Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации (на примере «САО «РЕСО-Гарантия»)

ВВЕДЕНИЕ 3 1 Теоретические и методические основы оценки и анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации 6 1.1 Понятие и сущность платежеспособности и финансовой устойчивости организации 6 1.2 Информационная база анализа и оценки финансовой устойчивости и платежеспособности компании 13 1.3 Методика оценки и анализа финансовой устойчивости и платежеспособности организации 19 2 Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере САО «РЕСО-Гарантия») 27 2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности компании «РЕСО-Гарантия» 27 2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности компании 34 2.3 Оценка и анализ основных показателей финансовой устойчивости предприятия 59 3. Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности САО «РЕСО-Гарантия» 74 3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности страховой компании 74 3.2 Экономическая эффективность разработанных рекомендаций 78 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 85 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 89 ПРИЛОЖЕНИЯ 98

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 N402-ФЗ (последняя редакция) – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122855/ (дата обращения: 23.11.2024). 2. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023) (с изм. и доп., вступ. в силу с отчетности за 2020 год) – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103394/ (дата обращения: 23.11.2024). 3. Бухгалтерская отчетность САО «РЕСО-Гарантия» за 2020-2022 годы// официальный сайт САО «РЕСО-Гарантия». – URL: https://reso.ru/shareholders/finance/ (дата обращения: 30.11.2024). 4. Отчеты о финансовых результатах САО «РЕСО-Гарантия» за 2020-2023 годы (форма 0420126)// официальный сайт САО «РЕСО-Гарантия». – URL: https://reso.ru/shareholders/finance/ (дата обращения: 30.11.2024). 5. Отчеты о потоках денежных средств страховщика за 2020-2023 годы (форма 0420128)// официальный сайт САО «РЕСО-Гарантия». – URL: https://reso.ru/shareholders/finance/ (дата обращения: 30.11.2024). 6. Абдукаримов, И. Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учебное пособие/ И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. – Москва: ИНФРА-М, 2023. – 214 с. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1937946 7. Абдукаримов, И. Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): учебное пособие/ И. Т. Абдукаримов, М. В. Беспалов. – Москва: ИНФРА-М, 2023. – 320 с. – (Высшее образование: Бакалавриат). – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2126801 8. Агапова, Т.Н. Финансово-экономический анализ: учебник/ Т. Н. Агапова, В. И. Абрамов, Н. М. Бобошко [и др.]; под науч. ред. В. С. Осипова; под общ. ред. Н. Д. Эриашвили. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Юнити-Дана, 2023. – 336 с. – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=712622 9. Аксянов, А.В. Экономика предприятия: учебное пособие: сост. А. В. Аксянова, А. В. Морозов, В. О. Моисеев, В. Р. Галеева [и др.]. – Казань: Казанский национальный исследовательский технологический университет (КНИТУ), 2021. – 304 с.: ил., табл. – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=699807 10. Аскеров, П.Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: учебное пособие/ П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков, Х.Г. Кибиров; под общ. ред. П.Ф. Аскерова. – Москва: ИНФРА-М, 2024. — 176 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2151955 11. Архипов, А. П. Финансовый менеджмент страховых организаций: учебник для вузов/ А. П. Архипов. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2025. – 336 с. – URL: https://urait.ru/bcode/563219 12. Бережная, О.В. Анализ и диагностика финансово-экономического состояния организации: учебник/ О.В. Бережная. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2025. – 471 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2169529 13. Бороненкова, С.А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: учебное пособие/ С.А. Бороненкова, М.В. Мельник, А.В. Чепулянис. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2024. – 509 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2135817 14. Васюкова, Л.К. Разработка методического инструментария оценки экономического потенциала страхового рынка в условиях цифровизации финансового рынка: монография/ Л. К. Васюкова, К. В. Кондратюк. – Москва: ООО «Первое экономическое издательство», 2020. – 108 с. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1976043 15. Войтоловский, Н.В. Экономический анализ: учебник для вузов/ Н. В. Войтоловский [и др.]. – 8-е изд., перераб. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2025. – 616 с. – URL: https://urait.ru/bcode/568364 16. Вахрушина, М.А. Управленческий анализ: вопросы теории, практика проведения: монография/ М.А. Вахрушина, Л.Б. Самарина. – Москва: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2022. – 144 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/1841421 17. Губина, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: практикум / О.В. Губина. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2024. – 192 с. – URL: https://znanium.com/catalog/product/2057646 18. Гузей, В.А. Финансовый анализ: учебное пособие для бакалавриата направления 38.03.01 «Экономика»/ В. А. Гузей; Ростовский государственный экономический университет (РИНХ). – Ростов-на-Дону: Издательско-полиграфический комплекс РГЭУ (РИНХ), 2022. – 104 с – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=711223 19. Дудник, Д.В. Основы финансового анализа: учебное пособие/ Д. В. Дудник, М. Л. Шер. – Москва: РГУП, 2020. – 232 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/1191363 20. Земля, С.В. Анализ влияния цифровых технологий на финансовую устойчивость российских компаний: монография/ С. В. Земляк, Е. В. Ганичева, О. М. Гусарова [и др.]; под. ред. С. В. Земляк. – Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2022. – 146 с. – URL: https://znanium.com/catalog/product/2128188 21. Илышева, Н.Н. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации: монография/ Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. – 2-е изд., с изм. – Москва: Финансы и Статистика, 2021. – 244 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/1494320 22. Казакова, Н.А. Анализ финансовой отчетности. Консолидированный бизнес: учебник для вузов/ Н. А. Казакова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2025. – 234 с. – URL: https://urait.ru/bcode/565733 23. Казакова, Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов/ Н. А. Казакова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Издаткльство Юрайт, 2025. – 490 с. – URL: https://urait.ru/author-course/finansovyy-analiz-568377 24. Карп, М.В. Актуальные проблемы развития экономики России в условиях новых вызовов: сборник научных трудов по итогам научной конференции, г. Москва, 8-9 ноября 2022 г./ сост. М. В. Карп; Государственный университет управления. – Москва: Дашков и К°, 2022. – 290 с.: схем., ил. –URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=698134 25. Князева, Е.Г. Национальная страховая система: учебник/ Е. Г. Князева, Е. А. Разумовская, Е. Ю. Половнёва, В. А. Шелякин; под общ. ред. Е. Г. Князевой; Уральский федеральный университет им. первого Президента России Б. Н. Ельцина. – Екатеринбург: Издательство Уральского университета, 2020. – 327 с.: ил., табл. – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=699078 26. Косолапова, М. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник/ М. В. Косолапова, В. А. Свободин. – 3-е изд., стер. – Москва: Дашков и К°, 2020. – 247 с.: табл. –URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=621654 27. Кудрявцева, Т.Ю. Финансовый анализ: учебник для вузов/ Т. Ю. Кудрявцева, Ю. А. Дуболазова; под редакцией Т. Ю. Кудрявцевой. – Москва: Издательство Юрайт, 2025. – 167 с. – URL: https://urait.ru/author-course/finansovyy-analiz-568121 28. Кузьмина, Е.Е. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник и практикум для вузов/ Е. Е. Кузьмина, Л. П. Кузьмина. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2025. – 514 с. – URL: https://urait.ru/bcode/568647 29. Кусакина, О.Н. Экономика организаций: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению 38.03.01 «Экономика» (квалификация «Бакалавр»)/ О. Н. Кусакина, Ю. В. Рыбасова, О. А. Чередниченко [и др.]; Ставропольский государственный аграрный университет. – Ставрополь: АГРУС, 2021. – 416 с.: ил., табл. –URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=700613 30. Литовченко, В. П. Финансовый анализ: учебное пособие/ В. П. Литовченко. – 3-е изд., перераб. – Москва: Дашков и К°, 2023. – 144 с.: табл. – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=709807 31. Мельникова, Л.А. Учетно-аналитическое обеспечение калькулирования производственных расходов и финансовых резервов: монография/ Л. А. Мельникова, А. М. Петров. – Москва: КУРС, 2024. – 209 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2191974 32. Олькова, А.Е. Основы анализа финансовой отчетности предприятия: учебное пособие/ А. Е. Олькова; Президентская академия. – Москва: Дело, 2024. – 148 с.: ил., табл. –URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=715009 33. Пионткевич, Н.С. Финансовый анализ: учебное пособие/ под общ. ред. Н. С. Пионткевич. – 2-е изд., стер. – Москва: ФЛИНТА, 2024. – 192 с. –URL: https://znanium.ru/catalog/product/2138725 34. Пласкова, Н. С. Финансовый анализ деятельности организации: учебник/ Н.С. Пласкова. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2023. – 372 с. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1977992 35. Прокошин, В. А. Финансово-правовое регулирование страховой деятельности в современной России: учебное пособие/ В. А. Прокошин, Н. Н. Косаренко. – 4-е изд., стер. – Москва: ФЛИНТА, 2022. – 208 с. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1875337 36. Радченко, Ю. В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ Ю. В. Радченко; Ростовский государственный экономический университет (РИНХ). – Ростов-на-Дону: Издательско-полиграфический комплекс РГЭУ (РИНХ), 2020. – 150 с.: ил. –URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=616895 37. Савицкая, Г. В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты: монография / Г.В. Савицкая. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2020. – 291 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/1039177 38. Савицкая, Г. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/ Г.В. Савицкая. – 7-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2025. – 608 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2184922 39. Савицкая, Г. В. Теоретические основы анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие/ Г.В. Савицкая. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2023. – 217 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/1974383 40. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учебник/ Г.В. Савицкая. – 15-е изд., испр. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2025. – 587 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2157387 41. Сигидов, Ю.И. Анализ финансовой отчетности: учебник/ Ю.И. Сигидов, Н.Ю. Мороз, Е.А. Оксанич, Г.Н. Ясменко; под ред. д-ра экон. наук, проф. Ю.И. Сигидова. – Москва: ИНФРА-М, 2023. – 356 с. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1844341 42. Скубрий, Е. В. Основы теории страхования: учебник/ Е. В. Скубрий, И. И. Мельничук, О. В. Шатаева, А. В. Савинов. – 2-е изд. – Москва: Директ-Медиа, 2023. – 500 с.: ил., схем., табл. –URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=708608 43. Суйц, В. П. Комплексный анализ и аудит интегрированной отчетности по устойчивому развитию компаний: монография/ В.П. Суйц, А.Н. Хорин, А.Д. Шеремет; под общ. ред. А.Д. Шеремета. – Москва: ИНФРА-М, 2021. – 184 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/1167968 44. Чараева, М. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ М.В. Чараева. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2025. — 248 с. + Доп. материалы [Электронный ресурс]. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2118066 45. Чернышева, Ю. Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации): учебник/ Ю.Г. Чернышева. – Москва: ИНФРА-М, 2023. – 421 с. – URL: https://znanium.com/catalog/product/2125660 46. Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник/ А. Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – Москва: ИНФРА-М, 2024. – 374 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2067389 47. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое пособие/ А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2024. – 208 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2089372 48. Шеремет, А. Д. Теория экономического анализа: учебник/ А.Д. Шеремет, А.Н. Хорин. – 4-е изд., доп. – Москва: ИНФРА-М, 2024. – 389 с. –URL: https://znanium.ru/catalog/product/2053241 49. Шеремет, А. Д. Финансовыи? анализ: Учебно-методическое пособие/ Шеремет А. Д., Козельцева Е. А. – М.: Экономическии? факультет МГУ имени М. В. Ломоносова, 2020. – 200 с. – URL: https://1-fin.ru/?id=134&t=286&ysclid=m6z0bddb98667845308 50. Штефан, М. А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации: учебник для вузов/ М. А. Штефан, О. А. Замотаева, Н. В. Максимова; под редакцией М. А. Штефан. – Москва: Издательство Юрайт, 2025. – 346 с. – URL: https://urait.ru/bcode/567468 51. Japhet Osazefua Imhanzenobe: «Managers’ financial practices and financial sustainability of Nigerian manufacturing companies: Which ratios matter most?», Cogent Economics & Finance, 2020. Режим доступа: https://doi.org/10.1080/23322039.2020.1724241 52. Paul Robert Milgrom, John Roberts. Economics, Organization, and Management/ Милгром, П. Экономика, организация и менеджмент: учебник / П. Милгром, Д. Робертс. – Москва: Альпина ПРО, 2023. – 1113 с. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/2140971 53. Colin James Drury. Management Accounting for Business Solutions/ Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений: Учебник/ Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 655 с. – (Серия «Зарубежный учебник»). – URL: https://znanium.com/catalog/product/1028833 54. Richard Braley, Stuart Myers, Franklin Allen Braley, R. Principles of Corporate Finance: Basic Course/ Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов: базовый курс/ Р. Брейли, С. Майерс, Ф. Аллен; редактор А. В. Бухвалов; перевод с английского В. Л. Окулова. – 2-е изд. – МоскваСанкт-Петербург: Диалектика, 2022. – 736 с.: граф., табл. – Предм. указ.: с. 729-736 Перевод издания: Principles of corporate finance: concise edition. URL: https://library.cbr.ru/catalog/lib/books/412321/?ysclid=m6tstpwnyq248720065 55. Atrill, P. Financial management and management accounting for managers and businessmen/ Peter Atrill, Eddie McLaney/ Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов/ Этрилл П., МакЛейни Э.; Пер. с англ. Ионова В., – 4-е изд. – Москва:Альпина Пабл., 2024. – 648 с. ISBN 978-5-9614-5547-2. – Текст: электронный. – URL: https://alpinabook.ru/catalog/book-finansovyy-menedzhment-i-upravlencheskiy-uchet-dlya-rukovoditeley-i-biznesmenov/ 56. Экономический анализ: теория и практика = Economic analysis/ изд. Финансы и кредит; гл. ред. Н. П. Любушин. – Москва: Финансы и кредит, 2022. – Том 21, выпуск 11. – 200 с.: ил., табл. –URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=697841. 57. Студент. Аспирант. Исследователь: всероссийский научный журнал/ гл. ред. А. С. Бажин; учред. А. С. Бажин. – Владивосток: Эксперт-Наука, 2021. – № 5 (71). – 36 с.: схем., табл., ил. –URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=685681. 58. Банникова, К. М. Финансовая устойчивость предприятия, методы ее оценки и обеспечения / К. М. Банникова. – Текст: непосредственный// Молодой ученый. – 2022. – № 1 (396). – С. 79-81. — URL: https://moluch.ru/archive/396/87434/ 59. Вестник Уральского института экономики, управления и права; гл. ред. А. М. Асадов. – Екатеринбург: Уральский университет – институт экономики, управления и права, 2020. – выпуск 4 (53). – 91 с. – URL: https://sciup.org/vestnik-urep/2020-4-53# 60. Официальный сайт САО «РЕСО-Гарантия». – URL: https://reso.ru/about/ (дата обращения: 22.11.2024) 61. Портал страховщиков «Страхование сегодня». – URL: https://www.insur-info.ru (дата обращения: 22.11.2024) 62. Сайт ФНС России. – URL: https://egrul.nalog.ru/index.html 63. Сайт Expert RA/ Эксперт РА. – URL: https://raexpert.ru/ 64. Большая России?ская энциклопедия. – URL: https://bigenc.ru/ (дата обращения 02.12.2024)

Для начала необходимо оценить уровень обеспеченности страховой компании собственным капиталом. Это отношение собственного капитала непосредственно к валюте баланса. Нормативное значение данного показателя – 0,2 и выше. Другими словами, собственный капитал компании должен представлять двадцать и более процентов от совокупного капитала страховщика. Далее необходимо оценить коэффициент соотношения собственного капитала организации к обязательствам, норма для страховых компаний – 0,25 (то есть по нормативу собственный капитал САО «РЕСО-Гарантия» не должен составлять менее четверти от обязательств компании). Затем нужно посчитать коэффициент заемного капитала – отношение заемного капитала к сумме заемного и собственного капитала. Нормативное значение – 30-40%. Доля заемного капитала не должна превышать 40%. Уровень перманентного капитала – это сумма собственного капитала и страховых резервов непосредственно к совокупным активам компании. Нормативное значение – 0,9, то есть перманентный капитал страховой компании не должен опускаться ниже 90% от суммы активов. Коэффициент соотношения собственных средств к страховым резервам компании. Норматив – от 0,3 и выше. То есть не менее 30% страховых резервов должны быть обеспечены за счет собственного капитала компании. Уровень страховых резервов представляет долю последних в совокупной стоимости активов компании, нормативное значение 0,7 и выше. Далее, необходимо оценить соотношение страховых премий и страховых резервов компании. В динамике, если показатель растет, то это свидетельствует об увеличении доверия к страховой компании. Оборотный и внеоборотный капитал в страховой компании весьма условны, так что их соотношение может что-то сказать лишь в динамике. Строгого норматива нет. Можно составить таблицу основных коэффициентов для оценки уровня финансовой устойчивости САО «РЕСО-Гарантия» за 2019-2023 годы (таблица 22): Таблица 22 – Основные коэффициенты для оценки уровня финансовой устойчивости САО «РЕСО-Гарантия» за 2019-2023 годы52 Далее необходимо рассмотреть изменения финансовых коэффициентов для оценки уровня финансовой устойчивости компании (рисунок 27): Рисунок 27 – Динамика изменений финансовых коэффициентов для оценки уровня финансовой устойчивости САО «РЕСО-Гарантия» за 2019-2023 годы53 Уровень обеспеченности страховой компании собственным капиталом значительно выше нормативного значения. Иными словами, собственный капитал превышает 20-процентный порог и составляет 39-47%, тем не менее, тренд отрицательный. Наиболее низкие показатели за последние 2 отчетных периода, которые составляют 0,39 и 0,40 для 2022 и 2023 года соответственно. Компания достаточно обеспечена собственным капиталом. Далее необходимо соотнести величину собственного капитала компании с ее обязательствами. Коэффициент значительно выше нормативного, то есть величина собственного капитала не ниже порога в 25% от величины обязательств, и составляет от 67 до 93% в различные отчетные периоды. Однако необходимо заметить, что динамика крайне отрицательная, происходит ускорение падения коэффициента, начиная с 2020 года. Наиболее низкий показатель составляет 0,67, и это показатель 2023 года. Собственный капитал компании обеспечивает ее обязательства. Коэффициент заемного капитала ниже нормативного в течение всех отчетных периодов, это говорит о том, что компания недостаточно эффективно пользуется возможностями финансового рычага, но вместе с тем это положительно влияет на финансовую устойчивость компании. Что касается уровня перманентного капитала, то в 2020 и 2021 годах значение соответствовало норме, в 2019 и 2023 – было достаточно близко к нормативному показателю, в 2022 году – значительно ниже нормы и составляло 0,74. Необходимо рассмотреть динамику показателя более подробно (рисунок 28): Рисунок 28 – Уровень перманентного капитала компании за 2019-2023 годы54 Можно сделать вывод, что тренд отрицательный. Таким образом, компания находится на грани нормы по данному показателю с тенденцией к ухудшению. Можно заключить, что объема перманентного капитала в целом недостаточно, и имеется определенная тенденция к ухудшению ситуации. Коэффициент отношения собственных средств к страховым резервам компании значительно выше нормы на протяжении всех отчетных периодов. Тем не менее, значение показателя падает год к году. С 1,2 в 2019 году до 0,84 в 2023 году. Согласно нормативу, не менее 30% страховых резервов должны быть обеспечены за счет собственного капитала компании. В будущие отчетные периоды отрицательный тренд может негативно повлиять на финансовую устойчивость организации.