Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ФИНАНСЫ

Внутренняя доходность потоков платежей и ее расчет

happy_woman 276 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 23 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 07.12.2020
Целью данной работы является изучение понятия внутренней доходности платежного потока, а также его расчет. Но это понятие нельзя раскрыть, не зная, что такое денежный поток. Поэтому для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи: 1.Определить понятие "Поток платежей". 2.Дать характеристику видов денежных потоков. 3.Раскрыть понятие «Внутренней доходности потока платежей». 4.Научится рассчитывать внутреннюю норму доходности.
Введение

Любая компания нуждается в деньгах для ведения бизнеса, осуществления взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами, а также выполнения своих обязательств и обеспечения прибыльности. Осуществление практически всех видов хозяйственных операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств. Это движение денежных средств определяется понятием "денежный поток". Понятие "денежный поток" широко используется в теории и практике финансового менеджмента, однако четкого подхода к определению этой экономической категории до сих пор не выработано. Цель управления финансовыми и денежными потоками, их сбалансированность - обеспечение кругооборота денежных средств предприятия, что является условием его нормального функционирования. Таким образом, денежный поток — это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов. Задача анализа распределенных во времени денежных потоков актуальна не только для управления финансами организации, но и для управления личными финансами. Для исследования эффективности планируемых инвестиций рассчитывается коэффициент внутренней нормы доходности. Он показывает максимально допустимый относительный уровень затрат, которые могут быть связаны с данным проектом.
Содержание

Введение. Глава 1.Теория по теме потоков платежей. 1.1.Понятие потоков платежей. 1.2.Виды и характеристика потоков платежей. 1.3.Понятие внутренней нормы доходности и ее расчет. Глава 2. Примеры задач на расчет внутреннюю норму доходности потоков платежей. 2.1.Примеры задач на оценку нормы доходности одного или двух проектов. 2.2 Пример задачи на оценку модифицированной нормы доходности проекта. Заключение. Список литературы.
Список литературы

1. Анализ потока платежей: Учебное пособие/А.В.Коновалова - Ярославль;2015г;107с. 2. Основы финансовых вычислений: Учебное пособие/И.Ю.Выгодчикова -Саратов;2012г;108с. 3. Основы финансовых вычислений: Учебное пособие/В.А.Попов –Москва;2018г;178с. 4. Финансовая математика: Учебник/Е.М.Четыркин— Москва: Дело, 2004;400 с. 5. Основы финансовых вычислений : Учебное пособие / В. Я. Трофимец, А. В. Коновалова – Ярославль; 2013; 116 с. 6. Финансовые вычисления : Учебное пособие / О.А. Соломина, Н.И. Куликов. – Тамбов : 2012 –80 с. 7. Финансовая математика : Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е. Д. Копнова. — М. : 2016 — 413 с. 8. Финансовая математика: Учебное пособие / Лукашин Ю.П.-Москва, 2003 -81 с. 9. Финансовые вычисления: теория и практика/Мелкумов Я.С-Москва, 2002-377с. 10. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник/ Стоянова Е.С. - Москва, 2004-656с. 11. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие/ Кузнецова И.Д.– Иваново,2008 – 193 с. 12. Управление денежными потоками: учебник/Бланк И.А.-Киев,2002-735с. 13. Финансовая математика : учебное пособие / Н. Г. Леонова. - Хабаровск, 2015 - 104 с. 14. Финансовые вычисления : Учебное пособие /Фёдорова, Н. Ю. - Псков, 2016 ? 116 с. 15. Практикум по основам финансовых вычислений: учебное пособие / Бурда А. Г. – Краснодар, 2013 – 135 с. 16. Анализ денежных потоков предприятия: учебник/Тимофеева Т.В.-Москва,2010-368с. 17. Управление финансовыми потоками: учебник/Горбунов А.И.-Москва,2004-240с.
Отрывок из работы

Глава 1. Теория по теме потоков платежей. 1.1.Понятие потоков платежей. Человек имеет дело с разовыми платежами, если он совершает покупки, оплачивает услуги или получает бонусы. В большинстве экономических процессов участники имеют дело с единым набором платежей, которые формируют денежный поток. Финансовые потоки возникают практически во всех сферах экономических отношений. Так, заработная плата, получаемая, как правило, достаточно регулярно, сумма коммунальных платежей, покупка дивидендов по акциям, погашение сумм займов, инвестиции в производство с последующей прибылью, налоговые, арендные платежи и другие являются примерами финансовых потоков. Каждый финансовый поток представляет собой совокупность однородных элементов-элементов финансового потока. Элемент финансового потока - это единичный перевод денежных средств, связанный с соответствующим финансовым потоком. Денежный поток-это определенная последовательность расчетных операций по покрытию обязательств (отрицательный поток) и взысканию долгов (положительный поток) в определенный период времени с указанием суммы и срока платежей. Членами потока могут быть как положительные значения (поступления), так и отрицательные значения (платежи), а временные интервалы между членами такого потока могут быть равными или неравными. Поток платежей, все члены которого являются положительными величинами и временные интервалы которых постоянны (одинаковы), называется финансовой рентой или аннуитетом. Финансовая рента имеет следующие параметры: 1. член ренты (R) – величина каждого отдельного платежа; 2. период ренты (t) – временной интервал между членами ренты; 3. срок ренты (n) – время от начала финансовой ренты до конца последнего ее периода; 4. процентная ставка (i)- ставка, применяемая при наращении либо дисконтировании платежей, образующих ренту, количество платежей в году, количество начислений процентов в году, моменты платежа внутри периода ренты. 5. число платежей в году(p)- количество начислений процентов в году, моменты платежа внутри периода ренты. Потоком платежей будем называть конечную или бесконечную последовательность платежей , осуществленных в момент времени .CF={(R_k;t_k )} R_k t_k Два финансовых потока могут быть по-разному распределены во времени, обладать разной продолжительностью и различаться величиной членов. Анализ платежного потока предполагает расчет одной из двух обобщающих характеристик: начисленной суммы или текущей стоимости потока. Начисленная сумма (сумма денежных потоков) — сумма всех участников платежного потока с начисленными на них процентами к концу срока действия договора. Приведенная стоимость денежных потоков представляет собой сумму всех его членов, дисконтированных в начале срока действия аннуитета или в какой-то упреждающий момент времени. Специфический смысл этих признаков определяется содержанием его членов или их происхождением. Накопленная сумма может показать общую сумму накопленного долга на конец срока, общую сумму инвестиций, накопленный денежный резерв и так далее. В свою очередь, текущая стоимость определяет инвестиционные затраты, показанные в начале проекта, общий капитализированный доход или чистую текущую прибыль от реализации проекта и так далее. Для того чтобы рассчитать величину потока в некоторый момент времени t, необходимо, чтобы каждый платежный поток мог привести к этому моменту времени при определенной годовой процентной ставке i, которая считается известной и постоянной для всего потока, а затем суммировать эти платежи. Как правило, конвертация осуществляется с использованием схемы сложных процентов. Современная величина потока представляет собой сумму всех платежей потока, приведенных (дисконтированных) к начальному моменту времени: PVA=R ?1-(1+i)?^(-n)/i Фундаментальный принцип финансовой науки заключается в том, что" деньги сегодня "стоят больше, чем" деньги завтра", потому что их можно инвестировать, и они сразу же начнут приносить доход. Это связано с тем, что существует финансовый рынок – своеобразная "машина времени", которая позволяет совершать сделки между текущими и будущими деньгами – давать в долг и занимать. Коэффициент обмена сегодняшних денег на будущие (через год) - это величина (1+i), где i- безрисковая процентная ставка. Сумма потока на момент последнего платежа (если она существует) называется конечной суммой потока, или накопленной суммой, или будущей стоимостью, и обозначается через S (FVA). Для конечного финансового потока, состоящего из n годовых платежей с одинаковой процентной ставкой, мы будем иметь: S(FVA)=R ((1+i)^n-1)/((1+i)-1)=R ((1+i)^n-1)/i=RS_ni S_ni-коэффициент наращения ренты. Чистая приведенная стоимость (net present value) - это сумма дисконтированных значений потока платежей, которые были уменьшены до настоящего времени. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными в текущий момент времени (момент оценки инвестиционного проекта). NPV=-IC?_(t=1)^n-R/(1+i)^t IC — сумма начальных инвестиций. 1.2. Виды и характеристика потоков платежей. В практике существуют различные платежные потоки. Кроме того, один и тот же тип потока может быть использован при анализе различных финансово-кредитных операций. Все они классифицируются по следующим критериям: 1. По числу платежей членов ренты: - годовые- платежи производится один раз в год (поток платежей может иметь временной период более года); - срочные- выплаты осуществляются определенное (p) число раз в год. 2. По типу выплат: - дискретные- выплаты производятся с заданной периодичностью (годовые и срочные платежи); - непрерывные- частые платежи, которые не имеют четких границ. 3. По количеству начислений процентных выплат в течение определенно срока: - с ежегодным начислением- начисление производится всего раз в году; - с непрерывным начислением. День, когда начисляется процент, не всегда совпадает с моментом совершения платежей. 4. По размеру членов потоки платежей бывают: - постоянные- выплаты имеют одинаковые размеры (наиболее популярный вид ренты); - переменные. Члены подобных платежей могут изменять свои размеры в течение конкретных временных промежутков, придерживаясь определенных законов, к примеру, геометрической или арифметической прогрессии. 5. По вероятности совершения платежей: - веерные- потоки платежей (ренты), которые обязаны выплачиваться при покрытии задолженности. Число членов веерных платежей точно известно; - условные. Тут потоки платежей зависят от конкретного события, имеющего случайный характер. Количество платежей предварительно неизвестно. Один из видов страховых рент - страховые потоки платежей, используемые в личном и имущественном страховании. 6. По числу членов: - потоки с конечным числом членом (ограниченная рента).Срок действия ограниченного потока платежей оговаривается предварительно; - бесконечные потоки платежей (вечные ренты).Бесконечный поток платежей характерен для долгосрочных сделок, когда период операции и сроки функционирования ограничены конкретными датами. Пример вечного потока платежей - погашение бессрочного облигационного займа. 7. По отношению начала потока платежей и точной даты, упреждающей день, когда стали производиться выплаты(к примеру, даты заключения договора, начала его действия и так далее): - немедленные.Платежи производятся сразу; - отсроченные-разрешается несущественная отсрочка перед началом выплат. Пример отсроченного потока платежей - наличие льготного периода с погашением долга после его завершения. 8. По регулярности платежей потоки платежей делятся на: - регулярные. Промежутки времени между выплатами имеют идентичную продолжительность, а члены потока - один знак; -нерегулярные. Временные промежутки между выплатами обладают разной продолжительностью, а члены платежей - разные знаки. Элементами нерегулярного потока могут быть отрицательные платежи и положительные поступления. 9. По моменту выплат потоки платежей бывают: - пренумерандо- платежные операции производятся в начале каждого промежутка времени. В пренумерандо на один период начисленияпроцентных выплат больше; - в середине срока.Платеж осуществляется в середине установленного срока. - постунумерандо- выплаты осуществляются по завершении конкретного периода; 1.3. Понятие внутренней нормы доходности и ее расчет. Внутренняя норма доходности (IRR-Internal Rate of Return) - показатель, занимающий важное место в финансовом анализе и обычно используемый для расчета рентабельности и доходности любого инвестиционного проекта, независимо от объема, вида, суммы вложенных средств и т.д. Под IRR проекта понимается ставка дисконтирования, при которой общая сумма инвестиций в проект (денежные потоки или чистая приведенная стоимость, которая обозначается как NPV) равна нулю.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg