Подходы к оценке инвестиционных рисков

Введение 3 1 Теоритические аспекты инвестиционных рисков 5 1.1 Понятие, характеристика и виды инвестиционных рисков 5 1.2 Подходы к оценке инвестиционных рисков 10 1.3 Проблемы оценки инвестиционных рисков на предприятиях нефтегазовой отрасли 15 2 Методика оценки инвестиционных рисков ПАО «НК «Роснефть» 21 2.1 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «НК «Роснефть» 21 2.2 Обоснование инвестиционного замысла закупки бурового оборудования 29 3 Оценка инвестиционных рисков и влияния ожидаемых результатов инвестиционного проекта на финансовые показатели деятельности ПАО «НК «Роснефть» 39 3.1 Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта 39 3.2 Анализ влияния инвестиционного проекта на результаты деятельности и анализ чувствительности к воздействию отдельных факторов 45 3.3 Методы минимизации инвестиционных рисков 49 Заключение 53 Список использованных источников 55 Приложения А-В 61-70 ?

1 Справочно-информационный сайт ПАО «НК «Роснефть» [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть». – Режим доступа: http://rosneft.ru/ 2 Устав открытого акционерного общества «НК «Роснефть» (новая редакция (с изменениями № 1)) [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: https://www.rosneft.ru/ Investors/corpgov/ 3 Прокопьева, Т. В. Стратегические цели развития ОАО «НК «Роснефть» // Международный научно-исследовательский журнал – Москва; 2015. №4-2 (35) С.47-48. 4 Николаева, К. В. Стратегия корпорации «Роснефть» в сфере инноваций и комплексного использования углеводородного сырья // К.В. Николаева, Э.И. Басырова, А.А. Гилязова. – Вестник Казанского технологического университета – Казань; 2013. №21 С.277-282. 5 Консолидированная финансовая отчетность ПАО «НК «Роснефть» 31 декабря 2019 г. [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: https://www.rosneft.ru/ upload/site1/document_cons_report/Rosneft_FS_4Q_2015_R US.pdf 6 Роснефть, Годовой отчет 2019 «Стабильность, технологии, развитие» [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/02/01/ a_report_2019.pdf 7 ПАО «НК «Роснефть» Результаты по МСФО за 4 кв. и 12 мес. 2019 г. [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/22/01/ Rosneft_Q4_2019_IFRS_RUS.pdf 8 ПАО «НК «Роснефть» Анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности компании, завершившихся 31 декабря 2019 года [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/22/01/ MDA_RUS_4Q_2019.pdf 9 Совершенствование корпоративной культуры [Электронный ресурс] : журнал «Директор по персоналу» – Режим доступа: http://www.hrdirector.ru/ article/65774-qqq-15-m11-sovershenstvovanie-korporativnoy-kultury 10 Годовой отчет 2019 «Роснефть». [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/02/01/a_report_2019.pdf 11 Кодекс деловой и корпоративной этики НК «Роснефть» [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/02/76/Kodeks_rus.pdf 12 Карасева, К.С. Организационная культура как фактор роста производительности труда в транснациональных компаниях: проблемы изучения и регулирования // журнал «Проблемы современной экономики»; ООО «Научно-производственная компания «РОСТ». 2017. №4 (52) С.111-114 13 Грищенкова, Я.С. Корпоративная культура как компонент стратегии инновационного развития на примере ПАО «НК «Роснефть» // Научный альманах – 2018. N 4-1 (18). С. 63-69. 14 Токарев, А.Н. Анализ условий инновационного развития в нефтяной промышленности России // Интерэкспо Гео-Сибирь – 2018. №1 С.186-190. 15 Паспорт программы инновационного развития ПАО «НК «Роснефть» 2019 г. [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/11/99/ passport_pinr_2019.pdf 16 Николаева, К.В. Стратегия корпорации «Роснефть» в сфере инноваций и комплексного использования углеводородного сырья // К.В. Николаева, Э.И. Басырова, А.А. Гилязова – Вестник Казанского технологического университета. 2018. №21 С.277-282. 17 Консолидированная финансовая отчетность ПАО «НК «Роснефть» 31 декабря 2018 г. [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: https://www.rosneft.ru/upload/site1/ document_cons_report/Rosneft_FS_4Q_2018_R US.pdf 18 Роснефть, Годовой отчет 2018 «Стабильность, технологии, развитие» [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/02/01/ a_report_2018.pdf 19 ПАО НК «Роснефть» Результаты по МСФО за 4 кв. и 12 мес. 2018 г. [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/22/01/ Rosneft_Q4_2018_IFRS_RUS.pdf 20 ПАО НК «Роснефть» Анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности компании за 3 месяца, завершившихся 31 декабря и 30 сентября 2018 года и за 12 месяцев, завершившихся 31 декабря 2017, 2016 годов [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/22/01/ MDA_RUS_4Q_2018.pdf 21 Годовой отчет 2018 «Роснефть». [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/02/01/a_report_2018.pdf 22 Паспорт программы инновационного развития ПАО «НК «Роснефть» 2018 г. [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/11/99/ passport_pinr_2018.pdf 23 ПАО НК «Роснефть» Отчет в области устойчивого развития 2018 [Электронный ресурс] : официальный сайт ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» – Режим доступа: http://www.rosneft.ru/attach/0/02/68/ RN_SR_2018_WEB.pdf 24 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений [Электронный ресурс]: федер. закон от 25.02.99г. №39-ФЗ. – Режим доступа: КонсультантПлюс. 25 О порядке проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения [Электронный ресурс]: постановление Правительства РФ от 12.08.2008 N 590. – Режим доступа: КонсультантПлюс. 26 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [Электронный ресурс]: утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477. – Режим доступа : http://www.consultant.ru. 27 Управление инвестиционной деятельностью: теория и практика / Р.Р. Байтасов. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 421 с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=538531 28 Галиева, Г.М. Повышение эффективности инвестиционных проектов на основе оптимизации рисков [Текст] : автореферат дис. ... канд. экон. наук :08.00.10 : защищена 26.04.2012 / Г. М. Галиева ; рук. работы Г. Ф. Абрамов; Рос. ун-т друж. нар. - М., 2012. - 20 с. 29 Дягель, О.Ю. Инвестиционный анализ: учебно-практическое поосбие /О.Ю. Дягель, Т.А. Цыркунова; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. – Красноярск,2012. – 117 с. 30 Инвестиционный анализ [Электронный ресурс]: учебное пособие/А.Н. Асаул [и др.].— Электрон. текстовые данные.— СПб.: Институт проблем экономического возрождения, 2014.— 288 c.— Режим доступа:http://www.iprbookshop.ru/38596.— ЭБС «IPRbooks». 31 Инвестиционный анализ [Текст] : справочное пособие / В. Н. Чапек [и др.]. - Ростов-на-Дону : Феникс, 2014. - 284 с. 32 Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы [Текст] : учебник для бакалавров / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. –Москва: Инфра-М, 2014. - 320 с. 33 Колмыкова, Т. С. Инвестиционный анализ [Текст] : учеб. пособие для вузов / Т. С. Колмыкова. - М. : ИНФРА-М, 2013. - 203 с. 34 Лукасевич, И.Я. Инвестиции [Текст] : учебник для магистрантов высших учебных заведений, обучающихся по направлению «Экономика» и специальностям «Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / И. Я. Лукасевич. - Москва : Вузовский учебник : ИНФРА-М, 2013. - 413 с. –Режим доступа: http://www.znanium.com/bookread.php?book=390600 35 Соловьева, Н. А. Методика экспресс-анализа результатов деятельности коммерческой организации / Соловьева Н.А, Дягель О.Ю. //Аудит и финансовый анализ. – 2013. – № 6. – С. 38. 36 Аудит и финансовый анализ. – 2014. – № 1. – С. 63-69. 37 Соловьева, Н. А. Методика экспресс-анализа финансового состояния коммерческой организации / Соловьева Н.А, Дягель О.Ю. // Аудит и финансовый анализ. – 2014. – № 2. – С. 161-168. 38 Стешин, А.И. Инвестиционный анализ [Электронный ресурс]:практическое пособие по эффективному бизнесу/ Стешин А.И. – Электрон. текстовые данные. – Саратов: Вузовское образование, 2013.– 327 c. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/16343.— ЭБС «IPRbooks». 39 Турманидзе Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций [Электронный ресурс]: учебник/ Турманидзе Т.У.— Электрон. Текстовые данные.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.— 247 c.— Режим доступа:http://www.iprbookshop.ru/18187.html.— ЭБС «IPRbooks» 40 Управление инвестициями [Текст] : учеб. пособие / Н. Н. Воротилова, М. А. Каткова [и др.]. - М. : Дашков и К, 2012. - 184 с. 41 Чернов, В.А. Инвестиционный анализ [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Чернов В.А. – Электрон. текстовые данные. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2012. – 159 c. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/16413. – ЭБС «IPRbooks». 42 Болдырев Е.С., Буренина И.В., Захарова И.М. Учет рисков при оценке инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли [Электронный ресурс]: Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 8, №1 (2016) - Режим доступа: http://naukovedenie.ru/PDF/48EVN116.pdf 43 Гамилова Д.А., Буренина И.В., Захарова И.М. Экономическое обоснование принятия решений по управлению бездействующим фондом скважин // Записки Горного института. - 2014. - Т. 208. - С. 110-113. 44 Зубарева В.Д., Саркисов А.С., Куриленко Т.В. Проектные риски в нефтегазовой промышленности. Учебное пособие. – М.: Нефть и газ, 2015. 45 Роуз П.Р. Анализ рисков и управление нефтегазопоисковыми проектами. – М.– Ижевск: НИЦ «РХД», Ижевский институт компьютерных исследований, 2011. – 304 с. 46 Риски и возможности для компаний нефтегазового сектора – Режим доступа: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Business-risks-report-2011-RU/$FILE/ Business-risks-report-2011-RU.pdf. 47 Тасмуханова А.Е., Верещагина К.А. Экономическая оценка рисков, связанных с обустройством нефтяных месторождений // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. - 2014. - №10. - С.45. 48 Саитова К.А. Проблемы формирования роста рыночной стоимости предприятия // Вестник науки и образования. 2019. - № 6(60). С. 14-16. 49 Саитова К.А. Экспресс-анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности и финансового состояния ПАО «НК «Роснефть» // Вестник науки и образования. 2020. - № 9 (87) часть 1. С. 44-46.

1 Теоретические аспекты инвестиционных рисков 1.1 Понятие, характеристика и виды инвестиционных рисков Инвестиции представляют собой вложение денежных средств в имущество, финансовые инструменты и прочие виды активов. Традиционно под целью таких вложений подразумевают извлечение дополнительного дохода и, как следствие, наращение конечных финансовых результатов. Инвестиции являются фактором развития объекта, независимо от его уровня – речь может идти, как в целом о стране или её отдельном регионе, так и об организации или определённом направлении её деятельности. Однако сам факт вливания денежных средств в инвестиционный проект не обеспечивает успешной его реализации. Результативность за счёт инвестиций зависит от того, насколько качественно исполнена организация инвестиционного процесса, как происходили этапы прогнозирования и планирования. Успешность также зависит от характеристик самого инвестиционного проекта: объект и цели инвестирования, кто выступает в роли инвестора и, кто ответственен за реализацию проекта. Инвестиционный проект включает в себя много элементов, взаимосвязанных между собой. Поэтому важно осуществлять процесс управления исполнением проекта на всех его этапах. Ключевым элементом управления в рамках инвестиционного проекта выступают инвестиционные риски, их анализ и оценка. Понятие инвестиционного риска связано с определением экономического риска, и отражает вероятность потери имущества, доходов или их части, превышение фактических расходов над запланированными, а также упущенную выгоду. Отличает данный вид риска от других тем, что его наступление возможно в рамках реализации инвестиционного проекта или инвестиционных сделок.