Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / ДИПЛОМНАЯ РАБОТА, ФИНАНСЫ

Выбор источников долгосрочного финансирования деятельности компании (на примере ПАО «ЛУКОЙЛ»)

cool_lady 1650 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 66 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 10.04.2021
Целью выпускной квалификационной работы является анализ источников долгосрочного финансирования деятельности компании. Исходя из поставленной цели работы, можно выделить следующие задачи: – рассмотреть источники долгосрочного финансирования организаций; – классифицировать данный вид источников – рассмотреть основные формы и виды таких источников – провести анализ источников ПАО «ЛУКОЙЛ» Объектом исследования в данной работе является Компания ПАО «ЛУКОЙЛ». Предметом исследования является долгосрочные источники финансирования предприятия ПАО «ЛУКОЙЛ». В качестве материала для написания данной выпускной квалификационной работы было использовано более 30 различных источников. Основные формулы были взяты из учебного пособия Румянцевой, Е. Е. «Финансовый менеджмент», Любушина Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. «Анализ финансово-экономической деятельности», данные для расчета получены из непосредственных документов организации и бухгалтерского баланса и финансовых отчетов компании. В работе использовались теоретические методы: применение классификаций, синтеза и анализа, а также практические — с применением наблюдения, экспериментальной деятельности.
Введение

В современной рыночной экономике любое предприятие или фирма старается быть успешным и конкурентоспособным. Основной задачей для себя ставит получение максимальной прибыли из того, что производит, и увеличение эффективности производства. Все это было бы невозможным для фирмы, если бы не источники финансирования и средства предприятия. Именно достаточное количество ресурсов, необходимых для производства конечного продукта, а также их рациональное использование, влияет на успех компании, улучшая ее финансовое положение, конкурентоспособность, платежеспособность, ликвидность, устойчивость и другие важные показатели для фирмы на рынке. Каждая компания или предприятие самостоятельно выбирает источники финансирования, основываясь на принятой в организации стратегии и опираясь на внешнюю и внутреннюю среду. Важнейшей задачей для любого предприятия, нацеленного на успех, является выбор инструментов долгосрочного финансирования. Это делает тему выпускной квалификационной работы актуальной на сегодняшний день. Так же тема актуальна, потому что любая фирма хочет увеличить запас своих финансовых ресурсов и повысить рентабельность организации. Прибегая к инструментам долгосрочного финансирования, фирма отказывается от некоторой прибыли в настоящее время, чтобы получить большую прибыль в будущих периодах. Но подобные инструменты финансировании предполагают собой некоторые его риски. Таким образом, можно сказать, что подобными инструментами долгосрочного финансирования являются денежные доходы и поступления, которыми располагает данная фирма, и которые направлены на осуществление задач: • затраты по расширенному воспроизводству • экономическое стимулирование • обязательств перед государством • финансирования других расходов Компания «ЛУКОЙЛ» входит в число крупнейших мировых нефтегазовых корпораций, продукцией которых ежедневно пользуются миллионы людей. Одно из направлений деятельности компании — развитие сети фирменных автозаправочных комплексов. По данным за 2016 год ЛУКОЙЛ владеет 5390 заправками. Параллельно компания предлагает программу франчайзинга независимым владельцам АЗС. В России по франшизе ЛУКОЙЛ сегодня работает более 250 заправок. ЛУКОЙЛ предлагает автомобилистам широкий ассортимент масел и автохимии, приобрести которые можно через разветвленную дилерскую сеть по всей России, фирменные АЗС «ЛУКОЙЛ» и станции технического обслуживания (СТО).
Содержание

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………………………3 ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ……………………………………………………………………….….6 1.1. Сущность инструментов долгосрочного финансирования……..….6 1.2. Виды долгосрочного финансирования и их формы………………..10 1.3. Источники долгосрочного финансирования предприятия…..……17 ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНСТРУМЕНТОВ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАСИРОВАНИЯ ПАО «ЛУКОЙЛ».………..………..………...…..………..……23 2.1. Характеристика предприятия………………………………………………23 2.2. Особенности финансирования ПАО «ЛУКОЙЛ»……………………..27 2.3. Анализ финансового состояния ПАО «ЛУКОЙЛ»…..………… ……36 ГЛАВА 3. ВЫБОР ИСТОЧНИКОВ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАСИРОВАНИЯ ДЛЯ ПАО «ЛУКОЙЛ».………………………………………42 3.1 Анализ структуры источников имущества………………………………42 3.2 Выбор и оценка источников долгосрочного финансирования ПАО «ЛУКОЙЛ»…….…………………………………………………………………..…49 3.3 Предложения по улучшению эффективности использования источников долгосрочного финансирования ПАО «ЛУКОЙЛ».……… 54 ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………..……………………………………58 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ...………62
Список литературы

1. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности: учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 471 c. 2. Румянцева, Е. Е. Финансовый менеджмент : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е. Е. Румянцева. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 360 с. — (Бакалавр и магистр. Академический курс). — URL : https://biblio-online.ru/bcode/433328 (Дата обращения: 6. 06. 2019). 3. Документы, полученные во время прохождения производственной практики на предприятии. 4. АЗС №256 г. Сегежа. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://mimobaka.ru/kareliya/lukoil-azs_N256_segezha-segezha/, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 5. Акции. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://www.gazprom.ru/investors/stock/, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 6. Анализ инвестиционного развития ПАО «ЛУКОЙЛ». [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://evansys.com/articles/ekonomika-i-menedzhment-ot-voprosov-k-resheniyam-sbornik-nauchnykh-trudov-po-itogam-mezhdunarodnoy-n/sektsiya-24-ekonomika-i-upravlenie-kachestvo/analiz-investitsionnogo-razvitiya-pao-lukoyl/, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 7. Газпром раскроет сроки и источники финансирования своего перехода на российское ПО). [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://nangs.org/news/it/gazprom-raskroet-sroki-i-istochniki-finansirovaniya-svoego-perehoda-na-rossiyskoe-po, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 8. Договор финансовой аренды (лизинг). [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://jurkom74.ru/ucheba/dogovor-finansovoy-arendi-lizinga, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 9. Долгосрочные источники финансирования. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://finic.ru/index.php/privlechenie-finansirovanija-proektnoe-kreditovanie-dolgosrochnye-istochniki-finansirovanija, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 10. Долгосрочная финансовая политика: цель, задачи, область применения, формы. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://pravo.studio/finansovyiy-menedjment/121-dolgosrochnaya-finansovaya-politika-tsel-43617.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 11. Ежеквартальный отчет. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://www.lukoil.ru/FileSystem/9/306513.pdf, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 12. Заемный капитал. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://utmagazine.ru/posts/9390-zaemnyy-kapital, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 13. Залог как форма обеспечения выполнения обязательств. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://jurkom74.ru/ucheba/zalog-kak-sposob-obespecheniya-ispolneniya-obyazatelstv, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 14. Инструменты долгосрочного финансирования. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://investinfra.ru/gchp-kontsessii-i-investitsii/instrumenty-dolgosrochnogo-finansirovaniya.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 15. Инструменты финансирования бизнеса. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://lawedication.com/blog/2017/12/11/instrumenty-finansirovaniya-biznesa/, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 16. Инструменты финансирования предприятия. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://moluch.ru/archive/67/11350/, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 17. Краткосрочна и долгосрочная финансовая политика. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://fb.ru/article/48056/kratkosrochnaya-i-dolgosrochnaya-finansovaya-politika-analiticheskoe-sopostavlenie-i-vyiyavlenie-osnovnyih-razlichiy, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 18. Лукойл. Нефтяная компания. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL: http://www.lukoil.ru, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 19. ЛУКОЙЛ отказался от лизинговых льгот. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://www.hse.ru/news/1163619/1120213.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 20. «ЛУКойл» представляет облигационный заем. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://www.kommersant.ru/doc/116415, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 21. Облигации Роснефти – привлекательная доходность после повышения рейтинга. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/obligatsii-rosnefti-privlekatel-naia-dokhodnost-posle-povysheniia-reitinga, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 10. 06. 19) 22. Облигации «Роснефти» можно заложить в ЦБ. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://www.vedomosti.ru/business/articles/2016/12/19/670280-obligatsii-rosnefti, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 10. 06. 19) 23. О компании. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://www.lukoil.ru/Company/CorporateProfile, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 24. Оплата труда, компенсации и льготы. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://csr2015-2016.lukoil.ru/personnel/incentives-and-remuneration/benefits, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 25. Понятие и сущность проектного финансирования. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://helpiks.org/5-53360.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 26. Почему необходимо изучать финансовый менеджмент? [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://finacademy.net/materials/article/chto-takoe-finansovuj-menedgment, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 27. «Роснефть» разместила облигации на рекордную для России сумму. Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://www.znak.com/2018-02-, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19)09/rosneft_razmestila_obligacii_na_rekordnuyu_dlya_rossii_summu 28. Совершенствование методов финансирования органов управления РФ. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://www.bibliofond.ru/view.aspx?id=499835, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 29. С ценовой помощью: положительные финансовые результаты ЛУКОЙЛа за 2017 год. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://oilcapital.ru/article/general/27-03-2018/s-tsenovoy-pomoschyu-polozhitelnye-finansovye-rezultaty-lukoyla-za-2017-god, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 30. Трастовые операции. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://www.grandars.ru/student/bankovskoe-delo/trastovye-operacii.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 31. Управление долгосрочным финансированием предприятий. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://poznayka.org/s40986t1.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 32. Управление долгосрочным и краткосрочным финансированием. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://economics.studio/finansovyiy-menedjment/upravlenie-istochnikami-dolgosrochnogo-52746.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 33. Успех «ЛУКОЙЛА» - успех России. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://permneft-portal.ru/newspaper/articles/uspeh-lukoila-uspeh-rossii-75/, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 34. Факторинг. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://ru.wikipedia.org/wiki/Факторинг, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 35. Федеральный закон "Об ипотеке (залоге недвижимости)" от 16.07.1998 N 102-ФЗ (последняя редакция). [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19396/78328d864685048bdfdc09ec31ecbf6e7e051a3b/, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 36. Финансовый менеджмент. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://bugabooks.com/book/821-finansovyj-menedzhment/16-zaklyuchenie-chto-dalshe-specialnye-voprosy-finansovogo-menedzhmenta.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 37. Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://knigi.news/finansovyiy-menedjment/finansovyie-instrumentyi-suschnost-vidyi-17905.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 38. Франчайзинг. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL: http://www.lukoil.ru/Products/business/partnership/franchising, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 39. Франшиза АЗС. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : «Газпромнефть» https://www.business.ru/article/1203-franshiza-azs-gazpromneft, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 40. Характеристика заемного капитала: формы и отличительные особенности. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : http://economylit.online/obschie-rabotyi_719/harakteristika-zaemnogo-kapitala-formyi-34928.html, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19) 41. Что такое лизинг – чем отличается от кредита, виды лизинга, условия получения, примеры. [Электронный ресурс]. — Электрон. Ст. — [Россия]. — URL : https://myrouble.ru/lizing/, свободный. — Яз. рус. — (Дата обращения: 8. 06. 19)
Отрывок из работы

ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 1.1. Сущность инструментов долгосрочного финансирования Понятие «финансовый инструмент» является одним из основных, когда речь заходит об инвестиционной деятельности. Данное понятие пришло с Запада, оно является одним из новых терминов. На сегодняшний день оно является весьма неоднозначно трактуемым экономическим понятием. Финансовые инструменты начали появляться в условиях большого количества продавцов и покупателей, а так же в связи с ростом объемов ресурсов, доступных для продажи. Договоры, которые давали право покупать или продавать данный ресурс начали поступать в свободную продажу. Благодаря этому образовался рынок активов, а эти активы стали называться «финансовыми инструментами». После этого, в ХХ веке, появилось еще одно понятие – «финансовый инжиниринг», которое означало совокупность теоретических аспектов и закрепленных на практике рекомендаций по разработке и применению финансовых инструментов. Существуют разные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент» . Изначально было распространено упрощенное определение, согласно которому выделялись 3 основные категории финансовых инструментов : 1) денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта) 2) кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты) 3) способы участия в уставном капитале (акции, паи) «В дальнейшем, согласно МСФО 32 финансовым инструментом стали называть любой договор, в результате которого одновременно у одного из субъектов возникает финансовый актив, а у другого - долевой инструмент или финансовое обязательство» . Долгосрочные источники представляют собой такое финансирование организации, которое в своей перспективе превышают срок более 1 года. Оно служит для финансирования проектов, рассчитанных на длительный срок, таких как: • стратегия по улучшению компании в будущем • разработка и использование продукции научного прогресса • улучшение системы менеджмента на предприятии • внедрение нового оборудования на производство • расширение спектра направленности организации «Финансовая политика предприятия – это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления своих функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий функционирования предприятия» . Главная цель, которую пытается выполнить политика долгосрочного финансирования – это обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов любой компании. Наиболее важные задачи долгосрочной финансовой политики : • увеличение прибыли компании; • улучшение капитала компании и его структуры • финансовая надежность предприятия • обеспечение инвестиционной привлекательности • формирование эффективного менеджмента • обеспечение финансовыми средствами с помощью рыночных механизмов Соглашаясь использовать долгосрочные инструменты финансирования, организация отрекается от получения некоторой прибыли в настоящее время, для того, чтобы получить гораздо большую прибыль в будущих периодах. Из-за этого условия организации зачастую являются подвержены определенным видам рисков. Для того, чтобы развиваться в долгосрочных периодах компания должна использовать не только внешние источники финансирования, но и так же и внутренние. Так как у предприятия есть «внутренние источники» финансирования, которые являются более дешевыми, для начала следует рассмотреть их, а уже после этого рассматривать внешнее долгосрочное финансирование. Именно резервы, накопленные фирмой - нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления являются внутренними долгосрочными источниками финансирования. Но для того, что бы использовать внутренние средства организации для долгосрочного финансирования, компании необходимо быть достаточно крупной, конкурентоспособной и занимать уверенные позиции на рынке. Также организация должна обладать нужным количеством свободных используемых ресурсов . К основным источникам финансирования деятельности предприятий относят : акционерное финансирование; государственное финансирование; банковское кредитование; самофинансирование; а так же лизинг и другие формы финансирования. Главным источником финансирования предприятий в России всегда были собственные средства, это является отличительной чертой экономического процесса. Использование заемных средств несет за собой риск, поэтому многие предприятия не идут на это. Помимо этого, к инструментам долгосрочного финансирования, а именно внутренним источникам, можно отнести средства, выделенные компанией из бюджета и не требующие возврата в рамках различных программ, а также страховые возмещения . Так финансовыми инструментами в долгосрочном периоде будут являться : • кредиты банков; • небанковские инструменты, полученные предприятием путем размещения облигаций и акций; • выделенные деньги из бюджета организации, выданные в кредит другим организациям; • средства, полученные от других юридических лиц. В денежных вопросах предприятий внешними, а так же внутренними источниками долгосрочного финансирования являются собственные средства организации, а так же заемные или привлеченные. Облигации компании или заемные контракты, выданные фирмой, в которых кредитор обязуется погашать задолженность вовремя, в специально отведенные сроки каждого периода, а так же проценты по данной сумме являются традиционными источниками долгосрочного финансирования. Сюда же можно отнести срочные кредиты, взятые предприятием. Такой кредит чаще всего заимствуется у одного (или немногих) кредиторов. Облигации организации открыто продаются на рынках ценных бумаг и покупаются многими инвесторами. Аренда является еще одним из источников долгосрочного финансирования организации и относится к числу альтернативных. Аренда представляет собой использование компанией имущества, основанное на определенном договоре аренды. Государственные налоговые службы определяют эффективность аренды. Сумма, которую арендатору необходимо выплатить извлекается из прибыли, подверженной налогу и уменьшает его платежи по налогам. Из-за того, что право собственности принадлежит арендодателю, он присваивает себе прибыль в виде налоговых льгот по амортизации основных средств, а также по инвестиционному налоговому кредиту. Это главная причина, почему налоговые службы строго контролируют и регулируют договоры аренды. 1.2. Виды долгосрочных инструментов и их формы Как уже говорилось ранее, к традиционным источникам долгосрочного финансирования компании являются акции - долевые ценные бумаги, которые свидетельствуют об участии их владельца в собственном капитале общества. Срочные кредиты, взятые предприятием, облигации компании так же являются традиционными источниками долгосрочного финансирования. Акционерный капитал состоит из обыкновенных акций, которые предоставляют возможность своему держателю получать нефиксированный доход и его участие в принятии решений компании, а так же привилегированных акций, которые, предоставляют возможность получать фиксированный доход, но не дает права принимать участие в управлении организацией. Привилегированные акции совмещают в себе свойства обычных акций и облигаций, поэтому являются инструментом гибридного финансирования. Выпуск облигаций подвергает риску банкротства предприятия в случае невыплаты дивидендов, поэтому выпуск привилегированных ценных бумаг имеет преимущество и в подобных условиях не может привести к банкротству компании. По этому, для компаний это является более оптимальным вариантом вкладывания средств, но инвесторы считают иначе. Предполагается, что, наоборот облигации менее подвержены риску, чем привилегированные акции, потому что в худшие времена именно облигации приносят доход. Новые методы долгосрочного финансирования. 1. Лизинг; «Вид инвестиционной деятельности по приобретению оборудования и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок, на определенных условиях» . Функции лизинга: 1) предоставление организации кредита, сроком более 1 года; 2) возможность долговых платежей на гибких условиях; 3) компания, использующая лизинг имеет возможность выплачивать полную стоимость оборудования не сразу, а по частям. Для успешного оформления лизинга компании требуется иметь сумму, покрывающую начальный взнос, который составляет от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Лизинг используется при приобретении нового высокотехничного оборудования. 2. Венчурное финансирование; Такой вид финансирования представляет собой вложение денежных средств в различного рода проекты, которые подвержены высокому риску. Подобные ситуации могут возникать на начальных стадиях реализации продукции фирмы. Также при различных исследованиях, которые не застрахованы от неудач, иные проекты, связанные с технологическим процессом, изобретения, конструкторские разработки и т.д. 3. Проектное финансирование инвестиций; Данный вид финансирования связан с инвестициями. Другими словами, это способ финансирования проектов за счет инвестиций, когда сам проект необходим для обслуживания долговых обязательств. Таким образом, проектное финансирование представляет собой финансирование, дающее право на участие в разделе результатов реализации проекта за предоставление инвестиций. Форфейтинг представляет собой следующий инструмент долгосрочного финансирования. Его суть состоит в том, что один из участников, а именно финансовый агент, приобретает коммерческое обязательство у другого участвующего лица, заёмщика. Форфейтинг преобразует коммерческий кредит в банковский. Такой инструмент используют с целью предоставления заемных средств лицу, не имеющего на данный момент времени денежных средств, необходимых для покупки какого-либо товара. Новые инструменты долгосрочного финансирования компании: К новым инструментам финансирования компании можно отнести государственное финансирование. В основном все российские компании используют государственное финансирование и поддержку. Во-первых, это наиболее известный источник финансирования, поэтому особые навыки руководства или менеджмента не требуются. Во-вторых, подготовить проект для государства гораздо проще и менее затратно для фирмы нежели для частного инвестора. В-третьих, государство предоставляет более лояльные условия для кредитования, в отличии от банков, по этому предприятия предпочитают именно государство. Также организации не боятся вероятности банкротства в случае непредвиденных трудностей. Предоставление финансирования поставщиками оборудования. Для того чтобы увеличить спрос на свое оборудование, многие производители, предлагают рассрочку на покупку оборудования своим клиентам на приобретение товара, после того, как те внесут первоначальный взнос. Предпочтение они отдают надежным и динамично развивающимся предприятиям. Коммерческие кредиты. Данный вид кредитов также является широко распространенным способом финансирования предприятий. Чтобы российской организации получить право взять кредит в банке другой страны, необходимо удовлетворять следующим условиям: • высокая платежеспособность и оборачиваемость • соответствующая международным стандартам финансовая отчетность • наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий Облигационный заем. Организации, нацеленной на успешную эмиссию облигаций, необходимо твердо стоять на ногах, иметь перспективы в развитии, а также устойчивое финансовое положение на рынке и надежное обеспечение средствами. «Среди возможных источников финансирования для промышленных предприятий можно перечислить следующие: - венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, формирующие инвестиционный портфель из небольшого числа конкретных предприятий, на период от 3 до 6 лет, с последующим выходом из проекта; - стратегические инвесторы, промышленные компании или финансовые институты, специализирующиеся в определенных отраслях промышленности; - инвестиционные брокеры, осуществляющие частное размещение акций предприятий среди индивидуальных и институциональных инвесторов; - инвестиционные банки, осуществляющие проектное финансирование» . Факторинг также является инструментов долгосрочного финансирования. Участие в сделке принимают три лица: покупатель требования (фактор), поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Инструмент предоставляет отсрочку платежа кому-либо из участников процесса. Компании, которые имеют краткосрочную кредиторскую задолженность, не превышающую полгода, могут продать ее факторинговой компании, которая в свою очередь, занимается кредитованием поставщиков. Факторинг представляет собой наиболее выгодный для предприятия долгосрочный инструмент финансирования. Он помогает руководству и сотрудникам сконцентрироваться на проблемах в производстве и увеличении прибыли. Чем быстрее фирма будет погашать долги, тем меньшие расходы, вязанные с этим, она понесет. Главная задача факторинга гарантировать своевременный платеж, чтобы фирме не пришлось брать кредит в банке и нести дополнительные издержки. Благодаря этому сохраняется финансовое благополучие фирмы. «Залог – способ обеспечения обязательства, при котором кредитор-залогодержатель приобретает право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества (вещи, ценные бумаги, иное имущество и имущественные права) преимущественно перед другими кредиторами за изъятием, предусмотренным законом» . «Ипотека – залог недвижимого имущества (земельный участок, строение, сооружение, предприятие)». Ипотека регистрируется в поземельной книге по месту нахождения предприятия (строения, здания, сооружения) и касается полностью всего имущества компании. «Трансфертные операции – операции по переводу денежных средств. Включают в себя трансфертные платежи, т.е. все выплаты, осуществляемые государством гражданам (пенсии, субсидии, детск. пособия), которые не являются платой за какие-либо текущие услуги» . Трастовые операции представляют собой банковскую операцию финансовых компаний, которые занимаются управлением имущества клиента и выполняют ряд других услуг в интересах и по поручению клиентов на правах доверенного лица . Траст - компании занимаются финансовыми средствами больниц, университетов, общественных организаций, ассоциаций, различных социальных фондов. Текущая аренда. Этот инструмент представляет собой сделку, в которой арендодатель предоставляет арендатору товар во временное пользование на определенный срок, за которое полагается оплата на основе договора аренды. «Селенг – форма обязательства, регламентируемая договором имущественного найма и состоящая в передаче собственником своих прав по пользованию и распоряжению его имуществом селенг-компании за определенную плату (имущество: деньги, ценные бумаги, земельные участки, предприятия)» . Селенговая деятельность близка к банковской Франчайзинг – система передачи или продажи лицензий на технологию и товарный знак. Фирма, известная на рынке, передает право пользования своей технологией другой, менее известной фирме, благодаря чему получает за это определенный доход. «Эккаунтинг – сфера предпринимательства, связанная со сбором, обработкой, классификацией, анализом и оформлением различных видов финансовой информации» . Краудфандинг. Это инструмент, который нацелен на поддержание ресурсами проектов одних людей, добровольными вкладами других коллективов. В современном мире этот процесс происходит с использованием интернета. Наиболее общими примерами краудфандинга могут служить благотворительные сборы, группы, собирающие деньги на международное турне. «Весомая доля краудфандинга приходится на такие категории, как фильм и музыка. Это происходит за счет того, что известные личности запускают краудфандинговые кампании, вовлекая в них свою аудиторию. Наиболее популярными платформами, на которых осуществляется краудфандинг, являются Planeta.ru и Boomstarter.ru» . Таким образом, для того, чтобы предприятие развивалось устойчиво и динамично, ему необходимо использовать инструменты долгосрочного финансирования. Регулярное развитие организации обеспечивает ее устойчивость на рынке и конкурентоспособность. При этом требуются значительные финансовые ресурсы для финансирования следующих долгосрочных целей : • инновационные технологии производства продукции; • улучшение качества продукции; • улучшение информационных систем, системы отчетности и др. Таким образом, привлечение долгосрочных заемных финансовых средств обеспечивает стабильное финансирование предприятия. Именно долгосрочное финансирование является более надежным источником, нежели краткосрочное. 1.3. Источники долгосрочного финансирования предприятия Долгосрочные инструменты финансирования можно классифицировать различными способами. Наиболее важными являются следующие классификации : 1. По сегменту поступления можно выделить: – внутренние источники: сдача в аренду на длительный срок неиспользуемых в активах; продажа активов или направлений бизнеса; реинвестирование прибыли и др.; – внешние источники: долгосрочные банковские кредиты; эмиссия акций и облигаций; лизинг; проектное финансирование и др. 2. По сегменту принадлежности данный вид источников можно разделить на: – собственные средства: уставный капитал фирмы, прибыль, добавочный и резервный капитал, амортизация, целевое финансирование; гранты; – заемные средства: кредиты, лизинг и т.п.; – привлеченные средства: средства инвесторов, средства, временно находящиеся в распоряжении компании; – средства государственного бюджета. Отличительными чертами всех собственных источников являются: – можно брать финансовые средства на достаточно длительный период времени без возврата и выплат по обязательствам; – отсутствие взимания прямой платы за пользование источником. Уставный капитал. Один из самых надежных источников долгосрочного финансирования предприятий. Слабой стороной уставного капитала является то, что его использование может позволить себе не каждая организация, потому что не у многих фирм есть в свободном пользовании денежные средства, по количеству равные размеру уставного капитала. «Прибыль представляет собой главный источник финансирования компании, однако возможности ее использования в качестве долгосрочного источника финансирования ограничены вследствие влияния следующих факторов» : – компании с лучшей устойчивостью имеют большие возможности на рынке Уставный капитал относится к постоянным источникам организации. Он образуется на самой ранней стадии, когда компания только создается. Или после того, как фирма принимает решение об увеличении своего уставного капитала. Прибыль – к постоянным источникам не относится. Ее размер увеличивается с каждым годом активности компании. После накопления достаточной суммы эти средства можно будет использовать для финансирования новых целей компании. Амортизационные отчисления. «Амортизация – единственный из расходов компании, участвующих в расчете прибыли, не сопровождающийся исходящим денежным потоком в периоде возникновения расхода» . Данный вид отчислений находится в распоряжении фирмы и может быть использована, как источник финансирования деятельности. И прибыль и амортизация, не относятся к постоянным источникам, а являются периодическими источниками. Но амортизация имеет собственные отличительные черты: 1) амортизация существует всегда, а не только, когда компания получает прибыль; 2) не подлежит распределению и остается в собственности организации. Когда организация использует заемный капитал, тем самым она увеличивает масштаб деятельности производства, рационализирует использование собственного капитала, приводит к улучшению оборудования, более быстрой реализации запланированных проектов. Все это положительным образом сказывается на рыночной стоимости компании. «В соответствии с формой №1 финансовой отчетности финансовые обязательства можно классифицировать следующим образом: 1. Долгосрочные финансовые обязательства – заемный капитал со сроком использования более 1 года. Основные формы: долгосрочные кредиты и долгосрочные заемные средства, срок погашения которых еще не наступил (задолженность по облигациям, финансовой помощи и т.д.) » Краткосрочные финансовые обязательства фирмы представляют собой финансовые средства, которые компания берет на срок менее 1 года. Компания прибегает к заемным средства других организаций, чтобы покрыть свои убытки или усовершенствовать финансовое положение. Все средства, которые организация занимает у других компаний на определенное время, носят либо долгосрочный характер, если срок погашения более 1 периода, либо краткосрочный характер, когда фирма обязуется погасить долг в течение 1 отчетного года. ? Рис. 1. Заемный капитал организации Когда предприятие стабильно развивается, хорошо справляется с погашением собственных финансовых обязательств, ему необходимо находить больше заемных средств. Поэтому, формы, а так же источники привлечения заемных средств обладают разнообразием. ? Рис. 2. Инструменты долгосрочного финансирования Правильно разработанная стратегия любой компании предполагает привлечение долгосрочных заемных средств. Максимальный объем заемного капитала определяется двумя основными условиями: • предельным эффектом финансового рычага; • обеспечением необходимой финансовой устойчивости организации. В качестве вывода к первой главе, можно выделить преимущества и недостатки инструментов долгового финансирования предприятий. «К преимуществам долгосрочных инструментов относят : 1) Долговой процент не зависит от прибыли эмитента и его не надо делить с держателями облигаций. Однако в случае сокращения прибыли его все равно нужно выплачивать. 2) Благодаря особенностям налогообложения поправка на риск по облигациям может быть ниже, чем по акциям. 3) Собственникам корпорации не приходится уступать кредиторам прав на управление ею» . «Основные недостатки долгосрочного финансирования следующие: 1) Рост доли заемных средств по сравнению с собственным капиталом фирмы повышает риск и цену всех источников финансирования. 2) При заключении договора о долгосрочных займах его условия оговариваются гораздо обстоятельнее и точнее, чем при краткосрочных соглашениях. В них гораздо больше ограничений, гарантий и обязательств, чем при использовании других источников финансирования» 3) Снижение доходов и платежеспособности предприятия могут привести компанию к банкротству, потому что фирме необходимо помимо самого долго, оплачивать еще и проценты по кредитам. 4) Когда организация берез средства в долг у других, в договоре описывается определенный срок, в течение которого долг должен быть погашен. Поэтому могут возникнуть такие обстоятельства, при которых компания просто не сможет покрыть все свои долги в течение необходимого периода. ? Глава 2. АНАЛИЗ ИНСТРУМЕНТОВ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАСИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ПАО «ЛУКОЙЛ» 2.1. Характеристика предприятия «ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Ежедневно продукцию Компании, энергию и тепло покупают миллионы людей более чем в 100 странах мира, улучшая качество своей жизни. Более 100 тысяч человек объединяют свои усилия и таланты, чтобы обеспечить эффективное развитие компании и ее передовые позиции на рынке» . Рис. 3. Основные показатели на 2017 год Бизнес-модель основана на принципе эффективной вертикальной интеграции в целях создания добавленной стоимости и обеспечения высокой устойчивости нашего бизнеса путем диверсификации рисков. Основные виды деятельности компании — операции по разведке, добыче и переработке нефти и природного газа, реализации нефти и нефтепродуктов. Вторая после «Газпрома» по объёмам выручки компания в России (по итогам 2014 года, по данным журнала «Эксперт»). По размеру доказанных запасов углеводородов «Лукойл», по собственным данным, по состоянию на 1 января 2011 года являлся третьей в мире частной нефтяной компанией (по запасам нефти — первой). Торговая марка «Лукойл» — один из двух российских брендов (наряду с «Балтикой»), вошедших в список 100 крупнейших мировых торговых марок, составленный в апреле 2007 года британской газетой Financial Times. Если говорить об осуществляемой деятельности компании, то можно условно разделить ее на две составляющие: - Разведка и добыча; - Переработка, торговля и сбыт. Основной сферой деятельности холдинга является поиск и разработка месторождений нефти. Так же, в состав его входят перерабатывающие предприятия, производящие широкую линейку нефтепродуктов. Кроме того, концерн располагает собственными энергетическими активами. ЛУКОЙЛ является одной из крупнейших нефтегазовых компаний в мире по размеру доказанных запасов углеводородов, составивших по состоянию на 1 января 2016 г. около 16,6 млрд. барр. н. э. (нефть – около 12,6 млрд. барр., газ – 23,8 трлн куб. фут).
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Дипломная работа, Финансы, 58 страниц
1450 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg