Онлайн поддержка
Все операторы заняты. Пожалуйста, оставьте свои контакты и ваш вопрос, мы с вами свяжемся!
ВАШЕ ИМЯ
ВАШ EMAIL
СООБЩЕНИЕ
* Пожалуйста, указывайте в сообщении номер вашего заказа (если есть)

Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ИНВЕСТИЦИИ

Формирование портфеля ценных бумаг коммерческого банка и организация работы по управлению им

cool_lady 408 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 34 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 17.01.2021
Целью работы является изучение основ управления портфелем ценных бумаг и разработка предложений, направленных на совершенствование системы управления портфелем ценных бумаг коммерческим банком. Реализация поставленной цели предопределила необходимость решения следующих задач: • исследовать понятие портфеля ценных бумаг и его классификации; • рассмотреть принципы и этапы формирования портфеля ценных бумаг; • определить основные методы управления портфелем ценных бумаг и его рисками; • провести анализ использования российскими кредитными организациями портфельного подхода при управлении ценными бумагами; • разработать предложения по совершенствованию системы управления портфелем ценных бумаг российских банков. Объектом исследования выступает коммерческие банки России. Предметом исследования являются методы и способы управления портфелем ценных бумаг коммерческих банков. Теоретико-методологическую основу работы составили научные труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов посвященные сущности банков и ценных бумаг, функционированию финансовых рынков. Нормативно-правовую базу работы составляют законодательные и нормативные документы, регулирующие деятельность банковской системы и рынка ценных бумаг в Российской Федерации: Гражданский кодекс РФ, законы РФ «О банках и банковской деятельности в РФ», «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», нормативные акты Центрального банка РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам РФ.
Введение

Становление современной российской экономики сопровождается трансформацией всех финансовых институтов. Переход к двухуровневой банковской системе и создание фондового рынка, которые тесно переплетены между собой, стали наиболее заметными событиями финансово-кредитных преобразований в стране. Банки стали не просто профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а рынок ценных бумаг России, в определенной мере, можно назвать банковским. В этой связи, особую актуальность приобретает исследование функциональных основ деятельности банков на рынке ценных бумаг, изучение взаимовлияния кредитного и фондового рынков друг на друга. Сложившаяся в экономике РФ структура собственности, в которой доля государственной собственности остается достаточно высокой, требует глубокого изучения механизма государственного регулирования банковской деятельности и степени участия государства в банковской системе страны. Ускоренный характер изменений, происходящих в экономике и финансовой сфере страны, предопределяет актуальность исследования операций банков с ценными бумагами, которые в современных условиях являются ведущим инструментом регулирования ликвидности банка. Особый интерес представляет влияние операций с ценными бумагами на деятельность коммерческих банков в целом, а также изменения, происходящие в структуре этих операций, их динамика и роль в повседневной деятельности банков как по стране в целом, так и на уровне отдельных регионов. Исследование операций коммерческих банков с ценными бумагами позволит оценить перспективы расширения деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг России, значение фондовых операций в управлении банковской ликвидностью.
Содержание

Введение 3 Глава 1. Теоретические основы формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка 5 1.1. Понятие портфеля ценных бумаг и его классификация 5 1.2. Принципы и этапы формирования портфелей ценных бумаг 7 Глава 2. Управление портфелем ценных бумаг 10 2.1. Основные методы управления портфелем ценных бумаг 10 2.2. Управление рисками портфеля ценных бумаг 13 Глава 3. Анализ использования российскими кредитными организациями портфельного подхода при управлении ценными бумагами 18 3.1. Количественные и качественные характеристики портфелей ценных бумаг российских банков 18 3.2. Анализ современной российской практики управления ценными бумагами 21 3.3. Перспективы совершенствования системы управления портфелем ценных бумаг российских банков 25 Заключение 31 Список литературы 33
Список литературы

1. Конституция Российской Федерации. 2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ (в редакции от 30 декабря 2006 года) "О рынке ценных бумаг" // СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918. 3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006 4. Белов В.А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: Учебное пособие. М., 2005 5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007 6. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2-х томах. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2008 7. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. - М.: Олимп-Бизнес, 2005 8. Валдайцев С.В. Инвестиции: учеб. для вузов. / Воробьев П.В., Иванов В.В. и др.; под ред. В.В.Ковалева, В.В.Иванова - М.: Пpоспект, 2006 9. Валдайцев С.В. Инвестиции: учеб. для вузов. / Воробьев П.В., Иванов В.В. и др.; под ред. В.В.Ковалева, В.В.Иванова - М.: Пpоспект, 2006 10. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов. / Басов А.И. Финансы и статистика, 2006 11. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов. / Басов А.И. Финансы и статистика, 2006 12. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005 13. Губайдуллина Ф.С. Прямые иностранные инвестиции в экономике пе-реходного периода. - Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2008 14. Зайцева В.В. Методика расчета обобщенных показателей эффективности инвестиций // Системы компьютерной математики и их приложения: Сб. тр. Межд науч. конф. – Смоленск: СмолГУ, 2007 15. Инфраструктура рынка ценных бумаг 2007: Справочное издание. М., 2007 16. Колесников В.И. Ценные бумаги: Учебник для вузов. / Торкановский В.С., Тарасевич Л.С., Никифорова В.Д. Финансы и статистика, 2006 17. Коттл С., Мюррей Ф.Р., Блок Ф.Е. "Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. - М.: Олимп-Бизнес, 2007 18. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007 19. Маршалл Дж., Бансал В. Финансовая инженерия. - М.: Инфра-М, 2006 20. Миркин Я.М. и другие. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004 21. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. - М.: Альпина-Паблишер, 2008 22. О,Нил У. Как делать деньги на фондовом рынке: Стратегия торговли на росте и падении. Пер. с англ., 4-е издание, М.: Альпина Бизнес Букс, 2007 23. Рексин А.В., Сароян Р.Ф. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. М.: МГИУ, 2005 24. Рексин А.В., Сароян Р.Ф. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. М.: МГИУ, 2005 25. Фабоцци Ф. Рынок облигаций: анализ и стратегии. Пер. с англ.- М.: Альпина Бизнес Букс, 2005 26. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. - М.: Инфра-М, 2007
Отрывок из работы

Глава 1. Теоретические основы формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка 1.1. Понятие портфеля ценных бумаг и его классификация Банковский портфель ценных бумаг - это совокупность всех приобретенных банком ценных бумаг, паев и вложений в другие компании, которые осуществлены за счет средств, находящихся в распоряжении банка, с целью получения доходов в виде процентов, дивидендов, доходов от перепродажи и других прямых и косвенных доходов . Вложение средств в ценные бумаги по значимости и размерам занимают второе место среди активных операций банка по кредитованию. И хотя предоставление кредитов остается главной функцией банков, все чаще менеджмент пересматривает структуру активов с целью увеличения удельного веса портфеля ценных бумаг в совокупных активах. На эти цели банки направляют значительную часть средств, по оценкам специалистов - от 1 / 5 до 1 / 3 денежных ресурсов. Такие структурные сдвиги обусловлены двумя группами факторов. С одной стороны, это - недостатки, которые присущи кредитным операциям, а именно: высокая рискованность, поскольку кредиты - наиболее рисковая часть активов банка; низкая ликвидность, поскольку предоставленные кредиты не могут быть быстро возвращены тогда, когда банку необходимые денежные средства; полное налогообложение доходов по кредитным операциям по ставкам налога с прибыли промышленных предприятий; ограничение применения метода географической диверсификации кредитного портфеля, особенно для малых и средних банков, что ухудшает общее качество активов. С другой стороны, портфель ценных бумаг выполняет ряд важных функций, что и побуждает менеджеров к пересмотру структуры активов в его пользу. Функции портфеля ценных бумаг: генерирования доходов; диверсификация портфеля активов с целью снижения рисков; снижения налоговых выплат; возможность использования в качестве залога; улучшение финансовых показателей деятельности банка, поскольку ценные бумаги в целом имеют высшее качество по сравнению с другими активами; обеспечение гибкости портфеля активов, так как за счет ценных бумаг возможна быстрая реструктуризация баланса банка; стабилизация доходов банка независимо от фаз делового цикла: когда процентные ставки на рынке падают, доходность ценных бумаг растет, и наоборот. Следовательно, портфель ценных бумаг помогает менеджменту банка достичь определенных целей и результатов, которые невозможно получить иначе. В последнее время менеджеры как зарубежных, так и отечественных банков все больше внимания уделяют поиску путей оптимизации структуры портфеля ценных бумаг и выбора стратегии его формирования. В состав банковского портфеля ценных бумаг входит значительное количество финансовых инструментов, которые имеют различные характеристики относительно риска, инфляции, системы налогообложения, правил обращения и т.д. Список ценных бумаг, находящихся в обращении на конкретном рынке, регламентируется действующим законодательством каждой страны. На рынке ценные бумаги могут функционировать в двух формах: документарной (бумажной) и бездокументарной, т.е. в виде электронных записей на счетах. Понятие банковского портфеля ценных бумаг тесно связано с понятием инвестиционного портфеля, хотя они не идентичны. Между этими портфелями существуют существенные различия как по видам активов, которые формируют, так и с выполняемыми функциями. Инвестиционный портфель банка формируется в результате проведения инвестиционных операций, под которыми понимают деятельность с вложения денежных средств банка на относительно длительный период времени в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные металлы и другие объекты инвестирования, рыночная стоимость которых обладает способностью расти и приносить владельцу доход в виде процентов, дивидендов, доходов от перепродажи и других прямых и косвенных доходов. 1.2. Принципы и этапы формирования портфелей ценных бумаг Процесс формирования портфеля ценных бумаг складывается из пяти этапов : 1. Определение инвестиционных целей. 2. Проведение анализа ценных бумаг. 3. Формирование портфеля. 4. Ревизия портфеля. 5. Оценка эффективности портфеля. Первый этап — определение инвестиционных целей. Все инве¬сторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей. Основными целями инвесторов могут быть: • безопасность вложений • доходность вложений • рост вложений Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб до¬ходности и росту вложений, т. е. эти цели являются в известной степени альтернативными. Самыми надежными, безопасными яв¬ляются государственные ценные бумаги, они практически исклю¬чают риск инвестора. Более доходными являются ценные бумаги акционерных компаний, но они же несут в себе и большую степень риска. Самыми рискованными являются вложения в акции моло¬дых наукоемких компаний, зато они могут оказаться самыми вы¬годными с точки зрения прироста капитала (на основе роста их кур¬совой стоимости). Иногда в качестве одной из инвестиционных целей выделяют ликвидность вложений. Ликвидность не обязательно связана с другими инвестиционными целями, она лишь означает способность быстрого и безубыточного для владельца обращения ценных бумаг в деньги. Второй этап формирования инвестиционного портфеля — про¬ведение анализа ценных бумаг. Существуют два основных профес¬сиональных подхода к выбору ценных бумаг: фундаментальный анализ и технический анализ. Фундаментальный анализ основывается на изучении общей экономической ситуации, состояния отраслей экономики, положе¬ния отдельных компаний, чьи ценные бумаги обращаются на рын¬ке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие финансовые инструменты являются привлекательными, а какие из тех, которые уже приобретены, необходимо продать. Отличительной чертой фундаментального анализа является рассмотрение сущности про¬исходящих на рынке процессов, ориентация на установление глу¬бинных причин изменения экономической ситуации путем выявле¬ния сложных взаимосвязей между различными явлениями. Технический анализ связан с изучением динамики цен на фи¬нансовые инструменты, т. е. результатов взаимодействия спроса и предложения. В отличие от фундаментального анализа он не пред¬полагает рассмотрения существа экономических явлений. Третий этап — формирование портфеля. На этом этапе, на ос¬нове результатов проведенного анализа ценных бумаг с учетом целей конкретного инвестора производится отбор инвестиционных активов для включения их в портфель. При этом рассматриваются такие факторы, как требуемый уровень доходности портфеля, до¬пустимая степень риска, масштабы диверсификации. Количествен¬ные критерии формирования портфеля инвестиций с учетом дан¬ных факторов разработаны в рамках Современной теории портфе¬ля, которая далее будет рассматриваться подробнее . Четвертый этап — ревизия портфеля. Портфель подлежит пе-риодической ревизии (пересмотру) с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстанов¬кой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора. Институциональные инвесторы проводят реви¬зию своих портфелей довольно часто, нередко ежедневно. Пятый этап процесса управления портфелем ценных бумаг связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зре¬ния полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор. Следует иметь в виду, что все соображения по поводу форми¬рования портфеля ценных бумаг на современном этапе действуют в рамках теории эффективных рынков. Глава 2. Управление портфелем ценных бумаг 2.1. Основные методы управления портфелем ценных бумаг В процессе управления портфелем ценных бумаг банк может достичь компромисса между инвестиционными целями или же делать акцент на какой из них. Портфелем ценных бумаг называют вложения банков в ценные бумаги, которые управляются как одно целое. На практике различают следующие виды инвестиционных портфелей : Политика краткосрочного акцепта - наиболее осторожный метод. Инвестиционный портфель банка полностью формируется краткосрочных ценных бумаг (2-3 года). Это повышает банковскую ликвидность. Политика целесообразна в период роста процентных ставок. Доходность не рассматривается как приоритетная цель. Политика «лестницы» (политика равномерного распределения средств) - позволяет уменьшать колебания в доходах от ценных бумаг и, хотя не приносит больших доходов, гарантирует отсутствие значительных потерь. Политика долгосрочного акцепта - является противоположностью политике краткосрочного акцепта. Приемлема в период падения рыночных норм процента. На практике является открытой преимущественно крупным банкам, которые имеют доступ к ликвидных средств. Политика процентных ожиданий (концепция переключения) - агрессивная политика, осуществление которого связано с прогнозированием динамики процентных ставок и спекуляцией на этих изменениях. Политика «штанги» - Наиболее приемлемым для коммерческих банков. Заключается в уравновешивания доходности долгосрочных ликвидных инвестиций ликвидными краткосрочными вложениями. Позволяет, по желанию инвестора, переводить акцепт на различные инвестиционные цели или балансировать между этими целями. Главной целью анализа операций банка с ценными бумагами е выявление наиболее перспективных вложений банка в ценные бумаги и улучшению качества инвестиций. Основными задачами анализа операций с ценными бумагами банка является анализ: - Их структуры и динамики; - значимости этих операций в деятельности банка; - качества портфеля ценных бумаг; - доходности и эффективности. Анализ динамики и структуры операций с ценными бумагами Анализ операций с ценными бумагами начинают с общей оценки масштабов инвестиционной деятельности банка. Этот анализ проводится с помощью таких показателей: 1) удельный вес инвестиционных активов в общих активах 2) коэффициент инвестирования в ценные бумаги отдельно по каждой учреждением. Значение этого коэффициента не должно превышать 15%; 3) норматив общей суммы инвестирования , который рассчитывается по формуле Следующим шагом является анализ динамики инвестиционных активов, который проводится с помощью стандартных показателей: - абсолютный прирост инвестиционных активов; - темп роста инвестиционных активов; - темп прироста инвестиционных активов. Анализ операций банка с ценными бумагами обязательно включает оценку изменений в структуре вложений банка. Структура операций банка с ценными бумагами может анализироваться и по видам ценных бумаг (например, вложения в акции, облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя), по видам эмитентов, по целям приобретения.
Условия покупки ?
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Инвестиции, 38 страниц
250 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 33 страницы
800 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 39 страниц
900 руб.
Служба поддержки сервиса
+7 (499) 346-70-XX
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg