Глава 1. Теоретические аспекты формирования и эффективности использования оборотных средств предприятия
1.1 Понятие оборотных средств предприятия, их сущность и значение
Оборотные средства предприятия - это фонд его денежных средств, предназначением которого является формирование оборотного капитала и оборотных активов данного предприятия, преследующего цель обеспечения планомерного, перманентного и расширенного производства и обращения, а также размещения, с одной стороны, в области производства и обращения, а с другой - в материальных и нематериальных оборотных активах. Исходя из сказанного, в термин «оборотные средства» включены два понятия: «оборотный капитал» и «оборотные активы» [8].
Оборотный капитал организации представляет собой ее фонд денежных средств и источники этих формирования этих средств, которые используются для финансирования текущей деятельности, т.е. оборотных активов в области производства (оборотные производственные активы) и сфере обращения (оборотные активы обращения) за счет собственных, заемных и иных источников финансирования.
Оборотные активы представляют собой имущество организации, предназначенное для осуществления ее текущей деятельности, функционирующее в области производства (оборотные производственные активы) и в области обращения (оборотные активы обращения) и складывающееся из следующих компонентов: запасы, налог на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках и в кассе предприятия, прочие оборотные активы (рис.1.1) [9].
Таким образом, в сущности, и оборотные средства, и оборотный капитал представляют собой денежные фонды, а оборотные активы - это материальные и нематериальные активы. Следует учитывать, что величина оборотного капитала аналогична величине оборотных активов, а величина оборотных средств равна как величине оборотного капитала, так и величине оборотных активов [21]. При этом под оборотным капиталом подразумеваются денежные источники оборотных средств, а под оборотными активами понимаются их виды.
Рисунок 1.1 – Состав оборотных активов [9]
Оборотные средства выступают в роли наиболее подвижной части активов. Оборачиваемость оборотных средств является одним из важнейших показателей функционирования предприятия. Чем быстрее оборачиваются средства организации, тем меньше разрыв времени между вложениями в производство и получением выручки после реализации продукции, а, значит, и прибыли. Таким образом, основное отличие оборотных средств и от основных фондов в том, что они участвуют в производственном цикле только единожды и во время производственного цикла полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию [22].
Оборотные средства постоянно совершают кругооборот, в течение которого они проходят три стадии: денежную, производственную и товарную, представляющие собой стадии производственного цикла (рис. 1.2).
Рисунок 1.2 – Кругооборот оборотных средств [30]
На первой стадии денежные средства организаций используются в целях приобретения сырья, материалов, топлива, тары, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п., то есть производственных запасов, которые необходимы для осуществления производственной деятельности компании. На второй стадии производственные запасы вступают в производство и, проходя ее, превращаются в полуфабрикаты, незавершенное производство, а затем в готовую продукцию. На третьей стадии осуществляется процесс реализации готовой продукции и получения денежных средств в качестве оплаты, то есть оборотные средства принимают денежную форму [25].
На производственный цикл влияют:
• период оборота запасов сырья и материалов;
• период оборота незавершенного производства;
• период оборота готовой продукции.
От продолжительности производственного цикла зависит оборачиваемость оборотного капитала, то есть общее количество операционных циклов, которое осуществляется организацией в единицу времени, что выступает в роли важного аналитического показателя, характеризующего общую эффективность работы организации.
Сокращение производственного цикла является положительной тенденцией для предприятия. Период оборота сырья и материалов в большей степени зависит от того, в какой степени оперативно может быть поставлена продукция поставщиками. Поэтому подбор поставщиков очень важен для всех организаций.
Еще одним способом сокращения периода оборота готовой продукции является улучшение качества планирования продаж. Чем быстрее организация сможет реализовать свою продукцию, тем меньше период ее оборачиваемости [23].
Хозяйственная деятельность предприятий обусловливает одновременное нахождение оборотных средств на всех стадиях их кругооборота, составляющего производственный цикл, что служит обеспечению непрерывности и ритмичности хозяйственных процессов [18]. При этом скорость прохождения оборотными средствами данных стадий кругооборота организаций различных организационно-правовых форм и относящихся к различным отраслям народного хозяйства имеет значительные отличия и зависит от огромного количества факторов, главными из которых являются сложность и продолжительность процесса производства, условия расчетов согласно договорам, соблюдения покупателями расчетно-платежной дисциплины, а также отраслевые особенности процессов снабжения и реализации, в том числе те, которые непосредственно связаны с технологическими свойствами заготавливаемого сырья и производимой из него продукции [18,19].
Важно понимать, что оборотные средства – это те ресурсы, которые могут быть использованы организацией в целях улучшения своего финансового состояния. Своевременное, рациональное и грамотное использование данных ресурсов дает возможность преодолеть экономический кризис с минимальными отрицательными последствиями.
Хозяйствующая организация самостоятельно должна определить размер оборотного фонда, принимая за основу свои потребности, производственные мощности и размер бизнеса. Ритмичность, слаженность, эффективность и высокая результативность работы организации в большой степени зависят от ее обеспеченности оборотными средствами. При этом недостаток средств в обороте может послужить причиной остановки производственного процесса и роста текущей задолженности. Повышенное количество данных активов отражает неправильное распределение ресурсов предприятия и неграмотно выбранной стратегии развития бизнеса. Замораживание оборотных средств (собственных и заемных) в каждом из их видов, будь то складские запасы готовой продукции или незавершенное производство, излишки сырья и материалов, может обходиться организации очень дорого, поскольку свободные денежные средства могут быть использованы использовать более рационально для получения дополнительного дохода [14].
Учитывая тот факт, что оборотные средства включают в себя как материальные, так и денежные ресурсы, от правильной организации и эффективности их использования зависит не только процесс материального производства, но и в целом финансовая устойчивость организации [15].
Важность рационального и своевременного использования оборотных средств обусловливает проведение мероприятий, направленных на оценку их величины, позволяя установить количество ресурсов, которые могут быть использованы во время производственного цикла. Результаты данной оценки ложатся в основу стратегии создания оборотных фондов компании. Корректная оптимизация подобных фондов дает возможность выявить активы с самой высокой ликвидностью. Данные средства могут быть использованы, как в производственном процессе, так и трансформированы в финансовые ресурсы [25].
1.2 Механизм и источники формирования оборотных средств организации
Эффективное и рациональное использование оборотных средств в высокой степени зависит от корректного определения потребности в оборотных средствах. До процесса получения выручки от реализации продукции оборотные средства выступают в роли источников финансирования текущих производственных расходов организации. При этом сам период времени от момента использования производственных запасов и превращения их в готовую продукцию до реализации произведенной продукции может быть достаточно продолжительным. Время получения выручки от реализации продукции довольно часто не совпадает со сроками потребления материальных ресурсов, что и является фактором, предопределяющим необходимость формирования оборотных средств в установленном размере [15].
В трактовке термина «оборотные средства» указано, что они едины, независимо от источников их формирования. Источники формирования оборотных средств неразличимы в ходе кругооборота капитала. Исходя из этого, в процессе производства информация о том, за счет каких средств приобреталось потребляемые в данном процессе сырье и материалы, никоим образом не используется. Несмотря на это, система формирования оборотных средств значительным образом влияет на скорость оборота и результативность и эффективность их использования.
Проблема источников формирования оборотных средств представляется важной еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется, и потребности организации в оборотных средствах меняются вместе с ней, то есть нестабильны. Обеспечить эти потребности только за счет собственных источников для предприятия практически не представляется возможным, а в большинстве случаев эффективность потребления заемных средств оказывается более высокой, чем в случае использования собственных [18].
Со времени начала кредитной реформы 30-х гг. оборотные средства предприятий покрывались частично собственными, а частично заемными средствами. Авансирование сезонных процессов производства могло быть обеспечено краткосрочным банковским кредитом, причем краткосрочное банковское финансирование осуществлялось по ставке от 1 до 5%.
При переходе к рыночным отношениям одной из главных проблем для организаций выступает проблема выбора источников финансирования оборотных средств, что особенно актуально с учетом того, что величина собственных оборотных средств в большинстве данных организаций отрицательная [20].
Принципы формирования, финансирования и кредитования оборотных средств организаций достаточно глубоко изучены как зарубежными, так и отечественными экономистами (Л.Н. Павлова, И.А. Бланк, Е.В. Серова, И.Б. Маслова, Р.Г. Янбых). Однако в России степень влияния некоторых из них на деятельность предприятий на практике недостаточно изучена.
Рисунок 1.3 – Источники формирования оборотных средств [21]
Со времени организации предприятия собственные источники формирования оборотных средств выполняют важнейшую роль как источник их финансирования. Изначально данные источники представляют собой часть уставного капитала компании и направляются на приобретение производственных запасов в целях производства товарной продукции. Так же к собственным источникам формирования оборотных средств может быть отнесен добавочный, резервный капиталы, а также нераспределенная прибыль и фонд накопления (рис. 1.3).
Не подлежит сомнению тот факт, что преобладание собственных средств в общем объеме источников оборотных средств компании определяет ее самостоятельность и финансовую устойчивость, а также ее материальную ответственность за сохранность средств и реализацию обязательств перед собственными сотрудниками, рабочими и служащими, банками контрагентами и поставщиками. Объем средств, направляемых предприятием на пополнение собственных оборотных средств, определяется при помощи расчетов в соответствии с финансовым планом и зависит от предполагаемых планируемых размеров прироста норматива оборотных средств, совокупного размера прибыли, предполагаемого размера привлечения заемных средств и иных факторов [25].
В настоящее время степень требований к обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом незначительна и составляет 10%. Однако есть мнение, что необходимо увеличить текущее значение до 30-50% от стоимости оборотных активов, что непосредственно связано с ухудшением финансового положения организаций.
К средствам, приравниваемым к собственным, могут быть отнесены устойчивые пассивы, которые являются средствами целевого назначения, постоянно находящиеся в хозяйственном обороте предприятий и вместе с тем им не принадлежащие. Несмотря на то, что в современном бухгалтерском балансе устойчивые пассивы, как раньше, не выделяются, это не означает, что они вовсе отсутствуют. Современная методика определения собственных оборотных средств организации не делает разграничения между устойчивыми пассивами и другими краткосрочными пассивами. Поэтому до момента их применения по назначению они в сумме минимального остатка являются источниками формирования собственных оборотных средств организации. К ним могут быть отнесены минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование; минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей; платежи заказчиков по частичной готовности продукции; минимальная задолженность по авансам потребителей, а также средства на формирование ремонтного фонда. Помимо вышеназванных источников, в обороте компании могут находиться прочие собственные средства такие, как временно свободные остатки фонда потребления, социального развития, благотворительного фонда и иные.
У вновь создаваемых организаций оборотные средства могут формироваться за счет бюджета вышестоящих предприятий, паевых взносов сотрудников трудового коллектива, учредителей, доходов от продажи ценных бумаг, взносов иностранных участников (в случае организации совместных предприятий). Данные средства формируются как часть уставного капитала [30].
