Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / ДИПЛОМНАЯ РАБОТА, АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Анализ вероятности банкротства предприятия.

irina_k200 1950 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 78 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 18.08.2020
Цель дипломной работы заключается в оценке риска банкротства организации и методах его предотвращения. Реализация целей дипломной работы предполагает поставку и решение следующих задач: - Раскрытие понятия банкротства предприятий; - Проведение анализа методик прогнозирования банкротства предприятий; - Общая характеристика предприятия ОАО «АвтоВАЗ»; - Проведение оценки активов и пассивов ОАО «АвтоВАЗ»; - Проведение оценки ликвидности и платежеспособности ОАО «АвтоВАЗ»; - Проведение оценки финансовой устойчивости и деловой активности предприятия; - Проведение оценки потенциального банкротства ОАО «АвтоВАЗ»; - Разработка мероприятий повышения финансовой устойчивости с целью предотвращения банкротства предприятия. Объект исследования – ОАО «АвтоВАЗ». Предмет исследования дипломной работы – система экономических отношений, которые складываются на предприятии в процессе управления финансами. Исследование указанной проблемы сопровождалось применением различных, взаимодополняющих методологических подходов, позволяющих реализовать цель исследования. Выводы были обоснованы при помощи ряда приемов и методов научного исследования: наблюдения, научной абстракции, сравнения, экономического, статистического, финансового, логического, экономико-математических методов. Информационно-эмпирическую и нормативно-правовую базу исследования составили труды российских и зарубежных ученых, касающиеся проблем корпоративного финансового управления и анализа.
Введение

На современном этапе, среди важнейших проблем российской экономики особого внимания требует кризис неплатежей, а в условиях устойчивой неплатежеспособности субъектов хозяйствования особым значением отличаются меры по предотвращению кризисных ситуаций и мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности фирмы и стабилизацию ее финансового состояния. В условиях рыночной экономики предприятия следует рассматривать в качестве самостоятельных субъектов, коммерческая деятельность которых предполагает неопределенность достижения конечных результатов и риск возникновения кризиса, включая и риск банкротства. Под банкротством (несостоятельностью) понимают признанную арбитражным судом неспособность должника к удовлетворению в полном объеме требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнению обязанностей по уплате обязательных платежей. Банкротство, в первую очередь, относится к экономическим проблемам, но поход к ней должен осуществляться в строго очерченных юридических рамках. По этой причине, решение задачи финансового оздоровления предприятия, прежде всего, должно базироваться на знаниях об особенностях правового регулирования несостоятельности, которое в Российской Федерации представлено в законе «О несостоятельности (банкротстве)», а также иных законодательных и нормативных актах. Вопросы о несостоятельности предприятий можно урегулировать в рамках как судебных процедур несостоятельности (судебная санация), так и внесудебных процедур, связанных с предотвращением отрицательных последствий и поддержанием эффективной хозяйственной деятельности. Можно сказать, что банкротство предприятия – это естественный фактор рынка, тем более на стадии его формирования. Исходя из новых условий быстро меняющейся внешней среды функционирования предприятий, ведение бизнеса должно характеризоваться постоянной готовностью к переменам. Поскольку экономика РФ находится в настоящее время в непростой ситуации, необходимо формировать новые подходы и методы организации системы управления и координирования с целью повышения эффективности деятельности российской промышленности. Для руководителей и менеджеров различных уровней существует актуальная задача постоянной диагностики финансового состояния, направленная на раннюю оценку развития кризиса и выработку мероприятий антикризисного управления. Именно в этом состоит актуальность и практическая значимость темы дипломной работы. В то же время, единых мероприятий по предотвращению банкротства для всех предприятий не существует. Каждая компания является уникальной, поэтому уникальным должен быть и процесс разработки мероприятий для каждой из них.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3 ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………....6 1.1 Сущность банкротства предприятия………………………………………...6 1.2 Методические подходы к оценке финансового состояния предприятия…………………………………………………………………….. 11 1.3 Модели оценки вероятности банкротства…………………………………18 ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА НА ПРИМЕРЕ ОАО «АвтоВАЗ»…….…………………………………………………………………26 2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «АвтоВАЗ»…………………26 2.2 Анализ финансового состояния предприятия ОАО «АвтоВАЗ»…………33 2.3 Прогноз вероятности банкротства предприятия по различным моделям…………………………………………………………………………..48 ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА АНТИКРИЗИСНЫХ МЕР ПО ПРЕДОТВРАЩЕНИЮ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «АвтоВАЗ»……………………………………………………………………….54 3.1 Мероприятия финансового плана оздоровления предприятия ОАО «АвтоВАЗ»……………………………………………………………………....54 3.2 Эффективность предложенных решений……………………………….....61 ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….69 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУЫ……………………………...72 ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………....76
Список литературы

Нормативно-правовые документы 1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 18.07.2019) 2. Федеральный закон от 03.07.2019 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2014) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 15..2019) Учебные и научные издания 3. Алексеева А. И., Васильев Ю. В., Малеева А. В., Ушвицкий Л. И.. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Кнорус, 2014 – 672 с 4. Хоружий, Л. И. Учет, отчетность и анализ в условиях антикризисного управления. Учебное пособие / Л.И. Хоружий, И.Н. Турчаева, Н.А. Кокорев. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 304 c 5. Фирсова, О. А. Управление рисками организаций / О.А. Фирсова. - М.: МАБИВ, 2018. - 838 c 6. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие.-м.: инфра-м, 2018. — 236 с 7. Горемыкин, В. А. Планирование на предприятии. Учебник и практикум : учебник. для бакалавров / В. А. Горемыкин. — 9-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 857 с. — Серия : Бакалавр. Базовый курс 8. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теорияи практика. М.:- Проспект, 2014 9. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2015 10. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета.: Учеб. Пособие / Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2015 11. Соколов Я. В., Патров В. В., Карзаева Н. Н. Новый План счетов и основы ведения бухгалтерского учета; Финансы и статистика - М., 2015 12. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование : учебное пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2017. 13. Шеремет А.Д. Анализ хозяйственной деятельности. Учебно-методические материалы для практических занятий и самостоятельной работы студента магистратуры "Менеджмент". – М.: Инфра-М, 2014 14. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. - м.: НИЦ инфра-м, 2018. - 348 c. 15. Бармута, К.А. Управление на предприятии в условиях кризиса / К.А. Бармута. - М.: Феникс, 2016. - 525 c. 16. Белов, П. Г. Управление рисками, системный анализ и моделирование. Учебник и практикум. В 2 томах (комплект) / П.Г. Белов. - М.: Юрайт, 2015. - 736 c. Периодические издания 17. Алексеев, К. С. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ К. С. Алексеев //Справочник экономиста. - 2014. - № 1. - С.14-25 18. Мельников Г. А. Архитектура зарубежного моделирования оценки вероятности банкротства // Молодой ученый. — 2015. — №11.3. — С. 55-58. 19. Баснукаев И.Ш. Финансовый анализ состояния предприятия: задачи и методы оценки используемых ресурсов // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2017. - № 45. – С. 43 20. Марганова Р. Р. Современные подходы к прогнозированию финансовых результатов деятельности предприятия // Марганова Р. Р., Скипин Д. Л. // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. - 2014. - № 15. С. - 69-75. 21. Парушина Н. В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций/ Н. В. Парушина // Международный бухгалтерский учет. - 2016. - № 2. - С.55-63 22. Попов В.Б., Кадыров Э.Ш. Анализ моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий // Серия «Экономика и управление». Том 27 (66). 2014 г. № 1. С. 118-128. 23. Тимчев М. Л. Модели финансово-хозяйственного анализа риска банкротства предприятия // Бизнес Информ, № 4 / 2016 24. Толоконников, Л. А. (доктор физико-математических наук). Прогнозирование стабильности функционирования финансовой системы / Л. А. Толоконников, В. В. Ростовцев // Финансы и кредит.-2014. - № 11. - С. 2-5 25. Механизмы и модели управления кризисными ситуациями. - М.: ИНЖЭК, 2018. 121-139 c. 26. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций / Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. 98-120. Интернет ресурсы 27. Патласов О.Ю., О.В. Сергиенко Множественный дискриминантный анализ в моделях прогнозирования банкротства Альтмана: интерпретации и ограничения использования. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://academy.omga.su/news/sibfinchkola.html / (Дата обращения 10.12.2019) 28. Аудиторское заключение независимого аудитора о бухгалтерской (финансовой) отчетности публичного акционерного общества «АВТОВАЗ» за 2018 год. [Электронный ресурс] Режим доступа: info.avtovaz.ru/ (Дата обращения 10.12.2019) 29. Бухгалтерская отчетность и Финансовый анализ. [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/6320002223_pao-avtovaz/Дата обращения (20.12.2019) 30. СП Консультант Плюс. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (Дата обращения 18.12.2019) 31. Финансовый анализ по данным отчетности. [Электронный ресурс] Режим досутпа: http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/analysis/ (Дата обращения 12.12.2019)
Отрывок из работы

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Сущность банкротства предприятия Несостоятельность (банкротство) - это признанная Арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам. Банкротство является длящимся во времени, и, зачастую, довольно продолжительным процессом, в рамках которого происходит реализация различных экономико-правовых мероприятий. Предмет денежного обязательства представляет собой уплату кредитором должнику денежной суммы. Основанием возникновения данных обязательств является наличие возмездных договоров, по условиям которых одна стороны должна за товары, работы, услуги платить денежные суммы, а также наличие иных оснований, предусмотренных ГК РФ (к примеру, причинение вреда). Обязанность по уплате обязательных платежей является обязанностью по уплате налогов, сборов и иных обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законодательством. Возбуждение дела о банкротстве юридического лица происходит в Арбитражном суде через подачу заявления кредиторами в отношении должника. Должником выступает лицо, которое обязано совершить определенные действия по исполнению денежных обязательства в пользу кредитора. Кредиторы – это лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий, об оплате труда лиц, которые работают по трудовому договору. Процедура банкротства представляет собой предусмотренный законодательством о банкротстве комплекс последовательных мер. В рамках данной процедуры устанавливается особый правовой статус должника и особый правовой режим его имущества, который вводится арбитражным судом с определенной целью на определенный срок. Правовыми признаками процедуры банкротства, позволяющими отграничить ее от иных мер, применяемых к должнику, являются следующие: 1) введение, прекращение и контроль проведения процедуры осуществляется арбитражным судом в рамках рассмотрения дела о банкротстве; 2) назначение для проведения процедуры независимого от должника лица (арбитражного управляющего); 3) применение контрольно-обеспечительных мер в отношении должника и его органов управления (ограничение праводееспособности); 4) установление ответственности должника и его органов управления за невыполнение условий проведения процедуры банкротства. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» составляет основу российского института банкротства. Одновременно с принятием данного закона от 26.10.2002 Правительством РФ, были введены инструменты, с помощью которых можно было оценивать финансовое состояние предприятия. В основу легли модели, которые были разработаны зарубежными экономистами Э. Альтманом и У. Бивером . С позиций финансового менеджмента банкротством можно охарактеризовать, как реализацию катастрофических рисков фирмы в процессе ее финансовой деятельности, в результате которой она неспособна в установленные сроки удовлетворить предъявленные со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом. Несмотря на то, что банкротство предприятия представляется как юридический факт (только арбитражным судом может быть признан факт банкротства организации), его основой преимущественно являются финансовые причины, основные среди которых следующие: 1. Серьезное нарушение финансовой устойчивости фирмы, вследствие которого ее нормальная хозяйственная деятельность не может осуществляться, что характеризует превышение финансовых обязательств фирмы над ее активами. 2. Существенная несбалансированность по относительно продолжительному периоду объемов денежных потоков сопровождается продолжительным превышением объема отрицательного денежного потока над положительным потоком и отсутствием перспектив перелома такой негативной тенденции. 3. Продолжительная неплатежеспособность фирмы в связи с низкой ликвидностью ее активов сопровождается значительным превышением неотложных финансовых обязательств фирмы над суммой остатка ее денежных средств и активов в высоколиквидной форме, имеющее хронический характер. По характеру изложенных причин, финансовая несостоятельность организации, определяющая юридический факт его банкротства, во многом представляет собой следствие неэффективного финансового менеджмента. В условиях, когда экономика отличается нестабильностью, платежный оборот замедляется, менеджеры имеют недостаточную квалификацию и при этом являются приверженцами агрессивных форм осуществления финансовой деятельности, риск банкротства предприятия увеличивается. Данная проблема превращается в предмет обширного государственного регулирования ввиду отрицательных последствий деятельности финансово несостоятельных организаций на фоне общего развития экономики страны. Это отрицательные последствия, характеризующиеся рядом негативных моментов: 1) финансово несостоятельная фирма генерирует серьезные финансовые риски для успешно работающих фирм – ее партнеров, нанося им ощутимый экономический ущерб от своей деятельности. Из-за этого снижается общий потенциал экономического развития государства; 2) финансово несостоятельная фирма осложняет формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, приводит к замедлению реализации предусмотренных государством программ по экономическому и социальному развитию; 3) неэффективное использование предоставленных ей кредитных ресурсов в товарной и денежной форме финансово несостоятельной фирмой влечет за собой снижение общей нормы прибыли на капитал, используемый в сфере предпринимательства; 4) через вынужденное сокращение объемов своей хозяйственной деятельности ввиду финансовых трудностей данный тип предприятий генерирует сокращение численности рабочих мест, количества занятых в общественном производстве лиц, усиливает тем самым социальную напряженность в стране. С учетом изложенного, механизм банкротства предприятий должен рассматриваться в качестве действенной формы перераспределения общественного капитала в целях более эффективного его применения. Инструментом предотвращения риска банкротства являются мероприятия по повышению платежеспособности предприятия. Согласно трактовке И. А. Бланка, платежеспособность нужно рассматривать вкупе с ликвидностью: «Платежеспособность – это возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности». Исследователи М. И. Баканов и А. Д. Шеремет дают развернутое описание понятия платежеспособности, которое хорошо раскрывает смысл погашения обязательств: «Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед другими организациями». По мнению Г. В. Савицкой, основной акцент следует поставить на достаточном содержании наличных денежных средств у плательщика, способного своевременно погашать все свои обязательства: «Платежеспособность – возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства». Поддержание платежеспособности предприятия на высоком уровне является залогом исключения риска банкротства. Обеспечение высокого уровня платежеспособности невозможно без регулярной оценки финансового состояния предприятия и использования инструментов повышения финансовой устойчивости. 1.2 Методические подходы к оценке финансового состояния предприятия Во избежание риска банкротства, существуя в условиях рыночной экономики, предприятие должно обеспечивать финансовое состояние, позволяющее ему быть экономически состоятельным. Финансовое состояние компании характеризуется его финансовой устойчивостью, которая представляет собой показатель независимости предприятия от заемных средств и гарантии возможности погашения им своих долговых обязательств. Критериями определения устойчивого финансового состояния являются стабильность деятельности организации в свете долгосрочной перспективы и степень зависимости ее экономики от инвесторов и внешних кредиторов. В то время как ликвидность баланса характеризует способность предприятия погасить свои кратковременные долговые обязательства на данный момент, его финансовая устойчивость является состоянием, гарантирующим постоянную платежеспособность предприятия. Устойчивое финансовое состояния предприятия можно достичь путем достижения качественной экономической состоятельности. По мнению Л.Т. Гиляровской, устойчивое финансовое состояние субъекта является целеполагающим свойством финансового анализа, а характер его проведения и содержания имеет глубокий экономический смысл для поиска целеполагающих возможностей, средств и способов укрепления устойчивости. Если рассматривать мнения отечественных специалистов, то одним из важных, является взгляд на проблему финансовой устойчивости Г.В. Савицкой, утверждающей, что «финансовая устойчивость – это способность предприятия развиваться и функционировать так, чтобы его активы и пассивы находились в равновесии в условиях постоянно меняющейся внутренней и внешней среды, что гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в рамках предпринимательского риска». Разница между реальным собственным капиталом и уставным капиталом – это основной исходный показатель для определения финансовой устойчивости предприятия. Различают кризисное, неустойчивое и устойчивое финансовой состояние предприятия. Финансовая устойчивость является показателем независимости от компании заемных средств и наличия возможности погашать свои долговые обязательства. Следует отметить, что устойчивое финансовое состояние хозяйствующего субъекта определяется правилами, ориентированными на поддержание равновесия его финансовых структур, и на минимизацию рисков для его кредиторов и инвесторов. По мнению зарубежных специалистов, финансовая устойчивость должна измеряться показателями, характеризующими разнообразные виды соотношения между собственными и заемными средствами, которые используются для формирования имущества, отражаемого в активе баланса предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на определенную дату позволяет узнать, насколько эффективно оно управляло своими финансами в течение предшествовавшего этой дате периода. При этом, состояние финансовых ресурсов должно соответствовать требованиям рынка и отвечать потребностям развития самого предприятия. При недостаточной финансовой устойчивости предприятие может стать неплатежеспособным или у него не будет средств для развития производства, а в случае избыточной финансовой устойчивости могут возникнуть препятствия к развитию предприятия и отягощение его резервами и излишними финансовыми запасами. Финансовая устойчивость предприятия взаимосвязана с его общей финансовой структурой и степенью его зависимости от дебиторов и кредиторов. Так, если предприятие зависит от заемных денежных средств, то в случае, если сразу несколько кредиторов потребуют вернуть им их кредиты, оно может стать банкротом. В этом примере структура предприятия по принципу «собственный капитал – заемный капитал» формирует огромный перевес в сторону заемного капитала. Оценка финансовой устойчивости предприятия зависит от суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса. От этих показателей зависит размер финансовых ресурсов предприятия на отчетную дату, а динамика развития этого показателя способна характеризовать процессы наращивания и уменьшения финансового потенциала организации. Одним из признаков финансовой устойчивости субъекта хозяйствования является постоянный рост валюты баланса, а иными словами – общей суммы его финансовых ресурсов. В случае уменьшения валюты баланса предприятия (общей суммы его финансовых ресурсов), следует проанализировать, за счет каких факторов это уменьшение произошло. Наиболее важными причинами этого процесса являются: - убытки, полученные в ходе реализации продукции и в результате внереализационных предприятий; - ликвидация нематериальных активов субъекта и недоамортизированных объектов основных средств; - кража, недостача и порча товарно-материальных ценностей, и их не возмещение виновными лицами; - затраты за счет прибыли на материальное поощрение работников, на выплаты дивидендов и на социальные мероприятия в размерах, превышающих соответствующие целевые фонды; - уменьшение сумм краткосрочных и долгосрочных кредитов от коммерческих банков и прочих кредитных ресурсов. Чтобы предприятию не пришлось принимать решение о самоликвидации, его чистые активы должны превышать величину уставного капитала. В ходе анализа темпов роста финансовых ресурсов предприятия, отдельное внимание следует уделить размерам и динамике фонда основных средств, фондов оборотных и вне оборотных активов. Целью анализа финансовой устойчивости является оценка способности хозяйствующего субъекта погашать свои долговые обязательства, сохраняя при этом право на существование в долгосрочной перспективе. В ходе проведения анализа решаются следующие задачи: - дается объективная оценка финансовой устойчивости; - определяются факторы, воздействующие на финансовую устойчивость; - разрабатываются варианты конкретных управленческих решений, ориентированных на укрепление финансовой устойчивости. Экономическая наука разработала методики, быстро и довольно точно дающие представление о финансовом положении фирмы с помощью системы относительных показателей, которые вычисляют на базе данных финансовой отчетности. При изучении динамики изменения этих показателей определяют тенденции развития собственного предприятия либо его партнера и принимают выверенные управленческие решения. К числу основных показателей финансовой устойчивости относятся коэффициенты автономии, финансовой устойчивости и финансовой зависимости. Коэффициент автономии (КАВТ.) определяет независимость финансового состояния предприятия от заемных ис¬точников средств, и показывает долю его собственных средств в об¬щей сумме хозяйственных средств. Для его определения используется формула: , (1.1) где СК – собственный капитал; Кап. – сумма хозяйственных средств, т.е. итог бухгалтерского баланса. Коэффициент финансовой устойчивости (КФИН.УСТ.) пред¬ставляет собой соотношение собственных и заемных средств. Он определяется по формуле: , (1.2) где ЗК – заемный капитал. Коэффициент финансовой зависимости (КФ.Зав.) свидетельствует об увеличении или уменьшении финансовой зависимости и риска финансовых затруднений. Он характеризует сколько хозяйст¬венных средств приходится на 1 руб. собственных средств и оп¬ределяется как отношение хозяйственных средств (капитала) к собственному капиталу и определяется по формуле: (1.3) Маневренность собственного капитала (МСК) определяется как соотношение функционирующего и собственного капитала и характеризует долю собственных оборотных средств (за мину¬сом просроченной дебиторской задолженности) в собственных средствах и определяется по формуле: (1.4) где ФК – функционирующий капитал. Финансовую устойчивость могут характеризовать и другие показатели, которые дают возможность делать соответствующие выводы и используются для анализа финансового состояния предприятий. Обобщающий показатель финансовой устойчивости характеризует недостачу или излишек средств для формирования запасов и затрат предприятия. Он определяется разницей величины источников средств и величины запасов и затрат. Анализ ликвидности предприятия производят по показателям коэффициентов ликвидности. Расчет данных коэффициентов выполняется по следующей формулам: Коэффициент текущей ликвидности (Ктл): (1.5) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал): (1.6) Коэффициент срочной ликвидности (Ксл): (1.7) Также значимым для целей анализа, является расчет коэффициентов покрытия и задолженности другим организациям. Для расчета указанных коэффициентов используют следующие формулы: Частный коэффициент покрытия: ; (1.8) Общий коэффициент покрытия: ; (1.9) Коэффициент задолженности другим организациям: ; (1.10) Основная задача анализа финансового состояния предприятия – это оценка величины и структуры его активов и пассивов. При его помощи можно дать ответы на вопросы: насколько предприятие финансово независимое, растет или снижается уровень его финансовой независимости, а также отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Еще одним эффективным методом анализа является трехкомпонентный анализ. Данный метод использует анализ излишков/недостачи собственных средств предприятия для определения 3-х ключевых компонентов для оценки финансовой устойчивости компании. При этом производится расчет следующих значений: - Фс – излишек или недостаток собственных средств; - Фт – излишек или недостаток собственных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат; - Фо – излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затраты. Расшифровка полученных результатов происходит с помощью системы как абсолютных, так и относительных показателей финансовой устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости: S(x) = {1; 1; 1} – абсолютная финансовая устойчивость; S(x) = {0; 1; 1} – нормальная финансовая устойчивость; S(x) = {0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние; S(x) = {0; 0; 0} – кризисное финансовое (на грани банкротства). При помощи всех указанных моделей и методов можно прогнозировать возникновение кризисной ситуации еще до проявления ее первых признаков. Подобный подход является актуальным в современных условиях, так как жизненные циклы предприятий на рынке являются не долгосрочными (около 4-5 лет), а значит разработкой и внедрением антикризисных стратегий следует заниматься в условиях еще не наметившегося банкротства предприятия. 1.3 Модели оценки вероятности банкротства Существует ряд моделей диагностики банкротства, которые производят оценку с помощью различных показателей, рассчитанных по бухгалтерской отчетности. Для современных методик анализа финансового состояния предприятия характерен процесс расчета ряда показателей (коэффициентов) и сравнения их с некоторыми критериальными значениями расчетных коэффициентов, а также процесс изучения их в динамике за отчетный период и несколько лет. Для точной и полной оценки финансового состояния достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно, чтобы каждый из расчетных коэффициентов отражал наиболее существенные стороны финансового состояния. Впервые внимание экономистов на использовании финансовых показателей для прогнозирования вероятного банкротства предприятия, обратил У. Бивер. Он разработал пятифакторную систему оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики его банкротства. - рентабельность активов (РА): ; (1.11) - удельный вес заемных средств в пассивах (ЗСп): ; (1.12) ? коэффициент текущей ликвидности; ? доля чистого оборотного капитала в активах (ЧОКа): ; (1.13) ? коэффициент Бивера (Кб): . (1.14) Таблица 1.1 - Степень риска потери платежеспособности по критерию У.Бивера Значение Риск потери платежеспособности =<0,17 0,17<2=<0,4 >0,4 Высокий Средний Низкий Система показателей У. Бивера и их значения диагностики банкротства предприятий можно представить в виде таблицы: Таблица 1.2 - Показатели диагностики банкротства Показатели Значения благоприятное 5 лет до банкротства 1 год до банкротства КБ коэффициент Бивера) 0,4-0,45 0,17 0,15 РА (рентабельность активов) 6-8 4 0,2 ЗСП (удельный вес заемных средств в пассивах) =<37 =<50 80 ЧОКА (доля чистого оборотного капитала в активах) 0,4 =<0,3 =<0,6 КТЛ (коэффициент текущей ликвидности) =<3,2 =<2 =<1 Также популярной является и работа другого известного экономиста- Э.Альтмана, который разработал методику подсчета индекса кредитоспособности предприятия. Благодаря этому индексу хозяйственные субъекты легко делятся на потенциальных банкротов и небанкротов. Модель Альтмана является многофакторным регрессионным уравнением, при помощи которого показатель вероятности банкротства предприятия (Z) рассчитывается с использованием пяти показателей, каждый из которых имеет свой собственный вес, установленный статистически.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Дипломная работа, Антикризисное управление, 66 страниц
1650 руб.
Дипломная работа, Антикризисное управление, 68 страниц
750 руб.
Дипломная работа, Антикризисное управление, 45 страниц
540 руб.
Дипломная работа, Антикризисное управление, 76 страниц
1900 руб.
Дипломная работа, Антикризисное управление, 71 страница
1575 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg