1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ КОМПАНИИ
1.1 Понятие финансового состояния компании
В условиях современного мира каждая компания нуждается в объективной оценке своего финансового состояния. Более подробно и конкретно информация о финансово-хозяйственной деятельности компании, отражается в бухгалтерской отчетности, она необходима для принятия решений внутренних управленческих решений, и как средство коммуникации с представителями организаций, выступающих потенциальными инвесторами.
Чем лучше показатели, отражающие оценку финансового состояния предприятия в данный период времени, тем больше шансов для привлечения дополнительного капитала.
Под финансовым состоянием предприятия понимают способность компании осуществлять финансирование в свою деятельность.
Финансовое состояние – «важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.»[7.с.93]
Финансовое состояние характеризуется наличием финансовых ресурсов, обеспечивающих нормальное функционирование предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, а также деловой активностью, платежеспособностью, финансовой устойчивостью и рентабельностью.
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются основными характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия. Если организация финансово устойчива, платежеспособна, то она имеет преимущество перед другими организациями той же сферы деятельности в привлечении инвестиций, в получении займов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем больше оно независимо от изменений конъюнктуры рынка, и тем меньше риск банкротства.
Оценка финансового состояния предприятия дает возможность проанализировать текущее состояние, перспективы и возможные темпы развития в будущем, а также выявляет, по каким направлениям нужно вести работу, позволяет обнаружить наиболее значимые стороны и самые слабые места в финансовом состоянии коммерческого предприятия.
Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:
• структуры активов предприятия;
• финансовой устойчивости предприятия;
• платежеспособности предприятия;
• запаса его финансовой устойчивости.
Финансовое состояние компании можно оценить в краткосрочной и долгосрочной acпектах используя ликвидность и платежеспособность.
Под ликвидностью предприятия понимается его способность покрывать свои краткосрочные обязательства активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Одной из важнейших характеристик финансового состояния организации является стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе. Показатели для оценки долгосрочного финансового состояния называются финансовой стабильностью.
Оценка финансовой устойчивости производится:
• По структуре капитала (пассивов баланса), степени его зависимости от кредиторов.
• По соотношению долгосрочных активов и пассивов.
Для того чтобы грамотно оценить финансовое состояние компании, важно учитывать факторы которые оказывают на него влияние.
Факторы влияющие на состояние компании классифицируем по следующим признакам:
• по месту возникновения - внешние и внутренние
• по структуре – простые и сложные
• по степени измерения – качественные(измеряемые) и количественные (не поддаются измерению)
Разберем внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовое состояние компании.
Внешними являются те факторы, которые оказывают непосредственное влияние на деятельность предприятия: поставщики ресурсов, потребители, конкуренты, трудовые ресурсы, государство, профсоюзы, акционеры (если предприятие является акционерным обществом)
К внешним факторам отнесем:
• экономические условия хозяйствования;
• платежеспособный спрос потребителей;
• экономическая и финансо-кредитная политика правительства РФ;
• законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия;
• фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны;
• инфляция
К внутренним факторам относятся те, которые непосредственно зависят от форм, методов и организации работы в самой компании.
К внутренним факторам отнесем:
• отраслевая принадлежность предприятия;
• состав и структура выпускаемой продукции;
• размер уставного капитала
• величина и структура издержки, их динамика по сравнению с денежным доходом;
• состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структура
Факторы взаимосвязаны между собой и влияют на результаты деятельности компании в различных направлениях: одни – положительные, другие – отрицательные.
Основная цель анализа финансового положения - своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового положения и платежеспособности компании. [22.с.115.]
Анализ финансового положения компании направлен на повышение эффективности ее работы на основе систематического изучения ее деятельности и обобщения ее результатов.
Задачи анализа финансового положения компании:
• определение реального состояния анализируемого объекта;
• изучение состава и свойств объекта, сравнение его с основными характеристиками и нормативными значениями;
• выявление изменений состояния объектов в контексте пространства-времени;
• определить основные факторы, вызывающие изменение состояния объекта, и рассмотреть их влияние;
• прогнозирование основных тенденций.
Информационная база, необходимая для анализа финансового положения, представлена на Рисунке 1.
Рисунок 1 - Информационная база анализа финансового состояния предприятия.
«Информационной базой анализа финансового состояния является бухгалтерская финансовая отчетность, состав, содержание, требования и другие основы которой регламентированы «Федеральным законом Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ.»
Таким образом, финансовое состояние предприятия – способность предприятия финансировать и эффективно осуществлять свою деятельность, взаимодействовать с другими юридическими и физическими лицами, быть платежеспособным и финансово устойчивым. На него воздействует большое количество факторов как внешних, так и внутренних, причем наибольшую значимость для предприятия представляют внутренние факторы. Воздействие на них позволяет корректировать финансовое положение на рынке, а значит, и управлять им.
1.2 Методика анализа и система показателей, характеризующих финансовое состояние компании
Методология анализа финансового состояния предназначена для формирования достоверной оценки имеющихся финансовых ресурсов, их использования в процессе финансовой деятельности, выявления мобилизационных ресурсов и улучшения финансового состояния.
Существует множество методов анализа финансовой отчетности, правильный выбор зависит от конкретных задач, поставленных перед собой, и объема необходимой информации.
Рассмотрим специальные методы, используемые в анализе финансового состояния предприятия:
«Горизонтальный анализ - метод исследования путем сравнения заявленных позиций с соответствующими позициями предыдущего периода. Его цель - составить аналитические таблицы, в которых показатели абсолютного баланса дополняются относительными темпами роста или снижения.
Вертикальный анализ - это метод исследования компании, определение структуры конечных финансовых показателей, а также определение влияния каждой статьи баланса на результаты деятельности всей компании (ее доли). Используя временные ряды этих значений, вы можете отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов. Целью вертикального анализа является определение доли показателей в общем балансе анализируемой компании.
Трендовый анализ - это метод исследования организации, сравнение каждой отчетной позиции с позициями за предыдущие периоды и определение основной тенденции показателей (тренда). Тренд используется для прогнозирования значений индикаторов в будущем.
Сравнительный анализ - это метод исследования темы путем анализа отдельных финансовых показателей дочерних компаний, подразделений, а также сравнения показателей финансовой деятельности компании с показателями конкурентов, средняя отрасль и экономика в целом.
Факторный анализ - это метод поиска по предметам путем анализа влияния отдельных факторов на результат. Факторный анализ может быть прямым или обратным (синтез).»
Методология анализа финансового положения организации включает графический, табличный и коэффициентный методы.
Графический метод финансового анализа позволяет оценить финансовое положение организации в целом и отдельных объектов финансового анализа. [От 6 до 144]
Табличный метод заключается в составлении сравнительных таблиц путем определения абсолютных и относительных отклонений (в процентах) основных отчетных показателей, путем расчета относительных отклонений показателей в процентах от отчетного года за несколько лет.
Метод коэффициента финансовых пропорций между различными элементами финансовой отчетности
Коэффициентный метод предполагает расчет относительных показателей, которые можно сравнить:
• общепринятые «стандарты» оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• аналогичные данные от других компаний, которые помогают определить сильные и слабые стороны компании и ее возможности;
• аналогичные данные за предыдущие годы для изучения тенденции к улучшению или ухудшению финансового положения компании.
«Прибыль - это абсолютный показатель, отражающий чистую прибыль компании от продажи продукции как вознаграждение за вложенный капитал и риск, а прибыльность - относительный показатель, характеризующий уровень прибыльности и эффективности бизнеса. использование определенного ресурса.»
Показатели прибыли, и их характеристика отражены в таблице 1.
Показатели Расчет Экономическая интерпретация
Валовая прибыль Выручка от продажи - НДС и акцизы себестоимость показывает эффективность производственных подразделений
Прибыль от продаж Валовая прибыль - коммерческие и управленческие расходы показывает эффективность основной деятельности
Балансовая прибыль Прибыль от продаж + доходы - расходы показатель эффективности всей деятельности
Чистая прибыль Балансовая прибыль ± отложенные налоговые активы ± отложенные налоговые обязательства - текущий налог на прибыль используется на цели организации
Таблица 1 – Абсолютные показатели эффективности деятельности предприятия.
Комплексную характеристику эффективности финансово– хозяйственной деятельности дополняют показателями финансовой устойчивости, платежеспособности, окупаемости.
Активы Пассивы
1.Текущие:
Денежные средства
Краткосрочны финансовые вложения 1. Срочные обязательства:
Кредиторская задолженность Ссуды
2. Быстрореализуемые:
Готовая продукция
Товары отгруженные
Краткосрочная дебиторская задолженность 2. Краткосрочные:
Краткосрочные займы и кредиты Займы, подлежащие погашению в течение12 месяцев после отчетной даты
3.Медленнореализуемые:
Дебиторская задолженность свыше 12 мес
Производственные запасы
Незавершенное производство
Расходы будущих периодов 3. Долгосрочные:
Долгосрочные кредиты и займы «Капиталы и резервы»
Доходы будущих периодов
4. Труднореализуемые:
Внеоборотные активы 4. Постоянные:
Собственный капитал
Таблица 2 – Показатели для построения баланса ликвидности
Уровень платежеспособности предприятия оценивается при помощи коэффициентов ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности
где: К.ал – коэффициент абсолютной ликвидности
Д.С.- сумма денежных средств
К.Ф.В.- сумма краткосрочных финансовых вложений
К.О.- сумма краткосрочных обязательств
Коэффициент текущей ликвидности
где: К.тл – коэффициент текущей ликвидности
О.А. – оборотные активы
К.О. – краткосрочные обязательства
«Финансовую устойчивость предприятия отражает структура баланса (соотношение между разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.» [15.c.303]
Типы финансовой устойчивости:
• Абсолютная устойчивость: запасы < собственных оборотных средств
• Нормальная устойчивость: запасы = средства компании + заемные средства
• Неустойчивое положение: запасы = собственные средства + заемные средства + источники, которые позволяют уменьшить финн. напряженность.
К источникам финн. напряженности относятся:
• временно свободные средства,
• резервные средства,
• фонды экономического стимулирования,
• займы.
• Кризисное положение: запасы > оборотные средства компании + заемные средства
В результате анализа устойчивости предприятия, необходимо рассчитать финансовые коэффициенты:
• Коэффициент финансовой зависимости:
• Коэффициент концентрации собственного капитала:
• Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:
• Коэффициент маневренности собственного капитала:
• Коэффициент структуры долгосрочных вложений:
• Коэффициент концентрации заемного капитала:
• Коэффициент структуры заемного капитала:
• Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
Коэффициент финансовой устойчивости позволяет определить и оценить успехи в деятельности компании и управлении финансовыми ресурсами.[3c.70]
Следовательно, финансовое положение предприятия будет устойчивым, если оно перекрывает собственными средствами большую часть финансовых ресурсов, которые нужны для нормального ведения бизнеса.
«Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Анализ устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так с помощью анализа показателя чистые активы.»
1.3 Мероприятия, направленные на укрепление финансового состояния в краткосрочных и долгосрочных аспектах
«Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою текущую деятельность, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Для этого оно должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников финансирования. Не менее важно использовать средства таким образом, чтобы доходы превышали расходы, обеспечивая тем самым стабильную платежеспособность и рост рентабельности. В современной экономике управление финансовым состоянием компании и методы его оценки являются наиболее важными элементами успешной организации бизнеса и повышения эффективности его функционирования.»[5.108]
«В комплекс локальных мер по улучшению финансового состояния компании входят меры по повышению эффективности управления и обеспечению устойчивой реализации, а также по ускорению оборачиваемости оборотных средств.
• Целью реализации мероприятий по финансовому укреплению является обеспечение стабильного финансового положения предприятия, что проявляется в стабильности реализуемой продукции, повышении рентабельности продукции. Этот комплекс мер отражает суть антикризисного управления в компании.
• Основные способы укрепления финансового положения организации:
• Увеличение производства и продаж. Эта деятельность должна быть нацелена на группы продуктов, приносящих наибольший доход. Эта траектория подразумевает увеличение средств, полученных от продажи продукции, то есть увеличение абсолютно ликвидных активов, а значит, и самой ликвидности.
• Оптимизация затрат бизнеса, которая должна осуществляться в двух направлениях, дополняющих друг друга. Во-первых, это минимизация затрат, которая способствует увеличению прибыли. Поэтому при разработке финансового плана необходимо ежегодно указывать конкретную цифру снижения затрат. Второе направление включает установление оптимального соотношения между затратами на продукт и структурными затратами (то есть отношения между переменными и постоянными затратами). Для этого сначала определяют зависимость затрат от объема производства и соотношение переменных и постоянных затрат.»
• Соблюдение строгих правил экономии во всех производственных и экономических подразделениях организации имеет первостепенное значение для снижения затрат организации. Последовательное выполнение правил экономии в организации приведет к удешевлению материальных ресурсов на единицу выпускаемой продукции, устранению потерь из-за брака и других непроизводственных затрат.
Проведение реорганизации инвентарных запасов, которое предполагает периодическое проведение анализа структуры, динамики и эффективности использования запасов, которое позволит получать качественную информацию о состоянии и результатах использования различных видов запасов; определение оптимального размера запасов организации; внедрение качественных и технологичных средств измерения материально-производственных запасов.
• Получить дополнительный доход за счет повышения эффективности использования капитала. Этого можно достичь: если освободить предприятие от ненужных товаров, оборудования и техники или сдав их в аренду; повышение качества обслуживания и ремонта основных средств; повышение квалификации персонала, обслуживающего машины и оборудование; применение ускоренной амортизации; внедрение в производство инновационных видов машин и оборудования и др.
• Взыскание дебиторской задолженности для ускорения движения денежных средств. Этого пути можно достичь, предоставив определенные виды скидок при досрочном погашении; установление штрафов для лиц, ответственных за анализ и контроль долгов; внедрение форм управленческой отчетности для прогнозирования проблемной задолженности; с использованием факторинга и ковки.
• Изменения в структуре заемного капитала. Это требует детального анализа привлеченных средств и их использования с целью увеличения ликвидности в следующем периоде. Если погашение этих кредитов станет практически невозможным, будет рассмотрена возможность структурных изменений (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные и наоборот).
«Следующим шагом при оптимизации структуры заемного капитала может быть его реструктуризация в виде проведения различных форм взаимозачета.»
• Проведение диверсификации производственного и торгового процесса. Процесс диверсификации производственного и торгового процесса означает переход к новым технологиям, отраслям, рынкам, с которыми ранее организация не имела никаких связей. Кроме этого, продукция организации должна постоянно обновляться и совершенствоваться, а сам процесс реализации модернизироваться.
«При выполнении всех предложенных путей, обеспечивающих укрепление финансового состояния, можно с уверенностью сказать, что менеджмент организации обеспечит стабильное ведение бизнеса и его развитие, в части наращивания платежеспособности, прибыли и рентабельности организации». [6. c.113]
Учитывая, что компания является одновременно субъектом и объектом рыночных и экономических отношений, она может иметь разные возможности и влиять на динамику различных факторов, главное - разделить их на внутренние и внешние.
Первые напрямую зависят от организации работы самой компании; они внешние по отношению к нему, их изменения почти или совсем не зависят от воли компании
Рисунок 2
Это подразделение должно руководствоваться моделированием производственной и экономической деятельности и попытками управлять
финансовой стабильностью, проводя комплексный поиск средств для повышения эффективности производства.
Еще одним важным фактором финансовой устойчивости компании является оптимальный состав и структура ее активов.
Стабильность бизнеса во многом зависит от качества управления операционными активами и размера оборотного капитала, необходимого для бизнеса.
Не следует забывать, что если компания сокращает свои запасы и ликвидные активы, она может направить больше капитала в обращение, чтобы получить больше прибыли. Но в то же время увеличивается риск неплатежеспособности компании и остановки производства из-за отсутствия запасов.
«В качестве путей улучшения финансового состояния предприятия в практике применяется множество методов, таких как:
• Уменьшение себестоимости продукции за счет оптимизации поставок и изменения технологических и бизнес-процессов на предприятии;
• Частичная смена руководящего звена предприятия;
• Повышение эффективности управления, введение различных видов стимулирования персонала;
• Совершенствование организации труда;
• Сокращение рабочей недели в период отсутствия работ;
• Выпуск новой продукции/услуг/работ;
• Жесткий контроль расходования средств организации;
• Замена оборудования, внедрение новых технологий;
• Предоставление скидок покупателям в целях снижения дебиторской задолженности;
• Сдача в аренду неиспользуемых основных средств;
• Продажа основных средств:
Следует отметить, что в случае применения путей улучшения финансового состояния конкретной организации, подойдут не все из предложенных выше методов, ведь каждое предприятие и его состояние имеет свою специфику.»[39.c.217.]
Эти инструменты позволяют идентифицировать те виды товаров, которые пользуются спросом на рынке, своевременно уведомлять о снижении цен или повышении спроса на эти товары, и на основе этой информации корректировать свою производственную программу, выяснять причины изменения спроса, вносить соответствующие изменения в продукцию. потребность в новых продуктах.
Организация подобных мероприятий также даст возможность постоянно контролировать деятельность конкурентов и при необходимости принимать необходимые меры для повышения конкурентоспособности продукции и улучшения их продаж, что всегда позволит им всегда иметь на шаг впереди конкурентов.
Это неизбежно приводит к уменьшению запасов готовой продукции на складе, ускорению оборачиваемости оборотных средств компании и, при увеличении оборачиваемости, улучшению ее финансового положения.
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ АО «ЛЮДМИЛА»
2.1 Характеристика объекта исследования АО «Людмила»
Объектом исследования является Акционерное Общество «Людмила», производство по пошиву изделий из ткани .АО «Людмила» действует на рыке уже более 7 лет. Предприятие является производственным с одним собственником. Также является юридическим лицом: имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в банке, печать.
Основным предметом деятельности является пошив одежды различного назначения, с последующей реализацией на рынок.
Основная цель компании – получение прибыли. Поставленные цели являются фундаментом для планирования, организации и контроля, они определяют способы повышения эффективности работы компании.
Рисунок 3 Организационная структура
При запуске бизнеса нужно поддерживать свой имидж, т.е. видение от потенциальных покупателей. Здесь будут самые важные позиции: качество пошива и ремонта одежды, широкий спектр оказываемых услуг, выполнение заказа клиента в сжатые сроки.
Отличительными чертами данного ателье от других подобных организаций будут следующие:
• Индивидуальная работа с каждым клиентом;
• Пошив эксклюзивной одежды;
• Применение декоративной вышивки и аппликации;
• Поставка натуральных материалов на заказ (при необходимости) и др.
Основные экономические показатели АО «Людмила» Таблица 3.
Наименование показателя Данные на конец отчетного года, тыс. руб. Темпы роста,%
2018 2019 2020 2019 2020
1. Выручка от реализации продукции 3513 22271 20089 634 90,2
2.Расходы на производство реализованной продукции 3345 22021 19548 658 89
3. Прибыль отчетного периода 168 250 541 149 216,4
4. Размер имущества 3846 8068 15766 209,8 195,4
5. Размер основных средств 455 1054 837 231,6 79,4
6. Собственный капитал 138 271 1140 196,4 420,7
7. Размер дебиторской задолженности 865 3171 8787 366,6 277
8. Размер кредиторской задолженности 3708 7797 14233 210 182,5
9. Размер запасов и затрат 966 3794 5938 392,7 156,5
10.Размер долгосрочных и краткосрочных кредитов и заемных средств 0 0 2703 - -
«Основные показатели деятельности и финансового состояния компании представлены в таблице 3, которая свидетельствует о нестабильности компании. 2019г. наблюдается: рост объемов производства в 6,3 раза и рост прибыли от продаж на 49%; рост собственного капитала (96,4%) и активов компании (209,8%); повышение технологического уровня, увеличение основных фондов в 2,3 раза. В то же время существенно увеличиваются запасы сырья и материалов, дебиторской и кредиторской задолженности. Темпы роста продаж в 2020 году Снижение составило 9,8%, но прибыль компании не уменьшилась за счет пропорционального снижения затрат.»
Собственный капитал увеличился в 4 раза за счет роста чистой прибыли, а темп роста имущества упал на 14% по сравнению с прошлым годом. Замедленными темпами продолжают расти запасы и дебиторская задолженность. В прошлом году эти показатели увеличились почти в 4 раза, а в текущем периоде дебиторская задолженность выросла в 3 раза, а запасы увеличились на 56%.
