ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
1.1 Понятие и классификация кредиторской задолженности
Первоочередной задачей при исследовании теоретических аспектов анализа и управления кредиторской задолженностью является выяснение сущности кредиторской задолженности. Мнения аналитиков, финансистов, бухгалтеров, юристов и экономистов по этому вопросу несколько расходятся в силу различных подходов к пониманию явления кредиторской задолженности.
Рассматривая понятие кредиторской задолженности в историческом аспекте, необходимо привести мнение Якоба ван дер Шуэра, которое он изложил в 1625 году, дав определение дебиторам и кредиторам: «кредитор – это тот, кто выдает, с кем рассчитываются, от кого получают, с кем имеют дело, кто продает, поставляет, у кого покупают, тот, кому нужно платить». То есть понимание как «дебитора» так и «кредитора» изначально отождествлялось лишь с человеком .
В дальнейшем «дебитор» и «кредитор» уже отождествлялись не только с человеком, но и с товаром, деньгами, счетами. По мнению Дж. Луццато, «двойной аспект каждой операции стал возможен потому, что дебиторы и кредиторы стали фигурировать не только люди, но и предметы» .
Корецкий С.И. в начале ХХ века отмечал: «взаимоотношения двух людей, которые заключают сделку, можно преподнести латинскими терминами «дебит» (должен) и «кредит» (кому верить). Так, в случае, когда лицо, одалживает кому-то деньги, верит – это кредит, и тогда оно (лицо) именуется кредитором .
Толковый словарь дает следующее определение: «Кредиторская задолженность — это счета, которые должны оплачиваться в ходе обычной работы предприятия» .
Согласно современному социоэкономическому словарю Б.А. Райзберга, кредиторская задолженность — это временно привлеченные предприятием, организацией, учреждением денежные средства, подлежащие возврату кредиторам в установленные сроки . Однако данные определения не отражают экономической сущности рассматриваемого понятия.
Наиболее корректным, по мнению Т.Р. Валинурова и Т.В. Трофимовой, будет являться следующее: «Кредиторская задолженность — это задолженность организации другим организациям, индивидуальным предпринимателям, физическим лицам, в том числе собственным работникам, образовавшаяся при расчетах за приобретаемые материально-производственные запасы, работы и услуги, при расчетах с бюджетом, а также при расчетах по оплате труда» .
Таким образом, кредиторская задолженность — это обязательства, возникшие в результате прошлой либо текущей хозяйственной деятельности, которые должны быть выполнены в будущем .
К кредиторской задолженности относятся обязательства по выплате денег, оказанию услуг или передаче активов. Их можно также определить как требования по отношению к текущим и будущим активам и ресурсам предприятия. Кредиторская задолженность имеет три существенные характеристики:
1) Она воплощает обязанности и ответственность перед одним или большим числом предприятий, которые требуют их погашения посредством возможной будущей или использования активов к оговоренной или определяемой дате при наступлении особых событий или при возникновении потребности.
2) Наличие осуществимых требований не является необходимой предпосылкой для того, чтобы классифицировать обязательства как пассивы, если будущие платежи наличными или другая передача активов для погашения обязательств возможны иным образом.
3) Однажды возникнув, задолженность продолжает учитываться как пассивы предприятия до тех пор, пока предприятие не погасит их или пока не произойдет другое событие или обстоятельство, которое погасит их или избавит предприятие от ответственности за их погашение .
Кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу:
- как часть имущества она принадлежит предприятию на праве владения или на праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей;
- как объект обязательственных правоотношений она представляет собой долги предприятия перед кредиторами, которые имеют право требования на нее.
Сумма кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь от объема производства и реализации продукции.
С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе кредиторской задолженности, и соответственно увеличивается ее общая сумма, и наоборот .
На величину кредиторской задолженности предприятия влияют следующие факторы:
- общий объем покупок;
- объем покупок на условиях последующей оплаты
- условия договоров с контрагентами;
- условия расчетов с поставщиками и подрядчиками;
- степень насыщенности рынка данной продукцией;
- политика управления кредиторской задолженностью;
- качество анализа кредиторской задолженности качество анализа кредиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов, принятая на предприятии система расчетов .
Кредиторская задолженность с юридической точки зрения может быть рассмотрена с двух сторон: с одной стороны, она является частью имущества организации; а другой стороны - это задолженность компании перед кредиторами, которые имеют право потребовать взыскания ее собственности. Экономическая сущность кредиторской задолженности состоит в том, что это не только часть имущества предприятия, как правило, денежные средства, но и товарно-материальные ценности. .
Таким образом, кредиторская задолженность – это обязательства организации перед своими контрагентами. Субъектами таких отношений выступают кредитор и должник. Объектом выступают те денежные либо материальные ценности, в отношении которых заключена сделка займа .
Существует несколько основных классификаций кредиторской задолженности. По тому, каким образом исполняются обязательства перед кредиторами, задолженность различают нормальную и просроченную. В состав просроченной кредиторской задолженности входит: задолженность, по которой ещё не уплачены денежные средства, а также невостребованная задолженность, по которой уже истек срок исковой давности .
Классификация кредиторской задолженности по срокам образования представлена на рисунке 1. Кредиторская задолженность по сроку выплаты делится на краткосрочную и на долгосрочную. Кредиторская задолженность считается краткосрочной, если она будет погашена в срок 12 месяцев после принятия товара или услуги к учету. По возможности исполнения обязательств перед кредиторами задолженность можно подразделить на нормальную и просроченную.
Рисунок 1. Классификация кредиторской задолженности по срокам образования
В разрезе данной классификации можно выделить срочную задолженность (та, которая имеет первостепенное значение: оплата труда работникам, социальное страхование и обеспечение), а также обычную (обязательства по выплате дивидендов, полученные авансы, расчеты с прочими кредиторами; уплата задолженности поставщикам) . Классификация по срокам образования схематично представлена на рисунке 2.
Рисунок 2. Классификация кредиторской задолженности по видам
Основным информационным источником при оценке дебиторской и кредиторской задолженностей является баланс предприятия и «Приложение к бухгалтерскому балансу». Именно они являются официальной информационной базой для практически любого оценочного исследования. Более подробную информацию содержат бухгалтерские счета, на основе которых и выводится балансовая величина этого актива .
Таким образом, кредиторскую задолженность можно определить, как часть имущества предприятия, являющаяся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора перед правомочными лицами - кредиторами, подлежащая бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации - балансодержателя.
1.2 Характеристика ключевых подходов и методов управления кредиторской задолженностью
Реализация предприятием управленческих функций по отношению к дебиторской и кредиторской задолженностям обуславливает необходимость решения таких задач, как исследование их экономической природы; систематизации и классификации видов и форм, а также факторов, определяющих их размер и состав; совершенствования методов анализа, планирования и внутреннего контроля.
Различные аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностями исследовали следующие зарубежные ученые-экономисты: Уилсон Э., Макминн М., Хелферт Э., Бригхем Е., Бернстайн Л., Брейли Р. и др. Отдельно проблемы управления дебиторской либо кредиторской задолженностью рассматривались в трудах Бочарова В.В., Бланка И.А., Горового Д.А., Савина А., Ковалева В.В. и другие. Что касается аспектов одновременного управления обеими задолженностями, то им посвящено значительно меньшее количество работ таких авторов, как Крейнина М.Н., Кулаев Д., Лысенко Н., Чайников В.В., Ходус А. и другие .
Что касается управления кредиторской задолженностью, то в экономическом словаре оно сводится к процессу оптимизации ее размера с точки зрения максимизации прибыли. Как уже отмечалось, большая часть специалистов в области финансового менеджмента рассматривает управление кредиторской задолженностью в рамках управления формированием финансовой структуры капитала, имея ввиду под задолженностью как банковское краткосрочное кредитование, так и коммерческое кредитование. Они определяют данный процесс как систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений по формированию оптимального размера и обеспечения эффективного использования задолженности как элемента заемного капитала. Критериями оптимизации при формировании, а точнее, при привлечении, являются доходность и уровень рисков, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, которые могут быть обеспечены соответствующими размерами и структурой заемного капитала. К критериям эффективного использования, следует отнести целеустремленность размещение полученных ресурсов и скорость их оборота. Важным этапом в системе управления кредиторской задолженностью является процесс рефинансирования, то есть возврат средств кредиторам.
На сегодняшний день наряду с вниманием к дебиторской задолженности возникает вопрос об управлении кредиторской задолженностью предприятия. Управление последней является важным аспектом менеджмента на предприятии, поскольку кредит выступает основой опорой деятельности современного бизнеса.
При разумном управлении кредитными ресурсами кредиторская задолженность может стать дополнительным и относительно дешевым источником привлечения ресурсов.
Именно через то, как строятся отношения с контрагентами, согласовываются условия договоров, контролируются сроки поставки и оплаты, в наибольшей степени зависит эффективность использования полученных ресурсов.
Таким образом, управление кредиторской задолженностью характеризуется следующими основными принципами :
– правильность выбора формы задолженности с целью минимизации процентных выплат на покупку материальных ценностей;
– установление наиболее удобной формы банковского либо коммерческого кредита и его срока;
– недопущение образования просроченной задолженности.
Следовательно, управление кредиторской задолженностью — это оптимизация суммы задолженности предприятия перед другими юридическими и физическими лицами .
Управление движением кредиторской задолженности - это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые
ставят сроки и размеры платежей организации последним в зависимость от
поступления денежных средств от покупателей. Следовательно, практически
речь идет об одновременном управлении движением как дебиторской, так и
кредиторской задолженности. Практическое осуществление такого управления предполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской и кредиторской задолженности и их оборачиваемости. Речь идет
об оценке движения дебиторской и кредиторской задолженности в данном периоде. Поэтому в качестве исходных данных для такой оценки должны
быть приняты долги, относящиеся именно к этому периоду. Иными словами,
из балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности надо исключать долгосрочную и просроченную, т. е. те элементы долгов, превращение которых в денежные средства относятся к другим временным периодам.
Оставшаяся после этого часть дебиторской и кредиторской задолженности есть основа для оценки периодичности поступления долгов покупателей, достаточного погашения кредиторской задолженности, а также
балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода при условии их оборачиваемости в соответствии с договорными условиями или установленным порядком расчетов. В конечном счете, все это
позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов
с покупателями и поставщиками потребность организации в денежных средствах и достаточный его уровень.
Необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого организацией при использовании скидок .
При углубленном анализе кредиторской задолженности целесообразно рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования, как и в случае с дебиторской задолженностью. Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается следующая группа показателей:
— средняя кредиторская задолженность;
— оборачиваемость кредиторской задолженности;
— период погашения кредиторской задолженности;
— доля кредиторской задолженности в текущих пассивах.
Средняя величина кредиторской задолженности СКЗ рассчитывается как среднее арифметическое из суммы кредиторской задолженности в начале периода КЗн.п и кредиторской задолженности в конце периода КЗк.п.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется как:
КЗ об.КЗ = ВР / Скз
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение — рост закупок в кредит.
Для того чтобы коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имел смысл и был полезен при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий, необходимо по мере возможности объем финансовых обязательств по исследуемой компоненте кредиторской
задолженности соотносить с объемом затрат, соответствующих ей по своему составу .
Одновременно определяется средний срок оборота кредиторской задолженности по формуле:
ППКЗ = 360/ КЗ об.КЗ,
где,
ППКЗ — период погашения кредиторской задолженности.
Период погашения кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов в течение анализируемого периода требуется предприятию для оплаты выставленных ей счетов или сколько дней для этого необходимо. Он отражает средний срок возврата долгов предприятием (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам).
При анализе рассматривают долю кредиторской задолженности в текущих пассивах. Доля кредиторской задолженности определяется отношением кредиторской задолженности к текущим пассивам.
При оценке дебиторской и кредиторской задолженностей необходимо установить фактическое и оптимальное их соотношение, так как, например, значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовому состоянию предприятия, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Также значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к снижению финансовой независимости и устойчивости предприятия .
Таким образом, управление дебиторской и кредиторской задолженностью основано на двух подходах:
1) Сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей по уровню кредитоспособности, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации, времени отсрочки платежа;
2) Сравнение дополнительной прибыли, которая связана со схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции .
Для того чтобы снизить объемы кредиторской задолженности, предприятию можно порекомендовать использовать механизм взаимовычетов, что в свою очередь позволит увеличить оборот ресурсов предприятия. Одним из важнейших подходов кредиторской задолженности является отслеживание сроков оплаты. Это связано не только с тем,что в случае просрочек применяется повышенный процент платежей по договору. Если первое нарушение срока оплаты не влияет на отгрузку товара, то после второго отгрузка может быть прекращена. Пропуск срока платежа влияет и на бонусы, предоставляемые нам поставщиком.
Одним из важных этапов является соблюдение сроков оплаты по договорам, которые несут подразделения логистики, они входят в отделы продаж каждого из центров. Финансовая служба тоже отслеживает оплату поставщикам в соответствии с предоставленным графиком и отвечает за то, чтобы предприятие имело в наличии денежные средства в дни проведения платежей. Данная двойная система помогает предприятию не зависеть только от одного сотрудника организации, а иметь налаженную систему по проведению оплаты в срок без просрочек.
Важнейшим направлением сокращения расходов является определение оптимальной структуры оплаты товаров и услуг для каждого конкретного случая, включающее в себя:
- составление бюджета и схемы кредиторской задолженности;
- оценку финансовых возможностей, вероятных рисков и степени доверия в отношениях с кредиторами.
По мнению В. Н. Емелина и Е.И. Пивкиной, система управления кредиторской задолженностью должна в любом экономическом субъекте включать обязательные элементы, представленные на рисунке 3 .
Рисунок 3. Система управления кредиторской задолженностью
Только комплексный подход позволит обеспечить эффективное управление кредиторской задолженностью.
Таким образом, ключевые подходы и методы управления кредиторской задолженностью сводятся к ее планированию, нормированию и контролю. Кроме того, важнейшим аспектом эффективного управления данной задолженностью является анализ и регулирование названных выше процессов. При грамотном управлении кредиторской задолженностью она может стать дополнительным и относительно дешевым источником привлечения ресурсов для предприятия.
1.3 Влияние кредиторской задолженности на финансовую устойчивость организации
В современных условиях высококонкурентной среды предприятия должны обеспечить устойчивое повышение доли рынка, стабильное расширение масштабов деятельности — все это в значительной мере обеспечивается стабильным финансовым состоянием. Такое финансовое состояние дает возможность эффективно расти предприятию путем вложений средств в расширение деятельности, через улучшение сбытовой политики на основе наращивания преимуществ (накопление дебиторской задолженности путем отсрочки платежа). В то же время предприятие может пользоваться в течение определенного времени средствами других предприятий, то есть кредиторской задолженностью, что является, по сути, бесплатными краткосрочными кредитными ресурсами на рынке .
Финансовую устойчивость фирмы как правило определяют на основании анализа различных факторов, в том числе коэффициентов финансовой устойчивости. Коэффициенты финансовой устойчивости показывают степень обеспеченности активов организации собственными источниками финансирования. В эту группу показателей входят коэффициент финансовой независимости (автономии), коэффициент обеспеченности запасов источниками формирования, коэффициент финансового рычага (финансового риска) и др.
Достаточно распространенным способом финансирования оборотных активов предприятия является кредиторская задолженность. В большинстве случаев современная рыночная логика определения необходимости в оборотных активах имеет следующий вид: сначала определяется необходимость в валовом оборотном капитале для поддержания деловой активности в плановых объемах, затем оцениваются возможности использования в обороте предприятия кредиторской задолженности и других привлеченных средств. Необходимость в собственном оборотном капитале определяется по остаточному принципу. Умелое управление кредиторской задолженностью позволяет значительно сократить потребность в собственных денежных средствах. Но следует заметить, что финансирование за счёт долгов в случае превышения ими критических показателей усиливает риск и повышает потенциальную угрозу неплатежеспособности .
Кредиторская задолженность является продуктом денежных расчётов субъекта хозяйствования с его контрагентами, и управление ею базируется на специфических принципах и методологических принципах, что позволяет выделить еще функциональный организационный блок управления денежными потоками субъекта хозяйствования — управление кредиторской задолженностью предприятия .
Планирование возможностей использования кредиторской задолженности, как источника финансирования, имеет свои особенности. Величина и срок оборота кредиторской задолженности зависят от условий кредита поставщиков. Поэтому необходимо оценить следующие моменты: есть ли данные условия предоставления кредиторской задолженности общими для данной отрасли и региона, может ли измениться позиция на рынке, если да, то как, насколько сильны экономические связи поставщиков и т.д. .
Применение краткосрочных кредитов для финансирования текущих потребностей не является сегодня популярным, что объясняется их дороговизной.
При финансировании проекта, как правило, используются как собственные, так и заемные средства. И цена источников финансирования должна рассчитываться как средневзвешенная величина .
При наличии на предприятии разработанной рыночной стратегии поведения привлечения капитала увеличиваются возможности фирмы по расширению деятельности, что позволяет использовать эффект финансового рычага, повысить рентабельность собственного капитала. В противном случае банковские кредиты вместо обеспечения роста компании, ее финансового оздоровления, могут спровоцировать кризисную ситуацию.
В мировой практике рыночных отношений погашение долговых обязательств перед кредиторами является безусловным и требует немедленного выполнения.
В противном случае деловая репутация дебитора резко упадет и упущенная в результате этого выгода окажется намного больше любого размера непогашенных долгов. Именно это предполагает высокую ликвидность данного актива в бизнесе.
