1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ИМИ
1.1 Экономическая сущность и функции финансовых ресурсов организации
В настоящее время во всех современных компаниях можно выделить триаду ресурсов, таких как, человеческие ресурсы, материальные ресурсы и финансовые ресурсы. Даже при наличии надежной материальной базы максимума производственной эффективности невозможно достичь без высококвалифицированных специалистов, то есть без человеческих ресурсов. Также при наличии высококвалифицированных специалистов и материальных ресурсов, эффективное производство невозможно наладить, если отсутствуют финансовые возможности. Таким образом, данные три типа ресурсов взаимосвязаны и необходимы для любого предприятия.
Если обратиться к истокам терминологии, то слово «финансы» произошло от латинского слова «financia», что означает «доходы, наличность», а термин «капитал» произошел от латинского слова «саpitalis», которое означает «главный, основной» [38]. Финансовые ресурсы же представляют собой обобщающий экономический термин, который означает как денежные средства, финансы, которые рассматриваются в их движении, создании, распределении, использовании, так и экономические отношения, которые обусловливаются взаиморасчетами между хозяйственными субъектами, денежным обращением, движением денежных средств, а также использованием денег [42]. Основным источником финансовых ресурсов организации является доход, то есть сама прибыль от основного вида деятельности предприятия. Финансовые ресурсы также могут формироваться от устойчивых пассивов организации, таких как взносы членов трудового коллектива. Также финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на рынке с помощью продаж акций компании и других ценных бумаг.
В. Е. Леонтьев отмечает, что «Финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность капитала, имущества и других средств предприятия, выраженные в денежной форме, которые находятся в распоряжении этого предприятия, используются или могут быть использованы им в процессе финансово-хозяйственной деятельности для выполнения своих функций» [24, с.124]. Капитал представляет собой экономическую категорию, а также один из факторов производства, который используется для производства услуг и приносит доход.
Учитывая, что финансовые ресурсы представляют собой не только денежные средства, но еще и отношения между субъектами, можно определить их как формы и методы капитала, перехода какой-либо формы капитала в более универсальную категорию, для дальнейшей трансформации в какую-то другую отдельную категорию. Учитывая мнение А.Н. Гавриловой и А.А. Попова, понятия «капитал» и «финансовые ресурсы» требуют разностороннего подхода к их определению. Капитал – это свободные от обязательств денежные средства организации, это тот необходимый резерв, который покрывает возможные убытки компании [11, 12].
Однако, по мнению С.В. Большакова и М.В. Мельника, с позиции управления финансовыми ресурсами следует отождествлять эти два понятия, для решения конкретных задач: определение рационального состава и конструкции финансовых ресурсов; определение потребности организации в определенных финансовых ресурсах; выбор и реализация средств финансирования на рынке; использование финансовых ресурсов исходя из их назначения; сохранение финансовых ресурсов компании [7, 29].
Роль финансовых ресурсов часто определяется как координирующая, так как считается, что они представляют собой наиболее важный вид ресурсов. Прежде всего, финансовые ресурсы необходимо понимать как основной компонент финансовой системы. Таким образом, при необходимости дать обоснованное толкование данной категории, необходимо определить внутреннее содержание данной категории, ее роль в кругообороте средств предприятия, выявление основных и функций, которые присущи финансовым ресурсам как материальному носителю финансовых отношений.
Особенность финансовых ресурсов, которыми они отличаются от денег и других стоимостных категорий, заключается в том, что это денежные отношения, которые связаны с формированием и использованием как централизованных, так и децентрализованных фондов денежных средств. Финансы предприятий могут быть охарактеризованы теми же чертами, что и государственные финансы. В то же время предприятие имеет свои особенности, что отражается на финансовых ресурсах предприятий. В частности, занимаясь разнообразными мероприятиями, субъекты хозяйственной деятельности вступают в разные финансовые отношения, требующие наличия финансовых ресурсов [37, с.93].
Первой особенной чертой финансовых ресурсов является их многообразие. Финансовые отношения могут возникать между подразделениями внутри предприятия, трудовым коллективом и администрацией предприятия, с поставщиками и покупателями, между кредитной системой и предприятиями, между общественными организациями и предприятиями, а также между предприятием и государством.
Обязательным условием функционирования предприятия, в частности, является формирование фонда оплаты труда и фонда стимулирования. Производственные отношения охватывают расчеты, связанные с выделением определенных сумм из фондов амортизации, социального обеспечения, фонда развития предприятий и прочих фондов. В предпринимательской деятельности все субъекты выступают, с одной стороны, как поставщики, с другой стороны - как покупатели [25, с.58]. Для того чтобы данные отношения были стабильными, необходимо формирование фонда денежных средств. Также финансовые ресурсы необходимы для уплаты процентов, погашения ссуд, выплат штрафов, также к этому относится проведение кассовых операций по безналичным и наличным денежным средствам, а также хранение и накопление денег. Необходимо также производить выплаты профсоюзных взносов, благотворительных сумм, экологические выплаты и так далее. Также предприятие должно выплачивать определенные налоговые платежи, платежи в бюджетные фонды, а также осуществлять бюджетное субсидирование самого предприятия.
Второй особенной чертой финансовых отношений, которые складываются на предприятиях, является необходимость формирования и постоянного пополнения производственных фондов, как основных, так и оборотных. Существование данных фондов дает возможность производить капитальные вложения, экономическое стимулирование, а также обновление продукции. Наличие рыночной экономики коренным образом изменило формирование финансовых ресурсов предприятия. Метод самофинансирования является в настоящий момент основным методом хозяйствования. Выручка от реализации товаров, услуг и работ представляет собой основной источник финансовых ресурсов предприятия. Существуют, помимо выручки, и другие источники, которые связаны с возможностью выпуска ценных бумаг, получения средств от спонсоров, кредитные средства. [9, с.172]
Рассмотрев понятие финансовых ресурсов, целесообразно рассмотреть функции, посредством которых последние как экономическая категория проявляют свою сущность. Функция представляет собой специфическое проявление сущности экономической категории, выражает ее назначение. Она характеризует особенности экономической категории, отличие последней от других экономических явлений.
К основным функциям финансовых ресурсов предприятия относятся такие, как распределительная функция, контрольная функция, стимулирующая функция, функция формирования и использования денежных фондов, а также производственная, не производственная, инвестиционная и потребительная функции (рисунок 1.1).
Рисунок 1.1 - Функции финансовых ресурсов
Распределительная функция финансов представляет собой задачу распределения финансовых ресурсов по разным направлениям соответственно их экономическому назначению и согласно существующему законодательству [8, с.104].
В частности, в пределах данной функции производится выполнение денежных обязательств перед бюджетом, контрагентами, банками, формируются и используются целевые фонды денежных средств, поддерживается эффективная структура капитала. Это является основным объектом реализации распределительной функции. Контрольная функция финансов представляет собой процесс осуществления контроля за формированием и использованием денежных средств посредством показателей оперативного учета и финансовой отчетности. Данная функция финансов и финансовый контроль осуществляются по нескольким направлениям, а именно по линии государственной налоговой инспекции, внутри предприятия в процессе взаимоотношений между подразделениями данного предприятия, а также в связи с внешней средой или контрагентами.
Стимулирующая функция финансов заключается в рациональном построении организации финансов предприятий, что служит для повышения эффективности деятельности предприятия [8, с.105].
К функции формирования и использования фондов предприятия относится образование резервного, уставного и страхового фонда, фонда накопления и фонда потребления.
Производственная функция заключается в том, что финансовые ресурсы позволяют организации обеспечить ресурсами все стадии производства. Поскольку именно за счет этого образуется имущество организации, обновляются основные фонды, и происходит пополнение оборотных средств компании. Непроизводственная функция выполняет обязательства перед финансово-кредитной системой организации, то есть формирует резервный капитал и фонды накопления бюджетных средств.
Инвестиционная функция выступает в роли в качестве краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений компании. Содержание этой функции не обязательно всегда связано с приобретением чего-либо нового, она может выступать как выполнение определенных спекулятивных операций на финансовом рынке [8, с.107]. Потребительская функция заключается в том, что определенную часть финансовых средств организация должна держать в наличной форме или же в различных фондовых резервах, которые используются для обеспечения ликвидности организации. В частности, фонды предприятия создаются с целью обеспечения необходимыми денежными средствами хозяйственной деятельности, а также с целью расширенного воспроизводства, освоения новой техники и технологии, финансирования научно-технического развития предприятия и экономического стимулирования персонала, работающего на предприятии [5, с.116].
Для более детального рассмотрения экономической сущности финансовых ресурсов коммерческой организации необходимо представить их систематизацию, классификацию и распределение по определенным признакам на группы с целью эффективного управления ими.
1.2 Классификация финансовых ресурсов организации
К финансовым ресурсам относятся часть финансовых активов в форме доходов, внешние поступления и исключительные права, которые формируются в процессе взаимодействия поступлений и расходов, находящиеся в собственности или распоряжении организации и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, обеспечения воспроизводственных затрат, социальных потребностей, материального стимулирования работающих и дальнейшего развития.
Следует отметить, что по содержанию, составу и происхождению финансовые ресурсы неоднородны, а поэтому требуют систематизации и классификации и распределения их по определенным признакам на качественно однородные группы. Это необходимо для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности. Существуют различные подходы к классификации и в соответствии с этим разнообразные точки зрения.
Большинство авторов утверждают, что все финансовые ресурсы организации делятся на три группы: собственные, заёмные и привлечённые. Представленный подход отличается от зарубежной практики, где отдельно классифицируются средства фирмы и источники финансирования ее деятельности [30, 35, 39, 43].
Средства предприятия делятся на авансированный капитал (долгосрочные средства) и средства краткосрочного назначения. Авансированный капитал подразделяется на собственный и заёмный. К собственному относятся: уставный капитал; выручка; амортизационные отчисления; чистая прибыль; накопленные резервы; прочие взносы юридических и физических лиц. В составе заемного выделяют банковские кредиты; средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг; кредиторская задолженность.
Источники финансирования делятся на внутренние (собственные средства) и внешние (средства от продажи ценных бумаг, кредиты и т.д.). Зарубежная экономическая наука предлагает и другой подход к классификации источников финансирования:
1) внутренние (все расходы, которые предприятие финансирует за счёт чистой прибыли);
2) краткосрочные (средства, используемые для оплаты текущих расходов – сырья, материалов, заработной платы). Формы реализации источников финансирования в этом случае могут быть следующие: коммерческий кредит; акцептный кредит; переводной вексель (тратта); банковский овердрафт;
3) среднесрочные (от 2 до 5 лет – для оплаты покупки машин, оборудования и научно-исследовательских разработок). К ним относят кредит и аренду;
4) долгосрочные (свыше 5 лет – для приобретения земли, недвижимости и долгосрочных инвестиций). Привлечение этих средств осуществляется путём получения долгосрочных кредитов, эмиссии облигаций, выпуска акций.
По словам некоторых ученых основными источниками финансовых ресурсов предприятий являются прибыль и амортизация, а также заемные и привлеченные средства [43, с.105]. Экономисты полагают, что в состав финансовых ресурсов организаций входят собственные, заемные и привлеченные средства. К собственным они относят прибыль, амортизационные отчисления, уставный и добавочный капитал, а также так называемые устойчивые пассивы хозяйствующего субъекта, включающие источники финансирования, постоянно находящиеся в обороте, например резервы, образованные в соответствии с учредительными документами или законодательством. К заемным средствам относят кредиты банков и других кредитных организаций, другие займы. Привлеченные финансовые ресурсы – это средства, мобилизованные путем выпуска акций, бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов, а также средства других предприятий и организаций, привлеченные для долевого участия и на другие цели.
Сходную мысль выражает в своей работе «Финансовый менеджмент» А. М. Литовских: «Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. По форме права собственности различаются две группы источников: собственные денежные средства и чужие. Источниками финансовых ресурсов являются: прибыль, амортизационные отчисления, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы юридических и физических лиц, кредит и займы, средства от реализации залогового свидетельства, страхового полиса и другие поступления денежных средств (пожертвования, благотворительные взносы)» [25, с.112].
Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. М. Бурмистрова, Г. М. Колпакова подразделяют финансовые ресурсы по источникам образования на собственные (внутренние), привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения. Затем ученые довольно подробно классифицируют виды рассматриваемой экономической категории. По их мнению, основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия). Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления [22, 34, 8, 21].
Экономисты считают, что привлечённые, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заёмные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлечённых собственных финансовых ресурсов.
С нашей точки зрения, внимания заслуживают труды профессора И. А. Бланка, посвященные изучаемому вопросу. В своей книге «Управление финансовыми ресурсами» он предлагает подробную систематизацию исследуемой категории. Автор классифицирует финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта по двум направлениям [6, с. 520]: источникам и формам привлечения: характеру и путям использования.
По источникам и формам привлечения финансовых ресурсов организации могут быть выделены следующие основные классификационные признаки: титул собственности; группа источников привлечения по отношению к предприятию; национальная принадлежность владельцев капитала, предоставляющих его в хозяйственное использование; временной период привлечения; формы собственности предоставляемого капитала; форма аккумулирования привлекаемых финансовых ресурсов.
По характеру и направлениям использования финансовых ресурсов И. А. Бланк предлагает включать в состав основных классификационных признаков следующие: направления хозяйственного использования; вид хозяйственной деятельности предприятия, в котором используются финансовые ресурсы; характер целей организации, реализуемых в процессе использования финансовых ресурсов; уровень хозяйственного управления; характер использования финансовых ресурсов во времени; уровень риска хозяйственных операций; полнота использования распределенных финансовых ресурсов в предусмотренные сроки [6, с. 523]. Таким образом, И. А. Бланк классифицирует финансовые ресурсы по двум крупным группам, причем с подробной их детализацией. Так, по титулу собственности финансовые ресурсы подразделяются на две основные группы – собственные и заемные. В системе источников формирования финансовых ресурсов такое их разделение носит определяющий характер [6, с.525].
Такой точки зрения придерживаются большинство авторов, но на этом единство мнений по поводу такого классификационного признака как происхождение заканчивается. Бланк, в отличие от других экономистов, отождествляющих собственные и заемные финансовые ресурсы соответственно с внутренними и внешними, расчленяет данный признак классификации, выделяя титул собственности и источники привлечения.
В. В. Ковалев выделяет и другой подход, в соответствии с которым любая система может быть рассмотрена с позиции подсистемы в составе более крупной. Автор делает акцент на более крупные формирования, а именно на систему финансовых ресурсов предприятий национальной экономики [20, с. 77]. Как отмечает ученый, макроэкономический аспект предполагает выделение системных образований тождественной природы макросреды, обозначающей сферу финансовых ресурсов и стоимостных отношений компаний национальной экономики. Элементами системы будут образования различных совокупностей фирм, выделенных по определенным признакам. Поэлементный состав системы финансовых ресурсов организаций национальной экономики представлен классификациями:
1) Организационно-правовые формы хозяйствования.
2) Финансовые ресурсы предприятий отраслей экономики (классификация по отраслевой принадлежности).
3) Финансовые ресурсы малого и крупных форм бизнеса (классификация по размеру системы).
4) Финансовые ресурсы организаций коммерческого и некоммерческого секторов (классификация по цели функционирования) [20, с. 56].
В современных публикациях, посвященных вопросам видов, источников формирования и классификации финансовых ресурсов организаций, можно встретить и другие мнения, например, что к источникам финансовых ресурсов на микроуровне относятся:
1) Источники собственных финансовых ресурсов (например, выручка дает возможность формировать ресурсы предприятия): внешняя экономическая деятельность компании; богатство фирмы (станки и пр., то есть все, что можно продать).
2) Средства субъекта хозяйствования, которые приравниваются к собственным (ему не принадлежат, но находятся в его распоряжении): зарплата (выступает в форме устойчивых пассивов); отпускные (начисляются, но находятся в распоряжении организации).
3) Привлеченные средства (мобилизуются на финансовом рынке – рынке ценных бумаг, ссудных капиталов и т.п.): заемные средства; путем продажи акций и облигаций.
4) Источники, получаемые в порядке перераспределения средств: от министерств, вышестоящих инстанций, из бюджета; страховые возмещения (страхование – способ перераспределения средств) [36].
В некоторых работах, посвященных исследуемой проблеме, перечисленные виды финансовых ресурсов классифицируются на:
1) собственные и привлеченные (прибыль, амортизация, денежные средства в обороте, выручка от продажи имущества, прибыль от выполнения работ и услуг, все виды кредиторской задолженности);
2) заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, средства различных финансовых структур);
3) ресурсы, получаемые в порядке перераспределения (страховые возмещения, субсидии государства, субвенции) [23].
В целях исследования, опираясь на официальную информацию, содержащуюся в нормативных документах, и на мнения специалистов, показавшиеся наиболее верными, мы предлагаем использовать две классификации, причем вначале целесообразно систематизировать источники финансовых ресурсов организации, а их группировку осуществлять в разрезе следующих типологических признаков:
1) источники финансовых ресурсов с точки зрения отношений собственности: собственные, заемные и привлеченные;
2) источники финансовых ресурсов по отношению к организации: внутренние и внешние;
3) национальная принадлежность: российские и зарубежные источники финансовых ресурсов;
4) форма собственности источников финансовых ресурсов: частные и государственные (средства бюджетов бюджетной системы);
5) срок привлечения: источники, готовые предоставить финансовые ресурсы на кратко-, средне-, долгосрочный период и бессрочно [45].
Классификация финансовых ресурсов очень разнообразна, что временами затрудняет процесс управление ими. Необходима эффективная система управления, состоящая из пошагового плана, способствующая не только удержать компанию "наплаву", но и позволить ей результативно функционировать и приносить прибыль.
1.3 Система управления финансовыми ресурсами коммерческой организации
Успешную деятельность организации сложно представить без грамотного управления финансовыми ресурсами. Управление финансовыми ресурсами – это деятельность менеджера, направленная на достижение целей функционирования организации. Управление финансовыми ресурсами включает в себя:
- организацию и управление денежными потоками организации в отношениях с другими компаниями, банками, бюджетами и финансовыми отношениями внутри самой организации;
- формирование финансовых ресурсов и их эффективное использование;
- формирование капитала и управление его оборотами;
- анализ и управление финансовыми ресурсами в организации. [36]
Управление финансовыми ресурсами несет в себе различные цели и задачи:
- оптимальное расположение организации на современном рынке в условиях постоянной конкуренции;
- недопущение банкротства компании и избегание финансовых неудач;
- обеспечение лидерской позиции в борьбе с конкурентными компаниями;
- максимальное увеличение стоимости организации на рынке товаров и услуг;
- увеличение темпа развития экономического потенциала компании;
- увеличение объема производства и качества выпуска продукции;
- максимальный поток прибыли;
- минимальное количество расходов на производство. [15]
В процессе управления финансовыми ресурсами организации используются следующие методы: планирование, прогнозирование, операционный анализ, система стимулирования, факторинг и прочие.
Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Система управления финансовыми ресурсами организации представлена на рисунке 1.2.
