Онлайн поддержка
Все операторы заняты. Пожалуйста, оставьте свои контакты и ваш вопрос, мы с вами свяжемся!
ВАШЕ ИМЯ
ВАШ EMAIL
СООБЩЕНИЕ
* Пожалуйста, указывайте в сообщении номер вашего заказа (если есть)

Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / ДИПЛОМНАЯ РАБОТА, ФИНАНСЫ

Повышение финансовой устойчивости предприятия, ведущего внешнеэкономическую деятельность (на примере «Sinam MMC»)»

irina_krut2020 2625 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 105 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 17.04.2020
Целью выпускной квалификационной работы является проведение анализа устойчивости финансового положения предприятия и разработка предложений для повышения эффективности управления финансами ООО «Sinam MMC». Для реализации данной цели в выпускной квалификационной работе поставлены следующие задачи: - раскрыть теоретические аспекты финансовой устойчивости организации; - проанализировать финансовую устойчивость ООО «Sinam MMC» за 2015-2017 годы; - определить влияние структуры капитала организации на финансовую устойчивость; - выявить резервы укрепления финансовой устойчивости ООО «Sinam MMC». Предметом исследования являются показатели, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Sinam MMC». Объектом исследования выступает Общество с ограниченной ответственностью «Sinam MMC». Методологической основой для написания работы послужили труды В.В.Ковалева, Д.А.Ендовицкого, Н.П.Любушина, А.Д.Шеремета и других авторов. Для изучения проблематики прогнозирования финансовых и экономических показателей были использованы научные работы таких отечественных и зарубежных авторов, как И.А.Бланк, Р.Брейли, Ю.Бригхем, Дж.К. Ван Хорн, Л.В.Донцова, Т.Коупленд, С.Майерс, Э.А.Хелферт, У.Шарп и другие. В научных работах и исследованиях этих авторов подробно описаны характеристики методов прогнозирования финансовых и экономических показателей и представлены практические примеры их применения. При этом научный инструментарий финансового прогнозирования представлен методиками различной сложности и трудоемкости, позволяющими строить прогнозы развития изучаемых явлений с разной степенью достоверности. В практической части выпускной квалификационной работы использованы данные бухгалтерской и финансовой отчетности ООО «Sinam MMC», данные внутренних отчетов, а также общедоступная макроэкономическая информация. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Введение

Финансовая устойчивость в значительной мере определяется стратегией финансирования компанией собственной деятельности. Анализ устойчивости финансового положения необходим каждому хозяйствующему субъекту, поскольку его дальнейшее выживание напрямую связано с его доходностью, с его способностью поддерживать свою платежеспособность. Считается, что финансовая устойчивость обеспечивается собственным капиталом предприятия, и главной ее частью – нераспределенной прибылью. В свою очередь, прирост нераспределенной прибыли обусловлен такой отдачей инвестированного капитала, когда прирост доходов опережает прирост расходов, оборачиваемость инвестированного капитала позволяет не только увеличивать продажи, но и снижать затраты на производство продукции. Вместе с тем, нельзя отрицать роль внешних факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость, что и показал финансовый кризис. Прогнозирование финансовой устойчивости организации – это также важнейшая составляющая анализа, представляющая собой исследование и разработку возможных путей развития финансов в будущем. Его задача – определить предполагаемый объем финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде, найти источники их формирования и направления наиболее эффективного использования на основе анализа складывающихся тенденций с учетом воздействия на них различных факторов. Прогнозирование финансовой устойчивости позволяет рассмотреть возможные альтернативы разработки финансовой политики, обеспечивающие достижение организацией стабильного положения на рынке, прочного финансового состояния и платежеспособности. Можно констатировать недостаточную научную и методологическую изученность комплекса проблем, связанных с построением моделей прогнозирования финансовых показателей промышленных предприятий, описывающих влияние внешнего окружения компании на ее ключевые финансовые показатели (рыночная капитализация, выручка, прибыль, рентабельность, размер активов, ликвидность и т.п.). Таким образом, потребность в анализе и прогнозировании финансовой устойчивости как элемента стратегического развития организации в современных рыночных условиях определили актуальность выпускной квалификационной работы.
Содержание

Введение………………………………………………………………… 3 Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости организации …………………………………………………………………. 6 1.1 Понятие и содержание финансовой устойчивости организации… 6 1.2 Особенности анализа устойчивости финансового положения…… 11 Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Sinam MMC» за 2015-2017 годы………………………………………….. 23 2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Sinam MMC»…………………………………………………………………… 23 2.2 Оценка финансовой устойчивости ООО «Sinam MMC»……….. 32 2.3 Оценка влияния структуры капитала организации на финансовую устойчивость……………………………………………… 44 Глава 3. Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия ООО «Sinam MMC»………………………………………………………….. 60 3.1 Прогнозирование финансовой устойчивости организации…….. 60 3.2 Направления повышения финансовой устойчивости организации и оценка их экономической эффективности………………………….. 63 3.3 Анализ перспектив развития российского ИТ - сектора. Экспортный потенциал и импортозамещение…………………………….. 77 Заключение…………………………………………………………….. 84 Список использованной литературы ………………………………… 87 Приложения……………………………………………………………. 92
Список литературы

Нормативно-правовые акты: 1. Гражданский кодекс Российской Федерации, 2017. // Правовая система Консультант Плюс. 2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая). – М: ИНФРА-М, 2017. // Консультант Плюс 3. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ // КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2017]. 4. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99): Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н // КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2015.] 5. Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление от 25.06.2003 г. № 367 // Консультант Плюс 6. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Приказ ФСФО России от 23.01.2003 г. №16. (новая редакция) // ГАРАНТ Учебники, учебные пособия и периодические издания: 7. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению. / Под ред. Г.П.Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2016. – 130 с. 8. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. – М.: Дело и Сервис, 2014. – 160 с. 9. Артюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. – М: КНОРУС, 2015. – 312 с. 10. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 80с. 11. Барсукова И. В. Аудит учета денежных средств в кассах организации // Аудиторские ведомости. – 2014 – № 7 – С. 3-12. 12. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 240 с. 13. Белых Л. Показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловая активность, интенсивное использование ресурсов // Бухучет. – 2014 – №10 – С.21-24. 14. Беляков А.В. Представление отчета о движении денежных средств в соответствии с МСФО. // Бухучет. – 2013 – №8. – С. 10-15. 15. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.– К.: Ника-Центр. 2014. – 369 с. 16. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 240 с. 17. Бурцев А.Л. Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости организации. // Аудит и финансовый анализ – 2013 - №1. 18. Бухонова С.М., Табурчак А.П., Томилина Э.И. Проблемы выбора эффективных стратегий компаний. // Российское предпринимательство. – 2014 – № 3 – c. 165. 19. Галасюк В. Принципиально новый подход к оптимальному управлению активами компании. //Финансовые риски. – 2013. – №1. – С.120-122. 20. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2013. – 99 с. 21. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. – 2013 – № 3 – С. 13-20. 22. Донцова Л.В., Никифорова Л.В. Бухгалтерская отчетность и ее анализ. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 112 с. 23. Ендовицкий Д.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. – М.: Рид Групп, 2013. – 462 с. 24. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. – 424 с. 25. Крылов С.И. Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации. – М.: Финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, 2014. – 215 с. 26. Кукукина И.Г. Управление финансами: учеб. пособие. – М.: Юристъ, 2016. – 501 с. 27. Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: РИОР, 2014. – 159 с. 28. Литовских А.М. Управление оборотным капиталом предприятий.// Финансовый директор – 2013 – №5 – С. 22-29. 29. Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 456 с. 30. Любушин Н.П. Финансовый анализ: учебник. – М.: Эксмо, 2014. – 336 с. 31. Макарова В.И., Репьев С.В. Планирование и управление денежными потоками предприятия. // Автоматизация и современные технологии, 2014 – №4 – С.18-23. 32. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. – М.: Экзамен, 2014. – 224 с. 33. Морозов С. Анализ денежных потоков предприятия. // Аудит и налогообложение. – 2015 – № 3 – С.22-26. 34. Павленков М.Н., Смирнова Н.А. Модель финансовой устойчивости предприятия.// Материалы I Международной конференции «Стратегическое управление и контроллинг в некоммерческих и публичных организациях: фонды, университеты, муниципалитеты, ассоциации и партнерства»: выпуск №1 / Под науч. ред. С.Л. Байдакова и С.Г. Фалько. – М.: НП «ОК», 2013. – 123 с. 35. Плышева Н.Н. Анализ финансовых потоков организации.// Экономический анализ – 2014 – № 1 – С.10-12. 36. Покровский А.К., Беляев В.М., Степанов В.И., Некрасов А.Г., Неруш Ю.М., Николашин В.М. Развитие логистических центров // Прикладная логистика. – 2014 – С.390-391. 37. Поляк Г.Б., Акодис И.А., Краева Т.А. и др. Финансовый менеджмент. учеб. для вузов. – М.: Финансы, 2013. – 518 с. 38. Русак М.А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И.Стражева. – Мн.: Высшая школа, 2013. – 398 с. 39. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: Экоперспектива, 2015. – 498 с. 40. Сидоров И.И. Логистическая концепция управления предприятием. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 356 с. 41. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 296 с. 42. Составление бухгалтерских документов. – М.: Экономика Пресс, 2016. –128 с. 43. Тронин Ю. Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. – М.: Альфа-Пресс, 2015 . – 208 с. 44. Ушвицкий Л.И., Савцова А.В., Малеева А.В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций.// Экономический анализ: теория и практика – № 17 (сентябрь) – 2013 – С.31-36. 45. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Стояновой Е.С. – М.: Перспектива, 2014. – 656 с. 46. Черкасов В.Е. Финансовый менеджмент. учеб. пособие. – Тверь, 2014. – 63с. 47. Чудаев А.Д. Логистика. – М.: Финансовый менеджмент, 2016. – 234 с. 48. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2010. - 208с. 49. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем. / Под ред. проф. А.Г. Поршнева. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 512 с. Литература и периодические издания на иностранных языках: 50. Enterprise-wide information system for construction: A document based approach / M. Arif [et al.] // KSCE Journal of Civil Engineering. 2011. Vol. 15. No. 2. P. 271–280. 51. Hohpe G., Wolf B. (2007) Shablony integratsii korporativnykh prilozhenii [Enterprise integration patterns]. Moscow: Williams (in Russian). Интернет-ресурсы: 52. office@sinam.net - ООО SINAM; 53. https://evisa.gov.az/ru/ - Разработка системы «Asan Viza»; 54. https://dcenter.hse.ru/data/2017/08/30/1173968059/Рынок%20компьютерных%20услуг%202017.pdf - РЫНОК КОМПЬЮТЕРНЫХ УСЛУГ_(Национальный исследовательский университет Высшая школа экономик) 55. http://www.russoft.ru/files/RUSSOFT_Survey_12_rus.pdf - Экспорт российской индустрии разработки программного обеспечения/ 13-е ежегодное исследование – М.: НП «РУССОФТ», 2016 год
Отрывок из работы

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости организации 1.1 Понятие и содержание финансовой устойчивости организации Термин «устойчивость» применительно к экономике отдельной компании заимствован из теории управления физическими (техническими) системами, где он используется в качестве характеристики, определяющей способность системы автоматического управления сохранять в процессе работы своё установившееся состояние или восстанавливать его (а также переходить в новое состояние) после устранения действия фактора, выведшего её из этого состояния. Рис. 1. Характеристика устойчивости системы Условием обладания устойчивостью к внешним воздействиям являются внутренние свойства самого объекта. Применительно к компании как экономической системе и задачам анализа устойчивости это означает, что система: - обладает достаточным потенциалом (объект управления) для реагирования на изменения среды; - имеет подсистемы управления, обладающие способностью быстро реагировать на изменения спроса, цен, товарных и финансовых рынков и других условий экономической конъюнктуры и восстанавливать равновесие в системе (субъект управления); - имеет систему связи в совокупности с набором необходимых показателей, параметры которых позволяют анализировать устойчивость экономической системы. Устойчивость – одно из основных свойств систем, сохранение которого является главной задачей управления в экономических системах. Виды устойчивости применительно к производственной компании можно классифицировать так, как отражено в таблице 1. Таблица 1 Классификация видов устойчивости производственной компании Признак классификации Виды устойчивости 1. Вид подсистемы Экономическая; Социальная; Экологическая; Информационная 2. Функциональные элементы компании как системы Финансовая; Производственная (техники и технологий); Кадровая; Маркетинговая; Инновационная (НИОКР) 3. Вид деятельности Управленческая; Организационная 4. Этапы жизненного цикла Устойчивость при проектировании; Устойчивость на стадии функционирования 5. Условие самосохранения развивающейся системы Функционирования (структуры и функций, т.е. проявление свойства целостности), или стабильность; Развития 6. Отражение фактора времени Статическая; Динамическая 7. Период существования Кратковременная; Долговременная 8. Тип планируемых целей Тактическая; Стратегическая 9. Степень устойчивости Абсолютно устойчивое; Достаточно устойчивое; Неустойчивое 10. Отношение к компании как субъекту рыночных отношений Ценовая; Конкурентная; Прочие Главной особенностью экономических систем является функционирование в динамичной окружающей среде под действием большого числа прогнозируемых и случайных факторов, что обуславливает сложный характер их поведения и управления системами. Эти факторы классифицируются как: • факторы внутренней и внешней среды; • экономические и неэкономические (политические, правовые, экологические) факторы; • факторы прямого и косвенного воздействия. Финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости хозяйствующего субъекта, имеющая определяющее значение для общей экономической устойчивости. Изучение учебной литературы по экономическому и финансовому анализу и научных статей по вопросам анализа финансовой устойчивости, приведенных в списке литературы, показало, что: • отсутствует однозначное определение финансовой устойчивости в значительной части этих изданий, опубликованных в течение последних лет; • финансовая устойчивость понимается как одна из характеристик финансового состояния; • содержание анализа финансовой устойчивости рассматривается, главным образом, как анализ абсолютных и относительных показателей, характеризующих структуру капитала, покрытие активов соответствующими источниками финансирования. У В.В.Ковалева финансовая устойчивость – одна из важнейших характеристик финансового состояния, которая отражает стабильность деятельности компании в долгосрочной перспективе и определяется финансовой структурой источников финансирования деятельности предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов . В книге Л.Т.Гиляровской и А.А.Вехоревой финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов . Следующее определение финансовой устойчивости дает Г.В.Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе и в границах допустимого уровня риска» . При этом отмечается, что финансовая устойчивость – это внутренняя сторона финансового состояния в отличие от внешнего его проявления – платежеспособности. Павленков М.Н., Смирнова Н.А. определяют финансовую устойчивость как «…состояние, распределение и использование финансовых ресурсов, обеспечивающие развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого риска» . Крылов С.И. рассматривает финансовую устойчивость как одну из важнейших характеристик финансового состояния коммерческой организации (предприятия), которая определяется соотношением заемных и собственных средств в структуре ее капитала и характеризует степень независимости коммерческой организации от заемных источников финансирования . Изучение методологических и методических основ анализа финансовой устойчивости позволило автору настоящей работы сформулировать основные положения, необходимые для разработки методики анализа финансовой устойчивости производственной компании: - финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости, поэтому необходимо при анализе принимать факторы внешней и внутренней среды компании; - изучать условия функционирования компании необходимо с позиций концепции жизненного цикла и анализировать перспективы развития отрасли, а также ориентированность компании на рынок сбыта (внутренний, внешний), уровень конкуренции в отрасли, капиталоемкость и зависимость от инвестиций и т.п., доступ компании к финансовым ресурсам; - поскольку финансовую устойчивость невозможно оценить вне анализа финансового состояния, то необходимо выполнить те процедуры, которые позволяют исследовать показатели финансового состояния и их динамику. Автор исходит из того, что финансовая устойчивость – это способность компании продолжать свою деятельности, достигать стратегических целей с учетом рисков внутренней и внешней среды, сохраняя: - оптимальную структуру капитала; - обеспеченность всех видов активов соответствующими источниками финансирования; - положительную динамику показателей деловой активности, рентабельности и прироста собственного капитала; - платежеспособность в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия осуществляется с целью: - оценки экономических и финансовых перспектив и предполагаемого финансового состояния предприятия на планируемый период в зависимости от основных возможных вариантов его производственно-сбытовой деятельности и ее финансирования; - формирования на этой основе обоснованных выводов и рекомендаций относительно выбора рациональной стратегии и тактики действий высшего руководства предприятия. В числе стратегических и тактических решений могут быть производственно-сбытовая программа предприятия на планируемый период, планируемая структура активов, в том числе оборотных, принципиальная схема финансирования активов и деятельности предприятия на планируемый период, возможность реализовать тот или иной инвестиционный проект и т.д. Принимая во внимание нестабильное финансовое состояние значительной части предприятий страны, одной из задач финансового прогнозирования может быть оценка возможности, основных условий и сроков нормализации состояния предприятия, то есть возможности и условий его финансового оздоровления. В этом смысле финансовое прогнозирование является необходимым элементом антикризисного управления. 1.2 Особенности анализа устойчивости финансового положения Вопросам разработки методики анализа финансовой устойчивости посвящены работы многих отечественных экономистов. Комплексный подход к анализу финансовой устойчивости рассматривается в работах Бухоновой С.М., Ендовицкого Д.А. Д.А.Ендовицкий включает в систему комплексного анализа финансовой устойчивости организации 14 блоков. Первый блок - это предварительный анализ имущественного и финансового положения, результатов деятельности и денежного потока организации. Следующие восемь блоков посвящены факторному анализу финансовой устойчивости. К ним относятся: • анализ ликвидности активов и платежеспособности, • анализ капитала и обязательств и оценка финансового рычага, • анализ влияния инфляции, • анализ влияния изменения валютных курсов, • анализ влияния уровня налогообложения, • анализ денежного потока и качества прибыли, • анализ распределения прибыли и оценка финансовых резервов, • анализ устойчивости сегментов бизнеса. Обобщающая количественная оценка интегрального показателя финансовой устойчивости отсутствует. В работе Бухоновой С.М. и др. представлен аналогичный подход, который дополнен расчетом интегрального показателя. В систему показателей анализа финансовой устойчивости входят показатели, используемые в дальнейшем для расчета интегрального показателя: - оценки стоимости чистых активов, - анализа обеспеченности необходимых запасов собственными оборотными средствами и оценки структуры капитала; - оценки оптимальности уровня фактических запасов; - анализа структуры активов; - анализа достаточности производственных активов; - оценки технического состояния основных средств; - анализа эффективности использования ресурсов; - оценки потоков денежных средств; - анализа рентабельности и покрытия финансовых расходов; - анализа запаса безубыточности; - анализа роста собственного капитала. Интегральный показатель (КО) рассчитывается следующим образом: (1) где 20 – количество показателей, включенных в оценку; xi – индикатор, величина которого задается в зависимости от фактического значения Ki-го показателя, включенного в расчет. Если значение Ki-го соответствует нормативному, то xi равен 1, если значение Ki-го не соответствует нормативному, то xi равен 0. Значения интегрального показателя могут принимать значения в пределах от 0 до 100: - значение КО = 100, если значения всех показателей оценки находятся в пределах установленных для них допустимых значений, т.е. соблюдаются все условия финансовой устойчивости (абсолютная финансовая устойчивость); - значение КО < 100, если не выполняются условия устойчивости, следовательно, причины следует выяснять, анализируя отдельные показатели, входящие в интегральный показатель; - значение КО = 0 означает полное отсутствие финансовой устойчивости. Многие авторы считают одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальной части оборотных активов), поскольку это непосредственно связано с платежеспособностью – внешним проявлением финансовой устойчивости. Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости: 1. абсолютная устойчивость финансового состояния; 2. нормальная устойчивость финансового состояния; 3. неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п., ослабляющие финансовую напряженность; 4. кризисное финансовое состояние, при котором денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывает даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств. Любушин Н.П., разделяя эти подходы к анализу финансовой устойчивости, считает, что их необходимо дополнить функционально-структурным подходом, уместным для вертикально интегрированных структур. При этом в качестве важнейших факторов финансовой устойчивости рассматриваются показатели эффективности использования ресурсов – фондоотдача, оборачиваемость, материалоотдача, выработка и рентабельность. В.В. Ковалев указывает, что «количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников» . При этом различается общая финансовая структура источников и капитализированная структура. Общая финансовая структура – это соотношение всех возможных источников финансирования деятельности: собственного капитала, долгосрочных обязательств и краткосрочных обязательств. Капитализированная структура – это соотношение только долгосрочных источников, т.е. собственного капитала и долгосрочных обязательств. Коэффициенты капитализации и структуры капитала и коэффициенты покрытия расходов по обслуживанию долга представлены на рисунке 2. Показатели оценки финансовой устойчивости организации 1. Коэффициент капитализации 2. Коэффициенты покрытия - коэффициент концентрации собственного капитала - коэффициент финансовой устойчивости - коэффициент концентрации привлеченных средств - коэффициент финансовой зависимости (общий) - коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников - коэффициент финансовой независимости капитализированных источников - уровень финансового левериджа балансовый - уровень финансового левериджа рыночный - коэффициент обеспеченности процентов к уплате - коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов Рис.2. Классификация показателей оценки финансовой устойчивости Информационной базой анализа финансовой устойчивости и показателей первой группы на рисунке 2 является совокупность обобщающих финансовых первичных показателей, представляемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности. Она доступна внешнему пользователю. Информация об активах, капитале и обязательствах представлена в бухгалтерском балансе. В зависимости от целей анализа финансовой устойчивости используются различные форматы баланса. Таблица 2 Аналитический баланс (формат 1) Внеоборотные активы Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Оборотные активы Краткосрочные обязательства В этом случае рассчитывают коэффициенты, характеризующие долю собственного капитала, заемного капитала и долгосрочных источников в общей сумме источников финансирования. Здесь неявно предполагается, что активы и отдельные источники не сопоставляются между собой в плане целевого покрытия, т.е. любой источник в принципе может рассматриваться как источник покрытия любого актива; важно не соотнесение каких-то активов и источников, а общая характеристика финансовой структуры капитала предприятия. Таблица 3 Аналитический баланс (формат 2) Внеоборотные активы Капитал и резервы Оборотные активы – краткосрочные обязательства Долгосрочные обязательства В этом случае ограничиваются анализом структуры капитала компании, под которым понимают лишь долгосрочные источники финансирования (собственные и заемные). Таблица 4 Аналитический баланс (формат 3) Внеоборотные активы Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Оборотные активы – кредиторская задолженность Краткосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы привлекаются на достаточно длительный срок внутри года (см. таблицу 4), т.е. занимают заметный удельный вес в среднегодовой структуре источников. В этом случае анализируется структура всех платных источников. Их привлечение всегда связано с необходимостью нести постоянные финансовые расходы в виде уплачиваемых процентов; тогда как кредиторская задолженность, являющаяся, во-первых, в известном смысле бесплатным источником и, во-вторых, меняющимся спонтанно в зависимости от объемов и состояния текущей деятельности и взаимоотношений с кредиторами. Таким образом, в зависимости от того, какой аналитический баланс принимается во внимание, меняется и величина совокупного капитала (правая часть балансового уравнения), и значения отдельных показателей, например, доля собственного капитала в сумме источников. Информационной базой для расчета второй группы показателей (коэффициентов покрытия расходов по обслуживанию долга) являются данные отчета о финансовых результатах и дополнительная информация о финансовых издержках, связанных с использованием заемного финансирования. Коэффициенты покрытия расходов по обслуживанию долга тесно связаны с уровнем финансового левериджа. Как правило, низкое значение этих показателей говорит о высокой доле заемного капитала, но следует учитывать, что сочетания значений показателей структуры источников и коэффициентов покрытия варьируются по отраслям. Доля заемного капитала, рискованная для одной отрасли, может не быть таковой для другой. В.В.Ковалев отмечает, что не существует каких-то единых нормативных значений для этих двух групп показателей. Они зависят от отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др., поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате анализа показателей родственных предприятий за ряд лет. Кроме того, важно с чьих позиций анализируется финансовая устойчивость. Если менеджеры и собственники предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств, то кредиторы отдают предпочтение компаниям с высокой долей собственного капитала. Методики анализа финансовой устойчивости, ориентированные на внутреннего пользователя, требуют, кроме того, дополнительной информации в части оценки оптимальности уровня фактических запасов, достаточности производственных активов, технического состояния основных средств, как, например, в методике Бухоновой С.М. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительные перспективы. Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы: - для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения - своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней. - для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства, - своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды. - для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц - своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест. - для поставщиков и подрядчиков - своевременное и полное выполнение обязательств. - для обслуживающих коммерческих банков - своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Невыполнение его условий, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании банков. - для собственников - доходность, величина прибыли, направляемой на выплату дивидендов. Для владельцев предприятия значение финансовой устойчивости проявляется как фактор, определяющий его прибыльность и стабильность в будущем. - для инвесторов (в том числе и потенциальных) - выгодность и степень риска вложений в предприятие. Чем оно устойчивее в финансовом отношении, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него. Сказанное позволяет сделать вывод, что финансовая устойчивость играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития как отдельных предприятий, так и общества в целом. Для оценки финансовой устойчивости используется соотношение между активами и капиталом предприятия на основе определенной группировки. Особое внимание при этом уделяется активам, обеспеченным собственным капиталом. Вследствие этого в составе текущих (долгосрочных) и финансовых (нефинансовых) активов можно выделить ту их часть, которая зафиксирована в собственном капитале, и ту часть, которая связана с заемным. Собственные текущие активы, финансируемые за счет собственного капитала, представляют собой собственные оборотные средства в традиционной терминологии и численно равны рабочему капиталу: РК = СТА = СК – ВНА = ТА – ЗК (2) где РК – рабочий капитал; СТА – собственные текущие активы; СК – собственный капитал; ВНА – внеоборотные активы; ТА – текущие активы; ЗК – заемный капитал. Собственные финансовые активы, источником которых выступает собственный капитал, получают название финансового (денежного) капитала: ФК = СФА = СК - НФА = ФА – ЗК (3) где ФК – финансовый капитал; СФА – собственные финансовые активы; СК – собственный капитал; НФА – нефинансовые активы; ФА – финансовые активы; ЗК – заемный капитал. В качестве индикатора финансово-экономической устойчивости может выступать только денежный капитал, представляющий собой совокупность всех собственных финансовых активов в денежной и в не денежной форме. Особенность денежного капитала заключается в том, что данный показатель точно определяет платежные возможности предприятия, размер собственных источников в денежной форме для дальнейшего роста и развития после погашения всех долгов, а также обязательств; оказывает непосредственное влияние на экономическое развитие предприятия и особенно на темпы роста собственного капитала. Таким образом, расчет денежного капитала можно представить следующим образом: ИФЭУ = ДК = Идф – ЗК = СКндф – Идф = СКндф – ЗК (4) где НФЭУ – индикатор финансово-экономической устойчивости; ДК – денежный капитал; Идф – имущество в денежной форме; ЗК – заемный капитал; СКндф – собственный капитал в неденежной форме. Рост собственного капитала, платежеспособность, финансовый рычаг в структуре активов и в структуре капитала, а также расстановка темпов важнейших показателей являются объективными факторами, которые оказывают решающее влияние на финансовую устойчивость предприятия. Нарушение пропорций между этими показателями ведет к ухудшению финансово-экономического состояния предприятия и замедлению его экономического развития, а чтобы избежать такой ситуации, необходимо постоянно и целенаправленно осуществлять управление финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности и платежеспособности организации. Ликвидность организации определяется как степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Таблица 5 Показатели ликвидности предприятия Показатели Формула расчета Текущая ликвидность (А1 + А2) - (П1 + П2) Перспективная ликвидность А3 - П3 Общая ликвидность А1 + 0,5 x А2 + 0,3 x А3/ П1 + 0,5 x П2 + 0,3 x П3 Однако более детальным является анализ ликвидности и платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, которые представлены в таблице 6. Таблица 6 Финансовые коэффициенты ликвидности Показатель Формула расчета Норматив Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1250 + стр. 1240) / (стр. 1510 + стр. 1520) >= 0,2 - 0,3 Коэффициент быстрой ликвидности (стр. 1250 + стр. 1240 + стр. 1230) /(стр. 1510 + стр. 1520) >= 0,8 - 1 Коэффициент текущей ликвидности (стр. 1250 + стр. 1240 + стр. 1230 + стр. 1210) / (стр. 1510 + стр. 1520) >= 1 – 2 Коэффициент общей степени платежеспособности (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 2110 ф. N 2 < 1 Коэффициент задолженности по кредитам и займам (стр. 1400 + стр. 1510) / стр. 010 ф. N 2 < 1 Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам стр. 1500 / стр. 2110 ф. N 2 < 1 Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. В алгоритм проведения анализа включается формирование модели управления финансовым состоянием предприятия. Основу этой модели составляет система ограничений, в которой учитываются все показатели с их граничными значениями, а в качестве решений выступают варианты развития, параметры которых попадают в рекомендуемую область допустимых значений. Такой подход позволяет рассматривать как единое целое механизм, структуру и процесс управления. Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Sinam MMC» за 2015-2017 годы
Условия покупки ?
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Служба поддержки сервиса
+7 (499) 346-70-XX
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg