Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / РЕФЕРАТ, ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Методы количественной оценки финансовых рисков

kisssaaa0721 190 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 19 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 10.10.2021
Целью работы является исследование методов количественной оценки финансовых рисков. Задачи: - Изучить основные понятия по теме работы; - Рассмотреть количественную оценку финансовых рисков и ее методы.
Введение

Распространение новой коронавирусной инфекции стало масштабным вызовом и для мировой, и для российской экономики. Пандемия COVID-19 спровоцировала рецессию, которая не похожа ни на один из предыдущих кризисов. Непростая экономическая ситуация и ощутимые колебания курса валюты в России и сегодня не дают возможности получить однозначный ответ о сроках окончания кризиса. В среднесрочной перспективе восстановление мировой экономики не будет быстрым: после первоначального «отскока» до уровней ниже докризисных последует длительный период постепенного роста. Актуальностью работы является то, что финансовая деятельность предприятия особенно в нынешнее время сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности существенно возрастает в связи с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране. В современных условиях эффективное управление рисками предприятия имеет большое значение – оно позволяет руководству эффективно действовать в условиях неопределённости и связанных с ней рисков и использовать возможности, увеличивая потенциал для роста компании. Одним из главных аспектов оценки финансовых рисков является выбор соответствующей методики оценки степени конкретного вида риска, предопределяющей правильность проведения аналитических расчетов для определения степени рискованности операций.
Содержание

Введение 4 Глава 1. Основные понятия 5 Глава 2. Количественная оценка финансовых рисков и ее методы 7 Статистические методы 8 Аналитические методы 12 Метод экспертных оценок 17 Заключение 20 Список использованной литературы 21
Список литературы

1. Анализ рисков / электронный учебно-методический комплекс // Т.И. Маслюкова. - Минск: БГУ, 2018. - 227 с. 2. Анализ и оценка рисков в бизнесе : учебник и практикум для СПО / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — 2-е изд., пер. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 381 с. — (Серия : Профессио нальное образование). ISBN 978-5-534-10194-2 3. Болодурина, М. П. Инвестиции : учебное пособие / М. П. Болодурина. — Оренбург : ОГУ, 2017. — 351 с. — ISBN 978-5-7410-1949-8. — Текст : электронный // Лань : электронно-библиотечная система. — URL: https://e.lanbook.com/book/110702 (дата обращения: 12.05.2021). — Режим доступа: для авториз. пользователей. 4. Васин, С.М. Управление рисками на предприятии: учеб. пособие / С.М. Васин, В.С. Шутов. – Москва: КНОРУС, 2015. – 304 с. 5. Курилова А.А., Полтева Т.В. Учёт риска и неопределённости при оценке эффективности инвестиционных проектов // Карельский научный журнал. 2016. Т. 5. № 4 (17). 6. Капустина Н.В. Развитие организации на основе риск-менеджмента: теория, методология и практика: Монография. М.:ИНФРА-М, 2017. Сер. Научная мысль. 178 с. 7. Круи М., Галай Д., Марк Р. Основы риск-менеджмента : пер. с англ. / науч. ред. В. Б. Минасян. – М. : Юрайт, 2016. 8. «Основы финансового риск-менеджмента»: учебник и учебное пособие // Солодов А.К. – М.: Издание Александра К. Солодова // Технический редактор Солодова Е.А.; корректор Нейц Е.А .// 2017 – 24,0 п.л., 286 стр. 9. Ряскова, Н. Финансовые риски, их сущность и классификация / Н. Ряскова. // Москва: Российский бухгалтер, 2015. - №12. – С. 23-25 10. Риск-менеджмент. Методы оценки риска : учебное посо-бие / В. М. Картвелишвили, О. А. Свиридова. – Москва : ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г. В. Плеханова», 2017. – 120 с. ISBN 978-5-7307-1239-3 11. Статистический анализ финансовых рисков : учебно-методическое пособие / сост. В. Е. Балабаев ; Яросл. гос. ун-т им. П. Г. Демидова. — Ярославль : ЯрГУ, 2015. — 60 с. 12. Савельева, И.П. Управление рисками предпринимательской деятельности в современных условиях / И.П. Савельева, Л.Б. Мартиросян, Н.А. Беляев. // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. – 2016. - №9. – С. 16-18 13. Финансовый менеджмент : учебник / коллектив авторов ; под ред. проф. Е.И. Шохина. — 4 - е изд., стер. — Москва : КНОРУС, 2017. — 476 с. — (Бакалавриат). ISBN 978-5-406-05520-5
Отрывок из работы

Глава 1. Основные понятия Под риском понимается вероятность наступления неблагоприятного исхода. Если речь идет о финансовой сфере, то под риском понимается возможность наступления негативных последствий финансовой деятельности, которые могут выражаться в потере дохода или капитала. При этом следует понимать, что наличие финансовых рисков подразумевает, что результат деятельности необязательно отрицательный. Профессор Шохин Е.М. предлагает следующее определение: «Риск - деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах» [1]. В деятельности предприятия риск представляет собой неопределённость, связанную – с одной стороны – с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных условий, следствием которых явится понесение компанией убытков или снижение эффективности проекта, а с другой стороны – с возможностью успешного воплощения проекта в жизнь и получением значительного дохода [3]. Риск предполагает деятельность, связанную с преодолением этой неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели [10]. Финансовый риск - многогранное понятие, разносторонне рассматриваемое в экономической литературе, характеризующее финансовую деятельность предприятия, сопряженную с вероятностью различных исходов (как положительных, так и отрицательных) финансовых операций субъектов предпринимательства в условиях изменчивости и неопределенности поведения факторов внешней и внутренней среды хозяйствования. К основным видам финансовых рисков относят риски, вызванные следующими факторами: 1) необоснованным увеличением заемных средств в качестве источником финансирования; 2) вложением средств в ценные бумаги; 3) изменение спроса на продукцию предприятия; 4) изменение покупательной способности денег; 5) сверхплановыми капитальными вложениями (инвестиционные риски) [9]. Оценка рисков — в общем случае это процесс определения вероятности возникновения факторов риска, т.е. определенных событий или ситуаций, способных негативно повлиять на развитие проекта (бизнеса) и достижение запланированных результатов [2]. Методы анализа и оценки финансовых рисков включают в себя пять стадий. • Получение и обработка информации; • Фиксация рисков (ограничение количества существующих рисков, используя принцип «разумной достаточности»); • Составление алгоритма принимаемого решения (на данном этапе происходит разделение планируемого решения на определённое количество более мелких и простых решений); • Качественная оценка рисков; • Количественная оценка рисков. Применение методов количественной оценки базируется на основе данных, полученных при качественной оценке. Во второй главе подробнее рассмотрим количественную оценку риска и ее методы. Глава 2. Количественная оценка финансовых рисков и ее методы Количественная оценка факторов риска осуществляется при помощи вероятности того, что результат окажется меньше запланированного значения, а также при помощи произведения вероятности того что будут потери на ожидаемые потери [12]. Для реализации количественного анализа нужны два условия: - наличие проведенного базисного варианта расчета или финансовой модели проекта; - проведение полноценного предварительного качественного анализа. Количественный анализ ставит перед собой цель определения численных величин определенных факторов риска инвестиционных проектов, которые потом аккумулируются в общей оценке уровня риска проекта в целом или отдельных его составляющих. В основе количественной оценки факторов риска лежат теория вероятностей, исследования операций и математической статистики. На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента [5]. Наиболее распространенными методами при количественном анализе риска являются: •статистические методы (оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, «деревья решений», метод Монте-Карло (имитационное моделирование), технология «Risk Metrics».); • аналитические методы (анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта с учетом риска, метод эквивалентов, метод сценариев); • метод экспертных оценок. Статистические методы Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т. д. Достоинством статистических методов является возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода [7]. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик. Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, которые были на данном или аналогичном предприятии торговли, с целью определения вероятности события и установления величины риска [8]. Применяют следующие статистические методы: Метод оценки вероятности исполнения дает упрощенную статистическую оценку вероятности исполнения какого-либо решения путем расчета доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений. Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рисковым. Зная распределения вероятностей для каждого элемента потока платежей, можно определить ожидаемую величину чистых поступлений наличности M(CFt) в соответствующем периоде, рассчитать по ним чистую современную стоимость проекта NPV и оценить ее возможные отклонения. Проект с наименьшей вариацией доходов считается менее рисковым [11]. Проблема, однако, заключается в том, что количественная оценка вариации напрямую зависит от степени корреляции между отдельными элементами потока платежей. Метод «дерево решений» обычно используют для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени t = n, сильно зависят от решений, принятых ранее, и, в свою очередь, определяют сценарии дальнейшего развития событий. Преимущество метода состоит в том, что деревья решений позволяют не только учитывать риск на всех стадиях реализации инвестиционного проекта, но и адекватно реагировать на исход каждого из этапов и принимать обоснованные и экономически эффективные решения. Дерево решений дает возможность управлять рисками (принимать решение о приобретении дополнительной информации, страховать отдельные параметры проекта, резервировать денежные средства и т.д.) [13]. Необходимо подчеркнуть возможность использования «дерева решений» не только в ходе принятия инвестиционных решений, но и в процессе реализации проекта. Изменение обстоятельств внешней среды проекта могут потребовать перехода на другую ветвь принятия решений. Наличие построенной пошаговой схемы в виде «дерева решений» позволит менеджеру рассчитать риск такого развития событий и минимизировать убытки компании (вплоть до анализа влияния возможности прекращения проекта на его критерий эффективности) [1]. Метод Монте-Карло (имитационное моделирование) Имитационное моделирование является одним из мощнейших методов анализа экономической системы. Моделирование методом Монте-Карло может быть использовано для различных целей: - трансформирование неопределенности для обычных аналитических моделей; - расчета вероятностей, если аналитические методы не могут быть использованы. Первым этапом в процессе риск-анализа является создание математической модели. Основная логика процедуры построения модели состоит в следующем: 1) определение переменных, которые включаются в модель; 2) определение типа распределения, которому эти переменные подвержены; 3) определение взаимозависимости (функциональной и вероятностной зависимости между переменными). Соблюдение такой процедуры необходимо для создания модели, которая будет выглядеть следующим образом: NPV = f(x1,..., хi,..., xn; a1,..., aj,..., am), где хi — риск-переменные (составляющие денежного потока, являющиеся случайными величинами); n — число риск-переменных; aj — фиксированные параметры модели, т. е. те составляющие денежного потока, которые в результате предыдущего анализа были определены как независимые или малозависимые от внешней среды и поэтому рассматриваются как детерминированные величины; m — количество параметров модели [11]. Определение переменных, которые включаются в модель, является самостоятельным этапом риск-анализа, отражающим прежде всего результаты исследования рисков на качественном уровне. Например, проведение опросов экспертов позволяет выделить наиболее «узкие» места проекта. При формировании модели необходимо стараться выделить в качестве риск-переменных только наиболее важные, значимые переменные. Основным этапом имитационного моделирования, в рамках которого с помощью компьютерной программы и реализован алгоритм метода Монте-Карло, является этап осуществления имитации. Он выполняется следующим образом. 1. Генерирование случайных чисел производится путем компьютерной операции получения псевдослучайных чисел, независимых и равномерно распределенных на отрезке [0; 1]. Каждое новое полученное случайное число рассматривается как значение функции распределения для соответствующей риск-переменной. 2. Значение каждой независимой риск-переменной восстанавливается как аргумент функции распределения вероятностей данной риск-переменной. При этом учитывается существование вероятностной зависимости. 3. Значения переменных величин подставляются в модель, и рассчитывается интегральный показатель эффективности проекта (NPV или другой показатель). 4. Изложенный алгоритм повторяется n раз. Результаты моделирования (т. е. NPV проекта или другой показатель), таким образом, рассчитываются и сохраняются для каждого имитационного эксперимента. Каждый имитационный эксперимент — это случайный сценарий. Количество имитационных экспериментов или случайных сценариев должно быть достаточно велико, чтобы сделать выборку репрезентативной по отношению к бесконечному числу возможных комбинаций [8].
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Реферат, Финансовый менеджмент, 24 страницы
111 руб.
Реферат, Финансовый менеджмент, 18 страниц
200 руб.
Реферат, Финансовый менеджмент, 20 страниц
200 руб.
Реферат, Финансовый менеджмент, 13 страниц
200 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg