1.Капитал предприятия
Капита?л — совокупность имущества, используемого для получения прибыли. Капитал является одним из основных факторов производства. Существуют различные виды капитала предприятия.
Для рассмотрения экономической сущности капитала предприятия, в первую очередь отметим некоторые его характеристики[1]:
1. Капитал предприятия – это основной фактор производства. В экономике выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих производственную деятельность предприятий — капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.
2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.
3. Капитал фирмы является основным источником благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в будущем периодах. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть обеспечивает удовлетворение потребностей собственников в будущем периоде, т.е формирует уровень будущего их благосостояния.
4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.
Рассмотрим некоторые виды капитала по основным классификационным признакам. [1]
1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств фирмы, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
2. По целям использования в составе капитала предприятия могут быть выделены следующие: производительный, ссудный и спекулятивный.
Производительный капитал определяет средства предприятия, инвестированные в его операционные активы для осуществления производственно-сбытовой деятельности.
Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, вексели и т.п.)
Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и т.п.).
3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.
4. По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия.
Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов (а не только в основные средства, как это часто трактуется в литературе).
Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована во все виды его оборотных активов.
5. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах. Характеристика этих форм капитала предприятия будет подробно изложена при рассмотрении цикла кругооборота капитала предприятия.
6. По формам собственности выявляют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда. Такое разделение капитала используется в процессе классификации предприятий по формам собственности.
7. По организационно-правовым формам деятельности выявляют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий — обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.п.).
8. По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.
Работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Неработающий (или "мертвый ") капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов. Примером этого вида капитала являются средства предприятия, инвестированные в неиспользуемые помещения и оборудование; производственные запасы для продукции, снятой с производства; готовая продукция, на которую полностью отсутствует спрос покупателей в связи с утратой ею потребительских качеств и т.п.
9. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый ("проедаемый") и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.
Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала. Он представляет собой дезинвестиции предприятия, осуществляемые в целях потребления (изъятие части капитала из внеоборотных и оборотных активов в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.). Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.
10. По источникам привлечения различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие. Такое разделение капитала предприятий используется в процессе соответствующей их классификации.
11. По соответствию правовым нормам функционирования различают легальный и «теневой» капитал, используемый в процессе хозяйственной деятельности фирмы. «Теневой» капитал является своеобразной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие законодательные акты в области экономики и предпринимательства, прежде всего на достаточно высокий уровень налогообложения. Рост объема использования «теневого» капитала в производственной деятельности предприятий играет роль своеобразного индикатора низкой эффективности принимаемых решений в сфере налогового регулирования использования капитала в предпринимательской деятельности с позиций соблюдения паритета интересов как государства, так и собственников капитала.
Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных классификационных признаков, он тем не менее не отражает всего многообразия видов капитала предприятия, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента.
Основные виды классификации представлены в приложении А.
Функционирование капитала предприятия в процессе его производительного использования характеризуется процессом постоянного кругооборота. Как видно из приведенного рисунка 1 в процессе кругооборота капитал предприятия проходит три стадии.
Рис.1
На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы (оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму. На второй стадии производительный капитал в процессе производства продукции превращается в товарную форму (включая и форму произведенных услуг). На третьей стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал. Средняя продолжительность оборота капитала предприятия характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того этот показатель может быть выражен числом оборотов на протяжении рассматриваемого периода. [1]
2. Уставный капитал. Понятие. Сущность.
Уставный (уставной) капитал — первоначальная сумма капитала предприятия, определяемая его уставом и необходимая для начала предпринимательской деятельности. Синонимами понятия «уставный капитал» являются «основной капитал», «разрешенный капитал», «акционерный капитал». Законодательством некоторых стран (Франция, Германия, Россия) установлен обязательный размер уставного капитала, при наличии которого предприятие регистрируется как действующее. В США и Великобритании размер уставного капитала законодательством не ограничивается. Уставный капитал обычно не превышает средств, привлеченных в форме кредитов, инвестиций, облигаций. Вместе с резервным капиталом он составляет собственные средства предприятия. [8]
УК общества не подлежит обложению налогами. Расходы на УК не являются расходами общества, т.к. они будут расходами учредителей. Кроме того, УК не является прибылью общества и так же не облагается налогом.
Соответствие уставного капитала общему объему хозяйственной деятельности считается признаком финансовой устойчивости, в условиях инфляции предприятия регулярно увеличивают размер уставного капитала путем размещения вновь выпускаемых акций. Уставный капитал включает: номинальную стоимость выпущенных акций(долей, паевых взносов), сумму вложений государственных средств или частных взносов, стоимость переданных на баланс учреждаемой организации зданий, сооружений, оборудования, материальных ценностей, права на пользование природными ресурсами. В уставный капитал входит стоимость основных и оборотных средств. Взнос в уставный капитал может осуществляться не только в виде денежных средств, но и в имущественной форме, в виде строений, земли, а также объектов интеллектуальной собственности: патентов, лицензий, проектов. Все вносимые вклады оцениваются и зачисляются на баланс вновь создаваемого предприятия. При этом денежная оценка вклада участника (учредителя) общества производиться по соглашению между учредителями (участниками) общества, а в случаях предусмотренных законодательством, подлежит независимой экспертной проверке. С течением времени средства, внесённые учредителями (участниками) в качестве вклада в уставный капитал, могут быть приумножены (при успешной предпринимательской деятельности юридического лица), так и утрачены полностью или частично (при образовании значительных убытков).
Уставный капитал представляет собой то имущество, которым хозяйственный субъект отвечает за свою деятельность
В настоящее время выделяется три основных функции уставного капитала [1]:
1) Стар???ая функция – обеспечивает наличие первоначального капитала, который составляет материальную основу последующей коммерческой деятельности предприятия.
2) Гарантийная функция – уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующий удовлетворение интересов кредиторов. Кредиторам должно быть известно в рамках какой суммы могут быть исполнены принятые фирмой обязательства.
3) Структурная функция состоит в определении доли каждого акционера в капитале, а тем самым в доходе и управлении обществом.
Таким образом, сущность уставного капитала заключается в наделении созданного юридического лица основными и оборотными средствами, требуемыми для развёртывания предпринимательской деятельности по производству продукции, выполнению работ, оказанию услуг или продаже ???аров.
3.Формирование уставного капитала.
3.1 Порядок формирования уставного капитала.
Формирование уставного капитала происходит при помощи учредителей юридического лица. Данные об этом должны быть внесены в специальный документ юридического лица. Вложения в уставный капитал юридического лица могут быть внесены в валюте или в рублях. Если в уставной капитал внесли средства в валюте, то в документах необходимо отразить стоимость в рублях по курсу ММВБ.
Также уставный капитал юридического лица может быть сформирован, кроме денежных вложений, и материальными ценностями (мебель, оргтехника), нематериальными активами (патенты). Если взносы сделаны не в денежных средствах, то их необходимо оценить в денежном эквиваленте.
Если ценность взносов составляет более 20 000 рублей, то для перевода их в денежные эквиваленты оценка должна проводиться аудитором.
Если формирование уставного капитала происходит с помощью денежных средств, то они должны вноситься на накопительный счет в банке до того момента, как осуществится государственная регистрация юридического лица. До подачи документов на регистрацию необходимо:
- выбрать банк для обслуживания расчетного счета компании;
- определить размер уставного капитала;
- определить, сколько человек формируют УК;
- открыть накопительный счет в данном банке и внести туда деньги.
После того, как осуществлена регистрация юридического лица, деньги с накопительного счета переводят на расчетный счет общества, и они становятся уставным капиталом юридического лица.
Внесение уставного капитала – довольно длительный процесс, но документального подтверждения для него не нужно, а это значит, что расчетный счет можно открыть сразу после регистрации юридического лица и вносить УК согласно уставу. Если же УК общества сформирован имуществом, то необходим акт о приеме-передаче данного имущества в качестве вклада в УК. Но при этом взнос в УК осуществим только после регистрации общества. В уставе общества обязательно должен быть прописан конкретный размер уставного капитала и то, каким образом он вносится (например, частями по какой-то определенной сумме). [8]
