1. Теоретические аспекты финансового анализа и его роль в принятии управленческих решений
1.1 Предмет, содержание и метод финансового анализа
Финансовый анализ является видом экономического анализа, связанный с финансовым состоянием, ресурсами и финансовыми результатами организации. Под финансовым анализом Л.Т. Гиляровская [37, С. 405] понимает комплексное изучение финансовых ресурсов организации и их размещения с целью объективной оценки эффективности ее деятельности.
Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки, которые анализируются путем изучения причинно-следственных связей между итоговыми показателями и факторами, повлиявшими на них.
Д.А. Ендовицкий, Н.П. Любушкин и Н.Э. Бабичева [34, с. 24] рассматривают производственные ресурсы как взаимосвязь материальных, трудовых и финансовых ресурсов. При этом, содержание финансового анализа деятельности организации состоит во всестороннем изучении обеспеченности производства материалами, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Финансовый анализ основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления.
Содержание финансового анализа, по мнению Е.И. Шохина [33], заключается в оценке финансового состояния и результатов деятельности организации на основе достоверной информации. Также содержание финансового анализа заключается в выявлении потенциальных возможностей повышения эффективности использования капитала и устойчивого развития.
Целью финансового анализа деятельности организации, по мнению Г.В. Савицкой [31, с. 678] является повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.
В.В. Бочаров [9, с. 21] считает ключевой целью финансового анализа получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния организации. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков. Основная цель проведения финансового анализа, по мнению В.В. Бочарова [9, с. 22], обеспечить аналитической базой эффективное управление финансово-хозяйственной деятельностью организации.
Основными функциями финансового анализа, по мнению К.А. Петрухина [26, с. 47], являются:
- объективная оценка финансового состояния предприятия;
- анализ предприятия со стороны факторов, оказывающих влияние на его деятельность;
- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;
- выявление резервов увеличения доходности предприятия и повышения эффективности его деятельности.
Метод финансового анализа представляет собой систему теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и принципов исследования финансовой деятельности организации.
К.А. Петрухин [26, с. 47] выделяет следующие основные методы финансового анализа:
1) горизонтальный анализ - сравнение данных за текущий период и предыдущие года (определение динамического роста (спада)),
2) вертикальный анализ - определение структуры финансовой отчетности, удельные веса статей,
3) расчет коэффициентов и сравнение полученных значений с нормативными.
Финансовый анализ деятельности организации, как утверждает Л.Т. Гиляровская [37, c. 407], включает следующие основные методы исследования:
- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);
- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей в виде относительных показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в его общем итоге;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, то есть основной тенденции динамики показателя;
- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.
Таким образом, методика проведения финансового анализа базируется на основных методах экономического анализа. В ходе изучения экономической литературы было выявлено, что методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:
1) Анализ финансового состояния организации.
2) Анализ финансовых результатов деятельности организации.
3) Анализ эффективности использования материальных, трудовых ресурсов и основных фондов.
Финансовый анализ деятельности организации следует начинать с анализа финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов). Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, характеризуют финансовое состояние организации. В таблице 1.1 приведены основные показатели финансового состояния организации.
Таблица 1.1 - Базовые коэффициенты финансового состояния организации
Показатели Рекомендуемые значения Расчет
Коэффициент финансовой
независимости (автономии) ? 0,5 Собственный капитал относится к итогу баланса
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
? 1 Соотношение заемного капитал к собственному
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами ?0,1 Отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных средств
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными источниками ?0,6-0,8 Соотношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов включая НДС
Коэффициент маневренности
собственного капитала ?0,5 Соотношение величины собственных оборотных средств к собственному капиталу
Коэффициент абсолютной платежеспособности ?0,2-0,5 Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам
Коэффициент срочной (критической) платежеспособности Доп. 0,7-0,8
Опт. ?1 Отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (краткосрочной) к краткосрочным обязательствам
Коэффициент текущей платежеспособности Доп. = 1
Опт. ?2 Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам
Экономическая сущность финансовой устойчивости организации заключается в обеспеченности его запасов и затрат собственными источниками их формирования. Платежеспособность – это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства. В процессе оценки финансового состояния организации рассчитывается такой показатель, как собственные оборотные средства [24].
Собственные оборотные средства - это собственный капитал, направленный на финансирование текущей деятельности, определяется путем вычитания из собственного капитала сумму внеоборотных активов [24].
Цель работы организации – это получение прибыли. Поэтому наиболее обобщающими показателями эффективности финансово-хозяйственной деятельности являются финансовые результаты. В соответствии с Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности» (в ред. от 06.04.2015) [4] в форме «Отчет о финансовых результатах» определяются следующее виды прибыли, используемые в настоящее время: валовая прибыль; прибыль от продаж; прибыль до налогообложения; чистая прибыль. Уровень прибыльности (убыточности) деятельности организации характеризуют показатели рентабельности. Показатели рентабельности рассчитываются отношением прибыли к выручке, себестоимости, капитала или активам организации. Анализ финансовых результатов включает в себя: анализ динамики прибыли; факторный анализ прибыли от продаж, анализ показателей рентабельности [6].
Основные частными показатели, характеризующие эффективность использования ресурсов организации представлены в таблице 1.2.
Таблица 1.2 – Система показателей, характеризующие эффективность использования ресурсов организации
Показатели Расчет
Фондоотдача Отношение объема производства и реализации продукции (товаров, услуг) к среднегодовой стоимости ос¬новных средств
Фондоемкость Отношение среднегодовой стоимости ос¬новных средств к объему производства и реализации продукции (товаров, услуг)
Производительность труда Отношение выручки к средне¬годовой численности персонала
Материалоотдача Отношение объема производства продукции (товаров, услуг) к сумме материальных затрат
Материалоемкость Отношение суммы материальных затрат к объему производства продукции (товаров, услуг)
Оборачиваемость оборотных активов, оборот Отношение выручки к средне¬годовым оборотным активам. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем эффективней функционирует организация и тем больше будет величина полученной прибыли
Таким образом, предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Содержание финансового анализа деятельности организации состоит во всестороннем изучении финансовых результатов, финансового состояния, обеспеченности и эффективности использования ресурсной базы организации. Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока: анализ финансового состояния; анализ финансовых результатов; анализ эффективности использования материальных, трудовых ресурсов и основных фондов.
1.2 Информационное обеспечение финансового анализа
Эффективность финансового анализа организации напрямую зависит от полноты и качества информационной базы. Основным информационным источником для проведения финансового анализа организации служат данные бухгалтерской (финансовой) отчетности.
По мнению Н.А. Булкиной и А.Х. Курманова [10, с. 70] каждый отдельный компонент бухгалтерской (финансовой) отчетности несет свою определенную смысловую нагрузку, но все они служат одной цели - обеспечить всех заинтересованных пользователей в качественной финансовой информации о деятельности организации.
Отчетность организации, построенная на основе обобщения данных бухгалтерского учета, по мнению Н.В. Чумакова и В.С. Краснов [35, с. 105], является информационным звеном, которое обеспечивает связь организации с ее партнерами.
Л.И. Иванова и А.С. Бобылева [7, с. 10-11] трактуют бухгалтерскую отчетность как единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее деятельности, которая составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. При этом финансовая отчетность является разновидностью бухгалтерской и представляет собой систему информации о финансовом положении, финансовых результатах деятельности, изменении финансового положения организации, необходимую для принятия управленческих решений.
Состав бухгалтерской (финансовой) отчетности, в том числе годовой, посвящена статья 14 Федерального закона от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. от 26.07.2019 №247-ФЗ) [3]. Согласно пункту 1 указанной статьи, бухгалтерская отчетность большинства коммерческих организаций, на сегодняшний день состоит из:
- бухгалтерского баланса;
- отчета о финансовых результатах;
- приложений, а именно из: отчета об изменениях капитала; отчета о движении денежных средств; иных приложений, в которых приводится информация, без знания которой невозможна оценка финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности [3].
Н.В. Чумакова и В.С. Краснов [35, с. 106] считают, что показатели отчетности должны быть дополнены данными аналитического учета, а также необходимо вносить поправки на изменение параметров учетной политики, нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета и влияние нефинансовых факторов деятельности организации. Тем не менее, именно официальная публикуемая отчетность является единственно доступным и достоверным источником информации для финансового анализа.
Центральное место и основой информационного обеспечения финансового анализа в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. По данным баланса рассчитываются следующие важнейшие показатели: состав, структура и динамика активов и пассивов; наличие собственного оборотного капитала; величина чистых активов организации; коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности [7, с. 22].
Отчет о финансовых результатах построен таким образом, что в нем отдельно отражаются доходы и расходы по различным направлениям деятельности организации. По данным отчета о финансовых результатах проводится анализ динамики финансовых результатов организации, рассчитываются показатели рентабельности.
Из приложения к бухгалтерскому балансу можно получить дополнительную информацию для проведения аналитических исследований эффективности использования материальных и трудовых ресурсов, а также основных средств.
Особое внимание следует обратить на содержание пояснительной записки, так как в ней должны содержаться основные сведения о факторах, оказавших влияние на результаты деятельности организации и ее финансовое состояние. Содержание пояснительной записки строго не регламентировано. В рекомендациях по составлению бухгалтерской отчетности перечислены основные методические подходы, которые следует использовать при написании пояснительной записки. Одна из главных задач заключается в раскрытии информации, представленной в формах отчетности, например уточнение данных статей, по которым в балансе и отчете о финансовых результатах отражаются прочие активы, прочие кредиторы, дебиторы, иные обязательства, отдельные виды прибылей и убытков в случае их существенности [7, с. 38].
В таблице 1.3 представлены основные аналитические процедуры для каждой формы отчетности.
Таблица 1.3 - Основные аналитические процедуры для каждой формы отчетности
Форма бухгалтерской отчетности Цель анализа Аналитические процедуры
Бухгалтерский баланс Оценка активов, обязательств и собственного капитала Анализ структуры имущества и обязательств организации. Анализ ликвидности баланса. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности. Анализ потенциального банкротства. Расчет и оценка финансовых коэффициентов финансовой устойчивости. Классификация финансового состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерской отчетности. Общая оценка деловой активности организации
Отчет о финансовых результатах Оценка объемов реализации и прибыли Анализ уровня и динамики финансовых результатов. Анализ затрат, произведенных организацией. Анализ безубыточности. Факторный анализ прибыли. Анализ показателей рентабельности
Отчет об изменениях капитала Оценка динамики собственного капитала и прочих фондов и резервов Анализ состава и движения собственного капитала. Анализ величины чистых активов
Отчет о движении денежных средств Оценка притока и оттока денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом. Расчет и анализ коэффициентов эффективности денежных потоков
Для обеспечения управленческой деятельности финансовая отчетность должна удовлетворять следующим основным требованиям, отвечающим интересам пользователей, и, прежде всего инвесторов и кредиторов:
- содержать данные для принятия управленческих решений в области инвестиционной политики;
- обеспечивать оценку динамики на перспективу рентабельности предприятия;
- обеспечивать оценку имеющихся у предприятия ресурсов с учетом происходящих в них изменений и эффективности их использования;
- содержать данные для перспективной оценки положения предприятия на рынке [12].
Таким образом, все элементы бухгалтерской отчетности взаимосвязаны и образуют единое целое, так как отражают различные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений хозяйственной жизни организации. Основная задача бухгалтерской (финансовой) отчетности состоит в формировании полной и достоверной информации о деятельности организации и о ее имущественном положении. Именно бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационной базой для финансового анализа деятельности организации.
1.3 Роль финансового анализа в процессе принятия управленческого решения
На основе результатов финансового анализа принимаются управленческие решения, направленные на укрепление финансового состояния, повышения рентабельности или эффективности использования ресурсов организации.
Управленческое решение - это результат конкретной управленческой деятельности руководителя или менеджмента. В каждой организации практика разра¬ботки и принятия управленческих решений имеет свои осо¬бенности, определяемые характером и спецификой ее деятель¬ности, ее организационной структурой, действующей систе¬мой коммуникаций, внутренней культурой.
И.А. Морозова и М.В. Глазова [25, с.22] выделяют три вида управленческих решений, представленных на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 – Виды управленческих решений[25, с.22]
Как видно из рисунка тактическое и стратегическое управленческое решение в первую очередь основывается на результатах финансового анализа и расчете отдельных финансовых показателей. В.В. Бочаров [9] отмечает, чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов и инвестиций, руководству организации необходима систематическая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации. На практике необходимо правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели анализа и управления.
Поскольку текущий финансовый анализ осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса, то, как утверждает В.В. Бочаров [9], можно установить его взаимосвязь с принятием финансовых решений управленческого персонала. Данное утверждение представлено в виде рисунка 1.2. Следовательно, информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценивать способности организации генерировать денежные средства, формировать прибыль, а также предоставлять возможность сравнивать информацию за разные периоды времени, чтобы принимать обоснованные управленческие решения.
Рисунок 1.2 – Взаимосвязь финансового анализа с принятием и реализацией управленческих решений [9]
К.А. Петрухин [26, с. 51] пишет, что с помощью финансового анализа принимаются управленческие решения по:
1) краткосрочному кредитованию и финансированию (пополнение оборотного капитала);
2) долгосрочному кредитованию и финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты, недвижимость и другое);
3) выплате дивидендов владельцам акций;
4) мобилизации резервов экономического роста (за счет увеличения объема продаж и прибыли, снижения издержек производства и обращения и другое).
Результаты финансового анализа могут, по мнению К.А. Петрухина [26, с. 52], быть использованы в качестве принятия решения об инвестировании средств организации, а также о дальнейшем развитии. Таким образом, проведение финансового анализа позволит определить преимущества и недостатки проводимой финансовой политики в организации, корректировать ее, улучшать деятельность организации.
Процесс принятия решения сложен и многосторонен. Повторяющуюся систему действий принято называть технологией процесса выработки и реализации решений, которую можно представить в виде алгоритма, представленного на рисунке 1.3.
Рисунок 1.3 - Составные элементы процесса принятия управленческих решений
Первый этап процесса выработки и реализации управленческих решений заключается в определение и диагностики проблемы. Обнаружение проблемы – это осознание того, что возникло отклонение от первоначально установленных планов. Второй этап заключается в определении ограничений и оценка альтернатив. Необходимо беспристрастно определить суть ограничений и только потом выявлять альтернативы. На практике руководитель редко располагает достаточными знаниями или временем, чтобы сформулировать и оценить каждую альтернативу. Поэтому руководитель, как правило, ограничивает число вариантов выбора для серьезного рассмотрения всего несколькими альтернативами, которые представляются наиболее желательными. Далее происходит оценка возможных альтернатив. При данной оценке определяются достоинства и недостатки каждой из них и возможные общие последствия. При оценке возможных альтернатив применяются методы финансового анализа [32].
Третий этап процесса принятия управленческих решений заключается в принятии решения или выборе альтернативы. Если проблема была правильно определена, а альтернативные решения тщательно взвешены и оценены, сделать выбор, то есть принять решение сравнительно просто. Руководитель просто выбирает альтернативу с наиболее благоприятными общими последствиями [32].
Для разрешения проблемы или извлечения выгоды из имеющейся возможности решение должно быть реализовано. Иногда руководитель может возложить принятие решения на тех, кто должен будет его исполнять. Заключающей стадией процесса выработки и реализации управленческих решений является контроль за реализацией управленческого решения или обратная связь. На этой фазе происходит измерение и оценка последствий решения или сопоставление фактических результатов с теми, которые руководитель надеялся получить [32].
Решение тем эффективнее, чем больше степень достижения целей и меньше затраты на их реализацию. Требования к финансовым решениям сводятся к следующему: решение должно быть эффективным, экономичным, своевременным, надежным, реально осуществимым.
Критериями оценки эффективности управленческих решений являются особые показатели, позволяющие просчитать результативность и изначальную целесообразность принятия тех или иных управленческих решений. Существуют специальные методики, которые позволяют оценить экономические результаты от принятых руководящих мер. Согласно им выделяют следующие критерии эффективности управленческого решения:
- общий показатель эффективности руководства: соотношение прибыли за отчетный период к затратам на управление;
- коэффициент управленческого персонала: соотношение численности менеджеров высшего звена и общего количества работников;
- коэффициент расходов на руководство: отношение общих затрат организации к расходам на административную деятельность;
- соотношение управленческих издержек к объему выпускаемой продукции (в натуральном или количественном выражении);
- эффективность совершенствования руководства: экономический эффект за год делится на объем денежных средств, затраченных на управленческие мероприятия;
- годовой экономический эффект: разница между совокупной экономией за счет внедренных административных мероприятий и затратами, помноженными на отраслевой коэффициент [32].
Таким образом, финансовый анализ является функцией высшего звена управления организации, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков. Роль финансового анализа в процессе принятия управленческого решения трудно переоценить. Он является не только основой для принятия управленческих решений, но и служит для оценки их эффективности. С помощь финансового анализа можно определять сильные и слабые стороны организации, принимать оптимальные управленческие решения, прогнозировать отдельные показателей финансовой деятельности в целом. Все это позволяет проконтролировать эффективность движения финансовых потоков, проверить соблюдение нормативов расходования финансовых, материальных ресурсов и целесообразность понесенных затрат.
2 Анализ финансово - хозяйственной деятельности ООО «АС Энерго»
2.1 Организационно – экономическая характеристика деятельности ООО «АС Энерго»
Общество с ограниченной ответственностью «АС Энерго» создано в соответствии с нормативным законодательством Российской Федерации 01.04.2015 года, ОГРН 115547603565. Организации присвоен ИНН 5410034186. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Оно вправе осуществлять любую деятельность, не запрещенную законодательством. Состоит в реестре субъектов малого и среднего предпринимательства: с 01.08.2016 как малое предприятие.
ООО «АС Энерго» зарегистрирован по адресу : 656010, г. Барнаул, ул. Юрина 241а, кв. 220. Адрес завода энергетического оборудования: 656010, г. Барнаул, ул. Юрина 241а, кв. 220.
Учредительным документом ООО «АС Энерго» является устав и учредительный договор. В учредительных документах отражается порядок управления ООО, реорганизация и ликвидация общества, выход участника из общества и другое. Учредительные документы содержат: размер уставного капитала и долю каждого участника; состав, срок и порядок внесения ими вкладов; состав и компетенцию органов управления.
Высшим органом управления организацией является общее собрание участников. Директор организации является исполнительным органом управления. Директор действуют в интересах общества, осуществляют свои права и обязанности в
