ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Сущность финансового анализа, его значение для повышения эффективности управления организацией
В современных условиях хозяйствования финансовый анализ организации представляет собой важный инструмент, который обеспечивает устойчивое и успешное функционирование хозяйствующего субъекта на рынке. Подобный анализ позволяет выявлять и устранять недостатки в финансово-хозяйственной деятельности, определять резервы повышения финансовой устойчивости и эффективности функционирования организации, перспективы ее развития, предупреждать и преодолевать финансовые кризисы и т.д. Поскольку же финансовый анализ играет ключевую роль при исследовании организации, возникает необходимость грамотного управления и беспрерывного совершенствования экономических механизмов. Прежде всего, в первичном звене — в организации, так как для любых организационно-правовых форм собственности свойственно стремление работать с максимальной экономической отдачей. Это заставляет повышать эффективность методов управления организации, что предполагает анализ динамики изменений и результатов финансово-хозяйственной деятельности, которая отражается на финансовом состоянии организации. Таким образом, на данном этапе работы необходимостью выступает рассмотрение определения и сущности анализа финансового состояния организации.
Традиционно, финансовый анализ понимается как метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации на основе ее бухгалтерской отчетности. Подобного рода анализ может выполняться как руководителями организации (внутренний анализ), так и любым внешними аналитиками (внешний анализ), поскольку база подобного анализа складывается из общедоступной информации.
Обращаясь к сущности финансового состояния организации как объекта исследования, отметим, что, несмотря на большое количество публикаций по рассматриваемой теме, в настоящее время отсутствует единый подход к определению этого понятия, а имеющееся сегодня в литературных источниках разнообразие мнений затрудняет понимание исследуемых процессов.
Анализ терминологии мнения отечественных авторов, трактующих сущность финансового состояния, показал, что финансовое состояние организации - это многоаспектная экономическая категория, аккумулирующая в себе ключевые характеристики эффективного функционирования и развития организации, которые отражаются в системе финансовых показателей. Основными же характеристиками финансового состояния организации, с учетом интересов различных пользователей информации, будут выступать: рентабельность, финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность, деловая активность.
Рассмотрим более подробно сущность приведенных параметров.
Так главным показателем финансового состояния можно считать финансовую устойчивость организации, то есть, финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные активы, при этом не допускает неоправданной дебиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Наиболее подробно определяют сущность финансовой устойчивости организации Л.Т. Гиляровская, трактуя ее как способность любого хозяйствующего субъекта осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства [14]. Следовательно, для обеспечения финансовой устойчивости организации должна иметь не только гибкую структуру капитала, но и уметь организовывать его движение так, чтобы иметь постоянное превышение доходов над расходами, что позволит сохранять платежеспособности и создавать условия для самостоятельного финансирования развития производства.
В данном контексте уместно полагать, что финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным и зависит от итогов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру ее капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития и позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность организации погасить долгосрочные обязательства.
Однако, с позиций совершенствования финансового анализа, тема которого сегодня является предметом широкий дискуссий в периодической печати, сама идея финансовой устойчивости предприятия как некоего базового показателя эффективности его функционирования претерпевает изменения. Финансовую устойчивость начинают трактовать как открытую рисковую позицию, которая нуждается в страховании различными инструментами финансового менеджмента. Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость — это взаимосвязь как финансового сбалансирования, так и рационального использования технических и человеческих ресурсов. Поэтому оценку финансовой устойчивости необходимо проводить не только расчетами показателей и взаимодействиями между ними, но и рассматривать сам процесс управления финансовой устойчивостью.
Для дальнейшего понимания сущности анализа финансового состояния организации, обратимся к непосредственным показателям финансового состояния. И, в первую очередь, рассмотрим такие понятия, как платежеспособность и ликвидность предприятия, которые являются важнейшими характеристиками финансового состояния организации и имеют приоритетное значение, как для кредиторов, инвесторов, налоговых органов, так и для самой организации. Несмотря на то, что данные термины не являются тождественными, они тесно взаимосвязаны и, при этом, на сегодняшний день, также не имеют однозначных определений.
Попробуем детализировать каждое из определений и начнем с понятия «ликвидность». Следует различать такие понятия как «ликвидность активов», «ликвидность баланса» и «ликвидность организации». Ликвидность активов — это способность активов трансформироваться в денежные средства. Ликвидность баланса — это уровень обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками формирования. В отличие от ликвидности баланса, ликвидность организации — это способность организации своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. То есть, анализ ликвидности необходим для того, чтобы оценить кредитоспособность организации. Для оценки риска ликвидности баланса производят группировку активов и пассивов баланса по степени ликвидности.
Следующим показателем финансового состояния организации выступает платежеспособность, которая определяется как возможность погашения краткосрочных обязательств за счет имеющихся у организации денежных средств и их эквивалентов. То есть, платежеспособность свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим долговым обязательствам. Данный показатель не учитывает отличия в составе оборотных активов, где одни могут быть более ликвидными, а другие — менее ликвидными. В связи с этим организация может столкнуться с проблемой недостатка финансовых средств даже при удовлетворительном показателе ликвидности.
В современных условиях хозяйствования очень важна способность организации эффективно использовать производственные и финансовые ресурсы, наращивать доходность основной деятельности. С этой точки зрения, первостепенное значение приобретают такие показатели финансового состояния организации, как деловая активность и ее рентабельность. Скорость оборота средств, обязательств и капитала организации является основным проявлением деловой активности. Рентабельность же отражает экономическую эффективность деятельности организации, а также эффективность использования ее имущества и ресурсов.
Следовательно, укреплению финансового состояния организации способствуют ускорение оборачиваемости средств, обязательств и капитала, а также рост доходности деятельности организации. Кроме того, финансовое состояние организации определяет влияние национальных экономических процессов, движение уровня инфляции, которые по отношению к компании выступают как внешние факторы. Внутренними факторами, влияющими на финансовое состояние компании, выступают стратегия, которую выбрала для себя организация, снижение показателей прибыльности и рентабельности, устойчивости финансового состояния и так далее. Рассмотренные характеристики финансового состояния являются неотъемлемыми частями его анализа, поскольку представляют наиболее полную систему финансовых показателей, расчет которых позволяет получить комплексное представление о финансовом состоянии организации. Исходя из вышеизложенного, ключевую цель анализа финансового состояния организации можно определить как «оценку финансового состояния субъекта хозяйствования и выявление его перспективных возможностей нормально и эффективно функционировать в условиях конкуренции и одновременно успешно решать задачи социального развития» [20].
По мнению Л.Т. Гиляровской [14], принципами анализа финансового состояния являются непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных, а также ясность в интерпретации результатов анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Следует отметить, что содержание анализа финансового состояния организации во многом определяется такими параметрами, как территориальные особенности функционирования предприятия, отраслевой принадлежностью и видами его экономической деятельности, а также сферой экономических интересов того или иного пользователя аналитической информации.
Таким образом, в ходе исследования сущности финансового состояния предприятия и значения его анализа удалось установить, что в современной экономической литературе данное понятие трактуется с различных позиций и является многоаспектной экономической категорией. В то же время значение анализа финансового состояния трудно переоценить, поскольку именно он является базой для разработки рациональной финансовой стратегии и тактики развития самой организации, а для ее деловых партнеров и государства предоставляет ценную информацию о способности погашать денежные обязательства и уплачивать обязательные платежи.
1.2. Показатели оценки финансового состояния организации
Общими задачами анализа финансового состояния организации будут являться:
- изучение эффективности использования всех ресурсов организации;
- количественное измерение потенциала организации;
- оценка эффективности управления организацией.
Для того чтобы предложить методику анализа финансового состояния для организации был рассмотрен опыт современных исследователей, имеющих многочисленные публикации в учебной и научной литературе.
Отметим, что методики имеют разное предназначение: одни дают быстрый результат при использовании минимального набора инструментов, но не рассчитаны на комплексную оценку. Другие, наоборот, такую оценку дают, однако являются трудоемкими, требуют обширной информационной базы и специальных знаний у аналитика. Из рассмотренных российских и зарубежных методик анализа финансового состояния видно, что они имеют сложную структуру, применяются на основе показателей различных форм бухгалтерской отчетности, трудоемки, требуют присутствия в штатном расписании квалифицированных аналитиков.
Представленная в таблице 1 подборка методик наиболее авторитетных российских авторов не исчерпывающая, однако, наглядно демонстрирующая многообразие в подходах к проведению анализа финансового состояния организации. Различия заключаются как в количестве этапов и наборе показателей, так и в трудоемкости исследования.
Таблица 1 - Сравнение современных методик анализа финансового состояния
Автор Основные элементы методик анализа финансового состояния Стороны анализа сильные Стороны анализа слабые
Всесторонняя оценка Комплексность Сложность расчетов. кратковременность, Отсутствие анализа банкротства Отсутствие анализа влияния Отсутствие прогноза трудоемкость
Ефимова О.В. [20] Предварительный анализ; экспресс- анализ; углубленный анализ;
прогнозный анализ основных финансовых показателей + +
Жилкина А.Н. [21] Проведение анализа тремя способами:
- графический;
- табличный;
- коэффициентный + + + +
Ковалев В.В. [34] Два вида анализа:
- экспресс-анализ;
- углубленный анализ + + +
Савицкая Г.В. [35] Анализ имущественного состояния, источников формирования и размещения капитала; эффективности и интенсивности использования капитала; диагностика финансовой устойчивости, платежеспособности и риска банкротства + + + +
Шеремет А.Д. [40] Проведение комплексного анализа на основе всех форм отчетности с использованием горизонтального,
вертикального, трендового, коэффициентного и факторного анализа + + + +
Принимая во внимание имеющиеся особенности, для проведения анализа финансового состояния организации считается достаточным применения коэффициентного анализа.
Преимуществами этого инструмента выступают простота, возможность использования сокращенных форм отчетности, нивелирование влияния инфляции, возможность сравнения разных показателей.
К недостаткам применения коэффициентного метода можно отнести сложность в выборе показателей (коэффициентов) и ошибки в интерпретации результатов.
Обоснованием выбора показателей (коэффициентов) для анализа финансового состояния субъектов малого бизнеса занимались такие исследователи, как Т.М. Голубева, М.Е. Гребнева, Д. М. Давыдов.
При сравнении показателей анализа финансового состояния организации можем увидеть, что все авторы склоняются к применению в методиках анализа коэффициентов рентабельности продаж, ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, собственного капитала и всего капитала компании.
Однако М.Е. Гребнева отрицает использование коэффициента абсолютной ликвидности. При этом, по мнению автора, в анализе финансового состояния компании необходимо использовать такие показатели как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости запасов, показатели накопления собственного капитала, общей платежеспособности, фондоотдача основных фондов.
По мнению Д. М. Давыдова следует отказаться от применения коэффициентов маневренности, обеспеченности запасов собственными активами, оборачиваемости кредиторской задолженности. Кроме того, в методике Д. М. Давыдова существенно расширен набор коэффициентов, что необоснованно усложняет проведение анализа.
Изучив мнения различных авторов, наиболее приемлемый набор коэффициентов предлагается Т.М. Голубевой, которая рекомендует использование таких показателей как общая оборачиваемость капитала, оборачиваемость собственного капитала, мобильных средств, фондоотдача оборотных средств, прогноз вероятности банкротства. При этом необходимо отметить, что вышеперечисленные показатели не имеют единых нормативных критериев.
Непосредственные значения зависят от отраслевой принадлежности организации, структуры источников ее средств, принципов и условий кредитования, репутации и др. А потому применимость значений коэффициентов и оценка динамики могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.
Для того, чтобы избежать ошибочного толкования результатов анализа из-за получения усредненных, не учитывающих отраслевых особенностей нормативов, были изучены мнения разных авторов, среди которых наиболее детально и обоснованно расчет пороговых значений в разрезе отраслей субъектов предпринимательства предложен Т.М. Голубевой, которая основывается на группировке и обобщении результатов обследований малых организаций, проводимых Росстатом и ОАО «МСП-Банком» [11].
Следовательно, оценка финансового состояния организации может быть выполнена с различной степенью детализации, зависящей от цели анализа и наличия информационной базы, при этом методика оценки должна опираться на такую систему показателей, которая является оптимальной для того или иного вида экономической деятельности. То есть, подводя итог поэтапного отбора инструментария для анализа финансового состояния организации, отметим, что наиболее приемлемым является коэффициентный анализ. А, поскольку, разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов – дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных организации, имеющим аналогичный ориентир своей хозяйственной деятельности. Однако неразрешенным остается вопрос информационного обеспечения анализа финансового состояния организации и его специфика с точки зрения особенностей финансов организации.
1.3. Информационная база для проведения финансового анализа
Анализ финансового состояния организации сегодня день требуется практически во всех сферах бизнеса, так как организации вынуждены функционировать в условиях повышенных рисков. А, значит, информация о собственном финансовом состоянии — с одной стороны, и с другой — о финансовом состоянии существующих и потенциальных партнеров для них наиболее актуальна.
Ключом качественного аналитического исследования является достоверность и актуальность анализируемых данных, что, в свою очередь позволяет управленцам организации гибко реагировать на изменения среды и принимать эффективные решения. При этом, для эффективности проведения оценки финансового состояния важно соблюдение таких требований, как полнота информации, ее существенность, нейтральность, сравнимость, сопоставимость и полезность для принятия решений внутренними и внешними пользователями. Большое значение информационного обеспечения в анализе финансового состояния отмечают многие исследователи. В частности, Н.С. Большаков информационное обеспечение анализа определяют совокупностью информационных ресурсов и способов их организации [10].
В.В. Ковалев под информационным обеспечением финансового анализа также понимает совокупность ресурсов, но акцентирует их роль в принятии управленческих решений [24], а принципы, на которые опирается организация информационного обеспечения, выделяют Е.В. Негашев и А.Д.Шеремет [40].
Наиболее значимым принципом выступает объективное отражение всех хозяйственных процессов, поскольку степень адекватности информации предопределяет достоверность управленческих решений в той или иной ситуации.
Началу исследования финансового состояния должна предшествовать конкретизация цели анализа с учетом интересов пользователей информации. Особенности субъектов анализа.
Традиционно основным источником для проведения финансового анализа выступает бухгалтерская отчетность в самом ее упрощенном виде. При этом сужаются возможности финансового анализа, и снижается его результативность. Это негативные следствия того, что не изученными остаются факторы, связанные с отраслевой принадлежностью организации, либо с состоянием внешней среды, а также с финансовой стратегией организации (собственников, руководителе, менеджеров). Игнорирование данных факторов создает риск ошибки при оценке финансовой устойчивости организации.
Однако, методика анализа в последние годы показала необходимость своего совершенствования и на сегодняшний день претерпевает значительные изменения. Наблюдается тенденция на изменение целевой направленности, расширение и структурирование его информационной базы и инструментария финансового анализа.
Авторы экономической литературы уделяют значительное внимание изучению информационного обеспечения. В контексте исследований ими сформированы несколько классификаций источников информации для финансового анализа. Подробно описывает источники аналитической информации В.И. Бариленко, разделяя их на учетные и внеучетные [7].
Н. А. Казакова выделяет более обширную классификацию источников информации для проведения финансового анализа, подразделяя ее на нормативную и инструктивную; планово-прогнозную; отчетную; справочно- аналитическую, В.В. Ковалевым также была сформулирована характеристика информационной базы, включающая в себя сведения регулятивно-правового характера, сведения нормативно-справочного характера, данные системы бухгалтерского учета, статистические данные и несистемные данные. Таким образом, на основе приведенных классификаций, можно полагать, что информация, аккумулируемая в организации, весьма разнообразна по своему составу.
При оценке и анализе финансового состояния и финансовых рисков экономического субъекта в качестве исходных данных используются следующие сведения: бухгалтерская отчетность организации, пояснительная записка к годовому отчету и данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Наиболее информативная часть бухгалтерской (финансовой) отчетности - это баланс. Сведения баланса менеджерам организации требуются при анализе и планировании. Для собственников он является источником информации для контроля. Кредиторам баланс служит для определения финансовой устойчивости организации.
Кроме того, источником информации при анализе финансового состояния выступает отчет о финансовых результатах, где отражена эффективность хозяйствования по всем направлениям деятельности.
Поскольку в отчете о финансовых результатах представлена динамическая информация, авторский коллектив исследователей Л.В. Андреева, Е.В. Зубарева, Т.В. Бодрова утверждает, что для инвесторов и аналитиков данный документ представляет большую значимость, чем бухгалтерский баланс [5].
Данные о наличии и изменениях собственного капитала организации на начало и конец отчетного периода содержится в отчете об изменениях капитала. Приведенная информация позволяет составить наиболее максимально объективную и полную картину о финансовом состоянии организации, финансовых результатах за отчетный период и изменениях в ее имущественном и финансовом положении. В отчете о движении денежных средств присутствуют сведения, непосредственно вытекающие из записей по счетам учета денежных средств. Согласно суждениям Т.Н. Егорушкина, с помощью этого отчета можно:
- изучить состав и структуру денежных средств по организации в целом и по ее видам деятельности;
- влияние притока и оттока на финансовую устойчивость организации;
- резерв для поддержания нормальной платежеспособности;
- виды деятельности, которые генерируют основной приток денежных средств и требуют их оттока за отчетный период;
- прогнозную величину притока и оттока денежных средств на будущий период (квартал, год) [19].
Следовательно, основываясь на отчете о движении денежных средств, можно управлять текущими денежными потоками и прогнозировать их объем на ближайшую перспективу. То есть, данные бухгалтерского учета и отчетности являются наиболее представительными и доступными источниками информации для финансового анализа.
Также отметим, что в системе информационного обеспечения финансового анализа организаций можно выделить широкий круг проблем. Так, поскольку периодически изменяются показатели бухгалтерской отчетности и методика их исчисления экономическая информация не всегда однородна; существует дефицит необходимой для принятия управленческих решений исходной информации, а формирование дополнительных источников информации связано с большими затратами времени и денежных средств; трудности в формировании информационного потока для будущего прогноза; сложная структура взаимосвязей отдельных показателей отчетности. Эти проблемы накладывают отпечаток на качество проводимого финансового анализа и влияют на достоверность предоставляемой пользователю информации для принятия решений.
Выводы по главе 1:
Таким образом, изучив понятие и сущность анализа финансового состояния организации, можно резюмировать следующее: финансовый анализ многоаспектная категория, которая охватывает все разделы аналитической работы, системы финансового менеджмента. При этом анализ финансового состояния представляет собой важный инструмент эффективного управления, который обеспечивает устойчивое и успешное функционирование организации на рынке, так как дает возможность оценить динамику показателей своей деятельности с учетом воздействий внешних и внутренних социально-экономических и политических тенденций, на основе чего спрогнозировать будущее состояние конъюнктуры рынка, объективно оценить вероятные риски и принять эффективные управленческие решения. Однако, количественному анализу должен предшествовать качественный, так как в достижении успеха организации ключевую роль играет как состав специалистов и сотрудников организации, так и критерии эффективности качества управления.
?
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АНЛИМИТЕД ПРОДАКШЕН»
2.1. Обзорная характеристика деятельности ООО «Анлимитед Продакшен»
Компания ООО «Анлимитед Продакшен» существует с 24 октября 2016 года.
ООО «Анлимитед Продакшен» является вендором, сертифицированным ФСТЭК, входит в реестр отечественного ПО.
Основной продукт компании Express – корпоративный мессенджер, не только предоставляющий привычный набор функций (чаты/каналы/боты/звонки), но и гарантирующий безопасность данных и приватность переписки.
