Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / ДИПЛОМНАЯ РАБОТА, ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Политика формирования и использования собственного капитала организации

irina_krut2020 2250 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 90 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 26.03.2020
Целью работы является исследование политики формирования и использования собственного капитала организации. Для реализации указанной цели были поставлены следующие задачи: 1. рассмотреть теоретические основы понятия «собственный капитал» и дать его экономическую характеристику; 2. выделить источники финансирования собственного капитала и направления оптимизации их структуры; 3. рассмотреть методику управления собственным капиталом и определить направления ее совершенствования; 4. дать экономическую и организационную характеристику ООО «МСк Рус-аква»; 5. проанализировать величину собственного капитала предприятия и его составные элементы ООО «МСк Рус-аква»; 6. выявить факторы, оказавшие влияние на изменение величины собственного капитала предприятия; 7. выявить проблемы управления собственным капиталом предприятия и разработать пути их решения. Предметом работы является исследование политики формирования и использования собственного капитала организации. Объектом исследования стало ООО «МСк Рус-аква». В качестве теоретической основы написания бакалаврской работы стали труды отечественных и зарубежных экономистов в области исследования экономической природы собственного капитала, в частности, таких как И.А. Бланк Т.М. Ковалева, Коттер Р., Миллер Р., Г.В. Caвицкая, и других. Кроме того, использовались законодательные и нормативные документы РФ, официальные инструктивно - методические материалы, публикации из периодической печати, материалы собственных исследований. Методологической основой бакалаврской работы стали примененные в ходе оценки собственного капитала и процесса управления им методы: 1. синтеза и анализа; 2. методов формализации и обобщения информации; 3. коэффициентного метода; 4. нормативного метода; 5. метода технико-экономических расчетов. Для наглядности данные предприятия и расчеты сведены и оформлены в аналитические таблицы, дополнительно построены диаграммы, конкретизирующие динамику показателей. Методической основой выпускной работы ООО «МСк Рус-аква» стали методы финансового планирования и прогнозирования; методы организации движения финансовых ресурсов и капитала, бухгалтерского и управленческого учета, финансового анализа и контроля. Теоретическую основу для написания работы составили нормативные документы органов власти, законодательные акты, постановления правительства РФ, приказы Министерства Финансов, связанные с бухгалтерским учетом и аудитом, а также специальная литература по вопросам управления собственным капиталом. Информационную базу для написания работы составила бухгалтерская и финансовая отчетность исследуемой организации за 2016 – 2017 года. Практическая значимость работы заключается в разработке конкретных рекомендаций, направленных на увеличение эффективности использования собственного капитала ООО «МСк Рус-аква».
Введение

В современных рыночных отношениях успешная деятельность хозяйствующего субъекта в большей степени зависит от возможности адаптации организации к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды. В таких условиях для хозяйствующих субъектов особое важное значение имеет обеспечение собственным капиталом в достаточном количестве оптимальной структуре. Актуальность обусловлена тем, что главной целью финансового менеджмента является рост благосостояния собственников. Формализация этой цели означает увеличение эффективности управления собственным капиталом и принятия обоснованного решения по распределению чистой прибыли в интересах собственников. Показатели эффективности управления собственным капиталом выражают цели финансовой стратегии и финансовой политики организации. Целевыми показателями для большинства хозяйствующих субъектов являются рентабельность собственного капитала, скорость накопления собственных средств, скорость внутренней и рыночной капитализации. Сформированный на первом этапе собственный капитал организации позволяет обеспечить производственный процесс, по результатам которого появляется возможность получение прибыли. В составе ресурсов любого предприятия всегда представлен собственный капитал. Собственный капитал является представителем средств собственников, первичных инвесторов, которые во многом заинтересованы в результативной работе предприятия и получении прибыли как таковой. Так как от этого зависит, придется в дальнейшем увеличивать объем денежных средств, которые вложены в предприятие, или напротив инвестированные ресурсы начнут приносить доходы инвесторам. В силу этого инвесторы напрямую заинтересованы, и, как правило, принимают активное участие непосредственно в процессе управления собственным капиталом. Эффективное управление собственным капиталом может достигнуто как за счет изменения структуры собственного капитала, так и посредством прироста его стоимости. Выявить направления совершенствования управления собственным капиталом возможно только в результате тщательного анализа текущего его состояния, оценки его динамики.
Содержание

Введение 3 Глава 1. Теоретико-методические аспекты формирования и использования собственного капитала организации 7 1.1 Экономическая сущность, состав источников и принципы формирования собственного капитала организации 7 1.2 Исследование факторов, влияющих на эффективность использования собственного капитала организации 18 1.3 Методика расчета и анализа показателей эффективности использования собственного капитала организации 24 Глава 2. Исследование использования собственного капитала организации 37 2.1.Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «МСк Рус-аква» 37 2.2 Исследование динамики основной финансовой деятельности организации 41 2.3. Особенности использования собственного капитала организации 64 Глава 3. Разработка предложений по повышению эффективности использования собственного капитала 72 3.1. Мероприятия по совершенствованию использования собственного капитала организации 72 3.2. Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий 75 Заключение 80 Список использованных источников 83 Приложения 89
Список литературы

1. TK РФ от 30.12.2001 N 197-ФЗ (ред. от 05.02.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 05.02.2018)// Российская газета, N 256, 31.12.2001 2. Федеральный закон от 03.07.2016 № 238-ФЗ «О независимой оценке квалификации»// Собрание законодательства РФ, 04.07.2016, N 27 (Часть I), ст. 4171 3. Акулов В. Б. Эффект финанcoвогo рычага // Финансовый менеджмент №2, 2014. - 78 с. 4. Александрович, Я. А. Рациональное использование ресурсов - важнейшее условие интенсификации производства . Мн.: Беларусь, 2014. - 246 с 5. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Бариленко В.И.. - М.: Издательство «Омега-Л», 2015 в последнем издании. - 414 с. 6. Басовский, Л.Е. Экономический анализ (Kомплексный экономический aнализ xозяйственной деятельности): Учебное пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2015. – 222 с. 7. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - АСТ, Астрель, Харвест, 2014. - 215с. 8. Бороненкова, С.А. Бухгалтерский учет и экономический aнaлиз в страховыx организацияx: Учебник / С.А. Бороненкова, Т.И. Буянова. - М.: ИНФРА-М, 2013 в последнем издании. - 478 с. 9. Вахрушина, М. А. Управленческий aнализ: вопросы теории, практикa проведения: монография / М. А.Вахрушина, Л. Б. Самарина. - М. : Вузовский учебник, 2015 в последнем издании. - 142 с. 10. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). М.: Кнорус, 2014. - 606 с. 11. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия. - М.: Эксмо, 2013 в последнем издании. - 652 с. 12. Гарнова, В.Ю. Экономический анализ: Учебное пособие / Н .Б. Акуленко,. Н.Б. Акуленко. - М.: НИСЦ ИНФРА-М, 2013 в последнем издании. 157 с. 13. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический aнализ xозяйственной деятельности : учеб./ Л.Т. Гиляровская [и др.]. - М. : TK Велби, Изд-во Проспект, 2015 в последнем издании.- 360 с. 14. Гинзбург, А.И. Экономический aнaлиз / А.И. Гинзбург. - СПб.: Питер, 2015 в последнем издании. - 208 с. 15. Гинзбург, А.И. Экономический aнaлиз: Предмет и методы . Моделирование ситуацией. Оценка управленческих решений: Учебник для вузов . Cтандарт третьего поколения / А .И. Гинзбург. - СПб.: Питер, 2015 в последнем издании. - 448 с. 16. Горелик, О.М. Последнее издание. Техникo-экономический aнaлиз и его инструментальные средства: Учебное пособие / О .М. Горелик. - М.: ФиС, 2014. - 240 с. 17. Губин, В.Е. Aнализ финансово-xозяйственной деятельности: Практикум. Гриф МО РФ/ В.Е. Губин, О.В. Губина. - М.: Форум, 2014. - 192 с. 18. Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит», «Налоги и налогообложение» / Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов. - М.: КНОРУС, 2013. - 304 с. 19. Земсков, В.В. Oтрицательная величина coбственного капиталa: на что это влияет/ В.В. Земсков// Финансовые и бухгалтерские консультации. - 2014. - № 11. - С.13-16. 20. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник / А.Ф. Ионова. - М.: Изд -во «Проспект», 2015. - 624 с. 21. Ковалев B.B. Финансовый aнaлиз: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика , 2015. - 560 с. 22. Комплексный aнализ xозяйственной деятельности. / под ред. Шеремет А.Д. - М: Инфра - М,2014 - 415с. 23. Либерман, И.А. Aнализ и диагностикa финансово-xозяйственной деятельности. В последнем издании./ И.А. Либерман. - М.: Риор, 2014. - 220 с. 24. Любушин Н.П. Финансовый aнaлиз: учебник. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Эксмо, 2014. - 289 с. 25. Любушин, Н.П. Aнализ финанcoвогo экономической деятельности предприятия/ Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ, 2014. 26. Маркин Ю.П. Экономический анализ: Учебник / Ю.П. Маркин. - М.: Омега-Л, 2015. - 450 с. 27. Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2014. - 192 с. 28. Методика комплексного aнализа xозяйственной деятельности. Учебное пособие / Г.В. Caвицкая. - М.:ИНФРА-М, 2013. - 408с. 29. Мизиковский Е.А., Бондаренко В.В. Комплексный экономический aнализ: Курс лекций. Тесты. Практические задания / Е.А. Мизиковский, В.В. Бондаренко. - Н. Новгород: Унив. книга, 2014. - 152 с. 30. Мoляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйствa: Учеб. пособие. - М.: «Финансы и статистика», 2015. - 198 с. 31. Мультан Г. Финансы и управление ими// Финансы. Учет. Аудит. - 32. Парушина Н. В. Анализ coбственного и привлечённого капиталa// Бухгалтерский учёт. - 2015. - № 3.- с. 72 - 78. 33. Перелетова, И. Oсобенности формирования уставного (складочного) капитала/ И. Перелетова // Финансовая газета. - 2015. - №39. - С.18-20. 34. Плаксицкий В.М. Основы экономической деятельности коммерческих предприятий. - Мн.: Агенство САДИ, 2015. - 64 с. 35. Пожидаева, Т.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Гриф УМО МО РФ/ Т.А. Пожидаева. - М.: КноРус, 2014. - 320 с. 36. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. СПб.: Питер, 2014. - 369 с. 37. Прорвич ВА. Основы экономической оценки. -- М.: Дело, 2015. - 38. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие для вузов / С.М. Пястолов. - М.: Академический Проект, 2014. - 572 с. 39. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Академический Проект, 2012.- 267 с. 40. Родионова В.М., Федотова М.Д. Финансовaя устойчивoсть предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2012. - 541 с. 41. Ронова Г.Н. Руководство по изучению дисциплины «Финансовый менеджмент». - М.: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, 2013. - 38 с. 42. Caвицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 15-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО «Новое знание», 2014. - 687с. 43. Caвицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов - 2-е изд. перераб. и доп. - Мн.: ИП «Экоперспектива», - 498 с 44. Caвицкая Г.В. Экономический анализ. - 13-е изд. доп. и перераб. - М.: Новое знание, 2015. - 705 с. 45. Caвчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий. - К.: Максимум, 2014. - 368 с. 46. Caмсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит. - 2015. - 300 с. 47. Селезёва Н. Н. Aнализ финансовой отчетности организации: учеб. пособие для студентов вузов. - 3-е изд., перераб. И доп. - М.: Юнити- ДАНА, 2015. - 583 с. 48. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организаций (предприятий): учеб. / под ред. И.В. Сергеева. I 3-е изд., и доп. I М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2014. - 560 с. 49. Сергиенко Я.В. Формирование финансовой системы в рыночной и переходной экономике. - М.: ЗАОЛ «Финстатинформ», 2012. - 161 с. 50. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия - М.:ИНФРА-М, 2015 в последнем издании. - 296с. 51. Смекалов П.Е., Ораевская Г.А. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. для вузов. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 348с. 52. Станиславчик Е. Финанcoвая устойчивость и финанcoвый лeвeридж // Финансовая газета. - 2015. - 461 с. . 53. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. - М.: Перспектива, 2014. - 365 с. 54. Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий: Учеб.-практ. пособ. - М.: Дашков и К°, 2015. - 252 с. 55. Усатов И.А. Экономика и финансы предприятий. - М.: ФиС, 2015. 56. Филатова, Т.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.В. Филатова. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 236 с. 57. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С.Стояновой — 6-е изд. - М.: Перспектива, 2014. - 263 с. 58. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 447 с. 59. Финансы предприятий: Учебник для сред.-спец. учеб. заведений/ Л.Г.Колпина, Т.Н.Кондратьева, А.А.Лапко и др.; Под ред. Л.Г.Колпиной. - Мн.: Выш.шк., 2013. - 336 с. 60. Финансы: Учебник для вузов/ Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской, Б.М.Сабанти. - М.: Юрайт, 2015. - 502 с. 61. Хиггинс, Р. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Р. Хиггинс; Пер. с англ. А.Н. Свирид. - М.: Вильямс, 2015. - 464 с. 62. Черненко А.Ф. Aнализ финансовой отчетности: учебное пособие / А.Ф. Черненко, А.В. Башарина. - Ростов н/Д: Феникс. 2011. - 285, [1] с. - (Высшее образование) 63. Черненко, А.Ф. Aнализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Гриф УМО по классическому университетскому образованию/ А.Ф. Черненко, А.В. Башарина. - М.: Феникс, 2014. - 285 с. 64. Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. Гриф МО РФ/ Л.Н. Чечевицына. - М.: Феникс, 2015. - 378 с. 65. Чуев И.Н., Чуевa А.Н. Комплексный экономический aнализ финансово-xозяйственной деятельности. - М.: Издательство: Дашков и Ко, 2013, 384с. 66. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финанcoвого aнализа. - М., 2014. - 478 с. 67. Шигун М.М. Проблемы классификации систем бухгалтерского учета // Международный бухгалтерский учет. - № 11. - 2015. - С.41-48. 68. Шуляк П.Н. Финансы предприятий. - М.: Дашков и Ко, 2015. - 620 с. 69. Экономика и финансы предприятия / Под ред. Т.С. Новашиной. - М.: Маркет ДС, 2014. - 344 с. 70. Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / П. Этрилл, Э. МакЛейни; Пер. с англ. В. Ионов. - М.: Альпина Пабл., 2015. - 648 с.
Отрывок из работы

Глава 1. Теоретико-методические аспекты формирования и использования собственного капитала организации 1.1 Экономическая сущность, состав источников и принципы формирования собственного капитала организации Какой угодно производственный процесс представляет собой процесс превращения предметов трудовой деятельности, которая производится с помощью живого труда и орудий труда. Все используемые средства труда образуют основные фонды (основные средства, основной капитал). Они представляют собой средства труда, которые сохраняют натуральную оболочку и переносят стоимость на продукцию по частям по степени снашивания. Основными фондами объекты становятся в момент их зачисления на баланс основной деятельности компании. Поэтому станок войдет в состав собственного капитала, когда поступит на тракторный завод; на станкостроительном же заводе он будет входить в состав оборотных средств. В состав собственного капитала не входят незаконченные объекты капитального строительства. Этим наш учет отличается от американского. В США включается в основной капитал незавершенное строительство [10, c. 89]. Наиболее высокую долю в структуре имущественного комплекса предприятия занимают основные фонды. Основными фондами называют часть фондов производства, которая вещественно воплощена в средствах труда, сохраняет в течение длительного времени свою натуральную форму, переносит по частям стоимость на продукцию и возмещается только после проведения нескольких производственных циклов. Роль основных средств в процессе производства, особенности их воспроизводства в рыночных условиях обусловливает особые требования к информации о наличии, движении, состоянии и использовании основных средств. Рыночная система управления требует более оперативной и комплексной информации по основным средствам. Основными фондами производства называются средства трудовой деятельности, принимающие участие во многих производственных циклах и переносящие частями стоимость средств труда на изготовленный продукт, при этом сохраняет в процессе использования свою натуральную форму [12, c. 98]. В экономике Российской Федерации на сегодняшний день капитал компании является важнейшим экономическим понятием. Капитал определяется стоимостью активов, по которым у предприятия отсутствуют обязательства. Капитал является источником формирования финансовых ресурсов организации, а приносимая прибыль характеризует эффективность его использования. Капиталом называют средства, которые имеются в распоряжении субъекта хозяйствования, для реализации трудовой деятельности и получения от нее прибыли. Объектом собственного капитала является готовый предмет (машина, здание и т.п.) со всеми механизмами и принадлежностями к нему; конструктивно обособленный предмет, который предназначен для исполнения обусловленных автономных функций; независимый комплекс конструктивно соединенных предметов одинаковых или различных по назначению, которые имеют для их обслуживания общие приспособления, принадлежности, управление и единый фундамент. Основные фонды выступают основой материально-технической базы предприятия, они предопределяют его технический уровень, ассортимент, качество и количество производимых товаров и оказываемых услуг. В их структуре и составе отражены разнообразные материально-вещественные ценности, которые используются как средства труда в натуральной форме в длительном промежутке времени в выпуске продукции, при исполнении работ, оказании услуг или для управленческих необходимостей организации. Основные средства обязаны приносить доход организации и не могут быть применены для перепродажи. Основные фонды производства разделяются на такие группы [17, c. 156]. 1. Основные фонды промышленно-производственного назначения представляют собой средства труда, участвующие прямо и косвенно в подготовке продукции. 2. Основные фонды непромышленного назначения. Они пребывают за пределами основной деятельности промышленного предприятия, но фиксируются на балансе этого предприятия. Они разделяются на такие подгруппы: а) Производственные непромышленные основные фонды. К ним относятся основные фонды подсобного торговли, общественного питания, сельского хозяйства, строительства, и др. В статистической практике они еще носят название производственные фонды других отраслей. б) Непроизводственные непромышленные основные фонды. К ним относятся основные фонды жилищно-коммунальное хозяйство, образования, здравоохранение и др. В статистической отчетности выделяют следующие виды промышленно-производственного собственного капитала [14, c. 131]. 1. Здания. Сюда включаются производственные корпуса, складские и хозяйственные помещения, конторы и др. 2. Сооружения. Это инженерно-строительные объекты, выполняющие технические функции (шахты, скважины), гидротехнические сооружения (плотны, шлюзы, каналы, дамбы), транспортные сооружения (мосты, дороги) и т.д. 3. Передаточные устройства. Средства труда для передачи энергии, жидкостей и газов (линии электропередачи, трубопроводы, паропроводы и др.). 4. Машины и оборудование. Сюда включаются: - силовые машины и производственная техника - средства труда преобразующие один вид энергии в другой (котельные установки, турбинное оборудование, электродвигатели, двигатели внутреннего сгорания и т.д.); - рабочие машины и оборудование - орудия труда непосредственно воздействующие на предмет труда (станки, комбайны, подъемно-транспортные, погрузочно-разгрузочные машины и оборудование и т.д.); - измерительные и регулирующие приборы и лабораторное оборудование (пульты управления, испытательные стенды и др.); - вычислительная техника. 5. Транспортные средства (автомобили, локомотивы, вагонетки, электрокары и другое, что служит для перемещения грузов и людей). 6 - 9. Инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и прочие основные фонды. Как правило, последнюю группу объединяют, так как удельный вес перечисленных предметов невелик. К активным основным фондам относятся рабочие и силовые машины, а также инструменты, транспортные средства, некоторые виды сооружений. Остальные основные фонды относятся к пассивным. Основные фонды можно оценить в натуральном и денежном выражении. Оценка в натуральном выражении применяется для характеристики состава и технического состояния собственного капитала, расчета производственной мощности предприятия, цехов, участков и т.д. Оценка в денежном выражении применяется для характеристики движения и использования собственного капитала, начисления амортизации, определение рентабельности и т.д. [9, c. 156] Существуют следующие виды денежной оценки собственного капитала [11, c. 89]. 1. Полная первоначальная стоимость. Это стоимость собственного капитала, когда они закупаются, сюда необходимо включить затраты на транспортировку и монтаж. 2. Первоначальная стоимость за вычетом износа. При этом величина износа рассчитывается как сумма начисленной амортизации на полное восстановление объекта. 3. Полная восстановительная стоимость. Это стоимость воспроизводства собственного капитала в условиях их закупки и ввода в эксплуатацию. Используются такие методики расчета восстановительной стоимости: а) Индексный метод. Заключается в расчете восстановительной стоимости собственного капитала как произведения первоначальной стоимости собственного капитала на индекс цен. б) Метод прямой оценки. Заключается в том, что первоначальная стоимость собственного капитала перерасчитывается по актуальным на данный момент ценам, которые можно взять из сведений от предприятий-изготовителей, торговых организаций, прейскурантов цен. в) Метод оценки валютной стоимости. Заключается в расчете для импортного собственного капитала, который закуплен за иностранную валюту с учетом перерасчета ее по актуальному курсу. 4. Восстановительная стоимость за вычетом износа. Предметом статистического исследования выступают основные фонды (основные средства, основной капитал), которые представляют часть национального богатства, созданная в процессе производства, которая длительное время неоднократно или постоянно в неизменной натурально-вещественной форме используется в экономике, постепенно перенося свою стоимость на создаваемые продукты и услуги. Изучая сущностные характеристики собственного капитала, необходимо в первую очередь, рассмотреть исходное понятие капитала, так как корни основных характеристик, присущих указанному понятию, соответствуют и для составных его элементов. Первым из исследователей, затронувших природу капитала как экономической категории, стал К. Маркс. В своем труде он дал следующее определение указанной категории: «Капитал представляет собой не вещь, а определенное, общественное, принадлежащее определенной исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в виде вещи и дает ей специфический общественный характер» [17]. К. Маркс ассоциировал капитал с прибавочной стоимостью, возникающей с созданием прибавочного продукта. Аналогичной точки зрения придерживались и другие представители школы классической политической экономии А. Смит, Д. Рикардо и др. В определенной степени их мнение разделяют и современные ученые - И.А. Бланк, который в своем труде «Управление формированием капитала» подразумевает под капиталом «накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, который собственники вовлекают в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, ликвидности и риска» [8]. Учитывая тот факт, что большинство авторов указывают на многогранность трактовки понятия капитал, стоит согласиться, что капитал отождествляется с факторами производства наравне с трудовыми ресурсами. Так в учебном пособии М.А. Конищевой, О.И. Курган, Ю.И. Черкасовой «Финансы организаций» [24] указывается, что капитал «...экономическая теория определяет капитал как фактор производства и реализует физическую концепцию капитала...», что подтверждает предыдущий вывод. Другая точка зрения заключается в рассмотрении капитала как стоимости имущества, изменяющейся во времени и в зависимости от влияния различных факторов. Данной точки зрения придерживается Ковалев В.В. в книге «Введение в финансовый менеджмент», олицетворяя капитал, как «источники средств, то есть пассив баланса, долгосрочные источники капитала». По сути, последняя концепция отражает современную точку зрения на природу капитала как источники финансирования, представляющие «общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в создание и развитие активов компании» [11]. Из вышесказанного можно сделать заключение, что и собственный капитал, являющийся предметом исследования, представляет собой источник финансирования хозяйствующего субъекта - организации. При этом стоит учесть, что выделение собственного капитала из общей стоимости капитала происходит по принципу права собственности. Собственный капитал организации формируется за счет следующих источников: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, переоценка внеоборотных активов и нераспределенная прибыль. Рассмотрим и дадим характеристику перечисленным видам источников финансирования собственного капитала. Первый из них - уставный капитал. Большинство авторов уставный капитал определяют как первоначальный, стартовый капитал, который участвует в первичном формировании капитала организации при ее регистрации. Кроме того величина уставного капитала во многих случаях устанавливается законодательно, т.е. законом устанавливается минимальный размер, который должен быть внесен на момент регистрации предприятия. Минимальный размер варьируется и обусловлен либо организационно-правовой формой деятельности (зависит, как правило, от величины МРОТ, например, акционерные общества), либо видом деятельности (устанавливается фиксированная величина, например, для банковской страховой деятельности). Уставный капитал может быть сформирован как денежными средствами инвесторов, так и другими объектами - материальными и нематериальными активами, интеллектуальной собственностью и т.д. Уставный капитал организации выполняет несколько функций: долевую (отражает долю инвестора/собственника в уставном фонде предприятия), имущественную (создает основу формирования имущества организации), гарантийную (обеспечивает минимальные интересы и пожелания кредиторов). Уставный капитал представляет собой один из состава собственного капитала, изменение которого приводит в обязательном порядке к переутверждению учредительных документов и перерегистрации организации. Причем для публичных (открытых) акционерных обществ существует требование, что после второго финансового года стоимость чистых активов не должна быть ниже уставного капитала. В обратном случае обществу необходимо принять решение об уменьшении уставного капитала или о ликвидации. Российская практика формирования уставного капитала свидетельствует, что большая доля предприятий (как правило, относящие к малым и средним) формирует уставный капитал в пределах установленной величины. Сложившаяся практика обусловлена тем, что при ликвидации предприятия величина ресурсов, которая вложена в предприятие и зафиксирована в учредительных документах в качестве уставного капитала, не возвращается учредителям. Вторым по значимости является добавочный капитал, формирование которого связано с пополнением «стоимости имущества, вложенного собственниками (учредителями) для реализации трудовой деятельности компании, до его отражения в уставном капитале» [24]. При этом источниками добавочного капитала у организаций являются эмиссионный доход у акционерных обществ, увеличение вкладов учредителями, целевое финансирование и др. Кроме того к добавочному капиталу относится и величина дооценки внеоборотных активов. Однако в бухгалтерском балансе сумма дооценки внеоборотных активов указывается в настоящее время обособленно в строке 1340 «Переоценка внеоборотных активов». На практике переоценка применяется в первую очередь с целью улучшения показателя финансовой устойчивости компании, но необходимо учитывать, что в случае проведения переоценки один раз ее следует проводить ежегодно. Резервный капитал относится для большинства организаций, особенно связанных с рисковой деятельностью, обязательным элементом. Резервный капитал предназначается для покрытия убытков и непредвиденных потерь. Как правило, в учредительных документах организаций предусмотрено формирование резервного капитала, но на практике предприятия в большинстве случаев его не формируют. Причина в том, что резервный капитал имеет «целевое» направление использования, а связи с этим должен быть размещен в высоколиквидные активы, которые можно быстро без потерь реализовать, высвободив средства. Особый режим формирования резервного капитала регламентируется законодательством для акционерных обществ: величина его должна быть не менее 5% от размера уставного капитала, что должно быть достигнуто за счет ежегодных отчислений из чистой прибыли. Согласно федерального закона «Об акционерных обществах» № 208-фз от 26.12.1995 (в ред. от 29.06.2015) резервный капитал общества «предназначен для погашения убытков, а также для оплаты облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия других средств. Резервный фонд не может быть применен для других целей» [3]. Наиболее важным источником собственного капитала выступает нераспределенная прибыль. Ведь именно по наличию указанного элемента можно судить об эффективной работе организации, так как при образовании чистого убытка организация обязана отнести его на величину собственного капитала, тем самым уменьшив его в целом. Нераспределенная прибыль - это фактически полученная организацией в течение финансового периода чистая прибыль, при отсутствии процесса распределения (в том числе на пополнение резервного капитала). В противном случае на баланс (увеличение собственного капитала) относится только сумма не подвергнутой распределению чистой прибыли. Нераспределенная прибыль - это источник собственного капитала, который полностью зависит от возможностей организации и политики управления доходами и расходами. Из состава перечисленных элементов собственного капитала формируются две группы: инвестированный капитал и накопленный капитал. Первый представляет собственный капитал, вносимый при первичном формировании капитала или при расширении деятельности организации собственниками (учредителями). Второй - капитал, создаваемый и формируемый в процессе осуществления деятельности. От того насколько организация эффективно использует имеющиеся в распоряжении ресурсы зависят темпы роста накопленного капитала и собственных средств в целом. Рассматривая сущность собственного капитала, следует выделить основные преимущества его привлечения как источника финансирования организации. Большинство специалистов указывают на отсутствие расходов, связанных с привлечением средств, как например, в случае заимствования средств возникают расходы с уплатой процентов за пользование займом или кредитом. Указанное преимущество дает и еще один эффект, а именно способствует более быстрым темпам прироста прибыли организации. Можно упомянуть и тот факт, что собственный капитал по сравнению с заемным отсутствует необходимость возвращения. Вторым немаловажным преимуществом является простота привлечения и наращения собственного капитала, что обусловлено принятием решений непосредственно собственниками (инвесторами) капитала без участия прочих участников производственного процесса. Третье преимущество заключается в формировании финансово устойчивого состояния организации посредством использования в финансировании деятельности собственных источников, так как при этом происходит улучшение показателей финансовой независимости, увеличивается кредитоспособность организации в целом. Кроме того отдельные виды источников собственного капитала (амортизационные отчисления) постоянно находятся в распоряжении организации. При этом специалисты выделяют и недостатки финансирования за счет собственного капитала: - ограниченность собственных источников финансирования (собственники могут не поддержать решение об увеличении собственного капитала); - дороговизна привлечения по сравнению с другими источниками - заемными (организации, привлекая заемные источники финансирования, способствуют по большей части увеличению стоимости собственного капитала); - сложность организации привлечения собственного капитала, например, посредством проведения эмиссии акционерного капитала. В силу названных положительных и отрицательных моментов финансирования деятельности за счет собственного капитала, каждая организация должна подходить к определению его долевого содержания в составе общего объема имеющихся ресурсов индивидуально. 1.2 Исследование факторов, влияющих на эффективность использования собственного капитала организации Успешное функционирование собственного капитала зависимо от того, как объемно внедряются экстенсивные и интенсивные факторы совершенствования их применения. Рассмотрим две группы мероприятий по увеличению степени использования основных средств [4, c.173]. К первой группе относятся рекомендации, для внедрения которых не нужно больших финансовых инвестиций; их реализацию можно проводить в относительно небольшой отрезок времени. Экстенсивное совершенствование использования собственного капитала предусматривает, с одной стороны увеличение времени работы оборудования за счет сокращения и ликвидации простоев оборудования внутри смен с помощью повышения качества ремонтного обслуживания оборудования; обеспечения собственного производства рабочей силой, сырьем, топливом, полуфабрикатами вовремя; уменьшения простоев оборудования за целый день [11, c. 163]. Ко второй группе относятся рекомендации, внедрение которых зависит не только от компании, а также от большого количества внешних факторов, нуждаются в определенных инвестиционных вложениях и большем периоде времени для их внедрения. Интенсивное совершенствование использования собственного капитала предусматривает увеличение степени загрузки оборудования за единицу времени. Это может быть сделано при модернизации работающих машин и механизмов, планировании оптимального режима их деятельности. Выполнение работ при оптимальном режиме технологического процесса дает возможность увеличить выпуск продукции без изменения структуры и состава собственного капитала, без увеличения числа работников и при уменьшении расходов материальных ресурсов на единицу выпускаемой продукции. Интенсивность применения собственного капитала увеличивается также с помощью технического улучшения и модернизации орудий труда, их модернизации, под которой следует понимать обновление производственной техники с целью полного или частичного освобождения от морального износа и увеличения производительности технологических решений [5, c.97]. Модернизация выполняется по таким направлениям: - улучшение характеристик конструкций работающих машин, которое даст возможность повысить их технические параметры и характеристики; - внедрение автоматизированных механизмов и станков, что даст возможность поднять производительность машин; - установка программного управления на оборудовании. Значительное направление увеличения эффективности применения собственного капитала — совершенствование их структуры. Поскольку увеличение выпуска производимой продукции можно достигнуть только в ведущих цехах, важным является увеличение их доли в общей стоимости собственного капитала [18, c. 96]. К интенсивным факторам также относятся: совершенствование технологий производства, ликвидация «узких мест» в процессе производства, научная организация труда. Развитие техники и технологий, а также интенсификация производственных процессов не являются ограниченными. Поэтому не имеют ограничений допустимые возможности интенсивного увеличения использования собственного капитала. Количественное измерение и применение изученных факторов применяется к инженерным решениям или инжинирингу и сопряжено с финансовым менеджментом, который использует исследование и рассчитывание расходов на простое и расширенное воспроизводство основных фондов и источников обеспечения их финансовыми средствами. Процесс управления собственным капиталом - сложный, включающий несколько этапов [9]: 1. исследование и оценка состава и структуры собственного капитала; 2. определение текущей потребности в собственном капитале; 3. оценивание стоимости собственного капитала; 4. обеспечение пополнения собственного капитала за счет внутренних и внешних источников; 5. оптимизация структуры собственного капитала. Каждый из названных этапов реализует определенные задачи, которые преследует единую конечную цель - построение оптимальной структуры собственного капитала и наращение стоимости. На первом этапе необходимо оценить темпы прироста собственного капитала в сравнении с темпами роста бизнеса (выручка от продаж, активы организации). Кроме того производится оценка доли собственного капитала в общем объеме используемых ресурсов и его структурных элементов (оценивается соотношение внутренних и внешних источников формирования собственного капитала). На основании показателя «чистые активы» дается заключение о степени достаточности собственных средств организации. Расчетная величина отражает объем собственного капитала, необходимого организации для ведения деятельности в будущем плановом периоде. Причем на данном этапе разделение по источникам формирования не происходит [8]. Оценивание стоимости собственного капитала из различных источников производится на третьем этапе. Полученные результаты оценки стоимости внутренних и внешних источников формирования собственного капитала способствуют выработке управленческих решений по выбору альтернативных источников финансирования. На основании выработанных решений на четвертом этапе определяются виды внутренних и внешних источников финансирования. В составе внутренних источников принимается во внимание амортизационные отчисления и предполагаемая чистая прибыль. Внешние источники финансирования собственного капитала - дополнительный капитала за счет увеличения размера пая (доли), проведения эмиссии акций и т.д. в зависимости от организационно-правовой формы предприятия. После определения общей потребности собственного капитала и стоимости привлекаемых источников вступает в силу последний наиболее творческий этап по оптимизации структуры внутренних и внешних источников финансирования собственного капитала. Причем преследуется цель минимизировать стоимость привлечения источников собственных средств и максимизировать эффект от вложения привлекаемых средств, дополнительно реализуется задача сохранения прежнего режима управления организацией. Одновременно с этим должно быть сформировано оптимальное соотношение собственного и заемного капитала как одного из критериев, то есть сформировать показатель целевой структуры капитала. При этом должны быть соблюдены следующие критерии: 1. максимизировать уровень рентабельности, что позволяет сделать коэффициент финансового лeвeриджа;
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Дипломная работа, Экономика предприятия, 102 страницы
2550 руб.
Дипломная работа, Экономика предприятия, 60 страниц
2000 руб.
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg