Глава 1 Теоретические аспекты оценки кредитоспособности клиента
1.1 Природа и содержание кредитоспособности предприятия
С развитием рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности (как частной, так и государственной, коллективной) особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношений субъектов предпринимательской деятельности.
Наличие товарного производства и денег обусловливает существование и функционирование кредита. С развитием товарного производства кредит становится обязательным атрибутом хозяйствования, который содействует закреплению хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, так как он является необходимым условием производственных фондов и фондов обращения в условиях расширенного воспроизводства, дает возможность непрерывно осуществлять процесс обращения и как следствие влияет производству и реализации продукции.
Однако нестабильность финансовых рынков, кризисные явления и посткризисное состояние финансовой системы характеризуются значительным увеличением доли сомнительной и безнадежной задолженности, уменьшением реальной стоимости банковских активов и как следствие изъятие значительных средств из оборота для формирования резервов на покрытие возможных потерь от активных операций. В таких условиях повышается необходимость совершенствования существующих стратегий относительно выявления, оценки и оптимизации кредитных рисков.
Наиболее распространенными в практике банков мероприятиями, направленными на снижение кредитного риска, является оценка кредитоспособности заемщика. Поэтому изучение методов и процедур оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта на практике является довольно актуальным вопросом.
Во время предоставления кредита перед всеми организациими возникает необходимость в проведении оценки кредитоспособности заемщиков. Для заемщика данная оценка также играет значимую роль, поскольку от данного результата зависит, в каком объеме будет предоставлен кредит и будет ли предоставлен вообще.
Результатом систематически неправильной оценки кредитоспособности заемщиков может служить ухудшение качества кредитного портфеля организации, которое, к тому же, вызывает еще и необходимость дополнительного резервирования [4, с. 59].
Проведение достоверной оценки кредитоспособности существенно влияет как на результаты кредитной сделки, так и на эффективность кредитной деятельности самого организации.
Оценка кредитоспособности заемщика является важной составной частью управления кредитным риском коммерческого организации. Необходимость активизации механизма определения кредитоспособности заемщика, обусловлена быстрыми темпами роста объемов предоставленных кредитов, а, следовательно, и увеличение рискованности банковской деятельности [5, с. 45].
Анализ кредитоспособности как главного критерия в построении оперативных кредитных отношений между банком и заемщиком заключается в следующем:
– оценка кредитоспособности заемщиков должна проводиться, исходя из совместных интересов субъектов кредитных отношений. Слишком высокие требования к заемщикам кредитных ресурсов со стороны организации приводит к потере клиентов;
– общность цели заемщика и кредитора в процессе формирования кредитных отношений выражается в усилии достижения ими максимальной доходности;
– кредитоспособность заемщиков прочно связана со стоимостью предоставления кредитных услуг, видам кредитов, по формам кредитов, зависит от уровня развития инфраструктуры данных рынков, спроса и предложения на кредитные ресурсы на рынках.
Между кредитоспособностью и платежеспособностью существует существенное различие. Кредитные обязательства заемщика перед банком, в отличие от других обязательств, должны быть погашены исключительно денежными средствами.
Поэтому для банков, которые предоставляют кредит, недостаточно того, чтобы заемщики были только платежеспособными, также ему необходимо быть кредитоспособным. В связи с этим возникает необходимость использования понятия кредитоспособности для характеристики способности заемщика погасить свои обязательства перед кредитором-банком только денежными средствами.
Платежеспособность субъекта предпринимательства – это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности, в то время как кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредитную задолженность, причем исключительно денежными средствами [11, с. 73].
Если рассматривать такие понятия, как платежеспособность и кредитоспособность, то следует отметить, что они имеют ряд отличий. Данные различия представлены на рис. 1.1.
Рисунок 1.1 Отличия понятий «кредитоспособность» и «платежеспособность»
На законодательном уровне определение кредитоспособности дано в Положении «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности (с изменениями на 01.09. 2016 г.)» No 254П.
Согласно Положению кредитоспособность – наличие у заемщика предпосылок для получения кредита и его способность вернуть кредит и проценты по ним в полном объеме и в оговоренные договором сроки. К основным предпосылкам для получения кредита относятся юридическая самостоятельность субъектов хозяйствования, дееспособность с правовой точки зрения физических лиц, получение заемщиком регулярных доходов, наличие залогового имущества.
Для организации оценка кредитоспособности заемщика является одним из методов минимизации риска в кредитной деятельности. Конкретные выводы и предложения по результатам оценки кредитоспособности заемщиков позволяют уклониться от неоправданных рисков при осуществлении кредитных операций. Достоверность оценки является важной также и для заемщика, именно от нее будет зависеть решение о получении кредита и о его возможном объеме.
Рассмотрим виды кредитоспособности по основным признакам (табл. 1.1).
Таблица 1.1 Виды кредитоспособности по основным признакам
По сроку заимствования средств коммерческая кредитоспособность; инвестиционная кредитоспособность
По статусу кредитора кредитоспособность, оцениваемая частным лицом; кредитоспособность, оцениваемая предприятием; кредитоспособность, оцениваемая кредитной организацией; кредитоспособность, оцениваемая государством
По региональной принадлежности заемщика кредитоспособность национального заемщика; кредитоспособность иностранного заемщика
По статусу заемщика кредитоспособность корпоративного заемщика; кредитоспособность индивидуального заемщика
По масштабу деятельности заемщика кредитоспособность крупного заемщика; кредитоспособность среднего заемщика; кредитоспособность заемщика малого
Сферой деятельности корпоративного заемщика кредитоспособность производственного предприятия; кредитоспособность предприятия, работающего в сфере торговли и услуг; кредитоспособность финансовой организации
Оптимизация кредитной деятельности в первую очередь должна предусматривать повышение эффективности мероприятий, целью которых является предотвращение, избегание неблагоприятных для организации ситуаций по возврату основной суммы долга по выданным ссудам и начисленных процентов. Качественная оценка кредитоспособности является тем направлением, оптимизация которого даст максимальный результат по минимизации кредитного риска [15, с. 15].
Необходимо заметить, что к основным классификационным свойствам можно отнести: срок заемных средств, статус кредитора и заемщика, региональную и отраслевую принадлежность, масштаб деятельности. Такая классификация позволяет учесть специфику различных аспектов кредитоспособности при принятии конкретного кредитного решения.
Анализ кредитоспособности клиентов осуществляется с целью получения данных для того, чтобы принять решение о возможности и условиях займа. Глубина оценки зависит от отсутствия или наличия кредитных отношений банковского учреждения с конкретным клиентом, от результата предоставления им достоверной и в полном объеме информации. В условиях рыночной экономики оценка кредитоспособности заемщика является базовой характеристикой, которая раскрывает возможность установления кредитных отношений между банком и клиентом [12, с. 15].
1.2 Методы и инструменты оценки кредитоспособности клиента
В настоящее время существует множество различных подходов к оценке кредитоспособности. Наиболее удачной классификацией моделей кредитоспособности считается классификация, которая подразделяет подходы к оценке кредитоспособности на два вида – классификационные и комплексные (см. Рисунок 1.2).
Рисунок 1.2 – Классификация моделей оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков
Ниже рассмотрены классификационный и комплексный подход к оценке кредитоспособности и дана краткая характеристика каждой из моделей подходов [5, с. 27].
Один из двух подходов к оценке кредитоспособности – классификационный подход. Данный подход позволяет дифференцировать заемщиков по определенным признакам. В состав данного подхода включаются следующие модели:
А) Рейтинговые модели. Рейтинговая оценка представляет собой общую сумму баллов. Каждый показатель рассчитывается в баллах, а именно значение показателя умножается на его вес или коэффициент значимости. Как правило, при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов используются группы показателей, такие как коэффициенты ликвидности, коэффициенты рентабельности, коэффициенты финансовой устойчивости.
Американским ученым Э. Ридом предложена немного иная система показателей, определяющих различные аспекты кредитоспособности предприятия, в которую входят коэффициенты рентабельности, ликвидности, оборачиваемости, привлечения средств. Совокупность данных показателей позволяет определять ликвидность оборотных активов, проанализировать комплексное финансовое положение предприятия – заемщика и его устойчивость. Также на основе интегрированной системы показателей Э. Рида можно составить прогноз границ понижения объема прибыли, в которых происходит покрытие постоянной суммы платежей по кредиту [5, с. 27].
Б) Прогнозные модели. С помощью прогнозных моделей оценивается качество потенциальных заемщиков. При множественном дискриминатном анализе рассчитывается дискриминатная функция (Z), которая учитывает определенные показатели и параметры, определяющие финансовое положение предприятия. В результате статистического анализа данных по выборке предприятий, которые либо стали банкротами, либо поддерживали высокий уровень экономической деятельности, определяются коэффициенты регрессии для дискриминатной функции (Z). Z-оценка является индикатором для выявления возможности банкротства предприятия. Если Z-оценка находится рядом с финансовым положением фирмы банкрота, то оценка показывает, что предприятие в скором времени обанкротится. Недостаток такой модели состоит в том, что для построения модели требуется статистическая выборка предприятий из разных отраслей и различных по объему деятельности.
В) Модели множественного дискриминантного анализа (МДА). Данные модели также оценивают вероятность банкротства предприятия. Наиболее известные модели множественного дискриминантного анализа — это модели Альтмана и Чессера. Пятифакторная модель Альтмана построена на основе финансового положения 66 предприятий и дает возможность построить достоверный прогноз банкротства на два-три года вперед. Модель Чессера дает возможность делать прогноз о невыполнении заемщиком условий кредитного договора, что предполагает не только непогашение кредита, но и другие обстоятельства, которые ухудшают взаимоотношения между заемщиком и кредитором [7, с. 55].
Среди многообразия комплексных моделей рассматриваются следующие основные модели:
А) Модель «шести Си». Название модели означает, что в ее основе лежит применение шести основных принципов кредитования, обозначенных словами, начинающимися с английской буквы «Си» (С).
Описание базовых принципов модели «шести Си» дано ниже:
??Характер заемщика (Character): ответственность, надежность, порядочность клиента.
??Способность заимствовать средства (Capacity): юридическое право подавать кредитную заявку и подписывать договоры.
??Денежные средства (Cash): способность покрыть кредитные обязательства за счет выручки.
??Обеспечение (Collateral): достаточность капитала для предоставления требуемого обеспечения по кредиту.
??Условия (Conditions): представление о деятельности и финансовом положении заемщика в отрасли.
??Контроль (Control): выявление воздействия изменения законодательства, правовой, экономической и политической обстановки на деятельность заемщика и его кредитоспособность (см. Рисунок 1.3).
Рисунок 1.3 Модель «шести Си»
Б) Модель «CAMPARI». Оценка кредитоспособности заемщика на основании главных принципов кредитования, содержащихся в методике «CAMPARI», выражается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов самых значительных показателей, определяющих деятельность заемщика. Название CAMPARI состоит из начальных букв следующих слов:
С (Character) ? репутация, характеристика заемщика;
A (Ability) ? возможность возврата кредита;
М (Margin) ? маржа, доходность;
Р (Purpose) ? целевое назначение кредита;
A (Amount) сумма кредита;
R (Repayment) ? условия погашения кредита;
I (Insurance) ? обеспечение, страхование риска непогашения кредита (см. Рисунок 1.4).
Рисунок 1.4 Модель «CAMPARI»
В) Оценочная система показателей. В данном случае можно привести в пример методику, разработанную специалистами Ассоциации российских банков (АРБ).
Методы и критерии оценки кредитоспособности заемщиков отражены в методиках и инструкциях, которые имеются в каждом банке без исключения. Единого порядка оценки кредитоспособности нет, каждый банк сам определяет для себя методы проведения анализа, а также конкретные критерии, которым должен соответствовать потенциальный заемщик для получения одобрения на кредитование.
В целом порядок определения кредитоспособности клиента включает в себя совокупность моделей оценки кредитоспособности, которые образуют комплексную систему оценки, включающую в себя оценку объективных показателей его деятельности (объем реализации, прибыль и убытки, рентабельность, ликвидность, денежные потоки и другие) и субъективные показатели (эффективность управления, рыночная позиция, кредитная история и другие) [5, с. 27].
В ПАО «Сбербанк России» в рамках оценки проводится количественная и качественная оценка пяти групп факторов риска по следующим критериям:
1. Структура акционерного капитала и внутренняя структура корпоративного клиента.
2. Кредитная история и деловая репутация. ?
3. Эффективность управления. ?
4. Позиция заемщика в отрасли и регионе, производственное ?оснащением и уровень использования технологий.?
5. Финансовое состояние заемщика (оценка происходит на основании трех групп показателей: коэффициенты ликвидности, коэффициент наличия собственных средств, показатели оборачиваемости и рентабельности).
Данная методика позволяет учитывать, как финансовые, так и нефинансовые показатели, такие как деловая репутация заемщика, что является несомненным плюсом. Однако, существует и ряд отрицательных аспектов. Например, эталонное значение коэффициентов не дифференцировано для отдельных отраслей, имеющих различную структуру активов и пассивов, а сведения, касающиеся предполагаемых финансовых результатов, не учитываются при определении класса заемщика.
Методика организации ФК «Открытие» особое значение уделяет этапу сбора информации, а именно, для более полного понимания того, как строится бизнес, какие взаимоотношения складываются в нем между контрагентами, возникает необходимость в определении структурной организации бизнеса. Организация бизнеса делится на формальную и неформальную структуры.
К формальным можно отнесли те предприятия, в которых взаимосвязи между структурными подразделениями оформлены юридически ведется прозрачный бухгалтерский учет. Определить взаимозависимость субъектов данной структуры можно, анализируя официальную юридическую и финансовую документацию этих субъектов [11, с. 117].
Структуры, построенные по формальному принципу, подразделяются на две основные группы:
1. Структуры, построенные по принципу подчинения (вертикальная
группа):
• принцип дочерних обществ. ?
• принцип филиальной сети.?
При консолидации финансовых данных структуры, построенных по ?принципу дочерних обществ и филиальной сети, кредитный инспектор должен обращать внимание на внутренние финансовые потоки и взаимные обязательства, исключая возможность двойного учета. ?
• принцип холдинга.
В силу того, что холдинг, как структура, создается для организации единого цикла, консолидированный анализ такой структуры более сложный, чем анализ дочерних или филиальных структур. Соблюдая принцип исключения двойного учета, необходимо понимать, какая компания какую функцию в бизнес-процессе выполняет, и исключать взаимные потоки, обязательства, выделяя имущественные позиции каждого из участников процесса в отдельную группу с целью дальнейшего суммирования.
• принцип финансово-промышленной группы.?
При проведении консолидированного финансового анализа финансово-промышленной группы необходимо анализировать каждую компанию, составляющую группу, в отдельности, в дальнейшем объединяя полученные данные в единое целое. Неформальные структуры, то есть структуры, субъекты которых между собой формально не связаны, представляют большую сложность для проведения финансового анализа. Основной причиной создания таких структур является оптимизация налогообложения. В данной структуре каждое предприятие независимо друг от друга и ведет самостоятельную деятельность, однако, на самом деле, их деятельность тесно взаимосвязана. Такие компании называются связанными – юридические лица или индивидуальные предприниматели, имеющие между собой экономические или юридические связи, при которых эти лица являются по отношению друг к другу зависимыми, а также, если одно лицо может прямо или косвенно существенно влиять на решение другого лица. Связи построены таким образом, что финансовые трудности одной компании обуславливают или делают вероятным возникновении финансовых трудностей другой. Анализ подобных связей является достаточно важным, поскольку позволяет на начальном этапе оценки кредитоспособности определить риск, который в дальнейшем может возникнуть у кредитуемого предприятия в случае ухудшения финансового положения связанной компании [4, с. 119].
На сегодняшний день в законодательстве Российской Федерации не существует точного определения кредитоспособности заемщика. Рассматривая теорию денег и кредита, можно заметить, что под кредитоспособностью, в основном, понимается способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Обобщая множество трактовок данного понятия, можно вывести несколько определений:
? необходимая предпосылка или условие получения кредита;
? способность и готовность заемщика вернуть долг;
? возможность правильно использовать кредит;
? условие своевременного погашения ссуды.
При рассмотрении кредитоспособности заемщика и рисков кредитования, прослеживается обратная связь. Риски организации потерять свои деньги тем ниже, чем выше кредитоспособность заемщика. И наоборот.
«Способность заемщика в установленный кредитным договором срок вернуть задолженность и проценты по нему в полном объеме – вот главная задача, которая стоит в рамках анализа кредитоспособности заемщика. Размер кредита и условия сделки напрямую зависят от степени риска, который готов на себя взять банк» [4, с. 55].
Важнейшими и наиболее часто используемыми источниками информации о кредитоспособности заемщика являются бухгалтерский баланс бухгалтерская отчетность, заверенная аудитором. Немаловажную роль в принятии решения о выдаче кредита так же играет предыдущий опыт кредитования данного Заемщика банком, по которому можно рассмотреть перспективы погашения нового кредита.
Говоря об особенностях Российской практики, можно выделить основные показатели, которые используются кредитными организациями при анализе финансового состояния заемщика и влияют на принятие решения о заключении кредитной сделки:
? коэффициент текущей ликвидности;
? коэффициент обеспеченности собственными средствами;
? стоимость чистых активов заемщика.
Процедура оценки кредитоспособности предприятий состоит из следующих этапов:
Анализ бизнес-риска (характеристика отрасли, рынка, деловой репутации);
Анализ финансового риска (характеристика платежеспособности и финансовой устойчивости);
Анализ кредитной истории (характеристика опыта работы клиента по кредитам, займам и расчетам с государством и контрагентами).
Кроме того, в оценке используется такой метод как консолидация отчетности в случае, если по клиенту, представленному группой компаний, исходная информация предоставлена по отдельным компаниям группы.
Данный метод требует особого внимания в связи с тем, что позволяет с наибольшей точностью определить чистую доходность предприятия. Для составления консолидированной отчетности при оценке финансового положения клиента, входящего в группу компаний, из основных статей баланса и отчета о финансовых результатах исключаются взаимные расчеты между взаимосвязанными компаниями, составляющие более 5% статьи.
При объединении финансовых данных в консолидированную отчетность не включаются:
выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг между компаниями группы заемщика и также затраты, связанные с такой реализацией,
взаимные финансовые вложения одних компаний группы заемщика в другие компании группы. При этом рассматриваются как капитальные вложения, так и краткосрочные, взаимная дебиторская и кредиторская задолженность, займы компаний группы клиента, векселя, авансы.
При корректировке одновременно уменьшаются на корректируемую сумму статья пассива одной компании и соответствующая статья актива другой.
Еще? одним методом, который используется при оценке кредитоспособности сельскохозяйственных предприятий, является составление аналитического баланса. Аналитический баланс представляет собой группировку активов по видам и степени их ликвидности и обязательств по срокам их погашения и видам кредиторов [11, с. 117].
При этом необходимо обратить внимание на то, что в аналитический баланс не включаются неликвидные активы, нереальные к погашению финансовые вложения и дебиторская задолженность, расходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и пр.
Построение аналитического баланса позволяет повысить реальность балансовых оценок имущества в целом и отдельных его компонентов. В агрегированном формате сокращается размер баланса, повышается его наглядность, упрощаются алгоритмы расчета показателей при сохранении качественных характеристик.
В основу методики по оценке кредитоспособности сельскохозяйственных предприятий входит анализ его финансового положения. Данная оценка проводится кредитором на основе данных комплексного анализа финансового положения потенциального заемщика, а также способности заемщика выполнять текущие обязательства. По результатам проведенного анализа с учетом всех факторов риска происходит дальнейшая классификация заемщиков по категориям финансового положения.
Для принятия обоснованного и верного решения при оценке кредитоспособности сельскохозяйственных предприятий, банк имеет в своем доступе всю необходимую информацию о финансовой и нефинансовой деятельности своего клиента и его деловой репутации.
Основными доступными источниками информации о заемщике являются: финансовые документы;?сведения о деятельности заемщика;?информация о финансовом положении.
Изучение полученной информации банк проводит с двух сторон: юридической (правовой) и экономической (бухгалтерской или финансовой). С юридической стороны банку необходимо проанализировать и оценить правовую способность своего заемщика к совершению сделки. С экономической стороны необходимо установить условия и факторы, при которых потенциальный заемщик не сможет в полной мере и в установленный срок оплатить свой долг по кредиту.
Способность потенциального заемщика вовремя и в полном объеме долговые обязательства и проценты по кредиту устанавливается с помощью расчета соответствующих показателей и составления прогноза финансовой устойчивости на определенный период.
В банковской практике при оценке кредитоспособности сельскохозяйственных предприятий методики расчета и оценки кредитоспособности отдается предпочтение расчету показателей за предшествующие периоды, что позволит максимально точно определить финансовое положение заемщика. Прогнозные значения должны составляться с учетом благоприятных и неблагоприятных событий.
При рассмотрении заявки на кредит банковский работник обязательно уточняет цели, на которые выдается кредит. С учетом этих целей и рассчитанных прогнозных показателей, выбираются наиболее выгодные предложения по кредиту как для заемщика, так и для кредитора.
Для подтверждения реальности документов, предоставленных заемщиком, и прогнозных расчетов банк может запросить у своего клиента в подтверждение дополнительную информацию.
