Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ИНВЕСТИЦИИ

Тенденции развития рынка ценных бумаг.

irina_k200 384 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 32 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 06.10.2020
Целью данной работы является изучение теоретических основ и выявление перспектив развития рынка ценных бумаг. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1. Изучить понятие и структуру рынка ценных бумаг; 2. Исследовать виды ценных бумаг и их функции; 3. Рассмотреть механизм регулирования рынка ценных бумаг; 4. Оценить особенности рынка ценных бумаг в РФ; 5. Выяснить проблемы развития рынка ценных бумаг; 6. Предложить пути преодоления проблем рынка ценных бумаг. Объектом исследования является рынок ценных бумаг. Предмет исследования – тенденции и перспективы развития рынка ценных бумаг. В работе были применены следующие методы исследования: методы сравнения и анализа. Данные методы исследования позволяют сделать изучение данной работы более емким и насыщенным. Научную основу работы составили нормативно-правовые акты, периодические издания и литература по вопросам рынка ценных бумаг, а также труды и работы отечественных авторов таких как: Абрамов А.В. , Алексеев В.А, Ангуров А.Б., Буренин А.Н., Винокуров С.С.,, Гурьянов П.А, Пучкина Е.С., Чернявский Р.Ю., Рындина И.В., Нгуен Ч.Т, Кленина В.И., Софинская Е.Н., Павлова Е.А и тд. Работа состоит из введения, в котором отражается актуальность работы, предмет, объект, цели и задачи работы, трех глав, раскрывающих сущность работы, а также заключения и списка использованной литературы. Во введении обоснована актуальность темы, определены объект и предмет, а так же методы исследования, применяемые при написании работы, приведены цель и задачи исследования. В первой главе рассматривается общее понятие рынка ценных бумаг нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг в РФ, дана общая характеристика рынка ценных бумаг. Во второй главе проведен анализ развития рынка ценных бумаг, обозначены и тенденции развития рынка ценных бумаг, на основании чего обозначены проблемы развития рынка ценных бумаг. В заключении приведены основные выводы по проделанной работе.
Введение

На сегодняшний день, ценные бумаги представляют собой ключевое звено, без которого не может функционировать ни одна фондовая биржа и фондовый рынок. С помощью ценных бумаг на фондовом рынке осуществляются различные фондовые торги, осуществляются расчетные и кредитные сделки, а также возможность передачи части прав одной компании перейти во владение другой и множество других операций. В мире огромное количество стран, они взаимодействуют друг с другом на всех уровнях и то, что происходит в одной стране, может иметь огромное влияние на фондовый рынок другой страны. Остро реагируют фондовые рынки на события политического характера и валютных потрясений. Российский фондовый рынок очень молод, но, несмотря на это, он не является исключением. Конец первого этапа приватизации – ощутимые перепады на фондовом рынке. В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.
Содержание

Введение………………………………………………………………………………….3 Глава 1. Теоретические основы рынка ценных бумаг…………………………………5 1.1 Понятие и генезис рынка ценных бумаг………………………………………..…..5 1.2 Нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг в РФ…………….…7 1.3.Характеристика рынка ценных бумаг…………………………………………..…10 Глава 2 Анализ и тенденции развития рынка ценных бумаг в РФ………………….16 2.1. Анализ развития рынка ценных бумаг в РФ……………………………………..16 2.2. Проблемы развития рынка ценных бумаг в российской экономике…………...19 2.3. Основные тенденции развития российского рынка ценных бумаг……………..20 Заключение…………………………………………………………………………..….24 Список использованной литературы………………………………………………..…27 Приложения…………………………………………………………………………..…30
Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части 1 и 2. [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. 2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [Электронный ресурс]: Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф.. 3. Абрамов, А.Е., Николайчук Е.О Биржевая торговля и ее специфика// Финансы и кредит. -2016.-188с. 4. Абрамов А.В. Фондовый рынок в экономике // Компьютер в бухгалтерском учете и аудите. — 2016. — 100с. 5. Алексеев, В.А Мировая экономика // Мн.: ПКФ “Экаунт”, — 2011. — 320с. 6. Ангуров, А.Б. Московская фондовая биржа // Полиграфист. В помощь руководителю и главному бухгалтеру. -2012.-.188с. 7. Буренин, А.Н. Контракты фондовой биржи // “Экаунт”— 2014. — 330с. 8. Винокуров, С.С., Гурьянов, П.А. Индекс фондовой биржи // Финансы и кредит. -2016.-188с. 9. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 2007. - 406 c. 10. Едронова, В.Н. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова. - М.: Магистр - 2016. - 684 c. 11. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник / Е.Ф. Жуков, Н.П. Нишатов, В.С. Торопцов [и др.]. - М.: Вузовский учебник - 2012. - 254 c. 12. Кленина, В.И., Софинская, Е.Н., Павлова, Е.А. Предмет деятельности и задачи фондовой биржи // Человеческий капитал. - 2017. – 125с. 13. Круглянский, Я.С. Фондовая биржа – индикатор финансового рынка // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2015. -270с. 14. Круглянский, Я.С. Ведущие мировые фондовые биржи // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2015.- 210с. 15. Лаптев, С.В. Основы теории государственных финансов: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Мировая экономика" / С.В. Лаптев.. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. -2018. - 240 c. 16. Мельник, М.В. Экономический анализ в аудите: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Финансы и кредит", "Налоги и налогообложение" / М.В. Мельник, В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2017. - 543 c. 17. Никулина, Н.Н. Финансы и кредит: Учебно-методическое пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / Н.Н. Никулина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2018. - 136 c. 18. Перекрестова, Л.В. Финансы и кредит: Практикум: Учебное пособие для студентов учреждений среднего профессионального образования / Л.В. Перекрестова, Н.М. Романенко, Е.С. Старостина. - М.: ИЦ Академия. - 2015. - 224 c. 19. Подъяблонская, Л.И Ракитина, И.С. Государственные и муниципальные финансы: Учебник и практикум для академического бакалавриата / И.С. Ракитина, Н.Н. Березина. - Люберцы: Юрайт. - 2019. - 333 c. 20. Потемкин С.А. Соловьев, И.Н. Государственные финансы: уголовно-правовая защита: Учебное пособие / И.Н. Соловьев. - М.: Проспект. - 2019. - 240 c 21. Пронченко, Л.В. Экономическая теория. Часть 2. Макроэкономика [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Пронченко Л.В.— Электрон. текстовые данные.— М.: Российский государственный аграрный заочный университет - 2015. — 246 c. 22. Пучкина, Е.С., Чернявский Р.Ю. Проблемы развития регионального рынка ценных бумаг // Экономика и социум. - 2015.- 221с. 23. Романовский, М.В. Финансы и кредит. В 2 т.: Учебник для академического бакалавриата / М.В. Романовский, Г.Н. Белоглазова. - Люберцы: Юрайт. - 2015. - 627 c. 24. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, Р93 А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с. 25. Рынок ценных бумаг: учебник / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. - Москва: Проспект, 2015. - 398 с. 26. Седов, В.В. Макроэкономика [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Седов В.В.— Электрон. текстовые данные.— Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2015.— 761 c 27. Селищев А.С. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2015. - 431 c. 28. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Е.Б. Стародубцева. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М - 2015. - 176 c. 29. Тесля П. Н. Денежно-кредитная и финансовая политика государства: Учебное пособие / П.Н. Тесля, И.В. Плотникова. - М.: НИЦ Инфра-М. - 2015. - 174 с. 30. Трошин А.Н. Финансы и кредит: Учебник / А.Н. Трошин, Т.Ю. Мазурина, В.И. Фомкина. - М.: НИЦ ИНФРА-М. - 2015. - 332 c. 31. Тюрина А.Д. Макроэкономика [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Тюрина А.Д., Шилина С.А.— Электрон. текстовые данные.— Саратов: Научная книга, 2015.— 159 c 32. Харченко Н.В. Проблемы фондовых бирж // Крымский экономический вестник. -2019. -350с.
Отрывок из работы

Глава 1. Теоретические основы рынка ценных бумаг 1.1 Понятие и генезис рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг в отличие от всех остальных сегментов финансового рынка имеет двуполярную целевую функцию: с одной стороны, это рынок, нацеленный на привлечение ресурсов, а с другой стороны, это рынок размещения инвестиционных ресурсов. т.е. если депозитный рынок имеет четкую инвестиционную направленность на привлечение ресурсов и даже в случае активных депозитных операций, связанных с размещением свободных денежных средств, следует рассматривать некую рокировку роли участников на депозитном рынке. Иначе говоря, в определении сущности рынка определена не роль участника на рынке, а сущность операции – финансового инструмента, а для депозитного рынка это привлечение свободных денежных средств. Точно также следует рассматривать и для кредитного рынка: его инструментом выступают кредитные услуги по предоставлению ссудного капитала заемщикам. Так вот, для рынка ценных бумаг и то и другое направление являются первостепенными или сущностно-определяющими. Рынку ценных бумаг в структуре финансового рынка можно присвоить статус посредника с точки зрения глобальности его роли на финансовом рынке. Иначе говоря, он сочетает в себе функцию и депозитного и кредитного рынков, но в призме отношений фондового механизма был создан новый вид финансового инструмента, имеющего собственные черты – это ценные бумаги: • особенность рынка ценных бумаг в отличие от всех остальных сегментов финансового рынка заключается в том, что необходимость в его инструментах появляется на рынке после того, как на рынке уже обращаются инструменты денежного, депозитного и кредитного рынков. Иначе говоря, обращение ценных бумаг свидетельствует о некоем насыщении финансового рынка классическими продуктами «финансового цеха», т.е. о вступлении этого рынка в новую стадию развития; • для рынка ценных бумаг характерен высокий уровень или точнее скорость совершаемых торговых сделок, что выражается, прежде всего, в быстром изменении цены на финансовые инструменты. По степени такой активности рынка ценных бумаг сопоставим только с валютным рынком, но в отличие от него на рынке ценных бумаг ценовой тренд может достигать значительных в сравнении с самой ценой размеров; • только функционирование рынка ценных бумаг обеспечивается многосоставной инфраструктурой рынка и, прежде всего, институциональной. Иначе говоря, только на фондовом рынке работает такое большое количество профессиональных участников рынка, обеспечивающих процесс торговли; • только на РЦБ имеет место организованная площадка торговли финансовыми инструментами этого рынка – биржи, без которой функционирование фондового рынка невозможно ни теоретически, ни практически. • в сегментивной структуре финансового рынка РЦБ выполняет главную инвестиционную и доходообразующую (коммерческую) функцию; • для финансовых инструментов РЦБ характерно то, что в условиях глобализирующегося финансового рынка эти инструменты почти полностью отторгли свою материальную оболочку, перейдя на электронную форму своего существования; • анализ мирового финансового рынка показывает, что государство принимает активное участие на финансовом рынке не как регулирующий или надзорный орган, а как участник рынка, только на РЦБ, выступая в качестве эмитента или заемщика капитала и демонстрируя при этом, во многих странах, значительную долю долгового фондового рынка; • специфика РЦБ, связанная с обращением инструментов, в основе которых лежит фиктивный капитал и наличие производных инструментов и механизмов, которые с одной стороны выступают приемом страхования рисков, а с другой стороны служат источником и стимулом спекулятивных операций на рынке, обуславливают самый высокий уровень финансового риска среди всех сегментов финансового рынка [20, с. 47]. Сделанные выводы, позволяют лучше понять сущность, значение и роль РЦБ на финансовом рынке страны и помогут рассмотреть вопросы взаимодействия сегментов финансового рынка не только через призму обращаемых инструментов, но и с точки зрения конкретных показателей, выражающих это взаимодействие. Таким образом, сформулированное нами значение рынка ценных бумаг и позиционирование его основных особенностей ставит вопрос о необходимости анализа существующих определений понятия рынок ценных бумаг (приложение 1) [14, с. 32]. На основе полученных выводов о значении и основных чертах рынка ценных бумаг, его основных определений и с учетом используемой нами траектории исследования дадим следующее определение рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг – это рынок, на котором обращаются фондовые финансовые инструменты, опосредующие процесс перераспределения денежного капитала для целей инвестирования, получения дохода и минимизации рисков. Данное определение, на наш взгляд, отвечает цели исследования, направленной на раскрытие сегментивной роли секторов финансового рынка, исходя из сущности обращающихся на них финансовых инструментов. Выбранная траектория исследования РЦБ как сегмента финансового рынка не изменяет состав его определяющих функций, поскольку рынку ценных бумаг свойственны все основные функции, характерные и для финансового рынка в целом. Так к его функциям следует отнести: • регулирующую; • информационную; • распределительную; • коммерческую; • страховую; • ценообразующую. Таким образом, в развитии национального РЦБ очень много исторических фактов, повлиявших на его формирование. Каждый из этих фактов обусловил то состояние рынка, которое наблюдается сегодня. 1.2 Нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг в РФ Институт ценных бумаг - один из важнейших в гражданском праве, опосредующем экономический оборот. Стремительно развивающиеся на основе ценных бумаг финансово-экономические отношения, применяя современные технологии компьютерных связей, создают все новые модификации ценных бумаг, например, производные финансовые инструменты (деривативы), которые ежедневно вращаются на фондовом рынке в бессчетном количестве вариантов. Эти варианты есть не что иное, как гражданско-правовые договоры, применение которых в глобальном масштабе привело к ныне текущему экономическому кризису. Статья 128 ГК РФ называет вещи, деньги и ценные бумаги объектами гражданских правоотношений, при этом деньги и ценные бумаги рассматриваются как разновидность вещей. Однако очевидна разница правовых режимов вещей и ценных бумаг. На вещи распространяется режим вещных правоотношений (отношения собственности), а оборот вещей опосредуется нормами обязательственного права. Правовой режим ценных бумаг определяется нормами как вещного, так и обязательственного права, еще и нормами специального законодательства, регулирующего их выпуск и обращение. В отличие от вещного права в ценных бумагах видна неразрывность вещных и обязательственных правоотношений: право на бумагу есть вещное право, но закрепленное бумагой имущественное право, то есть право из бумаги - есть обязательственное право. В ценной бумаге вещные и обязательственные права олицетворяется воедино, при этом существо ценной бумаги выражается как раз в обязательственных правах. Этим ценные бумаги отличаются от вещей. Другое существенное отличие заключается в том, что вещи - это объекты материального мира и их ценность определяется их стоимостью. Ценные бумаги также представляют собой материальный объект (бумагу), но их ценность определяется не стоимостью бумаги, а мерой заложенных в ней имущественных прав, представляющих собой обязательство. Еще отличие. Глава 14 ГК РФ перечисляет первоначальные способы приобретения права собственности на вещь: находку, клад, сбор в общедоступных местах и др., в том числе называет изготовление вещи. Лицо, изготовившее вещь из своего материала становится ее собственником и с этого момента осуществляет в отношении вещи все три правомочия собственника - владение, пользование и распоряжение. Однако изготовитель бланков ценной бумаги становится собственником бланков, но не ценной бумаги, так как ценная бумага, согласно ст. 142 ГК РФ есть документ с установленными законом реквизитами. Поэтому чтобы стать собственником ценной бумаги, он должен ее оформить законным способом. Далее, с момента соответствующего оформления он становится собственником оформленного бланка ценной бумаги, владеет бумагой, но пользоваться ею как ценной бумагой не может. Пользователем может быть любое лицо, кроме эмитента, потому что эмитент выступает должником, а пользователь - кредитором, согласно ст. 413 ГК РФ совпадение должника и кредитора в одном лице прекращает обязательство. Таким образом, реализовать заложенное в ценной бумаге имущественное право возможно не с момента ее изготовления (в нее еще не заложено обязательственное право из бумаги), не с момента ее надлежащего оформления (удостоверения как документа), а с момента распоряжения этой бумагой ее изготовителем. Следовательно, первым собственником ценной бумаги становится ее первый приобретатель, так как только он может начать осуществлять в отношении нее все три правомочия собственника. Кроме того, вещи - это объекты материального мира, а ценные бумаги могут быть выражены в бездокументарной форме, путем записи в электронном реестре - ст. 149 ГК РФ. Такое свойство вещам не присуще. Ценная бумага может быть восстановлена в соответствии с главой 34 Гражданско-процессуального кодекса РФ путем амортификации и амортизации, совершаемых в ходе вызывного производства. Согласно последним изменениям в ФЗ «О рынке ценных бумаг» все эмиссионные ценные бумаги признаются бездокументарными. То есть исключается необходимость выпуска уже никому не нужных сертификатов ценных бумаг, которые сразу после регистрации отдаются депозитарию и больше о них никто не вспоминает [2]. Применительно к теме нашего исследования можно с уверенностью утверждать, что в качестве объекта финансовых правоотношений в сфере выпуска и оборота ценных бумаг может и должно выступать поведение соответствующих субъектов (участников), направленное на совершение различных операций с ценными бумагами и их организационное обеспечение для достижения поставленных перед ними целей [1]. Что же касается возможного объединения финансовых правоотношений в сфере выпуска и оборота ценных бумаг, то, как представляется, в качестве критерия (основания) для выделения их отдельных групп (видов) следует использовать специфику характера деятельности (действий) их участников. К условно названной нами первой группе можно отнести финансовые правоотношения в исследуемой сфере по поводу подлежащих лицензированию в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» [2] таких видов деятельности, специальными субъектами которых являются профессиональные участники рынка ценных бумаг как: во-первых, брокерская деятельность; во-вторых, дилерская деятельность; в-третьих, деятельность форекс-дилера; в-четвертых, деятельность по управлению ценными бумагами; в-пятых, депозитарная деятельность; в-шестых, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; в-седьмых, деятельность трансфер-агентов; в-восьмых, деятельность, связанная с ведением индивидуальных инвестиционных счетов [1]. Кроме того, отечественным законодателем установлен ряд ограничений в отношении возможности совмещения отдельных видов профессиональной деятельности, указанных выше, и операций с финансовыми инструментами. Так, профессиональный участник рынка ценных бумаг, не вправе совмещать деятельность расчетного депозитария с брокерской, дилерской и деятельностью по управлению ценными бумагами, а деятельность клиентского брокера нельзя совмещать с депозитарной деятельностью. В условно названную нами вторую группу мы включили отношения по поводу осуществления эмитентами деятельности по организации выпуска и размещения эмиссионных ценных бумаг, которая в свою очередь состоит из ряда последовательных и взаимосвязанных этапов [1]. В третью группу вошли финансовые правоотношения по поводу осуществления таких видов деятельности в сфере выпуска и оборота ценных бумаг, как: во-первых, деятельность по управлению акционерными инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами; во-вторых, деятельность специализированного депозитария [2]. К четвертой группе можно отнести отношения по поводу деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, участвующих в деятельности по их выпуску и обороту, разрабатывающих и устанавливающих обязательные для своих членов правила и стандарты деятельности, осуществляющих контроль за деятельностью своих членов и принимающих дисциплинарные меры воздействия к нарушителям. В пятую группу мы включили отношения по поводу осуществления юридическими или физическими лицами деятельности в качестве инвесторов при выпуске и обороте ценных бумаг. В приложении 2 представлен список нормативных документов, регулирующих рынок ценных бумаг. Таким образом, обобщая вышеизложенное, следует отметить, что правовое регулирование оборота и выпуска ценных бумаг и рынка ценных бумаг в целом, в Российской Федерации обусловлено особенностями правоотношений в данной сфере, связанных с правовой природой самих ценных бумаг. Органы регулирования рынка ценных бумаг как субъекты финансово-правовых отношений, воздействуя на участников таких правоотношений, призваны упорядочивать их поведение и тем самым обеспечивать эффективность механизма выпуска и оборота ценных бумаг. 1.3. Характеристика рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг является важной частью рынка ценных бумаг, на ней производится большая часть операций по купле / продаже ценных бумаг в количественном выражении. Наиболее крупные сделки по купле / продаже крупных пакетов ценных бумаг, обычно совершаются на внебиржевой час. Учеными В. А. Лялиным, П. В. Воробьевевым, было высказано мнение о том, что рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является составной частью финансового рынка, на котором происходит обращение ценных бумаг и включает в себя рынок капиталов и рынок производных ценных бумаг [3, с. 18]. Среди важных научных вопросов правового регулирования оборота ценных бумаг можно выделить вопросы классификации и систематизации, построения общей логической модели ценной бумаги, основанной на соотношении ее главных юридических признаков, а также вопросы системного представления комплекса правовых норм, относящихся к регулированию ценнобумажного оборота. К проблемам классификации ценных бумаг как объектов гражданских прав обращались многие ученые. При этом обычно используются сходные подходы, основанные на классификациях: по видам, формам, крупным однородным совокупностям ценных бумаг. В частности, А.В. Габов использует для классификации принцип видового отличия ценных бумаг [5, с. 206?531]. Он же предлагает оригинальный способ подразделения всех ценных бумаг на две основные категории: регулируемые и не регулируемые государством [4, с. 15]. Спорность этого подхода состоит в том, что, во первых, государство само по себе не может «регулировать ценные бумаги», ведь обеспеченные государством правовые нормы регулируют общественные отношения. Во-вторых, остается неопределенность в том, что подразумевать под «регулированием ценных бумаг», так как любые ценные бумаги закреплены законодательно в силу положений ст. 142 Гражданского кодекса РФ. В этом смысле правильнее было бы говорить не о правовом регулировании, а об административном воздействии государства на оборот ценных бумаг. Такое воздействие далеко не всегда охватывает те или иные классификационные группы: к примеру, обновленное законодательство в ряде случаев не требует государственной регистрации даже эмиссионных ценных бумаг [14]. М.М. Агарков, следуя традициям германского права, придерживался четырехчленной классификации ценных бумаг: на обладающие публичной достоверностью (на предъявителя, именные, ордерные) и не обладающие публичной достоверностью (обыкновенные именные) [1, с. 15, 16]. В. А. Белов придерживается классической трехчленной классификации, но уделяет особое внимание делению ценных бумаг на документарные и бездокументарные (безналичные) [2, с. 71?103]. Учитывая вышесказанное, предлагается производить систематизацию ценных бумаг по трем главным классификационным основаниям. Поскольку устойчивых обозначений эти основания в науке и практике пока не получили, постараемся восполнить этот пробел и предложим их следующие обозначения. 1. «Класс» ценной бумаги. Это основание вытекает из самой юридической модели ценной бумаги, которая может иметь различную природу в зависимости от того, выдана (выпущена) ли она индивидуально или в составе множества бумаг с одинаковыми характеристиками. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в ст. 2 указывает лишь на один класс ценных бумаг – эмиссионные, а также неконкретизированно упоминает некие «иные» бумаги. Используя общенаучный дихотомический принцип, есть основания выделить два класса ценных бумаг – эмиссионные и неэмиссионные, причем последние выделяются по методу парной категории. 2. «Тип» ценной бумаги. Этот принцип основывается на прямом указании закона, а именно Гражданского кодекса РФ, а потому представляется более устойчивым. Основы гражданского законодательства Союза СССР и союзных республик от 1991 г. [15] впервые установили подразделение ценных бумаг на именные, предъявительские, ордерные. Гражданский кодекс РФ усложнил эту видовую характеристику, признавая ее по сути, но определяя в качестве классификационного основания особый юридико-фактический состав (принадлежность прав по ценной бумаге определенному лицу). Тем не менее анализ буквального содержания нормы статьи 145 Гражданского кодекса РФ приводит к выводу о том, что легитимируется не само лицовладелец бумаги, а ценная бумага как таковая относится этой нормой к одной из трех классификационных групп. Также следует отметить, что выделение трех таких групп нельзя признать устойчивым. В частности, юридическая конструкция ордерной ценной бумаги представляет собой, по сути, модификацию именной бумаги, а потому не носит характера первичной. Трансферт гражданских прав может осуществляться путем представительства, правопреемства, цессии, но такой его вид, как «назначение иного лица», нигде не раскрыт. Традиционно ордерной ценной бумагой считался вексель, однако эта позиция будет верна лишь в том случае, если придать ведущее значение отдельным нормам вексельных законов [12,10]. Многие авторы склоняются к мысли о том, что вексель вбирает в себя признаки не только ордерной, но также и предъявительской и именной ценной бумаги, являясь, тем самым, «универсальной» [5, с. 441], а точнее, полиаргументной бумагой. 3. «Форма» ценной бумаги. Этот принцип прямо вытекает из норм как Гражданского кодекса РФ, так и Федерального закона «О рынке ценных бумаг». При этом Гражданский кодекс РФ в ст. 149 установил не прямое предписание, но указание на существование ценных бумаг бездокументарного свойства. При этом проявилась некоторая непоследовательность: если в первой части ст. 149 говорится лишь о возможности фиксации прав по ценной бумаге в бездокументарной форме, то в части второй этой же статьи прямо указывается на существование «бездокументарных ценных бумаг». Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» уточнил эту норму, назвав документарную и бездокументарную формы в качестве основных терминов закона. Деление ценных бумаг по признаку формы также является дихотомическим и проявило свое нормообразующее значение в проекте изменений в Гражданский кодекс РФ. Обновленная редакция кодекса рассматривает деление ценных бумаг на документарные и бездокументарные как основу правовой регламентации их выпуска и обращения, предусматривая различный правовой режим для каждой группы. Легальных дефиниций документарной и бездокументарной ценной бумаги проект кодекса не содержит, что дает основания предложить дополнить кодекс такими определениями: 1) документарной является ценная бумага, выполненная на бумажном документе, в котором с применением всех установленных реквизитов полностью отражены обязательства лица, выдавшего (выпустившего) такую бумагу. Законом или в установленном им порядке могут определяться особенности выдачи (выпуска) и оформления документарных ценных бумаг. Владелец документарной ценной бумаги устанавливается путем указания идентифицирующих его данных в самой бумаге, если иное не вытекает из закона или существа ценной бумаги (например, предъявительская бумага, ордерная бумага с совершенным бланковым индоссаментом); 2) бездокументарной является ценная бумага, не выполненная на бумажном документе или ином отдельном носителе информации, но позволяющая однозначно установить объем обязательств выпустившего (выдавшего) её лица, которые фиксируются в решении о выпуске или ином юридическом акте в порядке, установленном законом. Владелец бездокументарной ценной бумаги устанавливается путем указания идентифицирующих его данных в особом реестре (реестр владельцев), в том числе электронном, который ведется специально уполномоченным лицом в установленном порядке. Вышесказанное позволяет сделать вывод о том, что механизм юридического конструирования ценной бумаги в российском гражданском праве действует как процесс одновременного применения всех принципов-характеристик (класса, типа и формы) к соответствующей единице – конкретному виду ценной бумаги. Вместе с тем неоднозначен и вопрос о видовом различии ценных бумаг. В действующем законодательстве понятие вида ценной бумаги не является устойчивым. В статье 143 действующего Гражданского кодекса РФ легальная дефиниция вида ценной бумаги заменена открытым перечнем, дополняемым на основе других законов и иных правовых актов. Такая логика вполне обоснованна, ведь новые ценные бумаги появляются в хозяйственном обороте постоянно. Но серьезные сомнения вызывает допускаемый принцип легитимации таких бумаг не законом, а «в порядке, установленном законом». Такая конструкция оставляет невыясненными множество вопросов: каков этот порядок, чем и кем он определяется и т.д. Механизм функционирования рынка ценных бумаг – это взаимодействие различных субъектов рынка, связанное с осуществлением фондовых операций. К субъектам рынка относятся участники фондового рынка. Из них главными субъектами рынка следует назвать государство как орган регулирования и контроля, а также эмитентов и инвесторов. Объектами фондового рынка являются различные виды ценных бумаг. Фондовыми операциями являются любые операции с ценными бумагами, а именно: выпуск (эмиссия), размещение, купля-продажа, обмен (конвертация), хранение, клиринг, регистрация и перерегистрация владельцев, страхование, погашение, рыночная оценка (котировка), выплата дивидендов и процентов и т.д. Российское законодательство регламентирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении ценных бумаг, и излагает основное содержание терминов, используемых участниками рынка ценных бумаг. В Законе РФ «О рынке ценных бумаг» даны следующие определения: Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: - закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; - размещается выпусками; - имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют все виды деятельности на рынке ценных бумаг. Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. ? Глава 2 Анализ и тенденции развития рынка ценных бумаг в РФ 2.1. Анализ развития рынка ценных бумаг в РФ Российскому рынку капитала приходится развиваться в условиях усиления глобальной конкуренции между мировыми финансовыми центрами, с одной стороны, и негативной ситуации, сложившейся на внутреннем финансовом рынке, – с другой. На сегодняшний день, нормативно-правовой основой рынка ценных бумаг в РФ являются: 1.Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Инвестиции, 27 страниц
350 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 25 страниц
350 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 24 страницы
200 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 47 страниц
564 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 24 страницы
200 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 30 страниц
300 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg