Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / ДИПЛОМНАЯ РАБОТА, ЭКОНОМИКА

Управление инвестиционными проектами с помощью реальных опционов

lana-2021 550 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 71 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 14.01.2020
В выпускной квалификационной работе была изучена теоретическая база, связанная с инвестиционной деятельностью, рассмотрены основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов, подробно изучен метод реальных опционов, а именно различные типы опционов, используемые в реальных инвестициях, методы оценки их стоимости, а также выявлены их ограничения и недостатки.
Введение

Планирование и осуществление инвестиционной деятельности невозможно без предварительного анализа, который проводится во время разработки проекта и способствует принятию рациональных управленческих решений. Главной задачей такого анализа является определение показателей экономической эффективности проекта, т.е. отдачи от капитальных вложений в проект. Каждый метод анализа предполагает ряд определенных допущений, которые негативно сказываются на точности расчетов, так как чаще всего они не учитывают какие-либо временные факторы или не подразумевают изменения параметров проекта (размер затрат, величина денежного потока и т.п.) в ходе его реализации. Такие методы анализа не в полной мере считаются с неопределенностью в будущем, это и является самым главным недостатком их использования. Именно поэтому изучение реальных опционов приобретает особую актуальность, так как данный метод управления проектом предполагает уточнение оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом решений, которые могут быть приняты в процессе его реализации. В связи с этим метод реальных опционов дает более точную оценку инвестиционных проектов, позволяя обнаружить выгодность многих проектов, NPV которых по оценке традиционными методами была близка к нулю или отрицательна. Объектом исследования выступают инвестиционные проекты и оценка их эффективности. Предметом исследования выступают реальные опционы и управление инвестиционным проектом с их помощью. Целью выпускной квалификационной работы является проведение анализа инвестиционного проекта с помощью реальных опционов, а также исследование механизма управления проектом с их помощью. Для достижения данной цели необходимо выполнение следующих задач: - изучить теоретическую базу, связанную с инвестиционной деятельностью; - рассмотреть подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, а также подходы по расчету ставки дисконтирования; - исследовать применение реальных опционов в случае реальных инвестиций; - изучить методы оценки стоимости реальных опционов; - выявить основные ограничения и недостатки данного метода; - ознакомиться с общими сведениями о предприятии ООО «ГК Энергокомплект МФ»; - рассмотреть концепцию инвестиционного проекта предприятия, а также проанализировать его управление с помощью метода реальных опционов. Вопросу разработки методик расчета экономической эффективности в общем и эффективности инвестиций в частности уделяли внимание многие отечественные и зарубежные ученые, такие как: В. А. Беляев, В. Беренс, Я. В. Дмитриев, Д. Н. Завлин, В. Г. Карпов, И. А. Лимитовский, Д. Н. Схилидзе, Л. М. Чистов, П. Н. Хавранек и др. Особое внимание реальным опционам и их применению в реальных инвестициях уделено в работах И.А. Лимитовского, который наиболее подробно изучил данный метод анализа, тем самым предоставив обширную базу для проведения исследования. Методологическую основу выпускной квалификационной работы составили общенаучные методы исследования, такие как анализ, синтез, сравнение и формализация. К частным методам исследования, использованным в данной работе, можно отнести экономико-математическое моделирование. Нормативную базу исследования составили Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ и Федеральные законы, связанные с инвестиционной деятельностью. В качестве эмпирической основы исследования были использованы учебная и научная литература, теоретические труды экономистов, монографии, пособия и статьи периодических изданий. Традиционные методы анализа инвестиционных проектов не учитывают ряд ключевых факторов, влияющих на их эффективность. В связи с этим научная новизна заключается в предположении того, что метод реальных опционов исключает ряд недостатков традиционных методов исследования и предоставляет более точную информацию по проекту, тем самым облегчая процесс его управления. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. В первой главе раскрываются теоретические основы оценки инвестиционных проектов. Во второй главе подробно рассматривается метод реальных опционов в реальных инвестициях. Третья глава посвящена анализу инвестиционного проекта ООО «ГК Энергокомплект МФ», исследованию его управления с помощью реальных опционов. В заключении предоставлены выводы по проделанной работе.
Содержание

Введение 3 Глава 1. Оценка эффективности инвестиционных проектов 6 1.1 Понятие инвестиций и инвестиционного проекта. Классификация инвестиций. Проектный цикл 6 1.2 Подходы к расчету эффективности инвестиционных проектов 17 1.3 Расчет ставки дисконтирования 27 Глава 2. Реальные опционы 35 2.1 Применение реальных опционов в случае реальных инвестиций 35 2.2 Методы оценки стоимости реальных опционов 41 2.3 Ограничения и недостатки реальных опционов 45 Глава 3. Управление инвестиционным проектом предприятия ООО «ГК Энеркомплект МФ» 52 3.1 Общие сведения об «ГК Энеркомплект МФ» и концепция инвестиционного проекта 52 3.2 Управление инвестиционным проектом с помощью реальных опционов 54 Заключение 62 Библиографический список 64 Приложения 70
Список литературы

Нормативно – правовые акты: 1. "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) // СПС КонсультантПлюс. 2. Закон Российской Федерации № 39 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 // СПС КонсультантПлюс 3. Закон Российской Федерации № 160 "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 09.07.1999 // // СПС КонсультантПлюс Научные и учебные издания: 4. Аскинадзи, В. М. Инвестиции. Практикум : учебное пособие для академического бакалавриата / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 399 с. 5. Балдин, К.В. Управление инвестициями: учебник / К.В. Балдин, Е.Л. Макриденко, О.И. Швайка ; под ред. Балдина К.В.. — Москва : Дашков и К, 2016. — 240 с. 6. Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: учебное пособие/ Балдин К.В., Передеряев И.И., Голов Р.С.— М.: Дашков и К, 2015.— 418 c. 7. Барбаумов, В.Е. Сборник задач по финансовым инвестициям: учебное пособие / В.Е. Барбаумов, И.М. Гладких, А.С. Чуйко. — Электрон. дан. — Москва : Финансы и статистика, 2014. — 352 с. 8. Белов, П. Г. Управление рисками, системный анализ и моделирование в 2 т : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / П. Г. Белов. — М. : Издательство Юрайт, 2015. — 733 с. 9. Блау, С.Л. Моделирование оценки инвестиций: монография / С.Л. Блау. — Москва : РТА, 2013. — 118 с. 10. Борисова, О. В. Инвестиции в 2 т. Т. 2. Инвестиционный менеджмент: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / О. В. Борисова, Н. И. Малых, Л. В. Овешникова. — М.: Издательство Юрайт, 2018. — 309 с. 11. Брусов, П.Н. Современные корпоративные финансы и инвестиции: учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова, Н.П. Орехова. —Москва:КноРус, 2014. — 520 с. 12. Воронцовский, А. В. Оценка рисков: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / А. В. Воронцовский. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 179 с. 13. Воронцовский, А. В. Управление рисками: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / А. В. Воронцовский. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 414 с. 14. Касьяненко, Т. Г. Анализ и оценка рисков в бизнесе : учебник и практикум для академического бакалавриата / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 381 с. 15. Касьяненко, Т. Г. Инвестиционный анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 560 с. 16. Касьяненко, Т. Г. Экономическая оценка инвестиций : учебник и практикум / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — М.: Издательство Юрайт, 2017. — 559 с. 17. Королев, А. В. Экономико-математические методы и моделирование : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / А. В. Королев. — М.: Издательство Юрайт, 2018. — 280 с. 18. Леонтьев, В. Е. Инвестиции: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 455 с. 19. Лимитовский, М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках / М.А. Лимитовский. – 5-е изд., перераб и доп. – М: Издательство Юрайт, 2018 – 486 с. 20. Мардас, А. Н. Основы финансовых вычислений : учебное пособие для академического бакалавриата / А. Н. Мардас. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 127 с. 21. Управление инвестиционными проектами в условиях риска и неопределенности: учебное пособие для бакалавриата и магистратуры / Л. Г. Матвеева, А. Ю. Никитаева, О. А. Чернова, Е. Ф. Щипанов. — М: Издательство Юрайт, 2018. — 298 с. 22. Управление рисками приоритетных инвестиционных проектов. Концепция и методология : монография/ В.Г. Антонов [и др.]— М.: Русайнс, 2014.— 188 c. 23. Орлова, Е.Р. Инвестиции: учебное пособие / Е.Р. Орлова. — Москва: Омега-Л, 2013. — 240 с. 24. Пупенцова, С.В. Модели и инструменты в экономической оценке инвестиций: учебно-методическое пособие / С.В. Пупенцова. — Санкт-Петербург: СПбГПУ, 2014. — 187 с. 25. Рыбалова Е.А. Управление проектами: учебное пособие/ Рыбалова Е.А — Томск: Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, 2015.— 206 c. 26. Сухарев, О.С. Синергетика инвестиций [Электронный ресурс] : учебное пособие / О.С. Сухарев, С.В. Шманёв, А.М. Курьянов. — Электрон. дан. — Москва : Финансы и статистика, 2014. — 368 с. 27. Теплова, Т. В. Инвестиции: теория и практика : учебник для бакалавров / Т. В. Теплова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2016. — 782 с. 28. Шепелев В.В. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Шепелев В.В. — Омск: Омский государственный технический университет, 2014.— 76 c. 29. Шкурко, В. Е. Управление рисками проекта : учебное пособие для вузов / В. Е. Шкурко ; под науч. ред. А. В. Гребенкина. — 2-е изд. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 182 с. 30. Щербаков, В.Н. Инвестиции и инновации: учебное пособие / В.Н. Щербаков, К.В. Балдин, А.В. Дубровский, Ю.В. Мишин. — Москва : Дашков и К, 2016. — 658 с. 31. Engelen PJ., Cassimon D. (2015) Real Options. In: Backhaus J. (eds) Encyclopedia of Law and Economics. Springer, New York, NY. Режим доступа: https://link.springer.com/referenceworkentry/10.1007/978-1-4614-7883-6_406-/. 32. Love, P. (ed.) (2016), Debate the Issues: Investment, OECD Insights, OECD Publishing, Paris. Режим доступа: http://dx.doi.org/10.1787/9789264242661-en. Публикации в периодических изданиях: 33. Будылин, М. А. Применение реальных опционов для оценки инвестиционных проектов [Электронный ресурс] // Сибирский журнал науки и технологий. 2017. №4. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-realnyh-optsionov-dlya-otsenki-investitsionnyh-proektov. 34. Дубовских К.И. Анализ эффективности инвестиций в инновации в России [Электронный ресурс] // Экономика и политика - 2013г. №1(6). Режим доступа: https://e.lanbook.com/reader/journalArticle/176294/#1. 35. Жуков, Б. М. Управленческая гибкость как фактор поддержания инновационной активности предприятия [Электронный ресурс] // Бизнес в законе. 2014. №1. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlencheskaya-gibkost-kak-faktor-podderzhaniya-innovatsionnoy-aktivnosti-predpriyatiya. 36. Камнев, И.М. Концептуальные подходы к обоснованию ставки дисконтирования [Электронный ресурс] // Финансовая аналитика: проблемы и решения - 2013г. №20. Режим доступа: https://e.lanbook.com/reader/journalArticle/11732/#1. 37. Кирничный, В.Ю. Применение реальных опционов в предпринимательских проектах [Электронный ресурс] // Вестник СибАДИ. 2013. №16. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-realnyh-optsionov-v-predprinimatelskih-proektah. 38. Мазурова, М.А. Современные аспекты применения метода реальных опционов в управлении инвестициями [Электронный ресурс] // Инновационная наука. 2016. №11-1. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-aspekty-primeneniya-metoda-realnyh-optsionov-v-upravlenii-investitsiyami. 39. Матяш, И. В. Инвестиционная стратегия предприятия в условиях неустойчивой экономики: метод реальных опционов [Электронный ресурс] // Известия АлтГУ. 2015. №2 (86). Режим доступа : https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-strategiya-predpriyatiya-v-usloviyah-neustoychivoy-ekonomiki-metod-realnyh-optsionov. 40. Перевозова, О. В. Управленческая самостоятельность менеджеров как условие экономического успеха современных организаций [Электронный ресурс] // Символ науки. 2015. №6. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlencheskaya-samostoyatelnost-menedzherov-kak-uslovie-ekonomicheskogo-uspeha-sovremennyh-organizatsiy. 41. Трифонов Ю.В., Кошелев Е.В., Купцов А.В. Российская модель метода реальных опционов [Электронный ресурс] // Вестник ННГУ. 2013. №2-1. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/rossiyskaya-model-metoda-realnyh-optsionov. 42. Флигинских Т.Н., Кунташев П.А., Паутинка Т.И. Проблемы оценки инвестиционных проектов методом реальных опционов [Электронный ресурс] // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. 2013. №2. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-otsenki-investitsionnyh-proektov-metodom-realnyh-optsionov. Электронные ресурсы: 43. Справочная правовая система «Гарант». - Режим доступа: http://www.garant.ru/ 44. Справочная правовая система «Консультант Плюс».- Режим доступа: http://www.consultant.ru/ 45. Официальный сайт ООО «ГК Энергокомплект МФ». – Режим доступа: http://www.energomf.ru/ 46. Официальный сайт «Финам» - Режим доступа: https://www.finam.ru/ 47. Сайт «Прокабель» - Режим доступа: http://prokabel.pro/public/obzor%20rynka%20kabelei_rynok%20elektrotehniki_sentyabr.pdf 48. Официальный сайт «Рускабель» - Режим доступа: https://www.ruscable.ru/company/Energokomplekt_mf/ 49. ЭБС Издательства «Лань» - Режим доступа: https://e.lanbook.com/ 50. ЭБС Издательства «Юрайт» - Режим доступа: https://biblio-online.ru/ 51. Сайт Асвата Дамодарана - http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar
Отрывок из работы

Глава 1. Оценка эффективности инвестиционных проектов 1.1 Понятие инвестиций и инвестиционного проекта. Классификация инвестиций. Проектный цикл В настоящее время инвестиции рассматриваются как долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики, инфраструктуру, социальные программы, охрану среды, как внутри страны, так и за рубежом, с целью развития производства, социальной сферы, предпринимательства, получения прибыли. Существует множество различных трактовок понятия «инвестиции»: К. Макконелл и С. Брю определяют инвестиции как «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных затрат», но наибольшее распространение получила трактовка этого термина как вложения капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций [4, с. 11-12]. Законом инвестиционная деятельность определяется как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.[2] Под реальными инвестициями подразумеваются вложения капитала в материальные и нематериальные активы, финансовые в свою очередь представляют собой вложения в финансовые активы. В текущих рыночных условиях значительная часть инвестиций приходится на финансовые инвестиции, в России основная часть инвестиций представляет реальные инвестиции. Сама инвестиционная деятельность в рыночных условиях происходит на инвестиционном рынке, который включает в себя объекты реального и финансового инвестирования, а также рынок объектов инновационных инвестиций. Рынок объектов реального инвестирования включает рынок недвижимости, прямых капитальных вложений и рынок прочих объектов реального инвестирования (художественные ценности, драгоценные металлы и изделия и т.д.). Рынок объектов финансового инвестирования обычно подразделяют на фондовый и денежный.[5, с. .21] Большая часть реальных инвестиций реализуется в форме инвестиционных проектов. Претворение в жизнь эффективных инвестиционных проектов может позволить предприятию выйти из кризисного состояния. Кроме того, среди направлений банковской деятельности в последнее время широкое распространение получили проектное финансирование и инвестиционное кредитование, связанные с финансированием инвестиционных проектов.
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg