1.1 Экономическая природа и сущность платежного баланса
Приступая к изучению теоретико-методологических аспектов исследова-ния платежного баланса РФ и путей урегулирования внешней задолженности, прежде всего, представляется целесообразным уточнить понятие платежного баланса.
Поскольку платежный баланс, - предмет научных абстракций и вполне утилитарный инструмент оценки участия государства в мирохозяйственных связях, существенных противоречий в определении данного термина в литера-туре не присутствует.
Как отмечают О.М. Закирова, Е.А. Попова, «мирохозяйственные связи в своем развитии проходят определенные этапы, смена которых характеризует усиление целостности мирового хозяйства, возвышение содержания междуна-родных экономических отношений: от торговли и услуг – к вывозу капитала и последующему созданию международного производства, далее к формирова-нию единого мирового рынка валют, кредитов, ценных бумаг. Генераторами эволюции мирохозяйственных связей являются развитые страны мира, состав-ляющие ядро мирового хозяйства. Качественно новый этап характеризуется усилением единства экономической деятельности этих стран. Данный этап есть результат действия объективной тенденции интернационализации и глобализации хозяйственной жизни, объединения национальных рынков товаров, услуг, капиталов, финансовых ресурсов в мировые рынки» .
Как отмечают О.В. Леонова, Н.В. Шалашова, «платежный баланс – это важный документ, составляемый государственными органами, в котором в де-нежном выражении показано состояние международного экономического об-мена резидентов данной страны с внешним миром. Само понятие платежного баланса было введено в экономическую теорию Д.Миллем. Впоследствии видные представители классической политэкономии А.Смит и Д. Риккардо создали основы теории платежного баланса» .
Поскольку платежный баланс, - предмет научных абстракций и вполне утилитарный инструмент оценки участия государства в мирохозяйственных связях, существенных противоречий в определении данного термина в литера-туре не присутствует.
В соответствии с распространенным определением, платежный баланс – это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения поступлений и платежей .
Сам по себе платежный баланс хранит в себе информацию о состоянии экономики внутри страны, её взаимодействие с другими государствами, именно это дает право выявить степень надежности положения страны за её пределами, определить стоящие перед ней проблемы.
В литературе отмечается, что «первая попытка составления платежного баланса делается в Англии в 1819 г., в которой анализируются международные платежи страны. В США первый опыт составления платежного баланса датируется 1923 г.» .
Платежный баланс любой страны должен составляться по одинаковой методике, для того чтобы показатели, содержащиеся в нем были сопоставимы. Это делается для того, чтобы платежный баланс государств стал фундаментом для принятия решений по вопросам расширения их участия в международном разделении труда и мировом хозяйстве.
В настоящее время платежные балансы стран мира формируются по ме-тодологии Международного валютного фонда (МВФ), именуемой «Руковод-ство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» (да-лее – РПБ) в 6 издании (РПБ6 ). Платежный баланс РФ определяется по мето-дологии РПБ6 с 2012 года.
Как отмечается в литературе, «публикуемые платежные балансы охваты-вают не только круг платежей и поступлений, фактически произведенных или подлежащих немедленному исполнению на определенную дату, но и отражают круг показателей по международным требованиям и обязательствам. Данная практика объясняет проведение преобладающей части сделок, включая торговые операции совершающихся в современных условиях на кредитной основе. Ряд аналитиков стремится найти способы отделения фактически выполненных платежей от величины кредитных обязательств. При сложившемся состоянии системы учета техническими средствами это практически невозможно реализовать. Да и в этом нет необходимости, так современные платежные балансы содержат достаточные сведения о движении всех видов ценностей между государствами. Та же часть обязательств, которые не выплачиваются в текущем периоде, а переносятся на будущие периоды, заносится в статьи платежного баланса, которые отражают движение кредитов и капиталов» .
В России формированием и публикацией занимается Банк России. Феде-ральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 года, Постановление Правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года № 849 , Федеральный закон № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996 года – являются правовой и законодательной базой для составления платежного баланса. Ответственность за формирование платежного баланса несет ЦБ РФ.
В последние годы составляется баланс международных активов и пасси-вов страны, который отражает ее международное финансовое положение в ка-тегориях запаса. Он является дополнением к платежному балансу, содержаще-му сведения о движении потоков ценностей между странами. Он свидетель-ствует о степени интеграции страны в мировое хозяйство, и отражает соотно-шение на данный момент стоимости полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций и других финансовых активов. У одних стран получен-ные ресурсы преобладают, а заграничные активы невелики. У других стран ве-лики и разнообразны и те, и другие показатели. особое место занимают США как нетто-импортер иностранных финансовых ресурсов. Основные показатели международной финансовой позиции и платежного баланса взаимосвязаны. И само состояние платежного баланса определяет спрос и предложение нацио-нальной и иностранной валюты в данный момент, оно является одним из фак-торов формирования валютного курса.
Платежный баланс за определенный календарный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей о совершенных внешнеэкономических сделках, что позволяет анализировать изменения в международных экономических отношениях страны, масштабах и характере ее участия в мировом хозяйстве. Основные показатели платежного баланса за период связаны с агрегатными показателями экономического развития (валовым внутренним продуктом, национальным доходом и т.п.) и являются объектом государственного регулирования. Состояние платежного баланса тесно связано с состоянием национальной валюты в долговременном аспекте, степенью ее стабильности или изменениями валютного курса.
Экономическое состояние любой страны зависит от её взаимодействия с другими странами внешнего мира. Платежный баланс – это своего рода ведо-мость, в которой зафиксированы все передвижения финансовых средств между странами за определенный период времени.
Так же платежный баланс отражает удельный вес национальной эконо-мики в мировой, то есть условия покупки-продажи, движение капитала и т.п. Но, тем не менее, главной целью, с точки зрения экономики, стран является обеспечение равновесия платежного баланса.
Как отмечается в методологическом комментарии к платежному балансу Российской Федерации, «платежный баланс построен на основе принципа «двойной записи», принятого в бухгалтерском учете: каждая операция отражается дважды - по кредиту одной статьи и дебету другой. Это правило имеет следующую экономическую интерпретацию: в условиях рынка большинство операций заключается в эквивалентном обмене экономическими ценностями. В том случае, если происходит безвозмездное предоставление экономических ценностей (товаров, услуг или финансовых активов), то для того, чтобы отразить эту операцию дважды, в платежный баланс вводится корреспондирующая статья - трансферты. Сумма всех кредитовых проводок при такой системе учета должна совпадать с суммой дебетовых, а их общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике такой баланс не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся составителями платежного баланса из разных источников. Например, данные об экспорте товаров содержатся в таможенной статистике, в то время как данные о поступлениях иностранной валюты на счета предприятий за поставки по экспорту берутся из банковской статистики. Расхождение между суммами кредитовых и дебетовых проводок отражается по статье чистые ошибки и пропуски. Если этот показатель составляет относительно небольшую величину, это не означает, что сумма абсолютных величин ошибок и пропусков мала, так как противоположные по знаку ошибки и пропуски могут погашать друг друга» .
Таким образом, с экономической точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии. Однако по его основным разделам либо имеет место активное сальдо, если поступления превышают платежи, либо пассивное – если платежи превышают поступления. От того и методы составления платежного баланса и измерения сальдо играют большую роль в правильном анализе показателей, характеризующих внешнеэкономические операции страны. В экономической литературе показатели платежного баланса часто приводятся без объяснения их экономического содержания, хотя дефициты платежного баланса в отдельные годы (например, в США в 1958, 1961, 1976 гг. и в последующие годы) принципиально отличаются по экономическому содержанию и их некорректно сравнивать по величине. Теория и практика составления платежного баланса развиваются и совершенствуются в соответствиями с переменами в мировой экономике. Термин «баланс» применяется в международных платежных отношениях для выражения ряда понятий, включая балансовый счет, сальдо или остаток счета, состояние счета, равновесие и др. Поэтому платежный баланс – это не только счет международных операций страны, две стороны которого уравновешивают друг друга, но и определенное состояние этих операций, включающее качественные и структурные характеристики основных его элементов.
Таким образом, платежный баланс является одним из основных инстру-ментов макроэкономического анализа и прогнозирования. Платежный баланс страны отображает результат взаимодействия национальной хозяйственной системы с остальным миром и является основой моделирования и прогнозирования в области внешней торговли, валютного рынка, иностранных инвестиций, валютного регулирования и валютного контроля, внешнего долга. Потоки финансовых ресурсов, которые отражаются в платежном балансе, никогда не балансируются полностью. Возникающее при этом сальдо платежного баланса может быть положительное или отрицательное. И тут государству просто необходимо достичь равновесия платежного баланса, прибегая к специальным мерам (урегулирование денежно-кредитной политики). Но все же если дефицит платежного баланса является следствием внутреннего неравновесия, тогда необходимы структурные изменения в экономике и изменение экономической политики страны.
1.2 Внешнеэкономические связи и структура платежного баланса
В соответствии со сложившейся практикой и требованиями РПБ6, уста-навливается определенная структура платежного баланса, который состоит из трех ключевых разделов:
1) торговый баланс, представляющий собой баланс экспорта и импорта товаров и услуг;
2) баланс перемещения финансов, а именно, капиталов и кредитов;
3) операции с государственными резервами, номинированными в ино-странных валютах.
Рассмотрим более подробно упомянутые элементы структуры платежного баланса, их экономическую сущность и содержание.
Первый раздел платежного баланса отражает торговый баланс, поскольку исторически именно внешняя торговля стала первоначальной формой международного экономического обмена, связавшего народные хозяйства отдельных стран в мировое экономическое пространство. Внешняя торговля стимулировала международное разделение труда, способствовало его углублению, активно влияла и продолжает влиять на развитие международных экономических операций.
Как уже отмечалось, торговый баланс образует соотношение экспорта и импорта товаров и услуг. Важно понимать, что существенная часть мировых торговых операций осуществляется в кредит, что обусловливает различие между фактическими объемами внешнеторговых операций в определенный период времени, и суммами поступлений за них. Данное отличие предопределило на определенном этапе возникновение собственно понятия платежного баланса, как отражения фактических денежных поступлений от внешнеторговых операций, что отличает его от собственно торгового баланса, отражающего баланс фактического перемещения товаров (услуг) с фиксированными в контрактах ценах, а не оплату сделок. Различия между фактическим объемом торговли и реальными платежами по внешнеторговым контрактам отражены в кредитных операциях платежного баланса страны.
Существует различие в сущности актива либо дефицита (пассива) торго-вого баланса в зависимости от положения конкретной страны в международном разделении труда, характере участия в мировой экономике, направленности внешнеэкономической политики. Для стран с догоняющим развитием важно обеспечить активный торговый баланс как средство привлечения валюты для оплаты импорта, иных обязательств международного характера. Напротив, экономически развитым странам достижение активного сальдо торгового баланса требуется лишь в случае, когда принципом экономической политики выступает активное наращивание экспорта капитала, а также создание за рубежом дублирующей экономики (например, в колониях, зависимых странах).
Пассивное сальдо торгового баланса, как правило, считается нежелательным, и, в ряде случаев, оценивается как слабость позиций государства в международном хозяйстве. Данное утверждение справедливо для развивающихся стран, чьи экономики испытывают недостаток в притоке валюты.
Помимо баланса торговли товарами, торговый баланс также включает в себя и баланс услуг, куда входят, в частности, перечисления по таким внешне-торговым операциям, как перевозки, страхование, различные виды связи, международный туризм, научно-технический обмен, экспорт и импорт научных разработок, услуги экспертного характера, содержание диппредставительств и консульств, транзит информации и так далее. Важно понимать, что международный обмен услугами в настоящий момент представляет собой высоко динамичный сектор международной экономики, драйвером которого выступает экспорт и импорт услуг в сфере телекоммуникаций, связи, информационных технологий, консалтинга и в некоторых других сферах. Активно развивается международный туризм, мировой научный обмен, международные лизинговые операции.
В раздел «услуги» платежного баланса также входят платежи по инвестициям, а также выплаты процентов по международным кредитам, несмотря на то, что данные операции в известной степени близки к движению капиталов. В разделе торгового баланса также выделяются статьи перечислений и поступлений средств по оказанию иностранным государствам военной помощи и по военным расходам страны в зарубежных странах.
В состав платежного баланса по текущим операциям, помимо собственно торгового баланса, также включаются так называемые «невидимые» операции. Само название «текущие операции» имело целью разграничить мировую торговлю товарами и услугами от трансграничного движения финансов. В соответствии с отдельными методиками составления баланса, также отдельно учитываются государственные переводы одностороннего характера, которые отделяют от сальдо текущих операций.
Как отмечается в литературе, «баланс движения капиталов и кредитов отражает соотношение вывоза и ввоза частных и государственных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. Эти операции по экономическому содержанию на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.
Предпринимательский капитал определяет прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг заграничных компаний). Прямые инвестиции являются основной формой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс. Они не создают долговых обязательств, поскольку означают покупку собственности. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне и прочнее, чем торговля» .
Взаимосвязь текущего счёта и счёта движения капитала может быть представлена алгебраически путём последовательных преобразований основного тождества национальных счетов:
Y = C + I + G + (X – M), (1)
где:
Y – национальный доход или ВВП;
C – потребительские расходы;
I – инвестиции;
G – государственные расходы;
X – экспорт товаров и услуг;
M – импорт товаров и услуг;
(X – M) – сальдо по счету текущих операций.
Вычтем C и G из обеих частей равенства и получим:
Y – C – G = I + (X – M), (2)
Отметим, что Y – C – G есть национальные сбережения (S).
Отсюда:
S = I + (X – M), (3)
Перенесем все члены в правую часть уравнения и запишем основное тождество национальных счетов как:
(I – S) + (X – M) = 0, (4)
Данная форма записи основного тождества ВВП показывает, что между финансовыми потоками, предназначенными для накопления капитала (I – S) и международными потокам и товаров и услуг (X – M) существует макроэконо-мическая балансовая связь.
В данном тождестве (I – S) – это счет движения капитала платежного ба-ланса национальной экономики. Экономический смысл приведенного выше макроэкономического тождества состоит в том, что счет движения капитала и текущий счет платежного баланса в национальной экономике уравновешены, т.е. равны «нулю».
В открытой экономике, вовлеченной в мирохозяйственные связи, превышение совокупных расходов над национальным доходом возможно только в случае дефицита счета текущих операций (M>X) и положительного сальдо счета движения капитала.
Превышение импорта над экспортом может быть истолковано как то, что страна живет не по средствам .
Как статистический документ, платежный баланс подвергается постоян-ному анализу.
Этапы и основные подходы к исследованию и анализу платежного баланса страны рассмотрены в работах Борисова C.М. , Иванова В.В., Соколова Б.И , В. Энг Максимо, А. Лис.Фрэнсис, Дж. Мауер Лоуренс и многих других.
Методология составления и представления данных платежного баланса базируется на рекомендациях Международного валютного фонда (МВФ) .
Под платежным балансом МВФ понимает статистическую запись всех экономических сделок в течение данного периода между резидентами отчиты-вающихся стран. Такая статистическая информация необходима для выработки национальной экономической политики, в том числе внешнеэкономической, тарифной, валютной, а также международной координации макроэкономической политики, например, при решении проблемы международной задолженности.
В экономической литературе выделяют пять основных подходов к анализу платежного баланса страны :
1. Поэтапный анализ счетов платежного баланса на основе коэффициен-тов.
2. Статический подход.
3. Динамический подход.
4. Структурный подход (сравнение счетов платежных балансов разных стран).
5. Анализ структуры платежного баланса (сравнение разных вариантов представления платежного баланса страны).
Среди основных этапов анализа платежного баланса (ПБ) выделим сле-дующие:
1. Анализ торгового баланса (ТБ). Анализ ПБ рекомендуется начинать с исследования ТБ, который является одним из основных макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики.
2. Анализ баланса текущих операций (БТО). Может осуществляться как в целом, так и отдельно по разделам, его составляющим: балансу услуг (невидимой торговли) – БНТ, балансу факторных услуг (доходы от инвестиций и оплата труда) – БФУ и балансу текущих трансфертов – БТТ. Исследование проводится в основном при помощи тех же коэффициентов, которые используются для анализа состояния торгового баланса.
3. Анализ баланса движения капитала (анализ счета операций с капита-лом и анализ финансового счета). Цифры, представленные в счете операций с капиталом, кроме данных по капитальным трансфертам, являются «нетто-изменениями по операциям, а не абсолютными значениями, что усложняет анализ баланса движения капитала» .
4. Анализ международной инвестиционной позиции.
5. Анализ внешнего долга страны.
Для анализа состояния платежного баланса и его составляющих (счета текущих операций, торгового баланса, баланса движения капитала) используется ряд коэффициентов и показателей (рисунок 1).
В ходе проведения анализа счетов платежного баланса необходимо учесть следующие моменты: рассмотреть и изучить взаимосвязь между струк-турой экономики и структурой платежного баланса; определить, как в платеж-ном балансе страны отражаются характеристики проводимых операций.
Структура экономики и характеристики проводимых в ней операций яв-ляются разными показателями. Характеристики проводимых операций в эко-номике могут быть изучены в «статическом состоянии (изучение потоков пла-тежного баланса за определенный период времени) или в динамике (изучение изменений в потоках платежного баланса в течение последовательных перио-дов времени)» . Основные методы оценки характеристик проводимых опера-ций в платежном балансе (цель, этапы) представлены в таблице 1.
