Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ИНВЕСТИЦИИ

Виды инвестиционных рисков по стадиям реализации проекта. методы их оценки

cool_lady 432 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 36 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 23.01.2021
Объектом исследования являются инвестиционные риски. Предмет исследования – классификация инвестиционных рисков и методов их оценки. Целью исследования является разработка методологии оценки инвестиционных рисков. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1) изучить сущность и классификацию инвестиционных рисков; 2) рассмотреть качественную и количественную оценку рисков; 3) рассмотреть основные приемы и методы анализа рисков. В работе используются следующие методы исследования: теоретический анализ документальных и литературных источников, анализ документов. Структура работы. Исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников и литературы.
Введение

Актуальность исследования. Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания. Опыт развития рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов. Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями пищевой промышленности по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет потребность в использовании нетривиальных схем и механизмов и требует реализации эффективных защитных мероприятий. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Значение анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности очень важно. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Несмотря на значительный отечественный и особенно зарубежный опыт риск-менеджмента инвестиционных проектов, в настоящее время отсутствует научно обоснованная система управления проектными рисками. Кроме того, возрастающая динамичность экономических процессов определяет необходимость разработки и применения новых эффективных механизмов риск-менеджмента. Именно поэтому теоретическое обоснование методических подходов, разработка научно-практических рекомендаций являются актуальным и значимым.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3 Глава 1. Теоретические основы анализа инвестиционных рисков 5 1.1. Понятие и сущность инвестиционных рисков 5 1.2. Основная классификация рисков инвестиционных проектов 9 1.3. Классификация инвестиционных рисков на различных стадиях жизненного цикла проекта 11 Глава 2. Методы оценки инвестиционных рисков 18 2.1. Общая характеристика сущности анализа рисков проекта 18 2.2. Качественные методы оценки рисков 20 2.3. Количественные методы оценки рисков 26 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 36
Список литературы

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 1. Аверьянова Е.А. Эффективные методы и модели процесса принятия решений на примере компании // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2017. – № 3. – С. 98 – 101. 2. Акмаева, Р. И. Экономика организаций (предприятий) / Р.И. Акмаева, Н.Ш. Епифанова. - М.: Феникс, 2018. - 496 c. 3. Аньшин,. В. М. Инвестиционный анализ: учебное пособие / В. М. Аньшин;. Академия н / х при. Правительстве РФ.- М:. Дело, 2017. - 280 с. 4. Белов, П. Г. Управление рисками, системный анализ и моделирование. Учебник и практикум. В 2 томах (комплект) / П.Г. Белов. – М.: Юрайт, 2015. – 736 c. 5. Бирман,. Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман,. С. Шмидт,. Л. П. Белых.- М:. Банки и биржи:. ЮНИТИ, 2016. - 631 с. 6. Бланк, И. А Инвестиционный менеджмент / И. А. Бланк.-К:. ИНТЕМ. ЛТД:. Юнайтед. Лондон. Трейд. Лимитед, 2017. - 448 с. 7. Блау, С.Л. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров / С.Л. Блау. - М.: Дашков и К, 2018. - 256 c. 8. Богатырев, С.Ю. Корпоративные финансы: стоимост. оценка: Учебное пособие / С.Ю. Богатырев. - М.: Риор, 2018. - 528 c. 9. Бражко Е.И., Серебрякова Г.В., Смирнов Э.А. Управленческие решения. – М.: РИОР, 2017. – 128 с. 10. Вечканов, Г.С. Микроэкономика: Учебник / Г.С. Вечканов, Г.Р. ечканова. - СПб.: Питер, 2019. - 128 c. 11. Зайцева О.А. Основы менеджмента: Учеб. пособие. – М.: Изд. дом «Дашков и Ко», 2016. – 176 с. 12. Казакова, Н. А. Управленческий анализ. Комплексный анализ и диагностика предпринимательской деятельности / Н.А. Казакова. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 272 c. 13. Колмыкова, Т.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Т.С. Колмыкова.- М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. - 214 с. 14. Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса: Учебное пособие: Пер. с англ. / М. Кэхилл.- М.: ДиС, 2018. - 432 c. 15. Логинов, В. Н. Методы принятия управленческих решений. Учебное пособие / В.Н. Логинов. – М.: КноРус, 2015. – 224 c. 16. Никитина, Н.В. Корпоративные финансы. Конспект лекций / Н.В. Никитина. - М.: КноРус, 2018. - 304 c. 17. Чалдаева, Л. А. Экономика организации. Учебник / Л.А. Чалдаева. - М.: Юрайт, 2015. - 410 c.
Отрывок из работы

Глава 1. Теоретические основы анализа инвестиционных рисков 1.1. Понятие и сущность инвестиционных рисков Риском называют неблагоприятные события способные помешать достижению поставленных целей либо позволяющие получить убыток от деятельности, а также непредвиденные расходы. Инвестиционный проект этосложная структура, включающая в себя множество частей, взаимодействующих друг с другом. Реализация такого проекта предназначена для достиженияинвестиционных целей, которые могут быть как материальные, так и нематериальные выгоды. Также инвестиционные проекты относят к категории деятельности, результаты которой будут определены по прошествии некого периода времени в будущем, для прогнозирования таких результатов производится оценка и анализ рассматриваемых инвестиционных идей. После рассмотренияинвесторыпринимают инвестиционные решенияо начале осуществления инвестиционной деятельности, либо об отказе от неё. Риск инвестиционного проекта– это появление неопределенности в результатах будущей реализации инвестиционной идеи, это вероятность неполучения запланированного уровня дохода либо другого положительного эффекта, это негативные последствия от осуществления инвестиционной деятельности участниками проекта. Основными характеристиками инвестиционных рисков признают: ? влияние на экономические показатели деятельности ? субъективность оценки (по причине различия в методах оценки и количества, а также качества информации, используемой для анализа) ? появление в результате совершения деятельности (как только ставятся задачи, и начинается деятельность по их достижению, всегда будут появляться факторы на это влияющие) ? вероятность возникновения ? постоянная изменчивость уровня рисков (в результате влияния разных факторов, уровень рисков инвестиционного проекта может, как возрастать, так и снижаться. Риски могут изменяться из-за временных факторов, политического курса в стране, социальной обстановки, изменении инвестиционного климата и т.п.) ? неопределенность влияния на деятельность (существуют трактовки, которые характеризуют рассматриваемое нами явление как возможность наступления результатов отличных от прогнозируемых, как положительных, так и отрицательных). Реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, которые можно назвать инвестиционными рисками, и которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом. Виды инвестиционных рисков многообразны. Инвестор должен принимать во внимание следующий общепринятый набор инвестиционных рисков: ? производственный риск ? коммерческий риск ? финансовый риск ? риск ликвидности ? риск обменного курса ? политический риск. Производственный риск отражает возможность изменения будущих доходов компании по причинам изменения объемов производства, технологических простоев. Анализ существенности данного риска проводится путем определения величины потенциального ущерба в результате реализации какого-либо из сценариев производства, а также вероятности реализации данного варианта. В каждом конкретном случае рассматриваются свои сценарии, выбор которых определяется наиболее существенными факторами, определяющими производственную деятельность. Коммерческий риск включает в себя неопределенность с объемами реализации продукции и потребностью рынка в данном товаре/услуге. Делается прогноз наиболее вероятного изменения рынка и рассчитывается влияние данного изменения на платежеспособность предприятия, а также вероятность реализации данного изменения. Деловой риск – это риск, определяемый спецификой того вида деятельности, в который вовлечена компания. Каждая компания подвержена влиянию условий, складывающихся в ее отрасли (на ее рынке), что проявляется в снижении спроса или цены на продукцию, увеличении затрат, действиях конкурентов, принятиями органами власти нормативных актов, касающихся социальных и экономических сторон хозяйственной деятельности. Это может вызывать неуверенность относительно будущего потока доходов компании и, следовательно, неуверенность инвесторов в получении дохода от инвестиций в эту компанию. В качестве компенсации за риск, вызванный условиями основной деятельности компании, инвестор может затребовать дополнительную премию, величина которой зависит от условий рынка, на котором эта компания действует. Финансовый риск изучается с целью измерить степень влияния возможных ценовых отклонений в статьях доходов и расходов предприятия на его платежеспособность. Риск ликвидности определяется условиями вторичного рынка инвестиций. Ликвидностью называется способность быстро продать или купить активы без существенной потери в цене. Чем более затруднительным может быть проведение операции покупки/продажи, тем выше величина риска ликвидности. Увеличение неопределенности в отношении того, насколько быстро инвестиции могут быть проданы, а также вероятности их продажи со значительной уступкой в цене повышает риск ликвидности. Инвесторы, неуверенные в возможности легко реализовать приобретаемые инвестиции, потребуют дополнительную премию, чтобы компенсировать этот риск. Риск обменного курса несет инвестор, приобретающий ценные бумаги, номинированные в валюте иностранного государства. Риск, который несет инвестор, работающий с ценными бумагами по всему миру, гораздо выше, чем риск инвестора, приобретающего и продающего бумаги на внутреннем рынке одной страны. Иностранный инвестор, покупающий акции российского предприятия, номинированные в рублях, должен оценивать не только неопределенность относительно предполагаемых рублевых доходов, но и неопределенность будущего обменного курса. Чем более подвержен колебаниям валютный курс, тем выше неопределенность в его будущем значении, а значит выше степень риска обменного курса. Повышение степени риска приводит к увеличению премии за риск, требуемой инвестором. Политический риск – это риск, вызванный возможностью значительных изменений в политической или экономической сферах страны. Страна со стабильной политико-экономической системой имеет небольшую степень политического риска (Россию относят к странам с высоким политическим риском). Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией рисков, в соответствии с которой они распределяются на отдельные группы по определенным признакам. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Существуют различные взгляды на классификацию рисков, однако большинство экономистов выделяют среди важнейших типологических признаков деления рисков такие, как: период инвестирования, организационная форма, региональный признак, источники финансирования, масштаб проявления рисков, степень управляемости и так далее. В соответствии с этими классификационными признаками выделяют основные виды рисков. 1.2. Основная классификация рисков инвестиционных проектов Рассмотрим основную классификацию рисков инвестиционных проектов. И так, до принятия решения об осуществленииинвестиций, а конкретнее на этапе утверждения бизнес плана иинвестиционной стратегииинвесторами выявляются инвестиционные риски, которые могут помешать в достижении поставленных задач. Внешние и внутренние видырисков инвестиционного проекта: 1) внешние ? изменение экологии, чрезвычайные происшествия, катастрофы ? изменения в политическом курсе в стране ? изменение конъюнктуры рынка, на котором осуществляются вложения ? санкции. 2) внутренние ? технические и производственные сбои, аварии в процессе деятельности ? изменение стратегии развитии предприятия ? ошибки в формировании команды инвестиционного проекта, различия во взглядах среди участников проекта ? недостоверность, неполнота информации о финансовом состоянии участников проекта. Внешними рисками называют ряд факторов способных повлиять на деятельность, однако не как с ней не связаны. Также их можно охарактеризовать непрогнозируемыми видами рисков. Внутренние риски это факторы, влияющие на результат от деятельности и возникающие в процессе осуществления данной деятельности, то есть напрямую с ней связанные. Также риски инвестиционных проектов классифицируют на: ? чистые (характеризуются отрицательны результатом инвестиционной деятельности, либо его отсутствием) ? спекулятивные (возможны как положительные, так и отрицательные результаты). Также существуют: ? прогнозируемые (ожидаемые уровень риска поддается прогнозированию) ? непрогнозируемые (неожиданные явления, не поддающиеся анализу). Подводя итоги основная классификация будет выглядеть следующим образом: ? природно-экологические (ущерб, возникший по причине воздействия природных явлений таких пожар, наводнение и т.п.) ? коммерческие (ущерб, возникший в результате осуществления финансовой и производственной деятельности) ? политические (потери в результате принятие политических решений, законотворческой деятельности т.п.) ? социальные (социальная напряженность, бунты, протесты, митинги) ? транспортные ? профессиональные (потери в результате ошибок в выполнении должностных обязанностей). Также винвестиционной средепринято выделять инвестиционные риски с точки зрения сложности их оценки и происхождения. Существуют риски, состоящие из множества факторов, связанных друг с другом, и такие риски называют сложными. В тоже время существуют и простые риски, которые связаны лишь с одним фактором его возникновения. Возвращаясь и опираясь на основные характеристики риска, стоит понимать, что избавиться от них невозможно и именно поэтому существуютвиды рисков инвестиционных проектов, которые инвестор вынужден взять на себя по причине их неизбежности. Исходя из данного тезиса можно классифицировать следующее: ? допустимый уровень(не превышает размер прибыли по конкретной инвестиционной операции) ? критический уровень(не превышает размер валового дохода по конкретной инвестиционной операции) ? катастрофический уровень(утрата существенной части собственного капитала). Хорошо известно, чтоинвестиционная деятельность этопроцесс, обладающий характеристикой времени. Существуют краткосрочные инвестиционные проекты полностью себя реализующие в течение одного календарного года. Существуют и долгосрочные проекты, длящиеся более пяти лет. Отталкиваясь от этого, бывают постоянные и периодические риски. То есть риски, которые сопровождают проект на всем жизненном цикле его существования, а также риски, проявляющиеся на одной из стадий цикла. Также дабы компенсировать возможные экономические и финансовые потери от запланированных вложений, инвестор может застраховать определенные группы рисков. Поэтому классифицируют страхуемые и не страхуемые риски инвестиционных проектов. 1.3. Классификация инвестиционных рисков на различных стадиях жизненного цикла проекта Различаются также виды инвестиционных рисков и по стадиям жизненного цикла инвестиционного проекта. Наиболее распространена классификация для проекта капитального строительства, разделенного на этапы подготовки, собственно строительства и функционирования сданного в эксплуатацию объекта. По этапам осуществления проекта выделяют следующие группы проектных рисков: ? проектные риски прединвестиционного этапа. Эти риски связаны с выбором инвестиционной идеи, подготовкой бизнес-планов, рекомендуемых к использованию инвестиционных товаров, обоснованностью оценки основных результативных показателей проекта; ? проектные риски инвестиционного этапа. В состав этой группы входят риски несвоевременного осуществления строительно-монтажных работ по проекту; неэффективный контроль за качеством этих работ; неэффективное финансирование проекта по стадиям его строительства; низкое ресурсное обеспечение выполняемых работ; ? проектные риски постинвестиционного (эксплуатационного) этапа. Эта группа рисков связана с несвоевременным выходом производства на предусмотренную проектную мощность, недостаточным обеспечением производства необходимыми сырьем и материалами, неритмичной поставкой сырья и материалов, низкой квалификацией операционного персонала; недостатками в маркетинговой политике и т.п.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Инвестиции, 27 страниц
3214 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 25 страниц
300 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 41 страница
492 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 16 страниц
192 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg