Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / ДИПЛОМНАЯ РАБОТА, ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ, АНАЛИЗ НЕУДАЧНЫХ ПРОЕКТОВ

bulakovp 1150 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 133 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 30.04.2020
Целью работы было совершенствование механизма проектного финансирования и анализа с учетом особенностей реализации проектов. В рамках достижения поставленной цели была определена общая логика исследования и структура работы, основная часть которой включает три главы. В первой главе были рассмотрены вопросы теоретического характера, относящиеся к проектному финансированию. Были представлены этапы развития ПФ в мире, проанализированы основные подходы к определению ПФ, дано описание ролей основных участников, дан сравнительный анализ ПФ и других форм финансирования.
Введение

Проектное финансирование, как относительно молодая область знаний в проектном менеджменте, требует более глубокого изучения, особенно в части методов, моделей оценки рисков проектного финансирования, обоснования ставок по привлечению заемных средств, влияния выбора схемы финансирования на уровень рисков участников сделки по проектному финансированию. Помимо этого, достижение синергетического эффекта от участия большого числа сторон, и соблюдение баланса интересов стейкхолдеров проекта – одни из важных задач, на которые стоит обратить большее внимание. Основные проблемы, которые сейчас беспокоят все инвестиционное сообщество, связаны с отсутствием современной национальной методологии оценки инвестиционных проектов, учитывающей как общепринятую международную практику, так и разработки ведущих российских ученых и специалистов в этой области. Большинство публикаций по оценке инвестиционных проектов не отражают междисциплинарный характер этой проблемы, не отражают связи оценки проектов с другими направлениями оценки, включая оценку бизнеса, оценку инвестиций в ценные бумаги и иные активы, не показывают влияния качества организации и управления проектами на их эффективность. Сложилась ситуация нехватки методических разработок и в области обоснования принимаемых финансовых решений, т.е. решений о рациональной структуре, стоимости используемых для финансирования проекта инструментов, использования некорректных определений терминов «проектное финансирование», «эффективность», «результативность», «фактический экономический эффект проекта». Признанный успех является конечной целью любого проекта, независимо от отраслевой принадлежности и источников ресурсного обеспечения. Обзор литературных источников показывает, что в настоящее время отсутствует единая общепринятая точка зрения относительно определения факторов и критериев, на основе которых определяется мера успеха того или иного проекта. Реализация эффективных инвестиционных проектов является важнейшим условием модернизации российской экономики, перехода ее на инновационный высокотехнологичный путь развития. Соответственно, остро встает вопрос развития методического обеспечения отбора наиболее эффективных проектов, совершенствования методологии оценки проектов как имеющих коммерческую привлекательность, так и проектов национальной значимости, большой капиталоемкости и с низкой эффективностью, которые требуют государственной поддержки. Анализ российских и зарубежных публикаций показал, что существует небольшое количество работ, в которых достаточно полно и системно излагаются экономические и правовые основы проектного финансирования. Профессиональной литературы на русском языке на эту тему очень мало, а исследований, где бы отражалась возможность реализации такого механизма в инновационных отраслях, вовсе нет. Таким образом, тема проектного финансирования остается малоизученной. Необходимость данного исследования обусловлена быстро меняющимися требованиями современной российской экономики, а также недостаточной разработкой теоретических, методологических и практических аспектов, отсутствие методов, моделей, алгоритмов и методик в области проектного финансирования, которые могли бы обеспечить возможность полноценно реализовать механизм проектного финансирования успешно. Выполнение анализа неудачных проектов позволяет выявить основные причины, препятствующие успешной реализации проектов и хеджировать риски при выполнении аналогичных проектов в будущем. Общая теория использования проектного финансирования подробно изложена у П.К. Невитта, Э.Р. Йескомба, Ф. Бенуа, Э. Булиевича, Г.Д. Винтера, Г. Прайса, А. Файта, Л.Вайнанта, Д. Финнерти, Ф. Фабоцци, П.Р. Вуда и др. Необходимо отметить аналитические исследования консалтинговых и юридических компаний Клиффорд Чанс, ПрайсвотерхаусКуперс, Модис, Фич, КПМГ, Томсон Рейтерс, Стэндарт энд Пурс, Дентон Вайлд Сапте, Барклайс Капитал и др. Из трудов, посвященных проектному финансированию в России, необходимо отметить работы И.А. Никоновой, А.Л. Смирнова, И.И. Родионова, В.Ю. Катасонова, Д.С. Морозова, М.В. Петрова, А.А. Чугнина, И.Н. Крутовой, А.А. Конопляника, С.В. Лебедева, Б.С. Ирниязова, Т.А. Беликова, А.А. Алексеенко, А.К. Шуркалина, В.Н. Шенаева, С.В. Ратнер и др. Целью исследования является совершенствование механизма проектного финансирования и анализа с учетом особенностей реализации проектов. Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач, отражающих общую логику исследования: - дать определения проекта и проектного финансирования, обозначить его ключевые черты; - исследовать опыт использования проектного финансирования, определить условия, при сочетании которых оправдано применение ПФ; - дать определения участников ПФ, показать их взаимосвязи; - рассмотреть основные фазы проектного цикла и особенности жизненного цикла проекта; - провести анализ реализованных проектов с примене6нием проектного финансирования; - выявить общие тенденции и ошибки в реализации ПФ; провести анализ факторов, сдерживающих и стимулирующих использование проектного финансирования; провести идентификацию и анализ рисков; - рассмотреть принципы и основные показатели оценки эффективности проектов; рассмотреть методы оценки эффективности проектов; - провести анализ проекта «Строительство Амурской ТЭС» и подготовить соответствующие выводы. Объектом исследования выступает проектное финансирование и проектный анализ на примере строительства объекта в сфере электроэнергетики. Предметом исследования является процесс осуществления ПФ посредством реализации проектов на основе оценки и управления рисковыми факторами. Методологическая и теоретическая основы исследования. Теоретической базой исследования явились фундаментальные концепции и гипотезы, представленные в трудах ученых и специалистов в изучаемой области. Методологическая основа исследования базируются на системном, институциональном и проблемно-ориентированном подходе к изучению вопросов экономики и управления, на отечественных и зарубежных методологических разработках в области финансового менеджмента и финансов энергетики, теории проектного финансирования. В процессе работы применялись общенаучные методы и приемы: анализ и синтез, обобщение и систематизация научных данных, сравнение. ?
Содержание

ПЕРЕЧЕНЬ ПРИНЯТЫХ СОКРАЩЕНИЙ 3 ВВЕДЕНИЕ 4 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 8 1.1 Проектное финансирование: сущность, этапы, участники, фазы 8 1.2 Преимущества и недостатки проектного финансирования. Виды проектного финансирования 16 1.3 Критерии и факторы успешности и неудач проекта 20 2 ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ И ЕГО ВИДЫ. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ 24 2.1 Основные принципы, виды и этапы проектного анализа 24 2.2 Анализ проектов и обобщение опыта применения проектного финансирования 29 2.3 Анализ факторов, сдерживающих и стимулирующих использование проектного финансирования. Управление рисками в проектном финансировании. Их идентификация и анализ 32 2.4 Принципы и основные показатели оценки эффективности проектов. Методы оценки эффективности проектов 37 3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА «СТРОИТЕЛЬСТВО АМУРСКОЙ ТЭС» 47 3.1 Общая информация по проекту 47 3.2 Анализ рынка и программа реализации 55 3.3 Описание структуры реализации проекта, порядка его финансирования 68 3.4 Эффективность инвестиций 72 3.5 SWOT-анализ, анализ рисков 86 3.6 Выводы по главе 3 94 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 96 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 99 ПРИЛОЖЕНИЕ 1 108 ПРИЛОЖЕНИЕ 2 111 ПРИЛОЖЕНИЕ 3 112 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 119 ПРИЛОЖЕНИЕ 5 125 ПРИЛОЖЕНИЕ 6 126 ПРИЛОЖЕНИЕ 7 139 ПРИЛОЖЕНИЕ 8 131 ПРИЛОЖЕНИЕ 9 133
Список литературы

I. Нормативно-правовые акты и документы государственных органов 1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая, третья и четвертая: в ред. от 29.12.2017 М.: Эксмо, 2018. 576 с. 2. Налоговый кодекс РФ. Части первая и вторая М.: Эксмо, 2018. 1120 с. 3. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон от 02.12.1990 г. № 395-1-ФЗ (ред. от 31.12.2017 № 482-ФЗ) 4. О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный закон от 10.12.2003 г. №173-ФЗ (ред. от 03.04.2018 № 64-ФЗ) 5. О концессионных соглашениях: Федеральный Закон от 21.07.2005 г. №115-ФЗ (ред. от 03.04.2018 № 63-ФЗ) 6. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 13.07.2015 № 215-ФЗ) 7. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (ред. от 18.04.2018 № 75-ФЗ). 8. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный Закон от 29.10.1998 №164-ФЗ (ред. от 16.10.2017 № 295-ФЗ) 9. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017 № 205-ФЗ). 10. О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд: Федеральный закон от 05.04.2013 г. № 44-ФЗ (в ред. от 23.04.2018 № 108-ФЗ) 11. Об особых экономических зонах в Российской Федерации: Федеральный закон от 22.07.2005 № 116-ФЗ (ред. от 18.07.2017 № 177-ФЗ) 12. О теплоснабжении: Федеральный закон от 27.07.2010 №190-ФЗ (в ред. от 29.07.2017 № 279-ФЗ) 13. Об электроэнергетике: Федеральный закон от 26.03.2003 №35-ФЗ (в ред. от 29.12.2017 № 451-ФЗ) 14. О внесении изменений в Федеральный закон «Об электроэнергетике»: Федеральный закон от 28.12.2016 № 508-ФЗ 15. Об охране окружающей среды: Федеральный закон от 10.01.2002 №7-ФЗ (в ред. от 31.12.2017 № 503-ФЗ) 16. Об утверждении Правил оптового рынка электрической энергии и мощности и о внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации по вопросам организации функционирования оптового рынка электрической энергии и мощности: Постановление Правительства РФ от 27.12.2010 № 1172 (ред. от 30.04.2018) 17. Об утверждении глав правил устройства электроустановок: Приказ Минэнерго РФ от 08.07.2002 № 204 18. О ценах (тарифах) на электрическую энергию (мощность), поставляемую в неценовых зонах оптового рынка на 2017 год: Приказ Федеральной антимонопольной службы от 08.12.2016 г. № 1736/16 19. О ценообразовании в области регулируемых цен (тарифов) в электроэнергетике: Правила государственного регулирования цен в электроэнергетике, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 29.12.2011 № 1178 20. Об утверждении комплексного плана мероприятий по обеспечению государственной поддержки строительства объектов газотранспортной инфраструктуры, в том числе магистрального газопровода «Сила Сибири», создаваемых в целях реализации Соглашения между Правительством Российской Федерации и Правительством Китайской Народной Республики о сотрудничестве в сфере поставок природного газа из Российской Федерации в Китайскую Народную Республику по "восточному" маршруту: Распоряжение Правительства РФ от 31.08.2015 № 1686-р (изм. от 15.08.2016) 21. Письмо ФАС России от 11.07.2017 № ВК/47011/17 II. Монографическая литература 22. Арчибальд Р. Управление высокотехнологичными программами и проектами. М.: ДМК Пресс, 2010. 234 с. 23. Банковское дело, управление и технологии / под ред. Тавасиева А.М. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 671 с. 24. Баринов А.Э. Проджэкт файненсинг. Технологии финансирования инвестиционных проектов: Практикум. М.: Ось-89, 2009. 432 с. 25. Беликов Т.А. Минные поля проектного финансирования: Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 310 с. 26. Бирман Ш., Шмидт С. Капиталовложения: экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. / под ред. Белых Л.П. М.: Юнити-Дана, 2003. 525 с.
Отрывок из работы

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В данной главе рассмотрены вопросы теоретического характера, относящиеся к проектному финансированию: даны определения проекта и проектного финансирования (далее ПФ); представлены этапы развития ПФ в мире; обозначены ключевые черты ПФ; определены условия, при сочетании которых оправдано применение проектного финансирования; даны определения участников ПФ; рассмотрены основные фазы проектного цикла и особенности жизненного цикла проекта; рассмотрены преимущества и недостатки ПФ; рассмотрены виды проектного финансирования; представлены критерии и факторы успешности и неудач проекта. К основным выводам главы можно отнести следующие: 1. Обобщены основные теоретические подходы к определению ПФ, установлены его ключевые признаки. 2. Выявлены прямые и косвенные субъекты ПФ. 3. Определены основные этапы развития ПФ в мире. 4. Проведен анализ уровня концентрации рынка ПФ в банковской системе России. 1.1 Проектное финансирование: сущность, этапы развития, участники, фазы В настоящее время в России не существует единого общего определения понятия «проект». Большинство экономистов, стремящихся к внедрению и распространению в российской практике лучших методик и международных стандартов, используют определение проекта, соответствующее глобальному международному стандарту управления проектами - шестому изданию (2017 г.) A Guide to the Project Management Body of Knowledge1 (далее - Руководство PMBOK). В соответствии с этим стандартом проект – это временное предприятие, предназначенное для создания уникальных продуктов, услуг или результатов. Иначе говоря, проектом называется группа взаимосвязанных задач, выполняемых в рамках выделенного бюджета с целью получения запланированного результата специально созданной для этого командой. Причем время начала и окончания проектных работ четко определено. Проект характеризуется наличием четких целей, достижение которых свидетельствует о завершении проекта. Но о завершении проекта может также говорить признание того, что цель нельзя достичь или исчезла необходимость в проекте. Цель проекта определяет ожидаемый результат реализации проекта. При формировании цели (как в управлении проектами, так и в стратегическом менеджменте) необходимо использовать SMART-принципы (specific, measurable, agreed, realistic, time-related). Иными словами, цели проекта должны быть конкретными и напряженными, измеримыми, согласованными и достижимыми, реалистичными и соотнесенными со временем (т.е. со сроками, к которым они должны быть достигнуты). От того, насколько конкретно сформулирована цель проекта, зависит длительность жизненного цикла, стоимость проекта, оценка его эффективности. Каждый проект характеризуется такими конкурирующими между собой параметрами, как: содержание, качество, бюджет, расписание, риски и ресурсы. До сих пор в мировой практике не была определена четкая формулировка понятия проектного финансирования, как особого вида инвестиционной деятельности и не определены его «границы». Тем не менее, следует отметить, что в научной и специальной литературе бытуют десятки различных определений (приложение 1). В зарубежной экономической литературе чаще используется два устойчивых синонимичных словосочетания для обозначения проектного финансирования: Project Financing и Project Finance.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Дипломная работа, Финансовый менеджмент, 71 страница
1050 руб.
Дипломная работа, Финансовый менеджмент, 81 страница
2500 руб.
Дипломная работа, Финансовый менеджмент, 68 страниц
1700 руб.
Дипломная работа, Финансовый менеджмент, 86 страниц
2150 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg