Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Использование метода сделок для оценки стоимости закрытых компаний

cool_lady 624 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 52 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 03.02.2021
Целью данной работы является изучение понятия закрытой компании, особенностей определения её стоимости, в том числе методом сделок. Успешное достижение поставленной цели зависит от решения целого ряда задач. В обобщенном виде эти задачи можно сгруппировать следующим образом: - рассмотрение сущности бизнеса (компании); - определение понятия закрытой компании; - изучение теоретических аспектов оценки бизнеса; - исследование применения метода сделок для оценки стоимости закрытых компаний. Объект исследования – закрытые компании, как объект оценки. Предмет исследования – метод сделок, как один из основных элементов сравнительного подхода, особенности его применения к оценке стоимости закрытых компаний. Теоретической и методологической основой исследования послужили результаты фундаментальных и прикладных исследований в области экономической теории, оценки и оценочной деятельности как отечественных, так и зарубежных ученых и специалистов.
Введение

Развитие оценочной деятельности в России связано с формированием системы рыночных отношений, в рамках которых проблемы оценки реальной стоимости объектов собственности и прав собственности приобрели ярко выраженную актуальность. У каждого, кто задумывается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и вопросов. Одним из основных является вопрос о стоимости собственности. С этими проблемами сталкиваются предприятия, фирмы, акционерные общества, финансовые институты. Акционирование предприятий, развитие ипотечного кредитования, фондового рынка и системы страхования также формируют потребность в новой услуге - оценке стоимости объектов и прав собственности. Особое место среди объектов оценки занимает бизнес (предприятие, организация, компания). При оценке бизнеса объектом выступает деятельность, направленная на получение прибыли и осуществляемая на основе функционирования имущественного комплекса предприятия. На сегодняшний день, оценка бизнеса является необходимой в ряде случаев, которые определены в законе. Например, при приватизации предприятия необходимо предоставить анализ рыночной стоимости предприятия. То же самое нужно и при сделках купли-продажи, сдачи в аренду, в ряде случае судебных разбирательств, при выкупе акций, определении дополнительной эмиссии. В условиях развития рыночных отношений в России, повышения уровня прозрачности ведения бизнеса все большее значение приобретает оценка непубличных компаний. Многочисленные исследования рынка указывают на то, что стоимость предприятий формируется на базе их финансовых достижений, потенциала развития в будущем и их положением в отрасли. На основе этого предполагается, что компании, имеющие близкие значения по перечисленным выше характеристикам, будут иметь аналогичные отношения ключевых финансовых и операционных показателей и стоимости компаний.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3 1. ПОНЯТИЕ БИЗНЕСА (КОМПАНИИ) КАК ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ 5 1.1. Понятие бизнеса как объекта оценки и его взаимосвязи с определением компании 5 1.2. Характеристика и особенности закрытых компаний 8 2. ОСНОВЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 17 2.1. Цели и принципы оценки бизнеса, виды стоимости бизнеса 17 2.2. Общая характеристика подходов к оценке бизнеса 30 3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МЕТОДА СДЕЛОК ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ЗАКРЫТЫХ КОМПАНИЙ 34 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 48 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 49
Список литературы

1. Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 26.04.2016) "Об оценочной деятельности в Российской Федерации". // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». 2. Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 297 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)". // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». 3. Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 298 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)". // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». 4. Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)". // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». 5. Приказ Минэкономразвития России от 1 июня 2015 г. № 326 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Оценка бизнеса (ФСО № 8)». // Справочноправовая система «Консультант Плюс». 6. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)/ под ред. А.Г. Грязнова, А.М. Федотова, М.А. Эскиндаров, Т.В. Тазихина, Е.Н. Иванова, О.Н. Щербакова. – М.: Интерреклама, 2012. 7. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. / Валдайцев С.В 3-е изд., перераб. и доп. - М.: 2008. 8. Щербаков В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В.А.Щербаков, Н.А.Щербакова. – Москва: Омега – Л, 2012. 9. Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / Н.Ф. Чеботарев. – М: Дашков и Ко, 2014. 10. Косорукова, И. В. Оценка стоимости имущества / О. М. Ванданимаева, П. В. Дронов, Н. Н. Ивлиева и др.; под ред. И. В. Косоруковой. - М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2011. 11. Теплова Т.В. учебник «Инвестиции» / Теплова Т.В - М.:ЮРАЙТ, 2014. 12. Оценка стоимости бизнеса: учебник / коллектив авторов; под ред. М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой. - М. : Кнорус, 2016. 13. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. 2-е издание. – СПб: Питер, 2006. 14. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. Пер. с англ. – М. Альпина Бизнес Букс, 2004. 15. Сафиуллин А.Р., Салахиева М.Ф., Гайнутдинов Ш.И. Актуализация методов оценки стоимости компании в концепции стоимостного управления// Экономический анализ: теория и практика. – 2014. - №7 (358).
Отрывок из работы

1. ПОНЯТИЕ БИЗНЕСА (КОМПАНИИ) КАК ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ 1.1. Понятие бизнеса как объекта оценки и его взаимосвязи с определением компании С одной стороны, бизнес – это любой разрешенный законом вид деятельности, приносящий доход или другие выгоды. С другой стороны, это собственность, имущественный комплекс приносящая доход, так как «владелец бизнеса имеет право его продать, заложить, застраховать, завещать как в целом, так и по отдельным видам имущества. То есть бизнес как имущественный комплекс является объектом сделки, товаром со всеми присущими ему свойствами». В практике сделок с предприятиями различают куплю-продажу предприятия и куплю-продажу бизнеса. Существуют также сделки с готовыми компаниями (фирмами) – под этим подразумевается купля-продажа юридических лиц – зарегистрированных фирм, которые представляют собой юридическую оболочку и не ведут предпринимательской деятельности. Термины «предприятие» и «бизнес» фактически совпадают, когда речь идет о купле-продаже, хотя в действующем законодательстве такое явление, как «бизнес», отсутствует, а «предприятие» трактуется крайне односторонне. Гражданский кодекс использует понятие «предприятие» в двух разных смыслах: как субъект права (государственные и муниципальные унитарные предприятия) и как его объект. Статья 132 ГК посвящена исключительно правовой природе предприятия как объекта права. В этом качестве оно представляет собой используемый для осуществления предпринимательской деятельности имущественный комплекс, который включает все виды имущества, предназначенные для деятельности предприятия. Предприятие может принадлежать на праве собственности (праве хозяйственного ведения или оперативного управления) различным субъектам права, которые занимаются предпринимательской деятельностью. Предприятие как таковое может стать объектом различных сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав на него. Однако ГК допускает отчуждение и части предприятия (например, продажа завода с исключением какого-либо входящего в этот имущественный комплекс здания или цеха) с тем, что все остальное имущество, входившее в соответствующий имущественный комплекс, продолжает находиться на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления у того, кто отчуждает предприятие. Возможно также исключение из передаваемого комплекса определенных прав (например, сохранение за собственником исключительного права на ранее используемый предприятием товарный знак). Термин «бизнес», несмотря на свое широкое распространение, не является законодательно определенным. Хотя в законодательстве РФ этот термин употребляется, однако он употребляется лишь как вспомогательный, не имеющий самостоятельного значения, а скорее указывающий на определенную сферу экономики, отрасль, подотрасль или вид деятельности. Основное значение этого термина – предпринимательская деятельность, которая согласно определению, данному в ст. 2 ГК РФ, является, самостоятельной деятельностью, осуществляемой на свой риск и направленной на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке. Под «бизнесом» понимается предпринимательская деятельность, использующая набор инструментов (ресурсы), располагающая активами и обеспечивающая стабильный доход. Предприятие как имущественный комплекс может включать в себя все виды имущества, предназначенные для его деятельности: земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором. Компания что это такое – это объединение юридических или физических лиц для проведения совместной экономической (производственной, торговой, посреднической, финансовой, страховой) деятельности. Под компанией понимают предприятия, имеющие разные организационно-правовые формы (формы деловой организации работы, деятельности). Компания имеет статус юридического лица. Далее компания будет рассматриваться как определенная форма организации экономической структуры ведения бизнеса. Существует определенная аналогия понятий «экономическая диагностика» и «оценка» применительно к исследуемому предмету, которая допускает применение последнего в качестве того всеобъемлющего понятия, под которое подпадает и собственно финансовое планирование, и финансовое прогнозирование как некие этапы оценочной деятельности, да и собственно процесс принятия управленческого решения. Все эти понятия включает в себя деятельность, именуемая сегодня «оценка бизнеса». Именно поэтому необходимо раскрыть понятие «оценочная деятельность» и уточнить, что является предметом оценки бизнеса. Следует различать понятия «оценка имущественного комплекса предприятия» и «оценка бизнеса». В первом случае оценивается имущество, которое в зависимости от условий договора новый владелец может продать по частям, перепрофилировать или применить для существующего использования. Как правило, в этом случае права и обязательства прежних владельцев не переходят к новым собственникам вместе с приобретенным имуществом. В некоторых случаях в соответствии с контрактами могут передаваться и отдельные имущественные права, и обязательства, например, лизинговые, франчайзинговые и т. п. В этом случае стоимость этих активов снижается на величину неоплаченных обязательств. Во втором случае оцениваются права собственности, технологии, конкурентные преимущества и активы – материальные и нематериальные (последние не обязательно отражают соответствующие технологии и преимущества), которые дают возможность получать данные доходы, или же доля бизнеса в форме акций, при этом учитывается весь пакет оцениваемых прав и обязательств. Предметом оценки бизнеса может быть как оценка рыночной стоимости закрытой или недостаточно открытой для фондового рынка компании, так и оценка имущественного комплекса компании в целом либо имущественных комплексов по выпуску и продажам отдельных видов ее продукции. В странах с неразвитым фондовым рынком чаще всего предметом оценки бизнеса становится оценка имущественного комплекса. Оценка рыночной стоимости компании может отличаться от оценки имущественного комплекса по отдельным видам продукции, если в предлагаемый к продаже имущественный комплекс не включается часть нецелевых обязательств компании, фактически взятых ею на себя, в том числе в интересах обеспечения выпуска и сбыта конкретной продукции. Цели оценки бизнеса могут предполагать оценку предприятия или фирмы как действующих организаций, либо оценку их ликвидационной стоимости в расчете на быструю распродажу имущественного комплекса, либо быструю ликвидацию компании как юридического лица со срочной распродажей ее имущества и одновременным погашением всех обязательств фирмы независимо от срока их погашения, предусмотренного в конкретных кредитных соглашениях. 1.2. Характеристика и особенности закрытых компаний Термином "закрытая компания" обозначается такая компания, которая находится в собственности сравнительно узкого (ограниченного) круга акционеров и не принадлежит к числу публичных, то есть ее акции не продаются на биржах или внебиржевом рынке, либо сделки с акциями носят единичный характер. Словосочетание "закрытая компания" ассоциируется также с представлением об относительно небольшой компании, если судить о ее размере (как это делается обычно) по общему доходу или общей стоимости активов. Однако величина закрытого бизнеса может быть различна, но важнейшими факторами для определения бизнеса как "закрытого" являются уже упомянутые критерии – небольшое количество акционеров и (или) отсутствие публичных торгов ее акциями. В России согласно положениям гражданского законодательства, используя в качестве критерия отбора цель создания юридического лица - извлечение прибыли, к предприятиям закрытого типа можно отнести хозяйственные товарищества и общества, производственные кооперативы, государственные и муниципальные унитарные предприятия. Из указанных организационно-правовых форм юридических лиц в целях оценки рыночной стоимости представляют интерес только хозяйственные товарищества и общества, как наиболее юридически и хозяйственно самостоятельные и интересные с точки зрения объекта инвестиций. Рассмотрим подробнее особенности указанных юридических лиц применительно к оценке бизнеса закрытых компаний. Хозяйственные товарищества и общества являются наиболее распространенной организационно-правовой формой предприятия. Они могут учреждаться гражданами, юридическими лицами и учреждениями с разрешения их собственника. Эта форма универсальна, в рамках ее может осуществляться любая профессиональная предпринимательская деятельность – производственная, торговая, посредническая, финансово-кредитная, страховая и т. д. Главными особенностями этих форм являются: - долевое участие в капитале; - все имущество, как созданное за счет вкладов учредителей, так и приобретенное в процессе деятельности, принадлежит предприятию на праве собственности. Высшим органом их управления является собрание всех участников. Разграничительным признаком для этих форм являются различия в форме объединения вкладчиков. Товарищества представляют собой образования, построенные на началах членства и объединения капитала, в то время как общества, – только на объединении капиталов. Это не формальное различие, так как оно обусловливает, с одной стороны, степень хозяйственной ответственности учредителей, а с другой, – характер их взаимоотношений с созданной предпринимательской структурой. Учредители товарищества несут полную солидарную ответственность по его обязательствам, тогда как хозяйственный риск участников общества ограничен их вкладом. Товарищество предполагает непосредственное личное участие учредителей в деятельности и управлении им. Взаимоотношения же общества и его учредителей строятся на основе гражданских правоотношений, то есть гражданского договора. Хозяйственные товарищества могут создаваться в форме полного хозяйственного товарищества и товарищества на вере. В настоящее время согласно единому государственному реестру юридических лиц организаций, зарегистрированных в указанных организационно- правовых формах нет. Причин тому несколько, одной из основных является несоразмерность степени имущественной ответственности участников данных коммерческих организаций по сравнению с хозяйственными обществами. Субсидиарная ответственность участников по обязательствам хозяйственного товарищества против ограниченной ответственности участников хозяйственных обществ, что и предопределило развитие в России именно хозяйственных обществ. Хозяйственные общества могут создаваться в форме общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью и акционерного общества. Общество с ограниченной ответственностью –- организационная форма предприятия, основанная на объединении капитала, ограниченного законодательством числа участников. Характерным признаком этой коммерческой организации является деление ее уставного капитала на доли участников. Имущество общества, включая уставный капитал, принадлежит на праве собственности ему самому как юридическому лицу и не образует объекта долевой собственности участников. Поскольку вклады участников становятся собственностью общества, его участники не отвечают по долгам общества, а несут лишь риск убытков (утраты вкладов). Даже те из участников, кто не внес свой вклад полностью, отвечают по обязательствам общества лишь той частью своего личного имущества, которое соответствует стоимости неоплаченной части вклада. Общество с ограниченной ответственностью может быть учреждено одним или несколькими участниками, число которых не должно превышать законодательно устанавливаемого предела их численности – 50 человек. В своей деятельности общества данного типа руководствуются подписанным учредителями Учредительным договором и утвержденным ими Уставом, отражающим основные положения организации и управления обществом. Формирование активов общества осуществляется за счет вкладов учредителей. Существенной особенностью общества с ограниченной ответственностью является возможность без особых проблем увеличить или уменьшить уставной капитал. В случае уменьшения уставного капитала необходимо уведомить об этом всех своих кредиторов. Последние в этом случае вправе потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков. Минимальный размер уставного фонда для обществ данного типа регулируется законодательно и должен составлять в соответствии с Федеральным законом РФ "Об обществах с ограниченной ответственностью" не менее 100 минимальных месячных оплат труда. Если предусматриваются имущественные вклады, например, долевое участие оплачивается патентом, земельным участком или функционирующим предприятием, то предмет имущественного вклада и его денежное выражение, характеризующее долевое участие, должны указываться в уставе (учредительном договоре). В случае снижения объема чистых активов общества ниже установленной законодательством величины общество ликвидируется. Управление обществом осуществляется через общее собрание участников и созданный ими исполнительный орган. Только общее собрание обладает исключительной компетенцией в отношении изменения Устава, размеров уставного фонда и утверждения финансовой отчетности. Поскольку общества в отличие от товариществ не являются объединениями лиц, участие любого из учредителей в управлении или иной деятельности общества строится на основе трудовых договоров. Текущее руководство деятельностью общества осуществляется через исполнительный орган - коллегиально или единолично в зависимости от принятых на общем собрании учредителей решений. Компетенция исполнительного органа определяется Уставом. С момента регистрации общества оно становится юридическим лицом и единственным собственником всего имущества. Ни один из учредителей не выступает в качестве собственника имущества общества или отдельной его части. Происходит обособление хозяйствующего субъекта от учредивших его лиц. Поэтому они и не несут ответственности по обязательствам общества, ограничивая тем самым риск своих убытков только величиной внесенного вклада. Помимо данного преимущества, каждый учредитель вправе в любое время выйти из общества безо всякого на то согласия других участников, возвращая свою долю на условиях и в порядке, определяемых Уставом общества. Участник общества, таким образом, имеет право на часть имущества предприятия пропорционально размеру его доли. Ликвидация общества с ограниченной ответственностью может быть произведена добровольно по единогласному решению учредителей или в предусмотренном законом порядке, то есть в случае несостоятельности либо по решению суда. Законодательно введены нормы, регламентирующие отчуждение доли третьим лицам. Согласно п. 2 ст. 93 ГК РФ, участники общества пользуются преимущественным правом покупки доли участника или ее части пропорционально размерам своих долей, если иное не предусматривается учредительным договором и Уставом. В настоящее время общество с ограниченной ответственностью является самой распространенной организационно-правовой формой в России и наиболее полно отвечает главным признакам закрытой компании – непублично и принадлежит ограниченному кругу участников. Организационно-правовая форма общества с ограниченной ответственностью является основной в сфере малого и среднего бизнеса. Общество с дополнительной ответственностью - организационная форма предпринимательства, основанная на объединении капиталов ограниченного числа участников, принимающих на себя определяемую ими дополнительную имущественную ответственность по обязательствам общества. По причине наличия дополнительной ответственности данная организационно-правовая форма также не получила распространения в деловой практике в России. Акционерное общество (АО) – образование на основе объединения капиталов путем эмиссии акций, участники которого не несут имущественной ответственности по его обязательствам иначе как в размере стоимости приобретенных ими ценных бумаг общества. Гражданское законодательство РФ определяет акционерные общества в двух организационно-правовых форма – закрытое акционерное общество (ЗАО) и открытое (ОАО). Акционерное общество закрытого типа представляет собой объединение не только капиталов, но и конкретных участников (физических и юридических лиц). В Федеральном законе РФ «Об акционерных обществах» предусмотрено, что в закрытое акционерное общество может входить не более 50 участников (физических и юридических лиц). С момента превышения этого предела общество будет признаваться открытым независимо от записи в уставе и обязано перерегистрироваться в качестве открытого. Основанием для создания акционерного общества является договор, заключенный между учредителями. Между тем, сам процесс образования акционерного общества регулируется соответствующим федеральным законом. Отличительной особенностью акционерного общества является разделение его капитала на определенное число акций с одинаковой номинальной стоимостью, распределяемых среди участников, что, однако, не исключает создания акционерного общества одним лицом, выступающим в этом случае держателем всего пакета акций. Уплатой, или обязательством уплатить, приобретается право быть членом акционерного общества. Сделавший взносы теряет непосредственные права на имущество, которое он внес при вступлении в акционерное общество, до момента прекращения деятельности акционерного общества. В закрытом акционерном обществе (ЗАО) акции распределяются только между его учредителями или между заранее определенным кругом лиц. Обычно это распределение и учреждение общества происходит одновременно. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Учитывая специфику функционирования акционерного общества, формирование его капитала регламентируется законодательно. Уставный капитал складывается из номинальной стоимости акций, размещаемых среди учредителей. При этом его минимальная величина определена: для ЗАО в 100 минимальных месячных оплат труда, а для ОАО – не менее 1000. Увеличение уставного фонда для покрытия убытков не допускается, а его уменьшение возможно только после уведомления об этом всех кредиторов. Акционерное общество также не в праве выплачивать дивиденды, как до полной оплаты уставного фонда, так и в случае, когда чистые активы общества меньше уставного фонда или могут стать меньше его после выплаты дивидендов. Использовать же такой инструмент увеличения активов, как облигации, акционерные общества могут только после третьего года своего существования и на сумму, не превышающую размер уставного фонда. В то же время закон допускает возможность преодоления указанных требований при условии обеспечения выпуска облигаций третьими лицами. Важно отметить, что до регистрации акционерного общества полную ответственность по его обязательствам несут учредители, однако после нее акционерное общество, приобретая права юридического лица, становится полностью независимым от своих учредителей хозяйственным субъектом и единственным собственником всего своего имущества. В этом смысле АО не выступает формой долевой собственности, а его акционеры не являются собственниками имущества акционерного общества. Акционеры обладают лишь правом на участие в управлении и получение известного дохода. Одной из особенностей акционерного общества является ограниченная ответственность его участников по обязательствам общества средствами, вложенными в покупку акций. Ограниченная ответственность привлекает в предприятие огромное число лиц, готовых рискнуть небольшой частью своего имущества. Но число этих лиц таково, что в совокупности они позволяют акционерному обществу составить крупный капитал. Управление акционерным обществом осуществляется через общее собрание акционеров, имеющее исключительную компетенцию, и исполнительные органы, в качестве которых могут выступать как непосредственно управляющий орган, осуществляющий текущее руководство, так и Совет директоров. Если кто-либо из учредителей-акционеров закрытого акционерного общества захочет продать свой пакет акций или его часть, то преимущественным право их приобретения принадлежит другим акционерам (по опциону на покупку или праву первоочередной покупки), и лишь затем, если только никто из них не воспользуется этим правом, акции могут быть проданы третьим лицам. Ликвидация акционерного общества может быть проведена на добровольной основе по решению общего собрания либо в установленном законом порядке. Акционерное общество может быть преобразовано в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив. В заключение рассмотрения закрытых компаний в России в целях оценки рыночной стоимости можно сделать следующие выводы. К закрытой компании следует относить такое предприятие, которое находится в собственности сравнительно узкого (ограниченного) круга акционеров (участников) и не принадлежит к числу публичных, то есть ее акции не продаются на биржах или внебиржевом рынке, либо сделки с акциями носят единичный характер и имеет, как правило, организационно- правовую форму - общества с ограниченной ответственность или акционерного общества (открытого или закрытого). Несмотря на разнообразие предусмотренных российским законодательством различных организационно-правовых форм юридических лиц для коммерческой деятельности, фактическое распространение получили только хозяйственные общества. В силу специфики законодательного регулирования в России сложилось, что для мелкого и среднего бизнеса наиболее характерны предприятия в форме обществ с ограниченной ответственностью, а для крупного бизнеса – открытые акционерные обществ. 2. ОСНОВЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 2.1. Цели и принципы оценки бизнеса, виды стоимости бизнеса При оценке всегда руководствуются конкретной целью. Правильно сформулированная цель позволяет обосновать и определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки. Цель оценки состоит, как правило, в определении какого-либо вида оценочной стоимости, необходимой клиенту для принятия инвестиционного решения, для заключения сделки, для внесения изменений в финансовую отчетность и т.п. В проведении оценочных работ заинтересованы различные стороны, от государственных структур до частных лиц: контрольноревизионные органы, управленческие структуры, кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы и другие организации, частные владельцы бизнеса, инвесторы и т.п. Стороны, заинтересованные в проведении оценочных работ, стремясь реализовать свои экономические интересы, определяют цели оценки. Оценку бизнеса проводят в целях: - повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой; - купли-продажи акций, облигаций предприятий на фондовом рынке; - принятия обоснованного инвестиционного решения; - купли-продажи предприятия его владельцем целиком или по частям; - установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров; - реструктуризации предприятия. Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагают проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, цену конверсии или величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы; - разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа; - определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости; - страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь; - налогообложения. При определении налогооблагаемой базы необходимо провести объективную оценку дохода предприятия, его имущества; - принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений; - осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса. Если же объектом сделки является какой-либо элемент имущества предприятия, а также если определяется налог на имущество и т.п., то отдельно оценивается необходимый объект, например, недвижимость, машины и оборудование, нематериальные активы.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Экономика предприятия, 30 страниц
555 руб.
Курсовая работа, Экономика предприятия, 36 страниц
432 руб.
Курсовая работа, Экономика предприятия, 57 страниц
684 руб.
Курсовая работа, Экономика предприятия, 28 страниц
290 руб.
Курсовая работа, Экономика предприятия, 50 страниц
420 руб.
Курсовая работа, Экономика предприятия, 35 страниц
390 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg