1. Теоретические основы оценки кредитоспособности клиентов
1.1. Нормативное регулирование кредитоспособности клиентов
Сегодняшнее рыночное положение экономики сформировало такие условия для деятельности, при которых кредитным организациям приходится налаживать существенное количество взаимоотношений с различными группами клиентов. При этом особенно активной формой таких взаимоотношений является – кредитование. Наиболее часто применяется банковское кредитование. Опираясь на данный фактор, банки, которые играют роль кредиторов, способны на предоставление определенной суммы денежных средств при условии их возврата. За счет операций банковского кредитования многие субъекты кредитных взаимоотношений получают возможности для того, чтобы получить необходимую недостающую часть денежных средств. И при этом субъекты получают возможности для удовлетворения определенных потребностей, исполнение которых требует привлечение дополнительного количества финансовых ресурсов.
При проведении более подробного исследования сущности понятия «Банковское кредитование» со стороны нормативно-правовых сторон регулирования данного аспекта, стоит сказать о существовании определенных особенностей. И такие особенности сводятся к тому, что нет какой-то определенной единой законодательной базы. Но при этом регулирование банковского кредитования производится на основании существенного количества нормативно-правовых актов. Данные акты можно классифицировать таким образом [4]:
1) «конституционно-правовое,
2) гражданско-правовое,
3) финансово-правовое,
4) административно-правовое,
5) уголовно-правовые» [5].
Представим более подробное описание регулирования банковского кредитования. Конституция РФ обладает закрепленными основами реализации банковской деятельности. Данные основы особенно подробно описываются в статье 71 [1].
При этом в роли главного законодательного акта, на основании которого осуществляется регулирование операций по банковскому кредитованию выступает – Гражданский Кодекс Российской Федерации. Этот законодательный акт состоит из определенных норм, правил, за счет которых у многих банков появляется возможность для проведения операций и заключения договоров. Также такой акт обладает характеристикой основных форм, условий и порядка, опираясь на сущности которого, может быть проведена операция по заключению кредитного договора с клиентами. Еще в составе такого акта имеется подробное описание группы прав и обязанностей, которых должны придерживаться все заемщики. Описывается круг последствий, связанных с возникновением ситуации утраты одной из сторон обеспечения обязательств. При всем при этом стоит сказать о наличии описания статей, благодаря которым можно регулировать операции кредитования и формирования кредитных договоров в составе параграфа 2 Гражданского Кодекса РФ [1].
Стоит сказать о наличии и иных актов, на основании которых можно регулировать банковское кредитование. К таким документам относятся и федеральные законы. К примеру, стоит назвать положения Федерального закона «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 года №395-1. Данный закон является основным, при помощи которого возможно регулирование процедуры по формированию и работе организаций, имеющих право на занятие банковской деятельностью и банковским кредитованием, в частности на территории РФ .
Примером еще одного важного нормативного документа служит Федеральный Закон «О кредитных историях» от 30.12.2004 года №218-ФЗ. Опираясь на представленные в данном законе положения, присутствует возможность для того чтобы заниматься регулированием порядка, связанного с формированием, сохранением и применением кредитных историй. Положения этого законодательного акта могут использоваться для того, чтобы правильно регулировать все действия бюро кредитных историй. За счет использования положений такого законодательного акта осуществляется реализация всех необходимых полномочий для регулирования особенностей формирования кредитных историй заемщиками, органами властей и органами местного самоуправления, а также ЦБ РФ.
Еще особенно важно учитывать положения Федерального Закона «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России» от 10.07.2002 г №86-ФЗ. В данном законе стоит отметить наличие описания статуса, целей работы, функций и полномочий Центрального Банка РФ.
Центральный банк РФ регулярно издает собственные нормативно-правовые акты. Данные акты можно применять для того чтобы урегулировать взаимоотношения банков и заемщиков. С этой целью применяются выработанные годами банковские обычаи, инструкции, положения и иные документы, которые не могут противоречить положениям, описанным в составе Конституции Российской Федерации.
Операции банковского кредитования в России также регулируются при помощи такого закона как Федеральный Закон от 03.07.2016 №230-ФЗ «О защите прав и законных интересов физических лиц в процессе осуществления деятельности, связанной с возвратом просроченной задолженности и внесением изменений в Федеральном законе «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях»; Федеральный закон от 02.07.2010 N 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях»; Федеральный закон от 18.07.2009 № 190-ФЗ «О кредитной кооперации» (ред. от 02.12.2019); Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ «Онесостоятельности(банкротстве)» (ред. от 27.12.2019) и прочие. Благодаря приведенным выше законам установлены определенные общие требования, которые регулируют процесс деятельности различных форм банковского дела. Также регулирование банковского дела осуществляется благодаря общим нормам и требованиям, которые будут использованы на протяжении реализации операций банковского кругооборота.
Как следствие – каждый представленный нормативно-правовой источник законодательной системы РФ, который можно использовать в целях регулирования и контроля операций банковского кредитования, является достаточно обширным. Это объясняется на основании того, что они обладают различными нормативно-правовыми актами и документами, за счет которых можно регламентировать важные стороны таких правоотношений по поводу банковского кредитования.
1.2. Понятие кредитоспособности и платежеспособности, их значение в управлении финансами предприятия
В процессе подготовки кредитной организацией решения о предоставлении кредита, сотрудником кредитного отдела проводится анализ финансовой отчетности организации, для того чтобы понять положение не только прошлых периодов, но и текущего, в том числе получить данные о перспективе развития. В качестве целей данного анализа выступает получение основных информативных параметров, которые предоставляют возможности для оценки платежеспособности и кредитоспособности потенциальных заемщиков. Практический опыт до сих пор обладает путаницей между двумя понятиями кредитоспособностью и платежеспособность. В совокупности с этим, они совсем не одинаковы.
Опираясь на определение Савицкой Г.В., под платежеспособностью следует рассматривать наличие возможностей для своевременного погашения собственных платежных обязательств при помощи наличных финансовых ресурсов [6].
Опираясь на мнение Шеремета А.Д. [26] платежеспособность организаций выступает в качестве сигнального показателя, на основании которого может проявляться ее финансовое положение. В качестве платежеспособности им рассматривалось наличие способностей организации к своевременному удовлетворению платежных требований поставщиков на основании хозяйственных договоров, возвращению кредитования, произведения оплаты трудовой деятельности сотрудников, внесения платежей для бюджетов и внебюджетных фондов.
О. И. Лаврушин сущность понятия «кредитоспособность» раскрывает следующим образом – «это способности заемщиков к полному и своевременному расчету по каждому имеющемуся долговому обязательству (сумме основного долга и причитающихся процентов)» [12, с. 66].
А.И. Ачкасов в качестве понятия «кредитоспособность» хозяйствующего субъекта рассматривает – «наличие способностей у организации» к «своевременному проведению всех срочных платежей в процессе обеспечения нормального хода производства благодаря наличию адекватных собственных средств и в виде, предоставляющем возможности без существенных финансовых утрат проводить операции по мобилизации достаточного количества финансовых ресурсов для того чтобы удовлетворить каждое срочное обязательство перед разными группами кредиторов» [13, с. 25]
Проведением анализа кредитоспособности могут заниматься не только кредитные организации, которыми производится предоставление таких кредитов, но и предприятия, которые хотят их получать. Шереметом А.Д. и Ионовой А.Ф. был выделен тот момент, что кредитоспособность организаций может быть охарактеризована на основании:
- репутации организации, определяемой на основании своевременности проведения расчетов по сумме ранее полученных кредитов, качества предоставленных расчетов, ответственности и компетентности руководителей;
- текущего финансового положения и способностей к производству конкурентоспособной продукции;
- возможности в случае острой необходимости к мобилизации финансовых ресурсов из разных источников [14].
Кредитоспособность организации может быть выражена основании наличия способности организации к исполнению в полной мере и своевременно собственных обязательств по кредитным договорам, то есть погашению кредитования и уплате суммы процентов за его применение. Проще говоря, в данной ситуации стоит говорить о таком финансово-хозяйственном положении организации, которое может предоставить возможности говорить о наличии эффективного использования заемных финансовых ресурсов, способностях и готовности организации к возврату кредитов на основании условий договора. В данной ситуации в качестве предмета анализа выступает как заемщик, так и определенная кредитная операция. Информационная база для проведения анализа кредитоспособности существенно больше по сравнению с платежеспособностью, при котором может проводиться только количественный анализ.
Понятие «платежеспособность» не принимает во внимание наличие такого значимого условия кредитной сделки – как правоспособность заемщиков. Если контракт заключается с правоспособными юридическими лицами, то при неисполнении всех приведенных в договоре условий, банк обладает законодательным правом на обращение взысканий на предметы залога: недвижимое имущество, товарно-материальные ценности, ценные бумаги и прочие виды ценностей.
Таблица 1 – Отличительные черты понятий «кредитоспособность» и «платежеспособность»
№ п/п Отличительная черта
1 по предмету анализа;
2 по информационной базе;
3 по методам и приемам;
4 по оценке правоспособности.
А на основании этого, мы уже можем сказать о том, что у понятий «кредитоспособность» и «платёжеспособность» присутствует группа таких отличительных черт, которые мы представим более наглядно в таблице 1. На основании наличия существенных отличительных черт в области особенностей производственной и финансовой деятельности организаций, в настоящее время невозможно провести работы по формированию общих универсальных методических указаний для проведения процедуры оценки кредитоспособности. Данный фактор подтверждается на основании практической деятельности страны. Текущая практика европейских стран также не обладает четко выраженными правилами по определению кредитоспособности заемщиков. Это связано с тем, что практически невозможно принимать во внимание каждую специфическую особенность клиентов.
1.3. Российские и иностранные методики оценки кредитоспособности заемщика
В качестве основной цели, выставляемой банками при проведении оценки показателей кредитоспособности, выступает – проведение работ по определению способностей и готовности у заемщиков к возврату запрашиваемой суммы, не выходя за рамки условий, содержащихся в составе кредитного договора. Банки вынуждены прибегать к постоянному определению показателей риска, вне зависимости от сложившейся ситуации. Также проводится определение размеров кредитов, которые будет предоставляться в определенном сложившемся положении. Линейка определенных значений показателей, благодаря которым может быть охарактеризована деятельность организации каждым банком и кредитной организацией разрабатывается и выбирается самостоятельно. При этом на протяжении определенного периода времени, банки имеют право на изменение списка таких показателей. Представим более подробно главные критерии оценки кредитоспособности организации в приложении 1.
На сегодняшний день существует значительное количество методик для оценки кредитоспособности. Наиболее распространенной российской методикой является – оценка финансового состояния организации, с целью установления вероятности банкротства, на основании документа «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа», которые утверждены Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 . Чаще всего, работа может осуществляться на основании нескольких этапов. Главным образом осуществляется проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности организации в целях детального исследования ее финансовых, хозяйственных и инвестиционных операций, в том числе состояния на товарном и ином рынке. Для того чтобы производить расчет коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника могут быть использованы практически все главные группы показателей его деятельности. В динамике производится анализ активов организации, дебиторской задолженности, потенциальных оборотных активов к возврату, собственных средств, обязательств, в том числе показателей выручки.
Следовательно, первоначально производится проведение анализа коэффициентов платежеспособности организации и коэффициентов, которые способны охарактеризовать уровень финансовой устойчивости должников и их деловой активности. Следовательно, в процессе проведения анализа, который может осуществляться на втором этапе поиска признаков преднамеренного банкротства, могут исследоваться сделки организации и устанавливаться соответствие операций и действий управляющих органов должников на основании законодательства РФ. Также производится выявление сделок, которые заключены либо исполнены на основании условий, которые не могут соответствовать рыночным. При всем при этом для оценки вероятности банкротства организации применяется также большое количество методик. В числе наиболее распространенных можно выделить такие:
Четырехфакторная R-модель Иркутской государственной экономической академии (также у данной модели имеется иное название - модель Беликова- Давыдовой) . Основой модели Иркутской государственной экономической академии является наличие четырехфакторной модели. На базе регрессионного управления производится расчет интегрального показателя R риска банкротства организации. В зависимости от его значений может быть сделан вывод о вероятности наступления банкротства. Формула расчета представлена в приложении 2.
Следующая модель была призвана преобразовать модель Альтмана с учетом характеристик российской экономики. В итоге, Пятифакторная модель Сайфуллина-Кадыкова, которая подробно описана в приложении 3 :
Следующей моделью является - модель О.П. Зайцевой. В ней сравнивается значение фактического и нормативного коэффициента, рассчитанного на основе шести соотношений (см. приложение 4) .
В качестве еще одной российской модели оценки вероятности банкротства можно назвать модель, разработанную Ковалевым В.В. В.В. Ковалев предложил двухуровневую систему показателей, которая охватывает различные направления деятельности организации и базируется не только на данных бухгалтерской отчетности, но и на внутренней информации. Методика расчета представлена в приложении 5.
У иностранных государств также имеются методики для определения кредитоспособности организации через определение вероятности банкротства. В числе наиболее распространенных необходимо выделение следующих:
Основные группы иностранных методик прогнозирования несостоятельности (банкротства) организации представлены в приложении 6.
Опираясь на многочисленные источники литературы в области оценки кредитоспособности удалось выявить, что со стороны российской и иностранной практической деятельности была предпринята работа по выработке таких этапов оценки кредитоспособности как [15]:
1) анализа макроэкономической ситуации в стране (Macroeconomicanalysis);
2) отраслевого анализа (Industryanalysis);
4) анализа финансового положения (Quantitativeanalysis);
5) оценки менеджмента (Qualitativeanalysis);
6) присвоения кредитного рейтинга (Rating).
Благодаря осуществлению рассмотрения основных методов оценки кредитоспособности заемщиков можно сделать выводы о идентичности вышеприведенных этапов в ходе оценки. Эволюционным развитием рейтинговой оценки организаций было сделано возможным такое выделение этапов, при котором имеет место быть достаточность, надежность и информативность оценки.
Но также стоит сказать о наличии иных методов проведения оценки кредитоспособности предприятий:
1) моделей, в основании которых лежит группа статистических моделей (методов) оценки. В данной ситуации речь идет о использовании статистических моделей оценки кредитоспособности, суть которых сводится к присвоению кредитного рейтинга только на основании количественного и статистического анализа. Только незначительное количество банков могут опираться на показатели только статистических моделей;
2) моделей экспертной оценки (такие модели используют 50% банков в процессе определения уровня кредитоспособности крупных либо средних заемщиков). В процессе проведения такой оценки определение воздействия каких-либо факторов на показатель кредитного рейтинга становится практически невозможным.
3) моделей, базирующихся на оценке рейтингов заемщиков;
4) эконометрических моделей, основанных на оценке зависимости кредитоспособности заемщика от характеристики воздействующих факторов-параметров;
5) скоринга как одна из наиболее используемых систем оценок при кредитовании субъектов бизнеса.
Выводы по главе 1: современная банковская деятельность свидетельствует о том, что неправильная оценка кредитоспособности заемщика может угрожать для банка утратой устойчивости и ростом кредитных рисков. Для недопущения такой ситуации каждый банк старается разрабатывать собственную методику для оценки кредитоспособности, которая включается в составе коммерческой тайны, поскольку неправомерное использование данных может стать следствием фальсификации данных, необходимых для расчета кредитоспособности, ростом банковских расходов на погашение задолженности.
Показатель кредитоспособности также особенно важен для деятельности каждого современного предприятия. Этот момент обусловлен необходимостью в привлечении заемных источников в виде кредитов и займов. Высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности организации будет выступать в качестве некой гарантии ее финансовой устойчивости и эффективности деятельности и позволять привлекать необходимое количество финансовых ресурсов для дальнейшего расширения и совершенствования деятельности организации. При всем при этом важно определяться самой организации с тем, какая методика будет применяться для расчета. Наиболее подходящим вариантом, по нашему мнению – использование совокупности российских и иностранных методов оценки кредитоспособности. Данное суждение объясняется тем, что получить кредит или займ организация может не только у российских компаний, но и за рубежом. При этом привлечение иностранного капитала будет возможным только при соблюдении всех необходимых требований и показателей по кредитоспособности, ориентированных на иностранные модели оценки.
2. Практика расчета кредитоспособности организации на примере ПАО «Газпром»
2.1. Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации
Представим на рисунке 1 характеристику основных результатов деятельности ПАО «Газпром».
Рисунок 1 - Характеристика основных показателей развития ПАО «Газпром»
По оценке DeGolyer and MacNaughton показаны такие результаты деятельности ПАО «Газпром», которые приведены на рисунке 2.
Рисунок 2 - Результаты деятельности ПАО «Газпром» за 2019 год
В 2019 г. Компания продемонстрировала устойчивое финансовое положение и сохранила долговую нагрузку на комфортном уровне. Такие результаты достигнуты, несмотря на негативное воздействие факторов внешней среды, в частности, благодаря системной работе по оптимизации операционных и капитальных затрат, поиску дополнительных источников дохода. Рассмотрим основные финансовые показатели деятельности ПАО «Газпром» в табл. 2.
Таблица 2 – Основные финансовые показатели деятельности ПАО «Газпром» за 2017-2019 годы (по МСФО)
2018 к 2017 2019 к 2018 2018 к 2017 2019 к 2018
Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности
Представленные результаты от анализа данных таблицы 2 представим в виде рисунка 3.
Рисунок 3 - Результаты анализа финансовых показателей ПАО «Газпром»
Теперь проведем анализ механизма формирования и эффективности использования заемного капитала организации.
Представим на рисунке (приложение 7) характеристику основных результатов деятельности ПАО «Газпром». По оценке DeGolyer and MacNaughton показаны такие результаты деятельности ПАО «Газпром», которые приведены на рисунке 4.
Рисунок 4 - Результаты деятельности ПАО «Газпром» за 2019 год
В 2019 г. Компания продемонстрировала устойчивое финансовое положение и сохранила долговую нагрузку на комфортном уровне. Такие результаты достигнуты, несмотря на негативное воздействие факторов внешней среды, в частности, благодаря системной работе по оптимизации операционных и капитальных затрат, поиску дополнительных источников дохода. Рассмотрим основные финансовые показатели деятельности ПАО «Газпром» в табл. 3.
Таблица 3 – Основные финансовые показатели деятельности ПАО «Газпром» за 2017-2019 годы (по МСФО)
2018 к 2017 2019 к 2018 2018 к 2017 2019 к 2018
Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности
Представленные результаты от анализа данных таблицы 3 представим в виде рисунка 5.
Рисунок 5 - Результаты анализа финансовых показателей ПАО «Газпром»
Теперь проведем оценку кредитоспособности организации при помощи российских и иностранных методик.
2.2. Оценка кредитоспособности ПАО «Газпром» на основании российской модели, разработанной в ПАО «Сбербанк»
Для начала представим критерии оценки кредитоспособности ПАО «Сбербанк» в приложении 8.
Анализ кредитоспособности ПАО «Газпром» будет проводиться в динамике за 2018-2019 годы.
Таблица 4 - Анализ кредитоспособности ПАО «Газпром» за 2018 год
Показатель Фактическое значение Категория Вес показателя Расчет суммы баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности 1.0589 1 0,05 0.05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности 1.708 1 0,1 0.1
Коэффициент текущей ликвидности 0.8201 3 0,4 1.2
Коэффициент наличия собственных средств 2.9057 1 0,2 0.2
Рентабельность продукции 19.77 1 0,15 0.15
Рентабельность деятельности предприятия 12.16 1 0,1 0.1
Представленные в таблице 4 данные свидетельствовали о том, что ПАО «Газпром» по итогу 2018 года получила 1,8 баллов. То есть можно сделать вывод о том, что у рассматриваемой организации присутствует высокая возможность для получения кредита, но при этом банк может начать процесс дополнительного анализа. Этот момент обусловлен тем, что в 2018 году компания ПАО «Газпром» являлась заемщиком второго класса. Теперь проведем оценку кредитоспособности ПАО «Газпром» за 2019 год (таблица 5)
Таблица 5 - Анализ кредитоспособности заемщика за 2019
Показатель Фактическое значение Категория Вес показателя Расчет суммы баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности 0.8973 1 0,05 0.05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности 1.3445 1 0,1 0.1
Коэффициент текущей ликвидности 0.7473 3 0,4 1.2
Коэффициент наличия собственных средств 3.337 1 0,2 0.2
Рентабельность продукции 13.22 1 0,15 0.15
Рентабельность деятельности предприятия 7.33 1 0,1 0.1
Оценка кредитоспособности ПАО «Газпром» показала, что в 2019 году также сохраняется показатель на уровне 1,8, что свидетельствовало о сохранении позиции и 2 класса кредитоспособности.
2.3. Оценка кредитоспособности ПАО «Газпром» на основании иностранной методики оценки
Опираясь на представленный в первой главе анализ различных методик, для рассматриваемой организации ПАО «Газпром» будем проводить оценку кредитоспособности через оценку вероятности банкротства на основании нескольких иностранных моделей.
5-факторная модель Альтмана:
(2)
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1.8 и менее – высокая вероятность банкротства
от 1.8 до 3 – средняя вероятность банкротства
от 3 и выше – низкая вероятность банкротства
Таблица 6 - Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2018-2019 гг
Коэффициент Множитель Значение 2018 Значение 2019
K1 3,3 0,26 0,19
K2 1 0,34 0,3
K3 0,6 1,42 1,48
K4 1,4 0,09 0,06
K5 1,2 0,14 0,1
