2 Анализ финансового состояния ПАО ГМК «Норильский никель»
Таблица 1 - Группировка активов по степени ликвидности ПАО ГМК «Норильский никель»
Группа актива Сумма, тыс. руб. Группа пассива Сумма, тыс. руб. Платежный излишек (недостаток), тыс. руб.
на 31.12.16 на 31.12.17 на 31.12.18 на 31.12.16 на 31.12.17 на 31.12.18 на 31.12.16 на 31.12.17 на 31.12.18
Наиболее ликвидные активы(А1) 197639308 63735421 93718264 Наиболее срочные обязательства (П1) 125946552 50201903 51467532 71692756 13533518 42250732
Быстрореализуемые активы (А2) 42148408 41875603 59531344 Краткосрочные пассивы (П2) 96224684 83774910 132851134 -54076276 -41899307 -73319790
Медленно реализуемые активы (А3) 281853249 355390822 437635494 Долгосрочные пассивы (П3) 511957483 508843676 631329984 -230104234 -153452854 -193694490
Труднореализуемые активы (А4) 437356829 430759058 419647768 Постоянные пассивы (П4) 224869075 248940415 194884220 212487754 181818643 224763548
Баланс 958997794 891760904 1010532870 Баланс 958997794 891760904 1010532870 0 0 0
Анализ данных, приведенных в таблице 1, позволил сделать следующие выводы:
1) стоимость наиболее ликвидных активов должна быть больше стоимости наиболее срочных обязательств. На протяжении всего анализируемого периода данное условие соблюдалось. В связи с этим сформировался излишек наиболее ликвидных активов, предназначенных для покрытия наиболее срочных обязательств. Сумма этого излишка составляла: на 01.01.2016 – 233 937 002 тыс. руб.; на 31.12.2016 – 71 692 756 тыс. руб.; на 31.12.2017 – 13 533 518 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 42 250 732 тыс. руб. Соотношение наиболее ликвидных активов проиллюстрировано на рисунке 1.
Рисунок 1 – Соотношение наиболее ликвидных активов
и наиболее срочных обязательств ПАО ГМК «Норильский никель»
за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании по критерию наличия наиболее ликвидных активов оставался ликвидным. При этом излишек наиболее ликвидных активов снизился, что негативно характеризует изменения по данному аспекту финансового состояния;
2) стоимость быстро реализуемых активов также должна быть больше стоимости краткосрочных пассивов. На протяжении всего анализируемого периода данное условие не соблюдалось. В связи с этим сформировался дефицит быстро реализуемых активов, предназначенных для покрытия краткосрочных обязательств. Сумма этого дефицита составляла: на 01.01.2016 – 75 698 059 тыс. руб.; на 31.12.2016 – 54 076 276 тыс. руб.; на 31.12.2017 – 41 899 307 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 73 319 790 тыс. руб. При этом тенденция, описывающая динамику анализируемого аспекта финансового состояния не выражена, поскольку на протяжении анализируемого периода сумма излишка быстро реализуемых активов подвержена колебаниям. Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов демонстрирует рисунок 2.
Рисунок 2 – Соотношение быстро реализуемых активов
и краткосрочных обязательств ПАО ГМК «Норильский никель»
за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании по критерию; наличия быстро реализуемых активов оставался неликвидным;
3) стоимость медленно реализуемых активов также должна быть больше стоимости долгосрочных пассивов. На протяжении всего анализируемого периода данное условие не соблюдалось. В связи с этим сформировался дефицит медленно реализуемых активов, предназначенных для покрытия долгосрочных обязательств. Сумма этого дефицита составляла: на 01.01.2016 – 286 245 654 тыс. руб.; на 31.12.2016 – 230 104 234 тыс. руб.; на 31.12.2017 – 153 452 854 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 193 694 490 тыс. руб. Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов демонстрирует рисунок 3.
Рисунок 3 – Соотношение медленно реализуемых активов
и долгосрочных обязательств ПАО ГМК «Норильский никель»
за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании по критерию наличия медленно реализуемых активов оставался неликвидным;
4) стоимость трудно реализуемых активов должна быть меньше величины собственного капитала. Только в этом случае у компании будут в наличии собственные оборотные средства, которые являются неотъемлемым условием обеспечения финансовой устойчивости. У компании на протяжении 2016-2018 гг. отсутствовали собственные оборотные средства. Данное обстоятельство негативно характеризует финансовое состояние компании. Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов представлено на рисунке 4.
Рисунок 4 – Соотношение трудно реализуемых активов
и постоянных пассивов ПАО ГМК «Норильский никель»
за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)
Учитывая результаты проведенного анализа, следует сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода баланс компании оставался преимущественно ликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась преимущественно положительной.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальный - это анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов, который представлен в таблице 4.
Таблица 2 - Финансовые коэффициенты ликвидности ПАО ГМК «Норильский никель»
Показатель Значение, доли ед. Абсолютное изменение, доли ед.
на 31.12.16 на 31.12.17 на 31.12.18 в 2017 г. в 2018 г.
Общий показатель платежеспособности (L1) 0,926 0,782 0,829 -0,12 0,05
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) 0,890 0,476 0,508 -0,414 0,033
Коэффициент "критической оценки" (L3) 1,079 0,788 0,831 -0,291 0,043
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 1,428 1,665 1,452 0,237 -0,213
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) 0,941 1,087 1,076 0,146 -0,010
Доля оборотных средств в активах (L6) 0,544 0,517 0,585 -0,027 0,068
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) -0,407 -0,394 -0,380 0,013 0,014
На основе данных таблицы 2 можно сделать следующие выводы относительно состояния платежеспособности ПАО ГМК «Норильский никель» за 2016-2018 гг.:
