Понятие Ликвидности
1.1 Понятие ликвидности предприятия и её платежеспособности
Одним из важнейших факторов финансового состояния предприятия является её возможность платить по своим текущим и долгосрочным обязательствам , то есть платежеспособность организации . Под долгосрочной платежеспособностью можно понимать способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.
Говоря простым языком , организация считается платежеспособной , когда она способна выполнить свои краткосрочные обязательства , используя оборотные активы .
Основные средства в большенстве случаев не рассматриваются в качестве источника погашения краткосрочных ( текущих ) обязательств , если только они не приобретаются для последующей перепродажи , потому что они несут важную роль в процессе производства такую как использование в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для применения во вспомогательных, управленческих нужд производства и их способность приносить предприятию экономические выгоды (доход) в будущем .
На текущую платежеспособность организации главным образов влияет ликвидность её оборотных средств . Оценка оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализ ликвидности предприятия .
Ликви?дность (от лат.liquidus «жидкий, перетекающий») в экономике — свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
Ликвидный— обращаемый в деньги.
Выражаясь простыми словами Ликвидность - это экономическое понятие, говорящее о том, что некий объект (квартира, дом, земля, предприятие, акции etc) можно продать по цене, совпадающей или очень близкой к рыночной стоимости подобных объектов. То есть, то, что быстро и легко обратить в деньги. Есть два схожих объекта - например, пакеты акций (в одинаковом количестве) двух разных предприятий, и один пакет продается быстро, а другой никак не получается продать, то первый будет ликвидным, а второй - неликвидным.
Неликвидным ( не платежеспособным ) предприятие является в результате тяжелого финансового состояния при котором оно проходит путь от временных финансовых затруднений до устойчивой неплатежеспособности. Устойчивая неспособность удовлетворить требования кредиторов рассматривается как механизм банкротства и условием признания предприятия несостоятельным.
Улучшение платежеспособности предприятия связано с правильным управление оборотным капиталом и нацелено она на минимизацию финансовых обязательств.
Понятие ликвидности и платежеспособности очень близки , но ликвидность более емкое . От степени ликвидности баланса предприятия зависит её платежеспособность . И ещё ликвидность характеризуется как текущее состояние расчетов организации .
Сравнительный анализ понятия ликвидности предприятия
Автор Точка зрения
Пласкова Н.С.
Умение компании за как можно меньшие сроки превращать в деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризует высокий уровень ее ликвидности [4, 149].
Петрова В.И., Петров А.Ю., Кобищан И.В., Козельцева Е.А. Ликвидность предприятия определяется наличием у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных
обязательств [5, 104].
СоколоваЯ. В. …оценивают наличие у нее оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения [6, 432].
Ивашковская И.В.
Иными словами, ликвидность компании, рассмотренная через
призму способности создавать положительные потоки денежных средств для собственников, — стратегическая характеристика качества капитала, вложенного в компанию [1, 50].
Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г., Гроссу В.С.
Под ликвидностью предприятия понимают его способность быстро
и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств [3, 496].
Савицкая Г.В. Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность
баланса, и предполагает изыскание платежных средств только за счёт внутренних источников (реализации активов) [7, 578-579].
Эйзенберг Ф.А. Ликвидность предприятия, понимается как способность погашать требования контрагентов как за счет собственных средств, так и на базе привлеченных средств [8, 154].
Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Ликвидность предприятия – условный термин, означающий наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения; иными словами, предприятие ликвидно, если его оборотные активы формально превышают краткосрочные обязательства… [2, 304].
иииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииииии
1.2 Цели и задачи ликвидности
Основной Целью анализа показателей ликвидности предприятия является оценка степени достаточности ликвидных средств для покрытия наступивших краткосрочных обязательств по заемному капиталу. Для внешних инвесторов данные показатели служат для выявления риска вложения капитала.
Основными задачами ликвидности предприятия являются:
1. Оценка степени ликвидности, оборотных активов предприятия.
2. Оценка ликвидности баланса предприятия.
3. Оценка уровня платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.
4. Формирование информации о политике, проводимой хозяйствующим субъектом по поддержанию необходимого уровня платежеспособности.
5. Оценка перспектив развития и разработка рекомендаций по устранению факторов, неблагоприятно влияющих на платежеспособность.
Основной целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение по заранее установленному плану поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств . Внешний анализ проводится инвесторами, банками , поставщиками и т.д. Его цель - установить возможность выгодно вложить денежные средства, чтобы обеспечить максимальную прибыль и попасть под минимальный риск потери.
Вопросы , которые должны быть выяснены при анализе ликвидности предприятия :
1. Качественное составление текущих активов и пассивов;
2. Учетная политика, оценка статей активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов;
3. основные источники поступления денежных средств на предприятии и основные направления их расходования;
4. способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.
Главным информационным источник4ом для анализа ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс. Он представляет собой таблицу двухсторонней формы , в левой стороне которой представлены хозяйственные средства (активы), а с правой источники их формирования(пассив).
Баланс дает возможность создать представление о структуре и состоянии средств предприятия , об их обеспеченности собственными и привлеченными источниками и х покрытия , а так же о финансовом результате и их использовании .
1.2 методика анализа ликвидности
Для оценки ликвидности используются направления( рис 1 ) :
• Расчет финансовых коэффициентов ликвидности
• Анализ движения денежных средств
• Анализ ликвидности баланса
Оценка ликвидности предприятия
Рис 1 . Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия
Основной задачей оценки ликвидности баланса- определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Проведение сравнения актива и пассива баланса по признакам :
• по степени убывания ликвидности (актив);
• по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
СРАВНЕНИЕ
ВЫСОКАЯ ВЫСОКАЯ
НИЗКАЯ НИЗКАЯ
По степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
А3 – медленно реализуемые активы: запасы и затраты, налоги по приобретенным ценностям, готовая продукция, товары отгруженные;
А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные средства.
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства: краткосрочная кредиторская задолженность и прочие пассивы;
П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 – постоянные пассивы: источники собственных средств плюс доходы и расходы.
Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс абсолютно ликвиден, если итоги групп активов превышают итоги пассивов по следующим неравенствам:
(17)
Существенным является составление итогов первых трех групп. Четвертое неравенство носит «балансовый» характер. Экономический смысл в том, что его выполнение свидетельствует о соблюдении минимальных условий финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае если одно или несколько неравенств данной системы имеют значение, противоположное зафиксированному в вышеприведенном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация при этом имеется лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности на ближайшем к рассматриваемому моменту промежутке времени. Перспективная платежеспособность – это прогноз на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Но прогноз достаточно приблизительный, так как в соответствующих группах активов и пассивов представляется лишь часть будущих поступлений и платежей.
При анализе ликвидности предприятий большое распространение получили финансовые коэффициенты.
Показатели ликвидности предприятий построены по принципу сопоставления активов различной степени ликвидности с величиной краткосрочных обязательств. Различают три степени ликвидности, отражающие возможности предприятия по управлению оборотными средствами.
Ликвидность I степени или абсолютная ликвидность отражает степень покрытия краткосрочных обязательств субъектов хозяйствования реально имеющимися наличными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, которые могут быстро обращаться в наличность:
(2.18)
Рекомендуется ликвидность I степени поддерживать на уровне 0.2 – 0.3.
Ликвидность II степени или промежуточная ликвидность при оценке размера ликвидных средств (числитель относительного показателя) дополнительно учитывает дебиторскую задолженность:
(2.19)
Данный коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижняя нормальная граница показателя ликвидности II степени равна единице, т.е. он требует, чтобы платежные средства с учетом дебиторской задолженности полностью покрывали краткосрочные обязательства.
Ликвидность III степени или общая ликвидность показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих реализуемых элементов запасов и затрат:
(2.20)
Нижняя нормальная граница коэффициента общей ликвидности – 2.
Различные показатели ликвидности на только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятий при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересна ликвидность I степени. Банки, кредитующие данное предприятие, большее внимание уделяют показателю промежуточной ликвидности. Покупатели и держатели акций оценивают финансовую устойчивость по общей ликвидности.
Ликвидность можно рассчитать также и поэтапно:
Платежные средства
- Краткосрочный заемный капитал
= Недопокрытие I степени
+ Дебиторская задолженность
= Пере/недопокрытие II степени
+ Запасы, налоги и прочие внеоборотные средства
= Излишек (дефицит) III степени.
Излишек (дефицит) III степени соответствует показателю «работающий капитал» (известный как чистые оборотные активы). Работающий капитал часто используют для оценки ликвидности. От умения управлять работающим капиталом и денежными средствами зависит рост финансового благосостояния предприятия.
Основными причинами, вызывающими дефицит ликвидных средств является:
- непокрытые убытки отчетного и прошлого периодов;
- чрезмерные долгосрочные вложения;
