Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / ДИПЛОМНАЯ РАБОТА, ФИНАНСЫ

Управление финансовым циклом организации.

irina_krut2019 1850 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 74 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 06.03.2020
Актуальность выбранной темы работы связана с необходимостью анализировать и конкретизировать денежные потоки с целью управления финансовым циклом организации, для обеспечения повседневного контроля за эффективностью использования денежных средств, управлением и прогнозированием финансового цикла. Цель выпускной квалификационной работы состоит в разработке рекомендаций по прогнозированию элементов финансового цикла и совершенствованию управления финансовым циклом коммерческой организации. Для достижения этой цели в работе предполагается решить ряд задач, а именно: • Обосновать значимость использования финансового цикла, как агрегированного показателя для управления оборотным капиталом; • оценить действующую практику организации управления основными показателями, влияющими на финансовый цикл • разработать рекомендации по совершенствованию управления финансовым циклом и прогнозированию элементов финансового цикла Объектом исследования выпускной квалификационной работы является система управления денежными потоками организации. Предметом исследования выступает финансовый цикл и управление им в системе управленческого учета. Информационной базой являются работы отечественных и зарубежных авторов по анализу и управлению предприятием, а также движение денежных средств, в частности, статистические и отчетные материалы крупной фармацевтической компании, в период прохождения преддипломной практики Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка. Работа содержит 70 страниц текста, теоретические и методологические положения проиллюстрированы 18 рисунков и 12 таблиц. Библиографический список включает в себя – 50 литературных источников.
Введение

Современная экономика требует от хозяйствующих субъектов повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления. Процессы современных экономических реалий наглядно демонстрируют зависимость экономической и социальной стабильности финансовой устойчивости предприятий. И один из самых важных особенностей финансовой устойчивости способности компании генерировать денежный поток. Поэтому одной из наиболее актуальных проблем является освоение современных методов анализа и эффективного управления финансовым циклом компании. Нынешняя ситуация требует более активного использования инструментов финансового анализа и управления в управлении финансово-хозяйственной деятельности предприятий всех форм собственности. В этот период, характеризующийся поиском оптимальных экономических решений, существует необходимость совершенствования организационных и законодательных норм, использование современных методов и технологий для построения эффективной системы экономической поддержки предприятий. Наличие денег у предприятия определяет возможность ее выживания и будущих направлений развития. Оптимизация эффективности денежных потоков компании, обслуживающей его хозяйственной деятельности зависит, прежде всего, от информационной базы для принятия решений - качество аналитической работы. В свою очередь, в практике финансового менеджмента накоплен большой опыт в оптимизации денежных выплат, повышение прибыльности, финансовой стабильности и рыночной деятельности предприятия, снизить риск потери ликвидности и банкротства.
Содержание

Введение 3 Глава 1. Финансовый цикл организации: значение для управления оборотным капиталом 5 1.1 Денежные потоки в обеспечении непрерывности производственно-хозяйственной деятельности 5 1.2 Финансовый цикл как агрегированный показатель управления оборотным капиталом 17 Глава 2. Организация управления основными показателями, влияющими на финансовый цикл 30 2.1 Оценка действующей системы управления финансовым циклом 30 2.2 Процесс планирования и формирования финансового цикла 37 2.3 Информационные потоки в целях управления финансовым циклом 43 Глава 3. Влияние элементов финансового цикла на эффективность деятельности компании 48 3.1 Элементы финансового цикла как показатели эффективности 48 3.2 Прогнозирование финансового цикла 57 Заключение 66 Библиографический список 71
Список литературы

1. Официальный сайт АО «Верофарм». URL: https://veropharm.ru/ 2. Гильмиярова М.Р. Истоки и развитие концепции денежных потоков Экономические и технические науки. — Вестник Псковского государственного университета. — 2014. № 5. С. 53-58. 3. Друри Колин Управленческий и производственный учет (6-е издание) [Электронный ресурс]: учебный комплекс для студентов вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015 http://www.iprbookshop.ru/15486 4. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений: Учебник/ Пер. с англ. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 655с. 5. Лялькова Е.Е. Управленческий учет как эффективный инструмент управления бизнес-процессами // Управление экономическими системами: электронный научный журнал.- 2016. № 12 (94). С. 6. Бланк И. А. Управление денежными потоками. 2-е изд. Киев :Ника Центр, 2013. 736 с. 7. Бланк И. А. Управление финансовыми ресурсами. М. : Омега-Л, 2013.768 с. 8. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / пер. с англ. Н. Барышниковой. М. : Олимп-Бизнес, 2012. 1008 с. 9. Ван Хорн Дж., Вахович С., Джон М. Основы финансового менеджмента : пер. с англ. 12-е изд. М. : И. Д. Вильяме, 2016. 1232 с. 10. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Проспект, 2014. 1024 с. 11. Аткинсон Э. А., Банкер Р. Д., Каплан Р. С., Янг М. С. Управленческий учет: пер. с англ. — М.: ООО «И. Д. Вильямс», 2018. — 880 с. 12. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник / О.И. Аверина, Е.Г. Москалева, Л.А. Челмакина [и др.]. — 2-еизд., перераб. — М. : КНОРУС, 2016. — 430 с. 13. Тарасевич Л. С., Гребенников П. И., Леусский А. И. Теория корпоративных финансов : учебник. М. : Высш. образование, 2013. С. 133. 14. Поляк Г.Б ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ 4-е изд., пер. и доп. Учебник: Издательство Гриф УМО ВО, 2018. — 456 с. 15. Волкова, О. Н. Управленческий учет : учебник / О. Н. Волкова. — М.: Издательство Юрайт, 2018. — 461 с. 16. Чернявская Ю. А. Управление денежными потоками: учебное пособие / Ю. А. Чернявская, Л. Н. Рубцова ; Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Липецкий филиал 2017. - 167 с. 17. Лукасевич И. Я. Управление денежными потоками: учебник; Финансовый ун-т при Правительстве Российской Федерации. - Москва : Вузовский учеб., 2018. - 184с. 18. КоноваловаА. В Анализ денежных потоков: учебное пособие для студентов; Ярославль : ЯрГУ, 2015. - 107 с. 19. Кеменов, А. В Управление денежными потоками организации: монография Москва : ЮНИТИ, 2015. - 191 с. 20. Шальнева М. С. Организация денежных потоков компании: практикум : учебное пособие / Е. А. Каменева ; Федеральное гос. образовательное бюджетное учреждение высш. образования "Финансовый ун-т при Правительстве Российской Федерации". - Москва : Финансовый ун-т, 2016. - 98 с 21. Официальный сайт DSM Group Аналитический отчет Фармацевтический Рынок России Итоги 2018. URL: https://dsm.ru/docs/analytics/november_2018_pharmacy_analysis.pdf 22. Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практическое пособие. - Москва : Проспект, 2014. - 333 с 23. Тимофеева Т. В. Анализ и прогнозирование денежных потоков организации: практикум Оренбург : Издательский центр ОГАУ, 2016. - 147 с. 24. Deloitte Тенденции фармацевтического рынка 2018 URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/life-sciences-health-care/russian/russian-pharmaceutical-market-trends-2018.pdf 25. Пласкова, Н. С. Денежные потоки коммерческой организации : формирование, анализ и оценка эффективности: монография / Н. С. Пласкова, А. В. Жарков ; Российский гос. торгово-экономический ун-т. - Москва : РГТЭУ, 2013. - 186 с. 26. Карпова, Т. П. Учет, анализ и бюджетирование денежных потоков: учебное пособие для студентов - Москва : Вузовский учеб. : ИНФРА-М, 2013. - 300 с. 27. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: учеб. курс/ И. А. Бланк. - К.: Эльга : Ника - Центр, 2014-420с. 28. Чаплыгина М. А., Комплексная процедура управления денежными потоками в организации : монография - Курск : Курский ин-т кооп. 2015. - 81 с. 29. Просвирина, И. Г. Анализ и контроллинг денежных потоков и ликвидности предприятия: учебное пособие; М-во образования и науки Российской Федерации, Южно-Уральский гос. ун-т, - Челябинск : Изд. центр ЮУрГУ, 2014. - 43с. 30. Маевская, Е. Б. Стратегический анализ и бюджетирование денежных потоков коммерческих организаций: монография - Москва : ИНФРА-М, 2014. - 107 с 31. Анисимова А. Ю. Управление финансами предприятия. Анализ и прогнозирование денежных потоков: учебное пособие для студентов - Москва :ФГБОУ ВО РГАИС, 2016. - 112 с. 32. К. Н. Мингалиева Финансы коммерческих организаций. Москва :КНОРУС; 2017. 280 с 33. Хахонова Н. Н. Методологические аспекты формирования учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками коммерческих организаций. Ростов н/Д: РГЭУ «РИНХ», 2014. – 208 с. 34. Чащин С. В. Функции управления финансами, реализуемые в системе финансового контролинга. - М.: Экономика и финансы. 2013. – 227 с. 35. Шуткина М.С., Луговкина О.А. Рациональное управление денежными потоками как фактор финансо¬вого развития организации / Научный альманах, (2016), 2-1 (февраль), 396-401 36. Волосевич Н.В. Сбалансированность денежных потоков как необходимое условие обеспечения платеже¬способности организаций / Экономика и предпринима-тельство, (2015), 5-1 (май), 1003-1006 37. Гавирова Д.Л. Управление денежным потоком коммерческого предприятия / Молодой ученый. 2014. № 20. С. 255-256. 38. Колмаков В.В., Коровин С.Ю. Совершенствование подходов и методик анализа финансового состояния предприятия // Вестник НГИЭИ. 2015. № 5 (48). С. 67-73. 39. Международные стандарты финансовой отчетности: Приказ Министерства финансов Российской Федерации № 217 от 28.12.2015г: [Электронный ресурс]// Справочно–правовая система «Консультант–плюс». - Режим доступа: http://consultant.ru 40. Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Зерцало, 2014-320с. 41. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая– М.: ИНФРА-М, 2014 – 288 с. 42. Леонтьев, В.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская – М.: «ООО «Издательство Элит», 2015 – 560 с. 43. Калина, А.В. Современный экономический анализ и прогнозирование (микро- и макроуровни): Учебное методическое пособие/ А.В. Калина, М.И. Конева, В.А. Ященко –М.: МАУП, 2014.- 415с 44. Гончаров, А.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие./ Гончаров.А.Б. - Харьков: ИНЖЕК, 2014.- 351с. 45. Мухина. Е. Р. Развитие взглядов на систему контроллинга: Международный научно-исследовательский журнал. 2014 №4-3 (23). 46. Кричевец Е. А. перспективы развития контроллинга денежных потоков предприятия: Международный научный институт «Educatio» N2 (9) [Электронный ресурс] http://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiyakontrollinga-denezhnyh-potokov-predpriyatiya 47. Финансовый менеджмент / Под ред. Г. Б. Поляка. - М.: Финансы; ЮНИТИ, 2014-256с. 48. Хелферт, Э. Техника финансового анализа: Путь к созданию стоимости бизнеса/ Э. Хелферт; - М. и др.: Питер, 2013-125с. 49. Садовникова, Н.А. Анализ временных рядов и прогнозирование / Н.А. Садовникова, Р.А. Шмойлова. - М.: МФПУ Синергия, 2016. - 152 c. 50. Пашкина, И.Н. Работа с дебиторской задолженностью. Возврат долгов. / И.Н. Пашкина, О.И. Соснаускене, О.В. Фадеева– М.: Система ГАРАНТ, 2014. – 71 с.
Отрывок из работы

Глава 1. Финансовый цикл организации: значение для управления оборотным капиталом 1.1 Денежные потоки в обеспечении непрерывности производственно-хозяйственной деятельности В хозяйственной практике любая операция или управленческое решение вызывает движение денежных средств. Непрерывность, рациональность и эффективность организации этого движения во многом предопределяют стабильность функционирования бизнеса и его экономические результаты. Для описания динамики денежных средств используется специальная категория – «денежный поток». Под денежным потоком, или потоком наличности (cash flow), понимается распределенное во времени движение денежных средств, возникающее в результате хозяйственной деятельности или отдельных операций компании. [17, 6] Деятельность любой коммерческой организации связана с поступлением и выбытием денежных средств, их движением. Непрерывность этого процесса и составляет понятие денежного потока. Любой вид бизнеса, независимо от рода и масштабов деятельности, может быть представлен в виде исходящих, входящих и результирующих денежных потоков, или, другими словами, в виде некоего агрегата для производства денег. На вход подается некая денежная сумма, либо распределенный во времени поток денежных сумм, полученных из различных источников. В бухгалтерской трактовке денежный поток включает в себя только денежные средства в наличной и безналичной формах. В расширительной трактовке, т.е. в финансовом менеджменте, он определяется как движение денежных средств и их эквивалентов (банковские депозиты, векселя и др.). В Международных стандартов финансовой отчетности, в частности, «Отчет о движении денежных средств" МСФО 7 дает следующее определение денежных средств, их эквивалентов и денежных потоков. Денежные средства включают денежные средства и депозиты до востребования. Денежные счета включают только те имена, которые могут быть использованы для срочных платежных обязательств [38]. В существующих трактовках денежного потока [18; 19; 23] нет принципиальных расхождений — в них дефиниция раскрывается с разных точек зрения. Все они позволяют сформулировать ключевые признаки понятия «денежный поток»: • по экономическому содержанию: движение капитала в денежной форме, • по агрегированным составляющим: расходование и поступление денежных средств, • по элементам денежного баланса: притоки и оттоки, входной и выходной остатки денежных средств, • по результату движения: валовой и чистый денежный поток. Вследствие того, что денежный поток представляет собой многосложное экономическое явление и выполняет одну из главных ролей в получении финансового результата, он на протяжении нескольких столетий является предметом интересов зарубежных исследователей. Объективность денежного потока и его активное изучение зарубежными исследователями обусловили появление в середине 50-х годов ХХ века концепции денежного потока, при этом процесс движения денежных потоков описывается с разных сторон деятельности компании. В таблице 1 описание термина «денежный поток» различными авторами. Таблица 1. Представление определений термина «денежный поток» различными авторами ФИО автора Определение термина «денежный поток» Бланк И. А. Индикатор эффекта инвестиций, который выражается в возврате денежных средств инвестору. При этом основными составляющими денежного потока выступают амортизация и чистая прибыль компании [6] Ричард Брейли и Стюарт Майерс Характеризуют денежный поток от текущей деятельности как разницу между выручкой от реализации и себестоимостью продукции, а также прочих расходов и налогов [8] Джеймс К. Ван Хорн Для каждого отдельного источника денежных средств существует свое направление использования. В общем виде это выглядит так: Активы – это «чистое использование денежных средств», а пассивы – это «чистые источники денежных средств» [9] Исследование теоретических истоков денежного потока и его влияния позволяет сформулировать цепочку взаимосвязанных и взаимообусловленных концепций, представленных в таблице 2. Таблица 2 Концептуальная основа денежного потока Концепция Трактовка Концепция монетаризма (ранний меркантилизм) Денежная масса характеризует богатство нации Теория капитала Источником роста стоимости является хозяйственный оборот, капитал (в денежной форме) есть самовозрастающая стоимость; Чикагская экономическая школа товарно-денежные потоки - главная форма движения денежной массы Концепция временной стоимости денег Концепция денежного потока, которая исходит из определяющей роли притоков и оттоков денежных средств в жизнедеятельности компании Концепция стоимостного управления или концепция VBM (Value-Based Management) Генерирование денежного потока главное условие роста корпоративной стоимости Концепция дисконтирования денежных потоков Определение величины денежного потока в будущих временных интервалах Оптимизационные модели Баумоля, Миллера-Ора Cash management, бюджетирование - модели управления денежным потоком Источник: составлено автором Разнообразие хозяйственных операций в условиях рынка обусловливает существование самых различных видов денежных потоков. Сущность денежных потоков предприятия можно рассматривать через основные функции которые они выполняют На рисунке 1 показано обобщенное описание функций, выполняемых при эффективном управлении денежными потоками компании. Денежные потоки могут быть классифицированы по различным признакам, в зависимости от целей. Выделяют движение денежных потоков по направленности: положительные и отрицательные денежные потоки. Поступление или приток (cash inflows –CIF) денежных средств на предприятие означает положительный знак потока. Соответственно, наличие отрицательного знака означает выплату или отток (cash outflows – COF) денежных средств. Рисунок 1 Функции денежных потоков организации Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех его поступлений и выплат за определенный период времени. Притоки (поступления) и оттоки (выплаты) денег за период времени являются составными частями потока денежных средств. Совокупность притоков или поступлений – это положительный поток денежных средств, а совокупность оттоков или выплат денег – это отрицательный поток денежных средств. По видам хозяйственной деятельности различают следующие виды денежных потоков: 1. От операционной или основной деятельности 2. От инвестиционной деятельности 3. От финансовой деятельности. Денежный поток от операционной деятельности представляет собой результат, полученный от реализации произведенных товаров и услуг, за вычетом сумм, израсходованных на производство. Инвестиционная детальность характеризуется вложением денежных средств в различные виды долгосрочных активов, а также поступлениями от реализации основных средств, процентов и дивидендов от финансовых активов и сумм от их погашения (продажи). Денежный поток от финансовой деятельности – это средства, полученные от привлечения долгосрочных и краткосрочных займов, продажи акций, долей, паев, а также направленный на выплату собственникам, погашение долгов и т. п. Эта классификация лежит в основе построения формы отчета о движении денежных средств, а также его анализа, планирования и прогнозирования. Денежные потоки могут быть классифицированы и по другим признакам с большей или меньшей детализацией: • по масштабам обслуживания (предприятие и рабочие центры), • по видам хозяйственной деятельности (операционный, инвестиционный и финансовый ДП) • по направленности движения денежных средств (положительный/приток и отрицательный/отток), • по методу исчисления объема (валовой и чистый ДП), • по уровню достаточности объема (избыточный и дефицитный ДП), • по методу оценки во времени (настоящий и будущий ДП), • по непрерывности формирования (регулярный и дискретный ДП), • по стабильности (равномерный и неравномерный ДП). Классификация денежного потока по различным критериям, наиболее широко освещалась в работах И. А. Бланка [13], которая представлена в таблице 3. Таблица 3 Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам[13] По масштабам обслуживания хозяйственного процесса • денежный поток по предприятию в целом; • денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия; • денежный поток по отдельным структурным подразделениям; • денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. По видам хозяйственной деятельности • денежный поток по операционной деятельности; • денежный поток по инвестиционной деятельности; • денежный поток по финансовой деятельности. По направленности движения денежных средств • положительный денежный поток; • отрицательный денежный поток. По методу начисления объема • валовой денежный поток; • чистый денежный поток. По уровню достаточности объема • избыточный денежный поток; • дефицитный денежный объем. По методу оценки во времени • настоящий денежный поток • будущий денежный поток. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде • регулярный денежный поток; • дискретный денежный поток. По стабильности временных интервалов формирования • регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами; • регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами. Денежные потоки можно трактовать и с позиции деятельности фирмы в целом: денежные потоки от конкретных активов, операций, инвестиционных проектов. Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скоростью движения которых во многом определяется эффективность всей деятельности. Денежные средства являются единственным видом оборотных средств, обладающим абсолютной ликвидностью, то есть немедленной способностью выступать средством платежа по обязательствам предприятия. Поэтому именно их объемом определяется платежеспособность предприятия. Для определения ее уровня объем денежных средств сопоставляется с размером текущих обязательств предприятия. Абсолютно платежеспособными считаются предприятия, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Однако всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, то есть к снижению их использования, в условиях инфляции - к прямым потерям за счет их обесценивания. Поэтому искусство управления денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию движения денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу предприятия по своим обязательствам обеспечивалось поступление денег от покупателей и других дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли за счет инвестирования появляющихся временно свободных денежных ресурсов без их омертвления. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которые включают в себя и экономический анализ как одну из важнейших функций управления. Движение финансовых ресурсов предприятий (прибыли, амортизационных отчислений и др.) осуществляется в форме денежных потоков. Для стратегического управления предприятием важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течение года. Качество управления предприятием можно охарактеризовать как хорошее в том случае, если по результатам отчетного периода чистое движение денежных средств в результате операционной деятельности имеет положительное значение, в результате инвестиционной и финансовой деятельности - отрицательное. Это означает, что в результате операционной деятельности, в частности от реализации продукции, предприятие получает достаточно денежных средств, чтобы иметь возможность инвестировать эти средства, а также погашать привлеченные кредиты. Причем предприятию для осуществления инвестиций достаточно только собственных средств. Если при этом чистое движение средств в результате всех видов деятельности предприятия за год также имеет положительное значение, то можно говорить о том, что руководство предприятия полностью справляется со своими функциями.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg