Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов.

baby_devochka 744 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 62 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 29.04.2022
Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что использование методов анализа позволяет минимизировать инвестиционные затраты, при этом с достаточной степенью адекватности дать количественные оценки эффективности инвестиционных проектов, и, как следствие, исключить из дальнейшего рассмотрения экономически неэффективные проекты. Цель курсовой работы состоит в проведении анализа обобщения экономической эффективности инвестиционных проектов. На основании вышеизложенной цели были поставлены следующие задачи: - определить концептуальные основы теории управления инвестиционных проектов в условиях цифровой экономики; - изучить подходы, методы и способы анализа эффективности инвестиционных проектов; - изучить основную организационно-экономическую характеристику инвестиционного проекта Курганской области «Русская мечта» ; - определить анализ факторов, влияющих на эффективность инвестиционного проекта; - изучить систему показателей оценки инвестиционного проекта в условиях цифровизации; - рассмотреть организационно-экономический механизм управления реализации инвестиционного проекта «Русская мечта»; - составить модель реализации инвестиционного проекта и ее эффективность. По рассматриваемому инвестиционному проекту объектом является инвестиционный проект «Русская мечта». Предметом проекта является социально-экономические отношения, возникшие на момент рассмотрения инвестиционного проекта и в процессе его реализации. Объектом наблюдения является процесс инвестиционных событий по проекту «Русская мечта». Теоретической и методологической основой данного исследования послужили труды известных отечественных ученых по данной проблеме: С. Г. Опарина, И. Я. Лукасевича, Е. Е. Румянцева, А. М. Лаптева. А. В. Воронцовского и других. Курсовая работа состоит из введения, трёх глав и заключения. Во введении обосновывается выбор темы, определяются цели, задачи и методы исследования, раскрывается актуальность работы. В первой главе «Теоретические основы управления эффективностью инвестиционных проектов в условиях цифровых технологий» рассматриваются концептуальные основы теории управления инвестиционных проектов в условиях цифровой экономики; подходы, методы и способы анализа эффективности инвестиционных проектов . Вторая глава «Анализ предпосылок по разработке модели повышения эффективности управления инвестиционными проектами Курганской области» посвящена непосредственно изучению основной организационно-экономической характеристике инвестиционного проекта Курганской области «Русская мечта»; анализу факторов, влияющих на эффективность инвестиционного проекта. В третьей главе «Направления повышения эффективности инвестиционного проекта Курганской области «Русская мечта» раскрывается организационно-экономический механизм управления реализации инвестиционного проекта «Русская мечта»; модель реализации инвестиционного проекта и ее эффективность. В заключении приведены основные результаты курсового исследования.
Введение

В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития. Задачи анализа и эффективного отбора возникают как при подготовке отдельного инвестиционного проекта, так и при выборе наиболее оптимального инвестиционного проекта из нескольких альтернативных вариантов. Важность предварительного отбора определяется тем, что на этой стадии обычно рассматривается достаточно широкое множество различных вариантов проекта, либо самих проектов. Используемые при этом модели и методы анализа данных альтернатив требуют учета многих количественных и качественных факторов, плохо поддающихся алгоритмизации. При большом числе рассматриваемых проектов лицу, принимающему решение, приходится сталкиваться с трудоемким, требующим широкой информационной базы, больших затрат ресурсов и времени процессом детального моделирования денежных потоков каждого инвестиционного проекта.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ 6 1.1 Концептуальные основы теории управления инвестиционных проектов в условиях цифровой экономики 6 1.2 Подходы, методы и способы анализа эффективности инвестиционных проектов 13 2 АНАЛИЗ ПРЕДПОСЫЛОК ПО РАЗРАБОТКЕ МОДЕЛИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ КУРГАНСКОЙ ОБЛАСТИ 24 2.1 Основная организационно-экономическая характеристика инвестиционного проекта Курганской области «Русская мечта» 24 2.2 Анализ факторов, влияющих на эффективность инвестиционного проекта 29 2.3Система показателей оценки инвестиционного проекта в условиях цифровизации 34 3НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА КУРГАНСКОЙ ОБАСТИ «РУССКАЯ МЕЧТА» 42 3.1 Организационно-экономический механизм управления реализации инвестиционного проекта «Русская мечта» 42 3.2 Модель реализации инвестиционного проекта и ее эффективность 47 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 59
Список литературы

1. «Роль региональных инвестиционных проектов и приоритетных инвестиционных проектов в формировании финансовых ресурсов субъектов российской федерации» Скобелева Е.А.//Экономические науки. 2021. № 197. С. 91-94.[Электронный ресурс]. - www.elibrary.ru. 2.«Инвестиционный проект как объект инвестиционного анализа (на примере проекта по производству фасованного угля)» Карташова Н.А., Дойничко С.А.// В сборнике: История, современное состояние и перспективы инновационного развития науки.сборник статей по итогам Международной научно-практической конференции. Стерлитамак, 2020. С. 168-173.[Электронный ресурс]. - www.elibrary.ru. 3.«Ключевые этапы процедуры управления проектами по использованию инвестиционных ресурсов на различных этапах реализации инвестиционного проекта» Прокопенко Н.А.Студенческий форум. 2020. № 24-2 (117). С. 44-49.[Электронный ресурс]. - www.elibrary.ru. 4.«Совершенствование инвестиционного проекта до инновационно-инвестиционного проекта» Ишмурзина В.Г., Марьина А.В.В сборнике: Актуальные вопросы экономической теории: развитие и применение в практике российских преобразований. Материалы VIII Международной научно?практической конференции. 2019. С. 89-92. [Электронныйресурс].- www.elibrary.ru. 5. «Technical and economic substantiation of the investment project» Mozzhakova C.S. Всборнике: Languages in professional communication. Сборник материалов международной научно-практической конференции преподавателей, аспирантов и студентов.ответственный редактор Л. И. Корнеева. 2020. С. 66-70. [Электронныйресурс]. - www.elibrary.ru. 6.«Варианты применения синдицированного кредитования при финансировании инвестиционных проектов» Гадаев Ж.М.Молодой ученый. 2020. № 13 (303). С. 258-260. [Электронныйресурс]. - www.elibrary.ru. 7. Лимитовский, М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках : учебное пособие для бакалавриата и магистратуры / М. А. Лимитовский. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 486 с. — (Авторский учебник). — ISBN 978-5-534-02878-2. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/431132. 8. Холодкова, В. В. Управление инвестиционным проектом : учебник и практикум для вузов / В. В. Холодкова. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 302 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-07049-1. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/493895. 9.Лаптева, А. М. Инвестиционные режимы. Правовые аспекты : учебное пособие для вузов / А. М. Лаптева. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 284 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-10428-8. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/475234. 10. Погодина, Т. В. Инвестиционный менеджмент : учебник и практикум для вузов / Т. В. Погодина. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 311 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-00485-4. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/489483. 11. Воронцовский, А. В. Управление инвестициями: инвестиции и инвестиционные риски в реальном секторе экономики : учебник и практикум для вузов / А. В. Воронцовский. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 391 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-12441-5. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/496231. 12. Борисова, О. В. Инвестиции в 2 т. Т. 1. Инвестиционный анализ : учебник и практикум для вузов / О. В. Борисова, Н. И. Малых, Л. В. Овешникова. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 218 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-01718-2. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/469191. 13. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 2. Инвестиционная и финансовая политика фирмы : учебник и практикум для вузов / И. Я. Лукасевич. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 304 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-03727-2. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/492680. 14. Румянцева, Е. Е. Инвестиционный анализ : учебное пособие для вузов / Е. Е. Румянцева. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 281 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-10389-2. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/471322. 15.Воронцовский, А. В. Оценка рисков : учебник и практикум для вузов / А. В. Воронцовский. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 179 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-02411-1. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/487735. 16. Аскинадзи, В. М. Инвестиции. Практикум : учебное пособие для вузов / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 347 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-13633-3. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/466152. 17. Боголюбов, В. С. Финансовый менеджмент в туризме и гостиничном хозяйстве : учебник для среднего профессионального образования / В. С. Боголюбов. — 2-е изд., испр. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 293 с. — (Профессиональное образование). — ISBN 978-5-534-10541-4. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/495458. 18. Воронцовский, А. В. Управление рисками : учебник и практикум для вузов / А. В. Воронцовский. — 2-е изд. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 485 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-12206-0. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/489580. 19.Касьяненко, Т. Г. Экономическая оценка инвестиций : учебник и практикум / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — Москва :Издательство Юрайт, 2019. — 559 с. — (Бакалавр и магистр.Академический курс). — ISBN 978-5-9916-3089-4. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/425890. 20.Рягин, Ю. И. Рискология в 2 ч. Часть 1 : учебник для вузов / Ю. И. Рягин. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 255 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-01680-2. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/492118. 21. Опарин, С. Г. Архитектурно-строительное проектирование : учебник и практикум для вузов / С. Г. Опарин, А. А. Леонтьев ; под общей редакцией С. Г. Опарина. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 283 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-9916-8767-6. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/469726. 22. Планирование на предприятии в строительной отрасли : учебник и практикум для среднего профессионального образования / под общей редакцией Х. М. Гумба. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 253 с. — (Профессиональное образование). — ISBN 978-5-534-04938-1. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/492372. 23.Вяткин, В. Н. Риск-менеджмент : учебник / В. Н. Вяткин, В. А. Гамза, Ф. В. Маевский. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 365 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-9916-3502-8. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/489098.
Отрывок из работы

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛИВИЯХ ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ 1.1 Концептуальные основы теории управления инвестиционных проектов в условиях цифровой экономики Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в экономике, которые находятся в переходном состоянии или испытывает подъем. Это понятие происходит от латинского слова и предполагает долгосрочные инвестиции в экономику внутри страны и за рубежом. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая инвестиции «расходование ресурсов в надежде на получение дохода после длительного периода времени». В 2021 году Россия заняла 11 место среди наиболее привлекательных для прямых иностранных инвестиций стран Европы, однако из-за последствий пандемии количество инвестпроектов сократилось до уровня 2014 года. Об этом говорится в исследовании компании EY. «В 2020 году зарубежные инвесторы вложили средства в 141 проект на территории Российской Федерации. По сравнению с 2019 годом количество ПИИ (прямых иностранных инвестиций) в России сократилось на 26%", - говорится в исследовании. По оценке эспертов EY, этот показатель сравним с динамикой других европейских стран: средний процент падения количества ПИИ по странам Европы составил 21%. «Количество проектов ПИИ в России за 2020 год близко к показателям 2014 года. Международные инвесторы реализовали в прошлом году меньше проектов, чем могли бы в более благоприятных условиях. Такие результаты для России в 2020 году также связаны с высокой базой прошлых лет. На фоне мирового экономического спада пандемия оказала влияние, сопоставимое по силе с санкционным шоком 2014 года», - сказал управляющий партнер EY по странам СНГ Александр Ивлев, комментируя результаты исследования. При этом, по его словам, в России 99% проектов, которые анонсировались в 2019 году, не были заморожены и продолжили развитие в 2020 году, тогда как в Европе количество отложенных проектов составило почти 30%. Лидеры среди инвесторов - Германия, Китай и США В рейтинге стран, активно инвестирующих в российскую экономику, первое место, как и в 2019 году, заняла Германия, хотя количество ПИИ из этой страны сократилось на 28% по сравнению с 2019 годом и составило 26 проектов. По оценке экспертов EY, половина германских инвестиций была направлена в агропродовольственный сектор, что говорит о растущей привлекательности и рентабельности этого направления. В 2020 году второе место разделили между собой Китай и США, каждая страна вложила средства в 15 проектов. Количество проектов из Китая по сравнению с 2019 годом уменьшилось на 32%, а из США - на 25%. Более половины американских компаний, как и немецкий бизнес, инвестировали в агропродовольственный сектор. Несмотря на санкции и снижение количества проектов американских компаний, официальная статистика показывает рост инвестиций из США. По итогам 2020 года чистый приток ПИИ составил $402 млн, что в 3,3 раза выше среднего уровня за предыдущие пять лет", - говорится в исследовании. На третье место с седьмого в 2019 году поднялась Италия, увеличив количество инвестиционных проектов в России в два раза. По оценке EY, в 2020 году Франция опустилась на четвертое место, тогда как в 2019 году заняла второе место по количеству ПИИ в России. За 2020 год приток ПИИ из Франции превысил $1,4 млрд, то есть почти 17% от совокупного притока иностранных инвестиций в Россию. Швейцария сохранила за собой позиции на пятом месте. Впервые за последние десять лет в топ-10 стран по количеству ПИИ в российскую экономику вошли Индия и Швеция - с пятью проектами. Рейтинг наиболее активных инвесторов в российскую экономику закрывают Финляндия, которая по сравнению с 2019 годом уменьшила количество проектов в 2,5 раза и переместилась с пятого места на девятое, а также Турция и Великобритания, которые реализуют в России по четыре проекта. Лидером среди иностранных инвесторов, как и в предыдущие годы, стал агропродовольственный сектор. Среди причин привлекательности этого сектора - политика импортозамещения и действующее с 2014 года продовольственное эмбарго. В агропром больше всего инвестируют Германия и США. Второе место по привлечению иноинвестиций занимает производство машин и оборудования. Здесь лидерами являются Италия, Германия, США и Китай. По оценке EY, самым востребованным у иностранных инвесторов регионом стали Москва и Московская область. Больше всего проектов здесь принадлежит Франции, Германии и США. В Санкт-Петербурге и Ленинградской области основная страна-инвестор в проекты - Германия. Третье место в списке по итогам 2020 года занял Татарстан, где главным инвестором стал Китай. Инвестиционные вложения распределены по территории России неоднозначно. Традиционно различают два вида инвестиций — финансовые и реальные. Первый — это инвестиции в долгосрочные финансовые активы — паи, акции, облигации; вторые — в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. В данной работе рассмотрены инвестиции, вложенные в развитие социально-экономических отношений Курганской области на основе проекта «Русская мечта». За реальными инвестициями в российском законодательстве устанавливается особый срок капитальных инвестиций, объем инвестиций в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде инвестиционного проекта. Согласно Закону № 39-ФЗ «инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Таким образом, инвестиционный план трактуется как набор документации, содержащий два основных документа: — документальным обоснованием экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами); — бизнес-план, как описание практических действий по осуществлению инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений. Особенностью инвестиционного процесса является то, что он сопряжён с неопределённостью в части производимых затрат и получаемых в будущем результатов, и степень этой неопределённости может значительно варьироваться. В зависимости от величины риска инвестиционные проекты подразделяются на: - надежные безрисковые проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемого результата (например, проекты, выпол­няемые по государственному заказу); - рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий). Инвестиционные проекты делятся на: производственные проекты; научно-технические проекты; коммерческие проекты; финансовые проекты; экономические проекты; социально-экономические проекты. Инвестиционные проекты можно разделить на множество видов, исходя из их специфики. На практике выделяются следующие виды инвестиционных проектов: 1. Виды инвестиционных проектов по целям инвестиций: Инвестиции, направленные на увеличение объёма выпускаемой продукции; Инвестиции, направленные на расширение ассортимента выпускаемой продукции; Инвестиции, направленные на повышение качества произведённой продукции; Инвестиции, направленные на снижение издержек производства; Инвестиции в социальные программы. 2. Виды инвестиционных проектов по срокам инвестиций: Долгосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций более 3 лет; Среднесрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 3 лет; Краткосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 1 года. 3. Виды инвестиционных проектов по объемам инвестиций: Крупные инвестиции с размером вложений более 1 000 000 долларов США. Крупные проекты – проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках; Средние инвестиции с размером вложений до 1 000 0000 долларов США. Средние проекты — это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующих производств. Они реализуются поэтапно по отдельным производствам в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые; Малые инвестиции, с размером вложений до 100 000 долларов США. В основном малые инвестиционные проекты представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. Малые проекты, как правило, не требуют особой проработки технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов. Также на практике реализуются мегапроекты. Это целевые инвестиционные программы, которые могут быть международными, государственными и региональными. По основной направленности: • коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли; • социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение показателей криминогенности и т.д.; • экологические проекты, целью которых является улучшение среды обитания; • прочие. С точки зрения участников проекта: • государственные предприятия; • совместные предприятия; • зарубежные инвесторы. На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию. Этапами инвестиционного проекта являются: 1. Разработка бизнес-плана или проектно-сметной документации. Данное мероприятие предшествует вложению инвестиций. На первом этапе инвестиционного проекта осуществляется разработка технико-экономических расчетов затрат и всестороннее изучение рынка, включая маркетинговые исследования и подготовку всех необходимых документов. При этом все понесенные затраты, связанные с этим этапом, в случае подтверждения целесообразности финансирования инвестиционного проекта включаются в состав затрат, предшествующих началу производственного процесса, и впоследствии должны быть отнесены к амортизационным отчислениям; 2. Инвестиционный этап. Второй этап инвестиционного проекта наиболее капиталоёмок. На этом этапе невозможно приостановить инвестирование, поскольку это может привести к большим финансовым потерям. В этот период производится формирование основных фондов в виде приобретения помещений/оборудования или начала строительства. 3. Эксплуатационный этап. Третий этап инвестиционного проекта характеризуется возвратом вложенных средств, но с учетом текущих расходов, связанных с эксплуатацией. Чем дольше будет длиться этот этап, тем выше будет величина дохода от капиталовложения. Рисунок 1 – Алгоритм разработки инвестиционного проекта *взят с сайта www.smartcat.ru/FinancialManagement/CashbasisAD.shtml Существенную роль в принятии решения об осуществлении прямых инвестиций играет срок окупаемости инвестиционного проекта. Срок окупаемости инвестиционного проекта равен периоду времени от дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда все затраты по проекту окупятся, и инвестиционный проект начнёт приносить прибыль. 1.2 Подходы, методы и способы анализа эффективности инвестиционных проектов При проведении оценки инвестиционного проекта эксперту приходится решать ряд вопросов, которые могут быть сведены к следующему базовому перечню: - Можем ли мы реализовать такой проект? Соответствуют ли правовые, организационные и технологические аспекты нашего проекта требованиям, которые вероятнее всего предъявит нам жизнь? - Обеспечен ли проект финансированием в достаточном объеме и достаточно ли мы защищены от финансовых рисков? - Является ли этот проект эффективным, достаточно ли привлекательна для нас прибыль от его реализации? - Приемлемы ли риски? Пропустив задачи других направлений анализа, рассмотрим подход, который применяется при анализе того, является ли инвестиционный проект достаточно прибыльным для инвестора. Традиционно, для такой оценки проекта применяется анализ дисконтированных денежных потоков проекта, на основе которых рассчитывается группа стандартных показателей. Как будет показано ниже, существует целый ряд случаев, охватывающих значительную долю проектов, когда применять эти показатели в чистом виде не удобно, зато на помощь приходят методики и подходы из другой сферы — оценки бизнеса. Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: 1. Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций. 2. Выбрать оптимальные инвестиционные решения, с помощью которых можно укрепить конкурентоспособность компании с учетом ее тактических и стратегических целей. 3. Выявить все факторы, способные оказать влияние на фактические результаты инвестирования и их отклонение от запланированных. 4. Оценить приемлемые для инвестора параметры риска и доходности при инвестировании. Если потенциальная прибыль и сроки окупаемости устраивают инвестора, можно начинать инвестирование, если нет — проект может быть свернут еще на предынвестиционной стадии. 5. Разработать рекомендации и мероприятия по постинвестиционному мониторингу для улучшения качественных и количественных показателей деятельности компании. Рисунок 2 –Схема анализа принятия инвестиционного решения *взят с сайта bstudy.net/748208/ekonomika/algoritm_prinyatiya_realizatsii_investitsionnyh_resheniy Инвестиционный анализ должен выполняться на основе сравнения ситуаций в компании не «до реализации проекта» и «после реализации», а с позиций изменения эффективности деятельности «с проектом» и «без проекта». Инвестиционный анализ предполагает создание четкой схемы организации всего проекта — от его начального этапа до получения прибыли. На начальной стадии производится сбор информации о сфере инвестирования, данные анализируются, и на их основе формируется структура инвестиционного проекта. При выявлении факторов риска и недостатков принимаются меры по их устранению или минимизации. Чаще всего к инвестиционному анализу обращается сам инвестор (собственник компании или ее руководство). Приоритетными направлениями анализа в этом случае будут доходность вложенного капитала, финансовая устойчивость компании в связи с потенциальным влиянием на нее инвестиционных проектов. Вторая группа заинтересованных лиц — собственники компаний, стремящиеся привлечь инвесторов. В этом случае инвестиционный анализ проводится для того, чтобы определить, насколько конкретный бизнес привлекателен для инвесторов и какие шаги следует предпринять, чтобы увеличить эту привлекательность. Инвестиционный анализ может быть интересен и контрагентам компании, поскольку позволяет им понять способность организации выполнять договорные обязательства с позиции оценки возможного изменения ее финансового состояния, вызванного инвестиционной деятельностью. К целевой аудитории также относятся и кредиторы компании, поскольку для них инвестиционный анализ интересен в первую очередь с точки зрения ее кредитоспособности, платежеспособности и ликвидности баланса. Наконец, заинтересованными могут быть представители государственных органов — в случае принятия решения об оказании финансовой господдержки. В современной оценочной практике существует несколько видов инвестиционной оценки, и выбор того или иного вида зависит от ряда факторов — цели исследования, его объема и глубины, периода проведения и типа планируемых инвестиций. Рассмотрим обзорно основные виды инвестиционного анализа, классифицированные по различным признакам. Инвестиционный анализ различают: По типу инвестиций: анализ капитальных инвестиций, то есть вложений в реконструкцию, строительство новых производственных объектов, техническое перевооружение или диверсификацию компании. Такие инвестиции нацелены на снижение затрат предприятия, являются долгосрочными, связаны со стратегическими целями предприятий и их объем, как правило, значителен. Поэтому они требуют наиболее полного, многофакторного проектного анализа. Анализ финансовых инвестиций, то есть покупки ценных бумаг — акций, векселей, облигаций. Финансовые инвестиции имеют своей целью непосредственно получение прибыли. Самыми распространенными видами анализа финансовых инвестиций являются фундаментальный анализ, основанный на изучении глобального рынка ценных бумаг, технический, заключающийся в прогнозировании цен на бумаги на основе их изменения в недавнем прошлом, и портфельный, в котором главным критерием оценки являются показатели риска и доходности инвестиционного портфеля. По объекту анализа: Анализ компании в целом, без вычленения из нее отдельных подразделений или направлений хозяйственной деятельности. При таком анализе может быть получена объективная и комплексная картина эффективности инвестиций в фирме и при необходимости разработаны пути ее оптимизации. Этот метод анализа чаще применяется в отношении капитальных инвестиций, которые способны повлиять на рыночные позиции компании, например, в случае диверсификации деятельности. Анализ отдельных инвестиционных событий. Обычно применятся в случаях, когда необходимо финансировать локальные проекты, например покупку оборудования, проведение исследований с целью совершенствования продукции и так далее. По периодам анализа: Предынвестиционный — это анализ на этапе от предварительного исследования до принятия окончательного решения о вложениях в тот или иной проект. Он может являться как одним из этапов комплексного анализа, так и самостоятельным видом, которым можно ограничиться при недолгосрочном инвестировании на относительно небольшие суммы. Текущий, или оперативный — проводится для контроля соответствия текущих показателей плановым и для оперативной корректировки инвестиционной деятельности. Может выполняться периодически и охватывать лишь небольшой временной период. Постинвестиционный, или ретроспективный, анализ за выбранный отчетный период — месяц, квартал или год. С помощью ретроспективного анализа удается тщательнее изучить инвестиционную позицию и результаты инвестиционной деятельности организации, благодаря наличию завершенных отчетных материалов статистического и бухгалтерского учета. По объему аналитического исследования: Полный анализ. Он проводится с целью изучения абсолютно всех аспектов инвестиционной деятельности компании, а также всех характеристик инвестиционных позиций предприятия. Трендовый, или тематический, анализ ограничивается изучением отдельных направлений инвестиционной деятельности — состояния инвестиционного портфеля, эффективности реализации отдельных проектов, оптимальности формирования источников инвестиционных ресурсов и так далее. По глубине аналитического исследования: Экспресс-анализ, или укрупненный анализ. Для него используются стандартные алгоритмы расчета основных аналитических показателей инвестиционной деятельности компании на основе данных финансовой отчетности за тот или иной период. Фундаментальный анализ. Представляет собой факторное исследование показателей динамики объемов инвестиционной деятельности. По организации процедуры: Внутренний анализ проводится собственными инвестиционными менеджерами компании совместно с ее владельцами. Для анализа используются все имеющиеся информативные показатели. При этом результаты внутреннего анализа нередко представляют собой коммерческую тайну. Внешний анализ проводят работники аудиторских фирм, банков, страховых компаний с целью изучения результатов правильности отображения результатов инвестиционной деятельности компании и их влияния на финансовое состояние. Любой из разновидностей инвестиционного анализа проводится по общей схеме: 1)отбор и подготовка необходимой информации; 2)обработка исходной информации и формирование аналитической; 3)интерпретация аналитической информации; 4)подготовка выводов и рекомендаций. Этапы и методы проектного анализа инвестиций Проектный анализ инвестиций включает в себя два основных этапа, каждый из которых, в свою очередь, представляет собой сложный процесс, состоящий из нескольких подэтапов и предусматривающий использование различных подходов. Этап 1. Анализ эффективности инвестиционного проекта. С точки зрения классического финансового анализа существует единственный критерий оценки эффективности — наличие или отсутствие прибыли от проекта. В этом случае рассматривается не бухгалтерская, а экономическая прибыль, учитывающая не только затраты, но и стоимость используемого для инвестиций капитала. Анализ проводится по двум основным направлениям: - Оценка эффективности инвестиционных затрат определяет степень привлекательности проекта с точки зрения его доходности. Анализ эффективности рассчитывается с учетом таких показателей как дисконтированный и простой период окупаемости, чистая дисконтированная стоимость проекта, внутренняя норма доходности, рентабельность инвестиций. - Оценка финансовой состоятельности проекта, то есть оценка способности компании расплачиваться по обязательствам проекта в полном объеме. Она проводится на основе модели расчетного счета, базируясь на контроле положительного остатка денежных средств в каждом из периодов планирования. Для оценки эффективности инвестиционного проекта с точки зрения собственника, инвестора, банка или государственных органов необходимо рассмотрение различных составляющих проекта. При формировании только одного набора показателей эффективности может возникнуть опасность неадекватного представления проекта с точки зрения других заинтересованных сторон. Этап 2. Анализ рисков — неотъемлемая часть любого инвестиционного анализа. Под инвестиционным риском понимают наступление неблагоприятного события, в результате которого реализация проекта может оказаться под угрозой. Существует две группы рисков: - Риски, связанные с внешними факторами. Их также называют системными или систематическими, они вызваны процессами, протекающими во внешней среде и не поддаются снижению путем диверсификации объектов инвестиций. - Риски, связанные с внутренними факторами, которые отражают качество системы управления компанией и ее общее состояние. В отличие от системных рисков, внутренние поддаются снижению путем диверсификации. При анализе рисков могут применяться следующие методы: - Метод экспертных оценок, предполагающий оценку риска специалистом, исходя из опыта, знаний и интуиции последнего. - Статистический метод — измерение рисков с помощью определенных показателей, которые рассчитываются на основе прогнозных значений доходности объекта. Обе группы рисков без принятия контрмер приводят к одному и тому же результату — финансовым потерям, при этом величина рисков находится в прямой зависимости от доходности объектов инвестирования — с ростом доходности, растут и риски. Специалисты-оценщики для решения конкретных задач в процессе инвестиционного анализа используют разные методы, позволяющие получать количественную оценку инвестиционной деятельности с точки зрения ее отдельных аспектов как в статике, так и в динамике: Горизонтальный, или трендовый, метод. В процессе использования этого метода проводится расчет темпов роста инвестиционных показателей за определенный отрезок времени — месяца, квартала или года. Метод применяется для исследования показателей отчетного периода и сравнения их с предшествующим периодом, для проведения аналитических изысканий по определению динамики роста в разное время. Для сопоставления могут быть взяты показатели за предыдущий отрезок времени или аналогичный период прошлого года, например, данные первого квартала отчетного периода сравнивают с аналогичными показателями первого квартала прошлого года. Результаты трендового анализа рекомендуется оформлять в виде графиков, чтобы облегчить определение линии тренда. Вертикальный, или структурный, метод. В процессе этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных показателей инвестиционной деятельности компании. Обычно вертикальный метод используется для анализа инвестиций, инвестиционных ресурсов и денежных потоков по инвестиционной деятельности. Результаты, полученные с помощью вертикального метода, также оформляются графически. Сравнительный метод представляет собой рассмотрение и сопоставление одинаковых показателей в разных группах. Например, сравнение данных инвестиционной деятельности компании и среднеотраслевых показателей или отчетных показателей с плановыми. Метод лежит в основе мониторинга текущей инвестиционной деятельности компании.
Условия покупки ?
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Финансовый менеджмент, 44 страницы
528 руб.
Курсовая работа, Финансовый менеджмент, 39 страниц
550 руб.
Курсовая работа, Финансовый менеджмент, 47 страниц
550 руб.
Курсовая работа, Финансовый менеджмент, 47 страниц
550 руб.
Курсовая работа, Финансовый менеджмент, 35 страниц
700 руб.
Курсовая работа, Финансовый менеджмент, 73 страницы
350 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg