Концепции механизма венчурного инвестирования – история и сущность экономического инструмента

Введение Определение приоритетного направления развития экономики страны является важным шагом в государственном макроэкономическом планировании. Создание инновационной экономики в Российской Федерации не раз обозначалась высшим руководством как первоочередная задача, реализация которой требует совместных усилий государства и бизнеса. Структурная трансформация и переориентация экономики на создание инноваций важна для достижения оперативных целей политики государства. Воплощение в жизнь масштабных государственных проектов требует грамотной постановки задач, достижение которых является необходимым этапом на пути к главной цели. Одной из таких задач на современном этапе развития экономики РФ является поддержка механизмов венчурного инвестирования, без которых невозможно эффективное стимулирование инновационного развития. Таким образом, актуальность данного исследования заключается в том, что именно аналитическое сопоставление механизма венчурного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и в Российской Федерации может помочь выявить приоритетные направления развития венчурной индустрии в РФ. При анализе современного состояния венчурной индустрии в РФ полезно привлечение опыта США, как страны с наиболее развитым сектором венчурных инвестиций. Основываясь на продолжительном и успешном опыте этой страны, можно сделать попытку спрогнозировать тенденции, необходимые для улучшения венчурной поддержки инновационных направлений бизнеса в России. Объектом исследования в данной работе является феномен венчурного инвестирования, как двигатель инновационного развития экономики. Предмет исследования – венчурная индустрия в США и в РФ, как пример эволюционного (естественного) и революционного (искусственного) формирования механизмов венчурного инвестирования. Целью данной дипломной работы является рассмотрение американского и российского опыта венчурного бизнеса для выявления наиболее проблемных звеньев механизма венчурных инвестиций в РФ. Это позволит найти эффективные пути реализации приоритетных планов в будущем. Гипотеза данного исследования формулируется следующим образом: для быстрого построения инновационной экономики в России, необходимо совершенствование механизмов венчурного инвестирования и форм сотрудничества государства с частным бизнесом, чему может способствовать использование долголетнего, положительного опыта США – страны-пионера венчурной отрасли. В рамках данной дипломной работы было осуществлено решение следующих задач: 1. описать основные вехи мирового опыта развития венчурного предпринимательства; 2. произвести анализ основных форм и видов венчурного капитала; 3. обозначить роль венчурного инвестирования в формировании инновационной экосистемы; 4. охарактеризовать особенности развития венчурной индустрии в Соединенных Штатах Америки и в Российской Федерации; 5. провести сопоставительный анализ механизмов венчурного инвестирования в США и РФ на современном этапе; 6. рассмотреть практическую реализацию механизмов венчурного инвестирования на примере получения конкретной компанией на ранней стадии развития (DACT) инвестиций из Фонда Посевных Инвестиций Российской Венчурной Компании (ФПИ РВК). Венчурное инвестирование является одним из двигателей развития экономики, ориентированной на инновации. Венчурные инвестиции оптимальны для нужд и потребностей бизнеса на ранних этапах развития. Обозначая практическую значимость настоящего исследования, необходимо подчеркнуть его направленность на решение насущных проблем современной экономики РФ. Глубокое изучение сектора венчурных инвестиций необходимо для планирования дальнейших шагов на пути формирования Национальной Инновационной Системы. Научная новизна данной работы состоит в сопоставлении российского и американского опыта венчурного инвестирования для выявления приоритетных направлений развития венчурной индустрии в нашей стране и совершенствования механизмов его осуществления. Практическая значимость работы заключается в наличии широкого спектра применения результатов данного исследования, которые могут использоваться как самими инвесторами, так и компаниями на ранних стадиях развития (стартапами), нуждающимися в инвестициях. Данная работа включает в себя следующие структурные элементы: введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения. В первой главе работы «Сравнительный анализ механизмов венчурного инвестирования в России и США» проводится описание общей концепции механизма венчурного инвестирования и производится ретроспективный анализ сущности данного экономического инструмента. Также рассматриваются ключевые этапы развития и формы венчурного предпринимательства в мировой практике. Во второй главе данного исследования описываются механизмы венчурного инвестирования в США и РФ, выявляются специфические черты и особенности каждой из систем и проводится сопоставление уровней развития венчурной индустрии в этих странах. В рамках третьей главы, на примере деятельности ФПИ РВК, как государственного инструмента формирования инновационной инфраструктуры, осуществляющего поддержку венчурных инвестиций, рассматривается процесс прохождения проектом этапов получения инвестиций. В заключении дипломной работы приводятся основные выводы исследования, на основании которых становятся очевидны некоторые тенденции в отношении совершенствования механизмов венчурного инвестирования в Российской Федерации, имеющие практическую направленность. В приложения вынесены дополнительные таблицы и схемы, на которые имеются ссылки в тексте работы. Теоретическая и методологическая база дипломного исследования основана на научных статьях и публикациях российских и зарубежных исследователей по тематике венчурных инвестиций и венчурного капитала. В качестве базы данного исследования привлекались многочисленные материалы и публикации РАВИ (Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования), в том числе ежегодные аналитические сборники по прямому и венчурному инвестированию, ряд образовательных публикаций нацеленных на широкую аудиторию. Помимо этого, использовались многочисленные иностранные источники и данные National Venture Capital Association (NVCA) - Национальной ассоциации венчурного капитала США. В качестве системообразующих источников формирования теоретической базы использовались работы многих ведущих российских ученых-экономистов, в том числе и И.И. Родионова, Ю.П Аммосова, А.И. Каширина, А.С. Семенова, А.И. Никконен, К. Кемпбелл, Э.А. Фиякселя. Информационная база работы включает в себя статистические данные и обзоры российских и зарубежных аналитиков по вопросам поддержки венчурной индустрии из открытых источников и информационные сборники, опубликованные при поддержке и участии ОАО РВК. Необходимо подчеркнуть, что особенностью в привлечении статистических данных является наличие разночтений по количеству и характеру венчурных сделок, особенно в российских источниках, по причине недостаточно развитых каналов сбора, анализа и учета статистики по данной теме, а также закрытости многих данных по сделкам венчурных фондов. Именно поэтому в данном исследовании редко используются прямые статистические сравнения показателей динамики развития венчурной отрасли в США и РФ. В рамках данного исследования привлекаются материалы и опыт, полученные в процессе непосредственной работы в департаменте развития инфраструктуры Института Развития РФ – ОАО «Российская Венчурная Компания» (РВК). В ходе консультаций с представителями Институтов Развития Российской Федерации, в том числе с экспертами ОАО РВК, была получена информация, послужившая основой третьей главы настоящего исследования.