1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность, содержание и необходимость экономического и финансового анализа деятельности предприятия
Термин «анализ» в широком плане представляет собой способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучении их во всем многообразии связей и зависимостей. В свою очередь, под экономическим анализом понимают выявление экономических закономерностей из фактов экономической действительности и предполагает разложение экономики на отдельные части, именуемые экономическими категориями, и их исследование [8, c. 17].
В настоящее время экономический анализ рассматривают в качестве одной из функций управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятия. Место анализа в системе управления предприятия упрощенно можно отразить схемой, представленной на рисунке 1.1 [10, c. 36].
Ресурсы
Продукция и услуги
Рисунок 1.1. – Роль экономического анализа в принятии управленческого решения
Для управления финансово-экономической деятельностью предприятия нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия.
Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых финансово-экономических результатов с данными за предыдущие моменты времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т.д [11, c. 31].
На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их необходимость, объективность и эффективность. Таким образом, экономический анализ – функция, которая обеспечивает научность принятия управленческого решения в процессе финансово-экономической деятельности предприятия [10, c. 37].
Содержание экономического анализа вытекает из его роли и функций, которые он выполняет в системе управления предприятием, где занимает одно из центральных мест. Система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: прогнозирования и планирования, организации, стимулирования, учета и контроля, анализа хозяйственной деятельности и принятия управленческих решений [11, c. 31].
Экономический анализ является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, повышает его эффективность. Следовательно, экономический анализ можно рассматривать как деятельность по подготовке данных, необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений [14, c. 13].
Как функция управления, экономический анализ тесно связан с планированием и прогнозированием производства, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль принадлежит экономическому анализу в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. Утверждение планов для предприятия, по существу, также представляет собой принятие решений, которые обеспечивают развитие производства в будущем планируемом отрезке времени. При этом учитываются результаты выполнения предыдущих планов, изучаются тенденции развития предприятия, изыскиваются и учитываются дополнительные резервы производства [11, c. 32]. Большая роль отводится анализу в определении и использовании повышения эффективности производства. Он содействует активизации инновационной деятельности, направленной на экономное использование ресурсов, выявление и внедрение передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства,
предупреждение излишних затрат, недостатков в работе и т. д. В результате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его финансово-экономической деятельности [13, c. 25].
Таким образом, экономический анализ является важным элементом в системе управления финансово-экономической деятельностью предприятия, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.
Большое значение для правильного понимания содержания и задач экономического анализа имеет его классификация. В экономической литературе экономический анализ классифицируется по разным признакам. В таблице 1.1 представлена возможная классификация видов экономического анализа [11, c. 34].
Таблица 1.1 – Классификация видов экономического анализа
Классификационные
(группировочные) признаки Виды анализа
Роль в управлении 1) управленческий; 2) финансовый.
Объект управления 1) технико-экономический; 2) социально-экономический;
3) финансово-экономический и др.
Пользователи анализа 1) внутренний; 2) внешний.
По признаку времени 1) предварительный; 2) последующий (ретроспективный)
(оперативный и итоговый)
Объем анализа (по
содержанию программы) 1) комплексный; 2) тематический.
Отраслевой признак 1) отраслевой; 2) межотраслевой.
Пространственный признак 1) внутрихозяйственный; 2) межхозяйственный.
Методика изучения объектов 1) сравнительный; 2) диагностический; 3) факторный (стохастический и детерминированный);
4) маржинальный; 5) экономико-математический;
6) функционально-стоимостной.
Назначение анализа 1) выявление резервов увеличения объемов производства;
2) повышение качества продукции; 3) снижение издержек производства и экономия капитальных затрат и др.
Способы сравнения данных 1) сравнение с плановыми показателями; 2) с результатами работы передовых отечественных и зарубежных организаций; 3) с показателями работы анализируемого объекта за соответствующий
предшествующий период.
Периодичность анализа 1) периодический; 2) разовый.
Степень охвата
анализируемого объекта 1) сплошной; 2) выборочный.
Степень механизации или
автоматизации работ по экономическому анализу 1) автоматизированный; 2) механизированный; 3) ручной.
Как видно из представленной классификации, с точки зрения роли в управлении, экономический анализ можно разделить на управленческий и финансовый, являющиеся составной частью экономического анализа работы предприятия.
Финансовый анализ представляет собой деятельность по оценке текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения финансовой информации с использованием аналитических инструментов и методов для определения существенных связей и характеристик, необходимых для принятия управленческих решений. Каждая из названных форм экономического анализа своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения. Примерная схема экономического анализа
отображена на рисунке 1.2 [7, c. 28].
Рисунок 1.2. – Структура экономического анализа
Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе организации на финансовый учет и управленческий учет. Это же порождено делением анализа на внешний и внутренний. Такое разделение анализа непосредственно для предприятия является несколько условным, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга основной информацией.
Роль финансового анализа в современных условиях не только усиливается, но и качественно изменяется. Это связано с тем, что:
– финансовый анализ превратился в главный метод оценки любого хозяйствующего субъекта;
– с его помощью можно принять оптимальные управленческие решения в области
инвестирования, кредитования, взаимосвязей предприятия с партнерами;
– финансовый анализ является одним из инструментов исследования рынка и конкурентоспособности. Предприятия осуществляют свою деятельность на рынке самостоятельно в условиях конкуренции. Предприятия, неспособные обеспечить высокую конкурентоспособность, становятся банкротами. Чтобы этого не случилось, они должны постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке [6, c. 44].
Целью финансового анализа – является получение наиболее информативных, ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия [13, c. 28].
Цель финансового анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:
– оценивает структуру имущества и источников их формирования;
– выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
– оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;
– оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
– оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов;
– осуществляет контроль за движением финансовых потоков, соблюдением нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат [10, c. 41].
Таким образом, роль экономического анализа в деятельности предприятия весьма велика, что обусловлено необходимостью его проведения для подготовки и реализации управленческих решений, направленных на повышение эффективности финансово- экономической деятельности предприятия. Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения предприятия и финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия. Далее рассмотрим систему ключевых показателей эффективности экономической и финансовой деятельности предприятия.
1.2 Система показателей эффективности экономической и финансовой деятельности предприятия
Показатели экономической эффективности дают представление о том, ценой каких затрат ресурсов достигается экономический эффект.
Для расчета ключевых показателей экономической эффективности работы предприятия используются два метода: ресурсный и затратный:
– при ресурсном подходе в основе расчета используется величина производственных ресурсов: персонала, основных производственных фондов и оборотных средств;
– при затратном подходе выделяют следующие группы затрат, которые принимаются в основу расчета показателей эффективности, а именно: заработная плата, характеризующая меру использования в процессе производства трудовых ресурсов; амортизация, отражающая использование основных фондов; величина потребленных в текущем периоде материальных затрат, выражающая меру использования оборотных фондов; инвестиционные затраты, вкладываемые в развитие производства [24, с. 12].
Рассмотрим методику расчета дифференцированных показателей на основе ресурсного метода.
1. Трудовые ресурсы. К показателям эффективности использования трудовых ресурсов относятся: трудоемкость продукции, работ, услуг, трудоотдача, относительная экономия численности персонала. Трудоемкость характеризует величину затрат живого труда на единицу продукции в натуральном или стоимостном выражении, а трудоотдача (производительность) показывает величину результата, приходящегося на единицу трудовых ресурсов.
Трудоемкость (Те) характеризует величину затрат живого труда на единицу продукции в натуральном или стоимостном выражении:
Те = Т / В, (1.1)
где Т – количество работников, человек;
В – объем произведенной продукции, руб [15, c. 13].
Трудоотдача (производительность) показывает величину результата, приходящегося на единицу трудовых ресурсов [1, c. 12].
То = В / Т (1.2)
Относительная экономия персонала (Эт) определяется по формуле (1.3):
Эт = ?? · Iо.п. ? ?0, (1.3)
где ????и ??0 – численность персонала предприятия соответственно базового и отчетного периода, чел.;
Iо.п. – индекс роста объема производства товарной или реализованной продукции отчетного периода по сравнению с базовым [15, c. 13].
В качестве базового и отчетного периодов могут быть периоды до и после реализации инновационного проекта.
2. Основные средства. Эффективность использования основного капитала в рамках ресурсного метода определяется фондоёмкостью, фондоотдачей и относительной экономией основных средств.
Фондоёмкость характеризует стоимость основных средств, входящих в состав имущественного комплекса, приходящуюся на единицу объемного показателя бизнеса, а фондоотдача, наоборот показывает величину объемного показателя бизнеса, приходящегося на единицу стоимости основных средств.
Фе = ОС / В, (1.4)
Фо = В / ОС, (1.5)
где ОС – среднегодовая стоимость основных средств, руб [21, c. 24].
Относительная экономия основных средств (Эос) определяется по формуле (1.6):
Эос = ОСб · Iоп – ОСо, (1.6)
где ОСб, ОСо – среднегодовая стоимость основных средств соответственно в базисном и отчётном периоде, руб [21, с. 24].
3. Оборотные средства. Для оценки эффективности их использования применяются следующие ресурсные показатели: оборотная фондоемкость, оборотная фондоотдача, коэффициент оборачиваемости и относительная экономия оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в течение исследуемого периода полученная выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) возмещает сумму денежных средств, вложенных собственником бизнеса в оборотные элементы имущественного комплекса. Этот показатель рассчитывается как отношение выручки от реализации и среднего остатка оборотных средств.
Оборотная фондоемкость показывает величину оборотных средств, приходящуюся на единицу производимой (реализуемой) продукции в стоимостном выражении.
ОбФе = ОбС / В, (1.7)
где ОбС – среднегодовая стоимость оборотных средств, руб [26, c. 667].
Оборотная фондоотдача, наоборот, отражает величину результата, приходящуюся на одну денежную единицу оборотных средств [26, c. 668].
ОбФо = В / ОбС. (1.8)
Затратный метод отличается от ресурсного тем, что в расчете используется не величина имеющихся ресурсов, а только та их часть, которая израсходована на создание оцениваемого объекта, например, на выпуск продукции в текущем году [27, c. 663].
Рассмотрим показатели данной группы.
1. Трудовые ресурсы. Для оценки эффективности использования трудовых ресурсов применяются следующие затратные показатели: зарплатоемкость, зарплатоотдача, относительная экономия фонда заработной платы (фонда оплаты труда).
Зарплатоемкость показывает величину заработной платы, приходящуюся на единицу продукции, работ, услуг, а зарплатоотдача – величину результата, приходящуюся на одну денежную единицу заработной платы.
ЗПе = ФОТ / В, (1.9)
где ФОТ – фонд оплаты труда, руб [15, c. 14].
ЗПо = В / ЗП, (1.10)
2. Основные средства. Оценка эффективности использования основных средств в
рамках затратного метода может быть проведена на основе следующих показателей: амортоемкость, амортоотдача.
Амортоемкость показывает величину амортизационных отчислений, приходящуюся на единицу произведенной (реализованной) продукции, работ, услуг в течение определенного календарного периода.
Ае = А / В, (1.11)
где А – амортизационные отчисления, руб [22, c. 40].
Амортоотдача отражает величину результата, приходящуюся на 1 руб. амортизационных отчислений [22, c. 40].
Ао = В / А, (1.12)
3. Оборотные средства. Поскольку основная часть оборотного капитала представлена материальными ресурсами предприятия, эффективность использования оборотных средств может быть оценена затратными показателями использования материальных ресурсов: материалоемкостью, материалоотдачей и относительной экономией материальных затрат.
Материалоемкость отражает величину материальных затрат, приходящуюся на единицу произведенной продукции, работ, услуг, а материалоотдача характеризует величину результата, приходящуюся на 1 руб. материальных затрат.
Материалоемкость отражает величину материальных затрат, приходящуюся на единицу произведенной продукции (работ, услуг).
Материалоотдача характеризует величину результата, приходящуюся на 1 руб. материальных затрат.
Ме = М / В, (1.13)
Мо = В / М, (1.14)
где М – материальные затраты, руб [19, c. 8].
Основные направления оценки эффективности управления финансовой деятельностью и финансами предприятия в системе финансового анализа схематично представлены на рисунке 1.3 [20, c. 128].
Направления оценки эффективности управления
финансами организации
Общая Оценка Оценка Оценка
характеристика Способность интенсивности зависимости эффективности
организации, выполнять свои использования организации от работы
оценка масштабов финансовые средств внешних организации и
и динамики ее обязательства организации и источников различных
деятельности источников их финансирования направлений ее
образования деятельности
Анализ состава,
структуры и Анализ Анализ деловой Анализ
динамики активов ликвидности и активности финансовой Анализ
и собственного платежеспо- (показателей устойчивости рентабельности
капитала и собности оборачивае-
обязательств организации мости)
Показатели, Коэффициенты Коэффициенты Показатели
характеризующие Коэффициенты оборачиваемости финансовой рентабельности
изменение текущей, долгосрочных и независимости, реализованной
отдельных статей срочной и краткосрочных зависимости, продукции,
или групп, быстрой активов, соотношения продаж,
входящих в состав ликвидности; дебиторской и заемного и основных средств
бухгалтерской показатели, кредиторской собственного (фондорента-
отчетности, рассчитанные на задолженности, капитала бельность),
удельный их вес в основе потоков материально- (финансовый краткосрочных
общей валюте денежных производственных леверидж), активов, активов,
баланса и др. средств запасов, готовой маневренности собственного
продукции и др. собственного капитала и др.
капитала и др.
Рисунок 1.3. – Основные направления оценки эффективности управления финансами предприятия в системе финансового анализа
Таким образом, оценка эффективности управления финансовой деятельностью предприятия предполагает как минимум оценку следующих составляющих ее деятельности:
– анализ состава, структуры, динамики средств организации (долгосрочных и краткосрочных активов) и собственного капитала и обязательств;
– анализ ликвидности и платежеспособности;
– анализ деловой активности (показателей оборачиваемости);
– анализ финансовой устойчивости;
– анализ рентабельности [20, c. 129].
Как видно из представленной на рисунке схемы, в основе оценки эффективности управления финансами предприятия лежит анализ финансового состояния субъекта хозяйствования. В сою очередь, в соответствии с существующими подходами к анализу финансового состояния предприятия, для его оценки используется целая система показателей, которые можно объединить в следующие 2 блока:
– оценка имущественного положения и структуры капитала: анализ размещения активов; анализ источников формирования капитала; оценка эффективности и интенсивности использования капитала; анализ рентабельности (доходности) капитала; анализ оборачиваемости капитала;
– оценка финансовой устойчивости и платежеспособности: анализ финансовой устойчивости; анализ ликвидности и платежеспособности; оценка кредитоспособности и риска банкротства [18, c. 142].
Взаимосвязь двух блоков показателей можно представить в виде схемы (рисунок 1.4).
Рисунок 1.4. – Взаимосвязь блоков анализа финансового состояния предприятия
В соответствии с представленным подходом, наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами, собственным капиталом и обязательствами, определения операционного и финансового рисков. После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность организации и риск утраты его деловой репутации. Затем необходимо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами бухгалтерского баланса по
функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости организации. На следующем этапе анализа изучается ликвидность бухгалтерского баланса (равновесие активов и собственного капитала и обязательств по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность организации. В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости организации и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства [25, c. 13].
Общее представление о системе абсолютных и относительных показателей, используемых для оценки финансового состояния предприятия представлен на рисунке 1.5 [16, c. 227].
3 Эффективность использования активов
3.1 Показатели прибыльности (доходности)
активов
3.1.1 Прибыльность (доходность) общих активов
3.1.2 Прибыльность (доходность) уточненных
активов
3.1.3 Прибыльность (доходность) текущих
активов
3.1.4 Прибыльность (доходность) реализованной
продукции
3.2 Показатели
Рисунок 1.5. – Система относительных показателей оценки финансового состояния
В таблице 1.2 представлен алгоритм расчета показателей ликвидности и платежеспособности [23, c. 189].
Таблица 1.2 – Система показателей оценки платежеспособности и ликвидности предприятия
Показатели Методика расчета Экономическая интерпретация
Коэффициент абсолютной ликвидности Отношение денежных средств и финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (за вычетом резервов предстоящих
расходов) Характеризует удельный вес краткосрочных обстоятельств, которые могут быть погашены немедленно за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств и финансовых
вложений)
Коэффициент промежуточной ликвидности Отношение денежных средств, финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обстоятельствам (за вычетом резервов
предстоящих расходов) Характеризует долю краткосрочных обязательств, погашаемых за счет денежных средств, финансовых вложений и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов
Коэффициент текущей ликвидности Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам (за вычетом резервов предстоящих расходов) Характеризует долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена в результате реализации оборотных активов. При этом делается допущение, что все оборотные активы могут быть реализованы при необходимости и по их балансовой оценке. Нормативное значение зависит от
отраслевой принадлежности предприятия
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами Отношение остатков собственных оборотных средств к оборотным активам Характеризует долевое участие собственных средств в формировании оборотных активов предприятия.
Нормативное значение зависит от отраслевой принадлежности предприятия
Система показателей, характеризующих финансовую независимость хозяйствующего субъекта, отражена в таблице 1.3 [30, c. 333].
Таблица 1.3 – Система показателей оценки финансовой независимости предприятия
Показатели Методика расчета Экономическая интерпретация
1 2 3
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами Отношение остатков заемных источников финансирования к валюте баланса Характеризует долевое участие заемных и привлеченных источников финансирования в формировании активов предприятия. Нормативное
значение установлено для всех организаций – не менее 0,85
Продолжение таблицы 1.3
1 2 3
Коэффициент обеспе- ченности просроченных финансовых
обязательств активами Отношение остатков просроченных обязательств к валюте баланса Характеризует долевое участие просроченных долговых обязательств (кредитов, займов и кредиторской задолженности) в формировании
активов предприятия
Коэффициент финансо-вой независимости Отношение остатков собственных
источников к валюте баланса Характеризует долевое участие собственных источников
финансирования в формировании активов предприятия
Коэффициент финансового риска Отношение остатков заемных источников
финансирования к собственным Характеризует величину заемных средств, приходящуюся на рубль
собственных источников финансирования
Коэффициент маневренности собственных средств Отношение остатков собственных оборотных средств к сумме собственных источников
финансирования Характеризует долю собственных источников финансирования, вложенных в оборотные активы, в общей сумме собственных средств
Таким образом, немаловажная роль в укреплении финансового состояния и в повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия принадлежит анализу показателей, их характеризующих. Для оценки эффективности деятельности организации, таким образом, используется целая система общих и частных (дифферен
