1 АНАЛИТИЧЕСКАЯ СОСТАВЛЯЮЩАЯ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ И ИХ РОЛЬ В РАЗВИТИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Финансовый анализ предприятия. Цели и показатели, используемые для его проведения
Чтобы углубиться в изучение не столь очевидных моментов финансового анализа и методик его проведения для начала приведем базовые единицами, определения, понимание которые пригодится в ходе всего научного исследования.
Итак, по определению предложенному профессором Крыловым С. И. финансовый анализ – вид экономического анализа, который связан с исследованием финансовых результатов и финансового состояния организации (предприятия, фирмы).
Предметом финансового анализа являются финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации (предприятия).
Финансовое состояние организации (предприятия) – способность организации финансировать свою деятельность.
Чтобы охарактеризовать финансовое состояние нужно изучить обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразность их размещения, интенсивность и эффективность использования данных ресурсов.
Финансовое состояние – это конечный результат всей хозяйственной деятельности организации, поэтому платежеспособность является его ключевой характеристикой.
Объект финансового анализа – финансовые аспекты хозяйственной деятельности организации.
Информационная база финансового анализа — данные бухгалтерского учета и финансовой отчетности организации.
Целями проведения экономического анализа финансовых результатов являются:
– своевременное обеспечение руководства предприятия и его финансово-экономических служб данными, позволяющими дать объективную оценку результатам деятельности организации в различных сферах хозяйственной деятельности за отчетный год в сравнении с предыдущим годом, рядом прошедших финансовых периодов, с бизнес-планом, результатами деятельности других организаций;
– выявление факторов, которые повлияли на изменение показателей финансовых результатов и резервов роста прибыли;
– разработка плана действий по максимизации прибыли организации;
– разработка предложений по использованию прибыли организации после налогообложения.
Выделяют два вида финансового анализа:
? внешний финансовый анализ;
? внутренний финансовый анализ.
Они имеют различные цели и различных пользователей аналитической информации.
Цель внешнего финансового анализа заключается в оценке внешнего рейтинга организации, финансовой устойчивости, платежеспособности и надежности. Это связано с заинтересованностью контрагентов в снижении степени риска при взаимодействии с анализируемой организацией., гарантированность того, что организация сможет отвечать по взятым на себя обязательствам.
Пользователей аналитической информации можно разделить на следующие группы:
Пользователи с прямым финансовым интересом (кредиторы и инвесторы, специалисты по слияниям и поглощениям, государственные контролирующие органы) – те пользователи, которые заинтересованы в предоставлении организации кредитов и займов или уже предоставляют данные услуги, либо те, которые осуществляют или собираются осуществить вложение капитала, инвестирование в данную организацию. Целью таких пользователей аналитической информации принято считать получение максимально возможной прибыли на вложенные в организацию финансовые средства, именно этим и объясняется прямой интерес к финансовым результатам и финансовому состоянию организации.
Пользователи с непрямым финансовым интересом (администрация организации и ее собственники; налоговые органы, как муниципальные, так и федеральные; финансовые системы, как бюджетная, так и контрольно-ревизионная; деловые партнеры; работники организации и профсоюзы; местные органы власти; регулирующие органы, такие как фондовые биржи, органы по ценным бумагам; покупатели и общество в целом; финансовые консультанты; статистические органы) не имеют такой тесной денежной привязки к организации, как пользователи вышеназванной группы.
Их интересы могут заключаться в следующем. Например, для менеджеров информация имеет вес, так как опираясь на нее они могут обоснованно принимать решения или заниматься подготовкой нескольких вариантов управленческих решений, а также могут видеть перспективы развития организации, могут оценить резервы производства.
Для работников же организации, которые интересуются финансовой информации на уровне заработной платы, интерес заключается в возможности оценить стабильность и рентабельность организации, а также понять свои перспективы, оценить условия труда и возможность получения различных льгот.
Целью внутреннего финансового анализа является внутренняя оценка рейтинга, состояние финансовых ресурсов и выявление финансовых резервов для дальнейшего обеспечения эффективного финансового управления организацией.
Цель внешнего и внутреннего финансового анализа достигается через решение ряда аналитических задач, которые могут быть сформулированы следующим образом:
? проанализировать финансовые результаты организации;
? оценить имущественное положение организации;
? выполнить оценку финансовой устойчивости организации;
? дать оценку платежеспособности и ликвидности организации;
? рассчитать и проанализировать показатели деловой активности организации;
? провести комплексную оценку финансового состояния организации;
? предложить систему рекомендаций, направленных на повышение финансовых результатов и улучшение финансового состояния организации;
? прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние
организации на ближайшее и более отдаленное будущее.
Перейдем к изложению содержания и последовательности действий при выполнении финансовой аналитики организации.
Важно указать, что применение методики финансового анализа, как и любая аналитическая работа имеет достаточно субъективный характер. Тем не менее, обозначим общие принципы и последовательность ее реализации.
Финансовый анализ по рекомендации Крылова С. И. выполняется в четыре этапа, названия которых приведены ниже:
? Предварительный финансовый анализ (преследует цель наглядной оценки финансового состояния);
? Углубленный финансовый анализ;
? Обобщение результатов финансового анализа, после которого формируются рекомендации, способствующие повышению финансовых результатов и улучшение финансового состояния организации;
? Прогнозирование финансовых результатов и финансового состояния организации.
Проведение предварительного финансового анализа происходит в три этапа:
? подготовительный этап;
? предварительный обзор финансовой отчетности;
? расчет и анализ значимых аналитических показателей.
Подготовительный этап состоит из визуальной и простейшей счетной проверки финансовой отчетности по формальным признакам и по существу (проверка комплектности финансовой отчетности, правильности и ясности заполнения, наличия всех необходимых реквизитов, арифметических расчетов и основных контрольных соотношений), а также аналитической увязке и перегруппировке статей бухгалтерского баланса, чтобы сделать его более удобным для анализа (построению так называемого аналитического или реклассифицированного баланса).
Также в процессе предварительного обзора нужно ознакомиться с аудиторским заключением и пояснительной запиской, оценкой качественных изменений в финансовом состоянии организации за истекший период, а также изучить влияние на изменение показателей финансовой отчетности макроэкономических факторов.
Расчет и анализ значимых аналитических показателей является важным, основополагающим этапом предварительного финансового анализа, здесь на основании данных наиболее значимых форм финансовой отчетности (бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах) выполняется расчет и анализ показателей оценки финансового состояния организации по следующим направлениям:
? анализ имущественного положения;
? анализ финансовой устойчивости;
? анализ платежеспособности и ликвидности;
? анализ деловой активности.
Профессор Крылов С. И. предлагает следующую Таблицу – 1 для систематизации показателей предварительного финансового анализа.
Анализируются перечисленные в таблице 1 показатели в динамике, выполняется их сравнение с рекомендуемыми значениями по отрасли (если таковые имеются), с данными аналогичных предприятий, со среднеотраслевыми показателями.
После окончания анализа делаются выводы, с оформлением основных результатов предварительного анализа в формате текстового отчета, представляющего собой предварительное заключение о финансовом состоянии организации.
Перейдем к изучению углубленного финансового анализа, целью которого является подробная характеристика финансовых результатов, финансового состояния организации за истекший отчетный период, а также возможностей их изменения на ближайшую и долгосрочную перспективы.
Проводится такой анализ на базе данных всех форм финансовой отчетности и бухгалтерского учета, конкретизирует, расширяет и дополняет отдельные направления (процедуры) предварительного финансового анализа.
1.2 Финансовые результаты организации и система управления ими
К финансовым результатам организации относятся показатели прибыли, существует прибыль: валовая; от продаж; от прочей деятельности; до налогообложения; чистая; нераспределенная; совокупный финансовый результат. Дадим определения данным видам прибыли.
Валовая прибыль (идентичен показателю чистый валовый доход) – это представляет собой сумму выручки от реализации товаров и торговых услуг, определяемую как разница между продажной и покупной стоимостью товаров.
Для организации, связанной с торговой деятельностью, валовую прибыль можно рассчитать по среднему проценту. В этом случае формула выглядит таким образом:
Также укажем формулу определения валовой прибыли по товарообороту, в данном случае формула выглядит следующим образом:
Прибыль от продаж – это та разница между выручкой, полученной компанией от продажи тех или иных продуктов/товаров/работ и расходами, затраченными на их продажу (производство, покупку сырья, хранение, транспортирование).
Формула для расчета этого вида прибыли выглядит следующим образом:
Прибыль от прочей деятельности – доходы и расходы, относимые на уменьшение прибыли (налог на прибыль, налоговые санкции).
Прибыль до налогообложения – это разница между маржинальной (валовой) прибылью и расходами непроизводственного назначения, к которым относятся административно-управленческие расходы и расходы по сбыту произведенной продукции.
Прибыль нераспределенная (непокрытый убыток) – это как средства, полученные за счет хозяйственной деятельности фирмы и имеющиеся в ее распоряжении после выплаты налоговых отчислений, дивидендов, штрафов и т.п., всех обязательных платежей.
Обычно данные средства расходуются на следующие цели:
? выплату дивидендов акционерам (участникам) организации;
? формирование или увеличение резервного капитала;
? исполнение оставшихся обязательств;
? другие цели, выбранные владельцами предприятия.
Нераспределенная прибыль организации рассчитывается следующим образом:
Совокупный финансовый результат – отражает изменение собственного капитала организации за период (не связанное с деятельностью собственников (акционеров)).
Имеет два способа расчета:
1) Совокупный финансовый результат = Изменение капитала + Дивиденды + Сумма выкупа собственных акций - Сумма выпущенных акций.
2) Совокупный финансовый результат = прибыль от обычной деятельности (реализованная прибыль) + прочий совокупный доход (нереализованная прибыль).
Таким образом, значение прибыли состоит в следующем:
? отражает конечный финансовый результат деятельности предприятия за определенный период;
? выполняет стимулирующую функцию, проявляющуюся в процессе ее распределения и использования. Содержание этой функции состоит в том, что прибыль одновременно является финансовым результатом и неосновным элементом финансовых ресурсов предприятия;
? является основным источником формирования доходной части бюджетов разных уровней.
Механизм формирования прибыли содержится в «Отчете о финансовых результатах».
Чистая прибыль предприятия определяется путем вычитания из балансовой прибыли сумм налога на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт. При этом в нее включается результат от чрезвычайных обстоятельств, рассчитанный как разность между поступлениями и связанными с этими обстоятельствами расходами. При формировании чистой прибыли учитываются операции по уплате штрафных санкций, пеней и других платежей, которые оплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации после налогообложения. Чистая прибыль распределяется по следующим направлениям:
? на формирование резервных фондов;
? на выплату доходов учредителям (участникам);
? на создание фондов целевого назначения (накопления, потребления, социальной сферы).
Важный фактор, влияющих на величину прибыли — изменение объема производства и реализации продукции (зависимость прямая).
Рассмотрим различные методы формирования и планирования прибыли.
Метод прямого счета. Данный метод предполагает, что прибыль определяется как разница между планируемой выручкой и полной себестоимостью продукции в действительных ценах с основными отчислениями. Метод является наиболее распространенным, и его используют при обосновании создания нового или расширения действующего производства.
В данном методе основной показатель — прибыль от реализации продукции, которая рассчитывается по отдельным видам хозяйственной деятельности. Расчет осуществляется по основной формуле нахождения
Такой подход обусловлен тем, что некоторые виды деятельности не облагаются налогом на прибыль и добавочную стоимость либо имеют свой процент расчета. Поэтому метод позволяет точно и объективно определить прибыль предприятия.
Метод прямого счета предполагает определение прибыли по товарному выпуску и по объему реализуемой продукции предприятием. Так, прибыль по товарному выпуску (Птп) планируется на основе сметы затрат на производство и реализацию продукции, в которой определяется себестоимость товарного выпуска планируемого периода:
Следует также различать плановый размер прибыли в расчете на товарный выпуск от прибыли, планируемой на объем реализуемой продукции. Прибыль на реализуемую продукцию (Прп) в общем виде рассчитывается по формуле
Более детально от объема реализуемой продукции в плановом периоде прибыль на реализуемую продукцию определяется по формуле
Данная методика расчетов применима для укрупненного прямого метода планирования прибыли, когда легко определить объем реализуемой продукции в ценах и по себестоимости.
Разновидностью метода прямого счета является метод поассортиментного планирования прибыли. При этом методе прибыль суммируется по всем ассортиментным позициям. К полученному результату прибавляется прибыль в остатках готовой продукции, не реализованных на начало планового периода.
Нормативный метод предполагает формирование прибыли на основе системы разнообразных нормативов, таких как норма прибыли на собственный капитал, норма прибыли на активы предприятия, норма прибыли на единицу реализованной продукции и т.д.
Достоинства: точность расчетов, возможность планировать и прогнозировать.
Недостатки: трудоемкость, не сможем оценить уровень цен (возможен только при стабильном производстве).
Метод экстраполяции представляет собой анализ динамики за несколько лет, выявление общих тенденций в формировании прибыли и прогноз ее на новый плановый период. Данный метод эффективен для обоснования технико-экономического плана или проекта.
Аналитический метод предполагает использование многофакторных экономических моделей при формировании и планировании прибыли промышленного предприятия. В наиболее простом варианте метод сводится к установлению прибыли предыдущего периода (анализ), определение се доли в общем валовом доходе предприятия и на единицу реализованной продукции. В результате путем корректировки с учетом изменения объемов производства устанавливается плановая прибыль предприятия.
Аналитический метод основан на построении многофакторных моделей и учитывает влияние различных факторов на результаты деятельности предприятия. Метод может иметь графическую интерпретацию в виде графиков рентабельности, позволяющих определить точку безубыточности предприятия. Алгоритм определения прибыли при данном методе следующий:
1-й этап — анализируется полученная прибыль предприятия за отчетный период;
2-й этап — определяется плановое изменение объемов производства;
3-й этап — устанавливается доля прибыли в общем объеме полученных доходов;
4-й этап — определяется планируемая прибыль как произведение планируемых доходов доли прибыли с учетом изменения объемов производства.
Метод совмещенного расчета предполагает синтез двух методов: прямого счета и аналитического расчета прибыли предприятия.
Что же такое система управления финансовыми результатами. Обращаясь к статье Е. С. Новикова «Управление финансовыми результатами коммерческой организации», видим следующее определение данного понятия:
Управление финансовыми результатами – система действий, связанных с принятием решения по планированию, распределению и использованию финансовых результатов предприятия.
Данная система управления направлена на решение следующих задач:
Максимизация величины прибыли, соответствующей ресурсному потенциалу организации и конъюнктуре рынка. Осуществляется через оптимизацию ресурсов и повышения эффективности использования. Ограничения данной задачи: предельно возможный уровень использования ресурсного потенциала и сложившаяся конъюнктура товарного и финансового рынков.
Достижение гармоничной пропорциональности между прибыльностью работы организации и допустимым уровнем риска. Действуют в этом случае следующим образом: определяется допустимый уровень хозяйственных рисков, опираясь на отношение руководства. Выбирается политика: агрессивная, умеренная или консервативную в осуществлении тех или иных видов деятельности, или конкретных хозяйственных операциях организации.
Исходя из заданного уровня риска, в процессе управления финансовыми результатами организации должен быть максимизирован соответствующий ему уровень прибыли.
Поддержание высокого уровня качества финансовых результатов организации.
Происходит за счет поиска и активизации резервов и их увеличения за счет текущей и инвестиционной деятельности, являющихся – это основа развития организации в перспективе. Уделяется особое внимание обеспечению увеличения финансовых результатов посредством увеличения объема выпуска продукции и расширения ассортимента в пользу наиболее перспективных видов продукции. Определить наиболее перспективный вид продукции можно прибегнув к совмещенным АВС и XYZ – анализам.
Максимизация требуемого уровня прибыли на вложенный капитал для собственников организации.
Формирование необходимой величины финансовых ресурсов за счет прибыли в соответствии с задачами развития организации в будущих периодах.
Финансовый результат является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов организации, в следствие чего размер прибыли, определяет возможность создания фондов, таких как:
? фонд производственного развития;
? резервного фонда;
? и других специальных фондов, направленных на обеспечение развития организации в будущих периодах.
Главной частью объема самофинансирования является прибыль.
Обеспечение непрерывного роста рыночной стоимости организации.
Результатом данной задачи является максимизация благосостояния собственников организации в будущих периодах.
Повышение эффективности участия персонала в формировании и распределении финансовых результатов организации.
При участии персонала в распределении и формировании финансовых результатов достигается гармония его интересов с интересами собственников. Это является мотивом увеличить свой трудовой вклад в формирование финансовых результатов, а также обеспечивает необходимый уровень их социальной защиты работника.
Укажем общие принципы управления финансовыми результатами. Это такие принципы как целеустремленность, высокий уровень планирования (как на краткосрочный, так и на долгосрочный периоды), компетентность, строгая дисциплина, стимулирование, иерархичность, оптимальность выбора управленческого решения, возможность системы управления адаптироваться к изменениям окружающей среды.
Управление финансовым результатом организации осуществляется через:
1. Учет составляющих финансового результата.
2. Формирование финансового результата.
3. Распределение финансового результата.
4. Контроль за использованием финансового результата.
5. Анализ финансового результата.
6. Координацию действий по управлению отдельными составляющими финансового результата.
Управление финансовыми результатами деятельности организации состоит из управления доходами, затратами и прибылью предприятия. Ниже в таблице 2 указаны методы управления данными составляющими.
В набор функций управления финансовыми результатами организации входят: финансовый анализ, финансовое прогнозирование, планирование финансовых ресурсов, оперативное регулирование финансов, контроль за их состоянием и учет финансовых ресурсов.
Базовыми методами управления финансовыми результатами являются:
? факторный анализ прибыли;
? распределение прибыли;
? управление прибылью;
? планирование прибыли.
Кратко разберем факторный анализ прибыли. Он преследует своей целью измерить влияние причин (факторы) на результат (следствие). Этапы факторного анализа следующие:
? определить результирующий показатель для углубленного анализа;
? сформировать факторную модель (аддитивная, мультипликативная, кратная, смешанная) зависимости данного показателя и влияющих на него факторов;
? оценить влияние факторов на результирующий показатель, есть пять способов, чтобы это сделать: способ цепных подстановок, способ абсолютных разниц, способ относительных разниц, интегральный способ, логарифмический способ;
? сделать выводы о том, какие факторы оказали отрицательное влияние, какими действиями можно его ослабить, как усилить влияние факторов положительного воздействия.
На данный момент времени существуют готовые таблицы в программе Ecxel, с уже прописанными формулами расчетов, и названиями данных, значения которых нужно в них включить, они позволяют выполнить расчет автоматически, что значительно сокращает время на проделывание данной работы.
Отметим, что важной функцией управления прибылью является расчет плановой прибыли. На практике расчёт выполняется методом прямого счета.
А для составления плана прибыли применяются такие методы как: анализ лимита рентабельности, прогноз рентабельности, анализ перекрытия ликвидности, нормативный метод, метод экстраполяции, а также другие аналитические методы.
Проведение анализа лимита рентабельности дает возможность оценить взаимосвязь плановой прибыли и эластичности предприятия по отношению к колебаниям величины расходов при обороте капитала. На практике: строится система графиков, показывающих эту зависимость. Расчеты производятся по следующим формулам:
Главное значение имеет разрыв, существующий между минимальным оборотом, необходимым для покрытия расходов, и запланированным оборотом – характеризует степень свободы предприятия в планировании оборота капитала.
Прогноз рентабельности вложенного капитала базируется на анализе соотношений следующих величин:
Метод экстраполяции предполагает анализ динамики за несколько последовательных лет работы организации, выявление тенденции развития и прогнозирование прибыли на плановый период. Данный метод рекомендуется использовать на стадии технико-экономического обоснования проекта, и при планировании на краткосрочный период.
Аналитический метод планирования прибыли основан на построении многофакторных моделей. позволяет использовать возможности имитационного моделирования. Он учитывает влияние различных факторов на результаты деятельности предприятия. Анализ взаимосвязи «затраты, объем реализации, прибыль». Определяется точка безубыточности реализации продукции в плановом периоде, затем определяется плановая величина прибыли, после плановая сумма маржинальной прибыли и истая прибыль. Он позволяет провести многовариантные расчеты прибыли в зависимости от изменений в объеме реализации продукции в натуральном выражении, планируемых ценах, в затратах. Как итог имеем возможность рассмотреть разные варианты деятельности предприятия — от крайне пессимистического до крайне оптимистического.
Для решения более конкретных задач применяется целый ряд специальных систем и методов анализа, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов формирования, распределения и использования прибыли как в статике, так и в динамике. Существуют следующие основные системы проведения анализа: горизонтальный, вертикальный, сравнительный анализ; анализ рисков, коэффициентов; интегральный анализ.
Исходя из вышеприведённой информации, мы можем заключить, что управление финансовыми результатами организации является компонентом общей системы управления предприятием, основными функциями которой являются мотивация и контроль, планирование и организация.
