Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ТОВАРОВЕДЕНИЕ

Проблемы волатильности рынков стратегических сырьевых товаров

kisssaaa0721 468 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 39 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 06.08.2021
Целью курсовой работы является эмпирическая оценка влияния нестабильности сырьевых цен на динамику инвестиций и частного потребления. Задачи исследования: – Исследовать теоретические аспекты волатильности; – Раскрыть концепцию торговли волатильностью; – Рассмотрение особенностей торговли сырьевыми товарами; – Выявить тенденции развития мировых сырьевых рынков. Объектом исследования выступает волатильность сырьевых товаров, а предметом – волатильность мировых сырьевых рынков и ее влияние на финансовую устойчивость. Методологической основой являются положения диалектического познания, методы анализа и синтеза. Теоретическая база представлена научными трудами отечественных авторов в области экономики. Цель и задача определили структуру курсовой работы. Она состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка . В заключении подведены основные итоги исследования, сделаны выводы и представлены рекомендации. Библиографический список представлен 20 источниками.
Введение

Актуальность темы данной работы обусловлена тем фактом, что весь ресурсный состав мирового хозяйства подчиняются объективным законам экономики рынка. Мировое хозяйство является частью сложной, открытой единой глобальной социально-экономической мировой системы. Цены на ресурсы мирового хозяйства в целом, и также каждой отдельно взятой страны, обуславливают экономический рост различной степени интенсивности. Изменение мировых цен на сырьё на протяжении 2000-2019 годов было крайне нестабильным. Первое десятилетие нового века характеризовалось резким ростом цен на сырьевые товары, впоследствии наблюдалось стремительное падение (во время финансового кризиса 2008 года) и дальнейший рост с 2009 года. После четырех лет относительно стабильных сырьевых цен, с июня 2014 наблюдалось их существенное снижение, которое с 2017 года вновь имеет тенденцию к росту. Такие всплески волатильности порождают неопределенность относительно будущих ценовых уровней, затрудняют инвестирование и тормозят экономический рост, что делает выбранную тематику исследования актуальной. Влияние волатильности мировых сырьевых цен на экономический рост в странах — сырьевых экспортерах исследуется на протяжении десятилетий многими учеными, в частности Н. Апергисом, А. Бергом, Дж. Дэном, А. Резитисом, Л. Сервена, Н. Спатафори и другими. Вместе с тем механизмы сырьевого бума пока не исследованы в достаточной степени.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3 Глава 1. Теоретические аспекты волатильности рынков стратегических сырьевых товаров…………………………………………………………………5 1.1 Сущность волатильности и ее виды……………………………………….5 1.2 Рынок сырьевых товаров и их стратегии…………………………….….12 Глава 2. Анализ проблемы волатильности рынков стратегических сырьевых товаров……………………………………………………………........................17 2.1 Проблема волатильности сырьевых цен………………………………...17 2.2 Оживление сырьевого рынка товаров…………………………………..25 ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….....33 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………35
Список литературы

1. Закон (Федеральный), Федеральное Собрание РФ, № 39-ФЗ, от 22.04.96 «О рынке ценных бумаг» (в редакции от 18.06.2005) . 2. Белых Л.П. Основы финансового рынка.– М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007, стр. 34. 3. Вейсвеллер Р. Арбитраж. Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках. – М.: “Церих-ПЭЛ”, 2005. – 208 с. 4. Вэйтилингэм Р. Руководство по использованию финансовой информации. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 400 с. 5. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006. С. 65. 6. Как делать и сохранять деньги. (12 правил Герберта Н. Кэссона). – М.: Издательство “Историческое наследие”, 2005. – 32 с. 7. О’Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами (FAST). – М.: “Дело ЛТД”, 2005, стр. 111. 8. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 208 с. 9. Синицына Н.М. Рынок ценных бумаг. Н. Новгород, 2004. С. 69. 10.Сорос Дж. Алхимия финансов. – М.: “ИНФРА-М”, 2004. – 416 с. 11.Джон Мэрфи. «Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика». М.: Финансы и статистика, 2005. – 120 с. 12. Финансы. Учебник./Под ред. В.В. Ковалева. – М.: Захаров, 2001. 13. Александров Е.Л., Круглов В.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие. – М.: Финансовый университет, 2017. – 112 с. 14. Азарова, А.И. Влияние факторов развития нефтяной отрасли на ценообразование нефти // Проблемы учета и финансов – 2012. – №5. – C. 35-53. 15. Капанадзе Г.Д. Финансовая устойчивость как ключевой элемент экономической безопасности компании // Российское предпринимательство. – 2012. – № 22 (220). – С. 10-16. 12. Когденко В.Н. Экономический анализ 2-е изд., перераб. и доп.- М.: 2011. – 399 с. 16. Давнис В.В. Экономический анализ финансовой устойчивости организации с использованием прогнозных моделей // Современная экономика: проблемы и решения. – 2012. – № 2 (26). – С. 34-40. 17.Журнал "Рынок Ценных Бумаг"№16 за 2008 г. 18.www.bre.ru - Обзор финансовых рынков. 19.www.micex.ru – Официальный сайт ММВБ. 20.www.rts - Официальный сайт РТС.
Отрывок из работы

Глава 1. Теоретические аспекты волатильности рынков стратегических сырьевых товаров 1.1Сущность волатильности и ее виды Волатильность – это то, что движет ценой и заставляет актив приближаться к каждому новому пику и минимуму, вместе со всеми приливами и отливами, которые происходят между ними. Постоянная динамика между покупателями и продавцами, создающая перетягивание каната между спросом и предложением, не могла бы произойти без волатильности. Волатильность – это то, что приносит прибыль и открывает новые торговые возможности. Без нее не было бы причин торговать. Чем больше волатильности на рынке, тем больший торговый интерес она вызывает. Она увеличивает объем торгов, а значит и ликвидность. Из-за всех этих факторов легко понять, почему волатильность является одной из самых важных движущих сил на финансовых рынках. Чаще всего волатильность описывает степень отклонения в цене актива в течение определенного периода времени. Существуют также различные степени волатильности: низкая, средняя и высокая. Рынок форекс – яркий пример рынка с низкой волатильностью. К примеру, валютная пара USDJPY весь прошлый год торговалась в диапазоне 7,5%. Однако, несмотря на низкую волатильность, на самом ликвидном рынке в мире все еще можно заработать много денег. Трейдеры могут увеличить частоту или размер своих сделок, чтобы компенсировать отсутствие интенсивных ценовых движений на рынке. Фондовый рынок – рынок средней волатильности. Некоторые, возможно, считали его рынком с высокой волатильностью до появления криптовалют, таких как Биткойн. К примеру, S&P 500 торговался в значительном диапазоне 40% в течение 2019 года. Первая половина года оставалась в диапазоне 28%, тогда как вторая половина торговалась в диапазоне 18%. Биткойн является активом с высокой волатильностью. Сами по себе криптовалюты является спекулятивным классом активов, что делает их очень восприимчивым к диким колебаниям цен. В приведенном ниже примере за тот же годичный период 2019 года биткойн вырос на 250%. В том же году он упал более чем на 62%. У него также было еще одно падение на 46%, рост на 42% и еще одно ралли на 165% за тот же период времени. Именно эти большие колебания придают этому классу активов самую высокую волатильность. Волатильность (изменчивость, англ volatility) — это статистический показатель, характеризующий тенденцию изменчивости цены. Волатильность является важнейшим финансовым показателем в управлении финансовыми рисками, где представляет собой меру риска использования финансового инструмента за заданный промежуток времени. Волатильность выражается в абсолютном или в относительном от начальной стоимости значении [2, c. 21]. Для финансовых инструментов, доход которых описывается случайным блужданием, волатильность пропорциональна квадратному корню из величины временного интервала. Различают два вида волатильности: – Историческая волатильность — это величина, равная стандартному отклонению стоимости финансового инструмента за заданный промежуток времени, рассчитанному на основе исторических данных о его стоимости. – Ожидаемая волатильность - волатильность, вычисленная на основе текущей стоимости финансового инструмента в предположении, что рыночная стоимость финансового инструмента отражает ожидаемые риски. Участника рынка интересует не только направление движения рынка, но и скорость этого движения, поскольку от нее зависит вероятность того, что стоимость актива “перешагнет” за “критические” для участника значения. Показателем такой скорости выступает стандартное отклонение цены актива, или, как его еще называют, волатильность цены. Стандартное отклонение - это мера того, насколько широко разбросаны точки данных относительно их среднего, оно свидетельствует о вероятности, с которой цена примет то или иное значение и задает меру отклонения цены актива от некоторой средней величины, т.е. характеризует риск, связанный с данным активом, например, волатильность цены облигации. Для того, что бы определить волатильность рынка в целом, можно произвести расчет волатильности по фондовому индексу. Стандартное отклонение (среднеквадратическое отклонение) или историческая волатильность рассчитывается по формуле [2, c. 30]: ?=1/( n-1) ?_(i-1)^( n )-?(m-x_i)?^2 (1); Где: ? = стандартное отклонение, или историческая волатильность n = количество наблюдений m = среднее арифметическое xi = изменения цены Среднее равно: m = 1/n ?_(i-1)^n-?(m-x_(i))?^2 (2); При анализе ценового риска на рынках, например, при расчете волатильности акции, принято работать не с самой последовательностью цен, а с последовательностью относительных изменений. Последовательность относительных изменений имеет ряд преимуществ по сравнению с последовательностью цен. Во-первых, преобразуя последовательность цен в последовательность относительных изменений, мы добиваемся большей сравнимости различных последовательностей цен (различных активов). Например, новые акции (IPO) могут расти и падать за короткий период в десятки раз, поэтому при расчете волатильности таких акций, нельзя использовать абсолютные значения. Во-вторых, последовательность относительных изменений отличается большей стабильностью в том смысле, что для нее среднее и дисперсия в большей степени являются стационарными, чем среднее и дисперсия последовательности “необработанных” цен. Относительные изменения рассчитывают двумя путями [3, c. 55]. Как процентное изменение цены: ? x?_i=(P_(i+1)+P)/P_i (3); Второй метод заключается в том, что в качестве переменной величины принимают логарифм отношения последующей цены к цене предыдущей, а именно: xi равен натуральному логарифму ценового изменения: ? x?_i=LN(P_(i+1)/P_i ) (4); На рис. 1 приведен график котировок акций РАО ЕЭС и исторических значений волатильности [16]. Рисунок 1. Дневной график РАО ЕЭС и три значения ?, вычисленные для N = 21, 62, 125. Значения волатильности даны в процентах. Рисунок показывает, что волатильность сильно зависит от величины выборки N и от фазы рынка. Если разброс цен активов большой, принято говорить о высокой волатильности на рынке (более 10 %), если маленький - о низкой (1–2 %). Данный показатель можно сравнить с волнами на море. Во время штиля наблюдается почти гладкая поверхность воды. Это – низкая волатильность. Но с наступлением шторма волны взлетают все выше и выше. Таким образом, проявляется их высокая волатильность. Для более точного понимания разницы между высокой и низкой волатильностью можно рассмотреть несколько примеров. Допустим, гражданин каждый день покупает хлеб по одной и той же цене в течение нескольких месяцев. Но однажды он замечает, что стоимость этого продукта возросла на 2 % за последние полгода. На бюджете покупателя это не отражается, и он по-прежнему продолжает приобретать хлеб, но уже по новой цене. Изменение стоимости в пределах 2 % говорит о низкой волатильности. Другой гражданин ежедневно приобретает пачку сигарет. Но однажды он замечает, что стоимость данного товара каждые 2 месяца растет на 10 %. За полгода произошло повышение уровня цены на 30 %. Причем стоимость сигарет продолжает расти и далее. Главный фактор, влияющий на показатель волатильности, - это соотношение спроса и предложения на актив. Если неожиданные события на рынке не происходят, и ситуация развивается согласно прогнозам, волатильность, как правило, имеет низкое значение. Но если баланс между спросом и предложением нарушается, вслед за этим незамедлительно происходит скачок цены. Например, многие трейдеры одновременно захотели купить какой-то определенный актив при наличии его дефицита на рынке. В этом случае стоимость данного актива резко возрастает за минимальный период времени, в результате чего наблюдается высокая волатильность. Обычно нарушение баланса спроса и предложения происходит при поступлении на рынок неожиданной информации. Например, финансовый отчет компании показал значительное падение уровня ее прибыли. Вследствие этого стоимость акций данного эмитента резко снижается. Кроме того, спровоцировать высокую волатильность могут следующие факторы: неожиданная статистика; изменения, происходящие в денежно-кредитной политике Центральных банков ведущих стран; нестабильность мировой политики; природные катастрофы и т. д. Расчет волатильности производится следующими способами: В абсолютном выражении. Дневная волатильность равна количеству пунктов, которое прошла валютная пара за торговую сессию. В процентах. Если вчера акция закрылась на показателе 100 руб., а сегодня по результатам текущей торговой сессии ее стоимость достигла 120 руб., дневная волатильность актива равна 2 %. Историческая волатильность - показатель, который рассчитывается на основании исторических данных уровня цен актива. Он равен стандартному отклонению доходности финансового инструмента за определенный период времени. Среднегодовая волатильность - это величина, которая пропорциональна стандартному отклонению доходности актива и обратно пропорциональна квадратному корню промежутка времени. На основе среднегодовой волатильности рассчитывается динамика колебаний в течение заданного времени. Для оценки степени риска и определения оптимальных точек входа на рынок чаще всего используются следующие индикаторы волатильности: ATR. Данный индикатор получил наибольшее распространение. Он отражает текущие крайние значения стоимости актива. Линии Боллинджера. График, который отображает волатильность с диапазоном колебаний. Если линии графика в течение длительного периода напоминают узкий коридор, существует большая вероятность, что в ближайшее время цены на актив изменятся в сторону увеличения или уменьшения. CCI. Индикатор, который с помощью отслеживания показателей японских свечей помогает определить лучшие моменты для входа на рынок и выхода из него. Существует большое количество индикаторов волатильности, которые помогают оценить степень риска инвестиций и размер ожидаемой прибыли. Все они могут применяться в комплексе или по отдельности. Определение уровня волатильности помогает инвестору взвесить риск вложений и оценить экономическую ситуацию на рынке, чтобы понять, насколько надежными могут быть его инвестиции. Если рассчитать данный показатель за прошедшие периоды, можно определить величину разброса цен за последний месяц или составить прогноз волатильности на будущий период. Как правило, активы с низкой волатильностью имеют высокий показатель надежности. И наоборот. Но во времена кризиса волатильность может расти по отношению ко всем финансовым инструментам. Высокий уровень колебания стоимости активов не является безусловным показателем их рискованности. Часто финансовые инструменты с большим разбросом цен показывают повышенную доходность при долгосрочных вложениях. Но при краткосрочных инвестициях они действительно нередко оказываются рискованными. Для вложений на срок до полугода рекомендуется выбирать низковолатильные инструменты. За такой короткий срок на рынке могут произойти изменения в любую сторону. В таком случае в день вывода средств инвестор может обнаружить, что оказался в убытке. Придется или ждать момента, когда рынок восстановится, или покрывать потери собственными средствами. Инвесторам, не желающим рисковать своим капиталом, лучше вкладывать деньги в низковолатильные активы. Но так как их цена не подвержена активным колебаниям, нельзя рассчитывать на получение большой прибыли. При желании заработать большую сумму за короткое время следует выбирать высоковолатильтные инструменты. Но при этом инвестору приходится идти на серьезный риск, так как спрогнозировать прибыль от таких ценных бумаг сложно. Поэтому начинающим трейдерам не рекомендуется работать с такими активами. Волатильность используется для определения рисков и прибыли от инвестиций. Высокое значение данного показателя часто свидетельствует о большом спросе на актив. При выборе инвестиционной стратегии также важно учитывать волатильность. Рынки с высоким и низким уровнем колебания цен требуют различной модели поведения трейдера. Рынок сырьевых товаров и их стратегии Среди множества активов, доступных для заработка, торговля сырьевыми товарами занимает особое место по степени популярности среди трейдеров. Она действительно позволяет получать хороший доход, но при условии учета некоторых особенностей в торговле этими активами. В этой статье я хочу рассказать вам о них. Все сырьевые товары, доступные для торговли, можно разделить на три основных вида: сельскохозяйственная продукция, металлы и энергетические товары. Хочу заметить, что торговля сырьевыми товарами отличается от торговли акциями или валютными парами. В ней первостепенное значение имеет правильное определение будущей тенденции. Эти активы позволяют получить хороший доход в позиционной торговле. То есть, после анализа рынка открывается сделка на длительный срок. Как правило, это не менее года. В дальнейшем возможно открытие дополнительных торговых позиций, если события будут развиваться в благоприятном для сделок трейдера направлении. Прежде всего надо понимать, что рынкам сырьевых товаров свойственна цикличность. Цикл выглядит следующим образом. Цены на какой-то конкретный вид сырья растут. В этой ситуации производители начинают увеличивать капитальные затраты, что приводит к росту производства и цен. Высокие цены начинают оказывать давление на спрос. К тому же, рост производства увеличивает предложение. Цены начинают снижаться. Низкие цены становятся сдерживающим фактором для капвложений. Сокращается производство и предложение. Рынок достигает равновесия. Затем цикл повторяется снова. Торговля сырьевыми товарами требует отслеживания, на какой стадии цикла находится рынок. Сырьевые товары имеют высокую волатильность, которую необходимо учитывать в торговле. При чем для каждого вида товара она разная. Так, например, волатильность на нефтяном рынке сильно отличается от волатильности на рынке кофе или кукурузы. Определение степени волатильности для торгуемого актива позволяет не только грамотно рассчитать размер торговой позиции, но правильно разместить тейк-профит. Сырьевые товары, находятся в обратной корреляции с долларом. Другими словами, если доллар растет, то цены на сырье, скорее всего, будут снижаться.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Товароведение, 26 страниц
250 руб.
Курсовая работа, Товароведение, 27 страниц
290 руб.
Курсовая работа, Товароведение, 40 страниц
420 руб.
Курсовая работа, Товароведение, 38 страниц
390 руб.
Курсовая работа, Товароведение, 25 страниц
250 руб.
Курсовая работа, Товароведение, 22 страницы
250 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg