Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / ДИПЛОМНАЯ РАБОТА, ФИНАНСЫ

Финансовые последствия сделок по слиянию и поглощению

alex_m 850 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 77 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 14.07.2021
Рынок сделок M&A продолжает развиваться во всем мире, количество сделок постоянно растет. Тенденция современной экономики сходятся к глобализации, к увеличению количества монополий во всех сферах. При этом, в России в последние несколько лет уменьшается количество сделок по слиянию и поглощению, но при этом растут объемы денежных средств, привлекаемых в сделки.
Введение

Глобализация на сегодняшний день является частью современной мировой экономики, монополизация и укрупнение бизнеса этому способствует. Россия в этом процессе не является исключением. Постоянно растущая конкуренция между компаниями, интеграционные процессы в бизнесе - все это неразрывно связано с поглощениями и слияниями компаний (далее по тексту будем называть сделки слияний и поглощений общепринятой в мире англоязычной аббревиатурой M&A, mergers&acquisitions), происходящими в экономике страны. Сделки слияния и поглощения (mergers&acquisitions, далее – сделки M&A) представляют собой способ установления контроля над компанией путем приобретения ее акций, активов, банкротства и т.д. Необходимо отметить, что в последние годы процессы слияния и поглощения M&A являются одними из основных направлений развития бизнеса, которые дают возможность ускорить процесс расширения производственных возможностей, наращивания объемов реализации, получения внутренних и внешних экономических эффектов от масштабов бизнеса. В конечном итоге у компании появляются возможности привлечения инвестиций долгосрочного характера за счет формирования привлекательного облика в глазах потенциальных инвесторов. Временной фактор, способствует увеличению количества сделок М&А, так как в современных условиях многие компании зачастую не могут позволить себе долгосрочные перспективы развития, проекты длиной в десятилетия. В условиях глобализации стратегия M&A предоставляет возможность компаниям в относительно короткие сроки добиться роста производства, а также получить дополнительные технологии. Несмотря на многочисленные достоинства сделки слияния и поглощения, лишь небольшая часть сделок в мире оказываются успешными. Причинами большого количества неудачных сделок служат недочеты в бизнес-стратегии, изменения рыночной конъюнктуры, неэффективное управление компанией и др. Слияния и поглощения относятся к сфере корпоративных финансов и поэтому играют существенную роль в управлении компаниями. Несомненно, сегодня мы живем во время значительных экономических изменений. В процессе интеграции компании расширяют свои возможности и развивают стратегии диверсификации и реструктуризации. М&А - сложный процесс, ведущий к увеличению производства и, как правило, повышению эффективности производства компании в целом. Однако этот процесс часто приводит к появлению монополий, и, следовательно, к менее эффективному использованию производственных ресурсов. В определенных ситуациях сделки М&А необходимы компаниям для того, чтобы адаптироваться к меняющейся среде. Сделки по слияниям и поглощениям стали обычным бизнес-инструментом, реализуемым тысячами компаний по всему миру. Более того, необходимо отметить, что динамика этих сделок в последние годы увеличивается, растет и доля сделок М&А в секторе розничной торговли. Рынок слияний и поглощений является довольно динамичным, но и одновременно с этим он очень зависим от текущих экономических тенденций. Причиной этого является то, что слияния представляют собой метод расширения бизнеса, а эта возможность непосредственно зависит от темпов экономического роста. Учитывая особенности рынка розничной торговли, сделки M&A действительно являются возможностью для расширения бизнеса. Этим обусловлена актуальность выбранной темы исследования. В работе анализируется российский рынок слияний и поглощений в целом, рассматриваются законодательные аспекты сделок М&А в России. На примере двух крупнейших розничных сетей по продаже бытовой техники и электроники (далее: сектор БТиЭ) «М.Видео» и «Эльдорадо» исследуется сделка по слиянию и оценены финансовые последствия данной сделки Цель выпускной квалификационной работы – исследовать теоретические аспекты и проанализировать финансовые последствия сделок слияния и поглощения крупных компаний. Задачи исследования: • изучить теоретические аспекты сделок слияния и поглощения компаний, в том числе розничной торговли; • изучить финансовые показатели мирового и российского рынка M&A • провести анализ финансовых последствий сделок слияния и поглощения на примере сделки M&A компаний ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо»; Объектом исследования в работе выступают сделки слияния и поглощения. Предмет исследования – анализ финансовых последствий сделок слияния и поглощения. В ходе исследования использованы методы синтеза и анализа, сравнительного анализа, графический и табличный анализ. Методологическая база работы: в работе использована бухгалтерская отчетность ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо», открытые данные инвестиционных холдингов, данные Единого государственного реестра юридических лиц, а также учебные пособия Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ на тему: реорганизация бизнеса, слияния и поглощения. Дополнительно в работе использованы научные статьи, написанные студентами и преподавателями ведущих вузов России.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3 ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СДЕЛОК СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КОМПАНИЙ 6 1.1 Понятие, классификация и мотивы сделок слияния и поглощения 6 1.2 Анализ рынка сделок слияний и поглощений в России 14 1.3 Отражение сделок слияния и поглощения в Российском законодательстве 20 ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОСЛЕДСТВИЙ СДЕЛОК СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИЙ ООО «МВМ» (М.ВИДЕО) И ООО «ЭЛЬДОРАДО» 27 2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо» до сделки M&A 27 2.2. Анализ рыночной ситуации на рынке розничного ритейла бытовой и электронной техники до и в период проведения сделки M&A компаний ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо» 32 2.3 Исследование сделки слияния и поглощения в финансовых отношениях ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо» 38 2.4 Оценка финансовых и налоговых последствий от проведенной сделки по слиянию для ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо» 42 ГЛАВА 3. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РАЗВИТИЯ КОМПАНИЙ ООО «МВМ» (М.ВИДЕО) И ООО «ЭЛЬДОРАДО» И РАЗВИТИЯ ОБЪЕДИНЁННОЙ КОМПАНИИ ПОСЛЕ СОВЕРШЕНИЯ СДЕЛКИ M&A 48 3.1. Выбор и описание ключевых финансовых показателей учтенных при составлении ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо» для сравнения 48 3.2. Расчет ключевых финансовых показателей компаний ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо» с учетом сделки M&A 52 3.3. Анализ ключевых финансовых показателей развития компаний ООО «МВМ» (М.Видео) и ООО «Эльдорадо» без учета сделки M&A 57 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 63 СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 67 ПРИЛОЖЕНИЯ 73
Список литературы

I. Законодательные материалы 1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 08.12.2020) 2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "Об акционерных обществах"(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2021) 3. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 27.12.2019, с изм. от 28.04.2020) 4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "Об обществах с ограниченной ответственностью" 5. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 23.11.2020) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2021) 6. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 29.12.2020) (с изм. и доп., вступ. в силу с 22.01.2021) 7. Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-ФЗ (ред. от 22.12.2020) "О защите конкуренции" II. Указы Президента Российской Федерации 8. Указ Президента РФ от 16.11.1992 N 1392 (ред. от 26.03.2003, с изм. от 30.06.2012) "О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий" (вместе с "Временным положением о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества") III. Монографии, учебники, учебные пособия 9. Ендовицкий, Д.А. Экономический анализ слияний/поглощений компаний: научное издание / Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е. — Москва : КноРус, 2020. - 438с. Режим доступа: https://book.ru/book/934622 Текст: электронный, для доступа к информационному ресурсу требуется авторизация. (Дата обращения: 01.12.2020). 10. Канашевский В. А. Международное частное право: учебник / 4-е изд., перераб. и доп. М.: Международные отношения, 2019. - 658с. 11. Парамонова, Т.Н. Конкурентоспособность предприятия розничной торговли: учебное пособие / Парамонова Т.Н., Красюк И.Н. — Москва : КноРус, 2016. — 120 с. — ISBN 978-5-406-04674-6. — Режим доступа: https://book.ru/book/918079Текст: электронный, для доступа к информационному ресурсу требуется авторизация. (Дата обращения: 10.12.2020). 12. Паштова Л.Г. Реорганизация бизнеса: слияния и поглощения: учебник / под ред., Мусиенко С.О., Гудова М.Р., Лахметкина Н.И., Лихачева О.Н., Мингалиев К.Н., Сетченкова Л.А., Федотова М.А., Черникова Л. — Москва: КноРус, 2020. - 282 с. Режим доступа: https://book.ru/book/934265— Текст: электронный, для доступа к информационному ресурсу требуется авторизация. (Дата обращения: 11.12.2020). IV. Научные статьи 13. Брусянин В. Е., Бычкова А. А., Сковронская Я. В., Цыбульский А. В. Характеристика и тенденции мирового рынка слияний и поглощений // Молодой ученый. – 2018. – №1. – С. 58-61. URL: https://moluch.ru/archive/266/64384/ (дата обращения: 23.10.2020). 14. Виниченко, Т. С. Анализ российского рынка слияний и поглощений / Т. С. Виниченко. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2019. — № 48 (286). — С. 348-351. — URL: https://moluch.ru/archive/286/64484/ (дата обращения: 25.11.2020). 15. Горохова А.В., Кардапольцев К.В. Нормативно-правовое регулирование сделок слияния и поглощения компаний в РФ // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 5 URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/05/66935 (дата обращения: 08.01.2021). 16. Григорян Р.А. Товарооборот розничного торгового предприятия: понятия и факторы, его определяющие // Наука и образование сегодня. 2016. №5 (6). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tovarooborot-roznichnogo-torgovogo-predpriyatiya-ponyatiya-i-faktory-ego-opredelyayuschie (дата обращения: 26.01.2021). 17. Ермольчик В.В. Классификация сделок слияния и поглощения компаний // Проблемы Науки. 2017. №5 (87). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-sdelok-sliyaniya-i-pogloscheniya-kompaniy (дата обращения: 24.11.2020). 18. Лахметкина Н.И. Синергия в сделках слияний и поглощений // Экономика и предпринимательство, 2018. № 5.-C.829-831. — Только в электронном виде. URL:http://elib.fa.ru/art2018/bv1202.pdf (дата обращения: 08.11.2020). 19. Саратовский А.Д. Мотивы сделок слияний и поглощений // Проблемы экономики и менеджмента. 2014. №9 (37). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/motivy-sdelok-sliyaniy-i-pogloscheniy (дата обращения: 08.11.2020). V. Литература на иностранном языке 20. Lexology delivers the most comprehensive source of international legal updates, analysis and insights. Режим доступа: https://www.lexology.com/library/detail, свободный (дата обращения: 03.11.2020). VI. Интернет-источники 21. Аналитический портал для инвесторов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://investfuture.ru, свободный (дата обращения: 07.11.2020). 22. Аналитическая платформа и консалтинговыи? сервис для индустрии потребительских товаров [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gfk.com/, свободный (дата обращения: 01.10.2020). 23. Бухгалтерская отчетность компаний от Audit it товаров [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/, свободный (дата обращения: 01.10.2020). 24. Годовой отчет Публичного акционерного общества «М.Видео» за 2017 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://invest.mvideo.ru/disclosure/annual/index.shtml, свободный (дата обращения: 17.11.2020). 25. Годовой отчет Публичного акционерного общества «М.Видео» за 2018 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://invest.mvideo.ru/disclosure/annual/index.shtml, свободный (дата обращения: 18.11.2020). 26. Годовой отчет Публичного акционерного общества «М.Видео» за 2019 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://invest.mvideo.ru/disclosure/annual/index.shtml, свободный (дата обращения: 18.11.2020). 27. Единый государственный реестр юридических лиц [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://egrul.nalog.ru/index.html, свободный (дата обращения: 07.11.2020). 28. Информационное агентство АК&М [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mergers.akm.ru/stats/32, свободный (дата обращения: 20.11.2020). 29. Информационный ресурс о рынке M&A в России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mergers.ru/, свободный (дата обращения: 14.10.2020). 30. Информационный ресурс о патентах и объектах интеллектуальной собственности [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://onlinepatent.ru/company/, свободный (дата обращения: 06.01.2021). 31. Крупнейший информационный ресурс о российских организациях [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.rusprofile.ru/id/2865904, свободный (дата обращения: 08.11.2020). 32. Онлайн СМИ для бизнеса в сфере розничной торговли, ритейла и ресторанного бизнеса [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://marketmedia.ru/media-content/top-10-sdelok-po-sliyaniyam-ipogloshcheniyam-/ , свободный (дата обращения: 20.11.2020). 33. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru/ (Дата обращения: 30.09.2020) 34. Официальный сайт Федеральной антиантимонопольной службы [Электронный ресурс]. - https://fas.gov.ru/Режим доступа: (Дата обращения: 30.09.2020) 35. Официальный сайт «М.Видео» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mvideo.ru/ (Дата обращения: 10.09.2020) 36. Официальный сайт «Эльдорадо» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.eldorado.ru/ (Дата обращения: 10.09.2020) 37. Официальный сайт группы «М.Видео-Эдьдорадо» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.mvideoeldorado.ru/ru/shareholders-and-investors/ (Дата обращения: 30.09.2020) 38. Портал о финансовом анализе организаций [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://1fin.ru/?id=920, свободный (дата обращения: 05.11.2020). 39. Профессиональный бухгалтерский журнал «Главная книга» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://glavkniga.ru/, свободный (Дата обращения: 11.10.2020). 40. Рынок слияний и поглощений в России в 2017 году. KPMG в России и СНГ, 2018 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/ru/pdf/2018/03/ru-ru-ma-survey-2017.pdf, свободный (дата обращения: 16.11.2020). 41. Рынок слияний и поглощений в России в 2018 году. KPMG в России и СНГ, 2019 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://home.kpmg/ru/ru/home/insights/2019/02/russian-2018 maoverview.html, свободный (дата обращения: 16.11.2020). 42. Рынок слияний и поглощений в России в 2019 году. KPMG в России и СНГ, 2020 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://home.kpmg/ru/ru/home/insights/2020/02/russian-2019-maoverview.html, свободный (дата обращения: 17.11.2020). 43. «РосБизнесКонсалтинг» — информационное агентство [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.rbc.ru/economics/, свободный. (Дата обращения: 04.12.2020). 44. Справочно- правовая система «Консультант Плюс» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/, для доступа к информационному ресурсу требуется авторизация. (Дата обращения: 11.11.2020). 45. СПАРК — система проверки контрагентов и сбора информации об организациях [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.spark-interfax.ru/, для доступа к информационному ресурсу требуется авторизация. (Дата обращения: 01.12.2020). 46. Электронная библиотека Финансового университета [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://elib.fa.ru/art2018/bv1202.pdf/info для доступа к информационному ресурсу требуется авторизация. (Дата обращения: 01.11.2020). 47. Электронная библиотека Book.ru [Электронный ресурс]. - Режим доступа:https://www.book.ru/book/934265 для доступа к информационному ресурсу требуется авторизация. (Дата обращения: 06.11.2020).
Отрывок из работы

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СДЕЛОК СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КОМПАНИЙ 1.1 Понятие, классификация и мотивы сделок слияния и поглощения Современный этап формирования экономики характеризуется ростом количества сделок слияний и поглощений компаний. Сделки слияния и поглощения представляют собой современную, постоянно развивающуюся форму реорганизации бизнеса. Благодаря сделкам M&A бизнес может увеличить производственные мощности, перейти на новые рынки сбыта, а также создать взаимовыгодный альянс с партнером и тем самым избежать конкуренции. Показателен в этом плане пример «Яндекса» и «Uber», которые в 2018 году подписали сделку по созданию совместного предприятия, объединив бизнес такси, доставки еды и сопутствующей логистике в России и СНГ. Стоимость объединенного бизнеса оценивалась в 3,8 млрд долл. США. В конце того же года компания запустила новое мобильное приложение для «Uber Russia», в котором используются технологическая платформа и алгоритмы «Yandex.Taxi» , что позволило объединенной компании занять в 2019 году 27% рынка такси и доставок, при этом, аналитики полагают, что в ближайшие пару лет доля рынка Яндекса и Uber увеличится до 40%.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Дипломная работа, Финансы, 57 страниц
850 руб.
Дипломная работа, Финансы, 51 страница
850 руб.
Дипломная работа, Финансы, 83 страницы
2075 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg