ГЛАВА 1 ПОНЯТИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ, КРИТЕРИИ И ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
Оборотные средства - это совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения.
По экономическому содержанию (сферам оборота) мобильные фонды делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
К оборотным производственным фондам относятся предметы труда, которые целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции. Это производственные запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, топливо, энергия, тара, запасные части, незавершенное производство и расходы будущих периодов.
В зависимости от роли, которую играют производственные запасы, в процессе производства они делятся на следующие группы: сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, отходы (возвратные), топливо, тара и тарные материалы, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.
Сырье и основные материалы - это предметы труда, из которых изготавливают продукт (они составляют материальную основу продукта). При этом сырьем называют продукцию сельского хозяйства и добывающей промышленности (зерно, хлопок, молоко и т. п.), а материалами - продукты обрабатывающей промышленности (сахар, ткани и т. п.).
Вспомогательными называют материалы, которые используют для воздействия на сырье и материалы для придания продукту определенных потребительских свойств или для ухода за орудиями труда и облегчения процесса производства (лук, перец и другие специи в колбасном производстве, смазочные материалы и т. п.).
Все эти положения позволяют более глубоко изучить состав и структуру оборотных средств (фондов) и определить пути их оптимизации.
Денежные средства, предназначенные для образования запасов готовой продукции, а также чеки и векселя к получению, задолженность акционеров, разная дебиторская задолженность, средства на расчетных счетах в банках и кассах (временно свободные денежные средства) представляют собой фонды обращения.
Совокупность денежных средств, авансированных в мобильные (находящиеся в постоянном движении) фонды, образует оборотные средства предприятия.
Из приведенных положений можно сделать вывод, что оборотные средства используются для:
• приобретения сырья, комплектующих изделий и всех других компонентов, необходимых для организации производства;
• оплаты ресурсов, потребляемых в процессе производства в виде электроэнергии, топлива и т. п.;
• выплаты заработной платы на момент создания предприятия;
• оплаты обязательных налогов и платежей.
Оборотные средства в денежной форме накапливаются на расчетном счете предприятия в виде денежной наличности. Эти суммы должны быть достаточными для оперативного использования на указанные цели. В этом и состоит задача по эффективному управлению финансами хозяйствующих субъектов. На практике необходимо балансировать и нельзя допускать нехватки оборотных средств и их излишков.
При характеристике оборотного капитала и оборотных средств имеется разница в их толковании. Оборотный капитал (сырье, материалы, рабочая сила) - это стоимость, которая полностью включается в цену производства товара.
Оборотные средства - это сумма, необходимая и достаточная для нормальной организации производства. Их величина для оперативного использования в целях обеспечения нормальных производственных условий рассчитывается на основе определенной методики.
Оборотные средства подразделяются по методу планирования на нормируемые и ненормируемые и по источникам формирования - на собственные и заемные.
Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении предприятия и формируются за счет собственных ресурсов (прибыль и др.) или приравненных к ним устойчивых пассивов в виде средств, авансированных на оплату труда, но временно свободных и т. п.
Заемные средства представлены кредитами банков, кредиторской задолженностью и прочими пассивами.
Находясь в постоянном движении, оборотный капитал обеспечивает бесперебойный кругооборот средств предприятия. В своем движении оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную по следующей схеме:
Рис. 1 Схема кругооборота ОС
Эффективное управление оборотным капиталом наиболее важный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный капитал, в отличие от внеоборотного капитала, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность предприятия в текущей деятельности.
1.1 Анализ объема и структура оборотного капитала
На основе элементного состава оборотных средств можно рассчитать их структуру, которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в общей их стоимости (рис 2).
Рис 2 Структура оборотных средств
Структура оборотных средств имеет значительные колебания в отдельных отраслях промышленности. Она зависит от: состава затрат на производство, типа производства (единичное, серийное, массовое), длительности производственного цикла, периодичности и регулярности поставок материальных ценностей, условий реализации продукции.
Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:
- собственные источники;
- заемные источники;
- дополнительно привлеченные источники.
Анализ объема и структура оборотного капитала предполагает анализ состава и динамики оборотного капитала.
1.2 Анализ оборачиваемости оборотного капитала
Для измерения оборачиваемости оборотных средств используется ряд показателей:
1. Средняя величина текущих активов определяется по балансу по формуле средней арифметической:
(1)
где ТАн, ТАк - соответственно величина текущих оборотных активов на начало и конец анализируемого периода.
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) характеризует размер объёма выручки от продажи продукции в расчёте на один рубль оборотных активов:
(2)
Рост данного коэффициента свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Так же данный коэффициент показывает число оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период:
(3)
3. Продолжительность оборота оборотных средств рассчитывается по формуле
П об. об. ср. = 360 / К об.об.ср., (4)
где 360 - оборачиваемость капитала в днях;
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):
Выручка от реализации, (1.8)
Средняя за период дебиторская задолженность (5)
Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.
5. Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сдз):
360, (1.9)
Одз (6)
Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.
6. Коэффициент оборота запасов (Сзз):
Выручка от реализации, (1.10)
Средняя за период величина запасов и затрат (7)
Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов.
7. Продолжительность оборота запасов рассчитывается по формуле
П об.зап. = 360 / К об.зап., (8)
8. Коэффициент оборачиваемости капитала:
К об кап. = Выручка от реализации, (1.10)
Средняя за период величина активов (строка 300) (9)
9. Продолжительность оборота капитала рассчитывается по формуле
П об. кап. = 360/К об.кап., (10)
где 360 - оборачиваемость капитала в днях;
10. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений рассчитывается по формуле
К об. ден .с. = выручка от реализации/(сумма средних величин краткосрочных финансовых вложений и денежных средств; (11)
11. Продолжительность оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений рассчитывается по формуле
П об. ден. с. = 360 / К об.ден.с.; (12)
12. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле
К об. соб. кап. = Выручка / Средняя величина собственного капитала; (13)
13. Продолжительность оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:
П об. соб. кап. = 360 / К об.соб.кап.; (14)
14. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается по формуле
К об. кред. зад. = Выручка/ Средняя величина кредиторской задолженности; (15)
15. Продолжительность оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле
П об. кред. зад. = 360/К об.кред.зад. (16)
16. Продолжительность операционного цикла рассчитывается по формуле
Ц операционный = Д запасов + Д об. Дебиторской задолженности (17)
17. Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле
Ц финансовый = Ц операционный + Д об. кредиторской задолженности (18)
Идеальный вариант: когда финансовый цикл = 0, в крайнем случае он должен быть меньше 0; обратная ситуация свидетельствует о том, что продажа предприятия в кредит и «омертвление» денежных средств, в запасах превышают привлеченные средства предприятия;
18. Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:
(19)
Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
19. Коэффициент устойчивости экономического роста рассчитывается по формуле
К уст. эк. р. = строки 470 / 490, (20)
где строка 470 - нераспределенная прибыль;
20. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.
(21)
где Тоб1, Тоб0 – соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчётный и предыдущий периоды, дни;
Вр1 - выручка (нетто) от продажи продукции за отчётный период, руб.
21. Увеличение (уменьшение) суммы прибыли рассчитывается:
(22)
где П0 – сумма прибыли за предыдущий период, руб.;
- коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств.
(23)
где - коэффициенты оборачиваемости за отчётный и предыдущий периоды, количество раз.
22. Общая сумма экономии (перерасхода) оборотных средств устанавливается:
(24)
где - абсолютное изменение коэффициента загрузки устанавливается как разность между значением отчётного года ( ) и предыдущего периода ( ): (25)
1.3 Анализ факторов изменения оборачиваемости оборотного капитала
Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполняют расчёты.
1.Определяют абсолютное изменение продолжительности одного оборота ( ) в отчётном периоде ( ) по сравнению с предыдущим ( ):
(26)
2.Устанавливают скорректированную продолжительность одного оборота в днях ( ) как отношение средней стоимости оборотных активов предыдущего периода ( ) к однодневной реализации отчётного периода ( ) по формуле:
(27)
3.Определяют влияние изменения выручки от продажи продукции ( ) на величину периода оборота:
= (28)
4.Устанавливают влияние изменения средней стоимости текущих оборотных активов ( ) на величину периода оборота:
= (29)
5.Сумма факторных отклонений даёт общее изменение продолжительности одного оборота за анализируемый период, что выражается формулой:
+ ; (30)
Основным финансовым критерием оценки эффективности использования оборотных средств является их рентабельность ( ), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли ( ) за анализируемый период:
(31)
?
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Анализ объема и структуры оборотного капитала.
Проведем анализ финансового состояния
Таблица 2.1 «Структура актива баланса»
Статьи баланса На 31.12.16 На 31.12.17 Отклонение
сумма % сумма % сумма
Внеоборотные активы в т.ч. 305901 45 310020 33,4 4119
Нематериальные активы 4437 0,65 3037 0,343 -1400
Основные средства 301439 44,3 298219 32,1 -3220
Финансовые вложения 25 0,05 25 0,003 0
Отложенные налоговые активы - - 2896 0,322 2896
Прочие внеоборотные активы - - 5843 0,632 5843
Оборотные активы в т.ч. 372914 55 619532 66,6 246618
Запасы 292948 43,2 427325 45,94 134377
НДС по приобретенным ценностям 719 0,1 36 0,004 -683
Дебиторская задолженность 67852 10 154331 16,58 86479
Денежные средства 11395 1,7 37172 4 25777
Прочие оборотные активы 0 - 668 0,076 668
Валюта баланса 678815 929552 250737
Таблица 2.2 «Структура пассива баланса»
Статьи баланса На 31.12.16 На 31.12.17 Отклонение
сумма % сумма % сумма
Источники собственных средств в т.ч. 352677 51,95 417070 44,76 64393
Уставной капитал 11944 1,76 11944 1,28 0
Добавочный капитал 76195 11,22 76195 8,18 0
Нераспределенная прибыль 264538 38,97 328931 35,3 64393
Долгосрочные обязательства в т.ч. 1730 0,25 1672 0,18 -58
Отложенные налоговые обязательства 1730 0,25 1672 0,18 -58
Краткосрочные обязательства в т.ч. 324408 47,8 510810 55,06 186402
Заемные средства 63832 9,4 140158 15,1 76326
Кредиторская задолженность 259969 38,3 356059 38,38 96090
Оценочные обязательства 607 0,1 14593 1,58 13986
Валюта баланса 678815 929552
Из таблицы 2.1 видно, что на стороне активов увеличение баланса произошло за счет роста запасов (2,74%). Увеличились внеоборотные активы на 4119 рублей за счет отложенных налоговых активов и расходов будущих периодов. Отмечается уменьшение суммы основных средств на 3220 рублей (12,2 %).
На стороне пассива произошло увеличение в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли на 64393 рубля (3,67 %), в следствии этого и увеличение источников собственных средств.
