Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ДЕНЬГИ

Анализ и оценка денежных потоков инвестиционного проекта

cool_lady 408 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 34 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 22.01.2021
Объектом работы является ООО «Тайфун». Предметом работы являются анализ и оценка денежных потоков инвестиционного проекта. Целью работы является изучение понятия и классификации денежных потоков инвестиционного проекта. В соответствии с поставленной целью выявлены следующие задачи: - рассмотреть понятие инвестиционных проектов и их классификация; - рассмотреть денежные потоки инвестиционного проекта; - рассмотреть методические аспекты анализа эффективности управления денежными потоками в инвестиционной деятельности предприятия; - рассмотреть организационно-экономическую характеристику и анализ инвестиционного проекта ООО «Тайфун»; - провести анализ управления денежными потоками на предприятии ООО «Тайфун»; - выявить совершенствование планирования денежных потоков ООО «Тайфун». Проблемы определения, оценки и анализа денежных потоков предприятия рассматриваются в работах нобелевских лауреатов по экономике Джордж Дж. Стиглер, Ричард Стоун, Август фон Хайек и таких зарубежных авторов как Л.А.Бернстайн, Ю. Бригхэм, Дж. К.Ван Хорн, Б.Коласс, Б. Райан, Ж.Ришар, Д.Стоун, Д.Г. Сигл, Д.Хан, К.Хитчинг, Э.Хелферт и др. В числе ведущих российских ученых и экспертов по анализу и управлению денежными потоками следует отметить М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, О.В. Ефимову, В.В. Ковалева, А.С. Кокина, И.Я. Лукасевича, Г.В. Савицкую, А.Д. Шеремета и др. Методы исследования: анализ, синтез, индукция, дедукция, метод допущения, метод научной абстракции, единство исторического и логического подхода. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников.
Введение

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в современной экономике важнейшая задача, которая стоит перед каждым предприятием - это обеспечение своей финансово-хозяйственной деятельности денежными средствами. Это возможно, прежде всего, за счет ведения постоянной работы по учету, движению и анализу денежных потоков, т.е. суммы денежных средств, находящихся в собственности у предприятия и обеспечивающих его эффективность, финансовое состояние, платежеспособность и финансовую устойчивость, которая обеспечивает предприятию оптимальный размер денежных потоков. Актуальность управления денежными потоками также определяется тем, что они играют большую роль в производственно-хозяйственной деятельности организации. Денежные потоки обслуживают все аспекты финансово-экономической деятельности организации; обеспечивают финансовое равновесие организации на всех этапах жизненного цикла; снижают риск неплатежеспособности; способствуют ускорению оборачиваемости капитала; позволяют снизить потребность в заемном капитале; генерируют дополнительную прибыль, которая может быть направлена на финансирование инвестиционной деятельности; повышают ритмичность производственного процесса за счет соблюдения принципов логистики. Одной из главных проблем российской экономики в настоящее время является дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий, механизмов.
Содержание

Введение 3 1 Теоретические основы управления денежными потоками инвестиционного проекта 5 1.1 Понятие инвестиционных проектов и их классификация 5 1.2 Денежные потоки инвестиционного проекта 8 1.3 Методические аспекты анализа эффективности управления денежными потоками в инвестиционной деятельности предприятия 13 2 Анализ и оценка денежных потоков инвестиционных проектов на предприятии ООО «Тайфун» 18 2.1 Организационно-экономическая характеристика и анализ инвестиционного проекта ООО «Тайфун» 18 2.2 Анализ управления денежными потоками на предприятии ООО «Тайфун» 2.3 Совершенствование планирования денежных потоков ООО «Тайфун» 24 28 Заключение 31 Список использованных источников 33
Список литературы

1. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 N 39-ФЗ 2. Абрамова М.А. Финансы и кредит: Учебное пособие. / М.А. Абрамова, Л.С. Александрова – М.: ИД Юриспруденция, 2017. – 448 с. 3. Бабич А.М. Финансы. / А.М. Бабич. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2018. – 759 с. 4. Баканов М.И. Теория экономического анализа. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет – М.: Финансы и статистика, 2018. – 384 с. 5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика., 2017. – 208 с. 6. Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях. / В.В. Баранов. – М.: Дело, – 2016. – 271 с. 7. Брынцев, А. Н. Инвестиционный проект. Да или нет / А.Н. Брынцев. - М.: Экономическая газета, 2017. - 126 c. 8. Гладкий, Алексей Бизнес-планирование и анализ инвестиционных проектов на компьютере / Алексей Гладкий. - М.: АВТОР, 2017. - 743 c. 9. Григорова Анастасия. Методический инструментарий управления инвестиционными проектами / Анастасия Григорова. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2016. - 132 c. 10. Гутников В.А. Государственная экспертиза инвестиционных проектов. Учебное пособие / Гутников Владимир Анатольевич. - М.: Российский университет дружбы народов (РУДН), 2017. - 626 c. 11. Иванов В.А. Теория и практика принятия решений в экономике и управлении экспертными методами. М.: МГУДТ, 2018. - 186 с. 12. Ильенкова, С.Д. Инновационный менеджмент. Учебник / Под ред. С. Д. Ильенковой, 3-е изд. перераб. и доп. М.: Юнити-Дана, 2018. – 335 с. 13. Касьяненко Т.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 559 с. 14. Клейнен Дж. Статистические методы в имитационном моделировании. Вып. 1. М.: Статистика, 2016. - 221 с. 15. Котлер Ф. Основы маркетинга / Котлер Ф., Армстронг Г.; Перевод с английского Пелявский О.Л., Назаренко А.В. – М.: Издательство «Вильямс», 2017. – 1072 с. 16. Лимитовский М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках / М.А. Лимитовский. - М.: Юрайт, 2018. - 496 c. 17. Липсиц И. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: БЕК, 2017. - 304 c. 18. Лумпов Алексей Бизнес-планирование инвестиционных проектов / Алексей Лумпов. - М.: АВТОР, 2016. - 128 c. 19. Медынский, В.Г. Инновационный менеджмент, М.: МГУДТ - 2019. – 265 с. 20. Мочалова Яна. Методика комплексной оценки эффективности инновационных проектов / Яна Мочалова. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2016. - 100 c. 21. Павлючук Ю. Н. Эффективное управление инновационными проектами / Ю. Н. Павлючук, А. А. Козлов // Менеджмент в России и за рубежом, 2016. – № 4. – С. 42–46. 22. Павлов И. М. Анализ бизнес-процессов при разработке инвестиционных проектов / И.М. Павлов. - М.: Синергия, 2017. - 865 c. 23. Панарина Анна Инвестиционные проекты: моногр. / Анна Панарина. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2018. - 360 c. 24. Теплова Т. В. Инвестиции: теория и практика : учебник для бакалавров / Т. В. Теплова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2018. – 273 с. 25. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент, М.: МГУДТ, 2016. – 315 с. 26. Чернов В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / В.А. Чернов. - М.: ЮНИТИ, 2017. - 159 с. 27. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и К, 2016. - 544 с. 28. Шуметов В. Г., Секерин А. Б., Гудов В. А. Инновационный менеджмент на основе экспертных знаний. Орел: ОРАГС, 2017. - 366 с.
Отрывок из работы

1 Теоретические основы управления денежными потоками инвестиционного проекта 1.1 Понятие инвестиционных проектов и их классификация Инвестиционный проект - комплексный план мероприятий, направленный на создание нового или реконструкцию действующего производства товаров и услуг, для достижения стратегических целей фирмы, получения экономического и другого положительного эффекта [7, с. 47]. Под инвестиционным проектом в узком смысле понимается комплект документов, содержащий обоснованную цель предстоящей деятельности и определенные мероприятия, направленные на ее достижение. Поэтому «инвестиционный проект» можно трактовать как: 1. деятельность, мероприятие, предполагающие осуществление комплекса какихлибо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов); 2. система, включающая в себя определенный набор организационноправовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления какихлибо действий или описывающих такие действия. В нем раскрываются возможности фирмы (резюме), виды товаров (услуг), рынки сбыта товаров (услуг), конкуренция на рынках сбыта, план маркетинга, план производства, финансовый план [10, с. 123]. Классификация инвестиционного проекта: 1. по количеству участников и степени влияния на окружающий мир: - o малые проекты - планы расширения производства, ассортимента выпускаемой продукции. Имеют небольшие сроки реализации; - o средние проекты - проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Реализуются поэтапно, по производствам, по разработанным графикам поступления всех ресурсов; - o крупные проекты - объекты крупных предприятий, основанные на идее промышленного производства продукции, необходимые дляудовлетворения спроса; - o мегапроекты - целевые инвестиционные программы, содержащие взаимосвязанные конечным продуктом проекты. Бывают международными, государственными, региональными; - o глобальные проекты, их реализация влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле; - o крупномасштабные проекты, их реализация влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в других странах; - o проекты регионального, городского (отраслевого) масштаба, реализация их влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в определенном регионе, не оказывает влияния на ситуацию в других регионах; 2. по основным сферам деятельности: социальные; экономические; организационные; технические; смешанные; 3. по длительности: краткосрочные (до 3 лет); среднесрочные (3-5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет); 4. по сложности: простые; сложные; очень сложные. Понятие и содержание инвестиционного проекта. Согласно закону № 39-ФЗ «инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [2, с. 11]. Если следовать букве закона, то инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока документов: - Документально оформленное обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами); - Бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций. На практике инвестиционный проект не сводиться к набору документов, а понимается в более широком аспекте - как последовательность действий, связанных с обоснованием объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении. В этом случае инвестиционному проекту свойственна определенная этапность, т.е. он развивается в виде предусмотренных фаз (стадий), а набор документов, обосновывающих его целесообразность и эффективность, выступает лишь одним из элементов, хотя и ключевых, проекта в целом. Именно в таком ключе и будет трактоваться инвестиционный проект в данной работе [6, с. 152]. Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам), запрещены. Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Инвесторами, т.е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы). В качестве заказчиков по инвестиционному проекту могут выступать кА собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические лица. Непосредственные работы по возведению производственных мощностей в соответствии с требованиями проекта осуществляются подрядчиками, под которыми понимаются физические и юридические лица, выполняющие работу по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом. 1.2 Денежные потоки инвестиционного проекта Денежный поток инвестиционного проекта – это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего их проекта, определяемая для всего расчетного периода – отрезка времени от начала проекта до его прекращения. Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала инвестиционного проекта до его прекращения. Расчетный период разбивается на шаги расчета, т.е. промежутки времени, в пределах которых производится агрегирование данных для расчета эффективности (месяц, квартал, год). Проект, как и любая финансовая операция, т.е. операция, связанная с получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные потоки (потоки реальных денег) [17, с. 107]. Денежный поток (cash flow, CF) инвестиционного проекта - это поступления денежных средств и их эквивалентов, а также платежи при реализации проекта, определяемые для всего расчетного периода. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: - притоком (in cash flow, CF +), равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге; - оттоком (out cash flow, CF -), равным платежам на этом шаге; - сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком, и называемым еще чистым потоком денежных средств (net cash flow, NCF). Суммарный (итоговый) денежный поток образуют денежные потоки от отдельных видов деятельности: - денежного потока от инвестиционной деятельности; - денежного потока от операционной деятельности; - денежного потока от финансовой деятельности. Составляющие денежные потоки складываются из следующих притоков и оттоков: 1) Для денежного потока от инвестиционной деятельности: - к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды; - к притокам относятся продажа активов (возможно, условная) в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала. 2) Для денежного потока от операционной деятельности: - к притокам относятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды; - к оттокам - производственные издержки, налоги. К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к инвестиционному проекту, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала фирмы и привлеченных средств. 3) Для денежного потока от финансовой деятельности: - к притокам относятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг; - к оттокам - затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды), а также при необходимости - на выплату дивидендов по акциям предприятия [20, с. 159]. Денежные потоки от финансовой деятельности учитываются, как правило, только на этапе оценки эффективности участия в проекте. Соответствующая информация разрабатывается и приводится в проектных материалах в увязке с разработкой схемы финансирования проекта. Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге их притоки и оттоки. Текущими называются цены, заложенные в проект без учета инфляции. Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета. Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции. Денежные потоки могут выражаться в разных валютах. Рекомендуется рассчитывать денежные потоки в тех валютах, в которых производятся поступления и платежи, а затем приводить их к единой, итоговой валюте и затем дефлировать, используя базисный индекс инфляции, соответствующий этой валюте. Наряду с денежным потоком при оценке инвестиционного проекта используется также накопленный денежный поток - поток, характеристики которого определяются кумулятивно потока за данный и все предшествующие шаги). При расчетах показателей эффективности обычно используются дисконтированные значения денежного потока. Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения. Дисконтирование применяется к денежным потокам, выраженным в текущих или дефлированных ценах и в единой валюте. Денежный поток от инвестиционной деятельности. В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основных средств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства; расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и др.). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала (увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение - как приток). В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные на депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенные для финансирования данного инвестиционного проекта [28, с. 218]. В качестве притока в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются доходы от реализации выбывающих активов. Сведения об инвестиционных затратах должны включать информацию, расклассифицированную по видам затрат. Оценка затрат на приобретение отдельных видов основных фондов может производиться также на основе результатов оценки соответствующего имущества. Распределение инвестиционных затрат по периоду строительства должно быть увязано с графиком строительства. Денежный поток от операционной деятельности. Основным результатом операционной деятельности является получение прибыли на вложенные средства. Соответственно в денежных потоках при этом учитываются все виды доходов и расходов, связанных с производством продукции, и налоги, уплачиваемые с указанных доходов. В частности, здесь учитываются притоки средств за счет предоставления собственного имущества в аренду, вложения собственных средств на депозит, доходов по ценным бумагам других хозяйствующих субъектов. В качестве притоков средств при формировании денежного потока от операционной деятельности учитываются: Объемы производства и реализации продукции и прочие доходы. Объемы производства рекомендуется указывать в натуральном и стоимостном выражении. Источником информации являются предпроектные и проектные материалы, а также исследования российского и зарубежного рынков. Исходная информация для определения выручки от продажи продукции задается по шагам расчета для каждого вида продукции, отдельно для реализации на внутреннем и внешнем рынках [7, с. 45]. Помимо выручки от реализации в притоках и оттоках реальных денег необходимо учитывать доходы и расходы от внереализационных операций, непосредственно не связанных с производством продукции, к которым относятся: - доходы от сдачи имущества в аренду, или лизинга (если эта операция не является основной деятельностью); - поступления средств при закрытии депозитных счетов (открытие которых предусмотрено проектом) и по приобретенным ценным бумагам других хозяйствующих субъектов; - возврат займов, предоставленных другим участникам. В качестве оттоков средств при формировании денежного потока от операционной деятельности учитываются: Затраты на производство и сбыт продукции. Источником информации являются предпроектные и проектные материалы. На каждый вид основных потребляемых при реализации проекта ресурсов должны быть обоснованы цены (рыночные, согласованные между участниками проекта или иные). В случае необходимости следует учитывать влияние проекта на общий объем спроса на этот вид ресурсов (и, следовательно, на его цену) на соответствующем рынке. Все показатели рекомендуется указывать с выделением НДС, а также других налогов и сборов, включаемых в цену. В случае если предприятие осуществляет несколько видов деятельности, по которым установлены различные ставки налогов (в частности, налог на прибыль), доходы и расходы по каждому из таких видов деятельности определяются отдельно [6, с. 140]. Текущие расходы, которые в момент осуществления не могут быть ни отнесены на себестоимость, ни включены в капиталовложения (расходы на ремонт основных средств, на освоение производства, вносимая вперед арендная плата и т.п.), в расчетах денежных потоков должны отражаться на том шаге, на котором они производятся. Однако в бухгалтерском учете они отражаются по статье баланса «расходы будущих периодов» и распределяются на себестоимость продукции в последующем периоде. Порядок такого распределения определяется учетной политикой предприятия и должен быть задан в исходной информации 1.3 Методические аспекты анализа эффективности управления денежными потоками в инвестиционной деятельности предприятия Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности [7, с. 42]. Оценка эффективности инвестиционных проектов - основной элемент инвестиционного анализа. Она является главным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств [25, с. 32]. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки, которые вызваны рядом причин: наличие инфляции, обесценивание денег, упущение возможной выгоды. Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и в определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей платежеспособностью предприятия.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg