Справедливая стоимость акций

Введение 3 Глава 1. Справедливая стоимость акций. Модель дисконтирования дивидендов 5 1.1 Справедливая стоимость. Подходы расчёта справедливой стоимости активов 5 1.2 Доходный подход. Модель дисконтирования дивидендов (DDM) 7 Глава 2. Определение справедливой стоимости акций ПАО «Московская биржа» при помощи модели дисконтирования дивидендов (DDM) 11 Заключение 17 Список используемой литературы 18

1. Инвестиции. Теория и практика. – М. : Издательство Юрайт, 2014. – 782 с. 2. Гусева И.А. Финансовые рынки и институты. - М.: Юрайт, 2017. - 348 с. 3. Михайленко М.Н. Финансовые рынки и институты. - М.: Юрайт, 2016. - 338 с. 4. Рынок ценных бумаг / Под общ. ред. Н.И. Березова. - М.: Юрайт, 2018. - 444 с. Периодические издания: 5. Акименко А.В. Прогнозирование цен акций на российском фондовом рынке применительно к акциям транспортных компаний // Транспортное дело России, 2019. - № 4. – С.125-128. 6. Бойкова А.О. Конкурентоспособность Московской биржи в сравнении с зарубежными биржами // Наука, техника и образование, 2019. - № 4. – С.99-108. 7. Бойкова А.О. Московская биржа как основной фактор развития Российского фондового рынка // Проблемы науки, 2018. - № 2. – С.18-26. 8. Вуколова Е.Г., Сопина В.А. Анализ российского рынка акций // Электронный научно-методический журнал Омского ГАУ, 2016. - № 7. – С.77-82. 9. Диденко О.В. Фондовый рынок России в условиях санкций запада // Современная наука. - 2016. - № 2. - С. 23 - 26. 10. Ершов М.В., Танасова А.С., Татузов В.Ю. Некоторые тенденции мировой финансовой системы в 2016 г // Пространственная экономика. - 2017. - № 1. - С. 125 - 136. 11. Зеркаль Ф.А., Ханунов А.И. Место России на мировом финансовом рынке // Наука XXI века: актуальные направления развития. - 2017. - № 1-2. - С. 64 - 71. 12. Козырь Ю.В. Влияние стоимости контроля на стоимость акций в составе различных пакетов // Имущественные отношения в Российской Федерации, 2018. - № 2. – С.99-105. 13. Лавренова Е.С. Особенности организации фондового рынка в Российской Федерации // Juvenis scientia, 2016. - № 12. – С.88-93. 14. Минасов О.Ю. Управление рыночной стоимостью акций // Даджест-финансы, 2016. - № 6. – С.77-82. 15. Намятова Л.Е., Насырова М.Р. Фондовые биржи: теория и практика // Дискуссия, 2018. - № 4. – С.114-119. 16. Никитина С.П. Мировая биржевая торговля и российский фондовый рынок сегодня // Ученые записки Международного банковского института. - 2016. - № 16. - С. 55 - 62. 17. Ревуцкий Л.Д Несправедливо называемая справедливой и действительно справедливая рыночная стоимость обыкновенных акций предприятия // Журнал ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ. – 2010. - №. 1. – с. 48-52 18. Россохин В.В. Анализ подходов к фундаментальной оценке стоимости акций // Экономический анализ: теория и практика, 2018. - № 1. – С.88-94. 19. Фроловичев А.И. Оценка стоимости акций компании при проведении IPO // Транспортное дело России, 2017. - № 2. – С.109-114. 20. Хромов Е.А. Фундаментальный анализ акций, оценка стоимости // Финансы и кредит, 2019. - № 5. – С.55-62. 21. Худько Е.В. Оценка инвестиционной привлекательности акций компаний добывающего сектора // Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал, 2019. - № 5. – С.180-189. Электронные источники: 22. Московская биржа - Ежемесячные объемы торгов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.moex.com/n16153/?nt=106 23. Московская биржа - Статистика по клиентам [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://fs.moex.com/files/11383

1.1 Справедливая стоимость. Подходы расчёта справедливой стоимости активов Экономически справедливой рыночной стоимостью обыкновенной акции предприятия является такая стоимость, которая соответствует научно и практически обоснованной оценке его полной рыночной стоимости с учетом наличия не только обыкновенных, но и привилегированных акций. Однако, следует учесть, что есть и такое понятие, как плата за контроль . Плата за контроль – оценка дополнительных выгод владения теми или иными активами, выраженная в денежном эквиваленте и возникающая при активном управлении финансовыми потоками, созданными данными активами. Миноритарное владение, как таковое, не создаёт дополнительных выгод владения и не создаёт премии за контроль. Поэтому стоимостью контроля называется суммарная оценка справедливой стоимости актива при миноритарном владении, а также дополнительной платы контроля . Выделяют три подхода к оценке активов: - сравнительный подход; - доходный подход; - затратный подход. Сравнительный подход заключается в том, что стоимость одной компании определяется на основании уже известной стоимости другой компании из аналогичной отрасли с использованием какого-либо натурального показателя.