Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / РЕФЕРАТ, ФИНАНСЫ

Управление финансовыми рисками в современной? корпорации

irina_krut2020 200 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 20 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 29.04.2020
Цель реферата заключается в поведении теоретических и практических исследований в области управления и анализа финансовых рисков в современной корпорации. - рассмотрение понятия и сущности риска; - изучение видов и характеристика финансовых рисков; - изучение основныхзадач и принципов управления финансовыми рисками в корпорации - проведение оценки финансовых рисков, влияющих на функционирование предприятия. - рассмотрение механизм нейтрализации финансовых рисков предприятия - изучение подходов к управлению и анализу финансовых рисков в современной корпорации. Существенный вклад в изучение проблемы управления финансовыми рисками внесли ученые Шапкин В. А., Шапкин А.С., в книге «Теория риска и моделирование рисковых ситуаций», а также Ступаков В.С., Токаренко Г.С. в книге «Риск-менеджмент». Их работы в значительной мере способствовали исследованию проблемы управления финансовыми рисками в современных корпорациях.
Введение

Каждая компания характерна собственными предпочтениями, связанными с риском. На основе этого выявляются риски, которым она подвержена в процессе рыночной деятельности, определяется приемлемый уровень риска, и методы, как избежать потерь возникающих в результате действия конкретного риска. Риски, сопровождающие финансовую деятельность, формируют обширный портфель рисков предприятий, который определяется общим понятием - финансовый риск. Изучение управления финансовыми рисками в современной? корпорации обуславливается актуальностью данного исследования.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………..………… 3 1. РИСК КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ……………..………… 4 1.1. Понятие и сущность риска…………………………………..…………. 4 1.2 Виды и характеристика финансовых рисков……………...….………. 5 2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В СОВРЕМЕННОЙ КОРПОРАЦИИ…………..………………………………………….……… 9 2.1. Основные задачи и принципы управления финансовыми рисками в корпорации..……………………………………………………….…………. 9 2.2. Оценка финансовых рисков…………………………………...……….. 11 2.3 Механизм нейтрализации финансовых рисков предприятия……..….. 14 3. Подходы к управлению и анализу финансовых рисков в современной корпорации в Российской Федерации….…………………........................... 16 ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………….………… 19 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………….……….. 20
Список литературы

1. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент. - М.: КНОРУС, 2016 - 48 с. 2. Бланк И.А. Торговый менеджмент. - Киев: Ника-Центр, 2016. - 572 с 3. Веснин В.Р. Менеджмент. - М.: Проспект, 2013. - 478 с 4. Вяткин В.Н., Газма В.А., Екатеринославский Ю.Ю., Иванушко П.Н. Управление рисками фирмы: программы интерактивного риск-менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 400 с. 5. Казначевская Г.Б., И.Н. Чуев, О.В. Матросова. Менеджмент. - Ростов н/Д.: Феникс, 2011. - 316 с. 6. Ковалёв В.В., Основы теории финансового менеджмента. - М.: Проспект, 2013. - 279 с 7. Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 288 с. 8. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф., Основы финансового менеджмента. - Минск: Экоперспектива, 2015. – 416 9. Черняк В.З. Финансовый анализ. - М.: Экзамен, 2015. - 416с. 10. Шапкин В. А., Шапкин А. С., Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. - М.: «Дашков и К°», 2013. - 208 с.
Отрывок из работы

1. РИСКИ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ 1.1 Понятие и сущность риска Риск - это довольно сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда совсем противоположных основ. Это и обуславливает вероятность существования нескольких определений категорий риска с разных точек зрения. Многие ученые определяют риск, как объект страхования, вероятность понести убытки, неопределённость развития дальнейших событий. Экономисты конкретизируют: риск - это вероятность отклонения фактического результата от прогнозируемого.. Математики добавляют, что риск - это вероятность определённого нежелательного события. Тем не менее данные определения не отвергают друг друга, описывают нечто общее. Остановимся на следующем определении: Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели . «Риск - это потенциальная опасность потери ресурсов или недополучении доходов по сравнению с запланированным уровнем или с альтернативным вариантом» Для любой организации, какой бы сферой деятельности она не занималась, управление риском означает выявление, анализ и регулирование тех рисков, которые могут угрожать её имуществу и доходности. Главная цель управления риском - обеспечить в худшем случае бесприбыльности работы фирмы. Для управления риском важно знать, какие именно виды рисков нужно учитывать; какими способами можно ими управлять; какой объём риска можно взять на себя . 1.2 Виды и характеристика финансовых рисков Риски, сопровождающие финансовую деятельность формируют обширный портфель рисков окорпорации, который определяется общим понятием - финансовый риск. Финансовый риск составляет наиболее значимую часть совокупных хозяйственных рисков корпорации. Финансовый риск корпорации представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного возможного финансового решения, которое направлено на достижение желаемого целевого результата хозяйственной деятельности при вероятности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации Характеристика основных видов финансовых рисков представлена на рисунке 1.1 Рисунок 1.1 Характеристика основных видов финансовых рисков [4, c. 45] Финансовый риск оказывает воздействие на многие стороны хозяйственной деятельности корпорации. Но наиболее значимое его влияние проявляется в двух направлениях: 1) уровень риска оказывает определяющее влияние на установление уровня доходности хозяйственных операций корпорации - эти два показателя находятся в тесной связи и представляют собой единую систему «доходность – риск»; 2) финансовый риск является основной формой генерирования прямой угрозы банкротства организации, так как финансовые потери, в данном случае, являются наиболее ощутимыми. Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) корпорации. Данный риск генерируется несовершенством структуры капитала, порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков корпорации по объемам. В составе финансовых рисков по степени опасности этот вид риска играет главную роль . Риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) корпорации. Данный риск генерируется уменьшением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков корпорации во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных. Инвестиционный риск характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности корпорации. Под инвестиционными рисками понимается возможность недополучения запланированной прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица - инвестора, вкладывающего в проект в той или иной форме свои средства» . Инфляционный риск обуславливается возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме денежных активов), а также ожидаемых доходов и прибыли организации в связи с ростом инфляции . Процентный риск. Данный риск стоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения этого вида финансового риска (если элиминировать ранее рассмотренную инфляционную его составляющую) являются: изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования; увеличение или падение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы . Валютный риск связан с влиянием колебаний валютного курса на положение экспортёров и импортёров. Основной разновидностью является изменение стоимости активов, падение выручки и рострасходов. . Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного воздействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях корпорации, на ожидаемые денежные потоки от данных операций. Депозитный риск. Этот риск отражает возможную вероятность не возврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается редко и обычно связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций корпорации. Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности корпорации при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой проявления такого риска является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенные корпорацией в кредит потребительские товары. Налоговый риск. Данный вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность роста уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей. Являясь для корпорации непредсказуемым, он оказывает существенное воздействие на результаты его финансовой деятельности. Инновационный финансовый риск. Данный вид риска связан с внедрением новых финансовых технологий, использованием новых финансовых инструментов и т.п. Криминогенный риск. В сфере финансовой деятельности корпораций он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие. Группа прочих финансовых рисков довольно обширна, но по вероятности возникновения или уровню финансовых потерь она не столь значима для корпорации, как рассмотренные в настоящем пункте. 2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В СОВРЕМЕННОЙ КОРПОРАЦИИ 2.1 Основные задачи и принципы управления финансовыми рисками в корпорации В процессе реализации своей главной цели управление финансовыми рисками предприятия направлено на решение следующих основных задач (табл. 2.1). Таблица 2.1 Система основных задач, направленных на реализацию главной цели управления финансовыми рисками предприятия Источник - [7, c. 63 ] Управление финансовыми рисками корпорации основывается на определенных принципах, основными из которых являются: 1. Осознанность принятия рисков. Руководитель должен сознательно идти на риск, если он надеется получить соответствующий доход от осуществления финансовой операции. 2. Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля финансовых рисков должны включаться преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления независимо от их объективной или субъективной природы. 3. Независимость управления отдельными рисками. Финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально. 4. Экономическая рациональность управления. Управления рациональное экономическое поведение субъекта, принимающего решение, состоит в том, что из всех альтернативных управленческих решений выбирается такое, которое обеспечивает наибольшую эффективность и финансовую безопасность. 5. Учет финансовой философии корпорации. Эта философия отражает финансовый менталитет учредителей и главных менеджеров корпорации относительно их рисковых предпочтений. 6. Учет финансовой политики по отдельным аспектам хозяйственной деятельности. Варианты такой финансовой политики - агрессивная, умеренная или консервативная - включают как обязательный элемент уровень допустимого риска при осуществлении отдельных хозяйственных операций или конкретного направления хозяйственной деятельности. 7. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций. Данный принцип заключается в том, что корпорация должна принимать в процессе осуществления хозяйственной деятельности только те виды финансовые риски, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности по шкале «доходность-риск». 8. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями корпорации. Ожидаемый размер финансовых потерь корпорации, соответствующий тому или иному уровню финансового риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков. 9. Учет временного фактора в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления хозяйственной операции, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечить нейтрализацию их негативных финансовых последствий по критерию экономичности управления рисками. 10. Экономичность управления рисками. Основу управления финансовыми рисками составляет нейтрализация их негативных финансовых последствий для деятельности корпорации при возможном наступлении рискового случая. Критерий экономичности управления рисками должен соблюдаться при осуществлении как внутреннего, так и внешнего страхования финансовых рисков. С учетом рассмотренных целей, задач и принципов организуется процесс управления финансовыми рисками в корпорации . 2.2 Оценка финансовых рисков Процесс оценки финансовых рисков корпорации последовательно осуществляется по следующим основным этапам: 1. Формирование информационной базы оценки финансовых рисков. Эффективность управления финансовыми рисками корпорации во многом определяется используемой для их оценки информационной базой. В процессе оценки качества сформированной информационной базы проверяется: - её полнота для характеристики отдельных видов рисков; -возможность построения необходимых рядов динамики (для оценки уровня рисков, проявляемых в динамике - инфляционного, валютного, процентного и т.п.) и требуемых группировок (при оценке статических видов рисков, например, кредитного, криминогенного и т.п.); -возможность сопоставимой оценки сумм финансовых потерь в едином уровне цен; надежность источников информации (собственная информационная база, публикуемые статистические данные и т.п.). Следует иметь в виду, что недостаточная или некачественная информационная база, используемая корпорацией, усиливает субъективизм последующей оценки уровня рисков, а, следовательно, снижает эффективность всего дальнейшего процесса риск-менеджмента. 2.Идентификация финансовых рисков. Такая идентификация осуществляется по следующим стадиям: На первой стадии идентифицируются факторы финансового риска, связанные с хозяйственной деятельностью корпорации в целом. В процессе этой идентификации факторы подразделяются на внешние и внутренние. На второй стадии в разрезе каждого направления хозяйственной деятельности (отдельных видов хозяйственных операций) определяются присущие им внешние или систематические виды финансовых рисков. На третьей стадии определяется перечень внутренних или несистематических (специфических) финансовых рисков, присущих отдельным видам хозяйственной деятельности или намечаемых хозяйственных операций корпорацией (риск снижения финансовой устойчивости, риск неплатежеспособности, кредитный риск и т.п.). На четвертой стадии формируется предполагаемый общий портфель финансовых рисков, связанных с предстоящей хозяйственной деятельностью корпорации (включающий возможные систематические и несистематические финансовые риски). 2.3 Механизм нейтрализации финансовых рисков предприятия При управлении финансовыми рисками необходимо использовать внутренние и внешние механизмы их нейтрализации. Основными объектами для внутренних механизмов нейтрализации рисков являются, как правило, все виды допустимых рисков, значительная часть рисков критической группы, а также не страхуемые катастрофические риски. Преимущество использования таких механизмов - высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих от других субъектов предпринимательства. Внешние механизмы нейтрализации рисков предусматривают различные виды страхования, представляющие по существу передачу определённых рисков, которыми очень сложно управлять, от страховщика к страхователю. Как правило, эти виды связанны с действием внешних факторов риска, а вероятности их известны с высокой степенью точности. Механизмы нейтрализации финансовых рисков включают в свой арсенал средства разрешения риска, приёмы и методы снижения уровня риска. Средства разрешения риска достаточно распространены в предпринимательской деятельности. Ими пользуются те предприниматели, которые предпочитают действовать наверняка, отказываясь от рискованных проектов, перенося риск на какое-нибудь третье лицо. Управление финансовыми рисками включает в себя следующие этапы: - выбор стратегии и тактики управления риском; - определение средств, приёмов и методов управления риском; - разработку программы по снижению степени риска. Основой разрешения рисков являются качественные подходы к управлению рисками: - избежание риска, т. е. уклонение от мероприятия, связанного с риском; - удержание риска – закрепление риска за субъектом предприни-мательской деятельности, его ответственности; - передача риска кому-то другому, например, страховой компании; - поиск гарантов, которые заинтересованы в уникальных услугах. При управлении рисками предприятия применяют приёмы снижения степени рисков, которые представляют собой более гибкие инструменты управления для снижения вероятности потерь. Основными приёмами снижения степени риска исследуемого предприятия являются: Диверсификация - рассеивание риска за счёт распределения капитала, активов между разнообразными объектами вложения или сочетание в пределах уставного каптала различных видов деятельности. Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он действует по отношению к негативным последствиям отдельных рисков избирательно. Обеспечивая нейтрализацию одних рисков, он не даёт эффекта в нейтрализации других рисков. Поэтому использование механизма диверсификации носит ограниченный характер. Лимитирование - установление норматива расходов. Лимитирование является одним из наиболее распространённых внутренних механизмов риск-менеджмента, не требующих высоких затрат. По содержанию лимитирование концентрации рисков включает в себя: - предельный размер заёмных средств, используемых в хозяйственной деятельности корпорации. Этот лимит устанавливается раздельно для отдельных хозяйственных операций. - минимальный размер активов в высоколиквидной форме. Данный лимит обеспечивает формирование так называемой ликвидной подушки, характеризующей размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств корпорации. Наиболее опасные по своим последствиям финансовые риски подлежат нейтрализации путём страхования. Страхование - это соглашение, согласно которому страховщик (например, какая-либо страховая компания) за определённое обусловленное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя обязательство возместить убытки или их часть (страховую сумму) страхователю (тому, кто страхуется), произошедшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей или случайностей, которым подвергается застрахованное им имущество. Страхование финансовых рисков корпорации - это страхование, потерь доходов (дополнительных расходов), вызванных следующими событиями: банкротство, непредвиденные расходы, а также неисполнение договорных обязательств, кредитора по сделке. Самострахование (внутреннее страхование) как приём уменьшения уровня риска основано на резервировании организацией части финансовых ресурсов, которое позволяет преодолеть негативные последствия по финансовым операциям корпорации. Однако используя самострахование как приём снижения уровня риска, следует помнить, что страховые резервы во всех формах хотя и позволяют оперативно возместить финансовые потери корпорации, но замораживают достаточно ощутимую сумму финансовых средств, в результате чего снижается эффективность собственного капитала, и усиливается его зависимость от внешних источников финансирования. Из всего вышеперечисленного видна актуальность и необходимость наличия эффективной системы анализа и управления финансовыми рисками. Эта система позволит, управляя рисками и снижая их влияние до минимального уровня, не допустить дальнейшее углубление кризиса большинства сфер деятельности и, в конечном итоге - стабилизировать положение. 3. Подходы к управлению и анализу финансовых рисков в современной корпорации в Российской Федерации Российский бизнес характеризуется достаточно высокой степенью неопределенности и непредсказуемости, что заставляет компании внедрять систему оценки и управления финансовыми рисками. На современном этапе анализ и управление финансовыми рисками в российских корпорциях находится на стадии становления, при этом необходимость такой работы признается практически всеми руководителями и риск-менеджерами. При оценке рисков они используют целый комплекс методов, накопленные знания и опыт своих менеджеров и оценки сторонних экспертов, а также формализованные процедуры оценки рисков. Такой подход к данной проблеме означает, что в российских корпорациях задачи анализа и управления финансовыми рисками рассматривают и решают высший и средний менеджмент и при этом, как правило, они четко следуют разработанной политике. В первую очередь необходимо управлять рыночными и кредитными рисками. В современных российских условиях существует достаточно большая вероятность непредсказуемых изменений рыночных факторов и частичной или полной неплатежеспособности партнеров по бизнесу. Неразвитость инфраструктуры российского рынка, отсутствие общепринятых методов оценки финансового положения контрагентов делают рыночные и кредитные риски наиболее важными. Далее по приоритетности идут инвестиционные риски. Это связано с тем, что российский рынок характеризуется сравнительно низкими объемами и темпами инвестиционной активности. Поэтому отечественные корпорации рассматривают инвестиционные риски как менее значимые по сравнению с рыночными и кредитными. Сегодня в отечественных корпорациях не существует единых стандартизированных механизмов оценки и управления финансовыми рисками, расхождения возникают даже в базовых определениях. На настоящий момент методология управления рисками наиболее проработана и законодательно установлена лишь в банковской сфере. Банки самостоятельно целенаправленно занимаются анализом, мониторингом и контролем рисков, готовят информацию и отчетность по вопросам, касающимся управления рисками в своих подразделениях и в банке в целом, а также подают в Банк России отчетность, в которой показывают состояние тех рисков, которые они на себя приняли. Сейчас проводится работа по созданию и унификации методик по управлению рисками. В частности, было образовано Русское общество управления рисками, которое на основе российского и зарубежного опыта будет оказывать предприятиям консультационные услуги в данной области. Однако, по мнению специалистов, многие используемые сегодня в нашей стране методики либо плохо адаптированы к российской действительности, либо научно не обоснованы. Сегодня среди методик, используемых для оценки и анализа кредитных рисков, широко распространены коэффициентные методы оценки финансового состояния контрагентов. А при установлении лимитов для контрагентов наблюдается полный произвол: все зависит от субъективного мнения эксперта о приоритетах тех или иных коэффициентов, весов, значений и т. д. Данные методики не имеют под собой научной основы, их результаты неоднозначно и широко трактуются, управленческие решения принимаются на их основе произвольно. В Российской Федерации существует необходимость создания единой сравнительной базы средних значений экономических показателей по предприятиям и организациям различных сфер и направлений деятельности. Подобный набор показателей необходим, например, для управления кредитными рисками. При принятии решения о проведении операций, несущих кредитный риск, например о выдаче кредита конкретной корпорации, банк должен провести оценку кредитных рисков, в том числе анализ финансового состояния корпорации. Здесь возникает проблема интерпретации тех или иных показателей. Допустим, существует возможность рассчитать экономические показатели, характеризующие определенное предприятие. При этом кредитный инспектор банка может утверждать, что предприятие финансово устойчиво и сможет в период действия кредитного договора выплатить все проценты и своевременно погасить выданный ему кредит. А другой сотрудник банка - кредитный риск-менеджер - может трактовать те же показатели совершенно по-другому, утверждая, что корпорация находится на грани финансового краха. Наличие единой информационной базы средних показателей по отраслям и корпорациям в зависимости от их размера позволило бы решить указанную проблему.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg