Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КУРСОВАЯ РАБОТА, ИНВЕСТИЦИИ

Динамические показатели оценки проектных инвестиций.

irina_k200 372 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 31 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 18.08.2020
Цель курсовой работы – это раскрытие сущности инвестиционного проекта, а также характеристика метода инвестиционного проекта. Поставленная цель определена необходимостью решения следующих задач: ? классификация инвестиционных проектов; ? рассмотрение этапов разработки инвестиционных проектов; ? анализ методов инвестиционного проекта. Таким образом, объектом исследования является инвестиционный проект и оценка инвестиционного проекта. Предмет исследования – динамические показатели оценки проектных инвестиций. Теоретико-методологическую основу и информационную базу курсовой работы составляют научные труды российских авторов: Антонова Г.Д., Вольфсона Б.И., Гонтаревой И.В., Ехлакова Ю.П., Иванова П.В. и др. Структура и объем к работы определены целью и задачами исследования и состоят из введения, 2-х глав, заключения, списка использованных источников, включающего 13 наименований. Текст контрольной работы изложен на 33 страницах.
Введение

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, определяющими необходимость инвестиций, могут являться обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Поэтому значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. Особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные с помощью методов, пусть даже в известной степени условных, легче принимать окончательные решения. Оценка эффективности инвестиционного проекта является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, что обуславливает особую актуальность исследуемой темы.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………. 4 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ ……………………………………………………………. 6 1.1 Экономическая сущность и классификация инвестиционных проектов …………………………………………………………………… 6 1.2 Содержание и этапы разработки инвестиционных проектов …..…. 14 2 ДИНАМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ПРОЕКТНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ………………………………………………………………….. 19 2.1 Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов …………………………………………………………………… 19 2.2 Расчет показателей эффективности инвестиционных проектов динамическими методами ……………………………………………….. 23 ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………….. 30 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ ……….. 32
Список литературы

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ 1. Антонов, Г.Д. Управление проектами организации [Текст] : учебное пособие / Г.Д. Антонов, О.П. Иванова, В.М. Тумин. – М.: Инфра-М, 2018. – 64 c. 2. Вольфсон, Б.И. Гибкое управление проектами и продуктами [Текст] : учебное пособие / Б.И. Вольфсон. – СПб.: Питер, 2017. – 144 c. 3. Гонтарева, И.В. Управление проектами [Текст] : учебное пособие / И.В. Гонтарева, Р.М. Нижегородцев, Д.А. Новиков. – М.: КД Либроком, 2018. – 384 c. 4. Ехлаков, Ю.П. Управление программными проектами. Стандарты, модели [Текст] : учебное пособие / Ю.П. Ехлаков. – СПб.: Лань, 2019. – 244 c. 5. Иванов, П.В. Управление проектами [Текст] : учебное пособие / П.В. Иванов. – РнД: Феникс, 2016. – 251 c. 6. Мередит, Д.Р. МВА. Управление проектами [Текст] : учебное пособие / Д.Р. Мередит. – СПб.: Питер, 2017. – 154 c. 7. Островская, В.Н. Управление проектами [Текст] : учебное пособие / В.Н. Островская, Г.В. Воронцова и др. – СПб.: Лань, 2018. – 400 c. 8. Попов, В.Л. Управление инновационными проектами [Текст] : учебное пособие / В.Л. Попов, Д.А. Марков, Н.Д. Кремлев, В.С. Ковшов. – М.: Инфра-М, 2017. – 320 c. 9. Поташева, Г.А. Управление проектами [Текст] : учебное пособие / Г.А. Поташева. – М.: Инфра-М, 2018. – 288 c. 10. Соснин, Э.А. Управление инновационными проектами [Текст] : учебное пособие / Э.А. Соснин. – Рн/Д: Феникс, 2018. – 256 c. 11. Стэнли, Э. Управление проектами / Э. Стэнли. – М.: Диалектика, 2019. – 288 c. 12. Тихомирова, О.Г. Управление проектами: практикум [Текст] : учебное пособие / О.Г. Тихомирова. – М.: Инфра-М, 2016. – 320 c. 13. Янковский К. П. Инвестиции [Текст] : учебное пособие / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2015. – 248 с.
Отрывок из работы

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ 1.1 Экономическая сущность и классификация инвестиционных проектов Инвестиционный процесс напрямую связан с предпринимательской деятельностью. В широком смысле термин «инвестировать» означает «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». При этом с данным процессом связаны два фактора – время и риск. Любое использование совокупности природных, производственных, информационных и финансовых ресурсов требует осмысления целей и принятия решения о создании и внедрении в жизнь различных новшеств. Деятельность предприятий, учреждений и организаций государственного, предпринимательского и общественного секторов требует использования эффективных методов управления функционированием и развитием организаций, основанных на методологии проектного подхода. Принятие определенных предпринимательских решений в своем развитии проходит несколько стадий: научные исследования; инженерную практику; производство нового продукта; использование готовой продукции. Совокупность указанных стадий составляет понятие проекта. Инвестиционным проектом называется обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления предпринимательской деятельности. Таким образом, под термином «инвестиционный проект» следует понимать систему сформулированных в его рамках целей, комплекс организационно-технической документации, нормативных положений, совокупность используемых в процессе предпринимательской деятельности трудовых, материальных, финансовых и прочих ресурсов. Целью указанных мероприятий является реализация и создание физических объектов, принятие управленческих решений и в конечном итоге получение прибыли или положительного результата от предпринимательской деятельности. При этом понятие «инвестиционный проект» может употребляться в следующих значениях: – дело, деятельность, мероприятие, осуществление комплекса действий, обеспечивающих достижение определенных результатов; – система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления определенных действий, или их описание. Классификация инвестиционных проектов может быть определена по нескольким признакам. На сегодняшний день существует чрезвычайное многообразие проектов, возможных в реальной жизни [2, с. 93]. Классифицировать инвестиционные проекты можно в зависимости от выбранного критерия. С точки зрения управления инвестиционными проектами классификация может быть представлена по следующим основаниям: 1) по масштабности (например, малые или мегапроекты); 2) по срокам выполнения (например, краткосрочные проекты); 3) по качеству (бездефектные проекты); 4) по ресурсам (мультипроекты, проекты модульного строительства); 5) международные проекты; 6) совместные предприятия. Малый проект обычно невелик по масштабу, прост и ограничен объемами требуемых средств: капиталовложения ? от нескольких сотен тысяч до $10-15 млн. Трудозатраты осуществляются в диапазоне от нескольких сотен до 40-50 тысяч человеко-часов. Мегапроекты имеют следующие отличительные черты: ? высокая стоимость (около одного миллиарда долларов); ? капиталоемкость; фонды для реализации подобного рода проектов обычно превышают финансовые резервы, необходимы дополнительные источники финансирования (банковское финансирование; экспортные кредиты; смешанное кредитование); ? осуществление финансирования консорциумом фирм; ? большой общий объем работ в человеко-часах: 2 млн человеко-часов на проектирование, 15 млн человеко-часов для строительства объектов; ? сроки реализации – 5-7 лет и более; ? высокий уровень доходов и расходов при значительной динамике активов; ? необходимость решения проблем международного бизнеса; ? отдаленность районов, где реализуются мегапроекты, дополнительные затраты на инфраструктуру; ? влияние на социальную и экономическую сферы региона и страны, где реализуется мегапроект. Краткосрочные проекты предполагают сжатые сроки реализации. Стоимость такого проекта обычно составляет несколько десятков тысяч долларов, и она может возрастать в процессе реализации. Заказчик идет на увеличение стоимости проекта для выигрыша во времени и сохранения приоритета в конкурентной борьбе на рынке сбыта. Бездефектные проекты. Качество является доминирующим фактором в таком проекте. Объектом такого проекта могут быть, например, атомные электростанции. Стоимость бездефектных проектов значительна – несколько миллиардов долларов. Мультипроекты представляют собой совокупность проектов меньшего масштаба, что подразумевает поиски компромиссов в постановке целей и определении потребностей [3, с. 124]. Проекты модульного строительства предполагают, что элементы конструкций и оборудования, из которых состоит строящийся объект, могут быть смонтированы в одном месте, а после доставляются, например, на место строительства (модулем называется предварительно изготовленная и смонтированная часть того или иного сооружения). Обычно модули используются тогда, когда условия строительства оказываются исключительно сложными; некоторые проекты без использования модулей могут оказаться экономически необоснованными или физически трудно реализуемыми. Использование модулей оправдано, например, при сооружении морских нефтяных буровых и добывающих платформ. Международные проекты обычно реализуются на государственном уровне или при участии государства и предполагают длительный этап подготовительных работ и согласований. Немаловажную роль при этом играют международное разделение труда и международный маркетинг. Совместные предприятия – это объединение двух или более участников для достижения некоторых коммерческих целей под совместным контролем, при этом каждый партнер вносит свой вклад и определенным образом участвует в прибыли. Часто такого рода предприятия организовываются для реализации крупных и международных проектов. В целом такая классификация не дает нам обобщающего представления, что лежит в ее основе, так как здесь смешиваются финансовые, организационные и временные параметры (без указания сроков выполнения краткосрочных проектов; предполагается, что все остальные проекты носят долгосрочный характер). Критерии такого деления в книгах не приводятся, поэтому остается непонятным, для кого инвестиции в $ 10-15 млн собственных средств являются малыми. Есть и другие подходы к классификации инвестиционных проектов. Например, в учебной литературе предлагается классификация проектов по таким типам [6, с. 130]. Первый (I) тип классификации – по объему необходимых денежных средств (мелкие, средние или крупные): ? крупные проекты носят стратегический характер, представляют собой принципиально новые объекты и имеют стоимость более $ 2 млн; ? средние проекты имеют стоимость от $ 300 тыс. до $2 млн; ? мелкие проекты – менее $300 тыс. Второй (II) тип классификации – по форме финансирования: ? проекты с утвержденными фондами (финансирование утверждено заранее); ? проекты с неутвержденным финансированием. Последние, в свою очередь, делятся на: зависящие от самой корпорации (ее руководство принимает решение об инвестировании); зависящие от потребителя (т. е. финансирование осуществляется в том случае, если корпорация, например, на тендере выиграет контракт на поставку продукции). Третий (III) тип классификации – по прибыльности от реализации проекта (или по минимальному пороговому значению рентабельности). В первом типе классификации указаны абсолютные цифры, и остается неясным, почему именно эти цифры являются пограничными значениями. Можно предположить, что и здесь речь идет с позиции корпорации, но это означает, что классификация представлена с точки зрения конкретного юридического лица, группы компаний или отрасли и не устраивает нас, так как может не подходить для других проектов. Второй и третий тип классификации интересны с точки зрения объективности подхода, при этом третий тип классификации является, скорее всего, эмпирическим для среднестатистической корпорации, так как нет теоретического обоснования именно таких цифр (6-25%) в определении того или иного порогового уровня рентабельности [7, с. 341]. Еще один пример классификации инвестиций в реальные активы: а) Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства. б) Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств. в) Инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки. г) Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей в части либо экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента. Основной причиной, заставляющей авторов вводить такую классификацию, является различный уровень риска, с которым сопряжены инвестиции. Низкий уровень риска инвестиций относится к четвертому типу приведенной выше классификации (государственные заказы), а высокий – к третьему типу (создание новых производств), так как создание новой продукции характеризуется высокой степенью неопределенности. Инвестиции в повышение эффективности (первый тип) имеют более низкую степень риска, чем инвестиции в расширение производства (второй тип), и оба этих типа инвестиций находятся между третьим и четвертым типом. Данная классификация ограничена инвестиционными целями фирмы, и критерием выступает уровень риска при заданных инвестиционных целях. В рамках оценки бизнеса инвестиционные проекты компании могут быть разделены по следующим критериям: ? по срокам реализации – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; ? по основной направленности – коммерческие, социальные, экологические и другие; ? по соотношению собственных и заемных средств – крупномасштабные, среднемасштабные, мелкомасштабные; ? по источникам финансирования – государственные (федеральные), муниципальные, частные, корпоративные; ? экономически независимые или зависимые; ? по типу денежных потоков - одноступенчатые и многоступенчатые; ? по уровню рентабельности; ? по признаку их внедрения; ? проекты с утвержденным финансированием и с неутвержденным финансированием. Остановимся на данных критериях более подробно. Краткосрочные инвестиционные проекты имеют срок возврата инвестиций до трех лет. Среднесрочные характеризуются сроком возврата инвестиций до десяти лет (создание значимых для города отраслей или производств, например, предприятия по переработке городских отходов). В случае долгосрочных инвестиционных проектов срок возврата инвестиций превышает десять лет (такие проекты могут быть связаны с освоением определенных генпланом развития города территорий, например, с созданием новых жилых микрорайонов). Главной целью коммерческих инвестиционных проектов является получение прибыли, социальные ориентированы на решение проблем безработицы, снижение криминогенного уровня и т. д. Экологические проекты в качестве основной составляющей предлагают улучшение среды обитания [8, с. 256]. Мелкомасштабные инвестиционные проекты – проекты, для реализации которых необходимы инвестиционные ресурсы из собственных средств инициатора проекта (например, создание новой транспортной развязки, автодороги для города). Для реализации среднемасштабных инвестиционных проектов привлекаются денежные средства, т. е. для их осуществления недостаточно собственных источников, но привлекаемые ресурсы не превышают 50% требуемых средств. Крупномасштабные инвестиционные проекты носят стратегический характер, и для их осуществления привлекаются значительные сторонние инвестиционные ресурсы. Государственные инвестиционные проекты (программы) – проекты, гарантом по вложенным средствам в которые выступает государство (федеральное или республиканское правительство) либо финансирование которых осуществляется непосредственно за счет средств федерального правительства или бюджета субъекта федерации. Они реализуются, как правило, с целью поддержания государственных интересов, либо управление инвестиционным проектом и все риски, связанные с этим, несет государственный орган или специально созданное государственное унитарное предприятие. Негосударственные инвестиционные проекты подразделяются на корпоративные и частные. В первом случае средства для реализации того или иного проекта привлекаются акционерным обществом или другим юридическим лицом (с помощью инвестиционной компании или фирмы, имеющей лицензию на право осуществления операций с ценными бумагами на фондовом рынке), как правило, посредством эмиссии ценных бумаг. В остальных случаях (некорпоративные) инвестиционные проекты носят название частных. Экономически зависимыми проекты являются тогда, когда, например, из двух или нескольких отбираемых проектов право на осуществление имеет только один. Соответственно экономически независимый проект – не имеющий альтернативы, например, по экологическим ограничениям. Одноступенчатые проекты подразумевают последовательно сначала расходы, как правило, на начальном этапе, затем доходы в ходе реализации проекта. Многоступенчатые (или сложные) – такие проекты, когда уже после завершения начального этапа в период выполнения проекта или по его окончании требуются дополнительные параллельные (часто периодические) инвестиционные расходы. Минимальная рентабельность проекта на каждом его этапе определяется исходя из альтернативных возможностей вложения средств, например, в государственные ценные бумаги долгосрочного характера, а также исходя из доходности по долгосрочным кредитам и ряда других позиций. По минимальной рентабельности проекты имеют градацию, связанную с управлением проектом во времени: ? у проекта, как справедливо было замечено выше, могут отсутствовать требования по норме прибыли, например, у проектов, направленных на повышение техники безопасности, улучшение условий труда и т. п.; ? проект направлен на поддержание существующих позиций компании на рынке или продвижение на рынок новой продукции (рентабельность на уровне вложений в банковские депозиты); ? проект, целью которого является обновление основных фондов или развитие рынка (рентабельность должна превышать проценты по банковским кредитам); ? проект, преследующий цель сокращения издержек производства (рентабельность – выше рентабельности конкурентов в среднем по отрасли); ? проект нацелен на увеличение масштабов производства (рентабельность исходя из преимуществ экономии на масштабах производства); ? рискованные проекты, связанные с изменением технологии организации новых сфер деятельности (очень высокая рентабельность исходя из риска потери средств) [8, с. 269]. Следующая классификация связана с разделением проектов на две группы по признаку внедрения. Проект может встраиваться в уже функционирующий объект, в этом случае следует рассматривать аспекты, относящиеся к влиянию нового проекта на текущую деятельность действующего предприятия, а также влияние такой деятельности на проект. Но имеется и вариант, когда проект является предприятиеобразующим; он реализуется, как говорят, «в чистом поле». Правильная идентификация проекта в этом направлении связана с рассмотрением ситуаций «без проекта» и «с проектом». Если проект внедряется в реально действующее предприятие, то исчислять его воздействие на деятельность предприятия и оценивать эффективность можно только на основе расчетов так называемых дополнительных доходов и расходов, т. е. с помощью сравнительного сопоставления ситуаций «без проекта» и «с проектом». Другими словами, придется отдельно выявить и рассчитать все доходы и расходы в двух ситуациях: с проектом и без проекта, затем найти разность как между доходами, так и между расходами для обеих ситуаций, и только потом путем вычитания полученных результатов прийти к окончательному выводу. В случае, когда проект имеет утвержденное финансирование, предполагается, что объем финансирования заранее определен (как, например, в случае незавершенного строительства жилого комплекса, сооружение которого необходимо закончить). Проекты с неутвержденным финансированием являются либо внутренним проектом компании и финансируются по принципу, сколько необходимо, столько и будет профинансировано, либо зависят от условий, являющихся внешними по отношению к данной компании (например, условия тендера на право осуществления строительства муниципального жилья). 1.2 Содержание и этапы разработки инвестиционных проектов Вопрос о капиталовложениях является одним из наиболее сложных для любой организации, поскольку инвестиционные затраты могут принести доход только в будущем. Оценивая экономическую привлекательность капиталовложений, предприятие сталкивается с необходимостью прогнозирования отдаленных по времени событий, причем фактор неопределенности должен быть сведен к минимуму. Для того чтобы принять решение о целесообразности воплощения в жизнь инвестиционного проекта, предприятие должно провести детальный расчет его окупаемости. В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений, т.е. требуется некоторым образом сравнить величину инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой здесь является проблема их сопоставимости. В каждом случае эта проблема решается индивидуально, причем должен учитываться ряд основных факторов, среди которых: темп инфляции; разнообразные риски, которыми сопровождается инвестиционный проект; величина периода, на который составляется прогноз, и т.д. Разработка инвестиционного проекта включает в себя ряд этапов, каждый из которых в той или иной степени обязателен для выработки обоснованного решения. Этап сбора информации и прогнозирования объемов реализации. На этом этапе разработчик инвестиционного проекта должен собрать как можно больше сведений о том, какой спрос предъявляют потребители на планируемый к выпуску продукт. При этом должны быть выявлены и проанализированы спрос и цены на аналогичные товары (работы, услуги), на товары-заменители, а также наличие фирм-конкурентов и их политика. Важно рассмотреть краткосрочную и долгосрочную перспективу рынка данного товара. Анализ возможной емкости рынка сбыта продукции, т.е. прогнозирование объема реализации является очень существенным, поскольку его недооценка может привести к потере определенной доли рынка сбыта, а его переоценка – к неэффективному использованию введенных по проекту производственных мощностей, или к неэффективности сделанных капиталовложений.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Курсовая работа, Инвестиции, 24 страницы
288 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 31 страница
372 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 37 страниц
550 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 28 страниц
550 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 36 страниц
550 руб.
Курсовая работа, Инвестиции, 38 страниц
550 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg