2 Теоретические основы управления дебиторской задолженностью
2.1 Дебиторская задолженность: сущность, виды
Дебиторская задолженность является долгами сторонних лиц перед компанией, представляя собой имущественные требования компании к лицам, являющимися ее должниками. Среди них могут быть другие компании, ее собственные сотрудники и даже бюджетные органы [1]. Сам термин «дебиторская задолженность» происходит от латинских слов «debeo», «debitum» данные слова переводятся, как «быть должным» или «быть обязанным» [2].
В соответствии с п. 1 ст. 307 Гражданского кодекса Российской Федерации понятие обязательства объясняется следующим образом: «В силу обязательства одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица (кредитора) определённое действие, как то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги и т.п., либо воздержаться от определённого действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности» [3].
С точки зрения предприятия в цикле оборачиваемости капитала дебиторская задолженность является замороженным капиталом, который должен прийти предприятию, но пока что еще в пути, а также оттоком капитала, который предприятие провело раньше, чем возникло обязательство. При этом дебиторская задолженность является частью имущества компании, ее оборотного капитала. Нормальным считается положение, когда сумма дебиторских долгов превышает сумму кредиторских, то есть, когда предприятию должны больше, чем должно оно само.
Дебиторскую задолженность рассматривают как:
средство погашения кредиторской задолженности;
проданную, но еще не оплаченную продукцию;
оборотный актив, который финансируется из заемных либо собственных средств.
Исходя из этого, можно сказать, что понятие дебиторской задолженности относится к сфере бухгалтерии больше, чем к правовой. Однако взысканием дебиторских долгов занимаются арбитражные суды, которые действуют на основании Гражданского и Арбитражного процессуального кодексов РФ, а также руководствуются Федеральным законом «Об исполнительном производстве» от 2 октября 2007 г. № 229-ФЗ [4].
В финансовой отчетности наличие дебиторской задолженности можно посмотреть в бухгалтерском балансе предприятия Форма №1. Дебиторская задолженность относится к активу баланса к оборотным активам и занимает строку 1230. В зависимости от экономического содержания обязательств дебиторская задолженность делится на несколько видов. На основании формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» дебиторскую задолженность делят на следующие виды [5]:
– Задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы услуги организацией;
– Задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками организации;
– Прочие виды дебиторской задолженности, к прочим относят задолженность с подотчетными лицами, и другие виды дебиторской задолженности, возникающие пред организацией.
Классификацию дебиторской задолженности можно представить по следующим группам:
1. По источникам появления дебиторской задолженности:
Неоплаченные поставки. В данном случае дебиторский долг может быть законным - если срок оплаты еще не подошел, и контрагент ничего не нарушает, и незаконным - если должник пользуется чужими деньгами, просрочил оплату и не собирается ее вносить;
Долги работников предприятия, например, ссуды, они нередко взыскиваются из заработной платы и могут выплачиваться годами;
Переплата в налоговые органы, ПФР - возврат средств длится долго, чаще всего они уходят в счет оплаты новых налогов [6].
2. По продолжительности дебиторская задолженность бывает:
Краткосрочная дебиторская задолженность – это задолженность, погашение которой ожидается в течение 12 месяцев с отчетной даты. В нее не включается задолженность учредителей или задолженность участникам по вкладам в уставной капитал.
Долгосрочная дебиторская задолженность – это та же дебиторская задолженность, оплата которой ожидается соответственно после 12 месяцев с отчетной даты. Долгосрочная дебиторская задолженность плавно становится краткосрочной с течением времени [7].
3. По своевременности оплаты дебиторскую задолженность можно разделить на:
Нормальная дебиторская задолженность - задолженность за отгруженные товары, оказанные работы и услуги, срок оплаты по которым еще не наступил, но право собственности, по которым уже перешло к покупателю, а также когда поставщику перечислен аванс за поставку товаров/выполнение работ/оказание услуг. Описанные выше краткосрочная и долгосрочная задолженности относятся к категории нормальной.
Дебиторская задолженность считается просроченной, когда задолженность за товары, работы, услуги не оплачена по договору в срок. Следующей классификацией, внутри просроченной задолженности, является различение безнадежной и сомнительной задолженностей. Вид дебиторской задолженности влияет на алгоритм работы с ней, приемы управления используются различные [8].
Дебиторская задолженность может возникнуть у следующих контрагентов хозяйствующего субъекта (таблица 1).
Таблица 1 - Перечень контрагентов хозяйствующего субъекта и основания возникновения дебиторской задолженности.
Наименования контрагента Основания возникновения дебиторской задолженности
Юридические и физические лица – покупатели продукции, услуг; – Реализация продукции, оказание услуг с отсрочкой платежа;
– Предъявленные претензии за нарушение договорных обязательств;
Юридические и физические лица – поставщики, в том числе оказывающие услуги, выполняющие работы; Авансовые платежи поставщикам;
предъявленные претензии по выявленному несоответствию цен, тарифов, качества товаров, услуг, работ договорным условиям, по недостачам грузов;
Учредители; Задолженность по взносам в уставный капитал;
Налоговые органы Налоговые платежи;
Органы государственного управления (таможня, Фонд госимущества, лицензирующие органы); – Таможенные пошлины;
– Государственные пошлины;
сборы;
– Платежи по возмещению ущерба;
Работники; – Авансы по заработной плате;
– Выдача подотчетных сумм;
– Нанесенный материальный ущерб;
– Ссуды;
Банковские учреждения; – Покупка-продажа иностранной валюты;
– Покупка-продажа ценных бумаг;
– Претензии по ошибочным списаниям с расчетного счета, за нарушение срока осуществления операций по счету клиента;
Страховые компании; Страховые выплаты;
Плательщики по векселю; Не погашенная задолженность по предъявленному векселю;
Негосударственные пенсионные фонды; Вклады;
Финансовые компании, другие участники рынка ценных бумаг; Покупка-продажа ценных бумаг;
Дочерние (зависимые) общества. Расчеты по хозяйственным операциям.
На каждом предприятии в зависимости от его отраслевой принадлежности разрабатывается своя политика по управлению дебиторской задолженностью [9].
2.2 Методы и инструменты управления дебиторской задолженностью
Применение методов и инструментов управления дебиторской задолженностью должно основываться на специфике деятельности организации. Разрабатываться менеджерами организации с учетом всех возможностей и нюансов работы данной организации. Результат от управления дебиторской задолженностью организации должен положительно сказываться на финансовом положении организации.
Совокупность методов и инструментов управления дебиторской задолженностью можно представить в виде трех групп [10]. Представим методы и инструменты управления дебиторской задолженности в виде таблицы 2.
Таблица 2 – Классификация методов и инструментов управления дебиторской задолженностью.
Группа в соответствии классификации Метод Инструмент
Инвестиционные 1. Метод прямого счета;
2. Аналитический метод;
3. Модифицированный метод чистой приведенной стоимости;
4. Метод сценариев. Инвестиционные инструменты более развернуто расписаны ниже.
Инкассационные 1. Анализ платежеспособности конкретного клиента;
2. Метод присвоения и изменения кредитного рейтинга;
3. Расчеты размера скидки за ранний платеж. 1. Стандарты кредитоспособности;
2. Инкассационная политика;
3. Система мотивации персонала
Рефинансирования Инжиниринг инструментов рефинансирования. 1. Страхование;
2. Выпуск краткосрочных ценных бумаг;
3. Дисконтирование счетов;
4. Договор факторинга, форфейтинг;
5. Секьюритизация.
Первая группа инвестиционные. Данная группа позволяет формировать оптимальные параметры вложения оборотного капитала в дебиторскую задолженность. В условиях кризиса данные методы являются более востребованными.
Второй группой являются инкассационные методы и инструменты. Их применение непосредственно обеспечивает своевременность исполнения дебиторами своих обязательств по предоставленному им коммерческому кредиту.
Третья группа методов и инструментов управления дебиторской заложенностью дает возможность компании получить денежные средства, инвестированные в дебиторскую задолженность, и путем передачи дебиторской задолженности третьим лицам, управлять качеством этого актива.
Рассмотрим методы и инструменты поподробнее. Методы управления дебиторской задолженностью:
– Метод прямого счета дебиторской задолженности. Данный метод предполагает, что объем инвестиций в дебиторскую задолженность зависит от себестоимости дневного объема продаж, работ или услуг на условиях отсрочки и срока этой отсрочки (формула 1).
Данными для применения данного метода могут служить данные бухгалтерского учета, а также прогнозные данные. Математическое выражение данного метода следующие [11]:
I_RA=C/P*S/T*t (1)
где I_RA- объём инвестиций в дебиторскую задолженность;
С- себестоимость единицы товара, работ или услуг;
Р – цена реализации единицы товара, работ или услуг;
S- нетто-выручка от реализации товаров, работ или услуг на условии отсрочки платежа за период Т;
T- период прогнозирования;
t- период отсрочки платежа по товарам, работам или услугам.
– Аналитический метод определения оптимального объема «инвестиций» в дебиторскую задолженность.
Предполагает, что для определения объема инвестиций в дебиторскую задолженность следует выполнить расчет фактического объема авансирования оборотного капитала в дебиторскую задолженности в базисном периоде, затем определить факторы, влияющие на объём инвестиций в дебиторскую задолженность. А также определить объем инвестиций в дебиторскую задолженность путем корректировки фактической величины в базисном периоде на влияние выявленных факторов. Математическое выражение данного метода следующие (формула 2):
I_RA1=I_RA0*(1+((S_1-S_0 ))/S_0 )*(1+?) , (2)
где I_RA1-объем инвестиций в дебиторскую задолженность в плановом периоде;
I_RA0- объем инвестиций в дебиторскую задолженность в базисном периоде;
S1- объем продаж в плановом периоде;
S0- объем продаж в базисном периоде;
((S_1-S_0 ))/S_0 - представляет изменение объема продаж в кредит в прогнозируемом периоде;
??- ожидаемое имение уровня инфляции.
– Метод чистой приведенной стоимости определения оптимального объема «инвестиций» в дебиторскую задолженность. В основном используется предприятиями с длительным периодом оборачиваемости дебиторской задолженности. Данный метод является трудоемким в использовании, позволяет принимать решения, связанные с управлением дебиторской задолженности с учетом временной стоимости денег.
–Метод анализа платежеспособности клиента. Заключается непосредственная работа с каждым клиентом организации. Покупатель проходит процедуру анализа его платежеспособности, на основании анализа принимается решение о предоставлении кредита. Информацией для анализа служит финансовая отчетность покупателя, отчеты кредитных организаций, банковские проверки и собственный опыт работы компании с данным покупателем.
–Метод присвоения и изменения кредитного рейтинга. Предприятие разрабатывает критерии оценки платежеспособности и присвоения кредитных рейтингов. Данная система позволяет предприятию поддерживать расходы на управление дебиторской задолженностью в заданном уровне. В этом методе используется такой инструмент как стандарты кредитоспособности.
Стандарты кредитоспособности – это документ, регламентирующий требования к уровню кредитоспособности претендента на получение товаров в кредит [11].
–Метод расчета размера скидки за ранний платеж. При данном методе организация заранее определяет и оглашает величины представляемых скидок при досрочном погашении долга. В основном организации заранее связывают получение скидки при досрочной оплате с условиями кредита.
Инструментами управления дебиторской задолженностью являются:
–Инкассационная политика, заключается в комбинации методов, которые обеспечивают кампании своевременный возврат причитающихся ей платежей.
–Мотивации персонала, который непосредственно участвует в управлении дебиторской задолженностью. Внимание в применении мотивации персонала необходимо уделить менеджерам по продажам, так как часть зарплаты напрямую зависит от выручки, поэтому зачастую стремясь увеличить выручку, они довольно часто забывают, вовремя получить деньги за проданный товар.
–Дисконтирование счетов (договор цессии). Согласно ст. 382 ГК РФ дисконтирование счетов более известное как договор цессии представляет собой продажу третьему лицу с дисконтом права требования по одному или нескольким счетам [12].
–Договор факторинга представляет собой уступку задолженности финансовому учредителю взамен на немедленное финансирование и услуги по управлению дебиторской задолженностью конкретных покупателей, иными словами факторинг финансирование под уступку денежного требования [13].
Работа по договору факторинга осуществляется по следующей схеме. Поставщик отгружает продукцию своему контрагенту на условиях отсрочки платежа, при этом в договоре поставке имеется указание, что права кредитора после окончания поставки перейдут к финансовому агенту (банку). Когда финансовый агент выплачивает кредитору стоимость поставленной продукции, то получает от кредитора право требования 30 уплаченной им суммы с должника. Осуществление поставки продукции по договору факторинга гарантирует получение денег в приемлемые сроки.
Форфейтинг аналогичен договору факторинга, но в этом случае возникновение уступаемой дебиторской задолженности в обязательном порядке связано с экспортной операцией;
–Выпуск краткосрочных ценных бумаг позволяет компании произвести заимствование денежных средств сроком до года с помощью инструментов денежного рынка. Примерами выпуска краткосрочных бумаг является: продажа акцептованных банком векселя, выпуск в обращение собственных векселей, выпуск аккредитива.
–Секьюритизация. Одним из инновационных инструментов финансирования под обеспечение имеющейся у предприятия дебиторской задолженности является секьюритизация активов. Секьюритизация использует принцип уступки денежного требования. Финансовый актив, права требования, по которому уступаются третьей стороне, служит одновременно источником и обеспечением привлекаемого финансирования [14].
–Страхование дебиторской задолженности. Данный инструмент предполагает под собой страхование риска убытков от несвоевременного возврата денежных средств покупателем или его возможного банкротства. Применяется в торговых, производственных организациях, действующих на конкурентных рынках и не имеющих возможности диктовать покупателям свои условия продажи или планирующих завоевание новых рыночных ниш.
Плюсами в использовании данного инструмента является повышение финансовой независимости организации, проще получить более выгодные условия по банковским кредитам, застрахованная дебиторская заложенность может послужить предметом залога для банка, минусом применения в России является достаточно высокую стоимость этой услуги по сравнению с аналогичными предложениями на зарубежных рынках [15].
Необходимо учитывать, что применение метода или инструмента в управлении дебиторской задолженностью должно основываться в его выгодности для организации. Основанием для этого служит соотношение прогнозируемого увеличения прибыли от продаж и затрат, связанных с вложениями в дебиторскую задолженность и мероприятиями по ее инкассации.
2.3 Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью
Чрезмерный рост дебиторской задолженности может привести к финансовому краху организации, поэтому важно организовать эффективный контроль ее состояния и вовремя прибегать к ее взысканию.
Необходим эффективный контроль объема и срока погашения дебиторской задолженности, обусловленный тем, что при ее увеличении у организации могут возникнуть недостаток в денежных средствах и потребность в их привлечении у кредиторов, что способно негативно повлиять на финансовые результаты организации. Прогнозирование потребности в денежных средствах обеспечит качественное функционирование организации и защитит ее от возможного банкротства [16].
Важным аспектом в оценке эффективности управления дебиторской задолженностью является определение способа ее погашения. Практика показывает, что основными способами погашения долга являются:
оплата денежными средствами;
зачет взаимной задолженности;
оплата задолженности с помощью векселей;
уступка права требования;
перевод и прощение долга.
Анализируя ситуацию с избыточной задолженностью, следует учитывать, что средства, входящие в дебиторскую задолженность, являются временно отвлеченными из финансового оборота. Поэтому важно уметь рационально управлять дебиторской задолженностью и сбалансированно распределять средства организаций.
Формирование эффективной политики управления дебиторской задолженностью организации включает в себя следующие направления:
1. Анализ дебиторской задолженности в сравнении с предшествующим периодом, основной задачей которого является оценка уровня и состава дебиторской задолженности, а также изучение показателей в динамике. Анализ проводится по показателю отвлечения оборотных активов, коэффициенту оборачиваемости, коэффициенту погашения и просроченной доли дебиторской задолженности [17]. Коэффициенты для оценки дебиторской задолженности приведены в таблице 3.
?
Таблица 3 - Коэффициенты для оценки дебиторской задолженности.
Название коэффициента Расчет
Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность К_(?ОА?_ДЗ )=((?ДЗ?_В+?ЧРС?_ДЗ+РСД))/ОА
где К_(?ОА?_ДЗ )- коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;
ДЗв – сумма текущей дебиторской задолженности
покупателей, оформленной векселями;
ЧРСдз – сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;
РСД – сумма резерва сомнительных долгов;
ОА – общая сумма оборотных активов
предприятия.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности К_(?об?_ДЗ )=ВР/ДЗ
где ВР- выручка от реализации продукции(работ, услуг);
ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности.
Коэффициент погашения дебиторской задолженности К_п=ДЗ/ВР
Коэффициент просроченной дебиторской задолженности ?КП?_ДЗ=ДЗпр/ДЗ
где КПдз — коэффициент просроченной дебиторской задолженности;
ДЗпр — сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки;
ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности организации.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в течение года дебиторская задолженность превращается в денежные средства. Увеличение срока оборота дебиторской задолженности говорит о снижении ее качества. Доказательством этому является то, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от сроков погашения дебиторской задолженности [18]. Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Период оборота дебиторской задолженности в днях рассчитывается по следующей формуле.
?Об?_ДЗ=365/К_(?Об?_ДЗ ) (3)
где К_(?Об?_ДЗ )- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
2. Установление принципов кредитной политики (по отношению к покупателям продукции), которые опираются на формы реализации продукции в кредит и выбор типа организации. На данном этапе производится формирование приемлемых для предприятия сроков платежей, которые будут учитывать взаимосвязь поступления денежных средств в производственный процесс. При формировании приемлемых сроков платежей с поставщиками продукции наиболее эффективной является оплата по факту поставки или с отсрочкой платежа, а с покупателями продукции - полная либо частичная предоплата. Определяются приемлемые формы расчета с контрагентами, при покупке продукции эффективными считаются расчеты с использованием векселей, при продаже продукции расчеты посредством аккредитива.
3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту. При этом важно учитывать планируемый объем реализации продукции в кредит, период предоставления отсрочки платежа по определенным формам кредита, средний период просрочки платежа и др. [19]
Расчет необходимой суммы финансовых средств осуществляется по следующей формуле:
И_ДЗ=О_рк*К_(с:ц)*(ППКср+ПРср)/(360 ) (4)
где И_ДЗ - необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;
О_рк - планируемый объем реализации продукции в кредит;
К_(с:ц) -коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;
ППКср, - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;
ПРср - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.
Необходимо понимать, что ограничение практики предоставления товарного кредита отрицательно влияет на рост объема деятельности и формирование устойчивых коммерческих связей, с другой стороны, слишком либеральная политика его предоставления может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить платежеспособность предприятия.
4. Формирование системы кредитных условий. На данном этапе важно установить лимит в предоставлении кредита. Он представляет собой расчет максимальных размеров предоставляемого кредита организацией с учетом финансовых возможностей предприятия. Лимит дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле.
? ДЗ?_лим=СОС+ДО+Кк+КЗ-З-ДЗапр-КФВ-ДС (5)
где СОС - собственные оборотные средства;
ДО- долгосрочные обязательства;
Кк – краткосрочные кредиты займы;
КЗ- кредиторская задолженность;
З – запасы и НДС по приобретенным ценностям;
ДЗапр- дебиторская задолженность, в частности, выданных авансов и прочей задолженности;
КФВ- краткосрочные финансовые вложения;
ДС – денежные средства.
На данной стадии также важно сформировать условия, которые обеспечат взыскание (возврат) дебиторской задолженности, формирование системы штрафных санкций за просрочку и определение процедуры взыскания дебиторской задолженности.
5. Формирование стандартов оценки покупателей, что предусматривает дифференциацию условий предоставления кредитов. В зависимости от вида кредита оценка предстоящих дебиторов различна. По товарному (коммерческому) кредиту критериями оценки является:
– Объем операций с покупателем и их стабильность;
– Репутация покупателя на рынке;
– Наличие платежеспособности покупателя;
– Результативность его хозяйственной деятельности;
– Состояние конъюнктуры товарного рынка;
– Объем, а также состав чистых активов
Состав предстоящих дебиторов по товарному (коммерческому) кредиту формируется с контрагентами, с которыми у предприятия длительные коммерческие связи.
По потребительскому кредиту критериями оценки является:
– дееспособность покупателя;
– уровень доходов покупателя и регулярность их формирования;
– состав личного имущества покупателя, которое может составлять обеспечение кредита при взыскании суммы долга в судебном порядке.
6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности, что предусматривает процедуру взаимоотношений с покупателями, в частности учет сроков и форм напоминаний покупателям о дате платежей, о возможностях и правилах пролонгации долга по кредиту и т.д. Также необходимо рассчитать средний период инкассации дебиторской задолженности. Он характеризует роль дебиторской задолженности в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле.
? ПИ?_ДЗ=((ДЗв+ЧРСдз))/Оо (6)
где ПИдз - средний период инкассации дебиторской задолженности;
ДЗв - средняя сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями, в рассматриваемом периоде;
ЧРСдз - средняя сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде;
Оо - сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.
7. Обеспечение применения организацией современных форм реструктурирования дебиторской задолженности, что позволяет использовать факторинг как переуступку дебиторской задолженности, форфейтинг как продажу коммерческого обязательства должника и учет векселей.
8. Построение эффективных систем контроля движения и своевременной инкассации дебиторской задолженности, что требует разработки и внедрения общей системы финансового контроля в организации как его самостоятельного блока.
