1 Теоретические основы развития и перспективы рынка
нефтепродуктов
1.1 Исследование проблем и перспектив развития отечественного рынка нефтяного комплекса
Нефтегазовая промышленность занимает одну из важных частей эко-номики России, поскольку является гарантом энергетической безопасности страны. Данная отрасль обеспечивает поступление наибольших доходов в бюджет страны, предоставляет возможность финансировать и поддерживать социальную сферу и сектор военной обороны, аккумулировать валютные ре-зервы, а также регулировать уровень внешней задолженности. Существова-ние современной российской экономики нельзя представить без производи-мой данной отраслью продукции.
Для экономики любой страны нефть является одним из важнейших продуктов, она служит не только сырьем для жидкого моторного топлива, но и источником большого числа ценных химических продуктов. В таблице 1 представлены 10 стран с наибольшими запасами нефти в 2020 году в мил-лиардах баррелей [1].
Таблица 1? Мировые запасы нефти по странам на 01.01.2020 г.
Показатели в миллиардах баррелей
Страна Запасы нефти
Венесуэла 303,878
Саудовская Аравия 266,455
Канада 169,709
Иран 158,4
Ирак 147,503
Кувейт 101,500
ОАЭ 97,800
Россия 80
Ливия 48,363
CША 35,230
Таким образом, по данным таблицы 1 видно, что по запасам нефти Ве-несуэла занимает лидирующую позицию, на втором месте – Саудовская Аравия, далее идут – Канада, Иран, Ирак, Кувейт и ОАЭ. Россия занимает почетное 8 место с запасом около 80 млрд. баррелей, что соответствует 5% мировых запасов нефти.
Нефть является одним из основных экспортных товаров России. Быст-рый рост добычи нефти и крупномасштабный нефтяной экспорт многие годы фактически обеспечивали функционирование и развитие неэффективных сек-торов российской экономики. Без нефти, а точнее без продуктов ее перера-ботки, не может не только развиваться ни одна отрасль народного хозяйства, но и существовать. Из нефти получают все возможные виды топлива – ко-тельное, бензин, керосин, дизельное, газотурбинное топлива, смазочные и специальные масла, технический углерод, пластичные смазки, парафин, би-тумы, нефтяные коксы.
Ярко выраженная олигопольная структура сложилась на рынке нефте-продуктов в России [2]. В нефтяном секторе экономики России доминируют вертикально интегрированные компании (ВИНК), по структуре, ВИНКи объединяет один общий признак - деятельность по всей цепочке производ-ственного процесса: геологоразведка, разработка нефтяных месторождений, добыча нефти, переработка в продукты конечного пользования и реализация нефтепродуктов потребителю (оптовая и розничная). На сегодняшнем рынке нефтепродуктов представлены несколько общероссийских компаний: «Лу-койл», «Газпромнефть», «Башнефть», «Роснефть», «Сургутнефтегаз» и неко-торые другие.
Рисунок 1 – Структура добычи нефти по компаниям в 2019 году, в %
ПАО НК «Роснефть» ? лидер российской нефтяной отрасли и круп-нейшая публичная нефтегазовая корпорация мира. Занимает первое место в структуре добычи нефти в 2019 году. Далее лидирует компания Лукойл» 14,7 % в структуре добычи нефти.
Россия крупнейший обладатель нефтегазовых залежей и поставщик нефтепродуктов. Для получения товарных продуктов, нефть доставляют на нефтеперерабатывающие заводы. НПЗ представляют собой сложный орга-низм по извлечению нефтепродуктов из поставляемого сырья. Количество НПЗ в России в последние годы не изменилось, по крайней мере основные гиганты по-прежнему в строю, но некоторые заводы поменяли своих соб-ственников.
В таблице 2 представлено общее количество НПЗ России на 2019 г.[3].
Таблица 2 – Общее количество НПЗ
Владеющая компания Количество НПЗ Мощности по переработки, млн. тонн
Роснефть 9 77,5
Лукойл 4 45,6
Башнефть 3 26,2
Сургутнефтегаз 1 22
Газпром нефть 2 31,7
Газпром 3 16,4
Славнефть 1 13,5
ТАИФ 1 8
Татнефть 1 8
РуссНефть 2 8,8
НК Альянс 1 4,4
Прочие 6 22
Итого 32 284,1
Показатели мощности по переработки подтверждают, что лидерами в структуре производства автомобильного топлива являются вертикально-интегрированные компании, а именно: «Роснефть», «Лукойл», «Башнефть», «Сургутнефтегаз», «Газпром нефть» и «Газпром», «Славнефть».
Проблема регулирования внутреннего рынка нефтепродуктов в РФ со-стоит в том, что, с одной стороны, крупные нефтяные компании, нацеленные на максимизацию чистой прибыли, завышают цены по сравнению с паритет-ным уровнем экспортных поставок, и это соответствует не только их ком-мерческим интересам, но и фискальным целям государства. С другой сторо-ны, высокие по сравнению с мировыми аналогами цены на моторное топливо представляют собой угрозу социальной стабильности государства и конку-рентоспособности отечественных производителей.
С середины 2000-х гг. антимонопольный орган, отстаивая свою пози-цию в острых дискуссиях и спорах, проводит активную политику по сдержи-ванию внутренних цен нефтепродуктов, а с 2009 г. продвигает два законо-проекта по нормализации уровня цен и по развитию конкуренции на внут-ренних рынках нефтяной отрасли. С применением статистических методов анализа данных аргументирована позиция авторов в дискуссии о проводи-мой ФАС РФ политике [4].
Для России, позиционирующей себя как государство с социально ори-ентированной рыночной экономикой (статья 7 конституции РФ) [7]. Поста-новка основной задачи государственной политики в отношении нефтяной от-расли должна заключаться в достижении двух конкурирующих целей. С од-ной стороны, - это экономическая эффективность функционирования самих нефтяных компаний и отрасли; с другой, - социальная ответственность госу-дарства за реализацию соответствующих общественных интересов.
Действующими законами РФ не предусмотрено прямое государствен-ное регулирование внутренних цен на нефть и нефтепродукты. Оно было от-менено в 1995 г. С тех пор в отношении отрасли применяются меры антимо-нопольной политики, установление экспортных пошлин; стимулирование биржевой торговли. При этом на внутренний рынок нефтепродукты постав-ляются по ценам, систематически превышающим паритетный уровень цен экспортных поставок. С 2004 г. по настоящее время антимонопольным орга-ном проводится активная работа по ограничению роста внутренних цен нефтепродуктов [4].
Завышение внутренних цен связано с тем, как организовано функцио-нирование отраслевых рынков. Структура этих рынков как уже говорилось выше характеризуется олигополией с доминированием крупных вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК) и высокой степенью рыноч-ной концентрации во всех сферах от добычи сырой нефти до розничной реа-лизации нефтепродуктов [4].
Независимые от ВИНК участники рынков сталкиваются с такими про-блемами, как ограничение доступа к мощностям по переработке и хранению нефти; ограничение возможности поставлять нефтепродукты в отдельные ре-гионы; наличие у ВИНК административного ресурса; высокие первоначаль-ные издержки. Начиная с середины 2000-х годов, наблюдается устойчивая тенденция роста экономической концентрации во всех связанных по вертика-ли секторах производства. В этих условиях отказ ВИНК от конкуренции и поддержание ими высоких цен является типичным рыночным поведением крупных олигополистов.
Кроме того, ВИНК, обладающие значительной монопольной властью на внутреннем рынке, в то же время являются конкурентами-ценополучателями на мировом рынке. Поэтому они стремятся к осуществле-нию ценовой дискриминации третьей степени, которая также выражается в назначении на внутренних рынках более высоких цен, чем цены экспортных контрактов.
Структура отрасли оправдана тем, что большая часть российской нефти и нефтепродуктов реализуется на мировом рынке в условиях конку-ренции с транснациональными нефтяными холдингами. Успешно противо-стоять им могут лишь крупные отечественные ВИНК. При этом генерируе-мые ВИНК доходы от экспортных поставок являются одним из основных ис-точников формирования бюджета РФ. Кроме того, как показывает анализ эмпирических данных, в странах с развивающейся рыночной экономикой вертикальная интеграция положительно влияет на экономический рост. Пре-имущества ВИНК - это способность аккумулировать и гибко перераспреде-лять мощные производственные ресурсы; экономическая эффективность, обусловленная действием положительного эффекта масштаба производства; относительная простота взаимодействия между органами исполнительной власти и небольшим числом крупных компаний. Вместе с тем ВИНК имеют и большие недостатки, связанные со злоупотреблениями рыночной властью.
Проблема государственного регулирования внутренних цен нефтепро-дуктов в РФ заключается в том, что, с одной стороны, поведение ВИНК нацелено на максимизацию чистой прибыли, и это соответствует не только их коммерческим интересам, но и фискальным целям государства. С другой стороны, высокие по сравнению с мировыми аналогами цены на моторное топливо представляют собой угрозу социальной стабильности государства и конкурентоспособности отечественных производителей.
Задача государственной политики ? обеспечить одновременное дости-жение эффективности функционирования ВИНК и удовлетворение внутрен-него спроса на нефтепродукты высокого качества по приемлемым для всех российских потребителей ценам. Субъектом решения этой задачи в совре-менной российской экономике является Федеральная антимонопольная служба (ФАС РФ).
С середины 2000-х годов ФАС РФ проводит активную политику по ограничению монопольной власти ВИНК. За этот период крупнейшие нефтяные холдинги неоднократно обвинялись антимонопольным органом в коллективном доминировании, в сговоре и назначении монопольно высоких цен, облагались крупномасштабными штрафами, исчисляемыми в процентах от оборота. С 2009 года по настоящее время ФАС РФ, отстаивая свою пози-цию в острых дискуссиях и спорах в политических и научных кругах, про-двигает два законопроекта, нацеленных на нормализацию уровня внутрен-них цен нефтепродуктов и на развитие конкуренции в отрасли.
В последние годы наблюдается повышенный рост цен на автомобиль-ное топливо это связано с увеличение налогов.
Согласно ФЗ №303, ставка налога на добавленную стоимость (НДС) с 2019г. составляет 20%. Согласно Налоговому кодексу РФ ставка акциза рав-на:
? с 1 января по 31 мая 2018 года на автомобильный бензин класса 5 11 213 рублей за тонну;
? с 1 июня по 30 июня 2018 года на автомобильный бензин класса 5 8 213 рублей за тонну;
? с 1 июля по 31 декабря 2018 года на автомобильный бензин клас-са 5 8 213 рублей за тонну;
? с 1 января по 31 декабря 2019 года на автомобильный бензин класса 5 12 314 рублей за тонну;
? с 1 января по 31 декабря 2020 на автомобильный бензин класса 5 12 752 рубля за тонну.
Согласно данным на 2019 год Федеральной Антимонопольной Службы составляющая налогов в конечной цене каждого проданного литра автомо-бильного топлива равна 65%.
Что касается экологической проблемы, страны одна за другой декла-рируют отказ от бензиновых двигателей и переход на электрока-ры(электромобиль). Выбросы автотранспорта в крупных городах на 4 года сокращают человеческие жизни и на 1% увеличивают детскую смертность. Таковы данные Всемирной организации здравоохранения. Неудивительно: ведь выбросы составляют около 80% загрязнений воздуха. А грязный воз-дух, бесспорно, способствует развитию неинфекционных заболеваний.
Можно заметить, как европейские города постепенно «обрастают» станциями для зарядки электромобилей. Это неслучайно, как говорят экс-перты исследовательской компании Euromonitor International. Несколько ев-ропейских стран всерьёз и полностью планируют перейти на электромобили к 2030-2050 годам [20].
Так же Росстандарт постоянно проводит проверки по качеству топлива В 2019 году в перечень попало 157 заправок с некачественным топливом, больше всего таких станций в Центральном и Сибирском федеральных окру-гах [9].
Среди наиболее распространенных нарушений отмечается несоответ-ствие заявленному октановому числу и температуре вспышки дизельного ав-томобильного топлива в закрытом тигле, а также повышенное содержание серы в бензине и солярке. Водителям нужно избегать заправок с некаче-ственным топливом, так как это негативно сказывается на состоянии транс-портных средств и оказывает плохое воздействие на окружающую среду [9].
Для оценки перспектив развития отечественного рынка нефтепродуктов была взята за основу энергетическая стратегия Росси на период до 2030 года [5].
На внутреннем рынке нефти и нефтепродуктов будут созданы условия для поддержания эффективности нефтяной отрасли за счет обеспечения рав-ных и прозрачных условий хозяйствования для всех участников нефтяного рынка. Будет обеспечена высокая степень конкуренции за счет:
? стимулирования открытой торговли и развития биржевой тор-говли нефтью и нефтепродуктами, в том числе на региональном уровне;
? определения порядка недискриминационного доступа к транс-портной инфраструктуре;
? исключения избыточных административных барьеров при вы-полнении работ по разведке, добыче, хранению и транспортировке нефти, а также при получении разрешений на строительство автозаправочных стан-ций и выделении участков под такое строительство.
Государство будет предусматривать необходимую поддержку нефтя-ного бизнеса в условиях резкого падения цен на нефть на мировом рынке и (или) кризисных ситуаций на финансовом рынке путем предоставления госу-дарственных гарантий под инвестиции в развитие комплекса, рефинансиро-вания заимствований нефтяных компаний, а также путем оптимизации нало-гообложения нефтяного комплекса для поддержания финансово-экономической устойчивости российских нефтяных компаний, уделяя особое внимание содействию развития малого и среднего бизнеса в нефтяной отрас-ли [5].
Так же в сфере государственного регулирования активно применяются меры антимонопольного регулирования, направленные на пресечение и пре-дупреждение злоупотреблений доминирующим положением со стороны вер-тикально интегрированных компаний и антиконкурентных сговоров на внутрироссийских рынках нефтепродуктов.
Согласно Федеральному закону от 29.09.2019 N 326-ФЗ "О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и ста-тью 1 Федерального закона "О внесении изменений в часть вторую Налого-вого кодекса Российской Федерации" в 2020 году вновь планируется увели-чение ставок акцизов на моторные топлива [6]:
? с 1 января по 31 декабря 2020 на автомобильный бензин класса 5 12 752 рубля за тонну.
? с 1 января по 31 декабря 2021 года на автомобильный бензин класса 5 13 262 рублей за тонну;
? с 1 января по 31 декабря 2022 на автомобильный бензин класса 5 13 793 рубля за тонну.
Можно сделать, вывод несмотря на стратегию развития, врятли госу-дарству удастся снизить стоимость на моторное топливо.
Таким образом, рынок нефтепродуктов характеризуется рядом про-блем:
? большое количество ВИНК на рынке;
? низкое качество топлива;
? экологическая проблема.
В ближайшие года наблюдается постепенное снижение цены так как, в 2019 году был введен налоговый демпфер – как сдерживание розничных цен на автомобильное топливо. Механизм демпфера является составляющей об-ратного (отрицательного) акциза для отдельных российских нефтеперераба-тывающих заводов. Принцип его действия - в специальной надбавке, которая зависит от разницы средней экспортной цены на нефть и стоимости бензина и дизтоплива на внутреннем рынке. Эта надбавка позволяет сгладить влияние колебаний цен на нефть на внутреннем рынке. Главным условием демпфера является изменение цены на топливо на 10% (увеличение, либо снижение) от уровней, установленных государством.
1.2 Факторы, формирующие цены на нефть
В настоящее время уровень цен на нефть определяется взаимодействи-ем механизмов их формирования с совокупностью факторов, влияющих на отношения спроса и предложения жидкого топлива на мировом рынке. Эти факторы обычно подразделяются на традиционные и сравнительно недавно возникшие [11]. Данные факторы представлены на рисунке 2.
Рисунок 2 – Факторы, влияющие на уровень цен на нефть
Эти и ряд других факторов имеют каждый по отдельности свой удель-ный вес и вектор воздействия на предложение и спрос на физическом и «бу-мажном» рынках нефти.
Их роль может возрастать при разнонаправленном взаимодействии. Эффект влияния на величину цен сокращающегося предложения при расту-щем спросе или, наоборот, растущего предложении при сокращающемся спросе на много выше, чем тогда, когда одна из переменных остается неиз-менной. В настоящее время на нефтяном рынке действуют различные участ-ники:
? потребители и производители. Потребителей и производителей энергоносителей, интересует покупка нефти необходимого согласованного качества и количества в целях обеспечения своих потребностей на какой-то период времени и получение объективной информации по ценам, на основе которой можно принимать объективные решения;
? хеджеры. К этой группе участников рынка относятся те же произ-водители и потребители, но они выходят на рынок не с целью купли-продажи нефти, а для того, чтобы застраховать свой бизнес на случай разви-тия неблагоприятных (по их мнению) событий;
? брокеры. Брокерами являются профессиональные посредники, которые представляют на современном мировом рынке специфические инте-ресы потребителей и производителей нефти.
? энергетические дилеры (маркетеры). К этим участникам рынка относятся компании, которые заключают за свой счет сделки на нефть и нефтепродукты на биржевом или внебиржевых рынках, и оказывающих так-же услуги, связанными с управлением позициями и рисками для производи-телей и потребителей энергии.
При анализе структуры глобального нефтяного рынка, обычно, уде-ляют внимание стандартным параметрам реальных товарных потоков: изме-нения в спросе, динамике добычи нефти основными странами-производителями, объемам стратегических и коммерческих запасов в стра-нах-импортерах. Однако уже давно цены на нефть не определяются так же, как на классическом товарном рынке, т.е. соотношением реального спроса и предложения. Ценообразование осуществляется не на рынке физического то-вара, а на биржах.
Биржа - юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функциониро-вание организованного рынка товаров. Роль биржи - организация контроля и регулирования рынка. Биржевые и внебиржевые контракты на энергетиче-ские товары различаются в зависимости от потребностей участников сделок. Однако все они складываются из тех же основных типов контрактов, которые применяются на товарных и финансовых рынках для других товаров. Они позволяют выстраивать сложные стратегии, которые страхуют комплексные риски экспортеров и импортеров. С момента развития «бумажного» рынка нефти, определённое влияние на формирование цен на нефть и нефтепродук-ты, стали оказывать субъекты биржевых рынков.
Первоначально основными действующими участниками этого рынка были хеджеры – игроки физического рынка нефти, которые минимизируют свои риски посредством финансовых инструментов спекуляций. Такими иг-роками являются не только нефтяные компании, но и разные другие органи-зации, деятельность которых напрямую зависит от стоимости нефти [46].
Сейчас рынок принадлежит игрокам, прямо не связанных с нефтяным бизнесом. Это банки, инвестиционные, пенсионные и страховые фонды. Они рассматривают нефть как объект для вложений, способный принести боль-шую прибыль.
Главным недостатком нефти, как актива для долгосрочных вложений, является очень высокая зависимость цены от сезонных факторов, природных и политических катаклизмов. Это позволяет спекулянтам играть на непред-сказуемости нефтяного рынка.
Вследствие развития торговли производными нефтяными контрактами произошло вливание больших объемов капитала на нефтяной рынок, кото-рый превратился из классического во фьючерсную разновидность финансо-вого рынка и приобрел высокую волатильность, свойственную валютно-финансовым рынкам. Биржевой способ ценообразования нефти привел к то-му, что стоимость нефти начала определяться её ценностью как финансового актива и стала тесно коррелировать с такими факторами как фондовые ин-дексы, в частности промышленный индекс Доу-Джонса, курс доллара и его инфляционные ожидания. Торговля успешно развивается как на старых то-варных биржах, получивших согласие властей на расширение круга предла-гаемых продуктов, так и на новых площадках, пользующихся возможностя-ми современных информационных технологий, позволяющих организовать торговлю в Интернете за считанные дни.
Особенностью последних лет на рынках ценных бумаг стал расцвет «электронных коммуникационных сетей» (ECN), создаваемых брокерами для исполнения заявок клиентов [49].
Мини-биржи, работающие внутри корпоративных фронт-офисных си-стем, сводят клиентов брокера друг с другом и выносят на фондовые биржи вовне только неудовлетворенные в системе «спрос и предложение". Далее рассмотрим факторы краткосрочного и долгосрочного снижения и повыше-ния цены на нефть, которые представлены в таблицах 3 и 4.
Таблица 3 – Факторы краткосрочного снижения и повышения цены на нефть
Факторы краткосрочного снижения Факторами краткосрочного повышения
сезонные сокращения спроса экономическая нестабильность в странах-экспортерах нефти
краткосрочные замедления экономиче-ского роста политические и военные конфликты в регионах, экспортирующих нефть
спекулятивные игры финансовых игроков сокращение стратегических запасов нефти у круп-нейших импортеров
нестабильность экономической ситуации сокращение коммерческих резервов сырой нефти в Европе, США, азиатско-тихоокеанском регионе
политическое давление со стороны круп-нейших импортеров снижение складских запасов у нефтеимпортеров
несогласованные
действия экспортеров нефти спекулятивные операции участников рынка
различные катастрофы, приводящие к разрушению нефтяной инфраструктуры
увеличение инфляции в странах-импортерах
сезонное повышение спроса
капиталоемкие проекты основными производите-лями и потребителями
В краткосрочной перспективе цены в большей степени зависят от из-менения спроса, а в долгосрочной – от изменения предложения. Это связано с тем, что нефтяные рынки характеризуются более инерционным предложе-нием: при отсутствии или исчерпании коммерческих или стратегических за-пасов нефти быстрое увеличение объемов добычи (вовлечение в разработку новых месторождений, интенсификация добычи) сложно как технически, так и экономически [50].
Таблица 4 – Факторы долгосрочного повышения и снижения цен на нефть
Факторы, которые оказывают долгосрочное воздействие на снижение цен на нефть Факторами, которые способствуют долго-срочному повышению цен на нефть, считают-ся
повышение эффективности энергопотребле-ния повышение общей геологической изученно-сти планеты
активное применение альтернативных источ-ников энергии ухудшение условий разработки месторожде-ний
увеличение объемов геологоразведочных ра-бот рост удаленности мест добычи от регионов потребления
повышение экономической эффективности добычи, переработки, транспортировки нефти повышение цен на продукцию смежных от-раслей
увеличение в доли поставок нефти, добывае-мой с наиболее низкими издержками рост численности населения Земли
рост мировой экономики и индустриализации
повышение энергонасыщенности экономики
увеличение налогообложения и цен на нефть в странах-импортерах
В свою очередь, цены на нефть влияют на экономические и политиче-ские процессы, которые определяют:
? стоимость акций нефтяных компаний;
? общий уровень энергетических цен;
? изменение спроса и предложения нефти;
? изменение спроса и предложения альтернативных источников энергии;
? открытие новых способов использования нефти;
? скорость экономического роста и инфляции в странах-импортерах.
Существенное влияние на мировой спрос оказывает уровень мировых цен на нефть. Высокие цены на нефть сдерживают потребление и повышают конкурентоспособность по отношению к нефти других видов топлива, преж-де всего газа, что ведет к замещению нефти другими видами топлива (напри-мер, природным газом при выработке электрической и тепловой энергии). В результате происходит относительное снижение спроса на нефть. Низкие це-ны на нефть оказывают противоположное действие. Рассмотрим в таблице 5 стоимость нефти Brent январь 2019 ? апрель 2020 года в долларах за бар-рель.
Таблица 5 ? Стоимость нефти Brent [14].
Показатели в долларах за баррель
Дата Стоимость нефти Brent
Январь 2019 61,08
Февраль 2019 66,39
Март 2019 67,58
Апрель 2019 72,06
Май 2019 61,99
Июнь 2019 65,65
Июль 2019 65,06
Август 2019 59,25
Сентябрь 2019 59,25
Октябрь 59,52
Ноябрь 2019 60,49
Декабрь 2019 66
Январь 2020 56,62
Февраль 2020 49,67
Март 2020 26,35
Апрель 2020 25,27
По данным таблицы 5 цены на нефть упали почти на 50% в этом году. Почему же так произошло?
Рост мировой экономики, является главным определяющим фактором формирующий спрос на нефть.
По данным Всемирного банка, мировая экономика в 2019 году вырос-ла на 2,4%. В таблице 6 представлены 20 стран, которые формируют почти 85% мирового ВВП. Сравним данные с 2018 годом [12].
Таблица 6 – Рост ВВП 20 стран в 2019 году
