1 Теоретические основы международного кредитования
1.1 Понятие и классификация международного кредитования
В настоящее время международный кредит как экономическая категория
достаточно широко представлен в экономической литературе, но вместе с этим наблюдается дискуссионный характер описания сущности и форм данной категории, который можно представить двумя основными определениями:
Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала
в сфере международных экономических отношений, которая связана с
предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности,
срочности и платности. [2]
Международный кредит – совокупность кредитных отношений,
функционирующих на международном уровне, непосредственными
участниками которых могут выступать межнациональные финансовокредитные институты, правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации. [6]
Международный кредит — это движение ссудного капитала из одной страны в другую.
Перераспределение ссудного капитала осуществляется через банки-корреспонденты.
В зависимости от признака, положенного в основу классификации, международный кредит подразделяют:
Займы — прямое заимствование средств у кредитора под определенный процент на строго оговоренный срок. В качестве кредитора и заемщика могут выступать правительства различных стран, банки, международные экономические организации, частные фирмы и т. д. К числу займов относятся кредиты на финансирование торговли, ипотечные займы, кредиты МВФ и др.
Торговый кредит — требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, связанную с такого рода сделками.
Торговые кредиты, как правило, предоставляются на короткий срок с целью ускорить и облегчить оборот товаров и услуг между странами. Могут предоставляться как правительствами, так и частными организациями.
Депозит — денежные средства или ценные бумаги вкладчика, находящиеся на счетах банков и в их распоряжении, но при условии обеспечения вкладчику кассовых услуг и процентов.
Связанные кредиты — имеют строго целевой характер, закрепленный в кредитном договоре. К ним относятся, например, инвестиционные кредиты, предназначенные для строительства конкретных объектов. Связанные кредиты могут быть как государственные, так и частные.
Финансовые кредиты — не имеют целевого назначения и могут быть использованы по усмотрению заемщика. Например, покрытие дефицита платежного баланса, погашение внешней задолженности, закупку товаров и т. д. Они могут быть государственными и частными.
Обеспеченные — кредиты, обеспеченные недвижимостью, товарными документами, векселями, ценными бумагами.
Бланковые - кредиты, предоставленные под обязательство должника (простой вексель).
Наличные — зачисляемые на счет и в распоряжение должника.
В безналичной форме — депозитные сертификаты, переводные векселя и т. д.
Таблица 1.1.1 - Классификация международного кредита.
Критерий классификации Вид международного кредита
Назначение Внешнеторговый Инвестиционный Международный займ
Виды кредитодателя Товарный (фирменный) Банковский (валютный) Коммерческий (фирменный) Брокерский Государственный или МФО
Сроки кр.сроч. до 1 года ср.сроч. 1-7 лет долгосрочный (больше 5 лет) долгосрочный
Характер обеспечения без обеспечения под обеспечение
Вид % ставки фиксированная % ставка плавающая % ставка
Число кредиторов один банк Консолидированный кредит (синдицированный)
Формы кредита Вексельный
Кредит по открытому счету
Покупательский аванс Учет векселей
Акцентный кредит
Факторинг Прямые инвестиции
По компенсационным сделкам
Проектное финансирование
Ипотечные
Форфейтинг Портфельные Валютный займ
Облигационный займ
В качестве должников по внешним займам выступают промышленные и другие частные предприятия, а также правительства и другие публично-правовые учреждения.
В качестве кредиторов могут выступать частные предприниматели, банки, государства, международные валютно-кредитные организации.
1.2 Сущность и функции международного кредита
Международный кредит означает:
- Перераспределение ссудного капитала между странами и
хозяйствующими субъектами стран;
- Выравнивание процентных ставок, формируемых в конкретных
странах;
- Усиление централизации и концентрации капитала;
- Перераспределение добавленной (создаваемой) стоимости от страндолжников в пользу стран-кредиторов.
На международный кредит влияют многие факторы:
- платежный баланс;
- размер процентной ставки;
- вид валюты;
- уровень рентабельности кредитных операций;
- валютный курс и другие. [8]
Международный кредит как разновидность категории кредита связан с
такими экономическими категориями как: деньги, цена, прибыль, платежный
баланс, валютный курс и другие. Он занимает место в реализации требований
основного экономического закона, формируя условия для получения прибыли
субъектами рынка. Как элемент механизма действия закона о стоимости
международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по
сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения
импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит
связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда,
что способствует увеличению общественного богатства при условии
эффективного использования заимствованных средств.
Международный кредит принимает участие в кругообороте капитала и
всех его стадиях:
-при превращении денежного капитала в производственный капитал
путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива, в процессе
производства в форме кредитования под незавершенное производство;
-при реализации товаров на мировых рынках. [1]
Субъектами международных кредитных отношений выступают:
- международные кредитно-финансовые организации;
- национальные органы финансово-кредитного регулирования
(центральные банки, министерства финансов и экономики, казначейства и
другие);
- транснациональные корпорации (ТНК);
- коммерческие банки;
- небанковские кредитно-финансовые учреждения;
- производственный сектор;
- малый бизнес;
- население.
Международный кредит в современных условиях обслуживает широкий
круг мировых хозяйственных связей: международную торговлю,
инвестиционные процессы, регуляции плат?жных балансов и внешнего долга
разных стран и тому подобное.
Кредиторами и заемщиками выступают представители разных стран. В
зависимости от субъектов международных кредитных отношений выделяют:
- Кредит между предприятиями (фирмами) различных стран;
- Банковский кредит в международной торговле;
- Межгосударственные (правительственные) кредиты;
- Кредиты международных и валютно-финансовых организаций.
Источниками международного кредита является: часть капитала в
денежной форме, которая извлекается в процессе кругооборота у предприятий,
накопления государства и личного сектора, которые мобилизируются банками.
Отличие международного кредита от внутреннего заключается в
межгосударственной миграции ссудного капитала и укрупнении этих
традиционных источников, привлеченных из ряда стран. В ходе
воспроизводства появляется объективная потребность в международном
кредите, связанная с:
- кругооборотом средств в хозяйстве;
- особенностями производства и реализации;
- различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок;
- необходимостью одновременных крупных капиталовложений для
расширения производства. [7]
По крайней мере международный кредит опосредствует движение
товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала в
международных экономических отношениях относительно самостоятельно по
отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это вызвано
погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации, который введен в строй
с помощью заемных средств предприятия, а вдобавок использованием кредита
в некоммерческих целях.
Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк, Европейский
банк реконструкции и развития (ЕБРР) занимает центральное место среди
международных кредитных организаций.
МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года, в его составе было 39
государств, на сегодняшний день их насчитывается 189. Деятельность
Всемирного банка непосредственно связана с международным кредитом, то
есть предоставлением долгосрочных займов странам-участницам для развития
их экономики. Членами Всемирного банка могут быть только страны,
вступившие в МВФ. ЕБРР, созданный в 1991 году для того, чтобы помочь
странам Центральной и Восточной Европы перейти от централизованно-плановой экономики к рыночной.
Международный кредит в системе международных экономических
отношений выполняет ряд следующих функций:
1) Перераспределительная функция
Международный кредит осуществляет перераспределение финансовых и
материальных средств между странами, тем самым предоставляя возможность
их использования с наибольшей эффективностью и удовлетворение наиболее
острых потребностей в заемных средствах. С помощью механизма
международного кредита ссудный капитал направляется в те сферы, которые
являются преимущественными исходя из текущих и стратегических задач
национального капитала в целях обеспечения увеличения массы прибыли.
2) Экономия издержек обращения
Практическая реализация этой функции непосредственно вытекает из
экономической сущности кредита. Экономия издержек обращения в системе
международных расчетов осуществляется путем замены действительных денег
(золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения
безналичных платежей, замены наличного валютного оборота
международными кредитными операциями. На базе международного кредита
появились кредитные средства международных расчетов такие, как векселя,
чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и другие. В
международных экономических отношениях экономия времени обращения
ссудного капитала увеличивает время производственного функционирования
капитала, создавая условия для расширения производства и роста прибыли.
3) Ускорение процессов концентрации и централизации капитала
Процесс концентрации и централизации капитала служит важным
условием стабильного экономического развития и является приоритетной
целью любого хозяйствующего субъекта. Кредит дает возможность
распоряжаться капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготный
международный кредит, предоставляемый крупным компаниям и затруднение
доступа мелких и средних предприятий к мировому рынку ссудных капиталов
способствуют усилению концентрации и централизации капитала.
4) Регулирование экономики страны
Процесс международного кредитования подразумевает осуществление
регулирования и распределения валового национального продукта. Вдобавок
международный кредит является объектом регулирования международных
валютно-финансовых организаций. Они в свою очередь обладают большими
полномочиями и ресурсами, а также осуществляют контроль над
международными валютно-кредитными и финансовыми отношениями. Чаще
всего оказывают странам финансовую помощь в виде краткосрочных,
среднесрочных и долгосрочных кредитов, для макроэкономической
стабильности и предотвращения кризисов.
Функции международного кредита являются неравноценными по
значению и потерпеть изменения в системе национального и мирового
хозяйства.
Итак, международный кредит можно охарактеризовать как совокупность
кредитных отношений, функционирующих на международном уровне,
непосредственными участниками которых могут выступать межнациональные
финансово-кредитные институты, правительства соответствующих государств
и отдельные юридические лица, включая кредитные организации.
1.3 Формы и виды международного кредита
Формы и виды международного кредита в процессе
интернационализации хозяйственной жизни и расширения форм
экономического сотрудничества стран постоянно развиваются и
совершенствуются. Кредиты, которые применяются на международном уровне,
классифицируются по нескольким главным признакам, характеризующим
отдельные стороны кредитных отношений.
1) По назначению (в зависимости от того, какая внешнеэкономическая
сделка покрывается за счет заемных средств):
- коммерческие – обслуживающие международную торговлю товарами и
услугами;
- финансовые – не имеющие целевого назначения и используемые на
любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство
инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней
задолженности, валютную интервенцию, проведенную центральным банком;
- промежуточные – обслуживающие смешанные формы вывоза
капиталов, товаров и услуг, например, в виде выполнения подрядных работ
(инжиниринг).
2) По видам:
- товарные – предоставляемые в основном экспортерами своим
импортерам (продажа в кредит);
- валютные – выдаваемые банками и импортерами в денежной форме (в
национальной, иностранной и региональной валюте).
3) По технике предоставления:
- финансовые (наличные) – используемые в таком случае, если клиент
банка-кредитора, который является поставщиком товара, заинтересован в
размещении заказа, но не имеет возможности оформить коммерческий кредит.
При этом банк-кредитор выплачивает клиенту полную сумму контракта, без
каких-либо вычетов, с одновременным оформлением требований на банк,
обслуживающий покупателя.
- акцептные – предоставляемые в форме акцепта тратты (переводного
векселя) импортером, чаще банком, что облегчает учет тратты в банке.
Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит,
применяемый в тех случаях, когда банки акцептуют тратты, выставляемые на
них иностранными коммерческими фирмами.
- депозитные сертификаты – предоставляющиеся юридическим лицам
банком;
- облигационные займы – широко используемые при привлечении средств
на долгосрочной основе;
- синдицированные (консорциальные) – предоставляемые на длительный
срок значительные суммы с привлечением большого числа участников
кредитования (синдикатов).
4) По валюте займа:
– кредиты, предоставляемые в валюте страны-должника или страны
кредитора;
– кредиты, предоставляемые в валютных единицах (СДР, чаще в ЭКЮ,
замененных евро с 1999года).
5) По срокам:
- сверхсрочные (суточные, недельные, до 3-х месяцев);
- краткосрочные (до 1 года, иногда до 18 месяцев);
- среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
- долгосрочные (свыше 5 лет).
6) По объектам кредитования:
- инвестиционные – (по экспорту товаров инвестиционного назначения);
- неинвестиционные (по экспорту сырья, топлива, материалов,
потребительских товаров).
7) По обеспечению:
- Обеспеченные – обеспеченные товарами, товарораспорядительными и
другими коммерческими и финансовыми документами, ценными бумагами,
векселями, недвижимостью, золотом и другие ценностями как залогом. Залог
товара для получения кредита осуществляется в трех формах: твердый залог
(определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в
обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на
определенную сумму); залог товара в переработке (с залогом товара можно
производить изделия, не передавая их в залог в банк).
- бланковые – выдаваемые под обязательство должника вовремя погасить,
документом при этом выступает соло-вексель с одной подписью заемщика.
Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт.
Контокоррент – одна из старейших форм банковских операций, являющаяся
особой формой кредитного соглашения, согласно которому кредитная операция
предусматривает отсрочку платежа, который должен быть осуществлен при
отсутствии контокоррентного соглашения. Овердрафт – форма краткосрочного
кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком
средств по счету клиента сверх остатка на его счете. [12]
8) В зависимости от категории кредитора:
- фирменные (частные) –предоставляемые экспортером иностранному
импортеру в виде отсрочки платежа (от 2 до 7 лет) за товары. Он оформляется
векселем или по открытому счету. К фирменным кредитам относится также
авансовый платеж импортера. Вексельный кредит предусматривает, что
экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводной
вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы,
акцептирует его, то есть дает согласие на оплату в указанные на нем сроки.
Кредит по открытому счету предоставляется путем соглашения, по которому
поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость
проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в
установленные сроки.
После введения полной конвертируемости валюты всеми развитыми
странами частный международный кредит стал занимать основное место в
международных кредитных отношениях. [2]
- банковские – осуществляющиеся банком во временное пользование
части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме
выдачи ссуд, учета векселей предоставляются банками экспортерам и
импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей.
Банковский кредит в международной банковской практике применяется в
разных формах: форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, в том числе
кредитная линия, лизинг.
- брокерские— промежуточная форма между фирменным и банковским
кредитами. Брокеры располагают информацией о мировых рынках. Кроме
осуществления кредитных операций они предоставляют гарантии
платежеспособности покупателей. Роль брокерских кредитов во внешней
торговле упала.
- правительственные – кредиты, предоставляемые правительственными
кредитными учреждениями;
- смешанные – кредиты, с участием частных предприятий (в том числе
банков) и государства;
- межгосударственные кредиты международных финансовых институтов
– предоставляющиеся на основе межправительственных соглашений, когда
международные финансовые институты ограничиваются небольшими
кредитами, которые открывают доступ заемщикам к кредитам частных
иностранных банков.
9) По источникам:
- Внутренние – осуществляются Внешэкономбанком или другими
отечественными банками внешнеторговых организаций;
- Иностранные – операции внешнеторгового характера между
отечественными и иностранными банками и фирмами, в том числе с
коллективными банками бывших стран – членов совета экономической
взаимопомощи (СЭВ): Международным банком экономического
сотрудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ);
- Смешанные – кредиты как внутреннего, так и внешнего происхождения.
По форме кредитного обслуживания внешнеэкономических связей
выделяются операции лизинга, факторинга и форфетирования.
Лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества на
разные сроки от 3 до 15 лет и более без перехода права собственности. В
отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается
лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет.
Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении
срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или
купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике
лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий
банк. [9]
Увеличение объема арендных операций в международной торговле
требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно
крупные коммерческие банки многих стран, активно участвуют в
финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их
собственность. В международной практике различают экспортный и импортный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает
оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его в аренду за
границу арендатору, называется экспортным лизингом. При закупке
оборудования у иностранной фирмы и предоставлении его в аренду
отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом.
Факторинг – это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании
дебиторской задолженности клиента (покупка специализированной финансовой
компанией или банком всех денежных требований экспортера к иностранному
импортеру в размере до 70-90 % суммы контракта до наступления срока их
оплаты). Факторинговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до 120
дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с
разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией.
При этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения
задолженности. Наиболее распространенная форма – краткосрочное
кредитование. Факторинговая компания освобождает экспортера от кредитных
рисков, а значит, и от издержек по страхованию кредита. Таким образом,
система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению
краткосрочных фирменных кредитов. [13]
Форфейтинг – форма кредитования экспорта банком или финансовой
компанией (форфейтором) путем покупки ими на полный срок без оборота на
продавца на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других долговых
требований по внешнеторговым операциям. Его появление обусловлено
быстрым ростом экспорта дорогостоящего оборудования с длительным сроком
производства, усилением конкурентной борьбы на мировых рынках и ростом
роли кредита в развитии мировой торговли. Источником средств для банков,
участвующих в форфейтинговых операциях, служит рынок евровалют.
Форфейтирование, как правило, применяется при поставках машин,
оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 5-7 лет).
Все эти формы тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения
товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство
экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в том числе за
границей, а также использование товара импортером в процессе производства и
потребления. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее, как правило,
для должника условия международного кредита.
2 Особенности формирования и функционирования международного
кредита
2.1 Принципы и условия международного кредита
Международный кредит связан с экономическими законами рынка и
воспроизводством. Эта связь проявляется в его принципах:
a) Возвратность – возвращение ссуженной стоимости к кредитору. В
процессе чего от заемщика к кредитору передается именно та ссуженная
стоимость, которая ранее была передана во временное пользование.
b) Срочность – обеспечение возвратности кредита в установленные
кредитным соглашением сроки.
c) Платность – отражение действия закона стоимости и дифференциация
условий кредита.
d) Обеспеченность – гарантия его погашения.
e) Целевой характер – определение конкретных объектов, его применение,
прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.
Принципы международного кредита используются для достижения
текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.
Предоставление международного кредита предполагает выполнение ряда
валютно-финансовых и платежных условий. К таким условиям, как правило,
относят валюту кредита и валюту платежа, сумму, срок, условия использования
и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.
Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой
валюте он предоставлен, так как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора.
На выбор валюты кредита влияет ряд факторов, в том числе степень ее
стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчетов
(например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах
США), степень инфляции и динамика курса валюты и другое. Валютой
международных кредитов являются национальные денежные единицы,
евровалюты (с конца 50-х годов), международные валютные единицы. Валюта
платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, «мягкие» займы,
предоставленные в валюте кредитора, погашаются валютой заемщика или
товарами традиционного экспорта страны.
Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен
в товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита
фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита
(кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена
телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде
одного или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим
условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает
обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная
часть обеспечивается авансовыми, наличными и гарантийными платежами
импортера экспортеру. [14]
Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого
назначения кредита; соотношения спроса и предложения аналогичных
кредитов; размера контракта; национального законодательства; традиционной
практики кредитования; межгосударственных соглашений.
Срок кредита – важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках.
По условиям погашения различаются кредиты:
- с равномерным погашением равными долями в течение срока;
- с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированных в
соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока);
- с единовременным погашением всей суммы сразу;
- аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы кредита и
процентов).
Стоимость кредита. Различаются договорные и скрытые элементы
стоимости кредита.
