Глава 1. История и современность теории денег
На сегодня можно констатировать, что теории денег, как теории науч-ные, восходят к монетаристской концепции денег, направления меркантилиз-ма, что относится к XVI столетию. Тогда в сфере обращения сформировалось первоначальное накопление капитала. Оно привело к спорам о денежной форме стоимости, попытке описания влияния денег в форме золота и серебра. В 1526 году в своем трактате о деньгах польский астроном, экономист и ма-тематик Николай Коперник (1473?1543) высказал мысль о «плохих (эквива-лентных золоту и серебру) и хороших (золоту и серебре) деньгах», что окон-чательно сформулировал в 1560 году английский финансист ТомасГрешем (1519?1579) в знаменитом «законе Грешема-Коперника». Закон этот гласит, что «Худшие деньги вытесняют из обращения лучшие, если обменный курс устанавливается законом», или, проще: «дешевые деньги будут вытеснять до-рогие деньги» [33, С. 147] .
Появление другого направления теории денег, номинализма, относится кXVII в.. Оно представлено Дж.Локком в трактате о «Некоторых соображени-ях о последствиях снижения процента и повышения стоимости денег государ-ством».
Дж.Локк, а в дальнейшем английские экономисты Д.Юм, и Д.Вандерлинтв XVIII в., отводят деньгам роль только«посредников обмена». Д.Юм писал, что деньги «только орудие, которое люди по общему соглаше-нию употребляют для того, чтобы облегчить обмен одного товара на другой. Это не одно из колес торговли, а масло, благодаря которому движение колес становится плавным и свободным» [35, с.194].
Далее, в конце XIX и к началу ХХ вв. в науке получила распростране-ние «государственнаяконцепция» номинализма. Она представлена в тру-дахпредставителей немецкой науки: Эльстера, Бендиксена, Кнаппа. В опубли-кованной в 1905 г. работе Георг Фридрих Кнапп(1842—1926)«Государственная теория денег» отрицает толькослучайные факторы ценообразования стоимости драгоценных металлов и валютных единиц обме-на. Он полагает возможным и целесообразным вводить государственное ре-гулирование любого валютного кризиса. Георг Фридрих Кнапппризнавал в деньгах лишь функцию платежа, давая такое определение: «деньги всегда означают платежные средства», то есть он определял деньги не как наличную отдельную экономическую категорию, а рассматривал их в виде «продукта правопорядка», т.е. в качестве юридической категории.
Следующейидеей в номиналистической концепции денег, уже в начале ХХ в. стала количественная теория, она была разработана американским эко-номистом И.Фишером. Согласно данной теории, такое свойство, как «поку-пательная сила денег» зависит от количества денег в обращении. На этом ос-новании он делал вывод о том, что государство, реализовывая регулирова-ние количества денег в обороте, может произвольно изменить покупательную способность денег.
По окончании Первой мировой войны наиболее крупной фигурой но-вейшего номинализма стал английский экономистДж.М.Кейнс, который во-шел в историю экономической мысли как ученый, произвед-ший«кейнсианскую революцию». Смысл переворота экономической мысли, произведенного Кейнсом в том, что он рассматривал использование денег как средства регулирования хозяйственной жизни капиталистического общества, применительно к современному ему миру.
В «Трактате о денежной реформе»Кейнс называл золотой стандарт «пятым колесом от телеги» и«варварским пережитком» [17, с.104], в итоге выступив с концепцией «регулируемой валюты, управляемой государством, не связанной с золотом». Кейнс определяет денежную массу«как прокламиру-емое государством законное платежное средство для им выполнения денеж-ных обязательств».
Позже, в вышедшей в 1936 г. работе «Общая теория занятости, процен-та и денег»Кейнс [18]Кейнс на первый план выдвинул функцию денег в каче-стве средства сохранения стоимости как наиболее ликвидного актива в про-изводстве.
Согласно мнению Кейнса, выделенные им три психологических мотива заставляют хозяйствующих агентов сохранять часть дохода в виде кассовой наличности. Это мотивтрансакционный, который связан с осуществлением то-варообменных операций, затем спекулятивный, который связан с неопреде-ленностью будущих изменений процентной ставки, и мотив третий, как мотив предосторожности, где главную роль играет риск потери капитала, накоп-ленного в ходе хозяйствования и вышеуказанных операций.
Отправной темой макроэкономического анализа в работе «Общая тео-рия занятости, процента и денег»Кейнсделает проблему занятости, потому что безработица в период исследуемой им Великой депрессии 30-х годов в капи-талистическом обществе приобрела катастрофический характер. Дж.М.Кейнсполагал, что уровень занятости, как фактор, определяется дина-микой наличного эффективного спроса на производимые товары. Поэтому, согласно теории, эффективный спрос составляют два компонента – ожидаемые уровни потребления и инвестиций. Следовательно, Кейнс, по сути, перестраи-вает теорию денег, делая деньги существенным фактором формирования пла-нируемого инвестиционного процесса, отодвигая на второй план классиче-скуювзаимосвязь денег и цен. Дж.М.Кейнс поставил непростой вопрос о каче-ственно иной роли денег кругообороте капитала, показывая связь денежного обращения и кредита.
Дж.М.Кейнспишет о том, что «процент – это в высшей степени психоло-гический феномен. Он представляет собой плату за преодоление страха перед неопределенным будущим и вознаграждение за сбережение части дохода». Таким образом, механизм макроэкономического регулирования автор сводит в значительной мере к связи денежного обращения и среды кредитных отно-шений, в итоге обусловливая процесс денежного оборота психологическими факторами, поведенческими выборами личности.
Нынешняя количественная теория денег приобрела развитие и транс-формациюв трудах экономистов уже неоклассического направления. Особен-но полно представлена она экономистами «чикагской школы»монетаристов, которую возглавил профессор М.Фридмен. В анти-тезуДж.М.КейнсуК.Фридмендоказывает противоречия государственного ре-гулирования экономики, и выступает за восстановление абсолютной свободы рынка через усиление роли денежных факторов в процессаххозяйствования. В своей теории Фридмен рассматривает деньги в качестве «капитального акти-ва», приносящего дохода, фактически отождествляя их функцию и сущность с капиталом. Из данного отождествления автором делается вывод об экзогенно-сти инструмента, то естьотсутствии зависимости денег от функционирующей в данный момент в стране экономической системы, то есть экзогенном характе-ре денежного обращения и количества денег в экономическом пространстве.
Поэтому процесс денежной эмиссии монетаристамиуже рассматривается в качестве автономного процесса, осуществляемогов итоге произвольных дей-ствий центрального банка. Современные монетаристы, вместе с теоретиками количественной теории денег Фишера, пренебрегают структурой денежного обращения, рассматриваяобращение не по видам денег, а в качестве единой массы «неразменных бумажных денег». Подобный подход определяетв их теориях произвольный характер действий центрального банка, освобождая его от нужды связывать проводимую эмиссию им кредитных денег с последу-ющими процессами расширения или уменьшения объема производства и об-ращения товаров в экономике.
Монетаристы, таким образом, рассматривают капиталистическую эко-номику в качестве устойчивой системы, для которой специфично плавное, по-степенное, развитие. Как следствие, причины кризисных явлений монетари-сты связывают с неупорядоченными колебаниями денежной массы, в которых виновно государство, как руководство, реализовывающеемероприятия по стимулированию совокупного спроса для поддержания государственного бюджета.
Милтон Фридмен, как и прочиемонетаристы, в современной количе-ственной теории денег отталкиваетсяот концепции спроса на деньги, как на то-вар. По его дефиниции, «количественная теория в первом приближении явля-ется теорией спроса на деньги. Это не теория производства, или денежного дохода, ил уровня цен: любое заключение об этих переменных требует соеди-нения количественной теории с некоторыми специфическими характеристика-ми условий предложения денег» [19, с.240].
Противоположен этому такой из выводов Кейнса, который состоит в доказательстве того факта, что в обстоятельствах глубокой депрессии монета-ристская политика потеряет возможность влияния на общеэкономическую си-туацию. Такой вывод привел уже последователей Кейнса к следующему тези-су: «деньги не имеют значения». Подобные взгляды о возможной неэффектив-ности денежной политики при необходимости регулирования и стимулирова-ния экономики путем изменения системыналогов и структуры расходов госу-дарствапривели к продолжительному конфликту между кейнсианцами и моне-таристами.
В настоящее время теоретические модели приобрели уже синтетические формы, которые включают общие элементы обеих концепций. Согласно ны-нешнемукейнсианско-неоклассическому научному синтезу денежно-кредитная и фискальная политика, которая проводится правительством, предоставляет государству существенные возможности в сфереконтроля за валовым нацио-нальным продуктом [37, с.197].
Теории трансакционного спроса на деньги включают модель Баумоля-Тобина, например. Данные теории поясняют спрос на деньги общей потреб-ностью в совершении сделок в экономике. Такая теория трансакционного спроса на деньги разработана в 50-е гг. прошлого века Джеймсом Тобином и Уильямом Баумолем, она и получила название модель Баумоля-Тобина.
Узловая идея данной модели состоит в том, что у потребителя денег имеется компромиссный выбор между удобством сохранения наличности для последующего совершения сделок и их доходностью в виде процента, то есть того, который может быть получен, если деньги хранить на специальных сбе-регательных счетах [38, с.160].
КакБаумоль, так и Тобин указывали, что люди поддерживают денежные запасы таким же образом, как предприятия поддерживают свои товарные за-пасы. В произвольный момент домашнее хозяйство держит часть обеспечения в деньгах для совершения покупок в будущем. Если же домохозяйство хранит существенную часть накоплений в денежной форме, то оно постоянно распо-лагает финансами для совершения сделок, нужных в некий момент. Если до-мохозяйство хранит в деньгах небольшую часть богатства, ему приходится конвертировать иное богатство в деньги, к примеру, продавая имеющиеся об-лигации.
Основной вывод подхода Баумоля-Тобиназаключается в том, что спрос на деньги есть спрос на действительные денежные остатки. По-другому гово-ря, для домохозяйств значительна покупательная способность денег, то есть не номинальная ценность денег. Данная характеристика спроса на деньги из-вестна как понятие «отсутствия денежной иллюзии».
Модель Баумоля-Тобинаучитывает так же основные воздействия про-центной ставки,дохода на вложения и фиксированных издержек на колебания спроса на деньги, устанавливая, что рост реального дохода увеличивает же-лаемый уровень реальных денежных остатков. Иначе говоря, более высокий уровень дохода порождает рост расходов домохозяйства, тогда для поддер-жания более высокого объема сделок, домохозяйство увеличивает реальные средние денежные остатки.
Подводя итог первой главы работы, можно сказать, что все основные споры между сторонниками государственного управления деньгами и их сво-бодного, неконтролируемого, по сути, оборота, действительно объемлют за-кон Грешема, но при этом «плохими» деньгами становятся как выпускаемые государством планово денежные средства, так и неконтролируемая масса, ко-торая оборачивается вокруг мотивирующих домохозяйства и предприятия частных интересов. Данный вывод базируется на той позиции, что деньги рас-сматривались и как правовая категория, то есть именно эквивалент товаров, и как устойчивая форма товара, а не эквивалент стоимости товаров.
Глава 2. Современные проблемы теории денег, связанные с электрон-ными деньгами
Экономический прогресс общества сопряжен с последовательным пре-вращением продуктов в товары, обращающихся на соответственных им рын-ках.
Развившись из товара, деньги продолжают быть товаром, товаром осо-бенным, несхожимс иными производными товарного мира со своими свой-ствами.
Будучи особенным товаром, товар денежный приобретает добавочную-потребительную стоимость, происходит обязательноеее удвоение. Обособле-ние денег от товаров мира приводит к тому, что деньги начинают осуществ-лять специфическую общественную функцию – становятсяна рынке посредни-ком при обмене товаров.
Общественная полезность денег заключается в том, что деньги опосре-дуют движение товаров между потребителями и производителями, обслужи-вают обращение личных капиталов.
Сущность денег заключается в том, что деньги:
1. обладают свойством всеобщейобмениваемости;
2. являются кристаллизацией меновой стоимости;
3. являются механизмом, разрешающим противоречие между по-требительной стоимостью и стоимостью производства.
Следовательно, деньги – это товар, служащий всеобщим эквивалентом стоимости [5, С. 22].
Деньги проявляют себя через функции. Выделяют следующие четыре основные функции денег: средство платежа, мера стоимости, средство накоп-ления, средство обращения. Иногда выделяют пятую функцию денег, как функцию мировых денег, она проявляется в обслуживании международного обменатоваров.
Термин «электронные деньги»нередко используется в отношении об-ширного спектра платежных инструментов, основывающихся на инновацион-ных технических решениях в области реализации розничных платежей, но это не точное определение[20, С. 178].
В смысле экономическом электронные деньги этоденежная стоимость, представленная требованием на эмитента, которое выражено в принятых де-нежных единицах, хранящейся в электронной форме на электронном устрой-стве. По Директиве Европейского Парламента и Совета № 2000/46/EC«О ре-гулировании деятельности институтов — эмитентов электронных денег” (да-лее — Директива EC по электронным деньгам [9], согласно публикациям Ев-ропейского Центрального банка [14], Банка международных расчетов [15] по актуальным проблемам развития электронных денег, выделяются следующие основные элементы, описывающие электронные деньги в качестве средства платежа:
1. представляют собой денежную стоимость;
2. сохранение стоимости основывается на электронном устройстве;
3. сначала выпуск стоимости производится на основе предваритель-ного внесения номинальных, материальных или банковских денежных средств;
4. прием этой стоимости исполняется третьими лицами.
Термин “денежная стоимость” для определения электронных денег означает хранение их покупательной способности или денежный актив, кото-рые обращаются между экономическими агентами. Главное различие денеж-ной стоимостью и денегзаключается в том, что денежная стоимость это сред-ство платежа, которое может и обмениваться, и не обмениваться на прочие де-нежные формы. В этом отличие от наличных денег, которые универсальны, обязательны к приему, как средство платежа, выраженное в правительствен-ных счетных единицах, применяемых для исчисления цен, заключения кон-трактов на национальном и международном уровнях, а денежная стоимость не является обязательной к приему, как средство платежа, поэтому может быть выражена в «частных» денежных единицах.Денежная стоимость (или электронные деньги) может эмитироваться специализированными небанков-скими кредитными институтами, которые предусматривают особый порядок регулирования деятельности [22, С 234].
Основываясь на анализе материалов международных организаций, пуб-ликаций и исследований по проблеме «электронных денег»можно дать сле-дующее определение «электронных денег».
С точки зрения юридической, «электронные деньги»это бессрочные де-нежные обязательства эмитента на предъявителя в электронной форме, выпуск (эмиссия) в обращение которых осуществляется эмитентом как после получе-ния денежных средств в размере не менее объема, принимаемых обязательств и форме кредита. Обращение исполняется путем уступки права требования к эмитенту, что порождает обязательства последней стороны по исполнению денежных обязательств в размере предъявленных ею «электронных денег». Учет «электронных денег»совершается в электронной форме на специальном устройстве. По форме «электронные деньги» представляют информацию, находящуюся в распоряжении ее владельца и хранящуюся на электронном специальном устройстве, обычно на жестком диске компьютера или микро-процессорной карте, которая может передаваться с устройства на другое с при помощи телекоммуникационных линий и других электронных средств передачи информации [28, С. 55].
Идея электронных платежей не нова: использовать предоплаченные кар-точки впервые предложил в 1880 году американский ученый Эдвард Беллами. Реализация идей фантаста и журналиста произошла в начале двадцатого века в Соединённых Штатах. Потребительский кредит в США начал набирать обороты с девятнадцатого века. Основой становления карточного оборота были долговременные и взаимовыгодные взаимоотношения между продав-цами и покупателями, что привело к появлению системы “программ лояльно-сти клиентов”. Начиная с четырнадцатого года двадцатого века крупные бан-ки, большие магазины, промышленные предприятия и нефтяные компании начали выдавать самым постоянным кредиторам и потребителям специальные картонные карты, подтверждающие право имущественного требования к эмитенту, а в некоторых случаях подтверждали и нахождение определённой суммы денежных средств на банковском счёте обладателя. Данные карты ока-зались недолговечны и неудобны, поскольку изготавливались из картона и были большими по размерам.
Поэтому в 1928 году компания «FarringtonManufakturing» разработала другую технологию выпуска карт, предложив специальную рельефную надпись на прочном носителе, содержащую информацию о владельце карточ-ки, индивидуализирующий его набор буквенных и цифровых символов. Тогда для проведения платежа посредством карты использовался импринтер, мощ-ный пресс, отпечатывающий данные карточки на торговом документе: чеке, квитанции [30].
Служащий Национального банка Флэтбуш Джон С.Биггинсв 1946 году-разработал и ввёл в практику использование схемы«Chargeit». Суть состояла в сборе магазинами специальных долговых расписок от покупателей с после-дующим предоставлением их в кредитные учреждения, которые выкупалиих. Схема легла в основу кредитных взаимоотношений, а Биггинс считается от-цом основателем всего кредитно-карточного дела по праву [34].
Далее появились банковские пластиковые карты. По функциональным характеристикам различаются: кредитные и дебетовые карты. Кредитные свя-заны с открытием в банке кредитной линии, что дает владельцу возможность пользоваться кредитом при покупках и получении кассовых ссуд. Дебетовые предназначены для получения наличных в банковских автоматах или покупки товаров с расчетом через электронные терминалы. При этом деньги списыва-ются со счета владельца карточки. Особенную категорию составляют платеж-ные карты (как вид кредитных карт), в них общая сумма долга должна пога-шаться полностью в срок после получения выписки, без права продления кредита.
В 1951 годупоявилась первая в истории кредитная банковская карта. Выпустилеё FranklinNationalBank, а в 1967 году ряд крупных региональных ассоциаций объединились под эгидой компании InterbankCardAssociation, за-тем получившей название MasterCardInternational, одновременно начала дей-ствовать система AmericanExpress, а в 1971 году состоялось рождение VISA USA Inc, в последствии VISA International.
Электронные деньги имеют еще одну особенность: их оборот гаранти-рует анонимность. Так же, наряду с наличными купюрами цифровые деньги и электронные документы содержат в себе номинальную стоимость, указывают на эмитента, имеют индивидуальные признаки и элементы защиты от поддел-ки (заверение цифровой подписью эмитента). Они мобильны, удобны и про-сты по использованию и сравнительно надёжно защищены от разнообразных преступных посягательств. Полноценное использование платёжных средств стало возможно с изобретением специального средства – электронной цифро-вой подписи, или реквизита электронного документа, назначенного для за-щиты электронного документа от подделки. Электронная подпись получается в результате криптографического преобразования информации, при исполь-зовании закрытого ключа, что позволяет идентифицировать владельца серти-фиката ключа подписи, установить отсутствие искажения информации.
Таким образом, современные электронные деньги представляют после-довательность цифр, символизирующих банкноты и монеты, в этом заключа-ется их информационная природа.
Как средство платежа, электронные деньги и их электронные суррогаты предоставляют удобство при осуществлении массовых платежей небольших сумм денег.
По аналогии использования электронные деньги наиболее похожи на «традиционные» наличные деньги, поскольку обращение безналичных денег, обыкновенно, непременно персонифицировано (потому что известны юриди-ческие реквизиты сторон, а в случае частных лиц, данные паспорта и адрес проживания).
Электронные суррогаты денег и электронные деньги имеют ряд суще-ственных преимуществ перед традиционными деньгами, но наравне с пре-имуществами имеют ряд недостатков, например, проблемы внедрения, некон-тролируемость эмиссии, риск злоупотреблений.
Министерства финансов и центральные банки большинства пользую-щихся электронными деньгами государств чрезвычайно настороженно отно-сятся к развитию нового, электронного денежного обращения внутри страны и за ее пределами. Основная угроза, как они видят, состоит в неконтролиру-емой эмиссии, в риске возникновения большого количества возможных зло-употреблений на рынке электронных денег.
Создание и эксплуатация новых электронных валют тут же вызывает ряд дополнительных вопросов, которые связаны с налогообложением и про-блемами выявления процедур отмывания денег. Многие государства беспоко-ит проблема конфиденциальности платежей, растущая возможность постоян-ной утечки персональных данных граждан.
Как утверждают специалисты, при использовании электронных денег могутвозникнуть негативные макроэкономические эффекты: нехватка реаль-ного денежного обеспечения, нестабильность обменного курса, что порождает необходимость обоснования теоретических основ использования электронных денег, изучения их влияния на рынок. Может появиться возможность того, что количество электронных денег в определенный момент превзойдет числен-ность реальных денежных средств их обеспечения.
Возможны и проблемы с использованием электронных денег в силу их особой ликвидности, выраженной в цене реальных денег, проблемы с обяза-тельствами, какие накладываются на эмитента, аналогично проблемам, возни-кающим при использовании ценных бумаг.
На сегодняшний день в России и за границей довольно активно обсуж-дается вопрос о перспективах употребления электронных денег. На основе анализа взглядовразных отечественных и зарубежных экономистов и практи-ков о возможности расширения практики употребления электронных денег в оплате товаров и услуг можно сформулировать три существенных сценария развития:
1. электронные деньги и электронные денежные суррогаты не получат широкого распространения или исчезнут из обращенияполностью.
2. электронные деньги будут обширно использоваться в качестве пла-тежного инструментария, обращаться наряду с традиционными наличными деньгами.
3. электронные деньги целиком вытеснят традиционные наличные из об-ращения [37].
Несмотря на опыт внедрения электронных денег в развитых странах, по-прежнему на долю наличных денег приходится подавляющая доля расчетов в сфере розничной торговли и в сфере услуг. Активное развитие электронных денег в середине 90-х годов двадцатого века, когда появилось несколько сот пилотных проектов, завершилось. Многие проекты, не сумев привлечь доста-точное число потребителей, вынуждены были завершить существование.
Финансовые проблемы и неудачи некоторых эмитентов электронных де-нег, небольшой интерес к ним со стороны населения и торговых предприятий позволили отечественным и зарубежным ученым сделать предположение о том, что электронные деньги в будущем не смогут составить достойной кон-куренции традиционным наличным деньгам и будут функционировать в рам-ках закрытых систем (это первый сценарий развития).
Но этот вывод представляется пока поспешным. Потому, что сегодня электронные деньги находятся на одной из начальных ступеней развития, что и находит отражение в относительно небольшой степени соответствия их же-лательным денежным свойствам. Пока современные электронные деньги яв-ляются определенным денежным суррогатом, выступают лишь в качестве средства обмена, предусматривающего последующий расчет, то есть отнюдь не новой формой кредитных денег.
