Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ЭКОНОМИКА

Анализ ликвидности зарубежных компаний .

irina_k200 480 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 40 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 07.10.2020
Курсовая работа содержит 46 страниц, 7 таблиц, 2 рисунка, 30 использованных источников литературы. АНАЛИЗ, АКТИВ, ПАСИВ, ЛИКВИДНОСТЬ, АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ, ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ, БАНКРОТСТВО, ЭФФЕКТИВНОСТЬ Объект исследования – анализ ликвидности зарубежной компании «Air France–KLM » Цель работы – изучение теории и практики формирования анализа ликвидности и разработка рекомендации по его совершенствованию. Методы исследования – анализ, синтез, наблюдение, обобщение, детализация, абстрактно–логический, монографический, прием сравнения. В результате исследования изучена сущность и основные показатели ликвидности, изучено информационное обеспечение анализа ликвидности, рассмотрены цель, задачи и методические подходы к анализу ликвидности, исследован анализ показателей ликвидности, дана оценка вероятности потенциального банкротства, предложено развитие методики анализа ликвидности. Степень внедрения – частичная. Область применения – в практике работы экономических служб компании. Эффективность – повышение качества представленной информации в анализе ликвидности компании.
Введение

Финансовый анализ деятельности организаций в последнее время получает все более широкое распространение. Каждая организация заинтересована в своем финансовом благополучие. Увеличение показателей прибыли, обеспечение необходимого уровня рентабельности активов, текущей платежеспособности и ликвидности – наиважнейшие задачи в системе финансового и экономического анализа результатов деятельности организации. Показатели ликвидности и платежеспособности организации характеризуют способность компании отвечать по своим обязательствам. Финансовое равновесие, в общем смысле, можно представить как равновесие между имуществом организации в денежной и не денежной формах (для обеспечения необходимого уровня ликвидности активов) и величинами собственного и заемного капитала организации. Один из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по данным отчёта о финансовом положении – оценка ее платежеспособности как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Краткосрочная платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые показывают способность организации своевременно и в полном объеме выполнять расчеты по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, персоналу, обязательству государству и т.д. В широком смысле ликвидность – способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое необходимо для их продажи. Анализ проводится для того, чтобы оценить финансовое состояние организации, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, какие способы возможно реализовать для улучшения финансового состояния предприятия и в какой конкретный период его деятельности. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово–экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если организация финансово–устойчива, платежеспособна и ликвидна, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков. Актуальность темы заключается в том, что анализ ликвидности является основой эффективного управления предприятием. Цель данной работы: изучить сущность и основные показатели ликвидности, изучить информационное обеспечение анализа ликвидности, рассмотреть цель, задачи и методические подходы к анализу ликвидности, исследовать анализ показателей ликвидности, дать оценку вероятности потенциального банкротства, предложить развитие методики анализа ликвидности. Для решения поставленной цели были поставлены следующие задачи: – определить степень ликвидности баланса и анализ показателей платежеспособности. – дать оценку вероятности потенциального банкротства. – разработать мероприятия по совершенствованию методики анализа ликвидности.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ 7 1 Теоретические основы анализа ликвидности зарубежной компании 9 1.1 Сущность и основные показатели ликвидности 9 1.2 Информационное обеспечение анализа ликвидности зарубежной компании 16 1.3 Цель, задачи и методические подходы к анализу ликвидности 20 2 Анализ ликвидности по данным отчётности зарубежной компании (на примере Air France–KLM ) 26 2.1 Анализ показателей ликвидности по данным отчётности зарубежной компании 26 2.2 Оценка вероятности потенциального банкротства 34 2.3 Развитие методики анализа ликвидности по данным отчётности зарубежной компании 37 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 40 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 41 ПРИЛОЖЕНИЕ А (справочное) Отчёт о финансовом положении Air France–KLM 44 ПРИЛОЖЕНИЕ Б (справочное) Отчёт о доходах Air France–KLM 46
Список литературы

1. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 №217н) (ред. от 11.07.2016). [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_193532/ 2. Международные стандарты финансовой отчетности: учебник / под ред. В.Г. Гетьмана. – 3–е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА–М, 2018. – 624 с. Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=765758 3. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие / М. Н. Беливдер. – 2–е издание переработанное и дополненное. – М.: «Дело и сервис», 2016. – 365 с. 4. Беллендир М. В. Учебное пособие. Финансовый анализ. 2–е изд. Переработанное и дополненное / В.Г. Артеменко. – Москва: Изд–во “ДИС”, Новосибирск: Издательский дом “Сибирское соглашение”, 2016. – 160 с. 5. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. – Т2. – К.: Ника–Центр, 2017. – 512 с. 6. Бойков А. А. Учет влияния внеоперационной деятельности предприятия на показатели его рентабельности и экономического потенциала / Экономика промышленности. – 2018. – № 1. – С. 81–83. 7. Вахрушина М. А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2017. – 367 с. 8. Гайнутдинов Э. М. Экономика промышленного производства : практикум: / Л. И. Поддерегина., А. Ф. Зубрицкий.// Учебное пособие /– Минск: Вышэйшая школа, 2017. – 244 с. 9. Ковалев В. В. Анализ финансового состояния и прогназирования банкротства . [Текст]: учебник для вузов. СПб.: – Питер, 2017.– 98 с. 10. Моляков Д. С. Теория финансов предприятий / Е. И. Шохин. // Учебное пособие / – М.: Финансы и статистика, 2018. – 112с. 11. Пласкова Н. С. Развитие методологии экономического анализа / Н.С. Пласкова // Учет. Анализ. Аудит. – 2016. – № 1. – С. 50–57. 12. Пласкова Н. С. Стратегический экономический анализ и оценка ре– зультативности деятельности коммерческих организаций: автореф. дис. д–ра экон. наук / Н. С. Пласкова. – Москва, 2008. – 45 с. 13. Пятина К. А. Анализ платежеспособности организаций: российский и зарубежный опыт. В сборнике: Менеджмент предпринимательской деятельности материалы XIV научно-практической конференции. 2016. С. 552 – 555. 14. Савицкая, Г. В. Теоретические основы анализа хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Г.В. Савицкая. — 3–е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА–М, 2018. — 217 с. 15. Стоун Д, Бухгалтерский учет и финансовый анализ. Подготовительный курс. – 2016. – 304 с. 16. Цал – Цалко Ю. С. Финансовый анализ. – К.:ЦУЛ, 2018. – 566 с. 17. Charles T. Horngren. Financial & managerial accounting / Charles T. Horngren, Walter T. Harrison Jr. – M. : Suzanne Oliver, 2018. – 189 р. 18. DeAngelo H., DeAngelo, L., Skinner, D.J. 1994. Accounting choice in troubled companies // Journal of Accounting and Economics. - 1994. - № 17, - С. 113–143. 19. Dechow P. M., Sloan R. G., Sweeney A. P. Causes and consequences of earnings manipulation: An analysis of firms subject to enforcement actions by the SEC // Contemporary Accounting Research (Spring). - 1996. –C. 1-36. 20. Diamond D. Disclosure, liquidity, and the cost of capital / Diamond D., Verrecchia R. // The Journal of Finance. – 1991. – Vol. 46. – Iss. 4. – P. 1325-1359. 21. Durtschi, C. The Effective Use of Benford`s Low to Assist in Detecting Fraud in Accounting Data / Durtschi C., Hillison W., Pacini C. // Journal of Forensic Accounting. – 2004. – № 5. – P. 17-34. 22. Erich A. Helfert. Techniques of financial analysis. – 6. ed. – Homewood (Ill.) : Irwin, 1987. – 458 p. 23. Easton P. D. Financial Statement Analysis and Valuation // Cambridge Business Publishers. – 2015. – P. 134-138 24. Etteridge, M. L. Using Digital Analysis to Enhance Data Integrity / Etteridge M. L., Srivatsava R. P. // Issues in Accounting Education. – 1999. – № 14. – P. 675-690. 25. Fields T.D., Lys T.Z., Vincent L. Empirical research on accounting choice // Journal of Accounting and Economics. - 2016. - С. 255-307 26. Glaser, B. G. The Discovery of Grounded Theory: Strategies for Qualitative Research / Glaser B. G., Strauss A. L. – Aldine Transaction A Division of Transaction Publishers New Brunswick (U.S.A.) and London (U.K.), 1968. – 284 p. 27. Jones J. Earnings management during import relief investigations / Jones J. // Journal of Accounting Research. – 1991. – № 29. – P. 193-228. 28. Jorgensen B. N. Discretionary risk disclosures / Jorgensen B. N., Kirschenheiter M. T. // The Accounting Review. – 2003. – Vol. 78, № 2. – P. 449-469. 29. Kanapickiene, R. The Model of Fraud Detection in Financial Statements by Means of Financial Ratios / Kanapickiene R., Grundiene Z. // Procedia -Social and Behavioral Sciences. – 2015. – № 213. – Р. 321-327.
Отрывок из работы

1 Теоретические основы анализа ликвидности зарубежной компании 1.1 Сущность и основные показатели ликвидности На данный момент времени, несмотря на изучение различными экономистами данной тематики, не сложилось единого подхода к пониманию ликвидности, а также единой классификации ее видов. Существуют различные понятия, используемые для оценки способности организации расплачиваться по своим обязательствам, возможно также отождествление понятий платежеспособности и ликвидности [7]. В финансовом словаре ликвидность определяется как: – способность заемщика обеспечить своевременность выполнения долговых обязательств; – способность превращения активов фирмы в наличные деньги, мобильность активов; платежеспособность» [14]. Другими словами, А. Т.Ковальчук считает, что ликвидность заключается лишь в возможности погашения своих долговых обязательств вовремя и в полном объеме, а также отождествляет ее с платежеспособностью. Мнения Ю.С. Цал–Цалко [16], Д.С. Молякова и Е.И. Шохина [10], А.М.. являются схожими и, в общем, характеризуют ликвидность как способность предприятия быстро реализовать (продать) свои активы и погашать свои текущие обязательства. В.В. Ковалев к вышесказанному добавляет, что ликвидность – это не только наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами [9]. Он подчеркивает, что при определении сущности ликвидности важно помнить, что речь идет о естественной трансформации средств в ходе повторяющегося производственного цикла: «...^ ДС^ПЗ^НП^ГП^ДЗ^ ДС^ ...». Иными словами, предполагается, что прежде чем денежные средства, мобилизованные в запасы (ПЗ), будут вновь трансформированы в денежные средства (ДС), они должны последовательно пройти через незавершенное производство (НП), готовую продукцию (ГП), дебиторскую задолженность (ДС). В.Г. Артеменко и М.Н. Белиндер подчеркивают, что ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене [3]. И. А. Бланк утверждает, что ликвидность – это «...термин, характеризующий способность отдельных видов имущественных ценностей быть быстро конвертируемыми в денежную форму без потери своей текущей стоимости в условиях сложившейся конъюнктуры рынка» [5]. Такой подход характеризует ликвидность как функцию времени (срока возможной продажи) и риска (возможности потери стоимости имущества в условиях срочности его продажи). Таким образом, можно выделить три подхода к трактовке сущности понятия «ликвидность»: – ликвидность – это способность предприятия быстро реализовать (продать) свои активы для того, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства (А.Т. Ковальчук, Ю.С. Цал–Цалко, Д.С. Моляков и ЕИ. Шохин, А.М. Поддерёгин, М.А. Болюх, В.З. Бурчевский, МИ. Горбаток); – ликвидность – это время, необходимое для продажи актива; сумма, вырученная от продажи актива (В.Г. Артеменко, М.Н. Белиндер); – ликвидность – это функция времени и риска (ИА. Бланк). По нашему мнению, ликвидность – это способность предприятия превращать свои активы в денежные средства без потери текущей стоимости для покрытия всех своих обязательств в условиях сложившейся конъюнктуры рынка. Многие исследователи основываются на мнении Савицкой Г.В., которая в своих трудах описывает отличие таких понятий, как ликвидность баланса и ликвидность предприятия. Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств [14]. В настоящее время в целях минимизации рисков при принятии инвестиционных решений требуется все больше оперативной информации о краткосрочной ликвидности. Кредитные организации, поставщики и подрядчики, прежде чем предоставить кредит или установить деловые отношения, также требуют раскрытия этих сведений. Анализ краткосрочной ликвидности имеет большое значение при принятии экономических решений. За рубежом этот вопрос достаточно хорошо изучен, что определяется существованием множества теорий и взглядов. Российская же практика значительно усложняет их применение. Поэтому недостаточно иметь лишь теоретическое представление о подходах к анализу – целесообразно рассмотреть их на практическом примере. Не каждый российский бухгалтер сможет разобраться в чужом балансе (а тем более составленном по международным стандартам), понять смысл тех или иных записей. Для специалистов, не имеющих бухгалтерского образования, расчеты являются наиболее сложной частью работы по ведению финансовой отчетности. Именно методологию работы с цифрами при реализации аналитических процедур мы и попытаемся объяснить в данной статье. Ликвидность (Liquidity) предприятия в краткосрочном периоде определяется его способностью покрыть свои краткосрочные обязательства. Ликвидность означает способность обратить активы(Assets) в наличность или получить наличныеденежные средства(Cash). При этом краткосрочным периодом условно считается срок до года, хотя иногда он отождествляется с нормальной длительностью производственно–коммерческого цикла, т. е. с промежутком времени, охватывающим закупку сырья, производство, реализацию и получение предприятием денежных средств за реализованную продукцию. Недостаток ликвидности выражается в том, что компания не способна платить по своим текущим долгам и обязательствам в срок. Это может привести к интенсивной продаже долгосрочных вложений и активов, а в худшем случае – к неплатежеспособности и банкротству. При этом компания не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. Для собственников компании недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю капиталовложений. В том случае, когда собственники несут неограниченную ответственность, их убытки могут даже превысить первоначальные вложения. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг (изменение ликвидности может привести к потере связей с поставщиками) – если компания не может заплатить по своим текущим обязательствам в соответствующие сроки, ее дальнейшее существование ставится под сомнение. Рассмотрим важные понятия и определения, необходимые для анализа краткосрочной ликвидности. Текущие активы (CurrentAssets) включают денежные средства и прочие активы, которые предполагается обратить в наличность или продать, или потребить в течение нормального производственно–коммерческого цикла либо в течение года, если длительность производственно–коммерческого цикла меньше года. Наиболее распространенные статьи текущих активов: ¬– денежные средства и денежные эквиваленты (Cash and Cash Equivalents); – ценные бумаги (Marketable Securities); ¬– дебиторская задолженность и векселя к получению (Accounts Receivable); ¬– запасы (Inventories); – расходы будущих периодов (Prepayments and Deferred Charges). Текущие пассивы (CurrentLiabilities).Эта статья включает долговые обязательства, срок погашения которых наступает в течение следующего года. Текущие пассивы– это обязательства, которые обычно покрываются за счет имеющихся текущих активов или за счет создания других текущих пассивов. На практике наиболее широко распространены следующие виды текущих пассивов: – расчеты с поставщиками и кредиторами (Accounts Payable); – краткосрочные банковские и прочие ссуды (Notes Payable); – задолженность по издержкам к оплате (Accrued Expenses Payable); – налоги и прочие начисления (Federal Income Tax Payable). Величина рабочего капитала– широко используемый показатель. Он имеет значение не только как совокупность ликвидных активов, обеспечивающих страховой запас для кредиторов. Объем чистою рабочего капитала важен еще и потому, что представляет ликвидные резервы, которыми покрываются издержки, являющиеся результатом непредвиденных обстоятельств и неопределенности относительно способности компании сбалансировать выплаты и поступления денежных средств. Эффективно работающая промышленная компания должна иметь значительное преимущество ликвидных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет точно оценить степень устойчивости и способность погасить долги в срок. Норма денежных резервов– доля денежных средств и денежных эквивалентов в общей сумме текущих активов – показывает степень ликвидности этой группы активов. Чем больше величина этого показателя, тем выше уровень ликвидности данной группы. Коэффициент достаточности денежных средств– это отношение денежных средств к текущим пассивам. Этот коэффициент характеризует величину денежных средств дли уплаты текущих обязательств. Для определения оптимальною значения чистого рабочего капитала используется коэффициент накрытия (Current Ratio), показывающий соотношение текущих активов и обязательств. Он определяет степень покрытия текущих пассивов текущими активами. Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что эти пассивы могут быть оплачены за счет активов. Превышение текущими активамитекущихпассивов обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина резервного запаса, тем лучше для кредиторов. Таким образом, коэффициент покрытия определяет границ)' безопасности для покрытия любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов. Для обеспечения минимальных гарантий по инвестициям данный коэффициент должен быть равен двум. Необходимо знать, что потребности предприятия в рабочем капитале в значительной степени зависят от относительной величины необходимых вложений средств в запасы, а также от связи между сроками кредита, получаемого от поставщиков, и сроками кредита, который данное предприятие может предоставить своим покупателям. Эта связь раскрывается в понятии«коммерческий цикл компании». Для изучения тенденций изменения коэффициента покрытия применяются два метода анализа. Первый – трендовый анализ (сравнение во временном аспекте), второй – анализ показателей структуры, посредством которого изучается структура текущих активов на протяжении времени. Прежде чем делать выводы на основании коэффициента покрытия, необходимо измерить: – качество текущих активов и характер текущих пассивов, которые включаются в расчет этого коэффициента; – время оборота этих активов и пассивов. Рассмотрим последний аспект подробнее. Период инкассирования дебиторской задолженности– это количество дней, необходимых в среднем для инкассирования дебиторской задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Но чем дольше счета остаются неоплаченными после срока, в течение которого они должны быть оплачены, тем меньше вероятность их инкассирования вообще.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg