Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ИНВЕСТИЦИИ

Оценка общественной эффективности инвестиционно-строительных проектов

happy_woman 552 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 46 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 11.12.2020
Цель курсовой работы: закрепить теоретические знания и приобрести практические навыки оценки эффективности инвестиций. Для достижения поставленной цели, в данной курсовой работе рассматривается ситуация по оценке эффективности инвестиционного проекта, с которой столкнулся завод ЖБИ. В ходе выполнения курсовой работы будут решаться следующие задачи: 1) сформулировать Оценка общественной эффективности инвестиционно-строительных проектов, применяемые в данной работе; 2) сформулировать исходные данные для расчетов на основе задания, используя текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта; 3) рассчитать потоки платежей, характеризующие оцениваемый проект; 4) рассчитать показатели коммерческой эффективности оцениваемого проекта (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индексы доходности и срок окупаемости ); 5) провести анализ чувствительности проекта к изменению основных параметров проекта; 6) провести анализ безубыточности и оценить предельные значения параметров проекта; 7) все расчеты привести в табличном и графическом виде; 8) на основании расчетов сделать вывод о целесообразности осуществления инвестиций.
Введение

Современная реальность обосновывает обязательность наличия нескольких принципиальных условий для успешного функционирования хозяйствующего субъекта: развитость экономики, освоенное населением предпринимательство, сосуществование различных форм собственности (защищаемых государством и уважаемых населением), достаточное количество профессиональных управляющих (менеджеров). Кроме того, рыночная экономика требует увеличения уровня специализации экономико-управленческой деятельности, разработки специальных методов планирования, контроля сроков исполнения и организации взаимодействия исполнителей. Основой нового подхода к объекту управления является широко распространенная во всех развитых странах концепция управления инвестиционным проектом
Содержание

Введение………………………………………………………………………..….3 1. Оценка общественной эффективности инвестиционно-строительных проектов………………………………………………………………………......5 2. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта…………………………………………………………………………….9 3. Анализ показателей предельного уровня (анализ безубыточности)…………………………………………………………………13 3.1 Общие положения о потоках денежных платежей………………………..13 3.2 Расчет потоков денежных платежей………………………………………..16 3.3 Общие положения по оценке эффективности ИП…………………………23 3.4 Расчет показателей эффективности ИП «с проектом»……………………26 3.5 Расчет уровней безубыточности ИП и точек безубыточности ИП……....32 4. Анализ чувствительности проекта………………..…………………………38 4.2.1 Анализ чувствительности ИП «с проектом»…………………………….38 4.2.2 Анализ чувствительности ИП «без проекта»……………………………40 4.3 Расчет предельных значений параметров проекта……………………..…40 4.3.1 Определение предельных значений цены («с проектом») ………….…41 4.3.2 Определение предельных значений производственных издержек («с проектом»)…………………. ……………………………………………..……41 4.3.3 Определение предельных производственных издержек («без проекта»). ……………………………………………………………………………………41 Заключение………………………………………………………………………46 Список использованной литературы……………………………..……………47
Список литературы

1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) [Текст]: /Утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477. 2. Корчагин Ю.А. Инвестиции и инвестиционный анализ: учебник / Ю.А. Корчагин, И.П. Маличенко.- Ростов н/Д: Феникс, 2015.- 601с.- (Высшее образование).- ISBN 978-5-222-17143-1. 3. Николаева, И.П. Инвестиции: учебник для бакалавров / И.П. Николаева.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2016. – 256 с.- ISBN 978-5- 394-01410-9. 4. Просветов Г. И. Управление проектами. Задачи и решения / Г.И. Просветов. - М.: Альфа-пресс, 2015. - 200 c. 5. Попов Ю.И., Управление проектами./Ю.И.Попов, О.В. Яковенко – М.: Инфра-М, 2015. – 357 с. 6. Романова, М.В. Управление проектами: Учебное пособие / М.В. Романова. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 256 c.
Отрывок из работы

1. Оценка общественной эффективности инвестиционно-строительных проектов Работа по определению экономической эффективности инвестиционного проекта является одним из наиболее ответственных этапов прединвестиционных исследований. Он включает детальный анализ и интегральную оценку всей технико-экономической и финансовой информации, собранной и подготовленной для анализа в результате работ на предыдущих этапах прединвестиционных исследований. Основными показателями оценки эффективности инвестиционного проекта являются: – показатель чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта (NPV); – показатель индекса доходности инвестиционного проекта (PI); – показатель внутренней нормы доходности инвестиционного проекта (IRR, %); – показатель модифицированной внутренней ставки доходности инвестиционного проекта (MIRR, %); – показатель периода окупаемости первоначальных затрат инвестиционного проекта (РР); – показатель периода окупаемости первоначальных затрат инвестиционного проекта, рассчитанного с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP); – показатель средневзвешенной (бухгалтерской) ставки рентабельности инвестиционного проекта (ARR). Оценку эффективности конкретного проекта, сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся: 1. Чистый дисконтированный доход (NPV) или интегральный эффект. Показатель NPV позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. конечный эффект в абсолютном выражении. NPV показывает превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта с учетом неравноценности эффектов, относящихся к различным моментам времени. В общем виде значение этого показателя определяется по формуле: , (1.1) где NPV- чистый дисконтированный доход; CF- суммарный денежный поток в период времени t; I- сумма инвестиций; r- ставка дисконтирования; n- число периодов. Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы NPV проекта был положительным. При сравнении альтернативных проектов предпочтение отдается проекту с более высоким значением данного показателя. 1. Индекс доходности (PI). Индекс доходности (PI) – показатель, определяемый как частное от деления суммы приведенных поступлений на приведенную стоимость затрат. , (1.2) где PVCI – приведенные поступления; PVCO – приведенные выплаты Критерий PI характеризует доход на единицу затрат. Именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля реальных инвестиций в случае ограниченности сверху общего объема инвестиций. 2. Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта, при которой дисконтированные притоки денежных средств по проекту равны дисконтированным оттокам. IRR определяется исходя из равенства: (1.3) Логика критерия IRR: он показывает максимальный уровень затрат, который может быть ассоциирован с данным проектом, т. е. если цена капитала, привлекаемого для финансирования проекта, больше IRR, то проект может быть выполнен только в убыток, следовательно, его нужно отвергнуть. То есть к рассмотрению могут быть приняты только те проекты, по которым IRR >= r. 3. Срок окупаемости. Логика критерия срок окупаемости: он показывает минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и остается неотрицательным. Иными словами, это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными доходами от его осуществления. По мнению ряда российских исследователей, следует включать в план реализации только те проекты, для которых срок окупаемости не превышает 2 – 3 лет. Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям - с точки зрения их социальной значимости, масштабам воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т.п. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта, под которой в общем случае понимают соответствие полученных от проекта результатов - как экономических (в частности прибыли), так и внеэкономических (снятие социальной напряженности в регионе) - и затрат на проект. Эффективность инвестиционного проекта - это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего его, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности и общество в целом. Поэтому термин «эффективность инвестиционного проекта» понимается как «эффективность проекта». То же относится и к показателям эффективности. 2. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта Завод ж/б изделий столкнулся с проблемой расширения производства пустотных плит перекрытия, выпускаемых на одной из технологических линий, оборудование которой морально устарело и физически износилось. Вследствие износа оборудования, которое к моменту рассматриваемой ситуации полностью самортизировано, много продукции уходит в брак. Эксплуатация оборудования требует больших издержек на текущий ремонт и дорогостоящее техническое обслуживание, тем не менее, оборудование имеет определенную ликвидационную стоимость. Завод получил предложение на приобретение технологической линии нового поколения, на которой может выпускаться продукция с качеством, полностью соответствующим требованиям действующих стандартов. Кроме того, производительность новой линии больше, чем у старого оборудования вследствие использования более совершенных технологических приемов. Размещение новой технологической линии не требует дополнительных производственных площадей. В таблице 1 приведена стоимость нового оборудования, стоимость ликвидации старого оборудования, цена продаж (за единицу продукции). Срок службы оборудования этой новой технологической линии 10 лет, и в конце срока службы оно может быть реализовано по ликвидационной стоимости, приведенной также в таблице 1. Таблица 1. Исходные данные инвестиционного проекта № п/п Характеристики проекта 1 Стоимость нового оборудования, тыс. руб. 421,00 3 Цена продаж, руб./м2 21,00 4 Ликвидационная стоимость нового оборудования, тыс. руб. 14,0 5 Ликвидационная стоимость старого оборудования, тыс. руб. 8,4 6 Норма дисконта 17,24 % 7 Уровень амортизации 10 % Все вычисления показателей, характеризующих эффективность оцениваемого проекта, ведутся в постоянных ценах на момент начала реализации проекта. Цена продажи пустотных плит перекрытия определяется спросом на рынке, поэтому она одинакова как при реализации проекта, так и при отказе от модернизации производства. В таблице 2 отражены исходные сравнительные параметры «с проектом» и «без проекта». Таблица 2. Исходные сравнительные параметры деятельности организации "с проектом" и "без проекта" Годы Программа производства и продаж, тыс.м2 Производственные издержки, % от объема продаж с проектом без проекта с проектом без проекта 1 7,8 7,80 44,0 52,4 2 8,0 7,75 46,0 57,8 3 8,2 7,70 48,0 61,2 4 8,5 7,65 50,0 68,4 5 8,8 7,60 51,4 78,4 6 9,0 7,55 53,0 88,1 7 9,3 7,50 54,7 91,0 8 9,6 7,45 56,3 103,0 9 9,9 7,40 58,3 105,6 10 10,2 7,35 60,4 107,7 Мы видим, что использование новой технологической линии приведет к снижению издержек на ремонт и техническое обслуживание. Эксплуатация новой технологической линии не приведет к изменению административных и других косвенных расходов, в то время как отказ от программы модернизации производства приведет к снижению уровня выпуска пустотных плит перекрытия, вследствие износа существующего оборудования. Перечень налогов, которые мы будем учитывать при расчете показателей коммерческой эффективности: • налог на добавленную стоимость (НДС) – 18 %; • налог на имущество – 2,2 % от среднегодовой стоимости имущества (основных фондов); • налог на прибыль организаций – 20 %; • налоговые льготы отсутствуют; • ликвидационные поступления учитываются без НДС, а ликвидационные затраты – с учётом НДС. Расчёт нормы амортизации. Начисление амортизации в данной курсовой работе будем проводить линейно. Определим норму амортизации: К = (1 / n) * 100% Где К – норма амортизации; n – срок полезного использования, в годах. В данной курсовой работе срок службы оборудования составляет 10 лет. Получаем: К = (1 / n) * 100% = (1 / 10)*100% = 10%. Норма амортизации = 10% Расчёт коммерческой нормы дисконта. Одним из наиболее распространённых на практике способов определения ставки дисконтирования является кумулятивный метод. Данный метод предполагает учёт не только поправки на риск (премии на риск), но и инфляции. Расчёт коммерческая норма дисконта рассчитывается по формуле: Е= IR + MRR + RI Где IR (inflation rate) – равномерный цепной темп инфляции за один шаг, в %. Данный индикатор составил 6,1%. MRR (minimal rate of return) – минимальная реальная норма прибыли, т.е. минимальная норма доходности, получаемая при альтернативном использовании денежных средств, в %. Выберем для расчета средневзвешенную процентную ставка доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) (сроком до погашения более 5 лет). Данный индикатор составил на дату написания работы составил 8,14% (Источник информации: Бюллетень фондового рынка Банка России). RI (risk of investments) – показывает, на сколько больше можно получить в момент вложения с одного инвестированного рубля в бизнес по сравнению со средним уровнем рискованности в государственные ценные бумаги. Степень инвестиционного риска для проектов подобного рода составляет 3-5% (т.е. осуществляются вложения в развитие производства на базе освоенной техники). Примем IR равным 3%. Получаем E= 6,1%+8,14%+3% = 17,24%. Норма коммерческого дисконта = 17,24 % инвестиционный поток денежный риск 3. Анализ показателей предельного уровня (анализ безубыточности) 3.1 Общие положения о потоках денежных платежей Инвестиционный проект, как и любая финансовая операция, т.е. операция, связанная с получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные потоки. Эффективность ИП оценивается в течение расчётного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения. Расчётный период разбивается на шаги –отрезки времени, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых в дальнейшем для оценки финансовых показателей. Время в расчётном периоде измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента времени t0 = 0, который принимается за базовый. Значение денежного потока обозначается через ? (t), если оно относится к моменту времени t, или через ? (m), если оно относится к m-му шагу. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: • притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге; • оттоком, равным платежам на этом шаге; • сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком на этом шаге. Денежный поток обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности: • инвестиционной; • операционной; • финансовой. Отразим составляющие части денежного потока предприятия по видам деятельности, разделяя на притоки и оттоки, в таблице 3. Таблица 3. Денежные потоки предприятия по видам деятельности Денежный поток - это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации инвестиционного проекта, определяемая для всего расчетного периода. От инвестиционной деятельности От операционной деятельности От финансовой деятельности ПРИТОКИ продажа активов в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала выручка от реализации, а также прочие внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг ОТТОКИ капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, вложения в увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды производственные издержки, налоги затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, затраты на выплату дивидендов по акциям предприятия Денежные потоки от финансовой деятельности учитываются, как правило, только на этапе оценки эффективности участия в проекте. Так как в данной курсовой работе предусмотрена оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта, денежный поток от финансовой деятельности не рассматривается. Денежные потоки могут выражаться в разных видах цен: 1. текущие цены (без учёта инфляции); 2. прогнозные цены (ожидаемые цены с учётом инфляции); 3. дефлированные цены (прогнозные цены, приведённые к уровню цен фиксированного момента времени путём деления на общий базисный индекс инфляции). Денежные потоки могут быть выражены в разных валютах. Как правило, денежные потоки учитываются в тех валютах, в которых они реализуются, но затем необходимо приводить их к единой валюте и дефлировать используя базисный индекс инфляции данной валюты. Наряду с денежным потоком при оценке инвестиционного проекта используется также накопленный денежный поток - поток, характеристики которого: накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо (накопленный эффект) - определяются на каждом шаге расчетного периода как сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный шаг и за все предшествующие шаги. Дисконтирование денежных потоков - приведение их разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения и обозначается через t0 . Момент приведения не обязательно совпадает с базовым моментом. Дисконтирование обычно применяют к денежным потокам, выраженным в текущих или дефлированных ценах и в единой валюте. Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (Е), выражаемая в долях единицы или в процентах в год. Дисконтирование денежного потока на m-м шаге осуществляется путем умножения его значения ?m на коэффициент дисконтирования ?m, рассчитываемый по формуле: где tm - момент окончания m-го шага. Норма дисконта Е является экзогенно задаваемой величиной. Она показывает требуемую норму доходности инвестора. 3.2 Расчет потоков денежных платежей Условно обозначим проект, предусматривающий программу модернизации производства, «с проектом». Расчет потоков денежных платежей для него представлен в таблице 4. Аналогично проект, предусматривающий отказ от программы модернизации производства, обозначим «без проекта», и расчеты платежей для него сведем в таблицу 5. Таблица 4. Расчёт потоков денежных платежей для варианта "с проектом" № Показатель Номер шага расчёта (m) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. Программа производства и продаж, тыс. кв.м (табл.2) 7,80 8,00 8,20 8,50 8,80 9,00 9,30 9,60 9,90 10,20 2. Цена продаж, руб./кв.м (табл.1) 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 операционная деятельность 3. Выручка от реализации с НДС, тыс. руб. (1*2) 163,80 168,00 172,20 178,50 184,80 189,00 195,30 201,60 207,90 214,20 4. НДС в выручке от реализации, тыс. руб. (3*0,18)/1,18 24,99 25,63 26,27 27,23 28,19 28,83 29,79 30,75 31,71 32,67 5. Выручка от реализации без НДС, тыс. руб. (3-4) 138,81 142,37 145,93 151,27 156,61 160,17 165,51 170,85 176,19 181,53 6. Производственные издержки, % от объёма продаж (табл.2) 44,00 46,00 48,00 50,00 51,40 53,00 54,70 56,30 58,30 60,40 7. Производственные издержки с НДС, тыс. руб. (3*6) 72,07 77,28 82,66 89,25 94,99 100,17 106,83 113,50 121,21 129,38 8. НДС в произв-х издержках, тыс. руб. (7*0,18)/1,18 10,99 11,79 12,61 13,61 14,49 15,28 16,30 17,31 18,49 19,74 9. Производственные издержки без НДС, тыс. руб. (7-8) 61,08 65,49 70,05 75,64 80,50 84,89 90,53 96,19 102,72 109,64 10. Балансовая стоимость ОПФ, тыс. руб. (табл.1) 421,00 421,00 421,00 421,00 421,00 421,00 421,00 421,00 421,00 421,00 11. Амортизационные отчисления, тыс. руб. (10*0,1) 42,10 42,10 42,10 42,10 42,10 42,10 42,10 42,10 42,10 42,10 12. Остаточная стоимость ОПФ на начало года, тыс. руб. 421,00 378,90 336,80 294,70 252,60 210,50 168,40 126,30 84,20 42,10 13. Остаточная стоимость ОПФ на конец года, тыс. руб. (12-11) 378,90 336,80 294,70 252,60 210,50 168,40 126,30 84,20 42,10 0,00 14. Среднегодовая остаточная стоимость ОПФ, тыс. руб. (12+13)/2 399,95 357,85 315,75 273,65 231,55 189,45 147,35 105,25 63,15 21,05 15. Валовая прибыль, тыс. руб. (5-9-11) 35,64 34,78 33,78 33,54 34,01 33,18 32,88 32,56 31,37 29,78 16. Налог на имущество, тыс. руб. (14*0,022) 8,80 7,87 6,95 6,02 5,09 4,17 3,24 2,32 1,39 0,46 17. Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. (15-16) 26,84 26,91 26,84 27,52 28,92 29,01 29,63 30,24 29,98 29,32 18. Налог на прибыль, тыс. руб. (17*0,2) 5,37 5,38 5,37 5,50 5,78 5,80 5,93 6,05 6,00 5,86 19. Чистая прибыль, тыс. руб. (17-18) 21,47 21,53 21,47 22,01 23,13 23,21 23,71 24,20 23,98 23,46 20. Притоки опер-ной деят-ти, тыс. руб. (5) 138,81 142,37 145,93 151,27 156,61 160,17 165,51 170,85 176,19 181,53 21. Оттоки опер-ной деят-ти, тыс. руб. (9+16+18) 75,24 78,75 82,36 87,16 91,38 94,86 99,70 104,55 110,10 115,97 22. Сальдо ден. потока опер. деят-ти ?о(m), тыс. руб. (19+11)=(20-21) 63,57 63,63 63,57 64,11 65,23 65,31 65,81 66,30 66,08 65,56 23. Сальдо накопленного ден. потока опер-ной деят-ти, тыс. руб. 63,57 127,20 190,77 254,88 320,11 385,42 451,23 517,53 583,61 649,17 инвестиционная деятельность 24. Притоки инв-ной деят-ти, тыс. руб. (табл.1) 8,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 14,00 25. Оттоки инв-ной деят-ты, тыс. руб. (табл.1) 421,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 26. Сальдо ден. потока инв-ной деят-ти ?и(m), тыс. руб. (24-25) -412,60 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 14,00 27. Сальдо накопленного ден. потока инв-ной деят-ти, тыс. руб. -412,60 -412,60 -412,60 -412,60 -412,60 -412,60 -412,60 -412,60 -412,60 -398,60 итого 28. Суммарные притоки, тыс. руб. (20+24) 147,21 142,37 145,93 151,27 156,61 160,17 165,51 170,85 176,19 195,53 29. Суммарные оттоки, тыс. руб. (21+25) 496,24 78,75 82,36 87,16 91,38 94,86 99,70 104,55 110,10 115,97 30. Сальдо суммарного денежного потока, тыс. руб. (22+26)=(28-29) -349,03 63,63 63,57 64,11 65,23 65,31 65,81 66,30 66,08 79,56 31. Сальдо накопленного денежного потока, тыс. руб. -349,03 -285,40 -221,83 -157,72 -92,49 -27,18 38,63 104,93 171,01 250,57 32. Коэффициент дисконтирования при Е=17,24% (табл.1) 1,00 0,85 0,73 0,62 0,53 0,45 0,39 0,33 0,28 0,24 33. Дисконтированное сальдо сумм. ден. потока, тыс. руб. (30*32) -349,03 54,27 46,25 39,78 34,53 29,48 25,34 21,77 18,51 19,01 34. Дисконтированное сальдо накоп. ден. потока, тыс. руб. -349,03 -294,76 -248,51 -208,73 -174,20 -144,71 -119,37 -97,60 -79,08 -60,07 Таблица 5. Расчёт потоков денежных платежей для варианта "без проекта" № Показатель Номер шага расчёта (m) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. Программа производства и продаж, тыс. кв.м (табл.2) 7,80 7,75 7,70 7,65 7,60 7,55 7,50 7,45 7,40 7,35 2. Цена продаж, руб./кв.м (табл.1) 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 21,00 операционная деятельность 3. Выручка от реализации с НДС, тыс. руб. (1*2) 163,80 162,75 161,70 160,65 159,60 158,55 157,50 156,45 155,40 154,35 4. НДС в выручке от реализации, тыс. руб. (3*0,18)/1,18 24,99 24,83 24,67 24,51 24,35 24,19 24,03 23,87 23,71 23,54 5. Выручка от реализации без НДС, тыс. руб. (3-4) 138,81 137,92 137,03 136,14 135,25 134,36 133,47 132,58 131,69 130,81 6. Производственные издержки, % от объёма продаж (табл.2) 52,40 57,80 61,20 68,40 78,40 88,10 91,00 103,00 105,60 107,70 7. Производственные издержки с НДС, тыс. руб. (3*6) 85,83 94,07 98,96 109,88 125,13 139,68 143,33 161,14 164,10 166,23 8. НДС в произв-х издержках, тыс. руб. (7*0,18)/1,18 13,09 14,35 15,10 16,76 19,09 21,31 21,86 24,58 25,03 25,36 9. Производственные издержки без НДС, тыс. руб. (7-8) 72,74 79,72 83,86 93,12 106,04 118,38 121,46 136,56 139,07 140,88 10. Балансовая стоимость ОПФ, тыс. руб. (табл.1) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 11. Амортизационные отчисления, тыс. руб. (10*0,1) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 12. Остаточная стоимость ОПФ на начало года, тыс. руб. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 13. Остаточная стоимость ОПФ на конец года, тыс. руб. (12-11) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 14. Среднегодовая остаточная стоимость ОПФ, тыс. руб. (12+13)/2 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 15. Валовая прибыль, тыс. руб. (5-9-11) 66,08 58,20 53,17 43,02 29,21 15,99 12,01 -3,98 -7,37 -10,07 16. Налог на имущество, тыс. руб. (14*0,022) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 17. Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. (15-16) 66,08 58,20 53,17 43,02 29,21 15,99 12,01 -3,98 -7,37 -10,07 18. Налог на прибыль, тыс. руб. (17*0,2) 13,22 11,64 10,63 8,60 5,84 3,20 2,40 0,00 0,00 0,00 19. Чистая прибыль, тыс. руб. (17-18) 52,86 46,56 42,54 34,42 23,37 12,79 9,61 -3,98 -7,37 -10,07 20. Притоки опер-ной деят-ти, тыс. руб. (5) 138,81 137,92 137,03 136,14 135,25 134,36 133,47 132,58 131,69 130,81 21. Оттоки опер-ной деят-ти, тыс. руб. (9+16+18) 85,95 91,36 94,50 101,73 111,88 121,57 123,86 136,56 139,07 140,88 22. Сальдо ден. потока опер. деят-ти ?о(m), тыс. руб. (19+11)=(20-21) 52,86 46,56 42,54 34,42 23,37 12,79 9,61 -3,98 -7,37 -10,07 23. Сальдо накопленного ден. потока опер-ной деят-ти, тыс. руб. 52,86 99,42 141,96 176,38 199,75 212,54 222,15 218,17 210,80 200,72 инвестиционная деятельность 24. Притоки инв-ной деят-ти, тыс. руб. (табл.1) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 25. Оттоки инв-ной деят-ти, тыс. руб. (табл.1) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 26. Сальдо ден. потока инв-ной деят-ти ?и(m), тыс. руб. (24-25) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 27. Сальдо накопленного ден. потока инв-ной деят-ти, тыс. руб. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 итого 28. Суммарные притоки, тыс. руб. (20+24) 138,81 137,92 137,03 136,14 135,25 134,36 133,47 132,58 131,69 130,81 29. Суммарные оттоки, тыс. руб. (21+25) 85,95 91,36 94,50 101,73 111,88 121,57 123,86 136,56 139,07 140,88 30. Сальдо суммарного денежного потока, тыс. руб. (22+26)=(28-29) 52,86 46,56 42,54 34,42 23,37 12,79 9,61 -3,98 -7,37 -10,07 31. Сальдо накопленного денежного потока, тыс. руб. 52,86 99,42 141,96 176,38 199,75 212,54 222,15 218,17 210,80 200,72 32. Коэффициент дисконтирования при Е=17,24% (табл.1) 1,00 0,85 0,73 0,62 0,53 0,45 0,39 0,33 0,28 0,24 33. Дисконтированное сальдо сумм. ден. потока, тыс. руб. (30*32) 52,86 39,72 30,95 21,36 12,37 5,77 3,70 -1,31 -2,07 -2,41 34. Дисконтированное сальдо накоп. ден. потока, тыс. руб. 52,86 92,58 123,52 144,88 157,25 163,02 166,73 165,42 163,35 160,95 Рисунок 1. Динамика выручки от реализации без НДС Отобразим динамику выручки без НДС в случаях «с проектом» и «без проекта» на рисунке 1 и динамику сальдо суммарного и накопленного денежных потоков в случаях «с проектом» и «без проекта» на рисунке 2 и 3. Мы видим, что при внедрении программы модернизации производства выручка постоянно возрастает, и это легко объяснимо: «с проектом» программа продаж увеличивается год от года, и издержки увеличиваются примерно в полтора раза. В то же время, «без проекта» программа продаж очень медленно сокращается, а издержки за 10 лет возрастают в два раза. Таким образом, с точки зрения размера выручки внедрение проекта целесообразно. «С проектом» сумма потоков от инвестиционной и операционной деятельности постоянно увеличивается. Следовательно, изначальные инвестиции окупаются притоком по операционной деятельности. Однако «без проекта», даже при отсутствии инвестиций, сальдо уменьшается. Это связано с растущими производственными затратами и сокращающейся выручкой.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Инвестиции, 35 страниц
420 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 49 страниц
390 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 33 страницы
396 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 30 страниц
360 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg