ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОСТАТКОМ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1.Экономическая сущность остатка денежных средств организации
В современных обстоятельствах макроэкономической непостоянности на первый план выходит сохранение организациями финансовой устойчивости и стабильного финансового положения. Состояние и эффективное использование активов непосредственно оказывает влияние на конечные результаты хозяйственной деятельности организации.
Денежные средства организации представляют собой активы, имеющие самую высокую ликвидность. При формировании бухгалтерского баланса они отражаются в разделе «Оборотные активы» по строке 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты». В приложении 1 приведены трактовки термина «денежные средства» разными авторами .
Согласно пункту 23Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011), утвержденного Приказом Минфина России от 02.02.2011 г. №11н, к денежным эквивалентам относятся высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости.
Оптимальное использование денежных средств само по себе способно приносить организации дополнительный доход, следовательно, необходимо задуматься о рациональном вложении временно свободных денежных средств, для получения прибыли .
Все денежные средства размещаются по типам использования и хранения в зависимости от направления деятельности. Частота применения определенного вида активов соответствует его величине в общей массе. Данные показатели должны регулироваться внутренними и уставными документами организации, а также законодательством страны.
Денежные средства, которые входят в состав оборотных активов, распределяются по таким видам:
наличные средства;
безналичные финансовые потоки;
эквиваленты денежной массы (финансовые документы) .
Каждая современная организация применяет в процессе своей деятельности все вышеперечисленные виды денежных средств. Благодаря этому они быстро распределяются и включаются в инвестиционную и финансово-хозяйственную деятельность компании.
В состав денежных средств и их эквивалентов входят:
деньги в кассе;
денежные средства в пути;
деньги на текущих счетах компании (рублевых и валютных), доступные для использования;
банковские переводные векселя и прочие векселя, планируемые к погашению или продаже не более чем через 3 месяца с даты приобретения;
депозиты до востребования и сроком до трех месяцев;
прочие ценные высоколиквидные бумаги со сроками погашения или планируемые к реализации в срок не более трех месяцев с даты приобретения .
Все денежные средства размещаются по типам использования и хранения в зависимости от направления деятельности. Частота применения определенного вида активов соответствует его величине в общей массе. Данные показатели должны регулироваться внутренними и уставными документами организации, а также законодательством страны.
Необходимо отметить, что денежные средства являются важным индикатором способности компании погашать свои срочные обязательства. Они используются в расчетах показателей ликвидности: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента срочной ликвидности и коэффициента текущей ликвидности. Данная группа коэффициентов характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств компании своими ликвидными активами. Наиболее ликвидными активами считают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (как правило, это акции ведущих сырьевых компаний и различного рода финансовые инструменты).
Если говорить о количественном показателе денежных средств в бухгалтерском балансе, то не всегда приемлемо иметь здесь большое значение. Утверждение чем больше денежных средств, тем лучше, не всегда верно. Если денежные средства не используются компанией, а просто лежат на счете или в кассе, то даже высокие показатели ликвидности не будут отражать действительную финансовую ситуацию, которая существует в компании. Для этих целей в организациях разрабатываются бюджеты движения денежных средств, которые учитывают не только абсолютные показатели поступлений и отчислений денежных средств, но и скорость генерирования данныхпотоков и их нахождение во времени. Учитывая это, грамотная денежная политика компании приводит к тому, что организация всегда в состоянии провести все необходимые платежи в требуемом количестве и в срок, часть денежных средств направить в оборот, а часть приберечь в качестве резерва на непредвиденные расходы .
Показатели движения денежных средств отражены в «Отчете о движении денежных средств», который входит в состав годовой финансового отчетности организации. В нем приведены следующие основные показатели на отчетный и предшествующий ему годы:
остаток денежных средств на начало и конец года;
изменение остатка денежных средств в конце года по сравнению с его началом в результате хозяйственных операций организации, называемое результатом движения денежных средств за отчетный период;
изменение остатка денежных средств в конце года по сравнению с его началом в результате изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю.
Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток .
В соответствии с ПБУ 23/2011, денежный поток – поступление и выбытие денежных средств, включая: денежные переводы в пути (инкассация, купля-продажа иностранной валюты); нереализованные курсовые разницы (по остаткам валютных средств), за исключением: бартерных операций, зачета встречных однородных требований, расчетных счетов, находящихся под арестом, специальных счетов, открытых в счет обеспечения кредитов .
Поступление и расходование денежных средств отражается в отчете о движении денежных средств.
Прирост денежных потоков возникает из валового дохода организации, который создает предпосылки для расширенного воспроизводства. В процессе кругооборота капитал переходит из денежной в производительную, товарную и снова в денежную формы. В каждый момент времени отдельные части капитала находятся только в одной форме. Однако ни одна форма капитала в процессе кругооборота не существует без других, и такое единство всех форм капитала предопределяет непрерывность процесса его движения. При этом на каждом этапе кругооборот капитала можно выразить в денежной оценке. Движение денежных потоков в действующей организации можно представить и в виде схемы, которая наглядно иллюстрирует движение денежных средств от момента получения выручки от реализации товаров до конечного распределения прибыли и формирования денежных фондов организации (приложение 2) .
Все денежные потоки, которые возникают в организации, классифицируются в соответствии с целями их анализа, планирования и контроля. Несмотря на крайнюю важность, классификация денежных потоков, необходимая для управления ими, еще недостаточно изучена и отражена в отечественной экономической литературе, хотя в последние годы был опубликован целый ряд работ, освещающих данную проблему (О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, И.Я. Лукасевич, Е.В. Негашев, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин). Практически отсутствуют и публикации, комплексно освещающие классификацию денежных потоков. Наиболее полной является классификация, представленная в приложении 3. Рассмотренная классификация позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов в организации .
Все операции организации, сопровождающиеся денежными потоками, разграничиваются по трем направлениям - операционная, инвестиционная и финансовая деятельность.
Операционная деятельность – основная, ради которой создавалась организация. Под операционной деятельностью понимается основная, приносящая доход деятельность организации и прочая деятельность, отличная от инвестиционной и финансовой.
Денежные потоки по инвестиционной деятельности обусловлены приобретением и выбытием долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств.
Финансовая деятельность – это деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного капитала и заемных средств организации. Возможности достижения стратегических целей и бесперебойное решение задач операционной деятельности зависят от своевременного финансирования, которое можно получить различными способами на финансовом рынке: размещение среди инвесторов акций и долгосрочных облигаций, получение банковских кредитов, что увеличит собственный капитал и долгосрочные обязательства компании, изменит структуру ее постоянного капитала. Эти операции по привлечению финансирования впоследствии приведут к оттоку денежных средств .
В приложении 4 представлены притоки и оттоки денежных средств по видам хозяйственной деятельности организации.
Приток денежных средств осуществляется за счет: выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), иного имущества; полученных авансов, кредитов и займов; средств целевого финансирования; дивидендов и процентов по финансовым вложениям; безвозмездного получения средств и др.
Отток денежных средств возникает вследствие: покрытия текущих (операционных) и инвестиционных затрат; платежей в бюджет и взносов в государственные внебюджетные фонды; выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг; финансовых вложений; выплат подотчетных сумм и авансов и пр .
Анализ денежных потоков занимает ключевое место в системе анализа финансового состояния организации, который позволяет сделать вывод о том, насколько успешно в данной организации используются денежные средства, и способна ли она в любой момент времени распорядиться необходимым количеством денежных средств. Так, отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств может свидетельствовать как о нерациональности их использования, так и о финансовых затруднениях. Излишек денежных средств может быть знаком того, что у организации могут возникнуть убытки в будущем, либо организация ведет неправильную денежную политику (например, невыгодное размещение денежных средств, не позволяющее получить дополнительный доход от финансовой деятельности, на который рассчитывало предприятие) .
Таким образом, в условиях рыночной экономики денежные средства организации являются наиболее важными ресурсами, эффективное управление которыми обеспечивает финансовую стабильность организации. Имея достаточное количество средств, организация может в короткие сроки справляться с возникающими проблемами.
1.2. Методика и методы анализа остатка денежных средств организации
Анализ денежных средств представляет собой процесс исследования результативных показателей их формирования в организации с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования.
Цель анализа денежных средств - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности организации. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности .
К задачам анализа денежных средств организации относятся:
оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
оценка оптимальности денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;
оценка динамики потоков денежных средств;
выявление и измерение влияния разных факторов на формирование денежных потоков;
выявление и оценка резервов улучшения использования данная денежных средств;
разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств .
Анализ денежных потоков организации осуществляется прямым и косвенным методами.
В прямом методе анализ осуществляется с применением аналитических таблиц, в которых рассматриваются анализ оттока и притока денежных средств по видам деятельности, структура поступлений денежных средств и структура платежей организации.
Суть косвенного метода состоит в корректировке показателя чистой прибыли на показатели (или изменение показателей), за которыми не стоит «реальное» движение денежных средств: начисленной амортизации нематериальных активов и основных средств за год, финансовых результатов от прочей деятельности, изменений в стоимости активов и пассивов, связанных с текущей деятельностью .
В приложении 5 представлены преимущества и недостатки прямого и косвенного методов анализа денежных потоков.
Следует заметить, что единообразных методов исчисления денежного потока косвенным методом, обязательных для всех организаций, не существует.
Денежный поток по текущей деятельности может быть рассчитан по формуле 1:
, где (1)ДП=ЧП+А_на-С-З-ДЗ+КЗ
ЧП – чистая прибыль;
Ана – амортизация нематериальных активов и основных средств за год;
С – сальдо прочих доходов и расходов;
И – изменение запасов;
ДЗ – изменение суммы краткосрочной дебиторской задолженности;
КЗ – изменение суммы краткосрочной кредиторской задолженности, суммы доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей .
Таким образом, для получения баланса движения денежных средств в связи с основной деятельностью к показателю чистой прибыли добавляются все затраты, не связанные с выплатой денежных средств, и прежде всего амортизация, и вычитаются из чистой прибыли статьи, ведущие к увеличению активов или сокращению пассивов (увеличение дебиторской задолженности, уменьшение кредиторской задолженности), и прибавляются статьи, ведущие к увеличению пассивов и уменьшению активов (увеличение кредиторской задолженности).
Экономический смысл такого расчета состоит в следующем. При покупке, например, материалов или осуществлении финансовых вложений организация расходует денежные средства с расчетного счета. Следовательно, увеличение запасов или финансовых вложений ведет к уменьшению денежных средств, поэтому эту величину следует вычесть из чистой прибыли. В пассивах картина обратная: при получении кредита сумма денежных средств на расчетном счете увеличивается, т.е. увеличение суммы кредитов необходимо прибавить к чистой прибыли, а при погашении кредита происходит расходование денежных средств. Следовательно, сумму уменьшения задолженности по кредиту необходимо вычесть из чистой прибыли .
Таким образом, из чистой прибыли вычитаются статьи, ведущие к увеличению активов или уменьшению пассивов (увеличение дебиторской задолженности, уменьшение кредиторской задолженности), а статьи, ведущие к увеличению пассивов и уменьшению активов (увеличение кредиторской задолженности), прибавляются.
