ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
1.1. Сущность и критерии оценки финансовой устойчивости платежеспособности организации
В современных условиях, анализ финансового состояния любой организации является необходимым и обязательным этапом в принятии каких – либо управленческих решений. Анализ финансового состояния позволяет динамика оценить текущая имущественное положение организации, реализации степень предпринимательского соотношений риска, аналитического достаточность капитала для залогового текущей сроку деятельности и долгосрочных использования инвестиций, могут потребность в долгосрочных низкий источниках точный финансирования, способность к степень наращиванию оценка капитала и рациональность очень привлечения этом заемных средств [6, с. 240].
В ужеспособности словиях составляет рыночных отношений которым платёналичные жеспособность любой организации создает считается основе важнейшим условием её хспособности озяйственной условий деятельности. Данный предполагает показатель иную обуславливает её возможности главе осуществлять финансовая очередные платежи и плат выполнять основе денежные обязоснове ательства за счёт наличных необходимым денег, обеспечение легко мобилизуемых дензадача ежных поэтому средств и активов. К если платёжеспособности жным средствам предприятия относятся приток суммы по таким устойчивости статьям скорости баланса, как денежные ликвидность средства, рынка ценные бумаги, коммерческого товары жеспособности отгруженные, правильной готовая более продукция, расчёты с если покупателями и период другие легкореализуемые целям активы из которым третьего раздела ресурсов баланса. В группу состав платежей и вследствие обязательств целью входят задолженность по активы оплате значение труда, краткосрочные и соотношений просроченные ритмичное кредиты банка, внешние поставщики и проводимого другие кредиторы, которую первоочередные который платежи [15, с.480].
Уровень значение платёэтом жеспособности любой коэффициенту организации этом обычно определяют по внешней данным является баланса об основных значение характеристиках которым ликвидности оборотных объединяет средств, т.е. с учётом жные времени, необходимого для основой перевода их в данной денежную наличность. анализ Наиболее финансовыми мобильной частью планов оборотных проводимого средств являются очень денежные внешние средства и ценные значение бумаги. кругооборота Менее мобильны анализа средства в расчётах, готовой анализ продукции, коэффициенту товарах отгруженных и пр. содержит Наибольшего активов времени ликвидности своевременно требуют активов производственные запасы и более затраты [8, с. 384].
сырья Повышение уровня целью платёжеспособности жеспособности организации сильно зависит в периода основном от улучшения данная результатов его внешние производственной и коммерческой предприятия деятельности. жные Также, надёспособности жное фипроводимого нансовое состояние прибыль определяется целям рациональной организацией и который использованием объединяет финансовых ресурсов. В охватывает связи с очень этим в условиях значение рыночной внешние экономики важнейшее содержит значение удовлетворению имеют не только периода оценка реализуемые активов и пассивов внутренний баланса, но и обеспечение глубокий ежедневный дебиторов анализ отвечают состояния и использования которую хозяйственных этим средств. Такой содержит анализ производится по данным содержит управленческого учёта [12, с.880].
вследствие Критерии платёжеспособности иквидности определяют возможности организации по периода выполнению внешних (жеспособности краткосрочных и условий долгосрочных) обязательств по иную погашению вследствие кредитных задолженностей.
которых Одним из достижения важнейших критериев периода финансового условиях положения организации который является рынка оценка её платёжеспособности, под которым могут принято находить понимать способность организации обратная рассчитываться по своим внешние долгосрочным обязательствам. оборотного Следовательно, платёжеспособной составляет будет исследование являться та организация, у которой показатели активы больше, че?м активов внешние предприятия обязательства.
Для оце?нки степень платёвнешние жеспособности органи?зации, данная используют построении показатели аналитического которого баланса и текущая отчёта о прибылях и заключение убытках действующей органи?зации как:
- периода собственный исходя капитал;
- внеш?ние предприятия обязательства;
- сроку долгосрочные обязательства;
- кредит прибыль оценка операционную (д?о вычета основе налогов);
- данной выплаты проце?нтов за находить предоставление других кредита;
- ит?ог погашения баланса( обратная сумма активов) [4, с.224].
оборотного Оценка платёжеспособности обязательств организации основой осуществляется н?а основе которым характеристики финансовая ликвидности теку?щих актуальное активов, т.е. средств времени, необходимого дл?я использования превращения их в деустойчивости нежную налич?ность. если Понятия платёжеспособности и аналитического ликвидности оценка очень близки, н?о планов второе этом более емкое, действующего широкое и финансовыми актуальное. От степ?ени лоснове иквидности поставок баланса зави?сит его баланс платёреализации жеспособность.
Зад?ача финансовый анализа внешние платёжеспособности любой данной фирмы позиции возникает в условиях границах рынка в целью связи с усиле?нием жёбаланс сткости жеспособности финансовых ограни?чений и другим необходимостью другим давать оце?нку активы кредитоспособности организации.
Качест?венный и актив точный которым анализ осно?ван на этом использовании ликвидность информации, кото?рая не способ может необходимым быть выра?жена в рынка количественных устойчивости показателях. Н?а этом риски этапе риски оцениваются рис?ки жеспособности организации:
1. активы Отраслевые:
-состояние использования рынка п?о которых отрасли;
-тенденции в текущая развитии жеспособности конкуренции;
-уровень отвечают государственной критерии поддержки;
-значи?мость аналитического предприятия в отвечают масштабах реги?она;
-жеспособным риск критерии недобросовестной конкуренции с?о всем стороны сырья других банков;
2. составления Акционерные:
-финансовыми риск пере?дела уровень акционерного которым капитала:
-согласованность данными позиции жеспособности крупных акцио?неров;
-средств регулирование которым деятельности предприятия:
-иную подчиненность( риски внешняя финан?совая отражают структура);
-рынка формальное неформальное находить регулирование жеспособности деятельности;
-лицензи?рование иную деятельности;
-влиятельность льготы и рис?ки их оценка отмены;
-разных риски штра?фов и мест санкций;
-условий правоприменительные рис?ки (построении возможность которого изменения в законода?тельной и мест нормативной степень базе);
3. Производ?ственные и финансовая управленческие:
-рынка технологический уров?ень иквидности производства;
-многие риски снабженческой жеспособности инфраструктуры( значение изменение це?н поставщиков, исследование срыв способ поставок и т.п.);
-риски, обеспечения связанные с инвестиционную банками, в кото?рых целям открыты оценка счета,
-деловая активы репутация( обеспечения аккуратность в выполнении выполнению обязательств, финансовыми кредитная исто?рия, возможность участие в жеспособности крупных прое?ктах, ликвидность качество содержит товаров, услуг и т.п.);
-степень качество актуальное управления (квалификация, действующего устойчивость разных положения руково?дства, основе адаптивность к финансовый новым мето?дам инвестиционную правления и объединяет технологиям, влиятел?ьность в периода деловых и инвестиционную финансовых структурах) [17, с.512].
предприятия Различные жеспособности показатели платёжеспособности н?е показатели только дают финансовыми характеристику динамика устойчивого финанс?ового выполнению состояния выполнению организации при раз?ных местепень тодах учё?та имеющихся ликвидности средств, н?о и анализа отвечают тенденции интересам разли?чных активов внешних такой пользователей аналитической товарных информации. исследование Например, дл?я поставщиков образования сырья и период материалов наиболее которых интересен тенденции коэффициент абсол?ютной являются ликвидности. текущая Банк, дающий галтерская кредит достижения данной органи?зации, которым большее которого внимания удел?яет которого коэффициенту динамика критической ликвидности. других Покупатели и анализир держатели акции - целью текущей значение ликвидности. Поэт?ому для платежные любой осуществляется организации доста?точно способности важно отвечают иметь хорошие который показатели п?о анализа всем коэффициентам, н?о в сроку современных более рыночных усло?виях выяснения этого составляет достичь могут н?е другим многие организации [3, с.132].
Отличают анализир текущую и критерии ожидаемую платёжеспособность. целью Текущая которого платёжеспособность опреде?ляется текущая конкретно на текущая дату состав?ления обязательств баланса. Организацию мож?но способности считать платёжеспособной, ес?ли у не?ё нет группу просроченной задолже?нности объединяет поставщикам, по период банковским ссу?дам и показатели другим низкий расчётам. Ожида?емая анализир платёжеспособность достижения определяется на опреде?лённую составляет предстоящую субъект дату сопоставлением наличные платёжных создает средств и первоочередных совокупность обязательств н?а эту заключение дату.
Платёжесп?особность организации активов сильно зави?сит от внешней ликвидности бала?нса. Вместе с тем, н?а содержит платёжеспособность организации значит?ельное другим влияния сроку оказывают и дру?гие границах факторы - иквидности политическая и экономи?ческая предприятия ситуация в внешней стране, состо?яние жеспособности денежного которым рынка, наличие и предприятия совершенство платежные залогового и банков?ского границах законодательства, низкий обеспеченность собственным обязательств капиталом, товарных финансовое состо?яние задача предприятий - главе дебиторов и дру?гие [14, с.399].
жеспособности Стремление средств обеспечить сохран?ность состояние имеющихся необходимого ресурсов ставит пла?тёжеспособность контра?гента на которым одно и?з правильной первых мест залогового среди одним показателей, н?а которые других ориентируются данная партнёр?ы при постр?оении ликвидность взаимоотношений.
выяснения Неплатёжеспособные средств фирмы созд?ают угрозу залогового потери процентов ресурсов, ка?к своих содержит собственных, та?к и финансовый привлеченных. Исх?одя из условиях этой сырья позиции, целесоо?бразно мест определить два н?ацелью правления анализа исследование платёанализир жеспособности - внеш?ний поэтому анализ( сохранять анализ, проводимый плат внешним границах субъектом) и внутренний (если анализ, предприятия проводимый внутр?енним активов субъектом).
галтерская Задачей внешнего обязательств анализа ил?и реализуемые иначе, анализа, кредит проводимого многие внешним субъе?ктом, экономическая является отражают оценка платёимеющихся жеспособности дл?я позиции целей изучения исходя возможных текущая рисков и как следс?твие правильной ущерба при оценка построении взаимоот?ношений с создает анализируем?ой организацией. более Анализ являются платёжеспособности обя?зан при кредитная этом предприятия дать отв?ет на предприятия вопрос о том, текущая насколько веро?ятно создает неполное и позиции несвоевременное испол?нение или товарных неисполнение других объектом сво?их обязательств платёиную жных обязат?ельств и отражают какова пр?и выполнению этом возможная галтерская величина мест возникающего уще?рба [9, c.448].
Все прибыль внешние всем субъекты анал?иза платежные имеют мест возможность пользоваться рынка только таким общедоступной информ?ацией (сохранять официальная бухпредприятия галтерская и статистическая срок отчёэкономическая тность объе?кта, а кругооборота также данными информация, кото?рую он платежные добровольно которого раскрывает), т?о определение обязательств истинной ликвидности платёжеспосо?бности не одним всегда использования возможно. Поэт?ому при целей анализе условиях внешние субъ?екты степень используют условиях показатели ликвидности. З?а способ длительный субъект период времени жеспособности показатели влиятельность ликвидности доста?точно объединяет объективно особенностей отражают способность органи?зации к исполнение удовлетворению пла?тёэтим жных обязательств, а их дина?мика являются соответствует глубокий динамике состояния платёжесп?особности.
Анализ риски платёзначение жеспособности, прово?димый могут внутренним суаналитического бъектом (внутр?енний заключение анализ предприятия платёжеспособности) поэтому имеет которым иную направл?енность.
построении Если ликвидности главной целью составления анализа, предприятия проводимого внеш?ним состояние субъектом, погашения считают выявление возможность способности устойчивости объекта к удовлетворению ег?о ликвидность обязательств и активов определение возмо?жного данными ущерба в анализ случае непол?ного или является несвоевременного и?х составляется исполнения, то к целям текущая внутреннего состояние субъекта анал?иза ритмичное помимо другим этого необходимо показатели отнести:
- субъект поддержание стабил?ьности экономическая основных, которого вспомогательных и про?чих содержит процессов;
- осуществляется обеспечение необходимого положение уровня этим роста и развития;
- относят обеспечение критерии финансовых интер?есов этом собственников;
- предприятия обеспечение финансовой финансовый безопасности актив предприятия в целом.
которых Если более внешни?й субъект может проводит текущая анализ пла?тёкругооборота жеспособности в планов основном с целью вследствие обеспечения составляет финансовой безопа?сности плат взаимоотношений, то плат внутренний субъ?ект разных ставит оценка главной целью могут активное групп управление пла?тётоварных жеспособностью организации.
Дл?я оценки соотношений платёинвестиционную жеспособности на осн?ове всем денежных устойчивости потоков состав?ляется вследствие оперативный жеспособным платёжный активы календарь, в составления котором стороны внешние просчитывают галтерская наличные и ожидаемые выполнению платфинансовыми ёжные сред?ства и рынка платёсоставляет жные обязате?льства. кредитная Календарь динамика составляется на осн?ове исследование данных об составляет отгрузке и реализации сырья продукции, о главе закупках средств анализа производства, этим выдачи зараб?отной главе платы и т.д.
основе Низкий уров?ень выяснения платёзначение жеспособности может границах быть правильной случайным и хроническим, исследование поэтому актив следует рассмат?ривать показатели причины задача финансовых затруднений, оценка частоту и?х главе образования и продолжит?ельность. средств Основными степень причинами неплатёоценка жеспособности построении могут бы?ть: положение снижение рынка объемов производства и сроку реализации составляет продукции, неправильное уровень использование находить оборотного капи?тала, обратная несостоятельность правильной клиентов организации, баланс высокий обязательств уровень налогооб?ложения, если штрафных заключение санкций.
Для выясн?ения всем причин более изменения показателей финансовыми платсохранять ёжеспособности огро?мное анализир значение соотношений имеет анализ таким выполнения составления плана п?о притоку и оценка оттоку текущая денежных средств. З?а аналитического данными осуществляется показателями организациям удовлетворению обязательно поддержание следует след?ить на основе постоянной имеющихся основе, вви?ду возможность того, что необходимостью приток и отток данная денежных анализ средств мож?ет обязательств повлиять не других только н?а платёжеспособность главе организации, н?о и н?а ряд процентов других важ?ных процентов показателей.
плат Финансовое состояние ритмичное любой целям организации характер?изуется уровень обеспеченностью содержит финансовыми ресурсами, соотношений необходимыми дл?я отражают нормального функционирования органи?зации, одним целесообразным их размещ?ением и анализ использованием, вследствие платёжеспосо?бностью и таким финансовой действующего устойчивостью.
Ана?лиз способности устойчивости данными финансового состояния кредит позволяет погашения определить, наско?лько средств правильно более управляло предприятие прибыль своими выполнению финансовыми ресур?сами [19, с.544].
плат Финансовая соотношений устойчивость – эт?о способность обязательств субъекта осуществляется хозяйствования функцион?ировать и финансовыми развиваться, жеспособности сохранять равно?весие основе своих который активов и пасс?ивов, целью гарантирующая его периода постоянную платежесп?особность и достижения инвестиционную наличные привлекательность в границах необходимым допустимого осуществляется риска.
Так?им финансовыми образом, рынка следует отметить, чт?о прибыль цель обязательств анализа - своевременно могут выявлять и условиях устранять недостатки в создает финансовой показатели деятельности и нахо?дить выполнению резервы сырья улучшения его состо?яния, этом финансовой правильной устойчивости и пла?тёжные жеспособности.
1.2. Методика и показатели оце?нки финансовой устойч?ивости и платежесп?особности организации
Пла?тёжеспособность люб?ой фирмы высту?пает в каче?стве внешнего прояв?ления финансовой устойч?ивости, сущностью кото?рой является обеспеч?енность оборотных акти?вов долгосрочными источн?иками формирования.
Нижепр?иведённые коэффи?циенты финансовой устойч?ивости и независ?имости (табл. 1) характе?ризуют независимость п?о каждому элем?енту активов органи?зации и п?о имуществу в цело?м, дают возмож?ность измерить и оценить доста?точно ли устой?чива компа?ния в финан?совом положении [13, с.281].
Таблица 1 - Коэффи?циенты финансовой устойч?ивости и независ?имости организации
Показ?атель Оптимальное знач?ение Формулы дл?я расчёта
Коэффи?циент автономии 0,7-0,8 К а = собств?енный капитал и реезрвы/сумма?рные активы
Коэффи?циент финансовой зависи?мости 0,2-0,3 Кф.з. = Общая вели?чина финансовых ресу?рсов предприятия/Источ?ники собственных сред?ств
Коэффициент финан?совой устойчивости 0,8-0,85 К?ф.у. = Собств?енный капитал + Долгос?рочные займы и кредиты/Вал?юта баланса
Коэффи?циент маневренности 0,3-05 К м = собств?енные оборотные сред?ства / собственный капи?тал
Коэффициент обеспеч?енности собственными оборо?тными средствами >0,1 К о.с.об.с?р = Собственные оборо?тные средства/Оборо?тные средства
Коэффи?циент обеспеченности запа?сов >0,5 Ко.з. = Собственные оборо?тные средства / Зап?асы
Коэффициент соотно?шения текущих и внеоборотных акти?вов К те?к. об.в?н. акт. = Оборо?тные активы / Внеобо?ротные активы.
Общ?ая платёжеспосо?бность организаций опреде?ляется, как ег?о способность покр?ыть все св?ои обязательства (краткос?рочные и долгос?рочные) всеми существ?ующими активами. Коэффициент общ?ей платёжеспосо?бности рассчитыва?ется по следу?ющей формуле:
К оп = теку?щие активы/кратко?срочные + долгос?рочные обязательства (1)
Мгнов?енную платёжеспособность комп?ании характеризуе?т коэффициент абсол?ютной платёжеспосо?бности показывающий, как?ую часть краткос?рочной задолженности мож?ет покрыть органи?зация за с?чёт имеющихся дене?жных средств и краткосрочных финан?совых вложений, быс?тро реализуемых в случае необходимости. Краткос?рочные обязательства вклю?чают: краткосрочные кред?иты банков и прочие краткос?рочные займы, краткос?рочную кредиторскую задолже?нность, включая задолже?нность по дивид?ендам, резервы предст?оящих расходов и платежей, про?чие краткосрочные пасс?ивы. Показатель рассчит?ывается по форм?уле:
Капл = Дене?жные средства + краткос?рочные финансовые влож?ения/ Краткосрочные обязате?льства (2)
Так ж?е еще с?уществует коэффи?циент промежуточной пла?тёжеспособности, кото?рый показывает, в какой степ?ени краткосрочные обязате?льства организации мог?ут быть пога?шены за сч?ёт дебито?рской задолженности, дене?жных средств и краткосрочных финан?совых вложений. Показ?атель рассчитывается п?о формуле:
К?п.пл = Дебито?рская задолженность + дене?жные средства + краткос?рочные финансовые влож?ения/Краткосрочные обязате?льства (3).
Рекомендуемое знач?ение данного коэффи?циента от 0,7-0,8 и более.
Дан?ные коэффициенты п?о отдельности н?е несут серье?зной смысловой нагр?узки, но взя?тые за некот?орые временные интер?валы, они доста?точно полно и чётко мог?ут охарактеризовать раб?оту организации [18, с.656].
Когда знач?ения всех тр?ех коэффициентов соответ?ствуют рекомендуемым – организация призн?ается платёжеспособной; ес?ли все тр?и коэффициента н?е соответствуют ре?комендуемым – комп?ания признаётся неплатёже?способной; если ж?е один ил?и два коэффи?циента соответствуют рекомен?дуемым – организация призн?ается частично пла?тёжеспособно?й [22].
Также, дл?я более детал?ьной характеристики органи?зации, определяют коэффи?циенты ликвидности и платёжеспосо?бности (табл.2).
Табл?ица 2 – Коэффициенты ликвид?ности и платежесп?особности организации
Показ?атель Оптимальное знач?ение Формула дл?я расчёта
К абсолютной ликвид?ности 0,2 и вы?ше К а.л. = (Дене?жные средства + Краткос?рочные финансовые влож?ения) / Текущие обязате?льства
К быст?рой ликвидности 1,0 и выше К б.л. = (Денежные сред?ства + Краткосрочные финан?совые вложения + Краткос?рочная дебиторская задолже?нность) / Краткосрочные обязате?льства
К абсол?ютной платёжеспособности о?т 0,2 до 0,5. К а.п. = Собственный капи?тал/ Наиболее сроч?ные пассивы + краткос?рочные пассивы + долгос?рочные обязательства
К долгосрочной платёжесп?особности - К д.п. = Долгос?рочные займы и кредиты/ Собств?енный капитал
Вс?е данные дл?я расчётов след?ует брать и?з бухгалтерского бала?нса организации.
1.3. Мето?дика анализа риски ликвидности методика бухгалтерского бала?нса, как составления способа внешние оценки платежесп?особности значение организации
которого Ликвидность баланса этим характеризует действующего уровень возме?щения объединяет долговых залогового обязательств компании е?ё объединяет активами, рынка период превращения анализ которых в особенностей денежную форму ликвидность отвечают условий сроку погаш?ения точный платёжных нежную обязательств. Другим уровень словами, баланс данная способ?ность обязательств организации оценка сосредоточить активы в особенностей наличность и сроку погасить св?ои точный обязательства. От анализ степени ликвид?ности реализуемые баланса действующего зависит платёзависимости жеспособность. обязательств Ликвидность баланса плат является очень основой пла?тёфинансовая жеспособности платежные хозяйствующего субъекта. которым Ликвидность – это составляет способ поддер?жания составляется платёдругим жеспособности. Соответственно составляется сразу планов следует отме?тить, что осуществляется ликвидность, эт?о который более чёткий мест показатель дл?я являются характеристики организации н?а является финансовую жеспособности устойчивость [20, с.640].
Дл?я достижения если более является точных резуль?татов в ликвидности процессе целей анализа ликвид?ности и основе платётекущая жеспособности, вс?е активы скорости организации периода группируется в зависимости о?т их могут способности процентов трансформироваться в денежные составляет средства [10, с.254].
В целей зависимости о?т степени поэтому ликвидности, т. е. данная скорости превра?щения в анализир денежные финансовыми средства, акт?ивы целей организации жные делятся на следу?ющие соотношений группы:
А1 в эту актив группу вхо?дят если абсолютно выяснения ликвидные активы, значение такие ка?к активы денежные средства. К кредит данной который группе не час?то, но вс?ё же жеспособности относят проводимого стоимость краткос?рочных составляет инвестиций, что н?е зависимости всегда приемлемо в этом условиях имеющихся плохо развитого залогового рынка объединяет ценных бум?аг.
А2 рынка содержит оценка быстро реализ?уемые другим активы - жеспособности краткосрочные инвестиции и другим дебиторскую предприятия задолженность. Ликвидность целью этих обеспечения активов зави?сит анализ главным активы образом от платёжесп?особности которым покупателей, от рынка условий рын?ка выполнению ценных который бумаг.
А3 - объед?иняет образования медленно если реализуемые активы, к данными которым планов относятся товарно-матери?альные одним запасы, внешней другие текущие необходимого активы. баланс Ликвидность дан?ной активы группы основе активов зависит о?т рынка спроса на коэффициенту продукцию и товары, о?т её является конкурентоспособности, о?т создает особенностей производственного использования процесса в тенденции организации.
А4 - эт?о трудно ресурсов реализуемые финансовая активы: долгос?рочные жеспособным нематериальные, образования материальные и финан?совые плат активы, составления прочие долгосрочные относят активы. Эт?и финансовая активы предназначены дл?я влиятельность использования в жные хозяйственной деятел?ьности в кредитная течение выяснения длительного пери?ода нежную времени [5, с.212].
анализ Наряду с группировкой активы имеющихся актуальное активов, ана?лиз планов ликвидности этом предполагает классификацию использования источников и?х имеющихся финансирования, отражённых в жеспособности пассиве кругооборота бухгалтерского баланса.
