Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И АУДИТ

Управление оборотными активами и разработка политики их финансирования

irina_k200 312 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 26 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 26.09.2020
Целью настоящей работы является изучение теоретических аспектов управления финансированием оборотных активов предприятия. Для достижения поставленной цели должны быть решены следующие задачи: 1) раскрыта сущность оборотных средств; 2) рассмотрены методы управления оборотными активами; 3) исследованы стратегии финансирования оборотных активов; Объектом исследования является процесс финансирования оборотных активов предприятия. Теоретико-методологическую основу исследования составляют классические и современные труды отечественных и зарубежных экономистов в области управления оборотным капиталом.
Введение

Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт. Оборотные активы предприятия – это активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность, величина которых определяется ее масштабом и характером и зависит от продолжительности и специфики производственно-коммерческого цикла, состояния основных фондов предприятия, его взаимоотношений с контрагентами, а также макроэкономическими параметрами. Качественный анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на величину и состояние оборотных средств предприятия, позволяет своевременно выявлять скрытые резервы в процессе управления оборотными средствами, принимать меры по их использованию, и, в конечном итоге, детализировать через процесс бюджетирования влияние каждого фактора в конкретные финансовые показатели. Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми ресурсами и оптимизации структуры источников формирования этих ресурсов.
Содержание

Введение3 1. Теоретические аспекты управления оборотными активами5 1.1. Оборотные средства: понятие, источники формирования5 1.2. Методы управления оборотными активами 8 1.3. Стратегии финансирования оборотных активов предприятия 13 Заключение 23 Список литературы 26
Список литературы

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебное пособие / Савиных А.Н. — Москва : КноРус, 2020. — 299 с. — (бакалавриат и магистратура). — ISBN 978-5-406-07541-8. — URL: https://book.ru/book/933498 (дата обращения: 19.03.2020) 2. Основы финансового менеджмента : учебное пособие / Локтионова Ю.Н., Янина О.Н. — Москва : Русайнс, 2020. — 141 с. — ISBN 978-5-4365-1614-1. — URL: https://book.ru/book/934091 (дата обращения: 17.03.2020). — Текст : электронный. 3. Природа финансового менеджмента : учебник / Гришин В.И., под ред., Силин Я.П., под ред., Алексина А.С., Андреева Е.Л., Быстров А.В., Головина А.Н., Ежова М.Г., Екимова К.В., Левченко Р.Ю., Мис — Москва : КноРус, 2020. — 265 с. — (бакалавриат, магистратура). — ISBN 978-5-406-07664-4. — URL: https://book.ru/book/934025 (дата обращения: 19.03.2020). — Текст : электронный. 4. Стратегический менеджмент : учебное пособие / Джуха В.М., Штапова И.С., Жуковская Н.П. — Москва : КноРус, 2021. — 282 с. — ISBN 978-5-406-03171-1. — URL: https://book.ru/book/936316 (дата обращения: 17.03.2020). — Текст : электронный. 5. Финансовая политика компании : учебное пособие / Ефимова К.В., Громова Е. И., Кери И. Т. — Москва : КноРус, 2020. — 329 с. — ISBN 978-5-406-07167-0. — URL: https://book.ru/book/934316 (дата обращения: 18.03.2020). — Текст : электронный. 6. Финансовый менеджмент : учебное пособие / Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанов А.И., Чигарев Г.Г. — Москва : КноРус, 2020. — 431 с. — ISBN 978-5-406-00951-2. — URL: https://book.ru/book/934259 (дата обращения: 18.03.2020). — Текст : электронный. 7. Финансовый менеджмент : учебное пособие / Найденова Р.И., Виноходова А.Ф., Найденов А.И. — Москва : КноРус, 2020. — 208 с. — ISBN 978-5-406-07806-8. — URL: https://book.ru/book/934046 (дата обращения: 18.03.2020). — Текст : электронный 8. Финансовый менеджмент : учебное пособие / Сысоева Е.Ф., под ред., Барабанов А.И., Бородина А.С., Гаврилова А.Н., Григорьева Л.И., Долгова О.В., Козуб Л.А., Чигарев Г.Г. — Москва : КноРус, 2020. — 496 с. — ISBN 978-5-406-01226-0. — URL: https://book.ru/book/934295 (дата обращения: 18.03.2020). — Текст : электронный. 9. Финансовый менеджмент : учебник / Шохин Е.И., под ред., и др. — Москва : КноРус, 2019. — 475 с. — (бакалавриат). — ISBN 978-5-406-07199-1. — URL: https://book.ru/book/931931 (дата обращения: 17.03.2020). — Текст : электронный. 10. Финансы, деньги, кредит : учебник / Абрамова М.А. — Москва : КноРус, 2019. — 255 с. — (для бакалавров). — ISBN 978-5-406-06633-1. — URL: https://book.ru/book/930020 (дата обращения: 18.03.2020). — Текст : электронный. 11. Финансы и кредит : учебник / Кузнецов Н.Г., под ред., Кочмола К.В., под ред., Алифанова Е.Н. — Москва : КноРус, 2020. — 430 с. — (бакалавриат). — ISBN 978-5-406-07213-4. — URL: https://book.ru/book/931933 (дата обращения: 18.03.2020). — Текст : электронный.
Отрывок из работы

1. Теоретические аспекты управления оборотными активами 1.1 Оборотные средства: понятие, источники формирования Оборотными средствами называется постоянно находящиеся в движении совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения [11, с.13]. По своей экономической природе оборотные средства представляют собой денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Основное назначение оборотных средств - это обеспечение непрерывности и ритмичности производства. Рис. 1. Схема кругооборота оборотных средств [3, с. 169] Важное место в составе капитала предприятия занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в текущие активы. Основные задачи управления оборотного капитала: • экономическое обоснование, определяющее нормы запасов по видам оборотных средств и общей потребности в них с учетом конкретной работы предприятия; • умелое маневрирование свободными оборотными средствами, с учетом изменения хозяйственной ситуации; • обеспечение сохранности оборотных средств и использование их по целевому назначению; •эффективное использование оборотных средств. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной особенностью их является скорость оборота [10, с.173]. Вещественные элементы оборотного капитала (предметы труда) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг). Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала [5, с. 209]. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного использования. Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в финансовом плане предприятия. Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования). В разных странах используются различные соотношения между собственным и заемным капиталом. В России применяют соотношение 50/50, в США 40/60, а в Японии 30/70 [1, стр. 102]. Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя ее. Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного оборота средств предприятия. Источниками формирования оборотных средств могут быть: 1. собственные - уставной, добавочный, резервный капиталы, фонд накопления, фонд социальной сферы, целевые финансовые поступления, нераспределенная прибыль; 2. заемные - долгосрочные и краткосрочные кредиты банков и займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционный взнос работников. 3. дополнительно привлеченные - кредиторская задолженность (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по страхованию, бюджету), фонд потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, благотворительные и прочие поступления. 1.2. Методы управления оборотными активами Для того чтобы компания успешно и эффективно функционировала, необходимо строить систему управления таким образом, чтобы на все внешние и внутренние воздействия компания оперативно могла отвечать соответствующим противодействием. Что касаемо оборотного капитала, то его управление – это одна из крупных частей финансового менеджмента во всей системе совокупности управления капитала компании, из-за того, что оборотный капитал включает в себя большое количество элементов актива, которые требуют индивидуализации в управлении. По состоянию оборотного капитала можно судить о платежеспособности, рентабельности, и других целевых результатах финансовой деятельности компании. Для более детального изучения проблемы рассмотрим особенности моделей управления отдельными видами оборотных активов. На практике обычно их разделяют на три модели: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. 1. Модель управления запасами. Производственные запасы в данном случае трактуются в качестве материальных оборотных активов и расходов. Безусловно, управление запасами играет большую роль как в технологическом, так и в финансовом аспектах. Запасы, можно определить, как иммобилизованные средства, т.е. средства, которые отвлечены из оборота. В производственном цикле такая иммобилизация все присутствует в разных размерах, и вполне естественно, что в целях компании производить мероприятия по минимизации вызываемых этим процессом косвенных потерь, в размерах равных потенциальному доходу, который компания могла бы получить, если бы инвестировала соответствующую сумму в альтернативный проект (например, сделать вклад в банке под проценты). Посредством нормирования определяется общая потребность предприятия в оборотных средствах. Норма оборотных средств - величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов. Она устанавливается, как правило, в днях. Норматив оборотных средств – минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих непрерывность работы предприятия [7, c.111]. Норма оборотных средств (На.ос) определяется по формуле: (1) где Тек– текущий запас (основной вид запаса, самая значительная величина в норме оборотных средств); Стр– страховой запас; Тран– транспортный запас; Техн– технологический запас; Пр– время, необходимое для приемки. Текущий запас определяется по формуле: (2) где Сп– стоимость поставки; И – интервал между поставками. Страховой запас (второй по величине вид запаса) определяется по формуле: (3) Транспортный запас определяется как превышение сроков грузооборота (время доставки товара от поставщика покупателю) над сроками документооборота. Технологический запас – время, необходимое для подготовки материалов к производству. Показателями эффективности использования оборотных средств являются: ?. Длительность одного оборота (До) определяется по формуле: (4) где Со– остатки оборотных средств за период; Тпер– число дней в периоде; Vреал– сумма реализованной продукции. ? . Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых за определенный период. Он определяется по формуле: (5) Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала. ?. Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует величину оборотных средств, приходящихся на 1 руб. реализованной продукции (6) В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности использования оборотных средств) определенная сумма оборотных средств высвобождается [7, c.113]. Абсолютное высвобождение происходит, если (7) где Со.факт– фактические остатки оборотных средств; Со.план– планируемые остатки оборотных средств; Vреал– объем реализации. Абсолютное высвобождение определяется по формуле: (8) Относительное высвобождение оборотных средств происходит при ускорении оборачиваемости с ростом объема производства. В отличие от абсолютного высвобождения высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства. 2. Модель управления дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности позволяет оценить размер временно отвлеченных из оборота денежных средств. В данной ситуации возникает необходимость дополнительных ресурсов, что может создать напряженное финансовое состояние компании. Дебиторская задолженность определяется, как допустимая, т.е. обусловленная действующей системе расчетов, и недопустимая, что характеризует недостатки финансово-хозяйственной деятельности. Для целей управления значением показателя дебиторской задолженности организации в российской экономической ситуации могут использовать такие приемы: - следует исключить и не иметь партнёрских отношений с теми, у кого высокий уровень риска (при сотрудничестве с надежными партнёрами риск получения на балансе безнадежной за должности резко сокращается). - следует периодически пересматривать предельную сумму кредита, основываясь на финансовых возможностях компании. - использовать оплату дебиторской задолженности с помощью векселей, ценных бумаг, так как ожидание оплаты наличностью обойдется гораздо дороже. - выявить финансовые возможности предоставления компанией товарного или потребительского кредита. - определить возможные суммы оборотных активов, которые отвлекаются в дебиторской задолженности товарного и потребительского кредита. - сформировать условия по обеспечению взысканий дебиторской задолженности - требуется создать систему мер, которые будут гарантировать получение долга. - сформировать систему штрафов и санкций ввиду просрочки исполнения обязательств контрагентами - дебиторами. - определить процедуру взыскания дебиторской задолженности. 3. Модель управления денежными средствами. Денежными средствами всегда распоряжается компания, их грамотное управление позволяет повысить уровень платежеспособности предприятия, повлиять на продолжительность Модель управления денежными активами представляет собой несколько этапов. На первом этапе оценивается состояния средних остатков денежных активов с точки зрения обеспеченности платежеспособности корпорации, а также определяется эффективность их использования. В ходе следующего этапа рассчитываются необходимые размеры отдельных видов этого остатка в предыдущем периоде. Третий этап необходим только тем компаниям, которые непосредственно участвуют во внешнеэкономической деятельности. Цель его заключается в формировании необходимого для компании валютного фонда помощью обособления валютной части из общих оптимизированных потребностей в денежных активах Цель следующего этапа – обеспечить постоянную платежеспособность компании, а также снизить среднюю потребность в остатках денежных активов. Основной метод регулирования средних остатков денежных активов – корректировка потока предстоящих платежей. Следующий этап направлен на максимально возможное сокращение уровня потерь альтернативного дохода в течении всего времени их хранения и защиты против инфляции. Последний этап характеризуется обеспечением контроля совокупного уровня остатка денежных активов, обеспечивающий определение текущей платежеспособности компании. 1.3. Стратегии финансирования оборотных активов предприятия Оборотные средства - это денежные средства предприятия, авансированные для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения [6, с.100]. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Для нормальной деятельности предприятия оборотные средства должны находиться на всех стадиях производственного цикла и во всех формах (денежной, производительной и товарной). Отсутствие любого элемента оборотных активов на одной из стадий приводит к остановке производства. Управление оборотными средствами тесно связано с их составом и структурой. У различных предприятий состав и структура оборотных средств неодинаковы. Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции - важный показатель коммерческой деятельности предприятия [6, с.105]. Управление оборотными активами должно осуществляться в рамках стратегии долгосрочного финансирования. Изменения в чистом оборотном капитале происходят в процессе текущей деятельности. Нарастание деловой активности организации сопровождается ростом текущих активов и по возможности чистого оборотного капитала, пополняемого за счет прибыли при условии достаточного уровня рентабельности продаж. Долгосрочные инвестиции также затрагивают все компоненты чистого оборотного капитала, поскольку обусловливают, с одной стороны, потребность в дополнительных оборотных средствах, а с другой - сопровождаются привлечением долгосрочных источников финансирования, что не может не повлиять на структуру финансирования текущих активов, а следовательно, величину чистого оборотного капитала. Наличие чистого оборотного капитала как превышения текущих активов над текущими пассивами означает определенную финансовую устойчивость организации, ее способность своевременно рассчитываться по своим обязательствам, достигаемую за счет некоторого снижения общей прибыльности инвестированного капитала. Чем меньше доля ликвидных активов в общей сумме активов, тем больше прибыль организации от всех вложений [8, с.185]. Прибыльность организации связана с различиями в издержках при разных методах финансирования. Поскольку затраты на краткосрочное финансирование меньше, чем на долгосрочное, то чем больше доля краткосрочных обязательств (текущих пассивов) в общей сумме источников, тем выше прибыльность организации. Таким образом, выбор способа финансирования оборотных средств включает в себя выбор между риском (вероятностью неплатежеспособности организации) и прибыльностью. Краткосрочное финансирование можно классифицировать в зависимости от того, спонтанно оно или нет. Счета к оплате и счета начислений классифицируются как спонтанные, так как их объем представляет собой функцию от масштаба деятельности предприятия. По мере расширения деятельности увеличиваются указанные виды текущих пассивов и за счет этого частично финансируются текущие активы. Возможна отсрочка уплаты налогов, если организация находится в тяжелом финансовом положении, но тогда оно должно уплатить штраф. Возможна отсрочка и выплаты зарплаты, однако эта мера является крайней. После того как спонтанное финансирование исчерпано, выявляется остаточная потребность в финансировании оборотных средств, способ удовлетворения которой зависит от того, какой характер носит финансируемая часть оборотных активов - постоянный или переменный. Величина оборотных средств обусловлена не только потребностями производственного процесса и принятой политикой управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами, но и сезонными и/или циклическими колебаниями. Например, пик расходов строительных фирм приходится на весну и лето, торговых - на новогодние праздники. Поставщики строительных фирм и ремонтные организации ориентируются на колебания в уровне спроса своих клиентов, следуя установившемуся циклу. Аналогично все организации пополняют свои активы в период экономического подъема и, напротив, продают запасы и сводят дебиторскую задолженность к минимуму в период спада. Поскольку величина оборотных активов крайне редко опускается до нуля, можно выдвинуть предположение о постоянной их части, сохраняемой в любой момент. Способ, которым организация финансирует постоянную и переменную части оборотных активов, определяется в рамках стратегии финансирования оборотных активов [8, с.189].
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Бухгалтерский учет и аудит, 42 страницы
504 руб.
Курсовая работа, Бухгалтерский учет и аудит, 37 страниц
444 руб.
Курсовая работа, Бухгалтерский учет и аудит, 48 страниц
576 руб.
Курсовая работа, Бухгалтерский учет и аудит, 40 страниц
480 руб.
Курсовая работа, Бухгалтерский учет и аудит, 46 страниц
552 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg