Глава 1. Теоретические основы анализа деловой активности предприятия.
1. Сущность и содержание финансового анализа деловой активности
Главной причиной, обусловившую развитие теории и практики оценки деловой активности субъектов хозяйствования в конце ХХ века стала необходимость гибкого и постоянного реагирования на рынок товаров, его спрос, внедрение в работу новых конкурентоспособных идей на основе комплексного исследования эффективности использования вложенных в работу компании финансовых ресурсов коммерческих организаций. Перестройка хозяйственного механизма, его ориентация на рыночные отношения вызвали пересмотр традиционного понимания многих важных экономических категорий и наполнения их совсем другим содержанием и практической сущностью.
Возникновение и развитие термина «деловая активность» диалектически предопределено и практически оправдано, поскольку в целом отображает суть изменений в экономике, когда появилась острая потребность сопоставления размеров вложенных ресурсов с промежуточными и конечными результатами их использования, непосредственно влияющих на финансовое состояние субъекта хозяйствования и тесно связаны с ним.
В настоящее время наиболее полное и последовательное исследование экономической активности хозяйственной деятельности предприятия дается в теории комплексного экономического анализа. Вопросу анализа деловой активности фирмы посвящены все разделы текущего, перспективного и оперативного анализа.
Экономический анализ деловой активности предприятия сопровождается выполнением большого объема разнообразных вычислений. Кроме того, в процессе анализа выполняются различные виды оценок, группировок, сравнений и сортировок исходных данных; нахождение минимального или максимального значения показателей и ряд других операций. Результаты анализа для удобства восприятия часто требуют графического или табличного представления.
Все это многообразие видов аналитической обработки экономической информации является объектом автоматизации с применением современных средств связи и вычислительной техники, а также новейших программных продуктов предназначенных для проведения экономического анализа деловой активности деятельности предприятия.
Целью анализа деловой активности является оценка качества менеджмента по критерию скорости преобразования активов предприятия в денежные средства. Скорость преобразования активов в деньги характеризуют не только эффективность предприятия, но и ее ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность, поскольку, чем быстрее протекают бизнес-процессы в предприятия, тем меньше у нее проблем с обслуживанием обязательств и тем выше кредитоспособность. Цель анализа деловой активности предприятия так же можно определить как оценку достигнутой эффективности хозяйственной деятельности и выявление факторов ее изменения, неиспользованных возможностей резервов повышения.[16,стр. 23]
Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов предприятия и в выявлении резервов их повышения. В ходе такого анализа решаются следующие задачи:
расчёт показателей деловой активности предприятия: оборачиваемости, рентабельности и других;
изучение и оценка факторов, влияющих на изменения показателей деловой активности;
исследование влияния основных факторов, обуславливающих изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;
обобщение результатов анализа, разработка мероприятий по привлечению выявленных резервов.
Практически все фирмы, независимо от организационно-правовой формы, формы собственности, размера и уровня доходности, в процессе своей деятельности сталкиваются с необходимостью проведения финансового анализа деловой активности. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.
Основным (а часто и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.
Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим организацию с обществом и деловыми партнерами.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации: собственники и управляющие, потенциальные и реальные инвесторы и кредиторы, конкуренты и деловые партнеры.
Главным источником информации для анализа деловой активности служит бухгалтерский баланс предприятия и отчет о финансовых результатах. Для понимания содержащейся в них информации важно иметь представление не только о структуре и динамике бухгалтерского баланса предприятия, но и знать основные логические и специфические взаимосвязи между отдельными экономическими показателями.
Не менее существенное значение в понимании содержания бухгалтерско го баланса имеет последовательность его чтения, а так же непременное знание отдельных приложений к бухгалтерскому балансу.
Таким образом, самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса, при определенных ограничениях, предоставляет большую информацию ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оценки деловой активности фирмы.
1.2. Нормативно-правовая база финансового анализа деловой активности
Показатели деловой активности предприятия широко используются в основном в оценочной деятельности, которая учтена в российском законодательстве и регламентируется Федеральным законом от 29.07.1998
№ 135-ФЗ (ред. от 28.12.2010) «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (принят ГД ФС РФ 16.07.1998) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.04.2011), который, законодательно утверждает использование показателей деловой активности как инструментов для проведения оценки бизнеса в оценочной деятельности.
Постановление Правительства РФ от 19.12.1997 N 1605 "О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации" направлено на привлечение интереса инвесторов к повышению показателей деловой активности в экономике РФ.
Методические аспекты деловой активности и расчет её показателей регламентируется множеством законодательных актов, в которых приводится порядок и методы расчета. К таким нормативным документам относятся:
• распоряжение Мингосимущества РФ от 11.11.1999 № 1506-р (ред. От 11.05.2000) «Об утверждении Методических указаний по заполнению форм отчетности руководителей федеральных государственных унитарных предприятий и представителей Российской Федерации в органах управления открытых акционерных обществ»;
• «положение о порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей (участников) кредитной предприятия» (утв. Банком России 19.06.2009 № 337-П) (Зарегистрировано в Минюсте РФ 16.07.2009 № 14356)
Вышеперечисленные нормативно-правовые акты раскрывают сущность показателей деловой активности, методику и порядок их расчета, а также регламентирует их использование в учетных, статистических и управленческих целях в различных отраслях производства и хозяйства.
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" утверждает перечень коэффициентов, характеризующих деловую активность должника при проведении анализа банкротства.
Определение уровня деловой активности предприятия и его анализ осуществляется так же в соответствии с другими нормативными и законодательными актами:
• Гражданским Кодексом РФ;
• Налоговым Кодексом РФ;
• Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ от 29.07.1998 г № 34н;
• ПБУ (1/98, 4/99, 3/99, 10/99, 15/01);
• Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятия и инструкции по его применению от 31.10.2000 г № 94н;
• Методическими положениями и рекомендациями по разработке финансовой политики предприятия, утвержденными Министерством Экономики РФ (приказ №118 от 1.10.97).
Практика показывает, что невозможно создать исчерпывающие нормативные указания по анализу деловой активности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а сложность и объем работы в этом направлении зависят от наличия у предприятия соответствующей информационной базы и технологии анализа, квалифицированного персонала, а также от проведения постоянных работ по прогнозированию экономической конъюнктуры.
В последнее время появилось множество весомых и актуальных публикаций, в которых определенным образом освещаются отдельные вопросы оценки, анализа, контроля, управления деловой активностью. Довольно обширно определил понятие деловой активности субъекта предпринимательской деятельности В. В. Ковалев, считающий, что показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности предприятия. Качественными критериями показателей деловой активности фирмы, по его мнению, являются: широта рынков сбыта; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся его услугами, и партнеров, с которыми заключены договора. К количественным критериям деловой активности субъекта предпринимательской деятельности В. В. Ковалев относит: степень выполнения плана по основным показателям; обеспечение заданных темпов их роста; уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Другие исследователи имеют свою, иную точку зрения. Так, по мнению В. Б. Попова, Э. Ш. Кадырова, Т. И. Григорьевой, показатели деловой активности позволяют определить эффективность использования средств субъекта предпринимательской деятельности. Достоинством этого определения деловой активности предприятия является его краткость. Однако, нельзя сказать, что оно дает полную исчерпывающую характеристику анализируемой категории.
Еще более узкое понятие деловой активности субъекта предпринимательской деятельности дали такие экономисты-финансисты как В. И. Бариленко, А. Д. Шеремет, О. В. Ефимова и М. В. Мельник. По их мнению, она характеризуется только скоростью оборота средств субъекта предпринимательской деятельности. Достоинством этого понятия является то, что в нем выделен основной фактор деловой активности субъекта предпринимательской деятельности. Однако, стоит отметить, что перечисленные выше определения фактически не учитывают влияние внешней среды на деловую активность исследуемой компании. Поэтому такое определение деловой активности требует уточнения. Например, надо сказать, что деловая активность субъекта предпринимательской деятельности - это его способность по результатам осуществляемой экономической деятельности занять устойчивое положение на конкурентном рынке.
Изучая опыт как отечественных, так и зарубежных ученых можно проследить два основных направления в исследовании проблем оценки деловой активности.
Представители первого направления выделяют термин «деловая активность» и устанавливают определенные его характеристики. В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, М. А. Болюх предлагают рассчитывать отдельные коэффициенты деловой активности и определяют их как показатели, которые характеризуют результаты и эффективность текущей деятельности организаций. Вопросы оценки деловой активности в финансовом аспекте, а именно - исследование уровней и динамики разных финансовых коэффициентов, изучаются в научных трудах А. Д. Шеремета, О.В. Ефимовой, М. В. Мельник и других авторов.
Представители второго направления - Клепикова Л.В., Н.А. Никифорова, В. А. Ященко, В. М. Ивахненко, В. М. Сутормина, О. М. Герчикова - не выделяют понятия «деловой активности» в отдельную категорию, но при этом предлагают рассчитывать отдельные показатели отдачи и оборачиваемости, которые в известной мере используются представителями первого направления.
По мнению этих экономистов, предложенные показатели оценивают субъекты предпринимательской деятельности, использующие свои собственные средства. Эти авторы рассматривают каждый экономический показатель отдельно, не связывая их единой методикой расчета и анализа. Аналогичного подхода придерживаются и многие зарубежные экономисты, такие как Т. Карлин, А. Маклин, Д. Стоун, К. Хитчинг и другие.
В силу ограниченности объема написания курсовой работы, предусмотренного методическими указаниями, рассмотрим более узкое понятие деловой активности субъекта предпринимательской деятельности.
1.3. Система показателей оценки деловой активности предприятия
Экономические показатели - это микромодели экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения - измерения и оценки сущности экономического явления. Поэтому аналитик должен знать для каждого экономического показателя: идет ли речь об эффективности деятельности или деловой активности субъекта предпринимательской деятельности. В настоящее время наиболее полное и последовательное исследование экономической эффективности предпринимательской деятельности (раскрытие предмета анализа) дается в теории комплексного экономического анализа. Анализу эффективности посвящены все разделы текущего, перспективного и оперативного анализа. Оценивается достигнутая эффективность предпринимательской деятельности, выявляются факторы ее изменения, неиспользованные возможности и резервы повышения.
Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности. Также деловая активность является индикатором, который позволяет охарактеризовать жизнеспособность исследуемой предприятия и её конкурентоспособность.[14, стр 443]
Анализ деловой активности дает возможность оценить имущественное положение фирмы, возможность погашения возникших обязательств, достаточность капитала и т.д.
Для того, чтобы определить уровень деловой активности предприятия, необходимо провести полноценный грамотный анализ, при котором анализу подвергаются уровни и динамика определенных «финансовых коэффициентов», которые являются показателями достигнутых результатов в деятельности предприятия. Показатели деловой активности позволяют оценить, насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы предприятия, превращаются в реальные деньги.
Деловая активность подразумевает эффективное использование ресурсов предприятия и может оцениваться с помощью качественных и количественных критериев.
Классификацию критериев оценки деловой активности предприятия наглядно иллюстрирует рисунок 1.
Рис.1. Классификация критериев оценки деловой активности предприятия.
Ниже рассмотрим каждую группу показателей подробнее.
Оценка деятельности предприятия на качественном уровне предполагает анализ по так называемым «неформализуемым» критериям. Речь идет о сравнении данного предприятия с другими организациями, ведущими свою деятельность в аналогичной отрасли. Подобную информацию можно получить, изучая результаты маркетинговых исследований, анкетирования, опросов.
К качественным показателям относятся:
• рынок сбыта, а именно его объемы, ежегодные темпы расширения;
• репутация предприятия, в том числе: количество постоянных покупателей, потребителей услуг; уровень известности предприятий-покупателей;
• уровень спроса продукции именно этого предприятия на рынке.
. Количественная оценка представляет анализ по двум направлениям:
• абсолютные показатели,
• относительные показатели.
Абсолютные показатели деловой активности - это такие величины, которые характеризуют соотношение между двумя основными финансовыми показателями деятельности любой предприятия - величиной вкладываемого капитала, активов и объемом реализации товаров.
Таким образом, к абсолютным показателям относят:
? объем вкладываемого капитала;
? объем продаж.
Анализ этих показателей лучше всего проводить системно для того, чтобы отслеживать любые изменения в динамике.
Оптимальное соотношение между вышеуказанными показателями можно выразить следующей формулой:
Темп прироста чистой прибыли > Темп прироста денежных средств от продаж. > Темп прироста стоимости активов > 100%
Из этой формулы следует, что темпы увеличения прибыли предприятия должны быть выше, чем темпы прироста выручки и прироста стоимости активов предприятия. Это идеальная теоретическая модель. На практике же ситуация редко укладывается в идеальную формулу. Даже в деятельности самых развитых и стабильных предприятий темп прироста стоимости активов часто превышает темп прироста других показателей.
Относительные показатели деловой активности - это определенные финансовые коэффициенты, которые характеризуют уровень эффективности вложенных активов. Эта эффективность напрямую зависит от скорости оборачиваемости этих активов. Поэтому для относительные показатели деловой активности называют показателями оборачиваемости.
Относительные показатели деловой активности предприятия разделяются на две группы:
. Коэффициент, характеризующий скорость оборота активов, где под скоростью подразумевается количество оборотов, совершенных за анализируемый период.
. Коэффициент, характеризующий длительность одного оборота. Здесь понимаются сроки, в течение которых возвращаются все денежные средства, вкладываемые в активы (материальные и нематериальные).
При этом, в случае с первым коэффициентом, чем выше значение, тем лучше для финансового состояния предприятия. Во втором случае - наоборот, чем выше значение, тем хуже это отражается на финансовом состоянии исследуемой предприятия.
Деловая активность фирмы в финансовом аспекте проявляется в оборачиваемости активов и их источников, следовательно, финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости.
Оборотные активы - это совокупность денежных средств и материально-производственных запасов, которые обеспечивают непрерывность и ритмичность всех хозяйственных процессов. [6, стр.197] Эти средства совершают кругооборот, который начинается с момента оплаты денежными средствами всех необходимых фирме товаров, услуг, ресурсов для последующей их перепродажи, и заканчивается возвратом всех понесенных затрат в виде выручки от продаж. После чего, кругооборот оборотных активов предприятия повторяется.
Существует типовая структура оборотных активов, которая включает:
оборотные средства в запасах предприятия;
фонды обращения (товары, дебиторская задолженность);
денежные средства (в кассе, на расчетных счетах и т.д.).
Типовые показатели результативности использования оборотных активов:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
, (1)
где , Коб.ОА - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
ОА - оборотные активы.
Этот показатель помогает узнать сколько оборотов совершено оборотным капиталом за отчетный период (сколько раз оборотные средства были приобретены и израсходованы фирмой за отчетный период на производство и реализацию) и сколько рублей выручки получено фирмой за отчетный период в расчете на 1 руб. ее оборотных активов. Чем выше показатель, тем лучше эффективность использования оборотных активов.
