Глава 1. Теоретические аспекты финансового рынка и его особенностей
1.1 Понятие финансового рынка и его сущность
Экономика – основа жизнедеятельности государства. Эффективная деятельность финансовой системы, обеспечивающая непрерывное движение денежных средств между экономическими субъектами – это залог успешного функционирования и процветания экономики. За постоянную мобилизацию временно свободных денежных средств, необходимых для нормального развития, отвечает Финансовый рынок
Для большего понимания финансовых технологий необходимо иметь более обширное представление и понимание финансового рынка. В современной экономике имеется несколько определений финансового рынка.
Финансовый рынок – это определенная структура отношений, сложившаяся в результате экономической деятельности, связанной с обменом всевозможными благами в особенности с использованием денежных средств. Именно в этой сфере происходит основная концентрация капитала, осуществляется деятельность, связанная с кредитованием, инвестирование финансовых средств в различные отрасли и подразделения производства [1].
Финансовый рынок может быть также и определён как сфера экономических отношений возникающих между продавцом и покупателем активов, и в большей мере их реализации
С точки зрения экономической теории, финансовым рынком является экономический институт, в котором формируются спрос и предложения на различные финансовые активы а так же инструменты в процессе сделок купли-продажи.
Стоит отметить, что финансовый рынок, как и любой другой рынок, – это система отношений между покупателями и продавцами. Только в данном случае взаимодействие этих субъектов происходит при совершении сделок обмена различными видами финансов и финансовых услуг.
Анализируя все эти определения финансового рынка, можно выделить главные составляющие понятия данного рынка: это система экономических отношений, в которой объект – это сделки между ее участниками, связанные с финансовыми ресурсами.
Функциональное назначение финансового рынка – это посредничество в движении финансов между его участниками. Поэтому основная роль на рынке отведена финансовым инструментам, которые направляют те самые финансовые ресурсы от одного субъекта рынка к другому. Финансовые инструменты – это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов [4].
Поскольку финансовый рынок достаточно разнообразен и включает большое количество различных субъектов и инструментов, то соответственно существует несколько классификаций, выделяющих более узкие секторы финансового рынка.
1.2 Виды финансовых рынков и их инструменты
Исходя из специализации и используемых финансовых инструментов выделяют следующие виды финансовых рынков:
? валютный рынок;
? кредитный рынок;
? фондовый рынок (рынок ценных бумаг);
? рынок драгоценных металлов;
? страховой рынок.
Развернутая классификации финансовых инструментов представлена в рисунке №1
Рисунок 1. Классификация финансовых инструментов по разным признакам
Эта классификация выделила основные признаки присущие фин. Инструментам на рынке. В зависимости от признаков, таких как особенности обращения фин. инструментов, их выпуск и погашение, каждая из групп может быть поделена на подгруппы. Встает необходимость более подробно разобрать состав и характер некоторых фин.инструментов, которые обслуживают операции на разных видах финансовых рынках.
Валютный рынок – представляет из себя систему эк.отношений между банками и их клиентами в теме купли-продажи иностранной валюты. Существует два способа совершения сделки на валютном рынке: непосредственной на валютной бирже, и второй, это миновать саму биржу, непосредственно между самими банками. Существуют следующие инструменты валютного рынка, представленных в табл. 1.
Таблица 1.
На сегодняшний день одним из крупнейших секторов финансового рынка является кредитный рынок. Позволительно сказать, что именно кредитный рынок является главным механизмом, стимулирующим развитие и рост рыночной экономики. Объектом выступают кредитные отношения, которые возникают между продавцом и покупателем. Иными словами, на данном рынке происходят все операции связанные с выдачей и погашением кредита, его использованием и погашением ссуд.
Инструменты кредитного рынка:
? денежные активы, как основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком;
? чеки, представляющие денежный документ установленной формы, содержащий приказ владельца текущего счета в банке о выплате по его предъявлении обозначенной в нем суммы денег. Они бывают именные, на предъявителя и ордерные;
? аккредитивы – денежные обязательства банка, выдаваемые им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в них суммы против указанных документов;
? векселя, обязующие векселедателя выплатить определенную сумму денег векселедержателю в оговоренный срок;
? залоговые документы;
? прочие финансовые инструменты кредитного рынка, такие как коносаменты и пр.
Следующий выделенный сектор – фондовый рынок, на нём происходят перераспределения финансовых ресурсов посредством ценных бумаг, таких как акции, облигации, опционы, векселя и пр. Принято делить данный рынок на два вида, такие как Первичный рынок, на котором происходит происходят размещение данных активов, а так же вторичный, где обращаются выпущенные бумаги. Фондовый рынок может быть как биржевым так и внебиржевым, зависит от того, где именно обращаются ценные бумаги. Инструментами фондового рынка выступают акции (обычные и привилегированные), облигации, сберегательные сертификаты, деривативы (это вторичные финансовые инструменты или, по-другому их называют производственными ценными бумагами) и другие инструменты.
Не менее важным является и рынок драгоценных металлов, независимо от того, что более узконаправлен. Объектами этого рынка являются драгоценные металлы. Он включает в себя отношения участников рынка которые основаны на сделках купли-продажи драгоценных металлов, на всех этапах, от разведки место нахождения до готовых изделий.
Инструменты рынка драгоценных металлов - золото как ключевой объект финансовых операций и различные деривативы.
Заключающим основным направлением фин.рынка является Страховой. На нём совершаются сделки в отношении различных страховых продуктов. Данный рынок можно считать специфичным, ведь он направлен на снижение рисков при инвестировании и обеспечении страховой безопасности, а не на перераспределение фин.ресурсов
Инструментами страхового рынка являются:
? контракты на конкретные виды страховых продуктов, оформленные в виде специальных «страховых полюсов», передаваемых страховальщику от страховой компании;
? договоры перестрахования, используемые при формировании финансовых взаимоотношений между страховыми компаниями;
? аварийная подписка или аварийный бонд, согласно которому грузополучатель обязан заплатить долю убытка от общей аварии при перевозке груза [4].
Таким образом, становится понятно, что финансовые инструменты являются неотъемлемой частью каждого из финансовых рынков и активно используются различными участниками рынка.
1.3 Финансовые технологии как новый участник рынка
В русском языке по прежнему нет толкования слова «FinTech» (или финансовых технологии?) независимо от того, что это понятие применяется на практике уже некоторое время.
Согласно зарубежным источникам, Финансовые технологии - это:
? отрасль экономики, состоящая из компании?, которые используют технологии для предоставления финансовых услуг более эффективным способом. В своём большинстве, компании в этой отрасли являются старптапами, которые были созданы с целью совершения прорыва в организациях в которых не пользуются популярностью программные продукты, а так же в уже существующих финансовых системах в целом.
? Бизнес-направление, в основе которого лежит использование программных продуктов для предоставления финансовых услуг.
В данный момент рынок финансовых технологий в России отстается от зарубежных, т.к. появился лишь в 2008 году с развитием платежных системы у сотовых операторов. В любом случае он продолжает быстро развиваться.
Рынок ФинТех уже имеет большое количество направлении?. Наиболее популярные среди них – это P2P-кредитование, электронные кошельки, Биткоин и т.д. Для большей части населения такие термины кажутся незнакомыми словами, однако в действительности они уже так или иначе сталкивались с этими финансовыми технологиями.
Из-за быстрого развития данного рынка есть необходимость классифицировать финансовые технологии. В одной американской организации CB Insight, которая занимается базами данных по венчурным капиталистам и инвесторам, создала Периодическую таблицу под названием FinTech(рис. 2).
Рисунок 2. Периодическая таблица финансовых технологий
Данная таблица постоянно видоизменяется, посколько на данном рынке появляется всё больше конкурентов и игроков.
Таблица фокусируется на 7 различных подотраслях:
? Кредитование
? Платежные системы
? Управление активами и личными финансами, их аналитика.
? Денежные переводы
? Криптовалюта
? Институциональные инструменты
? Краудфандинг
?
Глава 2. Роль финансовых технологии? в современной экономике
2.1 Анализ текущей ситуации на российском финансовом рынке
В России в ближайшее время планируется внедрение подобной системы регистрации физических лиц на финансовый рынок [33]. Подобная инициатива должна в итоге оказать значительное влияние на качество финансовых продуктов, поскольку на рынке вырастет конкуренция. При этом ЦБ стремится создать добросовестную конкуренцию, чтобы дать толчок развитию инновации? в данной сфере и увеличению линейки (диверсификации) финансовых услуг.
Внедрение новых технологий значительно снизит транзакционные издержки что в свою очередь увеличит доступ потребителей к различным услугам и продуктам. Также планируется переход к безналичным расчётам и взаимодействию, так можно будет проводить финансовые операции вне зависимости от территориального распложения организации и в любое время.
Существуют некоторые факторы имеющие возможность помешать достижению данной цели, такие как финансовая неграмотность, низкая осведомленность населения. С Этой проблемой борется ЦБ, который создал специальный сайт, в котором будет содержаться вся необходимая информация, для осведомленности и уверенности в нововведениях финансового рынка.[15].
Сегодня для эффективного функционирования современных финансовых инструментов обязательно наличие электронной инфраструктуры, как у государства, так и у отдельных участников рынка.
Некоторые из банков пошли дальше. Например, Сбер собирается создать API-платформу (т.е. интерфейс для программирования приложения) для работы с большими данными в режиме реального времени, в основе будет искусственный интеллект. Данная задача является составляющей частью большой трансформации Сбера из обычного кредитного учреждения в целую финансовую экосистему.
С 2017 года российские банки имеют разрешение на идентификацию личности удаленно. Что позволяет клиентам получать необходимые банковские услуги через интернет. Эта функция аналогична тем, что предоставляют финтех компании, но для банков данные операции намного сложнее воплощать и производить, т.к. в связи с этим на банки участились кибератаки. В данный момент производится стратегия по усилению безопасности банков, а так же противодействию кибератакам.
Еще одним нововведением на российском финансовом рынке станет то, что Центробанк будет использовать системы «Яндекс» для определения добросовестных и нелегальных микрофинансовых организации? (МФО).
Большая часть сегментов финансового рынка России по итогам 2020 года, показали уверенный рост (+18%г.г.) Что было вызвано объемом предложения инструментов и повышением цен рыночных активов. Изменение долей сегмента представлено в (Рис.3.4), и их изменение происходит неравномерно, что сказалось на динамике долей сегментов рынка.
Смягчение денежно-кредитной политики и регуляторные послабления в 2020 году оказали поддержку банковскому кредитованию как одному из важнейших факторов экономической активности. И всё это несмотря на угрозу роста кредитных рисков, которые вызваны повышенной неопределённостью экономики в период пандемии коронавируса.
Рисунок 3. Распределение финансовых активов по сегментам рынка, трлн руб.
Рисунок 4. Изменение долей сегментов рынка, %
Прошедший год оказался достаточно успешным для российского рынка облигации?: индекс государственных облигации? Московской Биржи вырос на 8,5%, индекс корпоративных облигации? – на 8,7%. Это меньше, чем в «докоронакризисном» 2019 году (тогда рост составил 20 и 14,5% соответственно). Однако в 2020 году существенно увеличился объем рынка: совокупные вложения в облигации, учитываемые на счетах в российских депозитариях1, увеличились почти на треть (+29% против +12% в 2019 году) и составили 39,5 трлн рублей (рис. 5).
Рисунок 5. Динамика объема облигаций на счетах в российских депозитариях
Рынок российских корпоративных облигации? (к которым мы относим облигации российских нефинансовых компании?) вырос в 2020 году на 27,4%, до 9,6 трлн рублей (рис.6). Это меньше, чем рост рынка гособлигации? (+31,2%, до 17,3 трлн рублей), однако в 2,5 раза превышает рост 2019 года. Основная часть прироста (64% или почти 1,3 трлн рублей) пришлась на размещения IV квартала, в то время как размещения предыдущих трех кварталов были менее масштабными.
