1. Теоретические аспекты ликвидности предприятия
1.1. Понятие и показатели ликвидности предприятия
Под ликвидностью принято понимать свойство активов, позволяющее им преобразоваться в результате их продажи по той цене, которая является наиболее близкой к рыночной. То есть, эта скорость, с помощью, которой актив обращается в денежные средства.
Ликвидность активов оценивают, чтобы понять, насколько платежеспособна компания, которая ими владеет, может ли она фактически рассчитаться по своим долгам.
Ликвидность баланса означает ликвидность предприятия. Когда надо оценить, может ли предприятие вовремя рассчитываться по всем обязательствам, — оценивают баланс .
Чтобы понять, способна ли компания вовремя расплатиться с кредиторами, на основе бухгалтерского баланса рассчитывают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов компании и оборотного капитала.
Ликвидность бывает текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида рассчитывают свой коэффициент.
Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:
Ктл = ОА/КО,
где:
Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
ОА — оборотные активы;
КО — краткосрочные обязательства.
Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2 .
Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. При этом к высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что их срочная продажа приведет к высоким убыткам. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:
Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,
где:
Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;
Кфв — краткосрочные финансовые вложения;
Дс — остаток на счетах;
КО — текущие краткосрочные обязательства.
Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей. Ситуация в компании считается стабильной, если коэффициент не меньше 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:
Кал = (Дс + Кфв) / КО
Нормальным считается, когда этот коэффициент не ниже 0,2.
Ликвидность предприятия — отношение долгов к ликвидным активам, то есть может ли компания быстро рассчитаться со всеми кредиторами. Часто понятия «ликвидность» и »платежеспособность» употребляют как синонимы.
Ликвидные активы — имущество, которое можно быстро продать по рыночной цене. В бухгалтерском балансе все активы предприятия указываются в самом начале. Активы делятся на оборотные и внеоборотные.
Оборотные активы — имущество, которое приносит предприятию доход в течение одного года. Как правило, это то, что используется в процессе производства или расчетов с партнерами: деньги, сырье, краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые вложения на срок до одного года и т. д.
Внеоборотные активы используются и приносят прибыль более одного года: патенты и разработки, здания, оборудование, долгосрочные вложения.
Оборотные активы ликвиднее внеоборотных.
Активы делят на четыре группы:
А1 — самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.
А2 — быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.
A3 — медленнореализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.
А4 — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.
Противоположность активам — пассивы предприятия. К ним относят собственный капитал предприятия, например уставный или акционерный, а также заемные средства, например кредиты в банке. Пассивы баланса тоже делят на четыре группы — по степени срочности оплаты:
П1 — самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.
П2 — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.
ПЗ — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.
П4 — устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей .
Ликвидность баланса предприятия показывает, насколько активы покрывают обязательства — то есть хватит ли у компании в случае чего денег, чтобы расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств.
Ликвидность баланса рассчитывают как соотношение задолженности и ликвидных средств.
Баланс считается абсолютно ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 ? П1, А2 ? П2, A3 ? ПЗ, А4 ? П4.
Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платежеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей .
1.2. Факторы, влияющие на ликвидность предприятия
Чтобы быть ликвидным, предприятие должно иметь много ликвидных активов. Кроме остатков на счетах, краткосрочных вложений и быстрореализуемых товарных запасов необходим и собственный капитал — прежде всего речь идет об уставном фонде. Вложения лучше диверсифицировать, чтобы их цена не зависела от ситуации на отдельных рынках.
Далее рассмотрим основные факторы, влияющие на ликвидность баланса, которые необходимо учитывать при ведении бизнеса (рис.1).
Рис. 1. Факторы, влияющие на ликвидность предприятия
Далее рассмотрим факторы, влияющие на ликвидность предприятия подробнее.
1. Оптимизация текущей ликвидности возможна за счет повышения прибыльности деятельности и увеличения доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (сокращения доли прибыли, направляемой на непроизводственные цели, выплаты дивидендов).
2. Инвестиционные вложения (строительство, реконструкция, приобретение оборудования), превышающие финансовые возможности компании, а именно сумму собственных средств и привлеченных долгосрочных кредитов. В данном случае задача повышения текущей платежеспособности сводится к сокращению инвестиционных проектов, финансируемых за счет заемного капитала, особенно краткосрочного.
3. Наиболее типичная причина снижения ликвидности — финансирование инвестиционных программ за счет коротких кредитов, это приводит к дополнительной нагрузке по обслуживанию долга. Привлекая краткосрочный кредит, компания подразумевает, что в пределах текущего года возникнет возможность погашения данного кредита, а это часто не характерно для масштабных инвестиционных вложений, срок окупаемости которых превышает год.
Следовательно, один из методов поддержания текущей платежеспособности — соблюдение условия, то есть долгосрочные обязательства привлекаются на финансирование внеоборотных активов, краткосрочные кредиты — на потребности в оборотных средствах. Если в компании уже получены краткосрочные кредиты на инвестиционные цели и она испытывает финансовые затруднения с погашением долга, то необходимо попытаться заместить краткосрочный кредит долгосрочным с отсрочкой погашения тела долга, это позволит повысить ликвидность предприятия.
4. Принципы управления оборотным капиталом влияют на снижение ликвидности, когда рост оборотных активов полностью профинансирован за счет краткосрочных обязательств.
?
2. Анализ показателей ликвидности ООО «ПИК»
2.1. Характеристика предприятия
ООО Предприятие «ПИК» было образовано 24 октября 1991 г.
Юридический адрес: г. Нижний Новгород, Тонкинская улица, 7а, п.1
Генеральный директор: Чкалин Александр Валерьевич (с 21 июня 2017 г.)
Основной вид деятельности: Строительство автомобильных дорог и автомагистралей (42.11).
ООО Предприятие «ПИК» создает самые современные строительные технологии, которые позволяют ему быстро и эффективно проектировать и строить доступное, красивое, функциональное и долговечное жильё.
Миссия компании: разрабатывать лучшие глобальные решения для строительства, которые экологически безопасны, энергоэффективны и минимизируют углеродный след.
ПИК, одна из ведущих девелоперских компаний России, стремится придерживаться передовых международных стандартов корпоративного управления, которые способствуют успешному развитию бизнеса и придают уверенности инвесторам.
Признавая важность высокого уровня корпоративного управления для успешного развития бизнеса и достижения взаимопонимания лиц, заинтересованных в деятельности Компании, ПИК разработала свой Кодекс корпоративного управления. Цели Кодекса заключаются в обеспечении эффективной защиты прав и интересов акционеров, прозрачности принятия решений, профессиональной и этической ответственности членов Совета директоров, других органов управления Компании и акционеров, большей информационной открытости Компании, а также эффективного контроля за финансовой и экономической деятельностью Компании.
Совет директоров Компании и Правление Компании, Генеральный директор и сотрудники соблюдают Кодекс корпоративного управления.
ООО «ПИК» имеет все необходимые разрешительные документы для осуществления своей деятельности: свидетельство СРО, сертификат соответствия системы менеджмента качества по ISO, лицензия МЧС РФ. Также организация сотрудничает с основными производителями и поставщиками продукции, необходимой для качественного производства работ.
Все вышесказанное позволяет ООО «ПИК» производить работы комплексно, ответственно и в срок, при гармоничном соотношении цены и качества.
За свою долгую деятельность предприятие выполнило множество качественных работ.
Организационная структура управления ООО «ПИК» представлена на Рисунке 2.
Рис. 2. Организационная структура управления ООО «ПИК»
ООО «ПИК» имеет линейно-функциональную организационную структуру. Каждое звено и подчиненные имеют руководителя, который наделён функциями управления данным подразделением.
В подразделениях выполняются работы соответствующей специализации, разрабатываются решения, предусматривающие эффективное управление звеном.
Преимуществами данной организационной структуры являются: простота, конкретность заданий и исполнителей.
Недостатками являются: высокие требования к квалификации руководителей и высокая загрузка руководителя.
Деятельность работников регламентируется должностными инструкциями, где определены задачи, права, обязанности и полномочия конкретных работников.
